Finančná analýza - Analytické štúdium schopnosti spoločnosti financovať svoje aktivity.
Predmet finančnej analýzy - ekonomické procesy a finančné výsledky činností organizácie, ktoré sú narušené vplyvom rôznych vonkajších a vnútorných faktorov a vytvárajú systém analytických, finančných a hospodárskych a iných informácií.
účelanalýza je vytvoriť a vyhodnotiť finančnú podmienku podniku a neustále vykonávať prácu zameranú na jeho zlepšenie.
Fa:
Posúdenie zloženia a štruktúry finančných zdrojov;
Stanovenie faktorov a príčin dosiahnutého stavu;
Detekcia rezerv na zlepšenie finančnej podmienky podniku a zlepšenie efektívnosti činností.
Objektyfinančná analýza sú: priemyselné podniky, akciové spoločnosti, obchodné organizácie, úverové inštitúcie a iné podnikateľské subjekty, ako aj osobitné finančné a ekonomické ukazovatele (likvidita, ziskovosť, finančná stabilita).
Predmety Finančná analýza sú manažéri, manažéri rôznych úrovní oprávnených prijať a implementovať rozhodnutia o riadení.
Finančná analýza je potrebná na identifikáciu a odstránenie nedostatkov vo finančnej činnosti podniku a hľadania rezerv na zlepšenie FSP. S pomocou analýzy je možné rozvíjať najspoľahlivejšie predpoklady a prognózy budúcich finančných podmienok podniku.
Druhy finančnej analýzy.
Klasifikácia typov finančnej analýzy je založená na týchto značkách:
Čas - Perspektívna (prognóza) analýza, prevádzková analýza, aktuálna (retrospektívna) analýza na výsledkoch činnosti na jednu alebo iné obdobie. Na riešenie možných problémov v konkrétnej situácii v budúcnosti sa použije situačný (krútiaci moment, jednorazová) analýza;
Súčasný poskytuje charakteristiku vykonanej hospodárskej činnosti.
Sľubná analýza sa nazýva analýza výsledkov činností hospodárskeho subjektu v budúcnosti. Perspektívna analýza sa opiera o výsledky aktuálnej analýzy a možno ich považovať za pokračovanie. Perspektívna analýza je v podstate v podstate a metódach plánovania a prognózovania.
Prevádzková analýza ako súčasnosť je založená na faktoch, ktoré už boli spáchané. To sa líši od 1. v tom, čo využíva viac prevádzkových údajov primárneho účtovníctva, osobného pozorovania. Analýza je častejšie vystavená prirodzeným ukazovateľom. Hlavnou úlohou je rýchlo identifikovať zmeny vo výrobe a rezervách zlepšovania súčasného stavu.
Stupeň používania informácií- vnútorné riadenie a externá analýza. Externá analýza sa vykonáva na základe verejných finančných a štatistických správ veriteľmi, investormi a inými subjektmi.
V prípade vnútornej finančnej analýzy je predmetom riadenie samotného podniku, a použité informácie sa získajú všeobecným údajom primárneho účtovníctva a údajov získaných počas špeciálnych štúdií. Takéto informácie sú najčastejšie komerčné tajomstvo.
Všeobecné charakteristiky finančnej analýzy
Analytici pracujú v mnohých funkčných oblastiach. Analytici spravidla hodnotia investície do určitého typu bezpečnosti, ktoré majú charakteristiky. vlastný kapitál (zastupovanie podielu vlastníctva) alebo dlhovať (predstavuje pozíciu na poskytovanie úverov). Pri prijímaní investičné riešenia alebo odôvodnenie odporúčaníAnalytici by mali hodnotiť prácu, finančnú pozíciu a náklady na emitenta cenných papierov.
Finančné údaje spoločnosti, ktoré zahŕňajú finančné správy a iné údajePoskytnúť informácie potrebné na vyhodnotenie spoločnosti a jej cenných papierov. Analytik preto musí mať pevný pochopenie informácií poskytnutých v účtovnej závierke každej spoločnosti vrátane finančných vysvetlení a iných foriem dodatočných informácií.
Podstatou finančnej analýzy podniku
Úloha Účtovná závierka spoločností pozostáva v poskytovaní informácií o svojich činnostiach, finančnej situácii a zmenách vo finančnej situácii, ktorá bude užitočná pre širokú škálu používateľov pri ekonomických rozhodnutiach. Úloha Analýza účtovnej závierky je použiť finančné správy vypracované spoločnosťami, v kombinácii s inými informáciami na posúdenie minulých, súčasných a sľubných ukazovateľov a finančnej situácie spoločnosti na odôvodnenie investícií, úverov, ako aj iných hospodárskych rozhodnutí.
Pri vyhodnotení finančných správ, analytici spravidla odôvodňujú hospodárske rozhodnutie. Príklady takýchto roztokov zahŕňajú nasledovné:
- Vyhodnotenie Účinné pripojenie Zdieľať kapitál na zaradenie do investičného portfólia.
- Vyhodnotenie zlúčiť alebo akvizícia Kandidátske podniky.
- Vyhodnotenie dcérska spoločnosť alebo prevádzkové rozdelenie materskej spoločnosti.
- Rozhodovanie o spáchaní podnikov investícií alebo iného typu investícií súkromného kapitálu.
- Definícia bonita Spoločnosti, ktoré poskytli žiadosť o pôžičku.
- Rozšírenie úveru klientovi.
- Odbornosť súlad s úverovými zmluvami alebo iné zmluvné dohody.
- Priradenie hodnosť Dlhu alebo vydania dlhopisov.
- Hodnotenie bezpečnosti na prijatie investičné odporúčania Ostatní účastníci trhu.
- Predpovedanie budúceho čistého zisku a peňažné toky.
Vo všeobecnosti analytici sa snažia preskúmať efektívnosť a finančnú pozíciu spoločnosti, ako aj predpovedať budúce výsledky a finančnú stabilitu. Zaujímajú sa aj o faktory, ktoré ovplyvňujú budúce aktivity spoločnosti.
Štúdia účinnosti spoločnosti môže zahŕňať hodnotenie. ziskovosť (Možnosť vytvoriť zisk z predaja tovarov a služieb) a hodnotenie schopnosť svojich peňažných tokov Generovať zisky (schopnosť vykonávať peňažné príjmy nad hotovostné platby). Zisk a peňažný tok nie sú rovnocenné. Zisk je nadbytok cien určitých tovarov alebo služieb úrovne nákladov na poskytovanie týchto tovarov a služieb (bez ohľadu na to, keď sú peniaze prijaté alebo zaplatené).
Hoci ziskovosť je nevyhnutná, aj v dôsledku práce spoločnosti je ovplyvnená schopnosťou generovať Pozitívny peňažný tok. Peňažný tok je nevyhnutný, pretože v konečnom dôsledku je potrebná hotovosť na zaplatenie zamestnancov, dodávateľov a ďalších účastníkov, ktoré budú pokračovať v ich činnostiach v blízkej budúcnosti.
Spoločnosť, ktorá generuje pozitívny peňažný tok prevádzkové činnostiMá väčšiu flexibilitu pri financovaní potrebných investícií a môže využiť atraktívne obchodné príležitosti v porovnaní s porovnateľnou spoločnosťou bez pozitívneho peňažného toku. Okrem toho, peňažný tok je zdrojom vrátiť sa Kapitálových dodávateľov.
Očakávaná hodnota budúcich peňažných tokov je teda dôležitá pri hodnotení firemných cenných papierov a pri určovaní schopnosti spoločnosti plniť svoje povinnosti. Schopnosť vykonávať krátkodobé záväzky sa zvyčajne označuje ako likvidita A schopnosť uspokojiť dlhodobé záväzky solventnosť alebo finančnej stability.
Ako už bolo uvedené skôr, zisk odráža schopnosť spoločnosti poskytovať tovary a služby za ceny nad nákladmi na poskytovanie tovarov a služieb. Zisk tiež poskytuje užitočné informácie o budúcnosti (a minulých) peňažných tokoch. Mnohí analytici nielen hodnotia posledný výnos, ale tiež predpovedajú budúcu ziskovosť.
Analytici majú záujem aj o aktuálnu finančnú pozíciu spoločnosti. Finančná pozícia sa môže merať porovnaním zdrojov kontrolovaných spoločnosťou s ohľadom na požiadavky (povinnosti) pre tieto zdroje. Príklad takéhoto zdroja môže hotovosť. Tieto prostriedky môžu byť použité spoločnosťou na zaplatenie povinností k dodávateľovi (súdneho dvora voči spoločnosti), a môže sa použiť aj na vykonanie platieb pre majiteľa (ktorý má tiež požiadavky na spoločnosť v dôsledku zisku, ktorý bol zarobené). Finančná pozícia je obzvlášť dôležitá Úverová analýza.
Pri vykonávaní finančnej analýzy spoločnosti bude analytik pravidelne odvolávať na účtovnú závierku spoločnosti, finančných poznámok a harmonogramov uvoľnenia nových informácií, ako aj niekoľko ďalších zdrojov informácií.
V prípade finančnej analýzy podniku môžete použiť programy, ktoré vám umožňujú automaticky vypočítať finančné indikátory, tabuľky formulárov, grafov, grafických a textových záverov. Príklad takéhoto programy je program finančnej analýzy online.
Základné zdroje pre finančnú analýzu
V prípade finančnej alebo úverovej analýzy spoločnosti musí analytik zbierať veľké množstvo informácií. Povaha informácií sa bude líšiť v závislosti od individuálnej úlohy, ale spravidla obsahuje informácie o ekonomike, priemysle a spoločnosti, ako aj informácie o porovnateľné spoločnosti-analógy.
Väčšina týchto informácií príde zonkajšia spoločnosťNapríklad tu zahŕňajú hospodárska štatistika, priemyselné správy, odborné publikácie a databázyobsahujúce informácie o konkurentoch. Samotná spoločnosť poskytuje niektoré z hlavných prvkov informácií o analýze finančné správy, tlačové správyako aj v médiá a webové vysielanie.
Spoločnosti pripravujú finančné správy a predkladajú investorov a veriteľov na preukázanie výsledkov finančných aktivít a finančnej stability v pravidelných intervaloch (ročne, raz za šesť mesiacov a / alebo štvrťročne). Finančné údaje spoločnosti zahŕňajú finančné prehlásiť a Ďalšie informáciepotrebné na posúdenie efektívnosti a finančnej situácie spoločnosti.
Finančné správy sú konečnými výsledkami účtovného záznamu - proces, ktorý zaznamenáva ekonomické aktivity spoločnosti. Zhovnávajú tieto informácie na používanie investorov, veriteľov, analytikov a iných záujemcov o prácu a finančnú pozíciu spoločnosti. S cieľom poskytnúť niektoré záruka Pokiaľ ide o informácie poskytnuté v účtovnej závierke a relevantných vysvetleniach a poznámkach, účtovná závierka sú kontrolované nezávislými audítormi, ktorí vyjadrujú názor, že účtovná závierka predstavuje výsledky činností spoločnosti a jeho finančnú pozíciu.
Účtovná závierka a ďalšie informácie
Hlavné finančné správy, ktoré sú predmetom analýzy, sú (ziskové a straty), účtovný zostatok, peňažný tok a správa o zmenách kapitálu. Výkaz ziskov a strát a správa o hotovosti Zobrazuje rôzne aspekty aktivít spoločnosti na určité časové obdobie.
Vyváženie Momentálne zobrazuje finančnú situáciu spoločnosti. Správa o kapitálovej zmene Poskytuje ďalšie informácie týkajúce sa zmien vo finančnej situácii spoločnosti. V doplnok účtovnej závierkySpoločnosť môže poskytnúť ďalšie informácie, ktoré sú užitočné pre finančného analytika. V rámci svojej analýzy by mal finančný analytik čítať a vyhodnotiť tieto doplňujúce informácie, ktoré zahŕňajú: \\ t
- vysvetlenia účtovnej závierky;
- informácie (slovo) z zvládanie spoločnosti;
- správa externého audítor.
Obr. 1 Zdroje finančných informácií
Výkaz ziskov a strát
Správa o finančnej výkonnosti poskytuje informácie o finančných výsledkoch ekonomickej aktivity spoločnosti na určité časové obdobie. Správa o príjmoch sa uvádza, koľko výnosov, ktoré spoločnosť dostala počas obdobia, a aké výdavky utrpeli v dôsledku operácií, ktoré vytvorili príjem. Čistý zisk (príjmy mínus všetky náklady) Výkaz ziskov a strát sa často označuje ako "nižší riadok" vďaka svojej blízkosti dolnej časti správy o finančných výsledkoch.
Správy o finančných výsledkoch sú zastúpené na konsolidovanom základe, čo znamená, že zahŕňajú príjmy a výdavky dcérske spoločnosti pod kontrolou materskej spoločnosti. Správa o finančných výsledkoch sa niekedy označuje ako správa o činnostiach alebo zisku a strate. Hlavná rovnica, ktorá je základom správy o príjmoch, je:
Výnosy - Náklady \u003d Čistý zisk (kumulatívny finančný výsledok tohto obdobia)
Informácie o Zisky a straty Predstavuje minulý rok v prvom stĺpci a najskorší rok v poslednom stĺpci. Napriek tomu, že ide o všeobecnú predstavu, analytici musia byť opatrní pri čítaní informácií o príjmoch, pretože existujú prípady, keď môžu byť roky uvedené zo základného roka až do minulého roka.
Spoločnosti budú prezentovať svoje vlastné ukazovatele základných a odlišných ziskov na akciu na spodnej strane správy o finančnej výkonnosti. Zisk na akciu je čistý zisk rozdelený do počtu akcií v obehu počas obdobia. Základný zisk na akciu využíva vážený priemerový počet kmeňových akcií, ktoré boli v skutočnosti v obehu počas obdobia, zatiaľ čo zriedená propagácia využíva zriedené zásoby - počet akcií, ktoré by boli v obehu, ak by potenciálne požiadavky na bežné akcie (napríklad, \\ t Možnosti akcií) boli vykonané ich držiteľmi.
V procese analýzy správy o finančných výsledkoch stojí za to zvážiť dynamiku príjmov a výdavkov a reagovať na nasledujúce otázky:
- Zmena príjmov spojených so zmenou predaných jednotiek, zmenu cien alebo nejakú kombináciu týchto faktorov?
- Je proces riadenia nákladov efektívny?
- Ako spoločnosť pracuje v porovnaní s inými spoločnosťami v tomto odvetví?
Reakcia na tieto otázky, analytik musí zhromažďovať, analyzovať a interpretovať fakty z množstva zdrojov vrátane príjmu a straty.
Bilančná spoločnosť
Účtovníctvo vyváženie (Tiež známa ako správa o finančnom stave alebo finančné výkaz) predstavuje súčasnú finančnú pozíciu spoločnosti prostredníctvom zverejnenia dostupných zdrojov a zdrojov ich financovania, a to tak vlastné a požičané. Vlastný kapitál Je to prebytok majetku nad pasívami.
Táto suma, ktorá patrí vlastníkom alebo podnikateľským akcionárom; Ide o zostatkový podiel v aktívach podniku po odpočítaní svojich záväzkov. Tri časti zostatku sú spojené s účtovníctvom, známym ako účtovná rovnica:
Aktíva = Povinnosti + Kapitál Majitelia (to znamená, že celková výška aktív by mala byť vyvážená o rovnakú sumu z povinností a kapitálu vlastníkov).
Na druhej strane, tri časti rovnováhy môžu byť formulované ako vlastné imanie, to znamená:
Aktíva – Povinnosti = Majitelia Kapital
Použitie zostatku a aplikácie analýzy finančných výkazníctva umožňuje analytiku odpovedať na takéto otázky ako:
- Má spoločnosť dostatočnú likviditu (schopnosť reagovať na krátkodobé záväzky), sa zlepšil štát spoločnosti?
- Je stabilita spoločnosti dostatočná (má spoľahlivé zdroje na pokrytie svojich záväzkov?
- Čo je finančná situácia spoločnosti vo vzťahu k priemyslu ako celok?
Správa o hotovosti
Napriek tomu, že správa o finančných výsledkoch a rovnováhe zabezpečiť meranie úspechu spoločnosti z hľadiska výkonnosti a finančnej situácie, peňažný tok je tiež dôležitým aspektom pre dlhodobý úspech spoločnosti. Zverejnenie zdrojov financovania a využívania peňažných prostriedkov pomáha veriteľom, investorom a iným užívateľom vykazovania hodnotiť likviditu spoločnosti, solventnosť a finančnú flexibilitu spoločnosti.
Finančná flexibilita je schopnosť reagovať a prispôsobiť sa novým finančným rizikám a príležitostiam. správa Tok peňazí klasifikuje všetky peňažné toky spoločnosti v prevádzkových, investičných a finančných činnostiach. Operatívny Aktivity zahŕňajú operácie, ktoré tvoria čistý príjem a sú najmä aktivity, ktoré zahŕňajú denné obchodné funkcie spoločnosti.
Investícia Činnosti sú tieto činnosti súvisiace s nadobudnutím a odcudzením dlhodobých aktív, ako sú vybavenie. Financovanie sú tie činnosti, ktoré súvisia so získaním alebo splácaním kapitálu na použitie v podnikaní.
V rade " operatívny Aktivita »Správa o peňažnom toku, spoločnosť koordinuje svoj čistý zisk s čistou hotovosťou z prevádzkových činností. Zdôrazňuje to rozdiel medzi správe o finančných výsledkoch a správe o cash flow. Príjmy v správe o finančných výsledkoch sa zobrazí, keď sa zarobí, a to sa deje nevyhnutne pri prijímaní finančných prostriedkov.
Správa o peňažnom toku predstavuje ďalší aspekt práce podniku: schopnosť spoločnosti vytvárať peňažné toky z fungovania podniku. V ideálnom prípade by analytik chcel vidieť, že hlavným zdrojom pozitívneho peňažného toku je tok z prevádzkových činností (a nie z investičných alebo finančných aktivít).
Správa o kapitálovej zmene
Správa o finančných výsledkoch, súvahe a správach o peňažných tokoch sú hlavné finančné správy použité na posúdenie efektívnosti spoločnosti a finančnej situácie. K dispozícii je aj štvrtá finančná správa, je tiež k dispozícii správa o kapitálových zmenách, "správa o zmenách v hlavnom meste vlastníkov", "vyhlásenie akcionárov" alebo "správa o nerozdelenom zisku". Tento dokument slúži predovšetkým na hlásenie zmien v oblasti investičných vlastníkov v podnikaní v čase a pomáha analytik pochopiť zmeny vo vlastnom imaní v súvahe.
Vysvetlenia účtovného bilancie a správu o finančných výsledkoch
Spoločnosti môžu tiež pridať vysvetlenia k účtovným bilanciám a finančným výsledkom ich účtovnej závierky. Ako príklad, finančné vysvetlenia môžu podrobne podrobiť predchádzajúce vykazujúce formuláre, ako aj poskytovať vysvetľujúce informácie o: \\ t
- Obchodné akvizície
- Podmienené udalosti a povinnosti
- Súdny výroba
- možnosti Pre propagačné akcie a iné plány odmeny zamestnancom
- Operácie S. súvisiace strany
- Významný zákazníci
- Následný diania
- Obchodné a geografické segmenty
- Kvartálny Finančné údaje
Okrem toho môžu vysvetlenia obsahovať informácie o metódach a recepciách používaných na prípravu finančných výkazov. Porovnateľnosť účtovnej závierky je kritická požiadavka na objektívnu finančnú analýzu. Finančná správa je porovnateľná, keď sa informácie meria a zobrazí sa rovnakým spôsobom. Porovnateľnosť umožňuje analytiku identifikovať a analyzovať skutočné rozdiely v predmete hospodárskej činnosti a iných spoločností.
Rada o medzinárodných účtovných štandardoch v Londýne stanovuje normy v súlade, s ktorými by sa mala pripraviť medzinárodná účtovná závierka. Nazývajú sa medzinárodná účtovná závierka (IFRS). Pri porovnávaní hlásenia zostavených podľa IFRS a domácej spoločnosti musí analytik porozumieť rozdielom v týchto normách, ktoré sa môžu dotknúť napríklad obdobia, v ktorom sa zostava správa o finančných výsledkoch. Okrem toho niektoré zásady vyžadujú použitie odhadov a predpokladov pri určovaní účinnosti a finančnej situácie.
Takáto flexibilita je potrebná, pretože v ideálnom prípade si spoločnosť vyberie tieto metódy, hodnotenia a predpoklady v rámci zásad, ktoré správne odrážajú jedinečné podnikateľské prostredie a priemysel spoločnosti. Napriek tomu, že táto flexibilita v zásadách účtovníctva údajne spĺňa rôzne potreby mnohých podnikov, vytvára problémy pre analytics, pretože sa stratí porovnateľnosť.
Napríklad, ak spoločnosť získava časť zariadení na použitie vo svojich činnostiach, účtovné štandardy vyžadujú, aby hodnota majetku uvádzala ako výdavky na systematickom základe počas životnosti zariadenia (vyhodnocuje prevádzka zariadenia). Táto distribúcia nákladov sa nazýva odpisy.
Normy umožňujú väčšiu flexibilitu pri určovaní toho, ako sa určí prietok v každej z období. Dve spoločnosti si môžu kúpiť podobné zariadenia, ale používajú rôzne metódy a predpoklady na zaznamenávanie nákladov v čase. Porovnanie výkonnosti týchto spoločností priamo je možné formulovať nesprávny záver o efektívnosti finančných činností spoločností.
Účtovná politika spoločnosti (metódy, hodnotenia a predpoklady) sú zvyčajne prezentované vo vysvetlení účtovnej závierky. V poznámke obsahujúcej súhrn základných nariadení účtovnej politiky sa uvádza napríklad, keďže spoločnosť uznáva svoje príjmy a ako kapitálové aktíva znehodnocujú. Analytici by si mali byť vedomí metód, odhadov a predpokladov, ktoré spoločnosť používajú, aby určili, či sú podobné od iných spoločností, ktoré sa používajú ako pamiatky. Ak nie sú podobné, potom analytik, ktorý chápe metódy účtovníctva, môže vykonať úpravy na vykonanie účtovnej závierky porovnateľnejšie.
Správa audítora
Finančné správy prezentované v spoločnosti sa často musia preukázať (diskutované) nezávislá účtovná spoločnosťktorý potom vyjadruje názor účtovnej závierky. Audit sa môže vyžadovať podľa zmluvnej dohody medzi účastníkmi, zákonom alebo regulačným aktom.
Podobne existujú štandardy na prípravu účtovnej závierky, existujú normy pre audit a vyjadrenie svojich názorov audítorom. Medzinárodné štandardy auditu vypracovali Výbor pre medzinárodné audítorské normy a potvrdenie o spoľahlivosti informácií Medzinárodnej federácie účtovníkov. Tieto normy boli prijaté mnohými krajinami. V súlade s Medzinárodný štandardný audit 200:
Účelom auditu účtovnej závierky je poskytnúť audítorovi možnosť vyjadriť názor, či boli finančné výkazy pripravené vo všetkých významných aspektoch v súlade s uplatňovanou praxou predloženia účtovnej závierky.
Požiadavky ustanovené regulačnými orgánmi alebo burzmi môžu byť umiestnené aj na verejné spoločnosti, ako napríklad vymenovanie nezávislého audítorského výboru predstavenstva na monitorovanie procesu auditu. Proces auditu poskytuje základ pre nezávislý audítor, aby vyjadril záver auditu o presnosti účtovnej závierky, ktorá bola overená.
Keďže sa audit vyvíja a vykonáva pomocou metód selektívnej kontroly auditu, nezávislí audítori nemôžu vyjadriť svoj názor, ktorý zabezpečuje absolútnu dôveru v presnosť a spoľahlivosť finančných výkazov. Namiesto toho nezávislá audítorská správa poskytuje dostatočnú dôveru, že účtovná závierka je pomerne zastúpená, a to znamená, že existuje vysoký stupeň pravdepodobnosti, že preukázaná účtovná závierka nemá významné chyby, podvody alebo nezákonné akcie, ktoré majú priamy vplyv na účtovnú závierku.
Štandardný nezávislý audit Správa pre verejnú spoločnosť má zvyčajne niekoľko bodov v rámci medzinárodných audítorských noriem. Prvá alebo "úvodná" položka opisuje finančné správy, ktoré boli testované a povinnosti riadenia aj nezávislého audítora.
Druhý odsek opisuje povahu procesu auditu a slúži ako základ pre vyjadrenie stanoviska audítora na dôveru v presnosť finančných výkazov. Tretí alebo bod "Stanovisko" vyjadruje stanovisko audítora o presnosti tejto účtovnej závierky. Bezpodmienečná audítorská správa hovorí, že účtovná závierka poskytuje "spoľahlivé a objektívne zastúpenie" v súlade s bežnými účtovnými štandardmi. Tento typ stanoviska je často spomenutý ako bezpodmienečne pozitívny a je to presne ten, kto by chceli vidieť vo finančnom výkaze.
Existuje niekoľko ďalších typov názorov. V upravenom závere auditu existujú určité obmedzenia alebo výnimky z účtovných štandardov. Výnimky sú opísané v audítorskej správe s ďalšími vysvetľujúcimi bodmi, takže analytik môže určiť význam výnimky. Negatívny záver audítora vzniká, keď účtovná závierka v podstate odchádza z účtovných štandardov a údajov v ňom je nespravodlivo zastúpená.
Negatívny názor (Falošný Záver auditu) robí analýzu finančných výkazov EASY: Nebojte sa, pretože účtovná závierka spoločnosti nemožno spoliehať. A nakoniec, odmietnutie vyjadriť názor sa uskutočňuje, keď z nejakého dôvodu audítori nemôžu predložiť svoje názory.
Audítori môžu tiež vyjadriť svoj názor na systémy vnútornej kontroly. Tieto informácie môžu byť prezentované v samostatnom stanovisku alebo sú zahrnuté ako iná správa o správe audítora spojenú s účtovnou závierkou. Systém vnútornej kontroly je vnútorný systém spoločnosti, ktorá je okrem iného určená, aby bol proces vytvárania finančných správ vysokokvalitný a predpokladaný. Verejné spoločnosti zvyčajne vyžadujú:
- Prevziať zodpovednosť za účinnosť vnútornej kontroly.
- Posúdiť účinnosť systému vnútornej kontroly s použitím príslušných kontrolných kritérií.
- Podporovať proces hodnotenia s dostatočnými príslušnými dôkazmi.
- Odošlite správu o vnútornej kontrole.
Hoci tieto správy poskytujú určité záruky pre analytikov, nie sú nekomplikovateľné. Analytik by sa mal vždy vzťahovať na zlomok skepticizmu pri analýze účtovnej závierky.
Iné zdroje informácií
Informácie sa zvyčajne poskytujú akcionárom na ročnom základe. Priebežné správy Tiež poskytovaná spoločnosťou alebo dvakrát ročne alebo krát štvrťrok. Dočasné správy vo všeobecnosti predstavujú finančnú podmienku spoločnosti, ale nie sú kontrolované. Tieto priebežné správy môžu od posledného obdobia predložiť aktualizované informácie o výkonnostnej a finančnej situácii spoločnosti.
Spoločnosti môžu tiež poskytnúť vhodné aktuálne informácie o svojich webových stránkach a tlačových správach, ako aj v obchodných médiách. Pri analýze analýzy finančného výkazníctva by analytici mali zvážiť všetky tieto zdroje informácií spoločnosti, ako aj informácie z externých zdrojov súvisiacich s ekonomikou, samotnou spoločnosťou a porovnateľnými spoločnosťami.
Informácie pre ekonomikasféra činnosťAnalógy spoločnosti sú tiež užitočné pri analýze finančných ukazovateľov spoločnosti a definíciu svojho štátu a perspektív v blízkej budúcnosti.
Obr. 2 fázy procesu finančnej analýzy
Analytici pracujú v rôznych pozíciách. Napríklad hlavným cieľom zásob akcionárov je posúdiť potenciálny kapitál (podiel) investícií s cieľom určiť, či je atraktívne a sľubné investície, a to je vhodná kúpna cena. Iní úver analyticiKto vyhodnotí úverovú bonizáciu spoločnosti rozhodnúť, či (a akú lehotu) by sa mal vykonať úver alebo čo by mal byť pridelený úverový rating.
Analytici Tiež môžu byť tiež zapojené do niekoľkých ďalších úloh, napríklad posúdenie účinnosti dcérskej spoločnosti, posúdenie priamych investícií, alebo nájsť akcie, ktoré sú nadhodnotené na účely prijatia krátkej pozície. Táto časť predstavuje všeobecný rámec na analýzu účtovnej závierky, ktorá môže byť použitá v týchto rôznych úlohách.
Tabuľka 1 - Proces finančnej analýzy podniku
|
Informačné zdroje |
Výsledok |
|
|
1. Vytvorenie účelu a kontextu analýzy. |
Charakter funkcie Analytics, napríklad posúdenie investícií do vlastného imania alebo dlhu alebo tvorby úverového ratingu. Komunikácia s klientom alebo supervízorom o potrebách a problémoch spoločnosti. |
Definovanie cieľov alebo testov. Zoznam (písomne \u200b\u200balebo ústne) pozostávajúci zo špecifických problémov, ktoré si vyžadujú odpoveď v procese analýzy. Zastúpenie obsahu finančnej analýzy. Plán a rozpočtové prostriedky na úplnú finančnú analýzu. |
|
2. Zber údajov. |
Účtovná závierka, ostatné finančné údaje, prieskum a priemyselné / ekonomické údaje. Diskusia s manažmentom, dodávateľmi, zákazníkmi a konkurentmi. Dotácie pre spoločnosť (napríklad na výrobných zariadeniach alebo maloobchodných predajniach). |
Analytická účtovná závierka. Finančné tabuľky. Vyplnené dotazníky. |
|
3. Spracovanie údajov. |
Údaje získané v predchádzajúcom štádiu. |
Upravené finančné správy. Faktory a grafika. Prognózy. |
|
Vstup, ako aj spracované údaje. |
Analytické výsledky. |
|
|
Analytické výsledky a predchádzajúce správy. |
Analytická správa, ktorá odpovedá na otázky uvedené v kroku 1. |
|
|
6. Následné opatrenia. |
Informácie pravidelne zhromažďované podľa potreby na určenie, či sú potrebné zmeny alebo odporúčania. |
Vytvorenie účelu a kontextu analýzy.
Pred akoukoľvek analýzou je dôležité pochopiť účel špecifickej analýzy. Pochopenie cieľov je mimoriadne dôležité pri analýze finančného výkazu z dôvodu mnohých metód a významných údajov.
Niektoré analytické úlohy sú jasne definované a v tomto prípade, zvuk cieľa analýzy nevyžaduje rozhodovanie analytik. Napríklad, periodické preskúmanie investičné a dlhové portfólio alebo správa Analytics na akciových trhoch Pre konkrétnu spoločnosť sa môže vykonávať v súlade s požiadavkami inštitucionálnych noriem, to znamená, že požiadavky sú uvedené v nariadení, napríklad v usmerneniach na analýzu finančnej situácie organizácií. Okrem toho môže byť vo vnútroštátnych predpisoch navrhnutý formát, postupy a / alebo zdroje informácií.
Pre iné analytické úlohy, formulácia analytického cieľa si vyžaduje dodatočné rozhodovacie analýzy. Účelom analýzy určuje ďalšie rozhodnutia o prístupoch, nástrojoch, zdrojoch údajov, formátoch, ktoré by sa mali oznámiť na výsledkoch analýzy a relatívny význam rôznych aspektov analýzy.
Ak existuje značné množstvo údajov, menej skúsený analytik môže jednoducho začať spracovať čísla a vytvoriť výstup. Je pravidlo, že je žiaduce konfrontovať také pokušenie a tým sa vyhnúť veľkému počtu nízkych informatívnych údajov. Zvážte otázky: Ak máte príliš veľa údajov, aký záver by ste formulovali? Aké otázky by ste mohli odpovedať? Aké rozhodnutie bude podporovať vašu odpoveď?
Analytik by mal tiež definovať kontext v tomto štádiu. Kto je cieľová skupina? Aký je konečný produkt - napríklad záverečná správa, že závery a odporúčania vysvetlia? Aké časové rámce sú zvolené (pre aké obdobie bude vykonaná finančná štúdia)? Aké zdroje a obmedzenia zdrojov súvisia s procesom analýzy? Kontext môže byť opäť vopred určený (t.j. štandard, ktorý je určený inštitucionálnymi normami).
Zistenie cieľa a kontextu analýzy účtovnej závierky, analytik by mal formulovať špecifické otázky, na ktoré budú prijaté reakcie v procese finančnej analýzy. Napríklad, ak cieľ analýzy účtovnej závierky (alebo skôr konkrétnym krokom väčšej analýzy) je porovnaním historickej produktivity troch spoločností pôsobiacich v konkrétnom priemysle, konkrétne otázky budú zahŕňať: čo bol relatívny Rýchlosť rastu spoločností a aká je relatívna ziskovosť spoločností? Ktoré spoločnosti vykazovali najvyšší finančný výsledok a ktorý je najmenej účinný.
Zber dát.
Ďalej, analytik prijíma údaje potrebné na reagovanie na konkrétne otázky. Kľúčovou časťou tejto fázy je pochopenie podnikania spoločnosti, finančných ukazovateľov a finančnej situácie (vrátane trendov na dlhú dobu av porovnaní s podobnými spoločnosťami). V prípade historickej analýzy sú tieto finančné výkazy v niektorých prípadoch dostatočné.
Napríklad, pre zhrnutie veľkého počtu alternatívnych spoločností s určitou minimálnou úrovňou ziskovosti, budú stačiť len údaje o finančnom výkazníctve. Ale vyriešiť hlbšie otázky, napríklad prečo a ako jedna spoločnosť pôsobila lepšie alebo horšie ako konkurenti, sú potrebné ďalšie informácie.
Ako ďalší príklad možno povedať, že na porovnanie historických prác dvoch spoločností v konkrétnom priemysle, historické finančné správy budú stačiť na to, aby určili, ktorá spoločnosť bola rýchlejšia a investície, v ktorých by spoločnosť bola výhodnejšie; Avšak, širšie porovnanie s celkovým rastom priemyslu a ziskovosti, však bude vyžadovať odvetvové údaje.
Okrem toho sú potrebné informácie o ekonómii a priemysle na pochopenie životného prostredia, v ktorom spoločnosť pracuje. Analytici často používajú prístup zhora nadol, v ktorom (1) získajú predstavu makroekonomický Médium, vyhliadky hospodárskeho rastu a inflácie, (2) analyzovať perspektívy Rozvoj priemyslu, v ktorom spoločnosť pracuje, a (3) definovať vyhliadky spoločnosti na očakávaných odvetvia a makroekonomické prostredie. Napríklad analytik môže vyžadovať prognózu budúceho rastu zisku pre spoločnosť.
Ak chcete predpovedať budúci rast, historické údaje spoločnosti poskytujú iba jeden informačný prvok pre štatistické prognózovanie; Pochopenie hospodárskych a sektorových podmienok však môže zlepšiť schopnosť analytiky predpovedať výnosy spoločnosti založené na prognózach všeobecných hospodárskych a sektorových činností.
Spracovanie dát.
Po obdržaní potrebnej účtovnej závierky a iných informácií, analytik spracováva tieto údaje pomocou vhodných analytických nástrojov. Napríklad spracovanie údajov môže zahŕňať výpočet koeficientov alebo miery rastu; príprava horizontálnej a vertikálnej analýzy účtovnej závierky; Vytvorenie diagramov; uskutočňovanie štatistickej analýzy, ako je regresia alebo modelovanie Monte Carla; vykonávanie hodnotenia majetkovej účasti; vykonávanie analýzy citlivosti; Použite akékoľvek iné analytické nástroje alebo kombinácie nástrojov, ktoré sú k dispozícii a zodpovedajú úlohám. Integrovaná finančná analýza v tomto štádiu bude obsahovať: \\ t
- Čítanie a vyhodnocovanie účtovnej závierky pre každú spoločnosť, ktorá sa má analyzovať. Táto fáza zahŕňa štúdium účtovníctva v spoločnosti, ktoré metódy boli použité (napríklad pri vytváraní informácií o príjmoch v správe o finančných výsledkoch) a ktoré boli prijaté rozhodnutia o vykonávaní, ktoré môžu ovplyvniť predloženú účtovnú závierku (napríklad lízing Porovnanie nákupu zariadenia).
- urobiť všetky potrebné úpravy účtovnej závierky na uľahčenie porovnávania, keď nekorigované podávanie správ o posudzovaných spoločnostiach odráža rozdiely v účtovných štandardoch, prevádzkových riešeniach atď.
- príprava alebo zber údajov do účtovnej závierky a finančných koeficientov (ktoré sú ukazovateľmi rôznych aspektov právnických osôb a sú určené na základe prvkov účtovnej závierky spoločnosti). Na základe horizontálnej vertikálnej analýzy finančných výkazov a finančných ukazovateľov môžu analytici vyhodnotiť relatívnu ziskovosť, likviditu, pákový efekt, efektívnosť a hodnotenie spoločnosti s ohľadom na výsledky predchádzajúcich výsledkov a / alebo konkurentom.
Analýza / interpretácia spracovaných údajov.
Po spracovaní údajov sa vyskytne ďalší krok, ktorý je rozhodujúci pre akúkoľvek analýzu - je interpretácia výstupných údajov. Odpoveď na konkrétnu problematiku finančnej analýzy je zriedka vo forme jedného čísla; Odpoveď na analytickú otázku je založený na interpretácii výsledkov výpočtu ukazovateľov a používa sa na vytvorenie záverov alebo odporúčaní. Odpovede na osobitné analytické otázky môžu byť cieľom finančnej analýzy, ale spravidla sa od analýzy vyžaduje záver alebo odporúčania.
Vypracovanie záveru alebo odporúčaní vo vhodnom formáte je ďalším krokom v analýze. Zodpovedajúci formát sa bude líšiť v závislosti od analytickej úlohy, inštitúcie alebo publika. Napríklad správa Investičná analytics spravidla obsahuje tieto komponenty: \\ t
- Zhrnutie a záver investícií
- Obchodné zhrnutie
- Rizík
- Vyhodnotenie
- Historické a iné údaje
Vo výsledkoch je potrebné podrobiť sa týmto kľúčovým faktorom, ktoré zohrávajú dôležitú úlohu pri odôvodnení investičných odporúčaní. Dôležitou súčasťou tejto požiadavky je rozlišovať medzi analýzami a správami o správe. Pri príprave správy je potrebné predložiť hlavné charakteristiky analyzovanej bezpečnosti, ktoré umožnia Čitateľovi vyhodnotiť správu a zahrnúť informácie o analytickom procese a rozhodovanie.
ROPP vyžaduje zverejnenie všetkých obmedzení analýzy a akékoľvek riziká spojené s investíciami. Okrem toho ROSP vyžaduje, aby akákoľvek správa obsahuje prvky dôležité pre analýzu a závery, ktoré umožnia čitateľom finančnej analýzy výsledkov určiť kvalitu záverov.
Následné opatrenia.
Proces nekončí prípravou správy. Ak sa investície vykonávajú v zásobách alebo je pridelený úverový rating, je potrebný pravidelný prehľad o objeme finančnej analýzy, aby sa zistilo, či sú relevantné počiatočné závery a odporúčania. V prípade zamietnutia investícií nie je potrebné následné monitorovanie, môže byť vhodné určiť účinnosť procesu analýzy (napríklad ak je zamietnutá investícia účinná a atraktívna). Následné opatrenia v rámci finančnej analýzy môžu zahŕňať opakovanie všetkých krokov, ktoré sú uvedené vyššie.
Štruktúra procesu analýzy účtovnej závierky poskytuje kroky, ktoré možno prijať v akejkoľvek návrhu analýzy účtovnej závierky vrátane: \\ t
- Formulovanie účelu a kontextu analýzy.
- Zbierka zdrojových údajov.
- Spracovanie dát.
- Analýza / interpretácia spracovaných údajov.
- Vytvorenie záverov a odporúčaní.
- Následné opatrenia.
Zoznam použitých zdrojov
Thomas R. Robinson, Medzinárodná analýza finančného výkazu / Wiley, 2008, 188 PP.
Kogdenko v.g., ekonomická analýza / tutoriál. - 2. ed., Pereerab. a pridať. - m.: Uni-dana, 2011. - 399 p.
BUZIEREV V.V., nachina i.p. Analýza a diagnostika finančných a ekonomických činností stavebného podniku / učebnice. - m.: KNORUS, 2016. - 332 p.
Finančná analýza je dôležitým prvkom finančného riadenia. Aby sa zabezpečila účinnosť činností organizácie, v modernom vyjadrení musí byť vedenie schopné skutočne hodnotiť finančnú podmienku svojej organizácie, ako aj finančnú podmienku partnerov a konkurentov.
Finančná podmienka - komplexný koncept, ktorý sa vyznačuje systémom ukazovateľov, ktoré odrážajú dostupnosť, umiestnenie a využívanie finančných zdrojov organizácie.
V praxi sa často stáva, že dobre pracovná organizácia zažíva finančné ťažkosti spojené s nedostatočným racionálnym umiestnením a využívaním existujúcich finančných zdrojov. Finančné aktivity by preto mali byť zamerané na zabezpečenie systematického prijímania a účinného využívania finančných zdrojov, dodržiavanie vyrovnania a úverovej disciplíny, ktoré dosiahli racionálny vzťah medzi svojimi vlastnými a požičanými finančnými prostriedkami, finančnou udržateľnosťou s cieľom účinne fungovať organizáciu. Významnú úlohu pri dosahovaní stabilnej finančnej situácie patrí k analýze.
S pomocou finančnej analýzy sa prijímajú rozhodnutia o: \\ t
krátkodobé financovanie organizácie (doplňovanie obežných aktív);
dlhodobé financovanie (investície do účinných investičných projektov a emisných cenných papierov);
zaplatiť dividendy vlastníkom akcií;
mobilizácia rezerv hospodárskeho rastu (rast predaja a ziskov).
Hlavným cieľom finančnej analýzy je získať určitý počet základných parametrov, ktoré poskytujú objektívnu a rozumnú charakteristiku finančnej situácie organizácie. Tieto sú v prvom rade zmeny v štruktúre aktív a pasív, v osadách s dlžníkmi a veriteľmi, ako súčasť ziskov a strát.
Hlavné ciele finančnej analýzy:
stanovenie finančnej situácie organizácie;
identifikácia zmien vo finančnej situácii v časti medzery;
zriadenie hlavných faktorov spôsobujúcich zmeny vo finančnej situácii;
prognózy hlavných trendov finančnej situácie.
Alternatívnosť cieľov finančnej analýzy závisí od svojich časových hraniciach, ako aj ciele, ktoré sami používajú používateľov finančných informácií.
Ciele štúdie sa dosahujú v dôsledku vyriešenia čísla úlohy:
Preview Účtovníctvo Reporting.
Charakteristika majetku organizácie: dlhodobé a súčasné aktíva.
Hodnotenie finančnej stability.
Charakteristiky finančných prostriedkov (vlastné a požičané).
Analýza ziskov a ziskovosti.
Rozvoj opatrení na zlepšenie finančnej a hospodárskej činnosti organizácie.
Tieto úlohy vyjadrujú osobitné ciele analýzy s organizačnými, technickými a metodickými schopnosťami jeho implementácie. Hlavnými faktormi na konci sú objem a kvalita analytických informácií.
Základným princípom štúdia analytických ukazovateľov je deduktívna metóda (od spoločného pre súkromnú).
Finančná analýza je súčasťou spoločnej, úplnej analýzy hospodárskych činností, ktorá sa skladá z dvoch úzko súvisiacich sekcií: \\ t
Finančnej analýzy.
Analýza riadenia (výroba).
Oddelenie analýzy finančného a manažéra je spôsobená rozdelením účtovného systému pre finančné a manažérske účtovníctvo. Hlavným znakom oddelenia analýzy externej a vnútornej je povaha použitých informácií.
Externá analýza Na základe zverejnených údajov o vykazovaní, t.j. O veľmi obmedzenej časti informácií o činnostiach organizácie, ktorá je majetkom celej spoločnosti. Hlavným zdrojom informácií o externej analýze je súvaha a aplikácia na ňu.
Interná analýza Používa všetky informácie o stave v organizácii, vrátane cenovo dostupného len obmedzeného kruhu osôb, ktoré vedú činnosť organizácie.
Systém ekonomickej analýzyorganizácie
|
Analýza ekonomickej aktivity | |||||||||||||
|
Analýza riadenia |
Finančná analýza | ||||||||||||
|
Analýza vnútornej výroby |
Vnútorná finančná analýza |
Externá finančná analýza |
|||||||||||
|
Analýza v odôvodnení a vykonávaní podnikateľských plánov |
Analýza kapitálového zálohy | ||||||||||||
|
Analýza v marketingovom systéme |
Analýza absolútnych ukazovateľov zisku | ||||||||||||
|
Komplexná ekonomická analýza ekonomickej efektívnosti |
Analýza relatívnych ukazovateľov ziskovosti | ||||||||||||
|
Analýza výrobných podmienok |
Analýza likvidity, solventnosti a finančnej udržateľnosti | ||||||||||||
|
Analýza využívania výrobných zdrojov |
Analýza využívania vlastného imania | ||||||||||||
|
Analýza objemu produktu |
Analýza využívania požičaných fondov | ||||||||||||
|
Analýza nákladov na výrobky | |||||||||||||
Divízia analýzy na vnútorných a vonkajších je tiež spojená s cieľmi a cieľmi, ktoré čelia každému z nich. Úlohy externej analýzy Definované záujmmi užívateľov analytického materiálu.
Cieľom internej finančnej analýzy Hlbšie štúdium príčin súčasnej finančnej situácie, efektívnosť využívania základného a prevádzkového kapitálu, vzťah ukazovateľov výroby (implementácia), nákladov a ziskov. Na tento účel sa používajú dodatočné údaje o finančných účtovníctve (regulačné a plánované informácie) ako zdroje informácií.
Výnimočne vnútorné je analýza riadenia. Využíva celú škálu ekonomických informácií, je funkčná a plne podriadená vôle vedenia organizácie. Iba takáto analýza vám umožňuje skutočne hodnotiť stav v organizácii, aby preskúmala štruktúru nákladov nielen všetkých vydaných a implementovaných výrobkov, ale aj jej jednotlivých druhov, zloženie obchodných a nákladov na riadenie, najmä starostlivo preskúmať Povaha zodpovednosti úradníkov na realizáciu podnikateľského plánu.
Údaje o analýze riadenia zohrávajú rozhodujúcu úlohu pri rozvoji najdôležitejších otázok konkurenčnej politiky organizácie: zlepšenie technológií a organizácie výroby, vytvorenie mechanizmu na dosiahnutie maximálnych zisku. Výsledky manažérskej analýzy preto nepodliehajú verejne, používajú sa riadením organizácie, aby sa rozhodnutia o riadení operačných aj sľubných prírody používali.
Jasnejšie rozdiely medzi charakteristikami finančnej a manažérskej analýzy sú uvedené v tabuľke 1.
Finančná analýza - Toto je spôsob hodnotenia a prognózovania finančnej situácie podniku založeného na jeho účtovníctve.
Finančná analýza - Toto je proces skúmania finančnej situácie a hlavných výsledkov finančnej činnosti podniku s cieľom identifikovať rezervy na ďalšie zvýšenie svojej trhovej hodnoty.
Tento druh analýzy môže vykonávať obaja manažérskym personálom tohto podniku a každý externý analytik, pretože založené najmä na verejne dostupných informáciách.
Podpora informácií Analýza finančnej situácie, ako je uvedené vyššie, by malo byť účtovné správy. Samozrejme, ďalšie informácie môžu byť použité v analýze, najmä prevádzkové povahy, ale je to len pomocné.
Základný zdroje informácií Pre finančnú analýzu možno použiť:
1. Externé údaje (využívanie ekonomiky, finančného sektora, politického a ekonomického stavu; - kurzy pre menové kurzy; - cenné papiere, výrobné výnosy; - alternatívne výnosy; - ukazovatele finančnej podmienky iných spoločností;)
2. Interné údaje (-BHLERT reporting; -evalid reporting.)
Hlavným cieľom Finančná analýza je získať malý počet kľúčových (najinmatívnejších) parametrov, ktoré poskytujú objektívny a presný obraz o finančnej situácii podniku, jeho ziskov a stratách, zmeny v štruktúre aktív a pasív, v osadách s dlžníkmi a veriteľmi .
V dôsledku finančnej analýzy je definovaná tak aktuálnu finančnú podmienku podniku a parametre finančnej stavy očakávanej v perspektíve.
Finančná analýza teda môže byť definovaná ako metóda akumulácie, transformácie a využívania finančných informácií, ktoré majú cieľ :
- zhodnotiť súčasnú a sľubnú finančnú podmienku podniku;
- odhadnúť možné a primerané tempo rozvoja podniku z pozície finančného zabezpečenia;
- identifikovať dostupné zdroje finančných prostriedkov a zhodnotiť možnosť a uskutočniteľnosť ich mobilizácie;
- predpovedať pozíciu podniku na kapitálovom trhu.
Ciele finančnej analýzy sa dosahujú v dôsledku riešenia určitého prepojeného súboru analytických úloh.
Úlohy finančnej analýzy:
1. Analýza majetku (majetku) .2. Analýza zdrojov financovania.3. Analýza solventnosti (likvidita) .4. Analýza finančnej udržateľnosti.5. Analýza finančných výsledkov a ziskovosti.6. Analýza podnikateľskej činnosti (obrat) .7. Analýza peňažných tokov. Analýza investícií a kapitálových investícií. Analýza trhovej hodnoty. Analýza pravdepodobnosti bankrotu. Komplexné hodnotenie finančnej situácie. Príprava prognóz finančnej situácie.13. Príprava záverov a odporúčaní.
Typy plutva. Analýza:
1) Hover. Z organizačných foriem vykonávania: interná, externá (interná analýza vykonávajú zamestnanci podniku. Informačná základňa takejto analýzy je oveľa širšia a zahŕňa akékoľvek informácie, ktoré v rámci podniku a užitočné pri rozhodovaní o riadení. Podľa analýzy rozhodnutí o riadení. Externá finančná analýza vykonáva analytici, ktoré sú neoprávnené osoby pre podnik, a preto nemajú prístup k internej informačnej základni podniku. Externá analýza je menej podrobná a formálnejšia.)
2) Hover. Z objemu výskumu: plné, tematické
3) Hover. Z rozsahu analýzy: na podnik ako celok, podľa rozdelenia alebo konštrukčnej jednotky, podľa samostatnej plutvy. Operácie
4) Hover. Z obdobia štúdia: predbežná, aktuálna, následná
Na riešenie špecifických úloh finančnej analýzy sa celok uplatňuje niekoľko špeciálnych metód Umožniť získať kvantitatívne hodnotenie jednotlivých aspektov podniku. Vo finančnej praxi, v závislosti od použitých metód, tieto systémy finančnej analýzy vykonané v podniku: Trend, štrukturálne, porovnávacie a analýzy koeficientov sa rozlišujú.
1. Trend (Horizontálna) Finančná analýza je založená na štúdii dynamiky jednotlivých finančných ukazovateľov v čase. V procese vykonávania tejto analýzy sa vypočítavajú miery rastu (rast) jednotlivých ukazovateľov a sú určené všeobecné trendy ich zmeny (alebo trendu). Nasledujúce formy trendu (horizontálnej) analýzy získali najväčšiu distribúciu:
1) Porovnanie finančných ukazovateľov vykazovaného obdobia s ukazovateľmi predchádzajúceho obdobia (napríklad s ukazovateľmi predchádzajúceho desaťročia, mesiaca, štvrťroka);
2) Porovnanie finančných ukazovateľov vykazovaného obdobia s ukazovateľmi toho istého obdobia minulého roka (napríklad ukazovatele druhého štvrťroka vykazovaného roka s podobnými ukazovateľmi druhého štvrťroka predchádzajúceho roka). Táto forma analýzy sa uplatňuje v podnikoch s výraznými sezónnymi vlastnosťami hospodárskej činnosti;
3) Porovnanie finančných ukazovateľov počas niekoľkých predchádzajúcich období. Účelom takejto analýzy je identifikovať trend zmeny jednotlivých ukazovateľov charakterizujúcich výsledky finančnej činnosti podniku. Výsledky tejto analýzy sú zvyčajne graficky vyrobené vo forme lineárnych grafov alebo stĺpcového grafu indikátora v dynamike.
2. Konštrukčný (vertikálne) Finančná analýza je založená na štrukturálnom rozklade jednotlivých ukazovateľov. V procese vykonávania tejto analýzy sa vypočítajú špecifické triedy jednotlivých štrukturálnych zložiek finančných ukazovateľov. Získali sa najbežnejšie formy štrukturálnej (vertikálnej) analýzy: analýza aktív, kapitálu, peňažných tokov.
3. Porovnávací finančná analýza je založená na porovnaní hodnôt jednotlivých skupín podobných finančných ukazovateľov medzi sebou. V procese vykonávania tejto analýzy sa vypočíta veľkosť absolútnych a relatívnych odchýlok porovnávacích indikátorov. Najväčšou distribúciou boli nasledujúce formy porovnávacej analýzy: Analýza finančných ukazovateľov podniku a priemerných priemyselných ukazovateľov, analýza finančných ukazovateľov tohto podniku a konkurentov podnikov, analýza finančných ukazovateľov jednotlivých štrukturálnych jednotiek a divízií Tento podnik, analýza spravodajských a plánovaných (regulačných) finančných ukazovateľov: \\ t
4. Analýza finančných koeficientov Na základe výpočtu pomeru rôznych absolútnych ukazovateľov medzi sebou. V procese vykonávania tejto analýzy sú definované rôzne relatívne ukazovatele, charakterizujúce rôzne aspekty finančnej činnosti. Najčastejšie boli tieto aspekty takejto analýzy: finančná stabilita, solventnosť, aktíva a ziskovosť.
Finančná analýza: Čo je to?
Finančná analýza- Toto je štúdia hlavných ukazovateľov finančnej situácie a finančných výsledkov činností organizácie s cieľom prijať záujemcov o manažérskych, investičných a iných rozhodnutiach. Finančná analýza je súčasťou širších pojmov: Analýza finančných a ekonomických aktivít podniku a ekonomickej analýzy.
V praxi sa finančná analýza vykonáva pomocou tabuliek MS Excel alebo špeciálnych programov. V priebehu analýzy finančných a ekonomických činností sa vyrábajú aj kvantitatívne výpočty rôznych ukazovateľov, vzťahov, koeficientov a ich kvalitatívneho hodnotenia a opisu, porovnanie s podobnými ukazovateľmi iných podnikov. Finančná analýza obsahuje analýzu aktív a povinností organizácie, jej solventnosť, likviditu, finančné výsledky a finančná udržateľnosť, analýza obratu aktív (obchodná činnosť). Finančná analýza vám umožňuje identifikovať také dôležité aspekty ako možnú pravdepodobnosť bankrotu. Finančná analýza je neoddeliteľnou súčasťou aktivít takýchto špecialistov ako audítorov, odhadcov. Aktívne využívajú finančnú analýzu bánk, rozhodujúcu pri vydávaní úverových organizácií, účtovníka pri príprave vysvetľujúcej poznámky s ročným podávaním správ a iných špecialistov.
Základy finančnej analýzy
Základom finančnej analýzy je výpočet špeciálnych ukazovateľov, častejšie vo forme koeficientov charakterizujúcich jeden alebo iný aspekt finančnej a hospodárskej činnosti organizácie. Medzi najobľúbenejšie finančné koeficienty sú nasledovné:
1) Autonómia koeficient (pomer vlastného imania k všeobecnému kapitálu (aktíva) podniku), koeficient finančnej závislosti (pomer povinností voči aktívam).
2) Súčasný pomer likvidity (pomer obežných aktív na krátkodobé záväzky).
3) Rýchly pomer likvidity (pomer likvidných aktív, vrátane fondov, krátkodobých finančných investícií, krátkodobých pohľadávok, krátkodobých záväzkov).
4) Ziskovosť vlastného imania (pomer čistého zisku do vlastného kapitálu spoločnosti)
5) Ziskovosť predaja (pomer zisku z predaja (hrubý zisk) na príjmy podniku) podľa čistého zisku (pomer čistého zisku na príjmy).
Metódy finančnej analýzy
Zvyčajne sa používajú tieto metódy finančnej analýzy: vertikálna analýza (napríklad), horizontálna analýza, predpokladaná analýza trendov, faktor a iné metódy analýzy.
Medzi legislatívne (regulačné) schválené prístupy k finančnej analýze a metodike zahŕňajú tieto dokumenty: \\ t
- Vyhláška Federálneho oddelenia pre insolvenčné záležitosti (konkurz) z 12.08.1994 N 31-P
- Vyhláška vlády Ruskej federácie 25. júna 2003, N 367 "o schválení pravidiel pre rozhodcovský manažér finančnej analýzy"
- CBR pozícia 19.06.2009 N 337-P "o postupe a kritériách hodnotenia finančnej situácie právnických osôb - zakladateľov (účastníci) úverovej organizácie" \\ t
- Poradie Federálneho finančného trhu Servis Ruskej federácie 23. januára 2001 N 16 "o schválení" metodických pokynov na analýzu finančných śtátov organizácií "\\ t
- Uznesenie Ministerstva hospodárstva Ruskej federácie zo dňa 10/01/1997 N 118 "o schválení metodických odporúčaní pre reformu podnikov (organizácie)"
Je dôležité poznamenať, že finančná analýza nie je len výpočet rôznych ukazovateľov a koeficientov, porovnanie ich hodnôt v statike a dynamike. Zdá sa, že výsledok vysoko kvalitnej analýzy je informovaný, podporovaný výpočtami o finančnej situácii organizácie, ktorá sa stane základom pre rozhodovanie o riadení, investorov a iných zainteresovaných strán (pozri príklad). Touto princípom bola založená na vývoji programu "Váš finančný analytik", ktorý nielenže pripravuje úplnú správu o výsledkoch analýzy, ale aj to bez účasti používateľa, bez toho, aby si vyžadovalo znalosti o finančnej analýze - To výrazne zjednodušuje život účtovníkov, audítorov, ekonómov.
Zdroje informácií pre finančnú analýzu
Zainteresované strany nemajú veľmi často prístup k interným údajom organizácie, preto vo verejnom účtovníctve organizácie hovoria ako hlavným zdrojom informácií o finančnej analýze. Základné formuláre vykazovania - Súvaha a výkaz ziskov a strát - umožňujú vypočítať všetky hlavné finančné ukazovatele a koeficienty. Pre hlbšiu analýzu môžete použiť správy o peňažnom toku a hlavnom meste organizácie, ktoré sú zostavené podľa rozpočtového roka. Ešte podrobnejšia analýza jednotlivých aspektov podniku, napríklad výpočet bodu break, vyžaduje zdrojové údaje v rámci vykazovania (údaje o aktuálnom účtovnom a výrobnom účtovníctve).
Môžete napríklad získať finančnú analýzu podľa vašej súvahy a zisku a straty správy o našich webových stránkach (v jednom období, ako aj pre niekoľko štvrťrokov alebo rokov).
Z-Model Altman (Z-Altman's Účet)
Z-Model Altman (Z-účet Altman, Altman Z-Skóre) je finančný model (vzorec), ktorý vyvinutý American Economist Edward Altman, navrhnutý tak, aby poskytol prognózu bankrotu podniku.
Analýza spoločnosti
Pod výrazom " analýza spoločnosti"Zvyčajne naznačujú finančnú (finančnú a ekonomickú) analýzu alebo širšiu koncepciu, analýzu podnikov ekonomickej aktivity (AHD). Finančná analýza, analýza ekonomických činností sa vzťahuje na mikroekonomickú analýzu, tj analýzu podnikov ako samostatných hospodárskych subjektov ( V kontrastnej makroekonomickej analýze, čo znamená štúdiu ekonomiky ako celku).
Analýza ekonomickej aktivity (AHD)
Cez analýza ekonomickej aktivity Organizácie skúmajú všeobecnými trendmi vo vývoji podniku, dôvody zmeny výsledkov činnosti sú vyšetrené a rozvíjajú sa plány riadenia a vykonávajú sa schválené a rozhodnutia o riadení; kontrolu nad vykonávaním schválených plánov a rozhodnutí, Rezervy sa odhalili s cieľom zlepšiť efektívnosť výroby, výsledky spoločnosti sa vyvíjajú, vyhodnocuje sa ekonomická stratégia. Jeho rozvoj.
Konkurz (analýza konkurzu)
Bankrot, alebo neschopnosť- Toto uznáva rozhodcovský súd neschopnosť dlžníka v plnom rozsahu spĺňa požiadavky veriteľov z peňažných záväzkov a (alebo) plniť povinnosť platiť povinné platby. Definícia, základné pojmy a postupy týkajúce sa konkurzu podnikov (právnické osoby) sú obsiahnuté vo federálnom zákone 26. októbra 2002 N 127-FZ "o platobnej neschopnosti (konkurz)".
Analýza vertikálnej správy
Analýza vertikálnej správy - Technika analýza účtovnej závierky, v ktorej sa pomer vybraného ukazovateľa s inými homogénnymi ukazovateľmi študuje v rámci jedného vykazovaného obdobia.
Horizontálna účtovná analýza
Horizontálna účtovná analýza - Toto je komparatívna analýza finančných údajov pre niekoľko období. Táto metóda je tiež známa ako "Trendová analýza".
