Analýza zdrojov financovania deficitu rozpočtu mesta. Analýza rozpočtového deficitu, zdrojov jeho financovania a verejného dlhu ako najdôležitejších prvkov finančného systému štátu. Prebytkový a vyrovnaný rozpočet

Úvod

1. Teoretické základy hospodárenia so saldo rozpočtu

1.1 Pojem a význam rozpočtového deficitu

1.2 Klasifikácia zdrojov financovania rozpočtového deficitu

1.3 Podstata verejného dlhu a spôsoby jeho riadenia

2. Analýza rozpočtového deficitu federálneho rozpočtu Ruskej federácie

2.1 Všeobecná charakteristika zdrojov financovania deficitu federálneho rozpočtu

2.2 Analýza domáceho verejného dlhu

2.3 Analýza zahraničného verejného dlhu

3. Spôsoby, ako prekonať deficit federálneho rozpočtu

3.1 Problémy vyrovnávania federálneho rozpočtu Ruskej federácie a spôsoby znižovania deficitu

3.2 Perspektívy verejného dlhu a spôsoby jeho zníženia

Záver

Bibliografia

rozpočtový deficit financovanie dlh

Úvod

Realizácia ekonomických reforiem zmenila základ fungovania rozpočtového systému krajiny. Zmenili sa aj vzťahy medzi orgánmi verejnej moci na rôznych úrovniach, čo si vyžiadalo vypracovanie metodiky tvorby nového rozpočtového mechanizmu. Rozpočtový systém ktoréhokoľvek federálneho štátu v určitých časových obdobiach existuje v podmienkach rozpočtovej nerovnováhy. Normálne fungovanie takéhoto systému je spojené s potrebou racionálneho prerozdeľovania rozpočtových zdrojov pomocou jasného mechanizmu jeho implementácie.

Rozpočtový deficit je finančný fenomén, ktorému v určitých obdobiach svojej histórie nevyhnutne čelili všetky štáty sveta. Úplne vyrovnaný štátny rozpočet, teda rozpočet bez vyrovnania, je možný len teoreticky.

Je prakticky nemožné si predstaviť stav, v ktorom by bezchybne fungovali všetky finančné a ekonomické páky, ktoré stimulujú tok financií do rozpočtu a vládne výdavky neprevyšujú príjmy.

Mnohé ekonomicky vyspelé štáty žili a žijú v dlhoch, hoci by bolo fér si všimnúť nedávny trend znižovania rozpočtového deficitu ekonomicky vyspelých krajín. Rozpočtový deficit sa považuje za normálny, približne zodpovedajúci úrovni inflácie v krajine.

Dôvodom nerovnováhy je aj verejný dlh. Obsluha verejného dlhu (platba úrokov veriteľom) je veľkou záťažou pre každý štát, pretože neustále preberá určitý podiel pracovného kapitálu a vedie k zvyšovaniu deficitu štátneho rozpočtu.

Rusko posledné desaťročie hľadá účinné spôsoby reformy medzirozpočtových vzťahov. Dnes je, samozrejme, potrebné vytvoriť vedecky podložený finančný mechanizmus na vyrovnávanie rozpočtov. Zároveň by mala byť veľmi dôležitá kvalita vyrovnanosti ich rozpočtov. Je však potrebné poznamenať, že mnohé teoretické a metodologické problémy bilancovania rozpočtov nie sú vyriešené v dôsledku zmenených spoločenských, ekonomických a politických podmienok pre fungovanie jednotlivých subjektov Ruskej federácie. To všetko určuje relevantnosť práce v kurze, najmä počas prebiehajúcej globálnej finančnej krízy.

Cieľom práce je analyzovať rozpočtový deficit, zdroje jeho financovania a verejný dlh ako najdôležitejšie prvky finančného systému štátu, ich hlavné charakteristiky.

Špecifické ciele tejto kurzovej práce sú:

Stanovenie podstaty deficitu federálneho rozpočtu Ruskej federácie, zdrojov jeho financovania a verejného dlhu;

Analýza zloženia a dynamiky zdrojov financovania deficitu, ako aj vnútorného a vonkajšieho verejného dlhu;

Analýza súčasného stavu a problémov vyrovnania rozpočtu Ruskej federácie, ako aj identifikácia možných perspektív a spôsobov zníženia deficitu štátneho rozpočtu a verejného dlhu.

1. Teoretické základy hospodárenia so saldo rozpočtu

1.1 Pojem a význam rozpočtového deficitu

V rozpočtoch rôznych úrovní vždy platí zásada vyrovnanosti, čo znamená, že objem rozpočtovaných výdavkov musí zodpovedať celkovému objemu rozpočtových príjmov a príjmov zo zdrojov financovania jeho deficitu. Pri zostavovaní, schvaľovaní a plnení rozpočtu by mali oprávnené orgány vychádzať z potreby minimalizácie veľkosti rozpočtového schodku.

Dosiahnuť rovnosť príjmov a výdavkov je však mimoriadne náročné. Zvyčajne príjmy rozpočtu prevyšujú jeho výdavky a naopak. Prebytok príjmov nad výdavkami sa nazýva rozpočtový prebytok a prebytok výdavkov nad príjmami sa nazýva rozpočtový deficit.

V modernom svete neexistujú štáty, ktoré by v tej či onej dobe vo svojej histórii nečelili rozpočtovému deficitu. Je to spôsobené rôznymi dôvodmi. V niektorých prípadoch môže štát zámerne zvýšiť rozpočtový deficit. Najmä s cieľom stimulovať hospodársku aktivitu a agregátny dopyt počas poklesu produkcie môže vláda prijať osobitné rozhodnutia zamerané na zvýšenie úrovne zamestnanosti (napríklad financovanie programov na vytváranie nových pracovných miest) alebo výrazne znížiť dane. V dôsledku toho sa zvyšujú výdavky rozpočtu alebo klesajú jeho príjmy, čo vedie k deficitu. Ale tento deficit je zámerne vytváraný štátom a nazýva sa štrukturálny deficit.

Na rozdiel od štrukturálneho cyklického deficitu v menšej miere závisí od uvedomelej fiškálnej politiky štátu. Je to spôsobené všeobecným poklesom produkcie, ktorý nastáva v štádiu krízy a je výsledkom cyklického vývoja ekonomiky. V súvislosti s poklesom výroby sa znižujú dane a príjmy štátu, čo znamená deficit.

Existujú aj aktívne a pasívne deficity. Aktívny deficit vzniká v dôsledku previsu výdavkov nad príjmami a pasívny deficit v dôsledku zníženia daňových sadzieb a iných príjmov, čo je dôsledok spomalenia ekonomického rastu, nedoplatkov a pod.

Existujú krátkodobé a dlhodobé rozpočtové nerovnováhy. Nerovnováha má krátkodobý charakter, ak je prevýšenie výdavkov nad príjmami obmedzené na jeden rozpočtový rok a odráža zmeny makroekonomickej situácie v porovnaní s tou, v ktorej bol rozpočet zostavovaný. Dôvodom je najmä nedostatok potrebných skúseností s makroekonomickým prognózovaním, nedostatočné zohľadnenie možných zmien viacerých okolností.

Napríklad k zníženiu príjmov do rozpočtu môže dôjsť v dôsledku poklesu exportných cien, zníženia objemu výroby pod predpokladanú úroveň, posunu v štruktúre dopytu po vyrábaných produktoch a zníženia ich konkurencieschopnosti. Nárast deficitu štátneho rozpočtu môže byť spôsobený aj nečakane prudkým nárastom verejných výdavkov v dôsledku zvýšenia miery inflácie nad plánovanú úroveň, rozšírenia transferových platieb, v kombinácii so zavedením daňových stimulov, čo je veľmi populárne opatrenie pred ďalšími voľbami.

Dlhodobá fiškálna nerovnováha je spojená s rastúcou priepasťou medzi vládnymi výdavkami a príjmami v priebehu rokov a je spôsobená príčinami, ktoré sú udržateľnejšie. Vo väčšine rozvinutých krajín tak za posledných 15 rokov trvalo stúpajúci trend deficitu štátneho rozpočtu. Je to spôsobené nasledujúcimi faktormi:

1) zvýšenie počtu sociálnych platieb, a tým aj sociálneho zaťaženia rozpočtu;

2) nepriaznivá demografická situácia spojená so starnutím obyvateľstva, v dôsledku ktorej rastú náklady na vyplácanie dôchodkov, výdavky na zdravotnú starostlivosť a pod.;

3) liberalizácia daňovej legislatívy a v dôsledku toho zníženie daňových sadzieb (bez zodpovedajúcej úpravy verejných výdavkov);

4) zvýšenie objemu zahraničného dlhu.

Vo všeobecnosti je štátny rozpočet určený tromi hlavnými faktormi:

1) dlhodobý trend v dynamike daňových príjmov a vládnych výdavkov;

2) štádium ekonomického cyklu, v ktorom sa ekonomika nachádza v sledovanom období;

3) súčasná politika štátu v oblasti rozpočtových výdavkov a príjmov.

Veľmi často, najmä u nás a v iných krajinách, dochádza k umelému buď nadhodnocovaniu alebo podhodnocovaniu skutočnej hodnoty rozpočtového deficitu. Umelé zníženie rozpočtového deficitu je teda možné vykonať pomocou nasledujúcich nástrojov:

1) „daňová amnestia“, ktorá umožňuje daňovníkom, ktorí sa v minulosti vyhýbali daniam, zaplatiť naraz celú sumu rovnajúcu sa určitej časti celkového výberu daní;

2) opatrenia na výber daňových nedoplatkov;

3) zavedenie dočasných alebo pridaných daní;

4) odložená výplata miezd zamestnancom verejného sektora;

5) odloženie povinnej indexácie miezd v súlade s dynamikou miery inflácie;

6) predaj štátneho majetku;

7) prítomnosť skrytého deficitu v dôsledku kvázi-rozpočtových výdavkov.

Tie zahŕňajú centralizované pôžičky poskytované centrálnou bankou za výhodných podmienok. Okrem toho môže centrálna banka financovať niektoré operácie súvisiace s verejným dlhom, kryť straty z opatrení na stabilizáciu výmenného kurzu, refinancovať poľnohospodárstvo atď. V dôsledku toho rastú straty centrálnej banky a zvyšuje sa inflácia, pričom deficit nerastie.

K umelému zvýšeniu veľkosti deficitu štátneho rozpočtu môže dôjsť v dôsledku nasledujúcich okolností. Po prvé, pri posudzovaní výšky verejných výdavkov sa nie vždy zohľadňujú odpisy vo verejnom sektore ekonomiky. Po druhé, dôležitou položkou vládnych výdavkov je obsluha verejného dlhu. Veľmi často je však výška úrokových platieb z dlhu nadhodnotená v dôsledku inflačných platieb.

Pri vysokej miere inflácie, keď sú rozdiely v dynamike nominálnych a reálnych úrokových sadzieb veľmi výrazné, môže byť toto nadhodnotenie vládnych výdavkov dosť výrazné. Existujú dokonca situácie, keď nominálny (oficiálny) deficit a štátny dlh rastie, zatiaľ čo reálny deficit a dlh klesá, čo značne sťažuje hodnotenie politiky vlády. Preto je pri meraní rozpočtového deficitu potrebná úprava o infláciu.

Touto úpravou sa určí reálny rozpočtový deficit, čo je rozdiel medzi nominálnym deficitom a výškou úrokov z verejného dlhu vynásobený mierou inflácie. Celkový rozpočtový deficit mínus inflačná časť úrokových platieb je prevádzkový deficit.

Predpokladá sa, že samotná prítomnosť rozpočtového deficitu ešte nie je signálom ekonomických problémov. Deficit je veľmi často vnímaný ako dôležitý nástroj hospodárskej politiky štátu, predovšetkým makroekonomickej regulácie. Šikovné narábanie s týmto nástrojom umožňuje štátu riešiť pomerne široké spektrum ekonomických a sociálnych problémov. Treba si však uvedomiť, že dlhodobá nerovnováha v rozpočte môže mať negatívny vplyv na veľkosť agregátneho dopytu a príjmov, cenovú hladinu a stav platobnej bilancie. Strategickým cieľom každého štátu je preto, samozrejme, vyrovnaný rozpočet.

Existujú rôzne predstavy o tom, ako a na ako dlho by mal byť rozpočet vyrovnaný. Teda podľa teórie každoročne vyrovnaného rozpočtu, ktorá bola až do 30. rokov 20. storočia hojne využívaná ako teoretický základ štátnej politiky väčšiny vyspelých krajín. XX storočia., Je potrebné dosiahnuť rovnosť príjmov a výdavkov štátu ročne. To podľa zástancov tejto teórie umožňuje národným vládam vykonávať zodpovednejšie politiky. Štát si žije v rámci možností, nehromadí dlhy, nevyvoláva infláciu. Ak dôjde k poklesu príjmov, tak štát musí buď zvýšiť dane, alebo znížiť výdavky.

V podmienkach, keď sa zvyšujú peňažné príjmy, by mal štát postupovať opačne, t. znížiť dane alebo zvýšiť výdavky. V súčasnosti túto teóriu praktizuje obmedzený počet krajín, najmä krajiny s rozvojovými a tranzitívnymi ekonomikami. Vo väčšine vyspelých krajín sa v praxi štátnej regulácie ekonomiky rozšírila teória cyklického vyrovnávania rozpočtu. Základy tejto teórie položil J. Keynes v 30. rokoch.

Bola to keynesiánska teória, ktorá odmietla potrebu ročného vyrovnaného rozpočtu. Účinne legalizovala rozpočtové deficity, aby stimulovala ekonomiku. Podstata teórie cyklického vyrovnávania rozpočtu spočíva v tom, že počas hospodárskeho poklesu je štát v záujme stimulácie ekonomického rastu povinný znižovať dane a zvyšovať výdavky. Štát musí kompenzovať prudký pokles dopytu a zabrániť znižovaniu verejných výdavkov. V tomto prípade nevyhnutne dôjde k rozpočtovému deficitu.

Počas fázy boomu vláda spláca svoje dlhy zvýšením daňových sadzieb alebo zvýšením daňových príjmov začínajúcich podnikov. Na konci hospodárskeho cyklu sa teda rozpočet vyrovná. Vyrovnávanie sa vykonáva počas celého cyklu: prebytok rozpočtových prostriedkov vo fáze obnovy kompenzuje rozpočtový deficit vo fáze krízy.

Zároveň veľkú úlohu zohrávajú „zabudované stabilizátory“ (progresívny systém zdaňovania, štátne transferové platby - sociálne platby, dávky v nezamestnanosti atď.). S ich pomocou je veľkosť agregátneho dopytu schopná automaticky klesať alebo expandovať v závislosti od fázy cyklu v opačnom smere ako je pohyb konjunktúry. Napríklad pri poklese podnikateľskej aktivity v dôsledku poklesu agregátneho príjmu dochádza k automatickému zníženiu daňových príjmov a zvýšeniu niektorých typov transferových platieb, čo vedie k vytvoreniu cyklického deficitu a čiastočne kompenzuje zníženie agregátny dopyt.

V podmienkach ekonomického oživenia sa deje opak – daňové platby rastú, transferové platby klesajú. V rámci mnohých moderných teórií, najmä teórie kompenzačného rozpočtu, sa považuje za nemožné, ba dokonca zbytočné, dosiahnuť jeho vyrovnanosť. Vzhľadom na to, že v moderných podmienkach existujú stabilné faktory, ktoré zvyšujú rozpočtový deficit, je potrebné plnšie využívať štátny úver ako legitímny zdroj rozpočtových príjmov. Práve štátny úver je podľa predstaviteľov tejto teórie schopný nielen vyrovnať rozdiel medzi príjmami a výdavkami, ale aj pritiahnuť prebytočnú časť úspor a investovať ich do ekonomiky. Vo väčšine rozvinutých trhových ekonomík sa vláda snaží o vyrovnanie rozpočtu v dlhodobom horizonte, na cyklickom alebo funkčnom základe. V nestabilnej ekonomike, keď je situácia vo všeobecnosti menej predvídateľná, je vláda nútená každoročne vyrovnávať rozpočet.

Preto nie je náhoda, že rozpočtový zákonník Ruskej federácie uvádza, že federálny, regionálny alebo miestny rozpočet nemožno prijať s prebytkom alebo deficitom, musí sa vykonať ročné vyrovnanie rozpočtu. Toto je, samozrejme, menej efektívny spôsob, pretože vedie k zníženiu miery vybudovanej stability ekonomiky, spôsobuje časté výkyvy daňových sadzieb, znižuje investičnú aktivitu a tiež znižuje efektívnosť rozdeľovania príjmov. Do určitej miery je to však opodstatnené, keďže v nestabilnej ekonomike je situácia menej predvídateľná.

V Rusku môže Štátna duma v súlade s rozpočtovým kódexom Ruskej federácie prijať iba vyrovnaný rozpočet. Spolu s príjmovými položkami by preto mal federálny rozpočet zahŕňať deficit ako vyrovnávaciu položku. Zároveň je na výdavkovej strane rozpočtu vyčlenená osobitná položka „Výdavky na obsluhu a splácanie verejného dlhu“. Táto ruská rozpočtová prax sa líši napríklad od tej americkej. V USA môže byť rozpočet prijatý s deficitom, t.j. je to spočiatku nevyvážené. Zároveň sú z rozpočtu vyňaté zdroje splácania dlhu, ako aj príjmy z úverov poskytnutých na splatenie dlhu.

1.2 Klasifikácia zdrojov financovania rozpočtového deficitu

Ak sa prijíma rozpočet na budúci rozpočtový rok so schodkom, je potrebné určiť zdroje financovania schodku rozpočtu. Zdroje financovania deficitu sa líšia podľa úrovní rozpočtového systému. Zdroje financovania deficitu federálneho rozpočtu sú teda:

1) interné zdroje:

Pôžičky prijaté Ruskou federáciou od úverových inštitúcií v mene Ruskej federácie;

Štátne pôžičky realizované vydaním cenných papierov v mene Ruskej federácie;

Výnosy z predaja majetku vo vlastníctve štátu a pod.;

2) externé zdroje:

Vládne pôžičky v cudzej mene vydávaním cenných papierov v mene Ruskej federácie;

Pôžičky od zahraničných vlád, bánk a firiem, medzinárodných finančných organizácií, poskytované v cudzej mene.

Zdroje financovania rozpočtového deficitu subjektu Ruskej federácie a miestneho rozpočtu môžu byť iba vnútorné zdroje:

vládne pôžičky realizované vydaním cenných papierov v mene zakladajúceho subjektu Ruskej federácie alebo obce;

Rozpočtové pôžičky prijaté z rozpočtov iných úrovní rozpočtového systému Ruskej federácie;

Pôžičky prijaté od úverových inštitúcií;

Výnosy z predaja majetku vo vlastníctve subjektov Ruskej federácie a majetku obcí atď.;

Vo väčšine krajín vrátane Ruska sa používajú tieto hlavné spôsoby financovania rozpočtového deficitu:

1) kreditné a peňažné emisie (speňaženie);

2) dlhové financovanie (interné a externé);

3) zvýšenie daňových príjmov do štátneho rozpočtu, ako aj príjmov z privatizácie, predaja majetku štátu.

Posledný, tretí spôsob možno len ťažko pripísať metódam používaným výlučne na financovanie rozpočtového deficitu. Je široko používaný a jednoducho na doplnenie rozpočtových príjmov. Preto prvý a druhý spôsob viac súvisia so skutočnými zdrojmi financovania rozpočtového deficitu.

Monetizácia ako spôsob zníženia rozpočtového deficitu je zvýšenie množstva peňazí v obehu (aj prostredníctvom bankového financovania). Monetizáciou sa zvyšuje množstvo peňazí v obehu, tempo rastu peňažnej zásoby výrazne prevyšuje tempo rastu reálneho HDP, čo vedie k zvýšeniu priemernej cenovej hladiny. Všetky ekonomické subjekty zároveň platia akúsi inflačnú daň a časť ich príjmov sa cez zvýšené ceny prerozdeľuje v prospech štátu.

Štátu vznikajú dodatočné príjmy – seigniorage, t.j. nový príjem z tlače peňazí. Speňaženie schodku štátneho rozpočtu nemusí byť sprevádzané priamo vydaním peňažných prostriedkov v hotovosti, ale môže sa uskutočniť aj inými formami. Napríklad formou rozšírenia úverov centrálnej banky štátnym podnikom za zvýhodnené sadzby alebo formou odkladu splátok.

Monetizácia sa ukazuje ako dosť riskantný spôsob financovania rozpočtového deficitu, keďže môže mať negatívny vplyv na stav platobnej bilancie. Je to spôsobené tým, že v dôsledku monetizácie dochádza k zvýšeniu ponuky peňazí a prebytok hotovosti sa hromadí v rukách obyvateľstva. Nevyhnutne generuje nárast dopytu po domácom a dovážanom tovare, ako aj po rôznych finančných aktívach, vrátane zahraničných. To následne zvyšuje ceny a vytvára tlak na platobnú bilanciu.

Ak sa platobná bilancia dostane do zápornej hodnoty, nezníži to deficit federálneho rozpočtu, ale naopak, vedie k jeho zvýšeniu. Navyše to negatívne ovplyvňuje výmenný kurz národnej meny - dochádza k jej čiastočnej devalvácii. Mechanizmus na obnovenie rovnováhy platobnej bilancie za týchto podmienok je založený na „viazaní“ prebytočnej peňažnej zásoby predajom časti oficiálnych rezerv centrálnej banky na devízovom trhu, čo umožňuje stabilizovať peňažný trh. ako celok.

Monetizácia deficitu štátneho rozpočtu spôsobuje, že čím menší je nárast inflácie v krajine, tým otvorenejšia je ekonomika a tým viac devízových rezerv môže centrálna banka vynaložiť na udržiavanie relatívne fixného kurzu národnej meny a obnovu rovnováhy. platieb. Rast inflácie v dôsledku monetizácie rozpočtového deficitu sa zároveň ukazuje ako výraznejší v režime flexibilného výmenného kurzu, hoci dochádza k zníženiu výdavkov oficiálnych devízových rezerv.

Negatívne inflačné dôsledky monetizácie rozpočtového deficitu možno zmierniť prísnymi opatreniami menovej politiky. Ak centrálna banka zníži úverovú kapacitu komerčných bánk (zvyčajne zvýšením miery minimálnych rezerv alebo diskontnej sadzby úrokovej miery) súčasne s rozšírením úveru verejného sektora na financovanie rozpočtového deficitu, potom sadzby na domácom trhu rastú, čo brzdí hospodársku aktivitu. . V dôsledku toho klesajú súkromné investície a čistý export a inflácia už nemá taký negatívny vplyv na platobnú bilanciu.

Emisie peňazí môžu byť neinflačné len pri výraznom tempe ekonomického rastu, keďže rastúca ekonomická aktivita je sprevádzaná zvýšením dopytu po peniazoch, ktoré absorbujú časť dodatočnej peňažnej zásoby. Vo všeobecnosti možno monetizáciu využiť ako spôsob riešenia problému deficitu štátneho rozpočtu. Treba však mať na pamäti, že je to pre ekonomiku nebezpečná metóda. Zvyčajne ho používajú národné vlády vo výnimočných prípadoch, keď napríklad:

1) existuje významný vonkajší dlh, ktorý vylučuje zvýhodnené financovanie rozpočtového deficitu z vonkajších zdrojov;

2) možnosti domáceho dlhového financovania sú prakticky vyčerpané;

3) devízové rezervy centrálnej banky sú vyčerpané, a preto regulácia platobnej bilancie zostáva prvoradou úlohou;

4) ekonomika je schopná odolávať vysokej inflácii a občania sú už zvyknutí na neustály rast cien.

Ak vláda predsa len zvolí emisný spôsob rozpočtového financovania, potom musí centrálna banka v prvom rade zaviesť obmedzenia (limity) na poskytovanie úverov štátnym podnikom a organizáciám. V opačnom prípade môže hroziť úplné vytlačenie súkromného sektora z úverového trhu a pokles investičnej aktivity. Rovnako je potrebné neustále držať pod kontrolou mieru inflácie a sledovať stav platobnej bilancie.

Menej bolestivým a lepšie zvládnuteľným spôsobom, ako sa vysporiadať so štátnymi deficitmi, je dlhové financovanie. V dôsledku dlhového financovania je deficit štátneho rozpočtu krytý pôžičkami štátu v tuzemsku aj v zahraničí. Na základe toho sa tvorí vonkajší a vnútorný dlh štátu.

V rôznych smeroch ekonomického myslenia sa k dlhovému financovaniu pristupuje odlišne. K dlhovému financovaniu sa teda negatívne stavajú predstavitelia neoklasického trendu, počnúc A. Smithom. Veria, že A. Smith mal pravdu, keď povedal, že deficitné financovanie je „jednosmerná ulica, akonáhle do nej vstúpite, nemôžete sa vrátiť späť“. V dôsledku dlhového financovania sa znižuje bohatstvo národa, zvyšuje sa daňové zaťaženie, čo bráni akumulácii kapitálu.

Moderní monetaristi (M. Friedman, F. Caten a ďalší) sa domnievajú, že ak štát financuje svoje potreby prostredníctvom úverov na kapitálovom trhu, vedie to k zvýšeniu úrokovej sadzby, čo znamená vytlačenie súkromných investícií a prudké zníženie v investíciách. Navyše cez verejný dlh sa ekonomické bremeno presúva na ďalšie generácie, kedy budú občania v budúcnosti nútení splácať dlhy štátu z daňových príjmov.

Predstavitelia keynesiánskeho trendu sa naopak domnievajú, že na vládnych pôžičkách nie je nič zlé. Vďaka nim dochádza k rozloženiu daňového zaťaženia v čase, čo nie je až také zlé, keďže výsledky takéhoto požičiavania môže využívať viacero generácií, a tak musia znášať bremeno ich splácania.

Verejný dlh pôsobí ako zdroj mobilizácie dodatočných zdrojov a zvýšenia finančných príležitostí, takže verejné pôžičky môžu byť dôležitým faktorom pri zrýchľovaní tempa sociálno-ekonomického rozvoja. Objektívna potreba využívať dlhové financovanie na uspokojenie potrieb spoločnosti v súčasnosti je spôsobená mnohými faktormi, predovšetkým nárastom vládnych výdavkov. Vedenie aktívnej sociálnej politiky, zabezpečovanie obranyschopnosti, medzinárodné aktivity a pod. požadovať od štátu neustále zvyšovanie rozpočtových výdavkov. Príjmy štátneho rozpočtu sú pritom vždy limitované možnosťami zdaňovania. Verejný kredit v tomto zmysle pomáha znižovať rozpor medzi neustále sa zvyšujúcimi potrebami spoločnosti a obmedzenými zdrojmi štátu.

Nárast verejných výdavkov sťažuje kontrolu budúcich deficitov a neustále sa zvyšujúce platby úrokov z verejného dlhu výrazne obmedzujú schopnosť vlády využívať rozpočet ako stabilizačnú páku na ovplyvňovanie ekonomiky. Zahraničný dlh sa zároveň môže stať vážnym faktorom nielen ekonomického, ale aj politického významu. Premrštené platby zo štátneho rozpočtu na dlhy odvádzajú prostriedky z financovania sociálnych, ekonomických, obranných a iných programov vlády.

Zvyšovanie daňových príjmov sa na prvý pohľad javí ako najjednoduchší spôsob, ako znížiť alebo odstrániť deficity federálneho rozpočtu. Existujú však okolnosti, ktoré nútia človeka myslieť si, že zvýšené dane môžu spôsobiť len zvýšenie deficitov. Vyššie daňové sadzby sú spojené s väčšími, nie menšími deficitmi. Ak totiž vláda dostane viac finančných zdrojov, zákonodarcovia všetky dodatočné daňové príjmy nielenže minú, ale ešte viac minú. Existujú teda pochybnosti o téze, že zvyšovanie daní bude účinným prostriedkom na znižovanie deficitov. Zvyšovanie daní môže problém skôr zhoršiť ako zmierniť.

Žiadny zo spôsobov financovania deficitu štátneho rozpočtu teda nemá absolútne výhody oproti ostatným a nie je úplne neinflačný.

1.3 Podstata verejného dlhu a spôsoby jeho riadenia

Keď rozpočtové výdavky začnú prevyšovať jeho príjmy, keď sa rozpočtový deficit stáva chronickým javom a jeho krytie sa uskutočňuje neemisnými metódami, vzniká dlh. To znamená, že vláda Ruskej federácie súčasne vykonáva pôžičky od právnických osôb a fyzických osôb, cudzích štátov, zahraničných finančných a medzinárodných organizácií. Požičiavanie finančných prostriedkov prostredníctvom rozpočtov rôznych úrovní vedie k hromadeniu dlhu, ktorý sa má splatiť vo forme istiny a naakumulovaného úroku.

Verejný dlh je výška dlhu z poskytnutých a nesplatených vládnych pôžičiek, prijatých pôžičiek vrátane časovo rozlíšených úrokov z nich a vydaných štátnych záruk. Štátny dlh sú vlastne dlhové záväzky Ruskej federácie voči právnickým a fyzickým osobám, zahraničným a medzinárodným organizáciám a iným subjektom práva. Štátny dlh Ruskej federácie je zabezpečený všetkým federálnym majetkom, ktorý tvorí štátnu pokladnicu.

Štátny dlh Ruskej federácie zahŕňa dlhové záväzky vo forme:

Úverové zmluvy a zmluvy uzatvorené v mene Ruskej federácie s úverovými inštitúciami, zahraničnými štátmi a medzinárodnými finančnými organizáciami;

Štátne cenné papiere vydané v mene Ruskej federácie;

Dohody o poskytovaní štátnych záruk Ruskej federácie;

RF záručné dohody na zabezpečenie plnenia záväzkov tretími stranami;

Reformalizácia zmluvných záväzkov tretích strán do štátneho dlhu Ruskej federácie na základe prijatých federálnych zákonov;

Dohody a dohody o reštrukturalizácii dlhových záväzkov z predchádzajúcich rokov uzavreté v mene Ruskej federácie.

Dlhové záväzky Ruskej federácie sú rozdelené na krátkodobé (do jedného roka), strednodobé (od 1 do 5 rokov) a dlhodobé (od 5 do 30 rokov). Záväzky sa splácajú v rámci podmienok určených špecifickými podmienkami pôžičiek a nemôžu presiahnuť 30 rokov. Štátny dlh subjektu Ruskej federácie je súbor dlhových záväzkov subjektu Ruskej federácie, ktorý je zabezpečený celým majetkom vo vlastníctve subjektu Ruskej federácie, ktorý tvorí jeho pokladnicu.

Dlhové záväzky subjektu Ruskej federácie sa vykonávajú vo forme:

Úverové zmluvy a zmluvy uzatvorené v mene subjektu Ruskej federácie s fyzickými a právnickými osobami, úverovými inštitúciami;

Vládne pôžičky zakladajúceho subjektu Ruskej federácie vo forme cenných papierov;

zmluvy s poskytovaním štátnych záruk v mene subjektu Ruskej federácie;

Záručné dohody zakladajúceho subjektu Ruskej federácie na zabezpečenie plnenia záväzkov tretími stranami;

Opätovne splnené zmluvy o záväzkoch tretích strán do štátneho dlhu zakladajúceho subjektu Ruskej federácie;

Dohody a dohody o predĺžení a reštrukturalizácii dlhových záväzkov zakladajúceho subjektu Ruskej federácie z predchádzajúcich rokov uzavreté v mene zakladajúceho subjektu Ruskej federácie.

Dlh obce - súbor dlhových záväzkov obce, ktorý je zabezpečený všetkým majetkom obce, ktorý tvorí jej pokladnicu. Dlhové záväzky obce sa realizujú formou:

Úverové zmluvy a zmluvy uzatvorené obcou;

Úvery obcí vo forme emisie cenných papierov;

Dohody o poskytovaní obecných záruk;

Záručné zmluvy obce na zabezpečenie plnenia záväzkov tretími osobami;

Dlhové záväzky právnických osôb preevidované na obecný dlh na základe právnych aktov samospráv.

Splácanie verejného dlhu sa uskutočňuje na úkor príjmov rozpočtov zodpovedajúcej úrovne alebo prostredníctvom poskytovania nových vládnych úverov. Verejný dlh sa spláca prostredníctvom pokladníc a bánk spätným odkúpením dlhopisov na burze cenných papierov alebo priamo od veriteľov prostredníctvom výkupných žrebov alebo ročných platieb.

V trhových podmienkach je pre Rusko najprijateľnejším spôsobom regulácie rozpočtového deficitu jeho krytie výlučne verejným dlhom, čo si zase vyžaduje centralizované riadenie.

Riadením verejného dlhu treba chápať súhrn vládnych úkonov súvisiacich so štúdiom úverového kapitálového trhu, vydávaním úverov, platením úrokov z poskytnutých úverov, konverziou a konsolidáciou úverov, určovaním sadzby dlhopisov na peňažnom trhu, prijímaním opatrení na určenie úrokových sadzieb na peňažnom trhu. vládne pôžičky a splácať poskytnuté pôžičky.

Operácie súvisiace s prípravou dokumentov potrebných na predaj štátnych cenných papierov, štúdiom situácie na úverovom kapitálovom trhu, poskytovaním pôžičiek medzi veriteľmi, platením a pripisovaním úrokov vykonáva Ministerstvo financií Ruska. a ďalšie divízie pod vládou Ruskej federácie.

Výdavky na riadenie verejného dlhu sa vykazujú ako osobitné finančné operácie oddelene od rozpočtu a do výdavkov rozpočtu sú zahrnuté len úroky z dlhu. Významnú úlohu pri riadení verejného dlhu zohráva sekundárny trh štátnych dlhopisov, kde sa obchoduje s cennými papiermi. Operácie na primárnom a sekundárnom trhu so štátnymi dlhopismi vykonávajú investičné a univerzálne banky (obchodníci). Sumy, ktoré štát dostane na úveroch od veriteľov, ako aj úroky z nich, sa splácajú najmä z rozpočtových prostriedkov, bežných príjmov a poskytovania nových úverov. Tento spôsob splácania vládnych úverov sa nazýva refinancovanie.

Operácie riadenia verejného dlhu sú spojené s hotovostným plnením rozpočtu, operácie vykonávajú emisné banky. Banky sa podieľajú na poskytovaní úverov, platení úrokov z nich a vyplácaní dlhopisov podliehajúcich splateniu.

Štát sa pri riadení verejného dlhu uchyľuje k vyjasneniu podmienok pôžičky ohľadom ziskovosti znížením nominálnej úrokovej sadzby (konverzia) alebo premenou krátkodobých záväzkov na strednodobé či dlhodobé (konsolidácia) alebo kombináciou viacerých úverov. do jednej pôžičky (zjednotenia), ktorá tvorí konsolidovanú (fondovanú) povinnosť.

Jednou z metód riadenia verejného dlhu je splácanie úverov obiehajúcich na úverovom kapitálovom trhu. Pri tejto možnosti štát nariaďuje centrálnym a komerčným bankám odkúpiť úvery s následným vyplatením finančných prostriedkov do nich. Ak štát nemá prostriedky na splatenie štátneho vnútorného dlhu (konkurz), môže pôžičku zrušiť alebo odmietnuť splatiť, no tento spôsob sa v praxi využíva len zriedka.

Riadenie verejného dlhu v Ruskej federácii vykonáva Federálna pokladnica, ktorá je organizačne súčasťou ruského ministerstva financií. Je poverený týmito úlohami:

Registrácia všetkých dlhových záväzkov štátu a dlhových záruk (externých a interných);

Príprava návrhov na obsluhu verejných dlhov;

Stanovenie úrovní, zloženia, času a podmienok poskytovania domácich a zahraničných pôžičiek vrátane vydávania štátnych cenných papierov.

Ministerstvo financií Ruska vystupuje v mene vlády Ruskej federácie ako dlžník na domácom aj zahraničnom finančnom trhu. V tejto súvislosti sa nadväzuje spolupráca medzi Ministerstvom financií Ruska a Centrálnou bankou Ruskej federácie v oblasti vydávania štátnych cenných papierov a riadenia vnútorného a vonkajšieho verejného dlhu. Centrálna banka Ruskej federácie vykonáva operácie so štátnymi cennými papiermi, a to ich nákup a predaj, splácanie, vydáva pôžičky zabezpečené štátnymi cennými papiermi, pôsobí ako zástupca ruského ministerstva financií pri umiestňovaní nových emisií štátnych dlhopisov.

2. Analýza rozpočtového deficitu federálneho rozpočtu Ruskej federácie

2.1 Všeobecná charakteristika zdrojov financovania deficitu federálneho rozpočtu

Sumy zdrojov financovania deficitu federálneho rozpočtu Ruskej federácie v rokoch 2005-2008. podľa štatistík Účtovnej komory sú uvedené v tabuľke 2.1.

Tabuľka 2.1. Zdroje financovania deficitu federálneho rozpočtu Ruskej federácie v rokoch 2005-2008. (miliardy rubľov)

2005	2006	2007	2008
Všeobecné financovanie	-1612,9	-1994,1	-1794,6	-1705,1
počítajúc do toho:
interné financovanie	-707,4	-1243,6	-1614,1	-1570,0
z neho:
dlhové obligácie Ruskej federácie, subjekty Ruskej federácie, obce denominované v cenných papieroch uvedených v mene Ruskej federácie	98,1	177,6	223,5	171,6
	35,0	17,6	19,3	6,7
štátne zásoby drahých kovov a drahých kameňov	9,6	1,6	12,9	-2,1
rozpočtové zostatky	-815,7	-1398,2	-1761,1	-1991,3
externé financovanie	-905,5	-750,5	-180,5	-135,0
počítajúc do toho:
	-108,0	-41,2	-95,3	-80,1
	-639,3	-681,4	-85,2	-34,5
	-158,2	-27,9	-	-20,4

Výška zdrojov všeobecného financovania deficitu federálneho rozpočtu Ruskej federácie sa teda počas týchto štyroch rokov príliš nezmenila.

Podielové pomery sú uvedené v tabuľke 2.2.

Tabuľka 2.2. Podiely zdrojov financovania deficitu federálneho rozpočtu Ruskej federácie v rokoch 2005-2008 (miliardy rubľov)

2005	2006	2007	2008
Všeobecné financovanie	100,00%	100,00%	100,00%	100,00%
počítajúc do toho:
interné financovanie	43,86%	62,36%	89,94%	92,08%
z neho:
dlhové obligácie Ruskej federácie, zakladajúce subjekty Ruskej federácie, obce denominované v cenných papieroch uvedených v mene Ruskej federácie	-6,08%	-8,91%	-12,45%	-10,06%
akcie a iné formy kapitálovej účasti, ktoré sú vo vlastníctve štátu a obce	-2,17%	-0,88%	-1,08%	-0,39%
štátne zásoby drahých kovov a drahých kameňov	-0,60%	-0,08%	-0,72%	0,12%
rozpočtové zostatky	50,57%	70,12%	98,13%	116,78%
externé financovanie	56,14%	37,64%	10,06%	7,92%
počítajúc do toho:
dlhové obligácie Ruskej federácie, subjekty Ruskej federácie, denominované v cenných papieroch uvedených v cudzej mene	6,70%	2,07%	5,31%	4,70%
úverové zmluvy a zmluvy uzatvorené v mene Ruskej federácie, zakladajúcich subjektov Ruskej federácie, uvedené v cudzej mene	39,64%	34,17%	4,75%	2,02%
iné zdroje externého financovania	9,81%	1,40%	-	1,20%

Táto tabuľka ukazuje, že v rokoch 2007-2008 hlavný podiel zdrojov financovania rozpočtového deficitu pochádzal z interného financovania a len malá časť z externého financovania. V rokoch 2005-2006 však boli podiely interných a externých zdrojov približne rovnaké av roku 2005 bolo externé financovanie celkovo viac ako interné.

Veľký podiel domácich zdrojov financovania deficitu tvoria dlhové záväzky Ruskej federácie, subjektov Ruskej federácie, obcí, denominované v cenných papieroch uvedených v mene Ruskej federácie.

Významný podiel externých zdrojov financovania deficitu v rokoch 2005 – 2006 tvorili úverové zmluvy a zmluvy uzatvorené v mene Ruskej federácie, zakladajúcich subjektov Ruskej federácie, uvádzané v cudzej mene. A v rokoch 2007-2008 sa podiel úverových zmlúv a zmlúv výrazne znížil a hlavnou časťou externých zdrojov začali byť dlhové záväzky Ruskej federácie, zakladajúcich subjektov Ruskej federácie, denominované v cenných papieroch uvedených v cudzej mene.

Dôvodom je skutočnosť, že v rokoch 2007 a 2008 neboli externé finančné pôžičky a úvery (pôžičky) zahraničných vlád, bánk a firiem zabezpečené programom externých pôžičiek, čo viedlo k zníženiu podielu úverových zmlúv a zmlúv z r. 34,17 % v roku 2006 na 4,75 % v roku 2007 a potom na 2,02 % v roku 2008.

Akcie a iné formy účasti na hlavnom meste, ktoré sú vo vlastníctve štátu a obce, ako aj štátne zásoby drahých kovov a drahých kameňov v celkovom objeme zdrojov financovania sú zanedbateľné. Dynamiku zdrojov financovania deficitu federálneho rozpočtu v rokoch 2003-2008 znázorňuje nasledujúci diagram.

Ryža. 2.1. Dynamika deficitných zdrojov financovania

federálny rozpočet na roky 2003-2008

Údaje z tohto diagramu potvrdzujú, že v posledných rokoch stúpajúci podiel zdrojov financovania deficitu federálneho rozpočtu pochádza zo zdrojov domáceho financovania, pričom podiel externých zdrojov financovania sa znižuje.

2.2 Analýza domáceho verejného dlhu

Dynamiku objemu verejného domáceho dlhu od roku 1993 do roku 2009 uvádza tabuľka 2.3.

Tabuľka 2.3. Objem štátneho vnútorného dlhu Ruskej federácie

Od	Objem štátneho vnútorného dlhu Ruskej federácie, miliardy rubľov
Od	Celkom	počítajúc do toho štátne záruky v mene Ruskej federácie
01.01.1993	3,57	0,08
01.01.1994	15,64	0,33
01.01.1995	88,06	2,14
01.01.1996	187,74	7,46
01.01.1997	364,46	17,24
01.01.1998	490,92	3,47
01.01.1999	529,94	0,88
01.01.2000	578,23	0,82
01.01.2001	557,42	1,02
01.01.2002	533,51	0,02
01.01.2003	679,91	8,62
01.01.2004	682,02	5,58
01.01.2005	778,47	12,93
01.01.2006	875,43	18,86
01.01.2007	1064,88	31,23
01.01.2008	1301,15	46,68
01.01.2009	1499,82	72,49

V súlade so správou Účtovnej komory celkový objem štátneho vnútorného dlhu Ruskej federácie v rubľoch k 1. januáru 2008 predstavoval 1 301,15 miliardy rubľov alebo 4,3 % HDP za rok 2007 a k 1. 2009 – 1 499,82 miliardy rubľov alebo 3,5 % HDP v roku 2008. Nárast celkovej výšky verejného domáceho dlhu Ruskej federácie v roku 2008 predstavoval 198,67 miliardy rubľov, alebo 15,27 %, pomer verejného dlhu k HDP sa za toto obdobie znížil o 0,8 percentuálneho bodu.

K zvýšeniu celkového verejného dlhu Ruskej federácie v roku 2008 došlo najmä v dôsledku zvýšenia verejného domáceho dlhu o 198,67 miliardy rubľov, teda o 15,27 %.

V priebehu roka 2008 sa zvýšil podiel štátneho vnútorného dlhu Ruskej federácie na celkovom objeme štátneho dlhu Ruskej federácie z 54,2 % na 55,7 %. Objem a štruktúra štátneho vnútorného dlhu Ruskej federácie je znázornená na obrázkoch 2.2. a 2.3.

Ryža. 2.2. Objem a štruktúra štátneho vnútorného dlhu Ruskej federácie k 1. januáru 2008 (1 301,2 miliardy rubľov)

Ryža. 2.3. Objem a štruktúra štátneho vnútorného dlhu Ruskej federácie k 1. januáru 2009 (1 499,8 miliardy rubľov)

Podľa správy o stave vnútorného a vonkajšieho štátneho dlhu Ruskej federácie k 1. januáru 2008 dosiahol vnútorný štátny dlh 1 301 151,9 mil. rubľov (3,9 % HDP v roku 2007); k 1. januáru 2009 - 1 499 824,4 milióna rubľov (3,6 % HDP v roku 2008) a zvýšilo sa o 198 672,5 milióna rubľov alebo 15,3 %. K 1. januáru 2009 štátny domáci dlh nepresahuje hranicu štátneho domáceho dlhu (1 804 189,6 milióna rubľov) stanovenú článkom 1 federálneho zákona č. 198-FZ z 24. júla 2007. Osobitný význam pri tvorbe verejného domáceho dlhu majú štátne cenné papiere (obr. 2.4.)

Ryža. 2.4. Štátny vnútorný dlh Ruskej federácie, vyjadrený vo vládnych cenných papieroch, miliardy rubľov

Podiel vnútorného dlhu štátu denominovaný v štátnych cenných papieroch na objeme vnútorného dlhu štátu k 1. januáru 2009 v porovnaní s 1. januárom 2008 klesol o 1,2 percentuálneho bodu a dosiahol 94,8 %.

2.3 Analýza zahraničného verejného dlhu

V súlade s článkom 6 Rozpočtového kódexu Ruskej federácie je zahraničný dlh záväzky vznikajúce v cudzej mene. Dynamiku a štruktúru zahraničného dlhu štátu uvádza tabuľka 2.4.

Tabuľka 2.4. Štruktúra štátneho zahraničného dlhu Ruskej federácie (začiatkom roka; miliardy USD)

2005	2006	2007	2008	2009
Verejný zahraničný dlh (vrátane záväzkov bývalého ZSSR prevzatých Ruskou federáciou)	114,1	76,5	52,0	44,9	40,6
počítajúc do toho:
dlh krajinám zúčastňujúcim sa na Parížskom klube	47,5	25,2	3,1	1,8	1,4
dlh voči krajinám mimo Parížskeho klubu	6,4	5,7	5,2	3,7	3,3
obchodný dlh	2,2	1,1	0,8	0,7	1,2
dlh voči medzinárodným finančným organizáciám	9,7	5,7	5,5	5,0	4,6
Eurobondové pôžičky	35,3	31,5	31,9	28,6	27,7
dlhopisy vnútroštátneho devízového úveru (OVGVZ)	7,1	7,1	4,9	4,5	1,8
dlh z úverov od Vnesheconombank poskytnutých na náklady Ruskej banky	5,5	-	-	-	-
poskytovanie záruk Ruskej federácie v cudzej mene	0,4	0,3	0,6	0,6	0,6

1 federálneho zákona č. 198-FZ z 24. júla 2007 (v znení neskorších predpisov) stanovuje hornú hranicu štátneho zahraničného dlhu Ruskej federácie k 1. januáru 2009 vo výške 41,9 mld. USD (27,2 mld. eur ).

Podľa správy o stave zahraničného a vnútorného dlhu Ruskej federácie na začiatku a na konci účtovného obdobia bol objem zahraničného štátneho dlhu Ruskej federácie k 1. januáru 40,6 miliardy USD. , 2009, čo potvrdili aj výsledky kontroly a neprekračuje stanovenú hornú hranicu verejného dlhu. Objem a štruktúra štátneho vnútorného dlhu Ruskej federácie sú uvedené na obrázkoch 2.5. a 2.6.

Ryža. 2.5. Objem a štruktúra zahraničného štátneho dlhu Ruskej federácie k 1. januáru 2008 (44,9 mld. USD)

Ryža. 2.6. Objem a štruktúra zahraničného štátneho dlhu Ruskej federácie k 1. januáru 2009 (40,6 mld. USD)

Podľa účtovnej komory štátny zahraničný dlh vyjadrený v rubľoch k 1. januáru 2008 dosiahol 1 101 649,8 milióna rubľov (44 880,7 milióna amerických dolárov), alebo 3,3 % HDP v roku 2007, vzrástol oproti roku 2008 o 90 538,9 milióna rubľov, alebo 8 % a k 1. januáru 2009 predstavoval 1 192 188,7 milióna rubľov (40 577,7 milióna amerických dolárov), čo predstavuje 2,9 % HDP za rok 2008. Zároveň sa v dolárovom vyjadrení znížil objem zahraničného dlhu štátu o 4 303,0 mil. USD, resp. o 9,6 %.

V dôsledku poklesu dlhu na väčšine druhov verejného zahraničného dlhu sa zmenila jeho štruktúra: podiel trhového dlhu (štátne cenné papiere Ruskej federácie denominované v cudzej mene) klesol zo 74 % na 73 %, pričom podiel ne -trhový dlh (pôžičky od zahraničných vlád, medzinárodných finančných inštitúcií, zahraničných komerčných bánk a firiem, štátne záruky v cudzej mene) z 26 % na 27 %.

3. Spôsoby, ako prekonať deficit federálneho rozpočtu

3.1 Problémy vyrovnávania federálneho rozpočtu Ruskej federácie a spôsoby znižovania deficitu

Od konca roku 2007 sú rastúce svetové ceny ropy sprevádzané zvýšeným dopytom po plyne a iných zdrojoch energie, ktoré ho nahrádzajú, čo vedie k zvýšeniu nákladov na tieto zdroje vo svete aj na celoruskom trhu. .

Do konca roka 2008 bola cena za barel ropy stanovená na 130 USD. Vo všeobecnosti sa v roku 2008 tarify za elektrinu zvýšili o 40 %.

Už teraz zvýšené náklady vo výrobných podnikoch vzrástli v dôsledku nárastu cien surovín, ktoré sú vo svete veľmi žiadané. Tento proces bol spôsobený orientáciou nášho surovinového a energetického potenciálu na export. Z tohto dôvodu neboli plne uspokojené potreby rozvoja a expanzie výroby v reálnom sektore ekonomiky.

To znamená, že zmena globálneho prostredia (hlavne cien komodít) spôsobila od roku 2009 rýchly prechod z prebytkového k deficitnému federálnemu rozpočtu. V roku 2008 bol prebytok federálneho rozpočtu podľa ministerstva financií 1 bilión. 697 miliárd rubľov alebo 4 % HDP. V roku 2009 bol deficit, ktorý predstavoval 2 bilióny. 326,14 miliárd rubľov alebo 6,4 % HDP.

Federálny rozpočet v januári až apríli 2010 bol podľa ministerstva financií plnený s deficitom 3,4 % HDP. Pomaly rastúce záporné saldo štátnej pokladnice sa formuje na pozadí reálneho zmrazenia vládnych výdavkov a stagnácie príjmov - od polovice roku 2009 nerastú.

Ministerstvo financií zhrnulo výsledky plnenia federálneho rozpočtu za prvú tretinu roka 2010. Príjmy v januári až apríli predstavovali 2,618 bilióna rubľov, výdavky - 3,063 bilióna rubľov, rozpočtový deficit - 445 miliárd rubľov alebo 3,4 % HDP (obr. 3.1.). To je zatiaľ ďaleko od 6,8 % HDP, ktoré ministerstvo financií očakávalo do konca roka. Samostatne za apríl vyzerá situácia s deficitom o niečo horšie ako vo všeobecnosti za štyri mesiace. Aprílový deficit dosiahol 5,7 % HDP oproti 3,9 % v marci.

Ryža. 3.1. Príjmy a výdavky federálneho rozpočtu v rokoch 2009-2010 (miliardy rubľov).

Ako vidno z grafu, príjmy federálneho rozpočtu od druhej polovice roku 2009 v skutočnosti nerástli.

Treba tiež poznamenať, že od roku 2009 sa deficit začal financovať z rezervného fondu Ruskej federácie a predtým sa iba tvoril. Účty rezervného fondu sa tak stali zdrojom financovania deficitu federálneho rozpočtu.

V apríli 2010 Ministerstvo financií Ruska pokračovalo vo vykonávaní nariadenia vlády Ruskej federácie z 19. januára 2010 č. 23-r o prideľovaní prostriedkov z rezervného fondu na financovanie deficitu federálneho rozpočtu. Časť prostriedkov fondu v cudzej mene na účtoch v Ruskej banke, konkrétne 5,38 miliardy USD, 3,99 miliardy EUR a 0,78 miliardy GBP, bola predaná za 350,00 miliardy RUB a výnosy boli pripísané na účet pre účtovanie prostriedkov federálneho rozpočtu. .

K 1. máju 2010 predstavovala celková výška rezervného fondu 1 188,70 miliardy rubľov, čo je v prepočte 40,59 miliardy amerických dolárov. Zostatky na samostatných účtoch pre účtovanie rezervného fondu boli k 1.5.2010 vo výške:

· 18,07 miliardy amerických dolárov;

· 12,42 miliardy eur;

· 3,04 miliardy £.

Medzi odborníkmi prevláda názor, že ak bude pokračovať súčasná ekonomická situácia vrátane deficitného rozpočtu, rezervný fond môže v roku 2011 úplne vyschnúť. Preto je nevyhnutné prijať opatrenia na zníženie deficitu.

Zlepšenie štátneho rozpočtu by sa malo uskutočniť niekoľkými smermi: zvýšenie jeho príjmovej základne; reštrukturalizácia výdavkovej časti rozpočtu; zefektívnenie rozpočtových postupov.

Reštrukturalizácia príjmovej časti rozpočtu. Pre svedomitých a neprivilegovaných daňových poplatníkov je výška daní nadmerná. Údaje o daňových príjmoch je však potrebné upraviť o značné sumy daňových nedoplatkov voči rozpočtu, ktoré zvyšujú daňové zaťaženie podnikateľov. Ďalšiu úpravu možno vykonať pre samotný počet existujúcich daňových úľav. Okrem toho je potrebné vziať do úvahy, že asi tretina všetkých podnikov registrovaných v Rusku neplatí dane vôbec.

Berúc do úvahy všetky vyššie uvedené faktory, latka stiahnutia HDP v prospech štátu stúpa na maximálnu hodnotu, pri ktorej začínajú masové daňové úniky. Z krátkodobého hľadiska teda neexistujú predpoklady na znižovanie rozpočtového deficitu zvýšením daňových príjmov. Hlavný nárast príjmov rozpočtu je preto možné dosiahnuť výrazným znížením počtu daňových zvýhodnení a zvýšením výberu cla a príjmov z výroby a predaja liehu.

Hlavné smery reštrukturalizácie rozpočtových výdavkov. Reálnosť federálneho rozpočtu je daná tak výberom financií, ako aj opodstatnenosťou plánovaných nákladov. V podmienkach obmedzených zdrojov štátu by mal byť federálny rozpočet vypracovaný na základe jasných priorít na čerpanie jeho prostriedkov. Pre spoločnosť je dôležité vedieť nielen na čo a v akom množstve sa míňajú verejné peniaze, ale aj prečo sa volia určité smery a objemy výdavkov.

Pri reštrukturalizácii záväzkov štátu musí byť splnený základný princíp: štát musí dať peniaze predovšetkým na reformy. Finančné zdroje by mali byť prioritne poskytnuté tým oblastiam, v ktorých prebiehajú skutočné reformy.

V podmienkach obmedzených finančných zdrojov je dôležité uprednostniť čerpanie rozpočtových prostriedkov: sociálne výdavky, ktorých podiel na celkovom rozpočte narastá; štruktúra sociálnych výdavkov by mala tiež zdôrazniť priority: výdavky na mzdy a dôchodky; vojenské výdavky, ktoré odrážajú prioritné financovanie výdavkov na výskum a vývoj v oblasti obrany.

Najdôležitejšou úlohou štátu je ďalšia realizácia programu šetrenia verejných výdavkov. Rozpočtové úspory by však nemali ísť na úkor chudobných.

Zlepšenie rozpočtových postupov. Na pokrytie rozpočtového deficitu je potrebné revidovať politiku pôžičiek. Po prvé, pozornosť by sa nemala klásť na potreby rozpočtu, ale na obmedzenie negatívneho dopadu záťaže na obsluhu domáceho verejného dlhu na ekonomický rast. Po druhé, treba zmeniť niektoré princípy fungovania štátu na finančnom trhu.

Je možné navrhnúť aj tieto opatrenia:

Uskutočniť zostavenie rozpočtu na nasledujúci rozpočtový rok na základe maximálnych limitov financovania, čo zjednoduší prácu na príprave rozpočtu, urobiť jeho ukazovatele realistickými;

Prepojiť rozpočtovanie so strednodobým rozpočtovým plánovaním, ktoré je dôležité pre stanovenie finančnej politiky štátu do budúcnosti a vypracovanie akčného programu vlády na jej realizáciu.

V moderných podmienkach musí štát posilniť svoje funkcie na reguláciu ekonomických a sociálnych procesov v spoločnosti, vypracovať program účinných opatrení, ktoré bránia vývoju rozpočtového deficitu.

Niektoré krajiny dokázali, že v podmienkach spojených s prudkým nárastom rozpočtového deficitu je možné dosiahnuť vyrovnanosť jeho príjmov a výdavkov, a to využitím celého mechanizmu štátnej regulácie. Rozpočtový deficit by preto mal byť financovaný z rezervných fondov vytvorených z prebytkov minulých rokov, a ak sú nedostatočné, aj z prilákaných zdrojov.

3.2 Perspektívy verejného dlhu a spôsoby jeho zníženia

Analýza účtovnej komory ukazuje, že objem verejného dlhu v roku 2010 dosiahne 5 499,2 miliardy rubľov, čo je 1 575,8 miliardy rubľov alebo 1,4-krát viac ako číslo schválené na rok 2009. Predpokladá sa určité zníženie tempa rastu verejného dlhu (zo 40,2 % v roku 2010 na 17,8 % v roku 2012) a jeho objem sa v roku 2012 oproti roku 2009 zvýši 2,1-krát. Dynamiku objemu a štruktúry verejného dlhu v rokoch 2008-2012 znázorňuje nasledujúci graf.

Ryža. 3.2. Dynamika objemu a štruktúry verejného dlhu v rokoch 2008 - 2012

Štruktúra verejného dlhu v rokoch 2010-2012 sa mierne zmení: podiel domáceho dlhu sa zníži zo 64,1 % na začiatku roka 2010 na 52,5 % koncom roka 2012, resp. podiel verejného zahraničného dlhu sa zvýši z 35,9 %. na 47,5 %.

Dlhové zaťaženie federálneho rozpočtu výrazne rastie: pomer verejného dlhu k HDP sa zvýši z 9,7 % v roku 2009 na 15,4 % na konci roka 2012.

V súčasnosti vláda Ruskej federácie pri svojich dlhových aktivitách vychádza z potreby:

Vytváranie podmienok pre zvyšovanie významu verejného zadlžovania ako hlavného zdroja refinancovania verejného dlhu;

Obmedzenia objemu vládnych pôžičiek podľa výšky splácania verejného dlhu;

Zvyšovanie podielu domáceho dlhu na štruktúre verejného dlhu;

Zníženie nákladov na obsluhu verejného dlhu;

Obmedzenia pri získavaní finančných prostriedkov od medzinárodných finančných organizácií financovaním projektov infraštruktúry národného významu;

Tieto smery dlhovej politiky úspešne implementuje vláda Ruska a za hlavné ciele dlhovej stratégie sa považujú:

Zachovanie objemu a štruktúry štátneho dlhu, umožnenie garantovaného plnenia záväzkov na jeho splatenie a obsluhu, ako aj refinancovanie dlhu bez ohľadu na stav federálneho rozpočtu;

Realizácia štátnych interných pôžičiek vo výške, ktorá vám umožní aktívne rozvíjať trh podnikových a komunálnych pôžičiek, ktoré poskytujú financovanie investícií v odvetviach a regiónoch;

Zmeny v štruktúre verejného dlhu Ruskej federácie v zmysle ďalšieho zvyšovania podielu domáceho dlhu na štruktúre celkového verejného dlhu.

Rusko teraz aktívne využíva metódu splácania svojho zahraničného dlhu dodávkami komodít, no na iné metódy sa zabúda. Vyhliadkou môže byť výmena dlhových obligácií za akcie privatizovaných podnikov, splatenie vládnych dlhov za rubľové fondy s ich následným nasmerovaním na investície. Z takýchto operácií Rusko získa nielen oddlženie, ale aj oživenie prác na realizácii privatizačného programu a dodatočné investície do reálneho sektora ekonomiky.

Veľký význam pre zlepšenie efektívnosti činnosti štátneho dlhu bude mať jednotná dlhová politika, jednota plánovania a účtovania všetkých operácií na prilákanie, obsluhu a splácanie externých a vnútorných vládnych pôžičiek. To všetko umožní:

Optimalizovať podmienky obehu, spätného odkúpenia a ziskovosti štátnych cenných papierov;

minimalizovať nepriaznivé účinky kolísania výmenného kurzu a úrokových sadzieb na medzinárodných finančných trhoch na výšku a náklady vládnych pôžičiek;

Optimalizovať rozpočtové výdavky na službu verejného dlhu;

Včas a v plnom rozsahu plniť záväzky voči interným a externým veriteľom.

Optimalizácia štruktúry verejného dlhu založená na vytvorení efektívneho systému riadenia posilní dôveru veriteľov v ruský štát ako spoľahlivého dlžníka, zabezpečí plnú a výnosnú účasť štátu na domácom finančnom trhu a dôstojný vstup na zahraničný trh. úverovom trhu v blízkej budúcnosti vytvárať priaznivejšie podmienky pre pokračovanie v realizácii politiky znižovania dlhového zaťaženia ekonomiky a štátneho rozpočtu.

Odborníci identifikujú nasledujúce hlavné princípy dlhovej politiky Ruskej federácie v budúcnosti.

Po prvé, bezpodmienečné plnenie záväzkov a udržiavanie vysokého úverového ratingu. Pre získanie investičného ratingu pri tvorbe dlhovej politiky je dôležité zachovať si vysokú mieru dôvery veriteľov, bezpodmienečné a včasné plnenie dlhových záväzkov.

Po druhé, dlhodobá stratégia a efektívne využívanie. Je potrebné posilniť dlhodobú orientáciu dlhovej politiky, ukončiť jej podriadenosť riešeniu aktuálnych rozpočtových problémov. Dlhová stratégia by sa mala vyznačovať integrovaným prístupom, ktorý zohľadňuje špecifiká celkovej stratégie ruského hospodárskeho rozvoja, jeho devízovej, menovej, finančnej a investičnej politiky. Stratégia aktívneho dlhu by mala pozostávať aspoň z troch zložiek: zo stratégie obsluhy existujúceho dlhu, zo stratégie prilákania nových finančných zdrojov a zo stratégie využívania požičaných prostriedkov. Na dosiahnutie cieľov aktívnej dlhovej stratégie je zároveň potrebné zvýšiť flexibilitu a efektivitu pri rozhodovaní o riadení verejného dlhu.

Po tretie, spojenie so zahraničnou politikou. Rusko by malo byť aktívnejšie ako v minulosti pri obrane svojich záujmov v existujúcom globálnom systéme riadenia úverových a dlhových vzťahov.

Po štvrté, zabezpečenie transparentnosti transakcií vyrovnania dlhov. Existujúci systém vykazovania verejného dlhu sa vyznačuje vysokou mierou blízkosti, predovšetkým pre účastníkov finančného trhu – potenciálnych investorov, pokiaľ ide o množstvo informácií, ktoré majú k dispozícii o najdôležitejších aspektoch politík a operácií riadenia dlhu. Transparentnosť režimu rozhodovania, jasnosť pravidiel a postupov na vykonávanie operácií správy verejného dlhu zároveň prispieva k posilneniu dôvery veriteľov a investorov v záväzky štátneho dlhu. To následne zvyšuje efektivitu prebiehajúcich operácií riadenia verejného dlhu a z dlhodobého hľadiska môže viesť k zníženiu nákladov na obsluhu verejného dlhu.

A nakoniec je potrebné poznamenať, že rozvoj trhu vládnych pôžičiek kvalitatívnym smerom prispeje k riešeniu vládnych úloh udržať rating Ruska ako prvotriedneho dlžníka, čím sa zabezpečí bezpodmienečné, včasné a úplné plnenie všetkých záväzkov. o verejnom dlhu.

Záver

V súčasnosti sa rozpočtový deficit stal častým javom štátneho rozpočtu väčšiny krajín. V poslednom čase je vzácny aj federálny rozpočet Ruskej federácie. Rozpočtový deficit môže byť dôsledkom nepriaznivej hospodárskej situácie alebo výsledkom cieľavedome uskutočňovanej rozpočtovej politiky.

Existujú rôzne spôsoby, ako financovať rozpočtový deficit. Ak sa vykonáva vydávaním peňazí, vedie to k zvýšeniu množstva peňazí v obehu, zvýšeniu cien a inflácii. Krytie deficitu pôžičkami súkromného sektora znižuje súkromné investície prostredníctvom vydávania štátnych cenných papierov.

Rozpočtový deficit je neoddeliteľne spojený s pojmom verejný dlh, ktorý v závislosti od zdrojov úveru môže byť vnútorný a vonkajší. Značný verejný dlh má negatívny vplyv na ekonomiku: vedie k zvýšeniu polarizácie spoločnosti, negatívne ovplyvňuje tempo ekonomického rastu, náklady na obsluhu verejného dlhu zvyšujú rozpočtový deficit. Vonkajší verejný dlh (dlh voči iným krajinám, zahraničným spoločnostiam, bankám a medzinárodným ekonomickým organizáciám) sa spláca na úkor príjmov z exportu, čo môže nepriaznivo ovplyvniť aj tempo ekonomického rozvoja.

Pozitívne posuny v štruktúre rozpočtu sa dosahujú znižovaním iracionálnych vládnych výdavkov, reguláciou medzirozpočtových vzťahov a hlavne v dôsledku daňovej reformy.

Medzi najdôležitejšie právne stanovené opatrenia na riadenie verejného dlhu patrí stanovenie maximálnych objemov verejného vnútorného a vonkajšieho dlhu, limity vonkajších pôžičiek; zdroje domáceho financovania rozpočtového deficitu vrátane príjmov z emisie štátnych cenných papierov; maximálna výška externých pôžičiek; výdavky na obsluhu štátneho vnútorného a zahraničného dlhu; horné hranice štátnych vnútorných a vonkajších záruk.

Súčasný ekonomický stav Ruskej federácie charakterizuje deficitný rozpočet (od roku 2009). Hlavný podiel zdrojov financovania rozpočtového deficitu pripadá na domáce financovanie. V dôsledku toho je rezervný fond, ktorý sa používa ako jeden z hlavných zdrojov financovania deficitu federálneho rozpočtu, značne vyčerpaný.

Okrem toho sa výška verejného dlhu, interného aj externého, neustále zvyšuje. V budúcnosti sa očakáva ďalší nárast dlhu.

Na základe toho všetkého môžeme konštatovať, že tieto javy majú nepriaznivý vplyv na rozvoj krajiny ako celku. Vláda preto potrebuje vypracovať a implementovať špeciálne programy na zníženie rozpočtového deficitu, ako aj na zníženie vnútorného a vonkajšieho dlhu. Len prijatie účinných opatrení v týchto oblastiach prispeje k sociálno-ekonomickému rozvoju Ruska.

Bibliografia

2. Záver Účtovnej komory Ruskej federácie k správe o plnení federálneho rozpočtu za rok 2008 - Moskva, 2009

3. Agapová T. A., Seregina S. F., Makroekonómia: učebnica; Moskva: Obchod a služby, 2004

4. Aleksandrov I. M. Rozpočtový systém Ruskej federácie; Moskva, Dashkov & Co., 2007

5. Godin A. M., Maksimova N. S., Podporina I. V., Rozpočtový systém Ruskej federácie; M.: Dashkov and Co., 2006

6. N. I. Kulikov, L. N. Chainikova, E. Yu. Babenko, Moderný rozpočtový systém Ruska; Tambov TSTU, 2007

7. Myslyaeva I. M., Štátne a obecné financie; Moskva, INFRA-M, 2007

8. http://ach.gov.ru

9. http://budgetrf.ru

10. http://gks.ru

11. http://minfin.ru

12. http://politika.su

13. http://statistika.ru

Úvod

Teoretické základy rozpočtového deficitu

1 Pojem, príčiny a druhy rozpočtového deficitu

2 Spôsoby financovania deficitu štátneho rozpočtu v moderných podmienkach rozvoja

3 Spôsoby regulácie rozpočtového deficitu

Deficit štátneho rozpočtu Ruskej federácie

1 Zdroje financovania deficitu federálneho rozpočtu

2 Analýza rozpočtového deficitu

Záver

Zoznam použitej literatúry

Úvod

Pri formovaní a rozvoji hospodárskeho systému každého moderného štátu zohráva jednu z vedúcich úloh štátna regulácia, ktorá sa vykonáva na základe hospodárskej politiky zvolenej orgánmi. Jedným z najdôležitejších nástrojov, ktoré štátu umožňujú vykonávať ekonomickú a sociálnu reguláciu, je finančný systém spoločnosti, ktorého hlavným článkom je štátny rozpočet.

Tento systém však často čelí problémom vyjadreným v podobe rozpočtového deficitu. Rozpočtový deficit je prebytok výdavkov nad príjmami; finančný fenomén, ktorému v určitých obdobiach svojej histórie nevyhnutne čelili všetky štáty sveta. Úplne vyrovnaný štátny rozpočet, teda rozpočet bez vyrovnania, je možný len teoreticky.

Aktuálnosť témy predmetovej práce spočíva v tom, že pôsobením rôznych faktorov (ekonomických, politických, prírodných a pod.) často nastáva situácia, keď rozpočtové príjmy (daňové aj nedaňové) nepokrývajú všetky výdavky potrebné na primeranú úroveň rozpočtového systému. Fiškálne deficity sú výsledkom nerovnováhy v ekonomike, klesajúcich príjmov a prudkých nárastov výdavkov spôsobených zlým hospodárením. Trhová ekonomika nemôže odstrániť rozpočtový deficit, ak sa nerealizujú opatrenia na stabilizáciu ekonomiky a vyrovnanie výdavkov s príjmami; to znamená prísny režim šetrenia nákladov na strane všetkých mocenských a riadiacich štruktúr.

Teoretickým východiskom pre napísanie tejto semestrálnej práce boli práce domácich autorov, učebné pomôcky vysokých škôl, ako aj vedecké periodiká o financiách a úveroch.

Cieľom predmetovej práce je študovať teoretické základy rozpočtového deficitu, identifikovať jeho znaky, spôsoby jeho krytia a analyzovať deficit štátneho rozpočtu Ruskej federácie.

V súlade so zamýšľaným cieľom boli v práci stanovené tieto úlohy:

· študovať podstatu rozpočtového deficitu, hlavné príčiny jeho vzniku, ako aj sociálno-ekonomické dôsledky;

· odhaliť mechanizmus financovania rozpočtového deficitu v moderných podmienkach;

· zvážiť problémy hospodárenia s rozpočtovým deficitom a spôsoby ich odstraňovania v kontexte zahraničnej praxe;

· skúmať zdroje financovania deficitu štátneho rozpočtu Ruskej federácie;

· analýza deficitu štátneho rozpočtu Ruskej federácie.

Predmetom štúdie je rozpočtový deficit ako ekonomický jav.

Predmetom štúdia sú ekonomické vzťahy, ktoré vznikajú v procese plnenia rozpočtu.

Metodológia výskumu bola založená na využití dialektickej logiky a systematického prístupu. V procese práce sa použili všeobecné vedecké metódy a techniky: analýza a syntéza, metódy klasifikácie, zoskupovania a porovnávania, štatistická analýza atď.

Informačnou bázou štúdie boli nariadenia, federálne zákony, prezidentské dekréty, ako aj štatistické údaje a finančné výkazy za roky 2012-2014 a internetové stránky.

1. Teoretické základy rozpočtového deficitu

1.1 Pojem, príčiny a druhy rozpočtového deficitu

V moderných podmienkach, napriek neustálemu zvyšovaniu daňových príjmov, dochádza v popredných zahraničných krajinách k chronickému deficitu ich štátneho rozpočtu, teda k previsu rozpočtových výdavkov nad jeho príjmami.

Stav národných financií je jedným z najdôležitejších ekonomických ukazovateľov každej krajiny. Problém rozpočtového deficitu zohráva dôležitú úlohu v riadení finančného systému.

Rozpočtový deficit je prebytok výdavkov nad príjmami. Maximálna výška rozpočtového deficitu zakladajúceho subjektu Ruskej federácie súvisí s objemom príjmov a nemôže presiahnuť 15 % rozpočtových príjmov zakladajúceho subjektu Ruskej federácie, s výnimkou pomoci z federálneho rozpočtu. Schodok sa považuje za dočasný, ak sú vyhliadky na jeho prekonanie a nepresiahne 3 % z výšky príjmu. Ak je rozpočtový deficit do 10% z výšky príjmov, ide o akceptovateľný deficit a ak je viac ako 10%, ide o kritický deficit.

V procese prijímania a plnenia rozpočtu má veľký význam bilancia príjmov a výdavkov. Ak príjmy prevyšujú výdavky, vzniká prebytok. Častejšie však náklady prevyšujú príjmy. V tomto prípade je nedostatok.

Rozpočtový deficit je finančný jav, ktorý nemusí byť nutne núdzový. V modernom svete neexistuje štát, ktorý by v tej či onej dobe vo svojej histórii nečelil rozpočtovému deficitu.

Rozpočtový deficit znamená prebytok výdavkov nad príjmami. Charakterizuje jej nerovnováhu a vzniká na základe pôsobenia rôznych faktorov – objektívnych aj subjektívnych. Známym faktorom rozpočtového deficitu nie je nič iné ako neschopnosť štátu zabezpečiť naplnenie rozpočtu potrebnými príjmami. Dôvodom môže byť pokles výroby, vysoké náklady na výrobu tovaru, potreba najmodernejšieho vybavenia a rekonštrukcie výroby zavádzaním nových technológií, nerovnováha v ekonomike a vo všeobecnosti zníženie ekonomickej efektívnosti.

Rozpočtový deficit negatívne ovplyvňuje ekonomiku najmä tým, že stimuluje inflačné procesy. Je to brzda ekonomického rastu štátu, nehovoriac o jeho negatívnych sociálnych dôsledkoch. Vo vedeckej literatúre sa však objavujú tvrdenia, že rozpočtový deficit môže mať pozitívny vplyv na oživenie ekonomického života. S tým možno súhlasiť len čiastočne, pretože k ekonomickej aktivite nemôže prispieť samotný deficit, ale zdroje jej financovania. V krajinách, kde je dobre rozvinutý trh s vládnymi cennými papiermi, má výška rozpočtového deficitu menej hmatateľný vplyv na stav ekonomiky v danom období, no jeho prítomnosť určite ovplyvní ekonomický život v budúcnosti. Bezdeficitný rozpočet je preto objektívnou požiadavkou pre ekonomický rozvoj štátu.

Deficit štátneho rozpočtu spravidla odráža nestabilnú situáciu v hospodárskej a finančnej činnosti, je krytý hľadaním vnútorných zdrojov financovania, vládnymi pôžičkami, niekedy aj vydávaním papierových peňazí nekrytých množstvom komodít. Nezriedka sa rozpočtový deficit spája s infláciou.

Nedostatky vznikajú v dôsledku mimoriadnych okolností: vojen, veľkých prírodných katastrof a pod., kedy zásoby zvyčajne nestačia a musíte sa uchýliť k zdrojom špeciálneho druhu. Deficit môže odrážať krízu v ekonomike, jej krach, neefektívnosť finančných a úverových vzťahov, neschopnosť vlády kontrolovať finančnú situáciu v krajine. V tomto prípade ide o mimoriadne alarmujúci jav, vyžadujúci prijatie nielen urgentných a účinných ekonomických opatrení (stabilizácia ekonomiky, finančné ozdravenie ekonomiky a pod.), ale aj vhodných politických rozhodnutí.

Ak však finančné zdroje smerujú do rozvoja ekonomiky, prioritné sektory, t.j. sú efektívne využívané, potom v budúcnosti rast výroby a ziskov v nich vykompenzuje vynaložené náklady a spoločnosť ako celok bude mať z takéhoto deficitu len prospech. Aj ekonomicky najvyspelejšie krajiny majú v kritických obdobiach spravidla rozpočtový deficit 10 až 30 %. Ak vláda nebude mať jasný program ekonomického rozvoja a umožní nadmerné výdavky nad príjmami, aby zaplátala „finančné diery“, dotovala nerentabilnú výrobu, potom rozpočtový deficit nevyhnutne povedie k nárastu negatívnych aspektov vo vývoji ekonomiky, z ktorých hlavným je posilňovanie inflačných procesov.

Príčiny rozpočtového deficitu môžu byť:

· Rast verejných výdavkov v súvislosti s reštrukturalizáciou ekonomiky a potrebou priemyselného rozvoja;

· zníženie príjmov štátneho rozpočtu počas hospodárskej krízy;

mimoriadne okolnosti (vojny, nepokoje, veľké katastrofy, prírodné katastrofy);

· neefektívnosť finančného systému štátu;

· politický populizmus, prejavujúci sa v náraste sociálnych programov, ktoré nie sú zabezpečené finančnými prostriedkami;

korupcia vo verejnom sektore;

· neefektívnosť daňovej politiky spôsobujúca nárast tieňového sektora ekonomiky.

Podľa typu výskytu možno rozpočtový deficit rozdeliť do nasledujúcich kategórií:

· cyklický;

· štrukturálne;

operatívne;

primárny;

Kvázi-fiškálne.

Rozpočtový deficit vyplývajúci z poklesu produkcie sa nazýva cyklický deficit. Deficit, ktorý je výsledkom zámerných vládnych opatrení na zvýšenie vládnych výdavkov a zníženie daní s cieľom zabrániť recesii, sa nazýva štrukturálny deficit.

V prvom prípade je deficit skôr zlý, keďže je výsledkom poklesu ekonomickej aktivity a poukazuje na nedostatočné využitie produkčnej kapacity spoločnosti. Štrukturálny deficit, ak je produktom cielenej štátnej politiky na stabilizáciu ekonomiky, môže významne pomôcť pri predchádzaní prudkým výkyvom ekonomického prostredia.

Prevádzkový deficit je celkový deficit štátneho rozpočtu mínus inflačná časť úrokových platieb na obsluhu verejného dlhu. Obsluha dlhu (t. j. platenie úrokov z neho a postupné splácanie istiny dlhu – jej amortizácia) je dôležitou položkou vládnych výdavkov. Nie je nezvyčajné, že vykazované rozpočtové deficity sú nafúknuté na základe prehnaných vládnych výdavkov prostredníctvom inflačných platieb úrokov z dlhu. Pri vysokej miere inflácie, keď je rozdiel v dynamike nominálnych a reálnych úrokových sadzieb veľmi výrazný, môže byť toto nadhodnotenie vládnych výdavkov dosť výrazné. Môžu nastať situácie, keď nominálny oficiálny vládny deficit a nominálny dlh rastú, zatiaľ čo reálny deficit a dlh klesajú, čo sťažuje hodnotenie efektívnosti vládnej fiškálnej politiky. Preto je pri meraní rozpočtového deficitu potrebná úprava o infláciu: skutočný rozpočtový deficit je rozdiel medzi nominálnym deficitom a výškou verejného dlhu na začiatku roka, vynásobený mierou inflácie.

Primárny deficit (prebytok) štátneho rozpočtu je rozdiel medzi celkovým deficitom a celkovou sumou splátok dlhu. Prítomnosť primárneho deficitu je faktorom zvyšovania dlhového zaťaženia.

Rôzne krajiny s transformujúcou sa ekonomikou majú rôzne možnosti výberu prioritných spôsobov financovania rozpočtového deficitu, aj keď sú obmedzené. Príležitosti pre prevažne neinflačnú stabilizáciu rozpočtu sú spravidla zanedbateľné a financovanie sa uskutočňuje za aktívnej účasti centrálnej banky. Zároveň v krajinách ako Česká republika, Slovensko atď., kde do začiatku prechodného obdobia nedošlo k výraznému narušeniu trhu a vláda má pevný zámer realizovať trhové reformy a dôveruje, financuje rozpočtový deficit z akéhokoľvek zdroja je spojený s nižšími nákladmi ako napríklad v Bielorusku, Rusku a iných štátoch bývalého ZSSR, kde je prudký nedostatok financií pochádzajúcich z vonkajších aj vnútorných zdrojov. Pre presnejšie posúdenie možností dlhového financovania rozpočtového deficitu je však vhodné porovnávať celkovú výšku verejného dlhu nielen s HDP, ale aj s objemom peňažnej zásoby.

Kvázifiškálny (kvázirozpočtový) deficit - existujúci spolu s nameraným (oficiálnym) skrytým deficitom štátneho rozpočtu, v dôsledku kvázifiškálnych (kvázirozpočtových) aktivít štátu.

Kvázifiškálne transakcie zahŕňajú napríklad:

· financovanie nadmernej zamestnanosti vo verejnom sektore štátnymi podnikmi a ich vyplácanie miezd nad trhovými sadzbami prostredníctvom bankových úverov alebo akumuláciou vzájomného dlhu;

· Akumulácia v komerčných bankách, ktoré sa v počiatočných fázach ekonomických reforiem oddelili od centrálnej banky, veľké portfólio nesplácaných úverov – tzv. „zlé pohľadávky“ (dlhové záväzky štátnych podnikov po lehote splatnosti, zvýhodnené úvery domácnostiam, firmám a pod.). Tieto úvery sa napokon splácajú najmä zvýhodnenými úvermi od centrálnej banky;

· jednotlivé operácie súvisiace s verejným dlhom, ako aj financovanie strát centrálnou bankou z opatrení na stabilizáciu výmenného kurzu, bezúročné a zvýhodnené pôžičky vláde (napríklad na nákup pšenice, ryže, kávy a pod. .); refinancovanie úverov komerčným bankám na obsluhu „zlých pohľadávok“, ako aj refinancovanie poľnohospodárskych, priemyselných a bytových programov vlády centrálnou bankou za zvýhodnené sadzby a pod.) činnosťou centrálnej banky, štátnych podnikov a komerčných bánk v priemyselných aj tranzitívnych ekonomikách.

Zhrnutie príčin rozpočtového deficitu nám umožňuje identifikovať:

núdzová situácia;

kríza;

protikrízový;

medzirozpočtové.

Extrémny nedostatok je založený na mimoriadnych okolnostiach (vojny, prírodné katastrofy a pod.), proti ktorým je ťažké alebo nemožné sa poistiť. Na predchádzanie a odstraňovanie následkov mimoriadnych udalostí sa zvyčajne tvoria rôzne rezervné a mimorozpočtové fondy.

Krízové a protikrízové rozpočtové deficity sú spôsobené krízou v ekonomike, menovej, finančnej sfére a opatreniami na jej odstránenie. V tomto smere je možné vyčleniť deficity, ktoré majú stimulačnú a desimulujúcu hodnotu.

Podľa trvania je rozpočtový deficit:

· krátkodobý: prevýšenie výdavkov nad príjmami je obmedzené na rámec jedného rozpočtového roka a je odrazom aktuálnych zmien v ekonomickej situácii krajiny, ktoré neboli zohľadnené pri zostavovaní rozpočtu;

Dlhodobý: súvisí s nárastom rozdielu medzi rozpočtovými výdavkami a príjmami v priebehu niekoľkých rokov a je spôsobený trvalo udržateľnými dôvodmi.

Vo väčšine krajín sveta je stúpajúci trend deficitu štátneho rozpočtu spôsobený týmito všeobecnými faktormi:

· zvýšenie počtu sociálnych platieb obyvateľstvu a zvýšenie sociálneho zaťaženia rozpočtu;

· nepriaznivá demografická situácia spojená so starnutím obyvateľstva, ktorá má za následok zvyšovanie nákladov na vyplácanie dôchodkov, rôznych dávok a dotácií na bývanie a komunálne služby, dopravné služby, zdravotnú starostlivosť a pod.;

· liberalizácia daňovej legislatívy a v dôsledku toho zníženie daňových sadzieb bez zodpovedajúcej úpravy výdavkových položiek štátneho rozpočtu;

zvýšenie objemu zahraničného dlhu krajiny.

V závislosti od ekonomického obsahu a smeru vplyvu existujú:

Aktívny deficit

pasívny deficit.

Aktívny rozpočtový deficit je výsledkom priameho prebytku výdavkov nad príjmami. Pasívny je výsledkom zníženia daňových sadzieb a poklesu rozpočtových príjmov (teda nesúvisiacich so zvýšením výdavkov).

2 Spôsoby financovania deficitu štátneho rozpočtu v moderných podmienkach rozvoja

Vo väčšine krajín vrátane Ruska sa používajú tieto hlavné spôsoby financovania rozpočtového deficitu:

· úverová a peňažná emisia (speňaženie);

dlhové financovanie (interné a externé);

· zvýšenie daňových príjmov do štátneho rozpočtu, ako aj príjmov z privatizácie, predaja majetku štátu.

Výhody a nevýhody emisného spôsobu financovania deficitu štátneho rozpočtu zvážte v tabuľke 1.1.

Tabuľka 1.1 - Výhody a nevýhody emisného spôsobu financovania deficitu štátneho rozpočtu.

Emisný spôsob financovania deficitu štátneho rozpočtu.
Výhody	Nedostatky
Rast peňažnej zásoby je faktorom rastu agregátneho dopytu a následne aj produkcie. Nárast peňažnej zásoby spôsobuje pokles úrokovej miery na peňažnom trhu (zníženie ceny pôžičky), čo stimuluje investície a zabezpečuje rast celkových výdavkov a celkového výstupu. Toto opatrenie má teda stimulačný účinok na ekonomiku a môže slúžiť ako prostriedok na prekonanie recesie.	Z dlhodobého hľadiska vedie nárast peňažnej zásoby k inflácii, t.j. ide o inflačný spôsob financovania.
Ide o opatrenie, ktoré možno rýchlo implementovať. K zvýšeniu peňažnej zásoby dochádza buď vtedy, keď centrálna banka vykonáva operácie na voľnom trhu a nakupuje štátne cenné papiere, a keď platí predajcom (domácnostiam a firmám) za cenu týchto cenných papierov, vydáva dodatočné peniaze do obehu (môže uskutočniť takýto nákup kedykoľvek a kedykoľvek). požadovanú sumu), alebo prostredníctvom priameho vydania peňazí (na akúkoľvek požadovanú sumu).	Tento spôsob môže mať destabilizujúci vplyv na ekonomiku v období prehrievania. Zníženie úrokovej miery v dôsledku zvýšenia peňažnej zásoby stimuluje zvýšenie celkových výdavkov (predovšetkým investícií) a vedie k ešte väčšiemu zvýšeniu podnikateľskej aktivity, prehĺbeniu inflačnej medzery a zrýchleniu inflácie.

Monetizácia ako spôsob zníženia rozpočtového deficitu je zvýšenie množstva peňazí v obehu (aj prostredníctvom bankového financovania). Hoci tento spôsob štát využíva len veľmi zriedkavo, vo výnimočných prípadoch, keďže je čisto inflačný, nemal by byť vylúčený z arzenálu spôsobov financovania rozpočtového deficitu.

Monetizáciou sa zvyšuje množstvo peňazí v obehu, tempo rastu peňažnej zásoby výrazne prevyšuje tempo rastu reálneho HDP, čo vedie k zvýšeniu priemernej cenovej hladiny. Všetky ekonomické subjekty zároveň platia akúsi inflačnú daň a časť ich príjmov sa cez zvýšené ceny prerozdeľuje v prospech štátu. Štát vytvára dodatočné príjmy – señora, teda nové príjmy z tlače peňazí.

Speňaženie schodku štátneho rozpočtu nemusí byť sprevádzané priamo vydaním peňažných prostriedkov v hotovosti, ale môže sa uskutočniť aj inými formami. Napríklad formou rozšírenia úverov centrálnej banky štátnym podnikom za zvýhodnené sadzby alebo formou odkladu splátok. V druhom prípade vláda nakupuje tovary a služby bez toho, aby za ne včas zaplatila. Ak sa odložené platby nahromadia vo vzťahu k podnikom verejného sektora, často ich financuje centrálna banka alebo sa hromadia, čím sa zvyšuje celkový deficit štátneho rozpočtu. Preto aj keď sú odložené platby na rozdiel od monetizácie oficiálne považované za neinflačný spôsob financovania rozpočtového deficitu, v praxi sa toto rozdelenie ukazuje ako veľmi podmienené.

Vo všeobecnosti možno monetizáciu využiť ako spôsob riešenia problému deficitu štátneho rozpočtu. Treba však mať na pamäti, že je to pre ekonomiku nebezpečná metóda. Zvyčajne ho používajú národné vlády vo výnimočných prípadoch, keď napríklad:

· existuje značný vonkajší dlh, ktorý vylučuje zvýhodnené financovanie rozpočtového deficitu z vonkajších zdrojov;

· možnosti vnútorného dlhového financovania sú prakticky vyčerpané;

· devízové rezervy centrálnej banky sú vyčerpané, v dôsledku čoho zostáva regulácia platobnej bilancie prvoradou úlohou;

· Ekonomika je schopná odolávať vysokej inflácii a občania si už zvykli na neustále zdražovanie.

Tabuľka 1.2 - Výhody a nevýhody financovania deficitu štátneho rozpočtu prostredníctvom domáceho dlhu.

Financovanie deficitu štátneho rozpočtu domácim dlhom
Výhody	Nedostatky
Nevedie k inflácii, keďže peňažná zásoba sa nemení, t.j. nejde o inflačný spôsob financovania.	Dlhy treba zaplatiť. Je zrejmé, že obyvateľstvo nebude kupovať štátne dlhopisy, ak nebudú generovať príjem, t.j. pokiaľ sa z nich neplatí úrok. Platba úrokov zo štátnych dlhopisov sa nazýva „obsluha verejného dlhu“. Čím väčší je verejný dlh (t. j. čím viac štátnych dlhopisov je vydaných), tým väčšie sú sumy, ktoré musia ísť na obsluhu dlhu. A vyplácanie úrokov zo štátnych dlhopisov je súčasťou výdavkov štátneho rozpočtu a čím je ich viac, tým je rozpočtový deficit väčší. Vzniká tak začarovaný kruh: štát vydáva dlhopisy na financovanie deficitu štátneho rozpočtu, pričom splácanie úrokov vyvoláva ešte väčší deficit.
Ide o pomerne rýchly spôsob, keďže vydanie a umiestnenie (predaj) štátnych cenných papierov je možné zabezpečiť rýchlo. Obyvateľstvo vo vyspelých krajinách s radosťou nakupuje štátne cenné papiere, pretože sú vysoko likvidné (možno ich ľahko a rýchlo predať - to sú „takmer peniaze“), vysoko spoľahlivé (garantované vládou, ktorej dôverujú) a pomerne ziskové ( platia sa z nich úroky).	Táto metóda nie je z dlhodobého hľadiska neinflačná.
	Efekt vytláčania súkromných investícií. Tento efekt spočíva v tom, že nárast počtu štátnych dlhopisov na trhu cenných papierov vedie k tomu, že časť úspor domácností sa vynakladá na nákup štátnych cenných papierov (ktoré zabezpečuje financovanie deficitu štátneho rozpočtu, tj ide na neproduktívne účely ), a nie na nákup cenných papierov súkromných firiem (čo zabezpečuje rozšírenie výroby a ekonomický rast). To znižuje finančné zdroje súkromných firiem a tým aj investície.
	Dlhový spôsob financovania deficitu štátneho rozpočtu môže viesť k deficitu platobnej bilancie.

Použitie vládnych úverov na financovanie dodatočných vládnych výdavkov je determinované aj ich oveľa menšími negatívnymi dôsledkami pre ekonomiku v porovnaní napríklad s dodatočnými emisiami. Na druhej strane je prax dlhového financovania pre vládu politicky výhodnejšia ako zvyšovanie daní. V krajinách, kde sú rozpočtové deficity zakázané a financovanie cez emisnú banku je tiež neprijateľné, môže byť príjmová strana štátneho rozpočtu financovaná len z daní. Ale zvyšovanie daní je vždy negatívne vnímané občanmi, ktorých názor nie je vláde ľahostajný, najmä počas volieb. Preto môže vláda prostredníctvom dlhového financovania výrazne zvýšiť svoje výdavky bez toho, aby pridala k takémuto nepopulárnemu daňovému zaťaženiu. To, mimochodom, vysvetľuje fakt, prečo sa v poslednom čase úverové financovanie stalo jedným z populárnych nástrojov hospodárskej politiky vo väčšine vyspelých krajín, ktorých dlhy za posledné dve-tri desaťročia výrazne narástli.

Dlhové financovanie môže stimulovať ekonomický rast. Štát tým, že zvyšuje svoje výdavky prostredníctvom úverov, vytvára dopyt po investičných a spotrebných tovaroch. Zároveň začína pôsobiť pozitívny multiplikačný efekt, ktorý má stimulačný účinok na ostatné odvetvia hospodárstva a zamestnanosti.

Dvaja americkí ekonómovia Thomas Sargent (nositeľ Nobelovej ceny) a Neil Wallace dokázali, že dlhové financovanie deficitu štátneho rozpočtu môže z dlhodobého hľadiska viesť k ešte vyššej inflácii ako emisné. Táto myšlienka je v ekonomickej literatúre známa ako Sargent-Wallaceova veta.

Faktom je, že štát, ktorý financuje rozpočtový deficit prostredníctvom vnútornej pôžičky (emitovaním štátnych dlhopisov), spravidla buduje finančnú pyramídu (refinancuje dlh), t. spláca minulé dlhy pôžičkou v súčasnosti, ktorú bude potrebné splatiť v budúcnosti, pričom splátka dlhu zahŕňa tak výšku samotného dlhu, ako aj úroky z dlhu.

Ak vláda použije len tento spôsob financovania verejného deficitu, potom môže v budúcnosti prísť bod, kedy bude deficit taký veľký (t. j. bude emitovaných toľko štátnych dlhopisov a náklady na obsluhu verejného dlhu budú také značné ), že jeho financovanie dlhovým spôsobom nebude možné a bude sa musieť použiť kapitálové financovanie. Zároveň však bude množstvo emisií oveľa väčšie, ako keby sa každoročne vykonávali v primeranom množstve (v malých dávkach). To môže viesť k prudkému nárastu inflácie a dokonca spôsobiť vysokú infláciu.

Ako ukázali Sargent a Wallace, aby sme sa vyhli vysokej inflácii, je rozumnejšie neopustiť emisný spôsob financovania, ale použiť ho v kombinácii s dlhom.

Dlhový spôsob financovania deficitu štátneho rozpočtu môže viesť k deficitu platobnej bilancie. Nie je náhoda, že v polovici 80. rokov sa v Spojených štátoch objavil pojem „dvojitý deficit“. Tieto dva typy deficitov môžu byť vzájomne závislé. Pripomeňte si identitu injekcií a odberov:

G + Ex = S + T + Im

Kde, I - investície, - vládne nákupy, - vývoz, - úspory, - čisté dane, - dovoz.

Preskupiť:

(G - T) \u003d (S - I) + (Im - Ex)

Z tejto rovnosti vyplýva, že s rastom deficitu štátneho rozpočtu by sa mali zvýšiť buď úspory, alebo by sa mali znížiť investície, alebo by sa mal zvýšiť deficit obchodnej bilancie. Mechanizmus vplyvu rastu deficitu štátneho rozpočtu na ekonomiku a jeho financovanie na úkor domáceho dlhu sme už zvažovali pri analýze „vytláčacieho efektu“ súkromných investícií a produkcie v dôsledku nárastu v úrokovej sadzbe. Spolu s vnútorným vytláčaním však zvyšovanie úrokovej sadzby vedie k vytláčaniu čistého exportu, t.j. zvyšuje obchodný deficit.

Mechanizmus vonkajšieho vytláčania je nasledujúci: zvýšenie domácej úrokovej sadzby v porovnaní so svetovou sadzbou robí cenné papiere tejto krajiny ziskovejšími, čo zvyšuje dopyt po nich zo strany zahraničných investorov, čo následne zvyšuje dopyt po národných meny tejto krajiny a vedie k zvýšeniu výmenného kurzu národnej meny , čím sa tovar danej krajiny pre cudzincov stáva relatívne drahším (cudzinci teraz musia vymeniť viac svojej meny, aby si mohli kúpiť rovnaké množstvo tovaru od túto krajinu ako predtým), a dovoz sa stáva relatívne lacnejším pre domácich kupujúcich (ktorí teraz musia zameniť menej národnej meny na nákup rovnakého množstva dovážaného tovaru), čo znižuje vývoz a zvyšuje dovoz, čo spôsobuje zníženie čistého vývozu, t.j. spôsobuje obchodný deficit.

Zníženie rozpočtového deficitu je pomerne zložité z viacerých dôvodov. Objem záväzkov na realizáciu výdavkov, ktoré štát preberá, je veľmi veľký. Tieto záväzky sa hromadia desiatky rokov, mnohé z nich nepodliehajú znižovaniu, znižovanie iných je nepopulárne opatrenie a zasahuje do záujmov vplyvných štruktúr. Niektoré výdavky sú núdzové a môžu sa náhle zvýšiť. Hľadanie nových zdrojov dopĺňania príjmovej časti rozpočtu je oveľa ťažšie: zvyšovanie daní má negatívny vplyv na podnikateľskú aktivitu v ekonomike, prispieva k väčším daňovým únikom; privatizácia štátneho majetku dáva len jednorazový príjem peňazí do pokladnice a pod. Preto sa aj vo vyspelých krajinách rozpočet častejšie znižuje do deficitu ako prebytku.

S cieľom vyrovnať rozpočty môžu vlády stanoviť limity na rozpočtové deficity. Ak v procese plnenia rozpočtu dôjde k prekročeniu limitnej úrovne deficitu alebo k výraznému poklesu rozpočtových príjmov, potom sa zavádza mechanizmus sekvestrácie výdavkov. Sekvestrácia spočíva v úmernom znížení verejných výdavkov (o 5, 10, 15 % atď.) mesačne pre všetky položky rozpočtu počas zvyšku bežného rozpočtového roka. Chránené predmety nepodliehajú sekvestrácii.

Spomedzi konkrétnych opatrení na zníženie deficitu štátneho rozpočtu treba uviesť také opatrenia, ktoré by na jednej strane stimulovali prílev financií do rozpočtového fondu krajiny a na druhej strane by prispeli k znižovaniu vládnych výdavkov, tj. :

· zmena smerovania investovania rozpočtových prostriedkov do odvetví národného hospodárstva za účelom zvýšenia efektívnosti výroby;

· širšie využívanie finančných stimulov a sankcií, ktoré umožňujú lepšie zohľadňovať špecifické podmienky hospodárenia a stimulovať ekonomický rast;

· prudká redukcia v oblasti štátneho hospodárstva a štátneho financovania;

zníženie vojenských výdavkov;

· ponechanie financovania len pre najdôležitejšie sociálne programy, moratórium na prijatie nových sociálnych programov, ktoré si vyžadujú značné rozpočtové prostriedky;

· zákaz centrálnej banky krajiny poskytovať pôžičky vládnym agentúram akejkoľvek úrovne bez riadnej evidencie dlhu štátnymi cennými papiermi.

Okrem toho sa vo svetovej praxi na zníženie rozpočtového deficitu široko používa systém opatrení na stimuláciu priťahovania zahraničného kapitálu do krajiny. Zároveň sa rieši niekoľko problémov fiškálneho aj ekonomického charakteru naraz. Znižujú sa rozpočtové výdavky určené na financovanie kapitálových investícií (čo znamená, že sa zmenšuje rozdiel medzi príjmami a výdavkami), rozširuje sa základňa výroby tovarov a služieb, vzniká nový daňovník a zlepšuje sa stav platobnej bilancie. .

Na financovanie deficitu rozpočtu sa podľa legislatívy poskytujú zdroje jeho krytia vo forme vnútorných a vonkajších pôžičiek a iných prostriedkov. V procese plnenia rozpočtu by výška deficitu federálneho rozpočtu nemala presiahnuť celkový objem rozpočtových investícií a nákladov na obsluhu verejného dlhu. Bežné výdavky rozpočtov jednotlivých subjektov Ruskej federácie a miestnych rozpočtov nemôžu presiahnuť objem ich príjmov.

Výnosy zo zdrojov financovania rozpočtového deficitu zakladajúceho subjektu Ruskej federácie sú určené len na financovanie investičných nákladov a nemôžu byť použité na financovanie nákladov na obsluhu a splácanie dlhu zakladajúceho subjektu Ruskej federácie.

Výška deficitu miestneho rozpočtu nemôže presiahnuť 10 % príjmov miestneho rozpočtu, s výnimkou finančnej pomoci z federálneho rozpočtu a rozpočtu zakladajúceho subjektu Ruskej federácie. Výnosy zo zdrojov financovania deficitu územného rozpočtu slúžia len na financovanie investičných nákladov a nemožno ich použiť na financovanie nákladov na obsluhu a splácanie dlhu obce. Zdroje financovania rozpočtového deficitu schvaľuje zákonodarný zbor.

3 Spôsoby regulácie rozpočtového deficitu

financovanie hospodársky rozpočet peňažný

Na prekonanie rozpočtového deficitu je potrebné „liečiť“ samotnú ekonomiku, pretože Bez zabezpečenia dynamiky jej rozvoja a skutočne hmatateľnej efektívnosti nie je možné dosiahnuť finančnú stabilitu krajiny, bez ohľadu na to, aké progresívne finančné opatrenia sa v tomto prípade uplatňujú.

Doteraz boli identifikované tri hlavné prístupy k regulácii rozpočtu.

Prvý prístup súvisí so zameraním na dosiahnutie ročnej vyrovnanosti rozpočtu, čo znamená deklarovať udržanie jeho vyrovnanosti ako trvalý sebestačný cieľ verejných financií. Takéto nastavenie cieľov fiškálnej politiky v skutočnosti znižuje jej efektívnosť a ruší jej anticyklický a stabilizačný charakter. V podmienkach depresie, dlhodobej nezamestnanosti dochádza k znižovaniu príjmov, čo vždy spôsobí pokles daňových príjmov do štátnej pokladnice. V takejto situácii je možné dosiahnuť rovnováhu buď zvýšením daní, znížením verejných výdavkov alebo kombináciou oboch. A to znamená zníženie agregátneho dopytu, obmedzenie spoločenskej výroby. Pri prebytku štátneho rozpočtu v kontexte inflačných procesov a rastu peňažných príjmov, aby sa predišlo nadchádzajúcemu previsu príjmov nad výdavkami, musí vláda buď znížiť dane, alebo zvýšiť vládne výdavky, alebo použiť oboje súčasne . V tomto prípade je vyrovnanosť rozpočtu dosiahnutá za cenu rozvinutia inflačnej špirály.

Druhý prístup je zameraný na dosiahnutie vyrovnaného štátneho rozpočtu v rámci ekonomického (podnikateľského) cyklu. V tomto prípade sú povolené ročné rozpočtové deficity a prebytky a fiškálna politika je štátom súčasne využívaná ako nástroj proticyklickej regulácie a dlhodobého vyrovnávania rozpočtu. To umožňuje expanzívnu fiškálnu politiku v období recesie a depresie (zvýšenie verejných výdavkov, zníženie daňového zaťaženia) a deštruktívnu fiškálnu politiku v období oživenia a inflácie. Napriek vonkajšej príťažlivosti takéhoto mechanizmu na realizáciu fiškálnej politiky jednoznačne trpí zjednodušením. Je to spôsobené absenciou identických ekonomických cyklov, a to tak z hľadiska dĺžky trvania jednotlivých fáz a cyklu ako celku, ako aj z hľadiska hĺbky recesie a vrcholu vzostupov. Po dlhej a hlbokej recesii môže nasledovať krátkodobé pomalé a mierne zotavenie, a naopak, po dlhej a stabilnej fáze zotavenia môže nasledovať krátkodobá a plytká recesia. V oboch prípadoch pôjde o cyklickú nerovnováhu v štátnom rozpočte.

Tretí prístup vychádza z myšlienky funkčných financií, ktorej podstatou je považovať fiškálnu politiku len za nástroj hospodárskej politiky pre vyvážený rozvoj národného hospodárstva. Pri tomto prístupe je makroekonomická stabilita samostatným prvkom, pričom saldo štátneho rozpočtu je posunuté do úzadia a je považované len za jednu zo zložiek takejto stability. Preto vývoj ekonomiky môžu sprevádzať rozpočtové deficity aj prebytky. Predpokladá sa, že makroekonomická rovnováha a ekonomický rast majú automaticky pozitívny vplyv na prekonávanie rozpočtového deficitu a znižovanie verejného dlhu.

Na prekonanie rozpočtového deficitu je potrebné normalizovať samotnú ekonomiku. Bez zabezpečenia jej dynamického rozvoja a skutočne hmatateľnej efektívnosti nie je možné dosiahnuť finančnú stabilitu krajiny, nech sú aplikované akékoľvek progresívne finančné opatrenia.

2. Deficit štátneho rozpočtu Ruskej federácie

1 Zdroje financovania deficitu federálneho rozpočtu

Federálny rozpočet na rok 2012 bol splnený so schodkom 39 446,1 milióna rubľov (prílohy 1, 13 a 14 k tejto vysvetlivke). Deficit za rok 2012 dosiahol 0,1 % HDP, primárny prebytok 0,4 % HDP.

Saldo zdrojov financovania deficitu federálneho rozpočtu za rok 2012 predstavovalo 39 446,1 milióna rubľov. Celková príťažlivosť z vnútorných a vonkajších zdrojov zároveň predstavovala 1 330 116,5 milióna rubľov; 5 miliónov rubľov a kurzový rozdiel - (-) 122 642,2 milióna rubľov.

V súlade s Programom štátnych domácich pôžičiek Ruskej federácie na rok 2012 sa plánovalo prilákať vypožičané prostriedky vo výške 1 310 203,0 milióna rubľov, z toho bezhotovostné transakcie - program pred kapitalizáciou bánk a výmenou ne -štandardné emisie OFZ z portfólia Ruskej banky za štandardných 763 emisií OFZ - 150 000 miliónov rubľov a 130 216,1 milióna rubľov.

Plánovaný objem získavania prostriedkov priamo z domáceho kapitálového trhu tak predstavoval 1 029 986,9 miliardy rubľov. Ministerstvo financií Ruska v skutočnosti na tomto trhu poskytlo pôžičky vo výške 911 874,3 milióna rubľov (88,5 % plánovaného objemu, bez bezhotovostných transakcií) .

Získavanie prostriedkov z domáceho kapitálového trhu v menšom objeme, ako predpokladá program, je spôsobené výrazným zhoršením svetových finančných trhov v marci až júni 2012. Operácie predkapitalizácie bánk na úkor OFZ a výmeny OFZ v roku 2012 neprebehli.

Skutočné prilákanie finančných prostriedkov prostredníctvom umiestnenia vládnych cenných papierov Ruskej federácie na trhové podmienky v roku 2012 v zmysle OFZ, berúc do úvahy normy rozpočtového zákonníka Ruskej federácie, predstavovalo 788 301,9 milióna rubľov, vrátane OFZ-PD. - 788 301,9 milióna .rublov

V roku 2012 Ministerstvo financií Ruska uviedlo štyri nové emisie na súkromný úpis: GSO-PPS č. 35012RMFS, GSO-PPS č. 36006RMFS, GSO-PPS č. 36007RMFS a GSO-PPS č. 36008RMFS. Ak vezmeme do úvahy normy rozpočtového kódexu Ruskej federácie, skutočná príťažlivosť finančných prostriedkov prostredníctvom umiestňovania uzavretým úpisom v roku 2012 z hľadiska GSO predstavovala 123 572,4 milióna rubľov, vrátane GSO-PPS - 123 572,4 milióna rubľov.

Vo vykazovanom období sa v súlade s článkom 113 Rozpočtového zákonníka Ruskej federácie zdroje vnútorného financovania deficitu federálneho rozpočtu z hľadiska štátnych cenných papierov znížili celkovo o 23 156,6 milióna rubľov, vrátane sumy naakumulovaného kupónu. príjem (ACI) vo výške 13 196 ,6 milióna rubľov a vo výške príjmu presahujúceho nominálnu hodnotu vo výške 9 960,0 milióna rubľov,764 prijatý Ministerstvom financií Ruska pri umiestňovaní dlhopisov na aukciách, sekundárnych aukciách a uzavretým predplatným.

Pokles dlhu na štátnych zahraničných dlhových záväzkoch Ruskej federácie za rok 2012 dosiahol (-) 69 077,8 milióna rubľov (2 266,5 milióna amerických dolárov), z toho:

splatenie istiny dlhu zo štátnych cenných papierov denominovaných v cudzej mene - vo výške (-) 38 726,5 milióna rubľov (1 280,8 milióna amerických dolárov), alebo 88,9 % upraveného zoznamu v dôsledku menšieho počtu žiadostí od držiteľov dlhopisov viazaný úver v domácej mene, ako aj kurzové rozdiely;

splatenie istiny dlhu z pôžičiek od zahraničných vlád, medzinárodných finančných organizácií - vo výške (-) 30 351,3 milióna rubľov (985,7 milióna amerických dolárov), alebo 77,1 % revidovaného zoznamu, z dôvodu neuzavretia v roku 2012 množstvo medzivládnych dohôd, ako aj kurzové rozdiely.

V rokoch 2013 – 2015 sa deficit federálneho rozpočtu predpokladá takto: 1,5 % HDP (991,9 miliardy rubľov) v roku 2013, 0,6 % HDP (459,7 miliardy rubľov) v roku 2014 a 0,1 % HDP (92,2 miliardy rubľov) v roku 2015. Pri relatívne malom deficite federálneho rozpočtu zostane objem deficitu neropného a plynového hospodárstva na dosť vysokej úrovni (v roku 2013 - 10,1 % HDP, v roku 2014 - 8,9 % HDP, v roku 2015 - 8,6 % HDP), čo svedčí o pokračujúcej závislosti ruskej ekonomiky od cien energií na svetovom trhu.

Hlavnými zdrojmi financovania deficitu federálneho rozpočtu v rokoch 2013-2015 budú štátne pôžičky a výnosy z privatizácie federálneho majetku.

„Čistá“ príťažlivosť finančných prostriedkov na domácom a svetovom finančnom trhu v rokoch 2013-2015 bude predstavovať 3 336,4 miliardy rubľov, vrátane: v roku 2013 - 1 376,3 miliardy rubľov, v roku 2014 - 1 248 7 miliárd rubľov a v roku 2015 - 711,4 miliardy rubľov. Napriek nárastu vládnych pôžičiek zostane dlhové zaťaženie federálneho rozpočtu v medziach, ktoré umožnia včasné a úplné splnenie záväzkov zo štátneho dlhu Ruskej federácie.

Na roky 2013 – 2015 sú plánované vládne pôžičky, ktoré prevyšujú deficit federálneho rozpočtu. To umožní upustiť od čerpania rezervného fondu a doplniť ho na úkor časti príjmov z ropy a plynu.

V prípade vývoja krízových trendov v globálnej ekonomike sa výrazne zhoršia podmienky na požičiavanie si na dlhových trhoch pre Ruskú federáciu, ako aj pre mnohých suverénnych dlžníkov. V najnegatívnejšom scenári môže byť trh s dlhopismi skutočne „uzavretý“, čo neumožní prilákať finančné prostriedky v požadovaných objemoch za prijateľných podmienok.

V takejto situácii bude možné odmietnuť doplnenie rezervného fondu av najnegatívnejšom scenári použiť prostriedky naakumulované vo fonde na plnenie rozpočtových výdavkových záväzkov.

Vo všeobecnosti míňanie príjmov z ropy a plynu naakumulovaných v štátnych fondoch negatívne ovplyvňuje makroekonomickú stabilitu krajiny (inflácia, výmenný kurz) a je faktorom, ktorý priamo ovplyvňuje atraktivitu ruskej ekonomiky pre zahraničných investorov. Inými slovami, zachovanie finančných prostriedkov je zárukou väčších príležitostí pre Ruskú federáciu prilákať v budúcnosti požičané zdroje za výhodných podmienok. Pri relatívne pokojnej situácii v ekonomike a na finančných trhoch je vhodné zdržať sa míňania rezervného fondu a snažiť sa požičať si na trhu za výhodných podmienok. Túto stratégiu možno nazvať „požičať si a uložiť“.

Politika verejného dlhu Ruskej federácie na roky 2013-2015 bude zameraná na dosiahnutie týchto cieľov:

· zabezpečenie vyrovnanosti federálneho rozpočtu pri zachovaní vysokého stupňa udržateľnosti dlhu dosiahnutého v posledných rokoch;

· rozvoj a modernizácia infraštruktúry národného kapitálového trhu, aby sa stal stabilným zdrojom financovania rastúcich potrieb rozpočtu;

· zníženie nákladov na vládne pôžičky (obsluha verejného dlhu), pričom sa zohľadnia podmienky pôžičky a skutočné podmienky poskytovania interných a externých pôžičiek;

· rozšírenie okruhu investorov nakupujúcich štátne cenné papiere;

· Zachovanie prítomnosti Ruska ako suverénneho dlžníka na medzinárodných kapitálových trhoch v dôsledku pravidelného požičiavania si v cudzej mene vydávaním dlhopisov Ruskej federácie v miernych objemoch;

· Udržiavanie reprezentatívnej výnosovej krivky pre obligácie štátneho dlhu Ruskej federácie v cudzej mene, ktorá je potrebná na vytvorenie adekvátnych referenčných hodnôt pre ruských dlžníkov.

Riešenie otázky rovnováhy medzi vnútorným a vonkajším zadlžovaním bude závisieť od situácie na domácom a svetovom finančnom trhu, efektívnosti riešenia problému rozvoja domáceho trhu verejného dlhu, udržania priaznivej makroekonomickej situácie v Rusku, predovšetkým v r. z hľadiska udržania relatívne nízkej miery inflácie a zohľadnenia priority požičiavania si na domácom dlhovom trhu.

V plánovanom období bude hlavným nástrojom získavania finančných prostriedkov OFZ diverzifikovaný podľa splatnosti. Prioritným smerom emisnej politiky bude zároveň vydávanie strednodobých a dlhodobých štátnych cenných papierov. Emisia krátkodobých nástrojov (do 1 roka) sa považuje za výnimočné opatrenie, ktorého použitie možno odôvodniť len za mimoriadne nepriaznivých podmienok na trhu, pri absencii možností financovania prostredníctvom emisie strednodobých a dlhodobých nástrojov. termínované štátne cenné papiere. Cieľové obdobie pre duráciu portfólia OFZ je 5 rokov.

Prax umiestňovania štátnych sporiacich dlhopisov (GSS) bude naďalej uspokojovať dopyt inštitucionálnych investorov, predovšetkým tých, ktorí umiestňujú dôchodkové úspory.

V súčasnej fáze sa čoraz aktívnejšie využíva nástroj štátnych záruk Ruskej federácie, ktorý pôsobí ako dôležitý nástroj pokrízovej hospodárskej politiky štátu. V rokoch 2013-2015 sa plánuje poskytnúť tieto štátne záruky Ruskej federácie:

· o záväzkoch AHML OJSC, ROSNANO OJSC, Zapolyarye OJSC, OPK Oboronprom OJSC;

na realizáciu investičných projektov;

· o povinnostiach organizácií vojensko-priemyselného komplexu na realizáciu štátneho programu vyzbrojovania v rámci obranného poriadku štátu;

· podporovať export priemyselných výrobkov;

· na projekty realizované s účasťou medzinárodných finančných organizácií.

Plánovaný objem poskytovania štátnych záruk Ruskej federácie v rokoch 2013 - 2015 bude:

v mene Ruskej federácie v celkovej výške 560,7 miliardy rubľov, vrátane: v roku 2013 - 331,5 miliardy rubľov, v roku 2014 - 218,3 miliardy rubľov, v roku 2015 - 11,0 miliardy rubľov;

· v cudzej mene - 13,9 miliardy USD vrátane: v roku 2013 - 5,0 miliardy USD, v roku 2014 - 4,3 miliardy USD, v roku 2015 - 4,6 miliardy USD.

V rokoch 2013-2015 sa na prípadné plnenie vyššie uvedených štátnych záruk poskytnú rozpočtové prostriedky zo zdrojov financovania deficitu federálneho rozpočtu v celkovej výške 588,4 miliardy rubľov, vrátane: v roku 2013 - 87,2 miliardy rubľov, v roku 2014 - 250,3 miliardy rubľov. av roku 2015 - 250,9 miliárd rubľov.

Spolupráca s medzinárodnými rozvojovými bankami (ďalej len IDB) bude pokračovať, a to aj formou získavania obmedzených finančných prostriedkov, na základe nasledujúcich princípov:

· Implementácia spolu s MBR nových projektov v oblastiach verejnej správy, ochrany životného prostredia, energetickej efektívnosti, rozvoja finančného trhu a trhu mikrofinančných služieb, skvalitnenia národného systému hydrometeorológie, telesnej kultúry a športu sociálne slabších skupiny obyvateľstva, rozvoj lesného hospodárstva; výber konkrétneho nástroja spolupráce s MDB, ako aj určenie podielu ruského spolufinancovania projektu sa uskutoční samostatne pre každý projekt;

· rozšírenie praxe poskytovania záruk Ruskej federácii za projekty realizované s účasťou MDB vrátane využívania nových prístupov;

· rozšírenie účasti Ruskej federácie na rôznych iniciatívach MDB vrátane fondov technickej spolupráce, fondov priamych investícií a iných nástrojov spolupráce;

· pomoc pri zvyšovaní portfólia projektov realizovaných Medzinárodnou finančnou korporáciou (IFC), Multilaterálnou agentúrou pre investičné záruky (MIGA), Európskou bankou pre obnovu a rozvoj (EBRD), Čiernomorskou obchodnou a rozvojovou bankou (BSTDB), Eurázijskej rozvojovej banky (EDB) v Ruskej federácii bez finančných záväzkov voči Ruskej federácii;

· aktívna účasť Ruskej federácie ako akcionára na činnosti IDB, zameraná na zabezpečenie čo najefektívnejšieho využívania výhod medzinárodných finančných inštitúcií v záujme Ruskej federácie.

Zdá sa, že interakcia medzi Ruskou federáciou a MDB na princípoch uvedených vyššie umožní rozvíjať tak formy a oblasti spolupráce, ktoré sa osvedčili v posledných rokoch, ako aj nové mechanizmy spolupráce s MDB. Celková suma finančných prostriedkov získaných z MDB v rokoch 2013-2015 môže byť približne 660 miliónov amerických dolárov.

K 1. januáru 2014 dosiahol verejný dlh Ruskej federácie 9 040,5 miliardy rubľov, k 1. januáru 2015 to bude 10 779,7 miliardy rubľov a k 1. januáru 2016 - 11 730,7 miliardy rubľov.

Obrázok 1 - Podiely zahraničného dlhu.

Celkový verejný dlh Ruskej federácie tak do konca roka 2015 dosiahne 14,4 % HDP, pričom podiel domáceho dlhu na celkovom verejnom dlhu dosiahne takmer 80 %, s tým zodpovedajúcim poklesom podielu zahraničného dlhu.

Kompenzačné platby predreformných úspor občanov budú pokračovať aj v rokoch 2013-2015.

V rokoch 2013-2015 sa na kompenzačné platby garantovaných úspor občanov poskytujú prostriedky federálneho rozpočtu v celkovej výške 150 miliárd rubľov, 50,0 miliárd rubľov ročne.

Deficit federálneho rozpočtu bude financovaný predovšetkým prostredníctvom vládnych pôžičiek a prostriedkov z privatizácie federálneho majetku (tabuľka 2.1).

Tabuľka 2.1 - Zdroje financovania deficitu federálneho rozpočtu miliárd rubľov.

Indikátor	2012 (zákon v platnom znení)

Celkové zdroje
Vládne pôžičky, celkom
počítajúc do toho:
príťažlivosť
vykúpenie
Privatizácia
Iné zdroje

rezervný fond
výkon štátnych záruk

Deficit federálneho rozpočtu bude krytý predovšetkým štátnymi pôžičkami a prostriedkami z privatizácie štátneho majetku. V rokoch 2012-2014 ruské úrady plánujú pristúpiť k obnove rezervného fondu používaného počas krízy a jeho doplneniu o ďalšie príjmy z ropy a plynu. Prostriedky Národného fondu bohatstva (NWF) sa v rokoch 2012 – 2014 plánujú použiť len vo výške rovnajúcej sa financovaniu tvorby dôchodkových úspor občanov.

2.2 Analýza rozpočtového deficitu

Deficit ruského federálneho rozpočtu v roku 2013 po predložení jeho zmien, o ktorých sa bude rokovať na rokovaní vlády 10. októbra, predstavoval 0,7 % HDP. Novinárom to oznámil šéf Ministerstva financií Ruskej federácie Anton Silanov. "Deficit sa znížil o 0,1 a bude 0,7 % HDP," citovala ministerská agentúra. .

V zákone „O federálnom rozpočte na rok 2013 a na plánovacie obdobie rokov 2014 a 2015“ rozpočtový deficit na rok 2013 je stanovený na úrovni 521,415 miliardy rubľov, čiže 0,8 % HDP. Rusko môže získať rozpočet bez deficitu v roku 2013, povedal na investičnom fóre "VTB Capital" "Rusko volá!". Rusko dokončilo prvý polrok 2013 s prebytkom rozpočtu. Podľa ministerstva financií , rozpočtový deficit v roku 2012 dosiahol 12,82 miliardy rubľov, čiže 0,02 % HDP.

V dôsledku zmien a doplnení sa príjmy federálneho rozpočtu na rok 2013 zvýšia o 40,5 miliardy rubľov. "V podstate naše príjmy z ropy a zemného plynu rastú, ale nie príjmy z ropy a plynu nerastú," povedal Silanov. "A náklady zostávajú rovnaké." Tržby z ropy a zemného plynu sa podľa neho oproti plánu zvýšia o 546 miliárd rubľov, zatiaľ čo príjmy z neropy a plynu sa oproti plánovanej hodnote znížia o 505 miliárd rubľov.

Zníženie, a to výrazné, očakáva príjmy z privatizácie. „52 miliárd rubľov je príjem z privatizácie. Zníženie o 375 miliárd rubľov [oproti plánovanej úrovni],“ povedal Silanov. Z údajov oznámených ministrom vyplýva, že pôvodne sa plánovalo získať 427 miliárd rubľov z privatizácie v roku 2013; Predikcia príjmov z predaja majetku štátu na rok 2013 sa tak znížila 8,2-krát. Federálny rozpočet môže dostať v roku 2013 a v rokoch 2014-2016 1,7 bilióna. rubľov z privatizácie, informovalo ministerstvo hospodárskeho rozvoja dávno pred touto revíziou, koncom júna 2013 .

Šéf rezortu financií zverejnil aj prognózu veľkosti pôžičiek rezortu v roku 2013. „V skutočnosti vezmeme cieľovú hodnotu. Plán bol 448 miliárd rubľov, tento rok budeme musieť mať okolo 430 miliárd rubľov, pokiaľ ide o čistú príťažlivosť z domáceho trhu,“ povedal Silanov.

Koncom septembra nevylúčil, že Rusko v roku 2013 na domácom trhu zoberie asi o 200 miliárd rubľov menej, ako sa plánovalo. Program štátnych vnútorných pôžičiek na rok 2013 je 1,2 bilióna. rubľov.

Návrh zákona o rozpočte Ruska na rok 2014 a plánované obdobie rokov 2015-2016 bol prijatý v poslednom, treťom čítaní na plenárnom zasadnutí dolnej komory parlamentu 22. novembra. Za finančný dokument hlasovalo 248 poslancov, proti bolo 145 poslancov, nikto sa nezdržal hlasovania.

Podľa návrhu zákona budú príjmy federálneho rozpočtu v roku 2014 predstavovať 13,571 bilióna. rubľov (18,5 % HDP), v roku 2015 - 14,565 bilióna. rubľov (18,3 % HDP), v roku 2016 - 15,906 bilióna. rubľov (18,3 % HDP). Výdavky za rovnaké obdobie dosiahnu 13,960 bilióna. (19 % HDP), 15,362 bilióna. (19,3 % HDP) a 16,392 bilióna. rubľov (18,9 % HDP), resp.

Normatívna hodnota Rezervného fondu bola schválená na roky 2014-2016 vo výške 5,132 bilióna, 5,576 bilióna. a 6,079 bilióna. rubľov. Domáci verejný dlh by k 1. januáru 2015 nemal presiahnuť 7,246 bilióna. rubľov, k 1. januáru 2016 - 8,466 bilióna. rubľov, k 1. januáru 2017 - 9,335 bilióna. rubľov. K tým istým dátumom je horná hranica zahraničného dlhu štátu plánovaná na úrovni 71,9 miliardy dolárov / 55,3 miliardy eur, 78,8 miliardy dolárov / 60,6 miliardy eur a 88,5 miliardy dolárov / 68,1 miliardy eur.

Ruský prezident Vladimir Putin podpísal zákon o rozpočte krajiny na roky 2014-2016, uvádza sa v tlačovej správe na oficiálnej webovej stránke Kremeľ. Projekt deficitného rozpočtu bol schválený v Štátnej dume a Rade federácie, pričom sa rozhodlo o kompenzácii rozdielu medzi príjmami a výdavkami krajiny rezervný fond.

„Federálny zákon schvaľuje hlavné charakteristiky federálneho rozpočtu na rok 2014, určené na základe predpokladaného objemu hrubého domáceho produktu vo výške 73 315 miliárd rubľov a miery inflácie nepresahujúcej 5 %,“ poznamenáva Kremeľ.

Pripomeňme, že nový trojročný rozpočet bol po prvý raz zostavený podľa programovo-cieľového princípu, kedy sa výdavky tvoria na základe cieľov stanovených štátnymi programami. V roku 2014 sa plánuje vyčleniť 11,6 bilióna rubľov na realizáciu 39 programov. rubľov, v roku 2015 - 12 biliónov. rubľov, v roku 2016 - 12,33 bilióna. rubľov. 0,94 bilióna, respektíve 1 bilióna pôjde na 46 federálnych cieľových programov. a 0,93 bilióna. rubľov.

Rozpočet bude najbližšie tri roky deficitný. Napríklad príjmy rozpočtu v roku 2014 budú podľa plánu predstavovať 13,57 bilióna. rubľov a výdavky - 13,96 bilióna. rubľov. V tomto ohľade môžu domáce pôžičky v roku 2014 dosiahnuť 808,7 miliárd rubľov, v roku 2015 až 1,147 bilióna. rubľov, v roku 2016 - až 1,24 bilióna. rubľov. Ročné pôžičky na zahraničnom trhu by podľa dokumentu nemali presiahnuť sedem miliárd dolárov. Verejný dlh sa v roku 2016 pravdepodobne zvýši z 12 % HDP na 14,3 % HDP.

Najbližšie roky zrejme prinútia štát utiahnuť si opasky. V rokoch 2014 – 2016 sa predpokladá, že príjmy federálneho rozpočtu klesnú z 19,1 % HDP na 18,5 % v roku 2014 a na 18,3 % v roku 2016. Dôvodom je predovšetkým očakávaný pokles príjmov z ropy a zemného plynu. A preto v najbližších rokoch dôjde k optimalizácii výdavkov a k prerozdeleniu zdrojov na úlohy najvyššej priority - plnenie májových dekrétov Vladimíra Putina, sociálne záväzky štátu a finančná podpora dôchodkového systému.

Inflácia v roku 2014 by mala dosiahnuť 5 %, v najbližších dvoch rokoch dokonca klesne na 4,5 %. Tarify za plyn, teplo a elektrinu pre obyvateľstvo sa od roku 2014 zvýšia o mieru inflácie z predchádzajúceho roka násobenú 0,7.

Na najbližšie tri roky sa teda očakáva rozpočtový deficit. V roku 2014 sa očakáva 389,6 miliárd rubľov (0,5 % HDP), v roku 2015 - 797 miliárd rubľov (1 % HDP) a v roku 2016 - 487 miliárd rubľov (0,6 % HDP). % HDP).

Záver

Rozpočtový deficit je prebytok výdavkov rozpočtu nad jeho príjmami. Objem rozpočtového deficitu závisí od veľkého množstva makroekonomických faktorov, ktoré charakterizujú vývoj ekonomiky z rôznych uhlov pohľadu. Na rozpočtový deficit sa nemožno pozerať inak ako v kontexte makroekonomického vývoja a hospodárskej politiky štátu v oblasti príjmov a výdavkov štátneho rozpočtu.

Stav rozpočtového systému možno nazvať najdôležitejším kritériom pre ekonomickú situáciu v krajine a jednou z najdôležitejších funkcií rozpočtu je regulácia ekonomiky.

Rozpočtový deficit sám o sebe nie je katastrofálnym javom, jeho zvyšovanie môže viesť k vážnym negatívnym dôsledkom nielen ekonomického, ale aj čisto politického charakteru. Veď dôvera ľudí v rozpočtový systém, v rozpočtovú štruktúru krajiny určuje dôveru vo vládu, dôveru v prebiehajúce reformy. Táto dôvera je nemožná v podmienkach nevyváženého rozpočtu - hlavného finančného dokumentu krajiny. A to by malo konečne pritiahnuť veľkú pozornosť vlády a prejaviť sa v konkrétnych výsledkoch.

Deficit štátneho rozpočtu možno financovať tromi spôsobmi:

Vydávaním peňazí

Požičiavaním si od obyvateľstva ich krajiny (domáci dlh);

Pôžičkami od iných krajín alebo medzinárodných finančných organizácií (externý dlh)

Riešenie problému rozpočtového deficitu (alebo aspoň zníženie jeho podielu na štátnom rozpočte) závisí od správnosti prístupu vlády k jeho hodnoteniu a zavedenia civilizovaných opatrení smerujúcich k zníženiu rozpočtového deficitu. Najistejšou cestou k vyrovnanému štátnemu rozpočtu je prijatie premyslených zákonov zameraných na udržanie národného výrobcu a rozvoj výroby vo všeobecnosti, ako aj na vytvorenie mechanizmu ich implementácie.

1. Akindinova N., Chernyavsky A. // Nový kurz, 2010, č. 6

Butrin D. Rozpočtových úverov nie je nikdy príliš veľa. // Online, 2011, č. 1

Afanasiev P., Belenchuk A.A., Krivogov I.V. Rozpočet a rozpočtová sústava, 2010.

Rozpočtový odkaz prezidenta Ruskej federácie o rozpočtovej politike na roky 2011-2013.

Rozpočtový zákonník Ruskej federácie z 31. júla 1998 N 145-FZ (prijatý Štátnou dumou Federálneho zhromaždenia Ruskej federácie 17. júla 1998)

6. Visloguzov V. Rozpočtový deficit nesplnil očakávania ministerstva financií.// Kommersant, 2011, č.4.

7. Dobrovolsky E. Rozpočtovanie. Krok za krokom, 2010.

Ermasová N.B. Rozpočtový systém Ruskej federácie, 2011.

9. Ershov M., Lokhmachev V., Tatuzov V., Tanasova A. O dlhovej politike Ruska v podmienkach prekonania krízy. // Peniaze a úver. - 2010. - č. 8 - S. 32 - 38.

10. Zainullina T.G. Rozpočtový systém Ruskej federácie, 2010.

11. Karavaeva I.V. Domáca daňová politika v kontexte rozpočtového deficitu// "Financie", 2010, N 1

12. Maleeva N.V. Nová štruktúra a postup uplatňovania rozpočtovej klasifikácie Ruskej federácie od roku 2010, 2010.

13. Posolstvo prezidenta Federálnemu zhromaždeniu 2012.

Federálny zákon „O federálnom rozpočte na rok 2012“.

Federálny zákon „O federálnom rozpočte na rok 2013“.

16. Ekonomická teória / Ed. A.G. Gryaznova - M.: 2010

Ekonomická teória / Ed. I.P. Nikolaeva. - M.: 2011.

federálny rozpočet

Zdroje financovania deficitu federálneho rozpočtu v roku 2017 budú predstavovať 2 753 242,4 milióna rubľov (3,2 % HDP), v roku 2018 - 2 011 192,8 milióna rubľov (2,2 % HDP), v roku 2019 - 1 142 165,5 % HDP počítajúc do toho:

zdroje vnútorného financovania deficitu federálneho rozpočtu v roku 2017 budú predstavovať 3 056 115,7 milióna rubľov (3,5 % HDP), v roku 2018 - 2 339 826,7 milióna rubľov (2,5 % HDP), v roku 2019 - 1 269 242,3 % HDP (112,3 milióna rubľov HDP)

zdroje vonkajšieho financovania deficitu federálneho rozpočtu budú v roku 2017 predstavovať (-) 302 873,4 milióna rubľov (-0,3 % HDP), v roku 2018 - (-) 328 634,0 milióna rubľov (-0,4 % HDP) ), v roku 2019 - ( -) 127 077,2 milióna rubľov (-0,1 % HDP).

Z hľadiska zdrojov domáceho financovania deficitu federálneho rozpočtu v prognózovanom období budú prevládať príjmy z vládnych pôžičiek. V roku 2017 sa teda objem príťažlivosti z umiestnenia štátnych cenných papierov Ruskej federácie, ktorých nominálna hodnota je uvedená v mene Ruskej federácie, plánuje vo výške 1 878 722,4 milióna rubľov, v rokoch 2018-2019 to toto číslo bude 1 581 262,4 milióna rubľov a 1 658 695,0 milióna rubľov. Objemy splátok budú predstavovať 828 722,4 milióna rubľov v roku 2017, 531 262,4 milióna rubľov v roku 2018 a 608 695,0 milióna rubľov v roku 2019.

Objem platieb za splatenie a obsluhu verejného dlhu ako percento z celkového objemu pôžičiek bez plánovaných výmenných obchodov (pomer krytia) bude v roku 2017 predstavovať 84,7 %, v roku 2018 92,9 % a v roku 2019 91,9 %.

Účtovná komora poznamenáva, že nárast priťahovania vládnych pôžičiek Ruskej federácie v rokoch 2017 – 2019 v dôsledku umiestňovania štátnych dlhopisov na domácom dlhovom trhu môže viesť k zhoršeniu podmienok (zvýšenie výnosu) pre umiestňovanie štátnych dlhopisov. pre federálny rozpočet, ako aj k zvýšeniu objemu vládneho domáceho dlhu Ruskej federácie a dlhovej záťaži federálneho rozpočtu z hľadiska jeho udržiavania.

Okrem toho podľa účtovnej komory v rokoch 2017 – 2019 v kontexte pokračujúcej politiky zahraničných štátov na obmedzenie prílevu zahraničných investícií na ruský finančný trh stále existujú riziká, že neprilákajú štátne cenné papiere v mene Ruskej federácie na domácom trhu v požadovaných objemoch a za prijateľných podmienok na základe viacerých faktorov, vrátane prevýšenia rastu ponuky OFZ na aukciách nad rastom dopytu po OFZ v rokoch 2015-2016.

Kupónové sadzby vládnych cenných papierov Ruskej federácie plánované na umiestnenie, ktorých nominálna hodnota je uvedená v mene Ruskej federácie, sa plánujú na tejto úrovni: v roku 2017 OFZ-PK - 11 % ročne, OFZ-PD - 9% ročne, OFZ-IN - 3% ročne; v roku 2018 OFZ-PK - 9,75 % ročne, OFZ-PD - 8,5 % ročne, OFZ-IN - 3,5 % ročne; v roku 2019 OFZ-PK - 9,5 % ročne, OFZ-PD - 8,5 % ročne, OFZ-IN - 3,5 % ročne.

Účtovná komora poznamenáva, že ak bude hodnota sadzby RUONIA do konca roka na úrovni aktuálnych hodnôt 2. polroka 2016 (10,45 % ročne), kupónový výnos na OFZ-PK bude byť približne 11,9 % ročne a odhad ruského ministerstva financií o hodnote úrokových sadzieb v roku 2017 na úrovni 4 % treba hodnotiť ako optimistický.

Tvrdia to odborníci Ruskej akadémie národného hospodárstva a verejnej správy pod vedením prezidenta Ruskej federácie a Inštitútu hospodárskej politiky. E.T. Gajdar, „dopyt po ruských vládnych cenných papieroch je a zostane vysoký: investovanie do OFZ je jednou z najlepších stratégií na domácich dlhových trhoch rozvojových krajín, čo je do značnej miery spôsobené predvídateľnou, zrozumiteľnou a dôveryhodnou politikou Ruskej banky. na zníženie inflácie. Okrem toho existencia veľkého a likvidného trhu pre domáci verejný dlh je nevyhnutnou podmienkou uznania národnej meny krajiny ako rezervnej meny, aspoň v regionálnom meradle.“

Ďalším významným zdrojom financovania deficitu je použitie rezervného fondu v roku 2017 vo výške 1 151,9 miliardy rubľov a prostriedkov NWF v roku 2017 vo výške 668,2 miliardy rubľov, v roku 2018 - 1 162,2 miliardy rubľov, v roku 2019 - 139,2 miliardy rubľov. miliardy rubľov.

Účtovná komora poznamenáva, že v roku 2016 federálna pokladnica použila rezervný fond na financovanie deficitu federálneho rozpočtu a zároveň znížila zostatok prostriedkov v mene Ruskej federácie na jednotnom účte federálneho rozpočtu pod cieľovú hodnotu 500 miliárd rubľov. Federálna pokladnica zároveň vložila na depozitné účty v úverových inštitúciách, ako aj do cenných papierov v rámci repo transakcií v objemoch presahujúcich výsledné odchýlky od cieľa 500 miliárd rubľov.

Zníženie objemu prostriedkov na jednotnom účte štátnej pokladnice pod cieľovú hodnotu (500 miliárd rubľov) a s tým súvisiaca potreba použiť rezervný fond v prípade dostatočného množstva prostriedkov na pokrytie výsledného deficitu, ktoré sú umiestnené, teda naznačujú, že potreba zlepšiť kvalitu plánovania operácií federálnej štátnej pokladnice s cieľom spravovať finančné prostriedky na jednom účte federálneho rozpočtu.

Objem príjmov federálneho rozpočtu z privatizácie federálneho majetku v roku 2017 v porovnaní s rokom 2016 klesne o 267 116,9 milióna rubľov a predstavuje 138 211,9 milióna rubľov, v roku 2018 - 13 607,0 milióna rubľov, v roku 2019 - 13 88,8 milióna rubľov.

V roku 2017 sa v súlade s rozhodnutiami prijatými vládou Ruskej federácie plánuje odcudzenie blokov akcií vo federálnom vlastníctve:

10,9 % mínus 1 akcia VTB Bank (PJSC) (vyhláška vlády Ruskej federácie z 15. júna 2016 N 1223-r);

25 % mínus 1 akcia PAO Sovcomflot (vyhláška vlády Ruskej federácie č. 1649-r zo dňa 3. augusta 2016).

Odhadované príjmy do federálneho rozpočtu z predaja podielu vo VTB Bank (PJSC) sa odhadujú na 95 500,0 milióna rubľov, z predaja podielu v PAO Sovcomflot - 24 000,0 milióna rubľov.

Výbor poznamenáva, že skutočné údaje o výnosoch z predaja akcií a iných foriem účasti Ruskej federácie v hlavnom meste v rokoch 2011 – 2016 ukazujú, že hodnoty stanovené v pôvodných verziách federálnych zákonov o federálnom rozpočte sú upravené. viacnásobne smerom nahor aj nadol.zníženie v závislosti od aktuálneho výkonu.

Preto je potrebné poznamenať, že začiatok konania o predaji federálneho balíka akcií PAO Sovcomflot sa od roku 2015 opakovane odkladá z dôvodu zhoršujúcej sa makroekonomickej situácie v Ruskej federácii a poklesu investičnej atraktivity ruských spoločností s súkromný kapitál aj štátna účasť.

Účtovná komora berie na vedomie riziko ďalšieho odloženia transakcie plánovanej na rok 2017 na predaj federálneho balíka akcií PAO Sovcomflot v prípade nepriaznivých trhových podmienok.

Výška príjmov do federálneho rozpočtu z privatizácie štátnych balíkov akcií (podielov) v akciových spoločnostiach a iného majetku (bez hodnoty akcií najväčších spoločností zaujímajúcich vedúce postavenie v príslušných odvetviach hospodárstva a s prihliadnutím na nariadenie vlády Ruskej federácie z 9. júna 2016 N 1172-r) sa plánuje v roku 2017 vo výške 18,7 miliardy rubľov, v roku 2018 - 13,6 miliardy rubľov, v roku 2019 - 13,9 miliardy rubľov.

Výbor sa domnieva, že cieľom privatizačného programu by malo byť predovšetkým vytvorenie efektívneho riadenia podniku a nie hľadanie dodatočných zdrojov financovania deficitu.

Objem výnosov z predaja štátnych zásob drahých kovov a drahých kameňov na domácom trhu v roku 2017 vzrastie v porovnaní s rokom 2016 o 5 889,0 milióna rubľov a predstavuje 10 411,0 milióna rubľov, v rokoch 2018-2019 bude uvedený objem 10 500,0 miliónov rubľov ročne. Zvýšenie príjmov federálneho rozpočtu sa plánuje zabezpečiť zvýšením dodávok drahých kameňov (hlavne prírodných diamantov) zo Štátneho fondu Ruska.

Platby za nákup štátnych rezerv drahých kovov a drahých kameňov v rokoch 2017 – 2019 sa v porovnaní s rokom 2016 zvýšia a v roku 2017 budú predstavovať 6 000,0 milióna rubľov, v roku 2018 8 500,0 milióna rubľov a - 10 500,0 milióna rubľov.

Rozpočtové prostriedky poskytnuté na prípadné plnenie štátnych záruk Ruskej federácie v mene Ruskej federácie budú v roku 2017 predstavovať 80 573,4 milióna rubľov, v roku 2018 115 523,2 milióna rubľov a v roku 2019 84 030,1 milióna rubľov. Objemy uvedených rozpočtových prostriedkov sú tvorené podľa štátnych záruk Ruskej federácie platných v čase prípravy návrhu zákona na základe skutočných objemov nimi zabezpečených záväzkov mandantov. Na objemy rozpočtových prostriedkov na plnenie štátnych záruk poskytnutých na realizáciu obranného poriadku štátu bol aplikovaný koeficient 0,2.

Z analýzy skutočného čerpania rozpočtových prostriedkov poskytnutých na výkon štátnych záruk pre prípadné záručné prípady vyplynulo, že v rokoch 2014 – 2015 nebola realizácia štátnych záruk realizovaná, v mesiacoch január – september 2016 záväzky ručiteľa vo výške Bolo splnených 0,13 miliardy rubľov, v roku 2013 boli splnené záväzky ručiteľa vo výške 2,6 miliardy rubľov.

Poskytnutie rozpočtových pôžičiek do rozpočtov zakladajúcich subjektov Ruskej federácie z federálneho rozpočtu v roku 2017 sa predpokladá vo výške do 100 000,0 miliónov rubľov, v roku 2018 do 100 000,0 miliónov rubľov, v roku 2019 do 50 000,0 miliónov rubľov. s cieľom poskytnúť dodatočnú finančnú pomoc zakladajúcim subjektom Ruskej federácie. Rozpočtové úvery sa poskytujú na čiastočné pokrytie rozpočtových deficitov zakladajúcich subjektov Ruskej federácie, na pokrytie dočasných hotovostných medzier vznikajúcich pri plnení rozpočtov zakladajúcich subjektov Ruskej federácie, ako aj na realizáciu opatrení súvisiacich odstraňovanie následkov prírodných katastrof a nehôd spôsobených človekom. Poplatok za využívanie takýchto rozpočtových úverov je stanovený na 0,1 percenta ročne.

Pri určovaní objemu poskytovania rozpočtových pôžičiek z federálneho rozpočtu v roku 2017 do rozpočtov zakladajúcich subjektov Ruskej federácie sa zohľadňuje potreba čiastočnej kompenzácie celkového dlhu za dlhové záväzky subjektov Ruskej federácie, ktoré majú byť splatené do boli zohľadnené zakladajúce subjekty Ruskej federácie v roku 2017 (s výnimkou Moskvy, Chanty-Mansijska a Jamalsko-neneckého autonómneho okruhu).

Zároveň je potrebné uviesť, že v pozmeňovacích návrhoch vlády Ruskej federácie k návrhu federálneho zákona N 4313-7 „O zmene a doplnení Rozpočtového poriadku Ruskej federácie ao uznaní niektorých ustanovení legislatívnych aktov z r. Ruskej federácie za neplatnú“, navrhuje sa predĺžiť na rok 2017 normu o zmene konsolidovaného rozpočtového čerpania federálneho rozpočtu bez zmeny federálneho zákona „O federálnom rozpočte na rok 2017 a na plánovacie obdobie rokov 2018 a 2019“ v súlade s s rozhodnutiami vlády Ruskej federácie po predbežnom posúdení tripartitnou komisiou pre medzirozpočtové vzťahy v prípade zvýšenia rozpočtových prostriedkov na poskytovanie rozpočtových úverov z federálneho rozpočtu do rozpočtov zakladajúcich subjektov Ruskej federácie nad stanovenú výšku rozpočtových prostriedkov v rámci limitov výnosov z vrátenia rozpočtových pôžičiek poskytnutých do rozpočtov zakladajúcich subjektov Ruskej federácie.

Na základe podobnej normy v roku 2015 sa teda rozpočtové prostriedky zvýšili o 32,0 miliárd rubľov, zatiaľ čo objem predčasne splatených rozpočtových úverov dosiahol 63,4 miliárd rubľov, v roku 2016 - o 28,0 miliárd rubľov, objem vrátených rozpočtových úverov ako z 1. októbra 2016 predstavovali 40,1 miliardy rubľov, čo sú potenciálne dodatočné prostriedky na poskytovanie rozpočtových pôžičiek z federálneho rozpočtu do rozpočtov zakladajúcich subjektov Ruskej federácie nad rámec ustanoveného objemu rozpočtových prostriedkov.

Výbor poznamenáva, že časti 8 a 9 článku 7 federálneho zákona č. 58-FZ z 9. apríla 2009 „o zmene a doplnení rozpočtového zákonníka Ruskej federácie a niektorých legislatívnych aktov Ruskej federácie“ ustanovili, že do 1. 2017 môže schodok štátneho rozpočtu Ruskej federácie (miestneho rozpočtu) prekročiť stanovené limity rozdielu medzi prijatými a splatenými rozpočtovými úvermi a štátnym (obecným) dlhom do 1. januára 2018 - vo výške dlhu z rozpočtových pôžičiek.

Výbor považuje za možné zosúladiť účinok týchto noriem predĺžením do 1. januára 2018 odstránenia obmedzenia výšky rozpočtového deficitu zakladajúceho subjektu Ruskej federácie (miestny rozpočet).

Účtovná komora poznamenáva, že od 1. januára 2018 bude schopnosť zakladajúcich subjektov Ruskej federácie získavať rozpočtové pôžičky obmedzená z dôvodu ukončenia dočasných obmedzení stanovených v článku 107 rozpočtového zákonníka Ruskej federácie. Pri výpočte maximálnej výšky verejného dlhu zakladajúceho subjektu Ruskej federácie od 1. januára 2018 sa bude brať do úvahy dlh z rozpočtových úverov poskytnutých z federálneho rozpočtu.

Podľa výsledkov plnenia rozpočtov zakladajúcich subjektov Ruskej federácie v roku 2015 bolo prekročenie maximálnej výšky verejného dlhu zakladajúceho subjektu Ruskej federácie (vrátane rozpočtových úverov) zaznamenané v 18 regiónoch. Zároveň je v Ingušskej republike objem dlhu z rozpočtových pôžičiek o 13,3 % vyšší ako ročný objem rozpočtových príjmov zakladajúceho subjektu Ruskej federácie, bez odpočítania schváleného objemu bezodplatných príjmov, v r. Severné Osetsko-Alania - o 7,2 %.

Poskytovanie rozpočtových úverov na realizáciu činností súvisiacich s odstraňovaním následkov živelných pohrôm a havárií spôsobených ľudskou činnosťou v prípade potreby bude realizované tak ako po minulé roky bez účtovania úrokov.

Objem splátok úverov poskytnutých iným rozpočtom rozpočtového systému Ruskej federácie bude v roku 2017 predstavovať 226 228,6 milióna rubľov, v roku 2018 330 164,3 milióna rubľov a v roku 2019 202 500,0 milióna rubľov, čo je viac ako 2-krát viac ako objem ich poskytovania v rokoch 2017-2018 a viac ako 4-krát v roku 2019.

Poskytovanie rozpočtových pôžičiek na úkor cielených zahraničných pôžičiek (pôžičiek) v rokoch 2017-2019 zostane vo výške a na rovnaké účely ako v roku 2016 (300-tisíc amerických dolárov), v rubľovom ekvivalente v rokoch 2017-2019 bude 20. 0,3 milióna rubľov, 20,6 milióna rubľov a 21,3 milióna rubľov.

Účtovná komora poznamenáva, že v článku 11 návrhu zákona nie sú stanovené rozpočtové prostriedky na poskytovanie rozpočtových úverov federálnym rozpočtom v rámci krajiny na úkor účelových zahraničných pôžičiek (pôžičiek) v rokoch 2018-2019, čo nezodpovedá návrh Programu štátnych zahraničných pôžičiek Ruskej federácie.

Návratnosť rozpočtových pôžičiek poskytnutých v rámci krajiny na úkor cielených zahraničných pôžičiek, v súlade s výpočtom vnútorných zdrojov, v roku 2017 sa poskytuje vo výške 1,3 miliardy rubľov, v roku 2018 - 0,9 miliardy rubľov, v roku 2019 - 0, 7 miliárd rubľov.

Kompenzačné platby garantovaných úspor občanov v súlade s federálnym zákonom z 10. mája 1995 N 73-FZ „O obnove a ochrane úspor občanov Ruskej federácie“ (vklady v sporiteľni Ruskej federácie od júna 20, 1991, vklady (príspevky) v organizáciách štátneho poistenia Ruskej federácie k 1. januáru 1992 a splatenie certifikátov sporiteľne ZSSR a záväzky ZSSR zo Štátnej pokladnice uložené na území Ruskej federácie v r. obdobie do 1. januára 1992) v rokoch 2017-2019 sa v porovnaní s objemom platieb v roku 2016 nezmení a bude predstavovať 5 500,0 milióna rubľov ročne.

Vo všeobecnosti boli na obdobie rokov 1996 až 2015 z federálneho rozpočtu na tieto účely vyčlenené prostriedky vo výške 490,8 miliardy rubľov. Skutočné vykonanie kompenzačných platieb predstavovalo: za rok 2012 - 11,9 miliardy rubľov alebo 23,8 % plánovaného ročného objemu, na rok 2013 - 9,2 miliardy rubľov alebo 18,4 % za rok 2014 - 7, 8 miliardy rubľov alebo 15,6 % pôvodne plánovaná suma na rok 2015 - 6,8 miliardy rubľov alebo 13,5 % pôvodne plánovaného objemu, k 1. októbru 2016 celková výška kompenzačných platieb predstavovala 4,2 miliardy rubľov, alebo 75,8 % sumy stanovenej federálnym zákonom N 359-FZ, s výhradou zmien.

Výbor poznamenáva, že trend každoročného znižovania skutočného vykonávania kompenzačných platieb v dôsledku nerozširovania vekových kategórií občanov oprávnených na kompenzáciu v trojnásobku zostatku vkladov v sporiteľni Ruskej federácie Federácia a vklady (príspevky) v štátnych poisťovacích organizáciách, dáva dôvod očakávať neplnenie týchto cieľov znamená v plnej miere.

Ďalšie zdroje vnútorného financovania deficitu federálneho rozpočtu sú plánované v roku 2017 vo výške 185 992,7 milióna rubľov, v roku 2018 - 127 639,3 milióna rubľov, v roku 2019 - 79 565,1 milióna rubľov.

Pokiaľ ide o zdroje vonkajšieho financovania deficitu v rokoch 2017 – 2019, objem splácania štátneho zahraničného dlhu Ruskej federácie presiahne príťažlivosť finančných prostriedkov: v roku 2017 bude príťažlivosť externých úverov predstavovať 480 444,1 milióna rubľov ( 7 117,7 milióna amerických dolárov), splátka - 512 671,3 milióna RUB (7 595,1 milióna USD); v roku 2018, príťažlivosť - 209 457,9 milióna rubľov (3 048,9 milióna dolárov), splatenie - 284 120,5 milióna rubľov (4 135,7 milióna dolárov); v roku 2019 - príťažlivosť 214 319,3 milióna rubľov (3 014,3 milióna USD), splatenie - 243 397,2 milióna rubľov (3 423,3 milióna USD).

Rozpočtové prostriedky poskytnuté na prípadné plnenie štátnych záruk Ruskej federácie v cudzej mene v roku 2017 sú plánované vo výške 2 256,6 milióna rubľov (33,4 milióna USD), v roku 2018 - 3 653,9 milióna rubľov (53,2 milióna USD), v r. 2019 - 4 179,5 milióna rubľov (58,8 milióna amerických dolárov). Objemy rozpočtových prostriedkov na prípadné plnenie štátnych záruk Ruskej federácie sa tvoria podľa štátnych záruk Ruskej federácie platných v čase prípravy návrhu zákona na základe skutočných objemov záväzkov splnomocnencov. nimi zabezpečené.

Je potrebné poznamenať, že platby z federálneho rozpočtu na plnenie dlhových záväzkov zo záruk poskytnutých v cudzej mene v rokoch 2014-2015 a uplynulom období roku 2016 neboli realizované v súvislosti s plnením záväzkov zo strany príkazcov.

ConsultantPlus: pozn.

Text odseku je uvedený v súlade s originálom.

V súlade s návrhom programu externého vypožičiavania sa v roku 2017 počíta so získaním pôžičiek od IBRD na 17 projektov vrátane 9 prebiehajúcich projektov v celkovej výške 117,7 milióna amerických dolárov (ekvivalent 7 944,1 milióna rubľov), čo je USD 23,7 milióna alebo 25,2 %, čo je viac ako údaj na rok 2016 stanovený federálnym zákonom N 359-FZ a v jeho výpočtoch, a je spôsobený úpravou plánovaných objemov čerpania úverov pre 9 existujúcich projektov, berúc do úvahy skutočné potreba použitia vypožičaných prostriedkov v roku 2016, ako aj zvýšenie predpokladaného výmenného kurzu amerického dolára voči rubľu v roku 2018 - pre 15 projektov vrátane 7 existujúcich projektov v celkovej výške 48,9 milióna USD (3 357,9 milióna rubľov ), v roku 2019 - pre 12 projektov vrátane 4 prebiehajúcich projektov v celkovej výške 14,3 milióna amerických dolárov (1 019,3 milióna rubľov).

Účtovná komora poznamenáva, že podľa informácií ruského ministerstva financií Rada výkonných riaditeľov Svetovej banky zatiaľ nevzniesla otázky týkajúce sa poskytovania pôžičiek IBRD Ruskej federácii na realizáciu nových projektov IBRD.

Vzhľadom na to, že koordinácia trvá od jedného do 8 rokov, pravdepodobnosť podpísania úverových zmlúv je nízka, je potrebné upozorniť na riziká nevykonania Programu externých výpožičiek v rokoch 2017-2019.

Okrem toho sa podľa Účtovnej komory pri realizácii projektov IFI na celkovom objeme financovania projektu výrazne znižuje podiel úverových prostriedkov IFI oproti pôvodne plánovanému objemu a pôvodne plánované obdobie realizácie je prekročené o 5– 8 rokov, čo vedie k výraznému zvýšeniu výdavkov federálneho rozpočtu.

Poskytnutie štátnych finančných a štátnych exportných úverov zahraničným štátom a (alebo) zahraničným právnickým osobám v roku 2017 je plánované vo výške 376 750,0 milióna rubľov (5 581,5 milióna USD) (splatenie - 108 360,6 milióna rubľov ( 1 605,3 milióna USD), v r. V roku 2018 sa rezerva plánuje vo výške 417 181,0 milióna rubľov (6 072,5 milióna USD) (návrat - 166 863,6 milióna rubľov (2 428,9 milióna USD), v roku 2019 rezerva - 259 394,1 milióna rubľov (3 264,1 milióna rubľov 25,648,53 milióna USD) miliónov USD). finančné prostriedky sú potrebné na dokončenie existujúcich projektov a splnenie záväzkov, ktoré Ruská federácia prevzala na základe existujúcich medzivládnych dohôd, ako aj na poskytnutie štátnej finančnej podpory na vývoz priemyselných výrobkov v odvetviach, kde je vysoká úroveň konkurencieschopnosti domácich výrobkov sa udržiava.

Je potrebné poznamenať, že skutočné poskytovanie štátnych finančných a exportných úverov každoročne klesá pod plánovaný objem. V roku 2012 tak plnenie predstavovalo 80,2 % schválených rozpočtových úloh, v roku 2013 - 47,2 %, v roku 2014 - 91,1 %, v roku 2015 - 91,8 %.

Účtovná komora konštatuje, že dôvodom nedostatočného čerpania schválených objemov štátnych pôžičiek je nedostatok exportných kontraktov a v dôsledku toho nevyužívanie štátnych pôžičiek Ruskej federácie poskytnutých zahraničnými dlžníkmi na financovanie projektov zaradených do programu. za poskytovanie štátnych finančných a štátnych exportných úverov, ako aj nepodpisovanie medzivládnych dohôd počas celého roka.

Dlh po lehote splatnosti vlád cudzích štátov, ich právnických osôb na istine dlhu zo štátnych pôžičiek poskytnutých bývalým ZSSR a Ruskou federáciou vzrástol v roku 2015 o 97,6 miliardy rubľov alebo 34,2 % a dosiahol 383,2 miliardy rubľov, čo je z dôvodu dĺžky konania o vysporiadaní dlhov po lehote splatnosti jednotlivých dlžníkov.

Účtovná komora berie na vedomie účelnosť zintenzívnenia aktivít na vyrovnanie dlhov jednotlivých dlžníkov po lehote splatnosti, čo pozitívne ovplyvní parametre federálneho rozpočtu.

Ostatné zdroje externého financovania deficitu federálneho rozpočtu budú predstavovať - (-) 270 646,1 milióna rubľov alebo (-) 4 009,6 milióna amerických dolárov v roku 2017, v roku 2018 - (-) 253 971,3 milióna rubľov ( -) 3 696,8 milióna USD, v r. - (-) 97 999,3 milióna rubľov (-) 1 378,3 milióna USD).

Zdroje financovania schodku rozpočtu schvaľujú zákonodarné orgány v zákone o rozpočte na nasledujúci rozpočtový rok pre hlavné druhy získaných prostriedkov. Úvery od Banky Ruska, ako aj akvizícia dlhových záväzkov Ruskej federácie, zakladajúcich subjektov Ruskej federácie, komunálnych subjektov Bankou Ruska počas ich počiatočného umiestnenia, neslúžia ako zdroje financovania rozpočtového deficitu.

Uvažujme o zdrojoch financovania deficitov rozpočtov rôznych úrovní.

Zdroje financovania deficit federálneho rozpočtu sú:

1) interné zdroje - pôžičky prijaté Ruskou federáciou od úverových inštitúcií v národnej mene; štátne pôžičky realizované vydaním cenných papierov v mene Ruskej federácie; rozpočtové pôžičky prijaté z rozpočtov iných úrovní rozpočtového systému Ruskej federácie;

2) externé zdroje nasledujúcich typov - štátne pôžičky realizované v cudzej mene vydávaním cenných papierov v mene Ruskej federácie; pôžičky od zahraničných vlád, bánk a firiem, medzinárodných finančných organizácií, poskytované v cudzej mene.

Zdroje financovania rozpočtový deficit zakladajúceho subjektu Ruskej federácie sú interné zdroje v týchto formách:

1) vládne pôžičky realizované vydaním cenných papierov v mene subjektu, ktorý je súčasťou Ruskej federácie;

2) rozpočtové pôžičky prijaté z rozpočtov iných úrovní rozpočtového systému RF;

Zdroje financovania deficit miestneho rozpočtu môžu byť internými zdrojmi v nasledujúcich formách:

1) komunálne pôžičky vykonávané vydaním komunálnych cenných papierov v mene obce;

2) rozpočtové pôžičky prijaté z rozpočtov iných úrovní rozpočtového systému Ruskej federácie;

3) pôžičky prijaté od úverových inštitúcií.

Donedávna sa rozpočtová klasifikácia používaná v Ruskej federácii zásadne líšila od noriem medzinárodných noriem. Preto, aby sa federálny rozpočet dostal do porovnateľnej podoby s ukazovateľmi rozpočtov iných krajín, bola potrebná dodatočná úprava údajov. Navyše bola porušená logika pri skúmaní rozpočtových tokov.

Federálny rozpočet na rok 1998 bol prvýkrát zostavený s prihliadnutím na prechod na výpočet deficitu podľa medzinárodnej metodiky. Znamenalo to zmenu postupu pri bilancovaní príjmov a výdavkov, zdrojov vnútorného a vonkajšieho financovania, zohľadnenia deficitu rozpočtu a účtovania nákladov na splácanie a obsluhu verejného dlhu. Ak sa na túto problematiku pozrieme z hľadiska rozpočtových tokov, tak tie, ktoré sú spojené so získavaním finančných prostriedkov a ich splácaním, sú úplne vylúčené z tokov priamo súvisiacich s príjmami a výdavkami bežného finančného roka.

Z hľadiska rozpočtovej klasifikácie, konkrétne klasifikácie zdrojov domáceho financovania rozpočtového deficitu Ruskej federácie, riadok „Štátne cenné papiere“ od roku 1998 odráža saldo získavania prostriedkov a splácania istiny dlhu bez platenia úrokov. . To vedie k zvýšeniu celkového ukazovateľa zdrojov domáceho financovania o výšku zaplatených úrokov a diskontu.

V súlade s federálnym rozpočtom na rok 1998 sú vo výdavkoch v položke „Služba verejného dlhu“ zohľadnené iba úrokové platby z interných a externých pôžičiek:

Služba domáceho dlhu — 81,6 (skutočná — 67,3) miliárd rubľov;

Obsluha zahraničného dlhu - 42,5 (skutočný - 40,9) miliárd rubľov;

Celkom - 124,1 (skutočné - 108,2) miliárd rubľov.

Deficit federálneho rozpočtu na rok 1998 bol podľa federálneho zákona 132,4 miliardy rubľov, v skutočnosti 86,5 miliardy rubľov, vrátane zdrojov vnútorných 105,8 (skutočných - 3,7) miliárd rubľov. a externé financovanie 26,6 (skutočných - 90,2) miliárd rubľov.

Zdroje externého financovania v roku 1998 boli v skutočnosti oveľa väčšie ako suma alokovaná na obsluhu zahraničného dlhu. Rozdiel je 49,3 miliardy rubľov a zdroje domáceho financovania sa ukázali byť nižšie ako suma vyčlenená na obsluhu domáceho dlhu o 71,0 miliardy rubľov. Zostatok medzi nimi je 21,7 miliardy rubľov. tvorí rozdiel medzi zdrojmi financovania rozpočtového deficitu a prostriedkami určenými na obsluhu vnútorného a vonkajšieho dlhu štátu. Zdroje financovania deficitu federálneho rozpočtu v roku 1998 predstavovali 3,6 % HDP.

Zvážte niektoré charakteristiky rozpočtových zdrojov financovania 1998

Hlavný vlastnosť interných zdrojov v dôsledku toho, že vláda Ruskej federácie postupne zvyšuje podmienky pôžičiek na domácom trhu, čo vedie k všeobecnej reštrukturalizácii dlhu a zmene pomeru štátnych cenných papierov s rôznymi splatnosťami. V roku 1998 však nebola stanovená úloha uviesť do obehu významný objem dlhodobých cenných papierov. Preto vo všeobecnosti zostal trh s ruskými vládnymi cennými papiermi obmedzene diverzifikovaný. Stále išlo o strednodobé a krátkodobé štátne dlhopisy. Je zrejmé, že dlhodobé cenné papiere si vyžadujú garancie stability v politickej a ekonomickej oblasti, čo znamená udržiavať minimálne investičné riziká v dlhodobom horizonte.

Je potrebné venovať pozornosť skutočnosti, že v roku 1997 bol plán interných pôžičiek v rámci GKO výrazne prekročený. Ak sa teda v zákone o rozpočte malo z trhu prilákať 258,3 miliardy rubľov, potom realizácia bola 347,5 miliardy rubľov, čo je 1,35-krát viac ako plán. To zvýšilo zaťaženie rozpočtu na rok 1998 z hľadiska obsluhy akumulovaného dlhu, sťažilo udržanie jeho likvidity a znížilo sumu zohľadnenú v zdrojoch financovania rozpočtového deficitu. O otázkach finančnej krízy sme hovorili vyššie (kapitola 2).

Z hľadiska priemerných mesačných cenných papierov v roku 1998 vedúcu pozíciu obsadili OFZ s variabilným kupónom vyhláseným týždeň pred začiatkom kupónového obdobia. Výpožičná lehota pre ne je od dvoch rokov, čo umožnilo presunúť časť nákladov na obsluhu na neskorší dátum, čím sa presiahli rámec roku 1998.

Federálne pôžičkové dlhopisy s konštantným výnosom z kupónu (OFZ-PD) sú cenné papiere so splatnosťou do desiatich rokov. Hlavným problémom s nimi je umiestnenie za prijateľných podmienok pre emitenta a investorov. Dopyt po nich bol nízky, keďže špekulatívna zložka je v nich minimálna.

Trh so štátnymi sporiacimi dlhopismi je tiež relatívne malý. Za dlhopisy štátnych netrhových úverov sa považujú aj cenné papiere so splatnosťou od jedného roka do desiatich rokov.

Externé zdroje financovanie deficitu rozpočtu zabezpečiť príjem cudzej meny do rozpočtu na financovanie bežných výdavkov a dovozné nákupy techniky. Zároveň je veľmi dôležitá diverzifikácia zdrojov externých pôžičiek, pomer ziskovosti interných a externých pôžičiek, podmienky na získavanie finančných prostriedkov. Zlepšenie štruktúry externých pôžičiek je do značnej miery uľahčené skutočnosťou, že Rusko získava úverové ratingy od popredných špecializovaných medzinárodných organizácií.

Ich ukazovatele zase závisia od politických a ekonomických rizík pre potenciálnych externých investorov a ovplyvňujú predovšetkým podmienky poskytovania úverov, ktoré môžu byť za určitých okolností lepšie ako podmienky poskytovania domácich úverov. Externé požičiavanie je však spojené s potrebou udržiavať takú štruktúru platobnej bilancie, keď devízové príjmy v každom konkrétnom časovom období postačujú na včasné plnenie úverových záväzkov. A to môže spôsobiť ďalšie ťažkosti pri regulácii výmenného kurzu ruského rubľa.

V roku 1998 zostal podiel pôžičiek Ruska od Medzinárodného menového fondu a Medzinárodnej banky pre obnovu a rozvoj vysoký. Zároveň sa realizovali pôžičky aj na medzinárodnom kapitálovom trhu. Je to dôležité pre zahrnutie Ruska do medzinárodných menových tokov, čím sa v budúcnosti zabezpečí voľná konvertibilita národnej meny. Okrem toho je to dôležité aj pre plnenie záväzkov z úverov súvisiacich so splatením istiny zahraničného dlhu nahromadeného skôr. V súlade s medzinárodnou metodikou zdroje externého financovania dodatočne zohľadňujú náklady spojené so splácaním istiny zahraničného verejného dlhu. Tieto výdavky predstavujú 50 % sumy prilákaných externých úverov. Preto len polovica všetkých pôžičiek v cudzej mene smerovala priamo na pokrytie rozpočtového deficitu v roku 1998.

Kontrolné otázky:

Aká je hierarchia legislatívnych a regulačných právnych aktov v Ruskej federácii?
Vysvetlite štruktúru rozpočtovej legislatívy Ruskej federácie.
Opíšte zložky rozpočtového systému v Ruskej federácii.
Aký je rozdiel medzi funkčnou a rezortnou klasifikáciou rozpočtových výdavkov na federálnej úrovni?
Môžu existovať štátne externé pôžičky zakladajúcich subjektov Ruskej federácie? prečo?
Čo sú regulačné dane? Uveďte príklady.
Aký je rozdiel medzi bežnými a kapitálovými výdavkami?

Medzirozpočtové vzťahy v Ruskej federácii.

Obsah medzirozpočtových vzťahov.
rozpočtový federalizmus.
Rozpočtový proces v Ruskej federácii.
Štátne mimorozpočtové fondy.

Medzirozpočtové vzťahy predstavujú súbor vzťahov medzi štátnymi orgánmi Ruskej federácie, štátnymi orgánmi zakladajúcich subjektov Ruskej federácie a miestnou samosprávou pri vymedzovaní a upevňovaní rozpočtových právomocí, dodržiavaní práv, povinností a zodpovedností orgánov v danej oblasti. tvorby, schvaľovania a plnenia rozpočtu Komodity a rozpočtového procesu.

Totalita medzirozpočtových vzťahov je založená na fiškálny federalizmus.

Medzirozpočtové vzťahy sú založené na týchto zásadách:

Rozdelenie a konsolidácia výdavkov a príjmov rozpočtov podľa úrovní rozpočtového systému;

Rovnosť rozpočtových práv subjektov Ruskej federácie, obcí;

Zosúladenie úrovní minimálneho rozpočtového zabezpečenia zakladajúcich subjektov Ruskej federácie, obcí;

Rovnosť všetkých rozpočtov vo vzťahu k federálnemu rozpočtu, rovnosť miestnych rozpočtov vo vzťahoch s rozpočtami zakladajúcich subjektov Ruskej federácie.

Určité druhy výdavkov je možné presunúť z federálneho rozpočtu do rozpočtov subjektov Ruskej federácie zahrnutím príslušných noriem do federálneho zákona o federálnom rozpočte. Obdobným spôsobom možno niektoré druhy výdavkov rozpočtov subjektov Ruskej federácie previesť z rozpočtu subjektu Ruskej federácie do miestnych rozpočtov.

Finančné prostriedky potrebné na výkon niektorých právomocí štátu, ktoré nie sú v jurisdikcii Ruskej federácie, orgánov Ruskej federácie, obcí, odvádzané z príslušného rozpočtu, sú zabezpečené v rozpočte, z ktorého sa odvádzajú výdavky, ako napr. samostatný druh rozpočtového výdavku a zaúčtuje sa samostatne pre každý prevedený druh výdavkov. Prostriedky odvádzané do federálneho rozpočtu, rozpočtu zakladajúceho subjektu Ruskej federácie, miestneho rozpočtu ako zabezpečenie niektorých štátnych právomocí sa účtujú v príslušnom rozpočte ako príjem vo forme bezplatné prevody.

Orgány zákonodarnej, zastupiteľskej a výkonnej moci, zastupiteľské orgány územnej samosprávy nemôžu v priebehu rozpočtového roka prijímať rozhodnutia, ktoré vedú k zvýšeniu rozpočtových výdavkov alebo zníženiu rozpočtových príjmov ostatných úrovní rozpočtovej sústavy, bez vykonania zmien a dodatky k príslušným zákonom o rozpočtoch, vyrovnávanie zvýšenia výdavkov, poklesu príjmov.

Pre implementáciu princípu rovnosti rozpočtov subjektov Ruskej federácie vo vzťahu k federálnemu rozpočtu je potrebné stanoviť jednotné štandardy pre všetky subjekty Ruskej federácie pre odvody z federálnych daní a poplatkov do rozpočtov Ruskej federácie. subjektov Ruskej federácie a jednotný postup platenia federálnych daní a poplatkov.

Štandardy finančných nákladov na poskytovanie verejných služieb, štandardy minimálneho rozpočtového zabezpečenia, ktoré sú základom pre výpočet finančnej pomoci zakladajúcim subjektom Ruskej federácie z federálneho rozpočtu, sú stanovené na základe jednotnej metodiky. berúc do úvahy sociálno-ekonomické, geografické, klimatické a iné charakteristiky jednotlivých subjektov Ruskej federácie.

Dohody medzi Ruskou federáciou a subjektom Ruskej federácie obsahujúce normy, ktoré porušujú jednotný postup vo vzťahoch medzi federálnym rozpočtom a rozpočtami subjektov Ruskej federácie, a ďalšie ustanovenia ustanovené rozpočtovým zákonníkom, federálnym zákonom o federálny rozpočet na nasledujúci finančný rok sú neplatné.

Finančná pomoc z federálneho rozpočtu rozpočty subjektov Ruskej federácie majú tieto formy:

- granty alebo dotácií vyrovnať úroveň minimálnej rozpočtovej bezpečnosti zakladajúcich subjektov Ruskej federácie;

- dotácie na financovanie určitých účelových výdavkov.

Subjekt Ruskej federácie, ktorý dostáva finančnú pomoc z federálneho rozpočtu, preberá určité záväzky.

Poskytnutá finančná pomoc z federálneho rozpočtu do rozpočtu zakladajúceho subjektu Ruskej federácie vyrovnanie úrovne minimálneho zabezpečenia rozpočtu, sa určuje na základe normatívov finančných nákladov na poskytovanie verejných služieb za účelom financovania výdavkov, ktoré zabezpečujú minimálne sociálne štandardy štátu. Zoznam, typy a kvantitatívne hodnoty minimálnych štátnych sociálnych noriem sú stanovené federálnym zákonom a sú určené možnosťami konsolidovaného rozpočtu Ruskej federácie. Normy finančných nákladov na poskytovanie verejných služieb a normy minimálneho rozpočtového zabezpečenia stanovuje vláda Ruskej federácie. Príprava a plnenie rozpočtov je založené na prednostnom financovaní výdavkov súvisiacich so zabezpečením minimálnych sociálnych štandardov štátu s bezpodmienečným plnením dlhových záväzkov.

Postup pri poskytovaní a výpočte konkrétnych súm finančnej pomoci na vyrovnanie úrovne minimálneho rozpočtového zabezpečenia je určený federálnym zákonom.

Poskytujú sa dotácie do rozpočtov zakladajúcich subjektov Ruskej federácie financovanie výdavkov, ktoré majú cieľový charakter, počítajúc do toho:

Výdavky na federálne cielené programy, kapitálové výdavky;

Výdavky prevedené z rozpočtov iných úrovní rozpočtového systému;

Iné cielené výdavky.

Subjekty Ruskej federácie priťahujú cieľové rozpočtové pôžičky na financovanie hotovostných rozdielov spojených so sezónnym charakterom nákladov alebo sezónnym charakterom príjmových príjmov na obdobie do šiestich mesiacov za podmienok návratnosti a nenávratnosti. Ciele poskytovanie takýchto pôžičiek, platobné podmienky a splácanie účelových rozpočtových pôžičiek zakladajúcim subjektom Ruskej federácie určuje federálny zákon o federálnom rozpočte na nasledujúci finančný rok. Ak nebudú poskytnuté rozpočtové pôžičky splatené do konca rozpočtového roka, zostatok nesplatenej pôžičky sa splatí na úkor finančnej výpomoci poskytnutej do rozpočtu zakladajúceho subjektu Ruskej federácie z federálneho rozpočtu v najbližšom rozpočtovom roku. rok. Ak rozpočet zakladajúceho subjektu Ruskej federácie nedostane v nasledujúcom rozpočtovom roku finančnú pomoc z federálneho rozpočtu, nesplatená časť rozpočtového úveru sa splatí na úkor zrážok z federálnych daní a poplatkov pripísaných do rozpočtu Ruskej federácie. zakladajúci subjekt Ruskej federácie.

Oprávnený orgán štátnej moci Ruskej federácie má právo konať audity rozpočtu subjektu Ruskej federácie, získať finančnú pomoc z federálneho rozpočtu. Ak zakladajúca jednotka Ruskej federácie dostane finančnú pomoc vo výške presahujúcej 50 % výdavkov jej konsolidovaného rozpočtu, povinne sa vykonáva audit rozpočtu zakladajúcej jednotky Ruskej federácie.

Kontrolu rozpočtu zakladajúceho subjektu Ruskej federácie vykonáva kontrolný orgán Ministerstva financií a Účtovná komora Ruskej federácie.

Finančná pomoc z rozpočtu zakladajúceho subjektu Ruskej federácie do miestneho rozpočtu sa môže poskytnúť v týchto formách:

Vyrovnať úroveň minimálneho rozpočtového zabezpečenia obcí na financovanie minimálnych sociálnych štandardov štátu, pričom zodpovednosť za financovanie je zverená samosprávam;

Dotácie na financovanie určitých cielených výdavkov;

Iné formy ustanovené rozpočtovými právnymi predpismi zakladajúceho subjektu Ruskej federácie.

Miestnemu rozpočtu možno poskytnúť rozpočtové pôžičky z rozpočtu zakladajúceho subjektu Ruskej federácie na pokrytie dočasných hotovostných medzier vznikajúcich pri plnení miestneho rozpočtu.

Postup pri poskytovaní a výpočte finančnej pomoci pre vyrovnanie úrovne sociálno-ekonomického rozvoja určené právom subjektu Ruskej federácie. Postup pri poskytovaní a výpočte dotácií na účelovo viazané výdavky miestne rozpočty z rozpočtov subjektov Ruskej federácie určuje zákon subjektu Ruskej federácie. Postup a podmienky poskytovania rozpočtových pôžičiek z rozpočtu zakladajúceho subjektu Ruskej federácie určuje výkonný orgán zakladajúceho subjektu Ruskej federácie v súlade s rozpočtovým poriadkom a právom zakladajúceho subjektu Ruskej federácie. o rozpočte na budúci rozpočtový rok.

Oprávnený orgán štátnej moci ustanovujúceho subjektu Ruskej federácie má právo audit miestneho rozpočtu, príjem finančnej pomoci z rozpočtu zakladajúceho subjektu Ruskej federácie. Audit rozpočtu mestskej formácie môže vykonávať orgán finančnej kontroly výkonnej zložky alebo kontrolný orgán zakladajúceho subjektu Ruskej federácie. Záver kontrolného orgánu sa vypočuje, keď zákonodarný alebo zastupiteľský orgán zakladajúceho subjektu Ruskej federácie posúdi návrh rozpočtu zakladajúceho subjektu Ruskej federácie. Ak sa z miestneho rozpočtu poskytne finančná pomoc vo výške presahujúcej 30 % výdavkov miestneho rozpočtu, môže finančný orgán zriaďovateľa Ruskej federácie stanoviť ako podmienku poskytnutia finančnej pomoci vykonanie miestneho rozpočtu. rozpočet orgánu, ktorý plní rozpočet zakladajúceho subjektu Ruskej federácie.

Štátne orgány zakladajúcich subjektov Ruskej federácie vykonávajú kontrolu nad vynakladaním finančných prostriedkov prijatých miestnymi rozpočtami z rozpočtov zakladajúcich subjektov Ruskej federácie.

Federálny zákon o federálnom rozpočte môže ustanoviť finančnú pomoc miestnym rozpočtom na financovanie cielených výdavkov stanovených federálnymi cielenými programami alebo federálnymi zákonmi. Štátne orgány zakladajúcich subjektov Ruskej federácie vykonávajú kontrolu nad vynakladaním prostriedkov, ktoré dostávajú miestne rozpočty z rozpočtov zakladajúcich subjektov Ruskej federácie.

Tvorba rozpočtu uzavretého administratívno-územného subjektu (ZATO) má svoje vlastné charakteristiky:

1) Tieto druhy federálnych, regionálnych a miestnych daní a iné príjmy kumulované na jeho území sú v plnej výške zasielané do príjmov rozpočtu ZATO;

2) v prípade nedostatku vlastných a regulovaných príjmov sú v rozpočte ZATO vyčlenené dotácie z federálneho rozpočtu na financovanie nákladov spojených s fungovaním samospráv. Výšku dotácií schvaľuje spolkový zákon o spolkovom rozpočte na nasledujúci rozpočtový rok;

3) prekročenie príjmov nad výdavkami rozpočtu ZATO nepodlieha odvodu do rozpočtov ostatných úrovní rozpočtovej sústavy.

Rozpočet ZATO plní Federálna pokladnica Ruskej federácie. Dodatočné výhody daní a poplatkov právnickým osobám registrovaným ako daňovníci na daňových úradoch ZATO poskytujú miestne samosprávy príslušných subjektov po dohode s Ministerstvom financií Ruskej federácie.

Odoslanie dobrej práce do databázy znalostí je jednoduché. Použite nižšie uvedený formulár

Študenti, postgraduálni študenti, mladí vedci, ktorí pri štúdiu a práci využívajú vedomostnú základňu, vám budú veľmi vďační.

Uverejnené dňa http:// www. všetko najlepšie. en/

Úvod

1. Teoretické základy hospodárenia so saldo rozpočtu

1.1 Pojem a význam rozpočtového deficitu

1.2 Klasifikácia zdrojov financovania rozpočtového deficitu

1.3 Podstata verejného dlhu a spôsoby jeho riadenia

2. Analýza rozpočtového deficitu federálneho rozpočtu Ruskej federácie

2.1 Všeobecná charakteristika zdrojov financovania deficitu federálneho rozpočtu

2.2 Analýza domáceho verejného dlhu

2.3 Analýza zahraničného verejného dlhu

3. Spôsoby, ako prekonať deficit federálneho rozpočtu

3.1 Problémy vyrovnávania federálneho rozpočtu Ruskej federácie a spôsoby znižovania deficitu

3.2 Perspektívy verejného dlhu a spôsoby jeho zníženia

Záver

Bibliografia

rozpočtufinančná medzerapovinnosť

Úvod

Cieľom práce je analyzovať rozpočtový deficit, zdroje jeho financovania a verejný dlh ako najdôležitejšie prvky finančného systému štátu, ich hlavné charakteristiky.

Špecifické ciele tejto kurzovej práce sú:

* určenie podstaty deficitu federálneho rozpočtu Ruskej federácie, zdrojov jeho financovania a verejného dlhu;

* analýza zloženia a dynamiky zdrojov financovania deficitu, ako aj vnútorného a vonkajšieho verejného dlhu;

* analýza súčasného stavu a problémov bilancovania rozpočtu Ruskej federácie, ako aj identifikácia možných perspektív a spôsobov znižovania deficitu štátneho rozpočtu a verejného dlhu.

1. Teoretickézákladyzvládanierovnováhurozpočtu

1.1 koncepciaavýznamrozpočtovýdeficitu

1) zvýšenie počtu sociálnych platieb, a tým aj sociálneho zaťaženia rozpočtu;

2) nepriaznivá demografická situácia spojená so starnutím obyvateľstva, v dôsledku ktorej rastú náklady na vyplácanie dôchodkov, výdavky na zdravotnú starostlivosť a pod.;

3) liberalizácia daňovej legislatívy a v dôsledku toho zníženie daňových sadzieb (bez zodpovedajúcej úpravy verejných výdavkov);

4) zvýšenie objemu zahraničného dlhu.

Vo všeobecnosti je štátny rozpočet určený tromi hlavnými faktormi:

1) dlhodobý trend v dynamike daňových príjmov a vládnych výdavkov;

2) štádium ekonomického cyklu, v ktorom sa ekonomika nachádza v sledovanom období;

3) súčasná politika štátu v oblasti rozpočtových výdavkov a príjmov.

1) „daňová amnestia“, ktorá umožňuje daňovníkom, ktorí sa v minulosti vyhýbali daniam, zaplatiť naraz celú sumu rovnajúcu sa určitej časti celkového výberu daní;

2) opatrenia na výber daňových nedoplatkov;

3) zavedenie dočasných alebo pridaných daní;

4) odložená výplata miezd zamestnancom verejného sektora;

5) odloženie povinnej indexácie miezd v súlade s dynamikou miery inflácie;

6) predaj štátneho majetku;

7) prítomnosť skrytého deficitu v dôsledku kvázi-rozpočtových výdavkov.

1.2 klasifikovaťkatiónzdrojovfinancovaniadeficiturozpočtu

1) interné zdroje:

* pôžičky prijaté Ruskou federáciou od úverových inštitúcií v mene Ruskej federácie;

* vládne pôžičky realizované vydaním cenných papierov v mene Ruskej federácie;

* výnosy z predaja majetku vo vlastníctve štátu a pod.;

2) externé zdroje:

* vládne pôžičky v cudzej mene vydávaním cenných papierov v mene Ruskej federácie;

* pôžičky od zahraničných vlád, bánk a firiem, medzinárodných finančných organizácií, poskytované v cudzej mene.

Zdroje financovania rozpočtového deficitu subjektu Ruskej federácie a miestneho rozpočtu môžu byť iba vnútorné zdroje:

* vládne pôžičky realizované vydaním cenných papierov v mene zakladajúceho subjektu Ruskej federácie alebo obce;

* rozpočtové pôžičky prijaté z rozpočtov iných úrovní rozpočtového systému Ruskej federácie;

* pôžičky prijaté od úverových inštitúcií;

* výnosy z predaja majetku vo vlastníctve subjektov Ruskej federácie a obecného majetku atď.;

Vo väčšine krajín vrátane Ruska sa používajú tieto hlavné spôsoby financovania rozpočtového deficitu:

1) kreditné a peňažné emisie (speňaženie);

2) dlhové financovanie (interné a externé);

3) zvýšenie daňových príjmov do štátneho rozpočtu, ako aj príjmov z privatizácie, predaja majetku štátu.

Ak sa platobná bilancia dostane do zápornej hodnoty, nezníži to deficit federálneho rozpočtu, ale naopak, vedie k jeho zvýšeniu. Navyše to má negatívny vplyv na výmenný kurz národnej meny – je čiastočne znehodnotený. Mechanizmus na obnovenie rovnováhy platobnej bilancie za týchto podmienok je založený na „viazaní“ prebytočnej peňažnej zásoby predajom časti oficiálnych rezerv centrálnej banky na devízovom trhu, čo umožňuje stabilizovať peňažný trh. ako celok.

1) existuje významný vonkajší dlh, ktorý vylučuje zvýhodnené financovanie rozpočtového deficitu z vonkajších zdrojov;

2) možnosti domáceho dlhového financovania sú prakticky vyčerpané;

3) devízové rezervy centrálnej banky sú vyčerpané, a preto regulácia platobnej bilancie zostáva prvoradou úlohou;

4) ekonomika je schopná odolávať vysokej inflácii a občania sú už zvyknutí na neustály rast cien.

Zvyšovanie daňových príjmov – na prvý pohľad sa zdá najjednoduchší spôsob, ako znížiť alebo odstrániť deficity federálneho rozpočtu. Existujú však okolnosti, ktoré nútia človeka myslieť si, že zvýšené dane môžu spôsobiť len zvýšenie deficitov. Vyššie daňové sadzby sú spojené s väčšími, nie menšími deficitmi. Ak totiž vláda dostane viac finančných zdrojov, zákonodarcovia všetky dodatočné daňové príjmy nielenže minú, ale ešte viac minú. Existujú teda pochybnosti o téze, že zvyšovanie daní bude účinným prostriedkom na znižovanie deficitov. Zvyšovanie daní môže problém skôr zhoršiť ako zmierniť.

Žiadny zo spôsobov financovania deficitu štátneho rozpočtu teda nemá absolútne výhody oproti ostatným a nie je úplne neinflačný.

1.3 Esenciaštátdlhametódyzvládanieich

Štátny dlh Ruskej federácie zahŕňa dlhové záväzky vo forme:

* úverové zmluvy a zmluvy uzatvorené v mene Ruskej federácie s úverovými inštitúciami, zahraničnými štátnymi a medzinárodnými finančnými inštitúciami;

* štátne cenné papiere vydané v mene Ruskej federácie;

* dohody o poskytovaní štátnych záruk Ruskej federácie;

* RF záručné dohody na zabezpečenie plnenia záväzkov tretími stranami;

* reformalizácia zmluvných záväzkov tretích strán do štátneho dlhu Ruskej federácie na základe prijatých federálnych zákonov;

* dohody a dohody o reštrukturalizácii dlhových záväzkov z predchádzajúcich rokov uzavreté v mene Ruskej federácie.

Dlhové záväzky subjektu Ruskej federácie sa vykonávajú vo forme:

* úverové zmluvy a zmluvy uzatvorené v mene zakladajúceho subjektu Ruskej federácie s fyzickými a právnickými osobami, úverovými inštitúciami;

* vládne pôžičky zakladajúceho subjektu Ruskej federácie vo forme cenných papierov;

* zmluvy s poskytovaním štátnych záruk v mene subjektu Ruskej federácie;

* ručiteľské zmluvy zakladajúceho subjektu Ruskej federácie na zabezpečenie plnenia záväzkov tretími stranami;

* znovu uzavreté zmluvy o záväzkoch tretích strán do štátneho dlhu zakladajúceho subjektu Ruskej federácie;

* dohody a dohody o predĺžení a reštrukturalizácii dlhových záväzkov subjektu Ruskej federácie z predchádzajúcich rokov uzatvorené v mene subjektu Ruskej federácie.

Dlh obce - súhrn dlhových záväzkov obce, ktorý je zabezpečovaný všetkým majetkom obce tvoriacim jej pokladnicu. Dlhové záväzky obce sa realizujú formou:

* úverové zmluvy a zmluvy uzatvorené obcou;

* komunálne pôžičky vo forme emisie cenných papierov;

* zmluvy o poskytovaní obecných záruk;

* záručné zmluvy obce na zabezpečenie plnenia záväzkov tretími osobami;

* dlhové záväzky právnických osôb preevidované na obecný dlh na základe právnych aktov samospráv.

V trhových podmienkach je pre Rusko najprijateľnejším spôsobom regulácie rozpočtového deficitu jeho krytie výlučne verejným dlhom, čo si zase vyžaduje centralizované riadenie.

Vláda sa pri riadení verejného dlhu uchyľuje k objasneniu podmienok pôžičky, pokiaľ ide o ziskovosť, znížením nominálnej úrokovej sadzby (konverzia) alebo premenou krátkodobých záväzkov na strednodobé alebo dlhodobé (konsolidácia) alebo kombináciou viacerých úverov. do jedného úveru (zjednotenie), ktorý tvorí konsolidovaný (financovaný dlh).

Riadenie verejného dlhu v Ruskej federácii vykonáva Federálna pokladnica, ktorá je organizačne súčasťou ruského ministerstva financií. Je poverený týmito úlohami:

* evidencia všetkých dlhových záväzkov štátu a dlhových záruk (externých a interných);

* príprava návrhov na obsluhu verejných dlhov;

* Stanovenie úrovní, zloženia, času a podmienok vydávania domácich a zahraničných pôžičiek vrátane vydávania štátnych cenných papierov.

2. Analýzarozpočtovýdeficitufederálnyrozpočturuskýfederácie

2.1 generálcharakteristikazdrojovfinancovaniadeficitufederálnyrozpočtu

Sumy zdrojov financovania deficitu federálneho rozpočtu Ruskej federácie v rokoch 2005-2008. podľa štatistík Účtovnej komory sú uvedené v tabuľke 2.1.

Tabuľka 2.1. Zdroje financovania deficitu federálneho rozpočtu Ruskej federácie v rokoch 2005-2008. (miliardy rubľov)


Všeobecné financovanie
počítajúc do toho:
interné financovanie

dlhové obligácie Ruskej federácie, subjekty Ruskej federácie, obce denominované v cenných papieroch uvedených v mene Ruskej federácie

štátne zásoby drahých kovov a drahých kameňov
rozpočtové zostatky
externé financovanie
počítajúc do toho:

Výška zdrojov všeobecného financovania deficitu federálneho rozpočtu Ruskej federácie sa teda počas týchto štyroch rokov príliš nezmenila.

Podielové pomery sú uvedené v tabuľke 2.2.

Tabuľka 2.2. Podiely zdrojov financovania deficitu federálneho rozpočtu Ruskej federácie v rokoch 2005-2008 (miliardy rubľov)


Všeobecné financovanie
počítajúc do toho:
interné financovanie

dlhové obligácie Ruskej federácie, zakladajúce subjekty Ruskej federácie, obce denominované v cenných papieroch uvedených v mene Ruskej federácie
akcie a iné formy kapitálovej účasti, ktoré sú vo vlastníctve štátu a obce
štátne zásoby drahých kovov a drahých kameňov
rozpočtové zostatky
externé financovanie
počítajúc do toho:
dlhové obligácie Ruskej federácie, subjekty Ruskej federácie, denominované v cenných papieroch uvedených v cudzej mene
úverové zmluvy a zmluvy uzatvorené v mene Ruskej federácie, zakladajúcich subjektov Ruskej federácie, uvedené v cudzej mene
iné zdroje externého financovania

Dôvodom je skutočnosť, že v rokoch 2007 a 2008 neboli externé finančné pôžičky a úvery (pôžičky) zahraničných vlád, bánk a firiem zabezpečované programom externých pôžičiek, čo viedlo k zníženiu podielu úverových zmlúv a zmlúv z r. 34,17 % v roku 2006 na 4,75 % v roku 2007 a potom na 2,02 % v roku 2008.

Podiely akcií a iných foriem účasti na hlavnom meste, ktoré sú vo vlastníctve štátu a obce, ako aj štátne zásoby drahých kovov a drahých kameňov na celkovom objeme zdrojov financovania sú zanedbateľné. Dynamiku zdrojov financovania deficitu federálneho rozpočtu v rokoch 2003-2008 znázorňuje nasledujúci diagram.

Ryža. 2.1. Dynamika deficitných zdrojov financovania

federálny rozpočet na roky 2003-2008

2.2 Analýzainternéštátdlh

Dynamiku objemu verejného domáceho dlhu od roku 1993 do roku 2009 uvádza tabuľka 2.3.

Tabuľka 2.3. Objem štátneho vnútorného dlhu Ruskej federácie

Od	Objem štátneho vnútorného dlhu Ruskej federácie, miliardy rubľov
		počítajúc do toho štátne záruky v mene Ruskej federácie

V súlade so správou Účtovnej komory celkový objem štátneho vnútorného dlhu Ruskej federácie v rubľoch k 1. januáru 2008 predstavoval 1301,15 miliardy rubľov alebo 4,3 % HDP za rok 2007 a k 1. 2009 - 1499,82 miliardy rubľov, alebo 3,5% HDP v roku 2008. Nárast celkovej výšky verejného domáceho dlhu Ruskej federácie v roku 2008 predstavoval 198,67 miliardy rubľov, alebo 15,27 %, pomer verejného dlhu k HDP sa za toto obdobie znížil o 0,8 percentuálneho bodu.

K zvýšeniu celkového verejného dlhu Ruskej federácie v roku 2008 došlo najmä v dôsledku zvýšenia verejného domáceho dlhu o 198,67 miliardy rubľov, teda o 15,27 %.

Ryža. 2.2. Objem a štruktúra štátneho vnútorného dlhu Ruskej federácie k 1. januáru 2008 (1 301,2 miliardy rubľov)

Ryža. 2.3. Objem a štruktúra štátneho vnútorného dlhu Ruskej federácie k 1. januáru 2009 (1 499,8 miliardy rubľov)

Ryža. 2.4. Štátny vnútorný dlh Ruskej federácie, vyjadrený vo vládnych cenných papieroch, miliardy rubľov

2.3 Analýzaexternéštátdlh

V súlade s článkom 6 Rozpočtového kódexu Ruskej federácie je zahraničný dlh záväzky vznikajúce v cudzej mene. Dynamiku a štruktúru zahraničného dlhu štátu uvádza tabuľka 2.4.

Tabuľka 2.4. Štruktúra štátneho zahraničného dlhu Ruskej federácie (začiatkom roka; miliardy USD)


Verejný zahraničný dlh (vrátane záväzkov bývalého ZSSR prevzatých Ruskou federáciou)
počítajúc do toho:
dlh krajinám zúčastňujúcim sa na Parížskom klube
dlh voči krajinám mimo Parížskeho klubu
obchodný dlh
dlh voči medzinárodným finančným organizáciám
Eurobondové pôžičky
dlhopisy vnútroštátneho devízového úveru (OVGVZ)
dlh z úverov od Vnesheconombank poskytnutých na náklady Ruskej banky
poskytovanie záruk Ruskej federácie v cudzej mene

Ryža. 2.5. Objem a štruktúra zahraničného štátneho dlhu Ruskej federácie k 1. januáru 2008 (44,9 mld. USD)

Ryža. 2.6. Objem a štruktúra zahraničného štátneho dlhu Ruskej federácie k 1. januáru 2009 (40,6 mld. USD)

3. Spôsobyprekonávaniedeficitufederálnyrozpočtu

3.1 Pproblémyrovnováhufederálnyrozpočturuskýfederácieametódyznížiťdeficitu

Do konca roka 2008 bola cena za barel ropy stanovená na 130 USD. Vo všeobecnosti sa v roku 2008 tarify za elektrinu zvýšili o 40 %.

To znamená, že zmena globálneho prostredia (hlavne cien komodít) spôsobila od roku 2009 rýchly prechod z prebytkového k deficitnému federálnemu rozpočtu. V roku 2008 bol prebytok federálneho rozpočtu podľa ministerstva financií 1 bilión. 697 miliárd rubľov alebo 4 % HDP. A v roku 2009 bol deficit, ktorý predstavoval 2 bilióny. 326,14 miliárd rubľov alebo 6,4 % HDP.

Ministerstvo financií zhrnulo výsledky plnenia federálneho rozpočtu za prvú tretinu roka 2010. Príjmy za január až apríl predstavovali 2,618 bilióna rubľov, výdavky - 3,063 bilióna rubľov, rozpočtový deficit - 445 miliárd rubľov alebo 3,4 % HDP (obr. 3.1.). To je zatiaľ ďaleko od 6,8 % HDP, ktoré ministerstvo financií očakávalo do konca roka. Samostatne za apríl vyzerá situácia s deficitom o niečo horšie ako vo všeobecnosti za štyri mesiace. Aprílový deficit dosiahol 5,7 % HDP oproti 3,9 % v marci.

Ryža. 3.1. Príjmy a výdavky federálneho rozpočtu v rokoch 2009-2010 (miliardy rubľov).

Ako vidno z grafu, príjmy federálneho rozpočtu od druhej polovice roku 2009 v skutočnosti nerástli.

· 18,07 miliardy amerických dolárov;

· 12,42 miliardy eur;

· 3,04 miliardy £.

Podobné dokumenty

Problémy rozpočtového deficitu a verejného dlhu v teoretickej a praktickej rovine. Ekonomické dôsledky verejného dlhu. Podstata a typy nedostatku. Spôsoby financovania rozpočtového deficitu. Problém rozpočtového deficitu v Rusku.

ročníková práca, pridaná 22.03.2009

Štúdia celkového stavu verejného dlhu a rozpočtového deficitu Ruskej federácie. Štruktúra a dynamika zahraničného verejného dlhu. Preskúmanie problému vyrovnania štátneho rozpočtu. Skúmanie spôsobov, ako tento problém prekonať.

semestrálna práca, pridaná 6.1.2014

Štúdia rozpočtového deficitu, keď výdavky rozpočtu prevyšujú jeho príjmy a tvorí sa záporné saldo rozpočtu. Analýza verejného dlhu. Vlastnosti a hlavné zdroje financovania deficitu štátneho rozpočtu v Bieloruskej republike.

semestrálna práca, pridaná 4.1.2010

Zásady konštrukcie rozpočtovej sústavy. Príjmy a výdavky štátneho rozpočtu. Podstata rozpočtového deficitu a prebytku. Ekonomická podstata pojmu verejný dlh. Typy verejného dlhu: vonkajší a vnútorný, parametre ich klasifikácie.

ročníková práca, pridaná 2.12.2009

Analýza štátneho rozpočtu ako najdôležitejšieho prvku finančného systému spoločnosti. Zverejnenie pojmu rozpočtový deficit a verejný dlh, ich analýza a spôsoby riadenia týchto ukazovateľov, spôsoby financovania v ruskej ekonomike.

semestrálna práca, pridaná 18.05.2014

Ekonomická podstata koncepcie štátneho rozpočtu, saldo jeho príjmov a výdavkov. Spôsoby financovania deficitu štátneho rozpočtu. Monetizácia rozpočtového deficitu v Bieloruskej republike, jeho vonkajšie a vnútorné financovanie.

semestrálna práca, pridaná 02.06.2014

Podstata verejného dlhu, príčiny a dôsledky, vplyv na vývoj ruskej ekonomiky. Spôsoby, ako znížiť verejný dlh. Hodnotenie deficitu federálneho rozpočtu Ruskej federácie. Jeho prognóza na roky 2010-2012. a zdrojov financovania.

semestrálna práca, pridaná 11.09.2010

Podstata a obsah deficitu štátneho rozpočtu. Druhy a spôsoby financovania deficitu štátneho rozpočtu. Deficit štátneho rozpočtu Bieloruskej republiky a spôsoby jeho prekonania. Stav verejných financií.

semestrálna práca, pridaná 16.04.2007

Dôvody vzniku a hodnotenie ekonomických dôsledkov deficitu a prebytku rozpočtu. Všeobecné zloženie a odhalenie podstaty verejného dlhu, jeho vzťah k rozpočtovému deficitu. Zdroje financovania rozpočtového deficitu a riadenia verejného dlhu.

semestrálna práca, pridaná 08.06.2013

Rozpočtový systém štátu. Tvorba rozpočtu v krajinách s trhovou ekonomikou av Rusku. Deficit štátneho rozpočtu. Druhy rozpočtového deficitu. Financovanie rozpočtového deficitu. Štátny dlh. Problémy štátneho dlhu Ruskej federácie.