Įmonės finansinės būklės analizė. Įmonės finansinė analizė: metodai. Finansinė ir ekonominė analizė

Finansinė analizė: kas tai yra?

Finansinė analizė- Tai yra iš pagrindinių rodiklių finansinės būklės ir finansinių rezultatų organizacijos veiklos tyrimą, siekiant priimti suinteresuotus asmenis vadovaujančių, investicijų ir kitų sprendimų. Finansinė analizė yra platesnių sąlygų dalis: įmonės ir ekonominės veiklos finansinės ir ekonominės veiklos analizė.

Praktiškai finansinė analizė atliekama naudojant "MS Excel" lenteles ar specialias programas. Atsižvelgiant į finansinės ir ekonominės veiklos analizės, tiek kiekybiniai skaičiavimai įvairių rodiklių, santykių, koeficientų ir jų kokybinio vertinimo ir aprašymo, palyginimas su panašiais rodikliais kitų įmonių yra pagamintos. Finansinė analizė apima organizacijos turto ir įsipareigojimų analizę, jo mokumą, likvidumą, finansinius rezultatus ir finansinį tvarumą, turto apyvartos analizę (verslo veikla). Finansinė analizė leidžia nustatyti tokius svarbius aspektus kaip galimą bankroto tikimybę. Finansinė analizė yra neatskiriama tokių specialistų, kaip auditorių, veiklos dalis. Aktyviai naudoti bankų finansinę analizę, lemiamą kredito organizacijų išdavimą, apskaitinintoją rengiant aiškinamąją pastabą metinėms ataskaitoms ir kitiems specialistams.

Finansinės analizės pagrindai

Finansinės analizės pagrindas yra specialių rodiklių skaičiavimas, dažniau koeficientai, apibūdinantys vieną ar kitą organizacijos finansinės ir ekonominės veiklos aspektą. Tarp populiariausių finansinių koeficientų yra šie:

1) autonominio koeficientas (įmonės bendrojo kapitalo (turto) santykis) finansinės priklausomybės koeficientas (įsipareigojimų turtui santykis).

2) dabartinis likvidumo santykis (trumpalaikių įsipareigojimų trumpalaikių įsipareigojimų santykis).

3) greitas likvidumo santykis (likvidaus turto santykis, įskaitant lėšas, trumpalaikes finansines investicijas, trumpalaikes gautinas sumas, trumpalaikius įsipareigojimus).

4) nuosavybės pelningumas (grynojo pelno santykis su įmonės nuosavu kapitalu)

5) Pardavimų pelningumas (pelno santykis nuo pardavimo (bendrasis pelnas) į įmonės pajamas), atsižvelgiant į grynąjį pelną (grynojo pelno santykis su pajamomis).

Finansinės analizės metodai

Paprastai naudojami šie finansiniai analizės metodai: vertikali analizė (pvz.,), Horizontali analizė, numatoma tendencijos analizė, veiksnys ir kiti analizės metodai.

Tarp teisės aktų (reguliavimo) patvirtintų metodų finansinės analizės ir metodikų apima šiuos dokumentus:

• Federalinio bankroto reikalų departamento (bankroto) dekretas 12.08.1994 n 31-p
• 2003 m. Birželio 25 d. Rusijos Federacijos Vyriausybės dekretas, N 367 "Dėl finansinės analizės arbitražo vadovo taisyklių patvirtinimo"
• CBR pozicija 19.06.2009 N 337-P "dėl procedūros ir kriterijų vertinant finansinę padėtį juridinių asmenų - steigėjų (dalyvių) kredito organizacijos"
• 2001 m. Sausio 23 d. Rusijos Federacijos federalinių finansų rinkų tarnybos nutartis dėl "Organizacijų analizės metodinių instrukcijų patvirtinimo"
• Rusijos Federacijos ūkio ministerijos įsakymas Nr. 10/01/1997 N 118 "Dėl metodinių rekomendacijų patvirtinimo įmonėms reformuoti (organizacijos)"

Svarbu pažymėti, kad finansinė analizė yra ne tik įvairių rodiklių ir koeficientų skaičiavimas, lyginant jų vertybes statituose ir dinamikoje. Aukštos kokybės analizės rezultatas turėtų būti informuotas, remiamas skaičiavimus dėl organizacijos finansinės padėties, kuri taps pagrindu priimti sprendimus valdymui, investuotojais ir kitomis suinteresuotomis šalimis (žr. Pavyzdį). Būtent šis principas buvo pagrįstas programos "Jūsų finansų analitiko" plėtra, kuri ne tik rengia išsamią ataskaitą apie analizės rezultatus, bet taip pat tai daro be vartotojo dalyvavimo, nereikalaujant žinių apie finansinę analizę - Tai labai supaprastina buhalterių, auditorių, ekonomistų gyvenimą.

Finansinės analizės informacijos šaltiniai

Labai dažnai suinteresuotosios šalys neturi prieigos prie organizacijos vidaus duomenų, todėl viešojo apskaitos ataskaitos organizacijos kalba kaip pagrindinis informacijos šaltinis finansinės analizės. Pagrindinės ataskaitų formų - balanso ir pelno bei nuostolių ataskaita - leidžia apskaičiuoti visus pagrindinius finansinius rodiklius ir koeficientus. Dėl gilesnės analizės galite naudoti ataskaitas apie grynųjų pinigų srautus ir organizacijos kapitalą, kuris yra sudarytas pagal finansinius metus. Dar išsamesnė analizė individualių aspektų įmonės, pavyzdžiui, pertraukos-lygaus taško apskaičiavimas, reikalauja šaltinių duomenis pagal ataskaitas (duomenys apie dabartinę apskaitos ir gamybos apskaitos).

Pavyzdžiui, galite gauti finansinę analizę pagal savo balanso ir pelno ir nuostolio ataskaitą mūsų interneto svetainėje (tiek per vieną laikotarpį ir keletą ketvirtadalių ar metų).

Z-Model Altman (Z-Altman sąskaita)

Z-Modelis Altman ("Z-Account Altman", "Altman Z" rezultatas) yra finansinis modelis (formulė), sukurta pagal Amerikos ekonomisto Edward Altman, skirtas suteikti įmonės bankroto prognozę.

Bendrovės analizė

Pagal išraišką " bendrovės analizė"Paprastai reiškia finansinę (finansinę ir ekonominę) analizę arba platesnę sąvoką, įmonės ekonominės veiklos analizę (AHD). Finansinė analizė, ekonominės veiklos analizė yra labai maža analizė, ty įmonių kaip atskirų ūkio subjektų analizė ( Priešingai makroekonominėje analizėje, o tai reiškia, kad visos ekonomikos tyrimas).

Ekonominės veiklos analizė (AHD)

Per ekonominės veiklos analizė Organizacijos yra tiriamos bendrosios įmonės plėtros tendencijos, tiriamos veiklos rezultatų keitimo priežastys, ir rengiami valdymo planai ir patvirtinti ir patvirtinti bei valdymo sprendimai; patvirtintų planų ir sprendimų įgyvendinimo kontrolė, \\ t Atsargos atskleidžiamos siekiant pagerinti gamybos efektyvumą, kuriant bendrovės rezultatus, įvertinami ekonomikos strategija. Jos plėtra.

Bankroto (bankroto analizė)

Bankrotas, Or nemokumas- Arbitražo teismas pripažįsta, kad skolininko nesugebėjimas visiškai patenkinti kreditorių reikalavimus dėl pinigų įsipareigojimų ir (arba) vykdyti pareigą mokėti privalomus mokėjimus. Apibrėžimas, pagrindinės sąvokos ir procedūros, susijusios su įmonių bankroto (juridiniai asmenys) yra išdėstyti 2002 m. Spalio 26 d. Federaliniame įstatyme, 2002 m.

Vertikali ataskaitų analizė

Vertikali ataskaitų analizė - Finansinių ataskaitų technikos analizė, kurioje per vieną ataskaitinį laikotarpį tiriamas pasirinkto rodiklio santykis su kitais homogeniniais rodikliais.

Horizontalios apskaitos analizė

Horizontalios apskaitos analizė - Tai yra lyginamoji finansinių duomenų analizė daugeliui laikotarpių. Šis metodas taip pat žinomas kaip "tendencija analizė".

Finansinės analizės priešistorė. Finansinės analizės ir jos užduoties esmė. Metodų klasifikavimas ir analizės metodai. Finansinės analizės informacijos bazė. Finansinės analizės rūšys. Finansinės analizės vertė šiuolaikinėmis sąlygomis.

Finansinė analizė

Esė apie verslo etiką atliko studentų IV kursą c. 7212 Kirsanovas E.A.

Maskvos valstybinis pramonės universitetas

Fakultetas: Ekonomika, valdymo ir informacinės technologijos

Maskva, 2001 m.

ĮVADAS. \\ T

Rusijos Federacijoje, rinkos ekonomika ir konkurencija kaip pagrindinis mechanizmas reguliuoti ekonominį procesą vis labiau įgyja pagreitį. Įmonių nepriklausomumas didėja, jų ekonominė ir teisinė atsakomybė. Vertybės finansinio stabilumo vertės verslo subjektų didėja. Visa tai žymiai padidina jų finansinės būklės analizės vaidmenį: lėšų prieinamumą, įdarbinimą ir naudojimą.

Šios analizės rezultatai yra reikalingi pirmiausia savininkams, taip pat skolintojams, investuotojams, tiekėjams, vadovams ir mokesčių tarnyboms, t. Y. Yra daug dėmesio dalyvių rinkos santykiuose, domisi jo veikimo rezultatais.

Siekiant užtikrinti įmonės išlikimą šiuolaikinėse sąlygose, vadovaujantys darbuotojai pirmiausia turi turėti galimybę faktiškai įvertinti savo įmonės ir esamų potencialių konkurentų finansines būsenas. Finansinė būklė yra svarbiausia charakteristika įmonės ekonominės veiklos, ji lemia konkurencingumą, potencialą verslo srityje, įvertina, kokiu mastu ekonominiai interesai pati įmonė ir jos partneriai yra garantuoti finansų ir darbo santykių. Tačiau vienas įgūdis tikrai vertina finansinę būklę nepakanka sėkmingai veikiant įmonę ir pasiekti tikslą.

Įmonių konkurencingumas gali suteikti tik teisingą finansinių išteklių ir kapitalo judėjimo valdymą.

Rinkos ekonomikoje jau seniai buvo sudaryta nepriklausoma kryptimi, kad būtų išspręsta daug užduočių, vadinamų "finansų valdymu" arba "finansų valdymu".

Šiais šiuo metu finansų valdytojas tampa vienu iš pagrindinių įmonės skaičiaus. Jis yra atsakingas už finansinių problemų formulavimą, naudojant vieną ar kitą būdą išspręsti įmonės valdymą ir pasiūlymus dėl priimtinos veiksmų.

Finansų vadovo veikla apskritai, forma gali būti atstovaujama šiose srityse: bendroji finansinė analizė ir planavimas; Pateikiant įmonę su finansiniais ištekliais (lėšų šaltinio valdymas), finansinių išteklių pasiskirstymas (investavimo politika).

Sėkmingas finansų valdymas yra skirtas:

- įmonės išlikimas konkurencinėje kovoje

- Bankroto ir didelių finansinių gedimų vengimas

- lyderiai kovojant su konkurentais

- priimtini bendrovės ekonominio potencialo augimo tempai

- gamybos ir įgyvendinimo augimas

- Pelno maksimalizavimas

- sumažinti išlaidas. \\ T

- užtikrinti pelningą darbo įmonę

Finansinės analizės priešistorė

Finansinė analizė savo šiuolaikinėje formoje pasirodė gana neseniai. Ieškote ekonominės analizės mokslo kilmės - tai iš esmės nenaudinga. Analitinių funkcijų elementai yra neatskiriami jokiai ekonominei veiklai. Visų pirma, analizė buvo neatskiriama rankinio apskaitos ir audito sistemos (apskaitos ir kontrolės sistemos žemės ūkio dvarų) feodalinėje Britanijoje (XII a.). Reikėtų pažymėti, kad, priešingai nei Graikijos ir Romos laikotarpių auditą, britų viduramžių audito bruožas buvo auditoriaus dėmesys ne tik ir ne tiek dėl turto ir sąskaitos kontrolės inventorizacijos, bet visų pirma Apskaičiuojant konkretaus sandorio rezultatus. Dažnai buvo atvejų, kai sąskaitos faktūros buvo ištaisytos ir suma, už kurią vadovas turėjo pranešti priešais savo Viešpatį. Yra apskaitos, valdymo ir analitinių funkcijų ryšys.

Sistemintos ekonominės analizės žmonės, kaip ir neatskiriama apskaitos elementas, turėtų būti laikoma prancūzų jacques savari (1622-1690), kuri pristatė sintetinės ir analitinės apskaitos sąvoką (teisėtai laikoma valdymo apskaitos pirmtaku ir įmonės valdymo mokslas). Žinoma, tuo metu ir kitose šalyse buvo pastebėtas ekonominės analizės elementų formavimas ir naudojimas, ypač Italijoje, todėl A. Di Pietro skatino nuoseklų biudžeto asignavimų lyginamąsias išlaidas; B. Venturi pastatė ir išanalizavo dinamiškus įmonės ekonominės veiklos rodiklių gretas dešimt metų.

Savari idėjos buvo pagilintos XIX a. Italijos buhalterio Giuseppe Cuboni (1827-1917), kuri sukūrė sintetinio papildymo doktriną ir analitinį apskaitos sąskaitų skilimą. Pasibaigus pirmojo XI - dvidešimtojo šimtmečių pradžioje. Buvo originali apskaitos sąvoka - balansavimas. Ji sukūrė trijose pagrindinėse srityse: ekonominė pusiausvyros analizė, balanso teisinė analizė, žinių skatinimas apie vartotojų pusiausvyrą.

Pirmoji kryptis buvo sukurta I. Cher, P. Gerstner ir F. Lytner. Visų pirma "Guertern" pristatė balanso analitinių charakteristikų sąvokas: dėl trumpų ir ilgalaikių įsipareigojimų santykio, viršutinės pasiskolintų lėšų ribos nustatymas 50% pažangaus kapitalo sumos, finansinės būklės santykis ir likvidumą ir tt Pagrindinis indėlis į antrosios krypties plėtrą R. Baigel, e. Remer, K. Porcigas ir kiti mokslininkai. Kaip šios srities dalis, vėliau buvo sukurta apskaitos audito teorija ir praktika. Trečią kryptį taip pat buvo sukurta Vokietijos mokslininkai: Brozius, Gubrice, Schenvandt ir kt.

Rusijoje mokslo žydėjimas balanso analizėje patenka į XX a. Pirmojoje pusėje. A.K. Robyshovsky (1910) laikomas pirmuoju Rusijos buhalteriu, atsižvelgiant į dabartinį ekonominės analizės vaidmenį ir jo santykius su apskaitos apskaita. 20-ajame dešimtmetyje balanso teorija, ypač balanso analizės analizės metodika, pagaliau buvo suformuluota A.P.. Rudanovsky, N.A. Blatova, i.r. "Nikolaev" ir kt. XIH pabaigoje - XIH-XIV a. Komercinio skaičiavimo mokslas aktyviai vystosi. Balanso ir komercinių skaičiavimų analizė ir taip sudarė finansinės analizės esmę.

Su planuojamos socialistinės ekonomikos statyti Sovietų Sąjungoje, finansinė analizė yra gana greitai pertvarkyta į ekonominės veiklos analizę. Tai įvyko natūralus (pagal socialistinę ekonomiką), kad būtų suteiktas komercinių skaičiavimų vaidmuo, kontrolės funkcijos didinimas, dominuojančios faktinių rodiklių verčių nuokrypių analizę, mažinant balanso reikšmę kaip a Finansų valdymo priemonė. Analizė vis daugiau ir daugiau atskirtų nuo apskaitos, jo finansinis pobūdis buvo švirkščiamas; Tiesą sakant, jis tapo technine ir ekonomine analize (gamybos rodiklių, pardavimo, darbo ir darbo užmokesčio analizė ir kt.), Kuris iš tikrųjų nebuvo jokio nė vieno: nei buhalteriai (kaip ji nepatenka į savo veiklos sritį, ir ne profesinis interesas) ir vadovai. Šios analizės esmė buvo įgyvendinant "plano faktas" schemą, o faktinė analizė iš esmės buvo pakeista kontrole. Tokia analizė buvo retrospektyva pagal prigimtį, todėl mažai naudinga.

Apskaitos transformacija (90-ųjų pradžia) grąžino apskaitos transformaciją (90-ųjų pradžioje) į rinkos bėgius per restruktūrizavimo į rinkos bėgius, grąžintus į gyvenimą kaip finansinę analizę. Jis grindžiamas verslo subjekto finansinių išteklių analize ir valdymu kaip pagrindiniu ir prioritetiniu išteklių tipu. Pagrindiniai atlikėjai šios analizės buvo buhalteriai ir finansų vadovai. Svarbu pažymėti, kad ekonominės veiklos analizė, suprantama kaip techninė ir ekonominė analizė, nėra atšaukta - tiesiog tampa linijinių lyderių prerogatyva.

Finansinės analizės ir jos užduoties esmė.

Finansinės analizės turinys ir pagrindinis tikslas - tai finansinės būklės įvertinimas ir identifikuoti ekonominio subjekto veiksmingumą racionaliai finansų politikai. Ekonominio subjekto finansinė būklė yra jos finansinio konkurencingumo (ty mokumo, kreditingumo), finansinių išteklių ir kapitalo naudojimo charakteristikos, vykdant įsipareigojimus valstybei ir kitiems verslo subjektams.

Tradiciniu supratimu finansinė analizė yra įmonės finansinės būklės įvertinimo ir prognozavimo metodas, pagrįstas jos finansinėmis ataskaitomis. Tai įprasta skirti dviejų tipų finansinės analizės - vidaus ir išorės. Vidaus analizę atlieka įmonės darbuotojai (finansų valdytojai). Išorinę analizę atlieka analitikai, kurie yra neleistini asmenys įmonei (pavyzdžiui, auditoriai).

Įmonės finansinės būklės analizė turi keletą tikslų:

finansinės padėties nustatymas;

nustatant finansinės būklės pokyčius erdvės laiko skyriuje;

pagrindinių veiksnių, sukeliančių finansinės būklės pokyčius, identifikavimas;

pagrindinių finansinės būklės tendencijų prognozė.

Šių tikslų pasiekimas pasiekiamas naudojant įvairius metodus ir metodus.

3. Analizės metodų ir metodų klasifikavimas.

Pagal finansinės analizės metodą reiškia būdą kreiptis į ekonominius procesus jų formavimui ir plėtrai.

Būdingi bruožai metodo apima: rodiklių sistemos naudojimą, identifikuojant ir keičiant santykius tarp jų.

Finansinės analizės procese taikomi keli specialūs metodai ir metodai.

Finansinės analizės taikymo metodai gali būti tradiciškai suskirstyti į dvi grupes: tradicinis ir matematinis.

Pirmoji grupė apima: absoliučių, santykinių ir vidutinių verčių naudojimą; Gauti palyginimą, santrauką ir grupavimą, priėmimo grandinės pakeitimus.

Palyginimo gavimas yra parengti ataskaitinio laikotarpio finansinius rodiklius su jų planuojamomis vertybėmis ir ankstesnio laikotarpio rodikliais.

Ataskaitų ir grupių priėmimas yra sujungti informacines medžiagas į analitines lenteles.

Grandinės pakeitimų priėmimas naudojamas apskaičiuoti veiksnių įtakos bendro poveikio jų poveikio kumuliacinio finansinio rodiklio lygiui dydį. Vertingų pakeitimų tikslumo esmė yra tai, kad nuosekliai pakeičiant kiekvieną pateiktą pagrindinio rodiklį, visi kiti rodikliai laikomi nepakitusiais. Toks pakeitimas leidžia jums nustatyti kiekvieno veiksnio įtakos kumuliaciniam finansiniam rodikliui laipsnį.

Literatūros šaltiniuose apie finansinę analizę pateikiami įvairūs finansinės analizės metodai ir jų klasifikacija. Jie gali būti suskirstyti į tris pagrindines grupes:

1) metodai, tiesiogiai arba netiesiogiai pasiskolinti iš kitų mokslų;

2) finansinės analizės vykdomuose modeliuose;

3) finansinių ataskaitų skaitymo metodai.

Yra įvairių klasifikacijų metodų, kurie gali būti taikomi finansinės analizės. Pirmasis klasifikavimo lygis skiria informacinius ir formalius analizės metodus. Pirmasis yra pagrįstas analitinių procedūrų aprašymu loginiu lygmeniu, o ne griežtos analitinės priklausomybės. Tai apima metodus: ekspertų vertinimus, scenarijus, psichologinius, morfologinius, palyginimus, statant rodiklių sistemas, analitinių stalų konstrukcijų sistemas ir kt. Šių metodų naudojimas pasižymi tam tikru subaltyvumu, nes intuicija, patirtis ir žinios apie analitiką yra labai svarbūs.

Antroji grupė apima metodus, pagrįstus pakankamai griežtomis oficialiomis analitinėmis priklausomybėmis. Yra žinomi dešimtys šių metodų; Jie sudaro antrą klasifikavimo lygį. Nurodykite kai kuriuos iš jų.

Klasikiniai metodai analizuojant ekonominę veiklą ir finansinę analizę: grandinės pakeitimus, aritmetinius skirtumus, pusiausvyrą, izoliuoti izoliuotą įtaką veiksnių, interesų numerių, diferencialo, logaritminių, integruotų, paprastų ir sudėtingų palūkanų, diskontavimo.

Tradiciniai ekonominės statistikos metodai: vidutinės ir santykinės vertės, grupiniai, grafiniai, indeksai, elementarieji garsiakalbių eilių apdorojimo būdai.

Matematiniai ir statistiniai metodai Studijuojant nuorodų: koreliacijos analizė, regresijos analizė, dispersijos analizė, veiksnių analizė, metodas pagrindinių komponentų, kovariacijos analizė, metodas objektų, klasterių analizė ir kt.

Ekonometriniai metodai: matricos metodai, harmoninė analizė, spektrinė analizė, gamybos funkcijų teorijos metodai, tarpsektorinio balanso teorijos metodai.

Ekonomikos kibernetikos ir optimalaus programavimo metodai: sistemos analizės metodai, mašinų modeliavimo metodai, linijinis programavimas, netiesinis programavimas, dinaminis programavimas, išgaubtas programavimas ir kt.

Tyrimo metodai ir sprendimų priėmimo teorija: grafiko teorijos, medžių metodo, bajeso analizės metodai, žaidimų teorija, masinio priežiūros teorijos, tinklo planavimo ir valdymo metodai.

Žinoma, ne visi išvardyti metodai gali rasti tiesioginį naudojimą pagal finansinės analizės sistemą, nes pagrindiniai efektyvios analizės ir finansų valdymo rezultatai pasiekiami naudojant specialias finansines priemones, tačiau jų elementai jau naudojami. Visų pirma tai reiškia diskontavimo, mašinų modeliavimo, koreliacijos ir regresijos analizės metodus, veiksnių analizę, dinamikos serijų apdorojimą ir kt.

Finansinė analizė atliekama naudojant skirtingus modelius, kurie leidžia jums struktūrizuoti ir nustatyti santykius tarp pagrindinių rodiklių. Gali būti išskiriami trys pagrindiniai modelių tipai: aprašomasis, predikacinis ir reguliavimas.

Aprašomieji modeliai, taip pat žinomi kaip aprašomieji modeliai, yra pagrindiniai, kad būtų galima įvertinti įmonės finansinę būklę. Tai apima: statyti ataskaitų balansų sistemą, atstovaujančią finansinėms ataskaitoms įvairiems analitiniams mažinimams, vertikalią ir horizontalią ataskaitų analizę, analitinių koeficientų sistemą, analitines pastabas ataskaitoms. Visi šie modeliai yra pagrįsti apskaitos informacijos naudojimu. Antroje šio darbo skyriuje atlikta analizė bus aprašomojo modelio konstrukcija.

Predicationiniai modeliai yra prognozavimo, prognostinio pobūdžio modeliai. Jie naudojami prognozuoti įmonės ir jos būsimos finansinės būklės pajamas. Dažniausiai iš jų yra: kritinių pardavimo taško apskaičiavimas, prognostinės finansinės ataskaitos, dinaminės analizės modeliai (griežtai deterministinio faktoriaus modeliai ir regresijos modeliai), situacinės analizės modeliai.

Reguliavimo modeliai. Šio tipo modeliai leidžia palyginti faktinius numatomų įmonių rezultatus, apskaičiuotus biudžete. Šie modeliai daugiausia naudojami vidaus finansų analizėje. Jų esmė sumažinama iki kiekvieno technologinių procesų, produktų tipų, atsakomybės centrų ir kt. Ir faktinių duomenų nukrypimų iš šių standartų analizė. Analizė daugiausia grindžiama griežtai deterministinio faktoriaus modelių naudojimu.

Pagrindinis finansinių ataskaitų analitinio skaitymo principas yra dedukcinis metodas, ty nuo bendro privataus, tačiau jis turėtų būti naudojamas pakartotinai. Per tokią analizę, kaip buvo, istorinė ir logiška seka ekonominių faktų ir įvykių, dėmesio ir įtakos galia jų rezultatus.

Finansinės analizės praktika jau sukūrė pagrindines finansinių ataskaitų analizės (analizės metodikos) rūšis. Tarp jų galima atskirti 6 pagrindinius metodus:

horizontalios (laikinos) analizė - kiekvienos ataskaitos pozicijos palyginimas su ankstesniu laikotarpiu;

vertikali (struktūrinė) analizė - nustatymas galutinių finansinių rodiklių struktūros, nustatant kiekvienos ataskaitos apie visos pozicijos poveikį struktūros;

trendų analizė yra kiekvienos ataskaitos pozicijos palyginimas su daugeliu ankstesnių laikotarpių ir tendencijos apibrėžimo, t. Y. Pagrindinė rodiklio dinamikos tendencija, išvaloma iš atsitiktinių pasekmių ir atskirų individualių laikotarpių charakteristikų. Su tendencija, suformuojamos galimos ateities rodiklių vertės, todėl vykdoma perspektyvi prognozuojama analizė;

santykinių rodiklių (koeficientų) analizė yra santykių tarp atskirų ataskaitos pozicijų arba skirtingų ataskaitų formų pozicijų, rodiklių santykių nustatymas;

lyginamoji (erdvinė) analizė yra kaip intraveninė analizė konsoliduotų ataskaitų rodiklių tam tikriems įmonės, filialų, padalinių, parduotuvių rodiklių ir tarp ūkių analizės šios įmonės rodiklių, palyginti su konkurentų rodikliais, su vidutinio platus ir vidutinius ekonominius duomenis;

faktoriaus analizė yra atskirų veiksnių (priežasčių) įtakos produktyviam rodikliui, naudojant deterministines arba stochastines tyrimo metodus. Be to, faktoriaus analizė gali būti tiesioginė (iš tikrųjų analizė), kai gautas indikatorius yra susmulkintas į komponentus ir atvirkštinį (sintezę), kai jo atskiri elementai yra sujungti į bendrą efektyvų rodiklį.

Apibendrinant, reikėtų teigti, kad ne visi pirmiau pateikti metodai ir modeliai bus naudojami man šiame darbe analizuojant finansinę būklę. Tai paaiškina ribotos informacijos, kuri yra prieinama, taip pat tai, kad analizė bus daugiausia išorės.

Analizės metu bus naudojamas aprašomasis modelis, t. Y. Aprašomasis modelis, kuriame taikomi šie metodai ir analizės kryptys:

1) vertikali ir horizontali analizė ataskaitų - šio metodo išraiška bus lyginamosios analizės pusiausvyros statyba;

2) analitinių koeficientų sistemos statyba, kuria bus svarstoma finansinis tvarumas, likvidumas;

3) faktoriaus analizė. Atskirų rodiklio komponentų įtakos nustatymas pagal jo vertę bus atliekamas atsižvelgiant į turto ir įsipareigojimų struktūrą, pajamos iš pardavimo;

4) Pelningumo analizė - šios grupės rodikliai bus naudojami siekiant įvertinti bendrą investicijų veiksmingumą šioje įmonėje.

Šiuo metu beveik neįmanoma atskirti bet kokio mokslo metodų ir metodų, būdingų tik būdų. Taigi taikomos finansinėje analizėje, taikomi įvairūs metodai ir metodai anksčiau nenaudojami.

4. Informacijos apie finansinės analizės sistemą.

Informacijos šaltiniuose finansinei analizei pristatomos šios užduotys:

vienas). Nustatyti, kurie dokumentai yra pagrindiniai finansinės analizės šaltiniai;

2). Apibūdinti šiuos dokumentus, jų privalumus ir trūkumus;

3). Nustatyti pagrindinius reikalavimus informacijos šaltinių finansinės analizės.

Įmonių valdymo veiksmingumą daugiausia lemia jos organizavimo lygis ir informacijos kokybės kokybė.

Ypač svarbos kaip finansinės analizės pagrindas, apskaitos duomenys ir ataskaitos tampa pagrindine komunikacijos priemone, užtikrinant patikimą informacijos apie įmonės finansinę būklę pateikimą. Yra keletas priežasčių, pagrindinė jų sudaro keičiasi nuosavybės formas. Šis procesas, dinamiškiausia vystymosi apyvartos srityje, gana natūraliai lėmė daugelio vertikalių ryšių sunaikinimo ir įmonės informacija išjunkite.

Pagrindiniai, labiausiai prieinami ir kompaktiškiausi informacijos apie įmonės finansinės būklės analizės šaltinius yra finansinės atskaitomybės Nr. 1,2,3, ir jei analizė atliekami vidaus vartotojai, tada dabartinės duomenų duomenys Apskaita.

Ketvirtines ataskaitas apima: įmonės balansą (1 forma Nr. 1) ir ataskaitą apie finansinius rezultatus ir jų naudojimą (2 forma Nr. 2). Metinėse finansinėse ataskaitose yra trys tipinės formos: 1 forma, forma Nr. 2, forma Nr. 3 - ataskaita apie įmonės finansinę ir nekilnojamojo turto būklę ir paaiškinamąjį raštą. Šios formos yra rengiamos skaičiuojant, grupuojant ir specializuotus šių apskaitos duomenų apdorojimą ir yra galutinis etapas.

Pagrindinis finansinės analizės informacijos šaltinis yra įmonės apskaitos balansas (kasmetinės ir ketvirtinės ataskaitos forma), kuri suteikia finansinės būklės "fotografiją" ataskaitinio laikotarpio pradžioje ir pabaigoje. Jo vertė yra tokia didelė, kad finansinės būklės analizė dažnai vadinama balanso analize. Nors išsami finansų būklės analizė visada prisiėmė metinės ataskaitos naudojimą ir kitas formas, taip pat apskaitos duomenis, balansas atlieka lemiamą vaidmenį.

Finansinės būklės analizės tikslų logika ir pobūdis yra glaudžiai susijęs su balanso forma ir struktūra, jos turto ir atsakomybės skyriuose ir straipsnių sudėtis. Tačiau, žinoma, tai nereiškia, kad balanso forma apibrėžia logikos ir analizės užduotis. Balanse apibendrinami įmonės ekonominiai fondai grynųjų pinigų vertinime konkrečioje jų sudėtimoje ir švietimo šaltiniuose. Todėl iš esmės balansas yra praktiškai naudojamas sistemos modelis, bendroji atspindinčioji įmonių ir finansinių ryšių lažybų grandinė, kurioje įmonė patenka į šią grandinę.

Finansinių rezultatų analizės duomenų šaltinis yra finansinių rezultatų ataskaita ir jų naudojimas (metinės ir ketvirtinės ataskaitos forma Nr. 2).

Kokie yra patogūs informacijos apie finansinę analizę šaltiniai?

Visų pirma, tai, kad jūs negalite parengti analizės duomenis jau remiantis įmonės balansu (1 forma) ir (forma Nr. 2) pateikia lyginamąją aiškią ataskaitų rodiklių analizę įmonė ankstesniais laikotarpiais.

Antra: su specialiomis automatinėmis apskaitos programų analizuojant finansinę būklę įmonės, tai yra patogu iš karto po parengimo ataskaitų formų nepaliekant programos gaminti remiantis pasirengusiomis apskaitos ataskaitų pagrindu naudojant pastatytas Finansinės analizės bloke paprasčiausia Express analizė įmonės.

Finansinė analizė, pagrįsta tik apskaitos ataskaitų duomenimis, įgyja išorinės analizės charakterį, t.y. Analizė, kurią vykdo ne įmonėje, jos suinteresuotos sandorio šalys, savininkai ar vyriausybinės agentūros. Ši analizė, pagrįsta tik ataskaitų duomenimis, kuriame yra tik labai ribota informacija apie įmonės veiklą, neleidžia visoms įmonės sėkmės ar nesėkmių paslaptims, bet ir išoriniams pranešimams, kuriems naudotojai tampa įmanoma objektyviai Įvertinkite įmonės finansinę būklę, jos verslo veiklą ir pelningumą nenaudojant informacijos, kuri yra komercinė paslaptis.

Yra įvairių ekonominė informacija apie įmonių veiklą ir daug būdų analizuoti šią veiklą. Finansinė analizė pagal finansines ataskaitas vadinamas klasikiniu analizės metodu. Lauko finansinė analizė naudoja duomenis apie techninį gamybos, reguliavimo ir planuojamos informacijos ir kitų sistemos apskaitos duomenis kaip šaltinį.

Bet kuri įmonė į vieną laipsnį ar kitą nuolat reikia papildomų finansavimo šaltinių. Juos galite rasti kapitalo rinkoje, pritraukti potencialius investuotojus ir skolintojus, informuodami apie savo finansinę ir ekonominę veiklą, tai yra daugiausia per finansines ataskaitas. Kaip patrauklūs paskelbti finansiniai rezultatai, rodantys dabartinę ir perspektyvią įmonės finansinę būklę, yra tokia didelė ir tikimybė gauti papildomus finansavimo šaltinius.

Pagrindinis reikalavimas pateikti ataskaitose pateikta informacija yra naudinga vartotojams, t. Y. Kad ši informacija būtų naudojama informuotam verslo sprendimams priimti. Būti naudinga, informacija turi atitikti atitinkamus kriterijus:

vienas). Aktualumas reiškia, kad ši informacija yra reikšminga ir turi įtakos vartotojo priimtam sprendimui. Informacija taip pat laikoma tinkama, jei ji suteikia galimybę perspektyvi ir retrospektyviai analizuoti.

2). Informacijos tikslumą lemia jo teisingumas, ekonominio turinio paplitimas teisinėje formoje, tikrinimo ir dokumentinio informavimo galimybė. Informacija laikoma tiesa, jei jame nėra klaidų ir išimalų skaičiavimų, taip pat netrukdo ekonominio gyvenimo įvykiams.

3). Neutralumas - siūlo, kad finansinės ataskaitos nepadarytų dėmesio į vienos grupės narių grupės interesų, susijusių su kitos kitos žalos atlyginimu, interesais.

keturi). Konstrukumas - tai vartotojai gali suprasti ataskaitų turinį be specialaus mokymo.

penki). Palyginamumas - reikalauja, kad duomenys apie įmonės veiklą būtų panaši į panašią informaciją apie kitų įmonių veiklą.

Sudarant ataskaitų teikimo informaciją, turėtų būti laikomasi tam tikrų ataskaitos pateiktos informacijos apribojimų: \\ t

vienas). Optimali sąnaudų ir naudos santykis, o tai reiškia, kad ataskaitų išlaidos turėtų būti pagrįstai susijusios su įmonės nauda nuo šių duomenų pateikimo suinteresuotaisiais naudotojais.

2). Atsargų principas (konservatyvumas) teigia, kad ataskaitų teikimo dokumentai neturėtų leisti įvertinti turto ir pelno įvertinimą ir neįtikėtiną įsipareigojimų vertinimą.

3). Privatumas reikalauja, kad informacijoje pateikiama duomenų, kurios gali pakenkti įmonės konkurencinėms pozicijoms.

Dėl prieinamumo informacijos galima suskirstyti į atvirą ir uždarą (paslaptį). Apskaitos ir statistinės ataskaitos pateikta informacija yra už verslo subjekto ribų ir yra atvira informacija. Kiekvienas verslo subjektas parengia planuojamus rodiklius, normas, standartus, tarifus, ribas, jų vertinimo sistemą ir finansinės veiklos reguliavimą. Ši informacija daro ją komercine paslaptimi ir kartais "know-how".

Apibendrinant, remiantis nustatytomis užduotimis, gali būti sudarytos šios išvados: \\ t

Pagrindiniai informacijos analizės šaltiniai yra: 1 formos numeris ir kas ketvirčio ir metinės ataskaitos, metinės ataskaitos, vidaus apskaitos duomenys, planavimas ir prognozavimas;

1 formos - "įmonės balansas" - suteikia pagrindinę informaciją, skirtą ataskaitinio laikotarpio pradžioje ir pabaigoje analizuojant finansinę būklę, taip pat jo dinamiką vienam ar kelioms ataskaitiniams laikotarpiams;

2 formos "ataskaita apie įmonės finansinius rezultatus" pateikia informaciją apie ataskaitinio laikotarpio finansinius rezultatus;

Pagrindiniai finansinės analizės naudojamų informacijos šaltinių reikalavimai yra: aktualūs, patikimumas, neutralumas, suprantamumas, palyginamumas;

Kad pasiektumėte prieinamumą, informacija yra suskirstyta į atvirą (finansinių ataskaitų formas) ir uždarytas (vidaus apskaitos ir planavimo informacija) arba paslaptis.

5. Finansinės analizės rūšys.

Dabartinė (retrospektyvinė) analizė grindžiama apskaitos ir statiniu pranešimu ir leidžia įvertinti asociacijų, įmonių ir jų padalinių darbą už mėnesį, ketvirtį ir metus didėjančiu rezultatu.

Pagrindinė dabartinės analizės užduotis yra objektyvus komercinės veiklos rezultatų vertinimas, išsamus turimų rezervų nustatymas, jų mobilizavimas, visapusiškai laikomasi esminių ir moralinių paskatų, pagrįstų darbo ir darbo kokybe.

Dabartinė analizė atliekama ekonominės veiklos santraukos metu, rezultatai naudojami valdymo problemoms spręsti.

Dabartinės analizės metodo ypatumas yra ta, kad faktiniai veiklos rezultatai vertinami, palyginti su ankstesnio analitinio laikotarpio planu ir duomenimis. Šioje analizės formoje yra didelis trūkumas - rezervuoti rezervai yra amžinai prarastos galimybės padidinti gamybos efektyvumą, nes kreiptis į praėjusį laikotarpį.

Dabartinė analizė yra išsamios finansinės veiklos, kuri sugeria operatyvinės analizės rezultatus, analizė ir perspektyvios analizės bazę.

Veiklos analizė yra apytikslė laiku iki ekonominių operacijų metu. Jis yra pagrįstas pirminiu (apskaitos ir statinio) apskaitos duomenimis. Veiklos analizė yra kasdieninio planuojamų užduočių vykdymo sistema, kuria siekiama greitai įsikišti į gamybos procesą ir užtikrinti įmonės efektyvumą.

Veiklos analizę paprastai atlieka šios rodiklių grupės: siunta ir produktų pardavimas; Darbo, gamybos įrangos ir materialinių išteklių naudojimas: kaina; Pelnas ir pelningumas; mokumas. Operacinėje analizėje atliekamas natūralių rodiklių tyrimas, skaičiavimuose leidžiami santykiniai netikslumai. C. nėra baigtas procesas.

Perspektyvi analizė vadinama ekonominės veiklos rezultatų analize, siekiant nustatyti jų galimas vertybes ateityje.

Atskleidžiant ateities vaizdą, perspektyvi analizė užtikrina strateginio valdymo užduočių sprendimą.

Praktiniuose metoduose ir tyrimuose potencialios analizės užduotys nurodo: analizės objektai; Veiklos rodikliai; Geriausias perspektyvių planų pagrindimas.

Perspektyvi analizė kaip ateities tyrimas ir perspektyvios plano mokslinis ir analitinis pagrindas yra glaudžiai uždarytas prognozuojant, ir tokia analizė vadinama prognoze.

6. Finansinės analizės vertė šiuolaikinėmis sąlygomis

Šiuolaikinė valstybės finansų sistema susideda iš centralizuotų ir decentralizuotų finansų.

Finansai yra ekonominių pinigų santykių, atsirandančių produktų gamybos ir pardavimo procese, įskaitant pinigų pajamų formavimą ir naudojimą, užtikrinant lėšų grandinę reprodukcijos procese, santykių su kitomis įmonėmis organizavimas, biudžetas, bankai, Draudimo organizacijos ir kt.

Atsižvelgiant į tai, finansinis darbas įmonėje pirmiausia siekiama sukurti finansinius išteklius vystymuisi, siekiant užtikrinti pelningumą, investicijų patrauklumą, t.y. gerinant finansinę būklę įmonės.

Finansinė būklė yra rodiklių derinys, atspindintis finansinių išteklių prieinamumą, išdėstymą ir naudojimą.

Kadangi analizės tikslas yra ne tik ne tik sukurti ir įvertinti įmonės finansinę būklę, bet ir išlaikyti jo tobulinimą.

Finansinės būklės analizė rodo, kaip ši konkreti kryptis turėtų būti vykdoma, leidžia nustatyti svarbiausius aspektus ir silpniausią įmonės finansinės būklės padėtį.

Finansinės būklės vertinimą galima atlikti su kitokiu išsamumo laipsniu, priklausomai nuo analizės, informacijos, programinės įrangos, techninės ir personalo paramos. Tinka yra skirti skubių analizės procedūras ir išsamią finansinės būklės analizę.

Finansinė analizė leidžia įvertinti:

Įmonės nekilnojamojo turto būklė;

Verslumo rizikos laipsnis;

Kapitalo pakankamumas dabartinei veiklai ir ilgalaikėms investicijoms;

Papildomų finansavimo šaltinių poreikis;

Kapitalo pratęsimo pajėgumai;

Pasiskolintų lėšų pritraukimo racionalumas;

Platinimo ir naudojimo politikos galiojimas.

Informacijos paramos pagrindas finansų būklės analizei turėtų būti apskaitos ataskaitos, kuri vienija organizuoti visus sektorius ir nuosavybės formas.

Jį sudaro Rusijos Federacijos finansų ministerijos patvirtintos apskaitos ataskaitos formos, 1996 m. Sausio 27 d. Užsakyta 1996 m. PRANEŠIMAS dėl finansinių rezultatų ir jų naudojimo - 2 formos numeris; Padėti apskaitos balanso sudarymui Nr.

Finansinės analizės rezultatai leidžia nustatyti pažeidžiamas vietas, kurioms reikia ypatingo dėmesio ir plėtoti savo likvidavimo veiklą.

Nėra paslapties, kad sprendimų priėmimo procesas yra didesnis meno lygis nei mokslas. Užbaigtų formalių analitinių procedūrų rezultatas yra ne arba bent jau turėtų būti vienintelis kriterijus, kaip priimti vieną ar kitą valdymo sprendimą. Analizės rezultatai - valdymo sprendimų "materialus pagrindas", kurių priėmimas taip pat grindžiamas žvalgybos, logika, patirtimi, asmeniniais simpatijais ir asmens, kuris priima šiuos sprendimus.

Visa tai dar kartą rodo, kad finansinė analizė šiuolaikinėmis sąlygomis tampa valdymo elementu, potencialaus partnerio patikimumo vertinimu.

Būtinybė derinti formalizuotus ir informuotus procedūras, padarydami valdymo sprendimus, supjaustykite įspūdį kaip dokumentų rengimo tvarką ir finansinės analizės procedūrų seką. Tai yra tokia finansinės analizės logika yra svarbiausia įmonės veikimo rinkos ekonomikoje logika.

Finansinė analizė yra visos visos ekonominės veiklos analizės dalis; Jei jis grindžiamas tik apskaitos duomenimis - išorinė analizė; Intraveninė analizė gali būti papildyta kitais aspektais: kapitalo pažangos veiksmingumo analizė, sąnaudų, apyvartos ir pelno santykių analizė ir kt.

Įmonės veiklos finansinė analizė apima:

Finansinės būklės analizė;

Finansinio tvarumo analizė;

Finansinių koeficientų analizė:

Balanso likvidumo analizė;

Finansinių rezultatų, pelningumo ir verslo veiklos koeficientų analizė.

7. Rodiklių, apibūdinančių įmonės finansinę būklę, sistema.

Finansinė veikla yra verslo darbo kalba, ir beveik neįmanoma išanalizuoti operacijų ar kitos įmonės darbo rezultatų, nei per finansinius rodiklius.

Siekdama išspręsti konkrečius klausimus ir gauti kvalifikuotą finansinės padėties vertinimą, įmonių vadovai vis dažniau pradeda pasinaudoti finansinės analizės pagalba, abstrakčios balanso balanso ar finansinės rezultatų ataskaitos vertė yra labai maža, jei jie yra atskirti vienas nuo kito. Todėl, siekiant objektyvaus finansinės padėties vertinimo, būtina pereiti prie tam tikrų pagrindinių veiksnių - finansinių rodiklių ar koeficientų.

Finansiniai koeficientai apibūdina skirtingų ataskaitų straipsnių proporcijas. Finansinių koeficientų privalumai yra skaičiavimų paprastumas ir infliacijos poveikio panaikinimas.

Manoma, kad jei faktinių finansinių koeficientų lygis yra blogesnis už palyginimo bazę, tai rodo labiausiai skausmingiausias įmonės veiklos vietas, kurioms reikia papildomos analizės. Tiesa, papildoma analizė negali patvirtinti neigiamo vertinimo dėl konkrečių įmonių verslo politikos sąlygų ir savybių specifiškumo. Finansiniai koeficientai neapima skirtumų apskaitos metodų, neatspindi komponentų komponentų kokybės. Galiausiai jie yra statiniai. Būtina suprasti jų naudojimo apribojimus ir su jais susiję su analizės priemone.

Finansų vadovui finansiniai koeficientai yra ypač svarbūs, nes jie yra pagrindas vertinti savo veiklą išorinių ataskaitų, akcininkų ir kreditorių. Tikslinės finansinės analizės gairės priklauso nuo to, kas jį vykdo: valdytojai, mokesčių institucijos, savininkai (akcininkai) įmonės ar jos kreditorių.

Mokesčių institucija yra svarbi klausimui, ar įmonė yra pajėgi mokėti mokesčius. Todėl mokesčių institucijų požiūriu finansinė padėtis pasižymi šiais rodikliais:

- balanso pelnas;

- Palūkanų pelningumas \u003d balanso pelnas% turto vertės

- pelningumas įgyvendinimo \u003d balanso pelnas pagal pardavimo pajamas;

- balanso pelnas už 1 rublio agentą darbo užmokestį.

Remiantis šiais rodikliais, mokesčių institucijos gali nustatyti mokėjimų gavimą į perspektyvos biudžetą.

Bankai turėtų gauti atsakymą į bendrovės mokumo klausimą, t.y. apie savo pasirengimą grąžinti pasiskolintas lėšas, jo turto panaikinimą.

Įmonių vadovai daugiausia domina įmonės išteklių naudojimo efektyvumas ir pelningumas.

8. Finansinio stabilumo vertinimas.

Viena iš svarbiausių įmonės finansinės būklės savybių yra jos veiklos stabilumas atsižvelgiant į ilgalaikę perspektyvą.

"Savo kapitalo koncentracijos koeficientas" - apibūdina įmonių savininkų dalį visoje jos veikloje pažengusios lėšų sumos. Kuo didesnė šio koeficiento vertė, tuo labiau finansiškai stabili įmonė.

"Finansinio priklausomybės koeficientas" yra nuosavų kapitalo koncentracijos koeficientas. Šio rodiklio augimas dinamikoje reiškia pasiskolintas lėšas.

"Savarankiškumo koeficientas" - rodo, kuri dalis savo kapitalo yra naudojama finansuoti dabartinę veiklą, t. Y. Investuoja į apyvartinį kapitalą.

"Ilgalaikių investicijų struktūros koeficientas" - koeficientas rodo, kokia ilgalaikio turto dalis ir kita iš trumpalaikio turto finansuoja išorės investuotojai.

"Ilgalaikio pasiskolintų lėšų pritraukimo koeficientas" pasižymi kapitalo struktūra. Kuo didesnis dinamikos rodiklis, tuo stipresnis įmonė priklauso nuo išorinių investuotojų.

"Savo ir pritrauktų lėšų santykio santykis" - tai bendras įmonės finansinis stabilumas. Rodiklio augimas rodo priklausomybę nuo išorinių investuotojų. (Skaičiavimas koeficientų yra parodyta 2 priedėlyje).

Reikia pasakyti, kad nėra vienodų reguliavimo kriterijų laikomi rodikliais. Jie priklauso nuo daugelio veiksnių: pramonės priklausomybės, kredito principai, nustatyta lėšų šaltinių struktūra ir kt.

Todėl šių rodiklių vertybių priimtinumas yra geriau surinkti susijusių įmonių grupėse. Vienintelė taisyklė, kad "veikia": įmonių savininkai (investuotojai ir kiti asmenys, kurie prisidėjo prie įstatinio kapitalo) renkasi pagrįstą skolintų lėšų dinamiką, ir skolintojai teikia pirmenybę įmonėms, turinčioms didelę nuosavybės dalį, didesnę finansinę autonomiją.

Išvada.

Pagrindinis gamybos įmonės tikslas šiuolaikinėmis sąlygomis yra gauti maksimalų pelną, kuris yra neįmanomas be veiksmingo kapitalo valdymo. Atsargų paieška įmonės pelningumui padidinti yra pagrindinė valdymo užduotis.

Akivaizdu, kad bendrovės veiklos veiksmingumas priklauso nuo finansinių išteklių valdymo ir įmonės efektyvumo. Jei įmonės Energetika eina pjautuvo, o valdymo stilius naujose rinkos sąlygose nesikeičia, kova už išgyvenimą tampa nuolatiniu.

Dėl bendrovės finansinio tvarumo (įmonės) rekomenduojama vykdyti šią veiklą:

Pirmiausia būtina pakeisti ryšį su gamybos valdymu, \\ t

Pagrindiniai metodai ir valdymo metodai,

Pagerinti valdymo struktūrą

Savęs tobulinimas ir traukinio personalas,

Gerinti personalo politiką

Pagalvokite ir atidžiai planuoti kainodaros politiką,

Ieškokite rezervų gamybos sąnaudų mažinimui, \\ t

Aktyviai dalyvauti planuojant ir prognozuojant įmonės finansų valdymą.

Įmonės yra pagrindiniai valdymo lygiai ir yra valstybės ekonominio potencialo pagrindas.

Kuo pelningesnis įmonė nei didėjančios pajamos, tuo didesnė jos indėlis į valstybės socialinę sritį, jos ekonominiuose potencialuose, pageidaujant, geresniems žmonėms, dirbantiems tokioje įmonėje.

Taigi, mano abstrakčios tikslas yra pasiektas, pagrindinė, mano nuomone, buvo apsvarstyti klausimai, susiję su finansine analize.

Bibliografija

Kovalev V.V. "Finansinė analizė: kapitalo valdymas. Nurodykite investicijas. Ataskaitų analizė. " - m.: Finansai ir statistika, 1996 m. - 432c.

"Finansų valdymas: teorija ir praktika" / ed. Stoyanova E.S.- m.: Perspektyva, 1996 m.

Nuoroda Teisinė sistema "Garant", 2001 m. Pavasarį.

"Big Encyclopedia of Cyril ir Metodijus", 2001.

Bendrovės finansinė veikla

Prieš pradedant tiesiai į straipsnio temą, ji turėtų būti suprantama su įmonės finansinės veiklos sąvokos esmę.

Finansinė veikla įmonėje - Tai finansų planavimas ir biudžeto sudarymas, finansinė analizė, finansiniai santykiai ir pinigų fondai, investavimo politikos apibrėžimas ir įgyvendinimas, santykių su biudžetais organizacija, bankai ir kt.

Finansinė veikla sprendžia tokias užduotis:

• teikti įmonėms reikalingus finansinius išteklius finansavimas. \\ T jos gamybos ir pardavimo veikla, taip pat įgyvendinti investavimo politiką;
• naudojant didinimo galimybes efektyvumas įmonių veikla;
• suteikia laiku grąžina dabartiniai ir ilgalaikiai įsipareigojimai;
• oPTIMAL. Apibrėžimas kredito sąlygos išplėsti pardavimų apimtį (vėlavimą, įmoką ir kt.), taip pat surinktus gautinas sumas;
• stebėti judėjimą ir perskirstymas. \\ T Finansiniai ištekliai įmonės ribose.

Funkcijų analizė

Finansiniai rodikliai leidžia įvertinti darbo efektyvumą pirmiau nurodytomis kryptimis. Pavyzdžiui, likvidumo rodikliai leidžia nustatyti trumpalaikių įsipareigojimų grąžinimo galimybę, o finansinio tvarumo koeficientai, atstovaujantys paties ir pasiskolinto kapitalo santykį, leidžia suprasti gebėjimą reaguoti į įsipareigojimus ilgalaikis. Kitos grupės finansinio stabilumo koeficientai, rodantys apyvartinio kapitalo pakankamumą, leidžia suprasti finansinių išteklių saugumą finansuoti veiklą.

Pelningumo ir verslo veiklos rodikliai (apyvarta) rodo, kiek bendrovė naudoja galimybes pagerinti darbo efektyvumą. Gautinų sumų ir mokėtinų sumų analizė leidžia suprasti kredito politiką. Atsižvelgiant į tai, kad pelnas yra sudarytas pagal visų veiksnių įtaką, galima teigti, kad finansinių rezultatų analizė ir pelningumo analizė leidžia gauti bendrą vertinimo įmonės finansinės veiklos kokybės.

Finansinės veiklos veiksmingumą galima nuspręsti pagal du aspektus:

1. Rezultatai. Finansinė veikla;
2. Finansai valstybė Įmonės.

Pirmasis išreiškia, kaip efektyviai bendrovė gali naudoti iš jo turimą turtą, ir svarbiausia - tai gali būti generuoti pelną ir kokiu garsumu. Kuo didesnis finansinis rezultatas kiekvienam investuotų išteklių rubliui, tuo geresnis finansinės veiklos rezultatas. Tačiau pelningumas ir apyvarta nėra vieninteliai įmonės finansinės veiklos rodikliai. Priešinga ir susijusi kategorija yra finansinės rizikos lygis.

Dabartinė įmonės finansinė būklė reiškia, kaip thing. Yra ekonominė sistema. Jei bendrovė gali reaguoti pagal savo įsipareigojimus trumpuoju ir ilguoju laikotarpiu, užtikrina gamybos ir pardavimo proceso lygumą, taip pat atgaminti panaudotus išteklius, galima daryti prielaidą, kad išlaikant dabartines rinkos sąlygas, įmonė toliau dirbs. Šiuo atveju finansinė būsena gali būti laikoma priimtina.

Jei įmonė gali generuoti didelį pelną per trumpą ir ilgą laiką, mes galime kalbėti Efektyvi finansinė veikla.

Analizuojant įmonės finansinę veiklą, tiek finansinių rezultatų analizė, tiek vertinant valstybę, tokie metodai turėtų būti naudojami:

• horizontali analizė - analizė dinamika Finansiniai rezultatai, taip pat turto ir finansavimo šaltinių, leis mums nustatyti bendrąsias tendencijas įmonės plėtros. Dėl to galite suprasti savo darbo vidutinės trukmės ir ilgalaikę perspektyvą;
• vertikali analizė - suformuota vertinimas struktūros Turtas, įsipareigojimai ir finansiniai rezultatai leis jums nustatyti disbalansą arba įsitikinkite, kad įmonės dabartinis našumo stabilumas;
• palyginimo metodas - palyginimas Duomenys su konkurentais ir vidutinėmis vertėmis lemia bendrovės finansinės veiklos efektyvumą. Jei įmonė parodo didesnį pelningumą, mes galime kalbėti apie kokybišką darbą šia kryptimi;
• koeficientų metodas - į įmonės finansinės veiklos tyrimą, šis metodas yra svarbus, nes jo naudojimas leis gauti visumą rodikliai. \\ Tkurie apibūdina abu gebėjimą įrodyti aukštus rezultatus ir gebėjimą palaikyti stabilumą.
• faktoriaus analizė - leidžia nustatyti pagrindinius veiksnius, turinčius įtakos dabartinei finansinei padėčiai ir bendrovės finansiniam rezultatus.

Įmonės finansinės veiklos analizė

Investuotojai domisi pelningumu, nes leidžia įvertinti kapitalo valdymo ir naudojimo veiklos veiksmingumą, kuris buvo suteiktas pastarajam siekiant pelno. Kiti finansų santykių dalyviai, pvz., Skolintojai, darbuotojai, tiekėjai ir klientai, taip pat domisi įmonės pelningumu, nes leidžia jums įvertinti, kaip sklandžiai bendrovė veiks rinkoje.

Todėl pelningumo analizė leidžia suprasti, kaip veiksmingas valdymas yra įgyvendinti tvirtą strategiją dėl finansinių rezultatų formavimo. Atsižvelgiant į didelį priemonių, kurios yra analitikos rankose, skaičiuojant pelningumą, svarbu naudoti įvairius proceso metodus ir metodus.

Nors įmonės praneša apie švarią pelną, bendras finansinis rezultatas yra svarbesnis rodiklis, kaip rodiklis, kuris geriau rodo bendrovės akcijų pelningumą. Yra du pagrindiniai alternatyvūs pelningumo vertinimo metodai.

Pirmasis požiūris Jame numatytas įvairių finansinių rezultatų transformacijų svarstymas. Antrasis požiūris - pelningumo ir pelningumo rodikliai. Taikant pirmąjį požiūrį, tokie rodikliai naudojami kaip Bendrovės akcijų, horizontalios ir vertikalios analizės pelningumas, rodiklių augimo vertinimas, įvairių finansinių rezultatų įvertinimas (bendrasis pelnas, pelnas prieš mokesčius ir kitus) . Taikant antrąjį požiūrį, turto pelningumo rodiklius ir nuosavybės pelningumą, kuriame numatoma informacija iš balanso ir ataskaitos apie finansinius rezultatus.

Šie du rodikliai gali būti suskirstyti į pelno maržą, sverto ir apyvartos, kuri leidžia geriau suprasti, kaip bendrovė generuoja turtą savo akcininkams. Be to, maržos rodikliai, apyvarta ir sverto gali būti analizuojami išsamiau ir suskirstyti į skirtingas linijas iš finansinių ataskaitų.

Įmonės finansinių rodiklių analizė

Verta pažymėti, kad rodiklių metodas yra svarbiausias metodas, tai yra tas pats santykinių rodiklių metodas. 1 lentelėje pateikiamos finansinių koeficientų grupių, kurios geriausiai tinka analizuoti veiklą.

1 lentelė - pagrindinės rodiklių grupės, naudojamos vertinant bendrovės finansinį rezultatą

Verta išsamiau apsvarstyti kiekvieną grupę.

Rodikliai posūkio (verslo rodikliai)

2 lentelėje yra dažniausiai naudojami verslo veiklos koeficientai. Jis rodo kiekvieno koeficiento skaitiklį ir vardiklį.

2 lentelė. Apyvartos rodikliai

Verslo veiklos rodiklis (apyvarta)	Skaitiklis	Denominatorius
	Kaina. \\ T	Vidutinės atsargų išlaidos
	Dienų skaičius per laikotarpį (pvz., 365 dienų, jei naudojama metų duomenys)	Atsargumo atsargos
		Vidutinės gautinos sumos
	Dienų skaičius	Gautinų sumų apyvarta
	Kaina. \\ T	Vidutinė mokėtinos skolos kaina
	Dienų skaičius	Mokėčių apmokėjimas
Apyvartos apyvarta		Vidutinė darbo kapitalo kaina
		Vidutinė ilgalaikio turto vertė
		Vidutinė turto vertė

Apyvartos rodiklių aiškinimas

Atsargų apyvarta ir vienos atsargų apyvartos laikotarpis . Inventoriaus apyvarta yra daugelio organizacijų operacijų pagrindas. Rodiklis nurodo išteklius (pinigus), kurie yra atsargų pavidalu. Todėl toks koeficientas gali būti naudojamas nurodyti rezervų valdymo efektyvumą. Kuo didesnis atsargų apyvartos koeficientas, trumpesnis už atrankos sandėlį ir gamybos laikotarpį. Apskritai, atsargų apyvarta ir vienos atsargų apyvartos laikotarpis turėtų būti įvertintas pagal pramonės standartus.

Aukštas Atsargų apyvartos koeficientas, palyginti su pramonės standartais, gali reikšti didelės atsargų valdymo efektyvumą. Tačiau kita situacija yra įmanoma, kai šis apyvartos koeficientas (ir mažas vieno apyvartos laikotarpio rodiklis) gali reikšti, kad bendrovė nesudaro tinkamos atsargų, nes jo trūkumas gali pakenkti pajamoms.

Įvertinti, kuris paaiškinimas yra labiau tikėtina, analitikas gali palyginti įmonės pajamų augimą augant pramonėje. Lėtesnis augimas kartu su aukštesne akcijų apyvarta gali reikšti nepakankamą atsargų lygį. Pajamų augimas arba didesnis nei pramonės augimas remia aiškinimą, kad didelė apyvarta atspindi didesnį atsargų valdymo efektyvumą.

Žemas Atsargų apyvartos koeficientas (ir atitinkamai apyvartos laikotarpis), palyginti su pramonės, kaip visuma, gali būti lėtai judesių operaciniame procese rodiklis, galbūt dėl \u200b\u200btechnologinio pasenimo ar mados pokyčių. Vėlgi, palyginus įmonės pardavimo su pramone augimą, galite suprasti dabartinių tendencijų esmę.

Gautinų sumų apyvarta ir vienos gautinos sumos apyvartos laikotarpis . Gautinų sumų srautas reiškia laiką tarp pardavimo ir surinkimo, kuris atspindi, kaip greitai bendrovė renka lėšas iš klientų, kurie siūlo paskolą.

Nors teisingai naudoti skaitiklio pardavimo rodiklį dėl kredito, kredito pardavimo informacija ne visada yra prieinama analitikų. Todėl pajamos atsispindi ataskaitoje dėl finansinių rezultatų paprastai naudojamas kaip skaitiklis.

Santykinai didelis gautinumo gautinumo koeficientas gali nurodyti didelį klientų skolinimo efektyvumą ir pinigų surinkimą. Kita vertus, didelio gautinumo gautinumo koeficientas gali rodyti, kad skolinimo ar surinkimo sąlygos yra pernelyg griežtos, o tai rodo galimą pardavimų dalį konkurentams, kurie siūlo minkštesnes sąlygas.

Apie tai Žemas Gautinų sumų apyvarta, kaip taisyklė, sukelia klausimus apie kredito procedūrų ir surinkimo procedūrų veiksmingumą. Kaip ir rezervų valdymo atveju, pardavimų augimo palyginimas įmonėje pramonei gali padėti analitikui įvertinti, ar prarasti dėl griežtos kredito politikos pardavimo.

Be to, palyginus beviltiškus gautinas sumas ir faktinius nuostolius dėl paskolų su praeities patirtimi ir panašiomis bendrovėmis, galima įvertinti, ar atsispindi maža komercinio kliento skolinimo problemos apyvarta. Įmonės kartais teikia informaciją apie gautinų sumų pasirinkimą. Šiuos duomenis galima naudoti su apyvartos rodikliais, kad būtų galima tiksliau išvadas.

Kredito skolos apyvarta ir mokėtinų sumų apskaitos laikotarpis . Mokėtinos sąskaitų apyvartos laikotarpis atspindi vidutinį dienų skaičių, per kurią bendrovė moka savo tiekėjams. Mokėtinų sumų apyvartos atskaitomybės koeficientas nurodo, kiek sąlyginai kartą per metus bendrovė apima skolas savo kreditoriams.

Apskaičiuojant šiuos rodiklius, daroma prielaida, kad bendrovė daro visus savo pirkimus su komercinės (komercinės) paskolos pagalba. Jei prekių pirkimo apimtis nėra prieinama analitikai, tada skaičiavimo procese galima naudoti parduodamų prekių sąnaudų rodiklį.

Aukštas Mokėtinų sumų panaikinimo koeficientas (mažo vienos apyvartos laikotarpis), palyginti su pramone, gali reikšti, kad bendrovė ne visai nenaudoja esamų kredito lėšų. Kita vertus, tai gali reikšti, kad bendrovė naudoja nuolaidų sistemą ankstesniems mokėjimams.

Pernelyg žemas Apyvartos santykis gali reikšti problemas su laiku mokėjimo skolų prieš tiekėjus arba aktyviai naudoti minkštųjų tiekėjų skolinimo sąlygomis. Tai dar vienas pavyzdys, kai turėtumėte atkreipti dėmesį į kitus rodiklius svertinėms išvadoms formuoti.

Jei likvidumo rodikliai rodo, kad bendrovė turi pakankamai lėšų ir kitų trumpalaikių turtų mokėti už įsipareigojimus, ir dar mokėtinų sumų apskaitos laikotarpis yra didelis, tai parodys tiekėjo glaudžiai kredito sąlygos.

Apyvartos apyvarta . Darbo kapitalas apibrėžiamas kaip trumpalaikis turtas, atėmus dabartinius įsipareigojimus. Darbo kapitalo apyvarta nurodo, kaip efektyviai bendrovė gauna pajamas iš apyvartinio kapitalo. Pavyzdžiui, apyvartinio kapitalo koeficientas 4 rodo, kad bendrovė sukuria 4 rublies pajamų už 1 rublį apyvartinio kapitalo.

Didelė rodiklio vertė rodo didesnį efektyvumą (t. Y., bendrovė generuoja aukštą palyginti mažesnį padidinto apyvartinio kapitalo sumą). Kai kurioms bendrovėms darbo kapitalo suma gali būti arti nulio arba neigiamos, todėl šis rodiklio kompleksas yra aiškinamas. Šie du koeficientai bus naudingi šiomis aplinkybėmis.

Ilgalaikio turto apyvarta (akcijų studentas) . Ši rodikliai matuoja, kaip efektyviai bendrovė generuoja pajamas iš investicijų į ilgalaikį turtą. Kaip taisyklė, daugiau aukštas Ilgalaikio turto apyvartos koeficientas rodo efektyvesnį ilgalaikio turto naudojimą pajamų formavimui.

Žemas Vertė gali nurodyti neveiksmingumą, verslo kapitalą neveiksmingos arba kad verslas neveikia visu pajėgumu. Be to, ilgalaikio turto apyvarta gali būti sudaryta pagal kitų veiksnių, nesusijusių su verslo efektyvumu.

Fondo skaitymo koeficientas bus mažesnis už bendroves, kurių turtas yra naujesnis (ir todėl mažiau nusidėvėję, kuris atsispindi finansinėse ataskaitose didesnėje knygos vertės), palyginti su įmonių su vyresnio amžiaus turtu (kuris yra labiau dėvėti ir todėl , atsispindi mažos balansinės vertės).

Fondo rodiklis gali būti nestabilus, nes pajamos gali turėti nuolatinį augimo tempą, o ilgalaikio turto padidėjimas įvyksta "Jerks"; Todėl kiekvienas metinis rodiklio pokytis nebūtinai rodo svarbius Bendrovės veiksmingumo pokyčius.

Apyvartos turtas . Visų turto apyvartos koeficientas matuoja bendrą Bendrovės pajėgumus generuoti pajamas su tam tikru turto lygiu. 1.20 santykis reikštų, kad bendrovė sukuria 1,2 rublių pajamų už kiekvieną 1 rublių turto. Didesnis koeficientas rodo didesnį įmonės efektyvumą.

Kadangi šis koeficientas apima ir fiksuotą, tiek apyvartinį kapitalą, neveiksmingas apyvartinio kapitalo valdymas gali iškraipyti bendrą aiškinimą. Todėl naudinga analizuoti apyvartinį kapitalą ir atskirai FDO ataskaitos veiksnius.

Žemas Turto aktyvinimo koeficientas gali nurodyti nepatenkinamą efektyvumą arba santykinai aukštą verslo kapitalo intensyvumo lygį. Rodiklis taip pat atspindi strateginius valdymo sprendimus: pavyzdžiui, sprendimą dėl sunkesnio (ir mažiau kapitalo intensyvesnio) požiūrio į savo verslą (ir atvirkščiai).

Antroji svarbi rodiklių grupė yra pelningumo ir pelningumo koeficientai. Tai apima šiuos koeficientus:

3 lentelė. Pelningumo ir pelningumo rodikliai

Pelningumas ir pelningumas	Skaitiklis	Denominatorius
	Grynasis pelnas	Vidutinė turto vertė
	Grynasis pelnas
Bendrasis marža	Bendrasis pelnas
	Pajamos iš pardavimų
	Grynasis pelnas
	Vidutinė turto vertė	Grynasis pelnas
	Vidutinė nuosavybės kaina	Grynasis pelnas

Pelningumo rodiklis turtas Rodo, kiek pelno ar nuostolių bendrovė gauna įdėtą turtą už kiekvieną rublį. Didelė rodiklio vertė rodo veiksmingą įmonės finansinę veiklą.

Nuosavybės pelningumas Tai yra svarbesnis rodiklis įmonės savininkams, nes šis koeficientas yra naudojamas vertinant alternatyvas investicijoms. Jei rodiklio vertė yra didesnė nei alternatyviomis lėšų investicijų priemonėmis, galime kalbėti apie įmonės kokybišką finansinę veiklą.

Maržų rodikliai leidžia gauti pardavimo efektyvumo idėją. Bendrasis marža Rodo, kiek kitų išteklių lieka įmonėje atlikti valdymo ir pardavimo išlaidas, palūkanų išlaidas ir kt. Veiklos Martha. Parodo organizacijos veiklos proceso veiksmingumą. Šis rodiklis leidžia suprasti, kaip ilgos veiklos pajamos padidės parduodant pardavimus pagal vieną rublį. Gryna marža Suveikia visų veiksnių įtaką.

Turto ir nuosavybės atsipirkimas Leidžia nustatyti, kiek laiko būtina įmonei, kad būtų už lėšos iškeltos.

Finansinės būklės analizė

Finansinė būklė, kaip minėta pirmiau, reiškia dabartinės finansų ir ekonominės sistemos stabilumą. Norėdami ištirti šį aspektą, galite naudoti šias rodiklių grupes.

4 lentelė. Rodiklių, naudojamų statuso įvertinimo procese, grupės

Likvidumo koeficientai (likvidumo rodikliai)

Likvidumo analizė, orientuota į pinigų srautus, matuoja bendrovės gebėjimą įvykdyti trumpalaikius įsipareigojimus. Pagrindiniai šios grupės rodikliai yra tai, kaip greitas turtas tampa pinigais. Dienos operacijų metu likvidumo valdymas paprastai pasiekiamas veiksmingu turtu.

Likvidumo lygis turi būti laikomas priklausomai nuo pramonės, kurioje veikia įmonė. Konkrečios įmonės skystis taip pat gali skirtis priklausomai nuo apskaičiuoto lėšų poreikio bet kuriuo metu.

Likvidumo pakankamumo vertinimas reikalauja analizės bendrovės istorinių poreikių finansavimui, dabartinę likvidumo poziciją, numatomą būsimus finansavimo poreikius, taip pat galimybes sumažinti papildomų lėšų finansavimo ar pritraukimo poreikį (įskaitant faktinius ir galimus tokio finansavimo šaltinius). .

Didelės įmonės, kaip taisyklė, geriau kontroliuoti savo įsipareigojimų lygį ir sudėtį, palyginti su mažesnėmis įmonėmis. Taigi jie gali turėti daugiau galimų finansavimo šaltinių, įskaitant savininkų kapitalą ir lėšų kredito rinkos. Prieiga prie kapitalo rinkų taip pat sumažina reikiamą likvidumo buferio kiekį, palyginti su įmonėmis be tokios prieigos.

Vertinant likvidumą, taip pat gali būti tradiciniai įsipareigojimai, pvz., Kredito ar finansinių garantijų raštai, taip pat gali būti svarbi vertinant likvidumą. Sąlyginių įsipareigojimų svarbą skiriasi ne bankų ir bankų sektoriuje. Ne bankų sektoriuje sąlyginiai įsipareigojimai (kaip taisyklė, atskleista bendrovės finansinėje atskaitomybėje) yra potencialūs grynųjų pinigų srautai ir jie turėtų būti įtraukti į Bendrovės likvidumo vertinimą.

Likvidumo koeficientų skaičiavimas

Pagrindiniai likvidumo rodikliai pateikiami 5 lentelėje. Šie likvidumo rodikliai atspindi įmonės poziciją tam tikru momentu ir todėl naudokite duomenis balanso datos pabaigoje, o ne vidutines balanso vertes. Dabartinio, greito ir absoliutaus likvidumo rodikliai atspindi įmonės gebėjimą mokėti einamuosius įsipareigojimus. Kiekviena iš jų naudoja palaipsniui griežtesnę likvidaus turto apibrėžimą.

Priemonės, kiek ilgai bendrovė gali sumokėti už savo kasdienes pinigų išlaidas, naudojant tik esamą likvidų turtą, be papildomų pinigų srautų. Šio santykio numeris apima tą patį skystą turtą, naudojamą greito likvidumo, o vardiklis yra kasdienio pinigų srautų vertinimas.

Norint gauti kasdienes grynųjų pinigų išlaidas, bendra pinigų išlaidų suma už laikotarpį yra suskirstyta į dienų skaičių per laikotarpį. Todėl gauti pinigų srautus už laikotarpį, būtina apibendrinti visas išlaidas ataskaitoje dėl finansinių rezultatų, įskaitant: sąnaudų; Pardavimo ir valdymo išlaidos; Kitos išlaidos. Tačiau išlaidų suma neturėtų apimti ne grynųjų pinigų išlaidų, pavyzdžiui, nusidėvėjimo dydį.

5 lentelė. Likvidumo rodikliai

Likvidumo rodikliai	Skaitiklis	Denominatorius
	Turimas turtas	Dabartinė atsakomybė
	Trumpalaikis turtas - atsargos	Dabartinė atsakomybė
	Trumpalaikės investicijos ir grynieji pinigai bei pinigų ekvivalentai	Dabartinė atsakomybė
Apsauginis intervalas	Trumpalaikis turtas - atsargos	Dienos išlaidos
	Atsargų ir gautinų sumų gautinų sumų apyvartos laikotarpis - mokėtinų sąskaitų apyvartos laikotarpis

Finansinis ciklas yra metrinis, kuris nėra apskaičiuojamas santykių forma. Ji matuoja laiko, reikalingo įmonei, trukmę eiti nuo grynųjų pinigų investicijų (investuotos į veiklą) gauti lėšas (kaip veiklos rezultatas). Per šį laikotarpį bendrovė turėtų finansuoti savo investicines operacijas kitų šaltinių sąskaita (t. Y. dėl pasiskolintų lėšų ar kapitalo).

Likvidumo koeficientų aiškinimas

Dabartinis likvidumas . Šis rodiklis atspindi trumpalaikį turtą (tikimasi, kad turtas bus suvartojamas arba paverčiamas grynaisiais pinigais), kurie patenka į einamųjų įsipareigojimų taisykles (įsipareigojimai įvyksta per vienerius metus).

Daugiau. aukštas Koeficientas rodo aukštesnį likvidumo lygį (t.y., didesnį gebėjimą patenkinti trumpalaikius įsipareigojimus). Dabartinis koeficientas 1,0 reiškia, kad balansinė vertė trumpalaikio turto yra tiksli lygi buhalto vertės visų trumpųjų įsipareigojimų.

Daugiau. Žemas Rodiklio vertė rodo mažiau likvidumo, o tai reiškia didesnę priklausomybę nuo veiklos pinigų srautų ir išorinio finansavimo, kad būtų patenkinti trumpalaikiai įsipareigojimai. Likvidumas paveikia įmonės gebėjimą užimti pinigus į skolą. Dabartinis likvidumo koeficientas grindžiamas prielaida, kad rezervai ir gautinos sumos yra skystos (jei apyvartos ir gautinos sumos rodikliai yra mažos, tai taip nėra).

Greitas likvidumo koeficientas . Greitas likvidumo santykis yra konservatyvesnis už dabartinį koeficientą, nes jis apima tik skystą trumpalaikį turtą (kartais vadinamą "greitu turtu"). Taip pat dabartinis likvidumo rodiklis, didesnis greitas likvidumo rodiklis rodo gebėjimą reaguoti į skolas.

Šis rodiklis taip pat atspindi tai, kad rezervai negali būti lengvai ir greitai paverčiami pinigais, ir, be to, bendrovė negalės parduoti visų žaliavų, medžiagų, prekių ir kt. Suma, lygi jo knygos vertei, ypač jei šis inventorius turi būti greitai parduoti. Tais atvejais, kai rezervai yra nelikvidūs (pavyzdžiui, mažo apyvartos koeficiento atveju), greitas likvidumas gali būti geriausias likvidumo rodiklis nei dabartinis likvidumo koeficientas.

Absoliutus likvidumas . Lėšų santykis su dabartiniais įsipareigojimais paprastai yra patikima atskiros įmonės likvidumo priemonė krizinei situacijoje. Šiame rodiklyje atsižvelgiama tik labai likvidžios trumpalaikės investicijos ir pinigai. Vis dėlto būtina atsižvelgti į tai, kad pagal krizę likvidaus vertybinių popierių tikroji vertė gali žymiai sumažinti rinkos veiksnių rezultatus, ir šiuo atveju apskaičiuojami tik grynieji pinigai ir lygiaverčiai absoliučiai likvidumui apskaičiuojant.

Apsauginis intervalas . Šis santykis matuoja, kiek ilgai bendrovė gali toliau mokėti už savo išlaidas dėl esamo likvidaus turto, negavusi papildomo lėšų įplaukos.

Apsaugos intervalo rodiklis 50 dydžio reikš, kad bendrovė gali toliau mokėti už savo veiklos išlaidas per 50 dienų dėl greito turto be jokių papildomų grynųjų pinigų suvartojimo.

Kuo didesnis apsauginio intervalo rodiklis, tuo didesnis likvidumas. Jei bendrovės apsaugos intervalo rodiklis yra labai mažas, palyginti su panašiomis įmonėmis arba palyginti su savo įmonės istorija, analitikas turi būti patikslintas, yra pakankamas lėšų antplūkis, kad įmonė būtų atsakinga už įmonę savo įsipareigojimus.

Finansinis ciklas . Šis rodiklis nurodo laiką, kuris vyksta nuo pinigų įmonės investicijos į kitas turto formas, kol klientai iš klientų kolekcija. Tipiškas veiklos procesas numato rezervus su vėlavimu, kuris sudaro mokėtinas sumas. Bendrovė taip pat parduoda šiuos atsargas kredito, kuris lemia gautinų sumų padidėjimą. Po to bendrovė moka savo sąskaitas apie pristatytas prekes ir paslaugas, taip pat gauna mokėjimą iš klientų.

Laikas tarp pinigų srautų ir grynųjų pinigų surinkimo vadinamas finansiniu ciklu. Daugiau. trumpas ciklas Nurodo didelį likvidumą. Tai reiškia, kad bendrovė turėtų finansuoti savo rezervus ir gautinas sumas tik trumpą laiką.

Daugiau. ilgas ciklas Nurodo mažesnį likvidumą; Tai reiškia, kad įmonė turi finansuoti savo rezervus ir gautinas sumas ilgesnį laiką, ir tai gali sukelti būtinybę pritraukti papildomų lėšų už apyvartinio kapitalo formavimąsi.

Finansinio tvarumo ir mokumo rodikliai

Mokumo koeficientai dažniausiai yra dviejų tipų. Skolos duomenys (pirmojo tipo) yra orientuota į balansą ir įvertinti skolos kapitalo skaičių, atsižvelgiant į savo kapitalą arba bendrą bendrovės finansavimo šaltinių skaičių.

Dangos koeficientai (antrojo tipo rodiklių) yra orientuoti į finansinių rezultatų ataskaitą ir įvertinti bendrovės gebėjimą padengti savo skolos mokėjimus. Visi šie rodikliai gali būti naudojami vertinant bendrovės kreditingumą ir todėl vertinant Bendrovės obligacijų kokybę ir kitus skolos įsipareigojimus.

6 lentelė. Finansinio stabilumo rodikliai

Rodikliai. \\ T	Skaitiklis	Denominatorius
	Bendras įsipareigojimas (ilgalaikiai + trumpalaikiai įsipareigojimai)	Iš viso įsipareigojimų. \\ T
	Nuosavybė. \\ T	Iš viso įsipareigojimų. \\ T
Skola nuosavybei	Iš viso įsipareigojimų.	Nuosavybė. \\ T
Finansinis svertas. \\ T		Nuosavybė. \\ T
Palūkanų mokėjimų dangos koeficientas	Pelnas prieš mokesčių ir palūkanų susidomėjimą	Procentai turi būti mokama
Fiksuotas mokėjimo koeficientas	Pelnas prieš mokesčių ir palūkanų palūkanas + lizingo mokėjimai + nuoma	Palūkanos mokėjimams + Lizingo mokėjimai + nuoma

Apskritai, dažniausiai šie rodikliai skaičiuojami tokiu būdu, kaip parodyta 6 lentelėje.

Mokumo koeficientų aiškinimas

Finansinės priklausomybės rodiklis . Šis santykis matuoja viso skolos finansuojamo turto procentą. Pavyzdžiui, skolos santykis su 0,40 arba 40 proc. Turtu rodo, kad 40 proc. Bendrovės turto yra finansuojamos skolos. Paprastai didesnė skolos dalis reiškia didesnę finansinę riziką ir tokiu būdu silpnesnę mokumą.

Finansinės autonomijos rodiklis . Rodiklis matuoja kapitalo (skolos ir nuosavų lėšų) procentą, kurį atstovauja savo kapitalui. Priešingai nei ankstesnis santykis, didesnė vertė paprastai reiškia mažesnę finansinę riziką ir tokiu būdu rodo didelį mokumą.

Skolos santykis su teisingumu . Skolos santykis su kapitalu matuojamas pagal skolos kapitalo skaičių, palyginti su nuosavybe. Vertimas žodžiu yra panašus į pirmąjį rodiklį (t. Y., didesnė koeficiento vertė rodo silpną mokumą). 1.0 santykis parodytų vienodą skolos ir lygiaverčio kapitalo sumą, kuri yra lygiavertė skolos ir įsipareigojimų santykiui 50 proc. Alternatyvūs šio ryšio apibrėžimai naudoja akcininkų nuosavybės kapitalo rinkos vertę, o ne jo balanso vertę.

Finansinis svertas. \\ T . Šis rodiklis (dažnai vadinamas sverto rodikliu) matuoja visų nuosavybės vieneto pinigų vieneto remiamo turto skaičių. Pavyzdžiui, 3 vertė šiam rodikliui reiškia, kad kiekvienas 1 rublis kapitalo palaiko 3 rublių viso turto.

Kuo didesnis finansinio svirties koeficientas, tuo labiau pasiskolintos lėšos yra įmonėje už skolos ir kitų įsipareigojimų panaudojimo, siekiant finansuoti turtą. Šis koeficientas dažnai nustatomas pagal vidutinio dydžio turtą ir vidutinį bendrą kapitalą ir vaidina svarbų vaidmenį skaidant nuosavybės pelningumą DuPont technikoje.

Palūkanų mokėjimų dangos koeficientas . Ši rodiklio matuoja kiek kartų įmonė gali padengti savo palūkanų mokėjimus dėl pelno prieš mokesčių ir palūkanų. Didesnis procentas koeficientas rodo stipresnį nuoseklumą ir mokumą, užtikrinant didelį pasitikėjimą kreditorių tuo, kad bendrovė gali vykdyti veiklos pelno sąskaita savo skolą (ty bankų sektoriaus, obligacijų, sąskaitų, ir Kitų įmonių skola).

Fiksuotas mokėjimo koeficientas . Šis rodiklis atsižvelgia į fiksuotas išlaidas ar įsipareigojimus, dėl kurių įmonė yra stabilios grynųjų pinigų srautai. Tai matuoja kartų bendrovės pelną (prieš palūkanas, mokesčius, nuomos ir lizingo) gali padengti palūkanas ir lizingo mokėjimus.

Kaip procentų dengimo santykis, didesnė fiksuoto mokėjimo rodiklio vertė reiškia didelį mokumą, o tai reiškia, kad bendrovė gali tarnauti savo pareigai pagrindinės veiklos sąskaita. Rodiklis kartais naudojamas siekiant nustatyti dividendų gavimo už privilegijuotus akcijas kokybę ir tikimybę. Jei rodiklio vertė yra didesnė, tai rodo didelę dividendų gavimo tikimybę.

Įmonės finansinės veiklos analizė PJSC "aeroflot" pavyzdyje

Parodykite finansinės veiklos analizės procesą gerai žinomo bendrovės PJSC Aeroflot pavyzdyje.

6 lentelė. Asset aeroflot PJSC dinamika 2013-2015 m., MLN. RUB.

Rodikliai. \\ T				Absoliutus nuokrypis, +, -		Santykinis nuokrypis,%
Nematerialusis turtas
Mokslinių tyrimų ir plėtros rezultatai
Ilgalaikis turtas
Ilgalaikės finansinės investicijos
Atidėtas mokesčių turtas
Kitas nesugadintas turtas
Ilgalaikis turtas
Pridėtinės vertės mokestis už įgytas vertes
Gautinos sumos
Trumpalaikės finansinės investicijos
Pinigai ir pinigų ekvivalentai
Kitas trumpalaikis turtas
Trumpalaikis turtas

Kaip matyti iš šių lentelių 6, 2013-2015 m. Yra turto vertė - 69,19% dėl sukilimo ir ilgalaikio turto augimo (6 lentelė). Apskritai bendrovė gali veiksmingai valdyti apyvartinių kapitalo išteklius, nes rinkos augimas 77,58%, trumpalaikio turto suma padidėjo tik 60,65%. Kokybinis yra įmonės kredito politika: reikšmingo pajamų augimo sąlygų, gautinų sumų suma, kuri buvo pirkėjų ir klientų skolos pagrindas, padidėjo tik 45,29%.

Pinigų ir ekvivalentų suma auga nuo metų iki metų ir sudarė apie 29 mlrd. Rublių. Atsižvelgiant į absoliutų likvidumo rodiklio vertę, galima teigti, kad šis skaičius yra per didelis - jei absoliutus likvidumas didžiausio konkurento yra tik 19,99, tada šis rodiklis PJSC "aeroflot" buvo 24,95%. Pinigai yra mažiausiai produktyvios turto dalis, todėl jei turite nemokamų lėšų, jie turėtų siųsti juos, pavyzdžiui, trumpalaikes investicines priemones. Tai leis jums gauti papildomų finansinių pajamų.

Dėl rublio valiutos kurso kritimo, rezervų kaina gerokai padidėjo didinant komponentų, atsarginių dalių, medžiagų, taip pat didinant orlaivių vežėjo išlaidas. Priešingai sumažintos naftos kainos. Todėl rezervai auga greičiau nei pardavimo apimtis.

Pagrindinis veiksnys, veikiantis ilgalaikio turto augimo yra padidinti gautinas sumas, kurios tikimasi daugiau nei 12 mėnesių nuo ataskaitos datos. Šio rodiklio pagrindas yra avansai dėl orlaivio A-320/321 tiekimo, kurį bendrovė gavo 2017-2018 m. Apskritai tokia tendencija yra teigiama, nes ji leidžia įmonei užtikrinti konkurencingumo plėtrą ir didėjimą.

Bendrovės finansavimo politika yra tokia:

7 lentelė. "Aeroflot PJSC" finansinių išteklių šaltinių dinamika 2013-2015 m., Milijonai rublių.

Rodikliai. \\ T				Absoliutus nuokrypis, +, -		Santykinis nuokrypis,%
Įstatinis kapitalas (įstatinis kapitalas, įstatinis kapitalas, draugų įmokos)
Nuosavos akcijos išperkamos akcininkai
Ilgalaikio turto perkainojimas
Rezervinis kapitalas
Nepaskirstytasis pelnas (neapykantos nuostoliai)
Savo kapitalas ir rezervai
Ilgalaikiai pasiskolintos lėšos
Atidėtojo mokesčių įsipareigojimai
Atsargos už sąlyginius įsipareigojimus
Ilgalaikiai įsipareigojimai
Trumpalaikiai pasiskolintos lėšos
Mokėtinos sąskaitos
ateities laikotarpių pajamos
Atsargos būsimų išlaidų ir mokėjimų
Trumpalaikiai įsipareigojimai

Neabejotinai neigiama tendencija yra sumažinti nuosavo kapitalo sumą 13,4 už tyrimo laikotarpį, gaunant didelį grynąjį nuostolį 2015 m. (7 lentelė). Tai reiškia, kad investuotojų gerovė gerokai sumažėjo, o finansinės rizikos lygis padidėjo dėl būtinybės pritraukti papildomų lėšų, kad finansuotų didėjantį turto apimtį.

Dėl šios priežasties ilgalaikių įsipareigojimų suma padidėjo 46%, o trumpalaikių įsipareigojimų dydis - 199,31%, dėl kurio atsirado katastrofiškas mokumo ir likvidumo rodiklių sumažėjimas. Reikšmingas pasiskolintų lėšų padidėjimas lemia finansines išlaidas skolos tarnybai.

8 lentelė. Finansinių rezultatų dinamika PJSC Aeroflot 2013-2015 m., MLN. RUB.

Rodikliai. \\ T				Absoliutus nuokrypis, +, -		Santykinis nuokrypis,%
Pardavimo savikaina
Bendrasis pelnas (nuostoliai)
Komercinės išlaidos
Valdymo išlaidos. \\ T
Pardavimų pelnas (nuostoliai)
Pajamos iš dalyvavimo kitose organizacijose
Susidomėjimas
Procentai turi būti mokama
Kitos pajamos
Kitos išlaidos
Pelnas (nuostoliai) prieš apmokestinimą
Dabartinis pajamų mokestis
Pakeiskite atidėtojo mokesčio įsipareigojimus
Pakeiskite atidėtojo mokesčio turtą
Grynosios pajamos (nuostoliai)

Apskritai, finansinio rezultato formavimo procesas buvo neveiksmingas dėl palūkanų ir kitų išlaidų padidėjimo 270,85%, taip pat dėl \u200b\u200bkitų išlaidų padidėjimo 416,08% (8 lentelė). Siekiant reikšmingo paskutinio rodiklio padidėjimo lėmė PJSC "Aeroflot" dalį "Breop" LLC įstatiniame kapitale, susijusiam su veiklos nutraukimu. Nors tai yra didelė lėšų praradimas, vis dar toks vartojimas nėra pastovus, todėl nieko blogo apie gebėjimą vykdyti nepertraukiamą veiklą. Tačiau kitos priežastys kitų išlaidų augimo gali kelti grėsmę stabiliai įmonei. Be to, nurašydama dalį akcijų, kitos išlaidos taip pat padidėjo dėl lizingo išlaidų, išlaidų nuo apsidraudimo sandorių, taip pat dėl \u200b\u200bdidelių rezervų formavimo. Visa tai rodo neefektyvi rizikos valdymą finansine veikla.

Rodikliai. \\ T

Absoliutus nuokrypis, +, -

Dabartinio likvidumo koeficientas

Greitas likvidumo koeficientas

Absoliučios likvidumo santykis

Trumpalaikių gautinų sumų ir mokėtinų sumų santykis

Likvidumo rodikliai kalba apie rimtus mokumo klausimus per trumpą laiką (9 lentelė). Kaip minėta anksčiau, absoliutus likvidumas yra pernelyg didelis, o tai lemia neišsamią įmonės finansinį potencialą.

Kita vertus, dabartinio likvidumo koeficientas yra gerokai mažesnis už normą. Jei "Utain", tiesioginis bendrovės konkurentas, rodiklis buvo 2,66, tada PJSC "aeroflot" - tik 0,95. Tai reiškia, kad įmonė gali patirti problemų, susijusių su laiku grąžinti dabartinius įsipareigojimus.

10 lentelė. 2013-2015 m. Finansinio stabilumo PJSC "Aeroflot" rodikliai

Rodikliai. \\ T				Absoliutus nuokrypis, +, -
Savo apyvartinio kapitalo, milijonų rublių.
Dabartinio turto užtikrinimo koeficientas su savo priemonėmis
Savo apyvartinio kapitalo manevringumas
Koeficiento teikimas su savo atsargomis
Finansinės autonomijos koeficientas
Finansinio priklausomybės koeficientas
Finansinio sverto koeficientas
Savo kapitalo manevringumo koeficientas
Trumpalaikės skolos koeficientas
Finansinio tvarumo koeficientas (investicijų aprėptis)
Mobilumo koeficientas turtas	Finansinė autonomija taip pat gerokai sumažėjo iki 26% 2015 m., Palyginti su 52% 2013 m. Tai rodo mažesnį kreditorių apsaugos lygį ir aukštą finansinės rizikos lygį. Likvidumo ir finansinio stabilumo rodikliai leido suprasti, kad bendrovės būklė yra nepatenkinama. Apsvarstykite ir įmonės gebėjimą generuoti teigiamą finansinį rezultatą. 11 lentelė. Verslo veiklos rodikliai PJSC "aeroflot" (apyvartos rodikliai) 2014-2015 m Rodikliai. \\ T Absoliutus nuokrypis, +, - Savo kapitalo apyvarta Turto apyvarta, transformacijos koeficientas Fondoostch. Apyvartos koeficiento koeficientas (REV) Vienos apyvartos apyvartos (dienos) laikotarpis Atsargų įdarbinimo santykis (REV) Vienos atsargų apyvartos laikotarpis (dienos) Gautinų sumų apyvartos koeficientas (REV) Gautinų sumų grąžinimo laikotarpis (dienos) Kredito kredito koeficientas (apyvarta) Mokėtinų sumų grąžinimo laikotarpis (dienos) Gamybos ciklo laikotarpis (dienos) Veiklos ciklo laikotarpis (dienos) Finansinio ciklo laikotarpis (dienos) Apskritai, iš pagrindinių elementų turto, taip pat nuosavybės apyvarta, padidėjo (11 lentelė). Tačiau verta pažymėti, kad tokios tendencijos priežastis yra nacionalinio valiutos kurso augimas, dėl kurio padidėjo bilietų kaina. Taip pat verta pažymėti, kad turto aktyvinimas yra gerokai didesnis nei tiesioginio konkurento utair. Todėl galima teigti, kad apskritai veiklos procesas įmonėje yra veiksmingas. 12 lentelė. Pelningumo rodikliai (nepelnai) PJSC "aeroflot" Rodikliai. \\ T Absoliutus nuokrypis, +, - Pelningumo (įsipareigojimų) turtas,% Nuosavybės pelningumas,% Gamybos turto pelningumas,% Pardavimų pardavimo pelningumas nuo pardavimo,% Realizuotų produktų pelningumas grynajam pelnui,% Reinvesticijos koeficientas,% Ekonomikos augimo tvarumo koeficientas,% Turto atsipirkimo laikotarpis, metai Savo kapitalo atsipirkimo laikotarpis, metai Bendrovė negalėjo generuoti pelno 2015 (12 lentelė), kuri lėmė didelę pablogėjimą finansiniu rezultatu. Bendrovė gavo 11,18 kopeikų grynųjų nuostolių kiekvienam pritraukė rubliui turtą. Be to, savininkai gavo 32,19 kopeikų grynojo nuostolio kiekvienam investuotų fondų rubliui. Todėl akivaizdu, kad bendrovės finansinis efektyvumas yra nepatenkinamas. 2. Thomas R. Robinson, Tarptautinės finansinės ataskaitos analizė / Wiley, 2008, 188 PP. 3. Svetainė - internetinė programa, skirta apskaičiuoti finansinius rezultatus // URL: https: //www.sype/ru/

Apsvarstykite pagrindinius įmonės finansinės analizės metodus. Išsamiai kalbėkime apie tai, ką jie įsivaizduoja, bus nustatyti savo privalumus ir trūkumus, taip pat palyginti juos tarpusavyje. Visos finansinės analizės metodai gali būti sąlyginai suskirstyti į kiekybiniai ir kokybiški metodai. Dabar palieskite kiekvieną metodų grupes.

Kiekybiniai įmonės finansinės analizės metodai

Kiekybiniai finansinės analizės metodai apima vienintelį integruotą įmonės bankroto rizikos rodiklį. Jie gali būti suskirstyti į dvi dideles klasikinių statistinių metodų grupes ir alternatyvius metodus. Pagrindinis šių metodų skirtumas yra naudoti įvairius matematinių aparatų sudėtingumą: jei klasikinių metodų, kaip taisyklė, metodai matematinės statistikos yra naudojami, tada alternatyvių metodų, sudėtingesni metodai dirbtinio intelekto, genetinių algoritmų, fuzzy logika yra naudojami .

Integruotos finansinės analizės metodai

Pasak mokslininkų su Aziz ir DAER mokslininkų, kurti modelius kiekybinio vertinimo finansinės būklės įmonės 64% atvejų buvo naudojami statistiniai metodai, 25% dirbtinio intelekto, 11% kitų metodų.

Integruotais finansinės analizės metodais, požiūriai yra labiausiai paplitę su modelių daugelio diskriminant analizės (MDA modelių) ir modelių, pastatytų remiantis logistikos regresijos pagrindu (logit modelių) statybos.

Pagrindinis šių modelių tikslas - apskaičiuoti neatskiriamą rodiklį, remiantis įvairiais įmonės finansiniais koeficientais, kurių pagrindu jau analizuojama.

Populiariausi Vakarų MDA bankroto rizikos prognozavimo modeliai buvo sukurti Altman, Tauffler, pavasarį. Tarp vidaus MDA modelių galima priskirti: modelis Saifullina ir Kadykov, Belikova-Davydova Modelis (Irkutsko valstijos ekonomikos akademija), modelis Miseikovsky, Chelyshev modelis.

Šiuo metu Vakaruose stebimas MDA modelių naudojimo nuosmukis, skirtas įvertinti bankroto įmonių riziką, ir vis daugiau pirmenybės teikiamas logit modeliams ir modeliams, remiantis dirbtiniu intelektu (AI modeliu), kuris leidžia jums atsižvelgti į įvairius paslėptus modelius.

Lentelėje pateikiamas daugelio diskriminano analizės priemonių rinkinio naudojimo dažnumas siekiant sukurti įmonių finansinio stabilumo vertinimą, kaip matyti iš stalo. Šiuo metu tik 29 proc. Visų tyrimų naudoja daugialypės diskriminacinio analizės priemonių rinkinį modeliai.

Daugialypės diskonmeninės analizės naudojimo įmonės finansų stabilumo modelių statyboje dažnis

Šaltinis: Hosari G. lyginant su naujais statistiniais metodais santykiu pagrindu modeliavimo įmonių žlugimo, tarptautinė verslo tyrimų popieriaus apžvalga tūrio. 3 Ne. 3 rugpjūčio 2007 p.152

Tarp autorių, naudojant logit modelius, siekiant įvertinti bankroto riziką, Olsonas gali išsiskirti Olson, veikia, MINGA, UATTS, Altman, Sabato, didintuvo, Ju ha, Tehong, Lin, Piezes. Tarp vidaus logit modelių, Zhdanov ir Headanshina modeliai gali būti išskiriami.

Privalumai. \\ T Šiuolaikiniai logit modeliai yra:

1. Gebėjimas nustatyti bankroto įmonės rizikos tikimybę, \\ t
2. Pakankamai didelio rezultatų tikslumo,
3. Leisti sektorių specifiškumą įmonių atsižvelgti
4. Lengvas rezultatų aiškinimas.

Tarp logit modelių trūkumų Galite skirti:

1. Nėra pritaikyta prie Rusijos ekonomikos,
2. Neįtrauktas įmonės finansinis stabilumas, \\ t
3. Neįtrauktas į įmonės krizės procesą.

Įvertinimas (taškai) modeliai yra veiksminga įmonių finansinės stebėsenos priemonė. Išskirtinis reitingų modelių bruožas yra tas, kad finansinių koeficientų rodikliai gaunami su matematinėmis operacijomis arba yra užduodami profesionaliai.

Pažymėtina, kad šiuo metu taikomos įmonių vertinimo reitingų sistemos dvi rūšys.

Pirmoji forma apima įmonių klasifikavimą į kelias grupes, kurių ribos yra nustatytos iš anksto analitikai ir ekspertai. Dėl šios technikos taikymo pakanka apskaitos ataskaitų iš vienos įmonės. Šis tipas apima DTC metodus, Nikiforova, Lithuanina, Grafov, Sberbank techniką įvertinti skolininko kreditingumą ir kt. Iš užsienio metodų praktikoje yra plačiai naudojamas argentinis metodas.

Antroji tipo metodika nustatant įmonės reitingą yra pagrįstas palyginus finansinius koeficientus su atskaitos įmone. Stalono vaidmenį atlieka įmonė, turinti geriausius rezultatus iš viso studijų įmonių pavyzdžių. Čia gali būti priskirti metodai KUUNINA I.G., Sheremeet A.D.

Alternatyvūs finansiniai analizės metodai

Tarp alternatyvių įmonių finansinės analizės metodų, neuronų tinklo metodų, fuzzy logikos, savarankiškai organizuojančių kortelių, genetinių algoritmų, evoliucinio programavimo, siekiant sukurti kiekybinius finansinės būklės įvertinimo modelius, naudojimą.

Dirbtinio intelekto intelekto įmonių finansiniai modeliai efektyviai veikia neaiškiai apibrėžtais, neišsamūs ir netiksliais duomenimis. Enterprise Užimtumo finansinės analizės modeliai, susiję su sudėtingais matematiniais aparatais. Be to, plėtra yra sudėtinga, kad reikia išanalizuoti didelį pavyzdį duomenų apie įmones, kurios jaunojoje Rusijos ekonomikoje vis dar nepakanka.

Statistikos modeliams "Altman" kalba savo darbe, kur įrodo, kad logit modeliai ir MDA modeliai yra tikslesni prognozuoti įmonės bankroto nei neuronų tinklų bankroto ( Altman E.I., Marco G., Varetto F. (1994): Įmonių nelaimės diagnostika: palyginimai naudojant linijinę diskriminacinę analizės patirtį // J. bankininkystės ir finansų. 18 № 3).

Kokybės finansinės analizės metodai

Kokybiniai įmonės finansinės būklės analizės metodai nereiškia neatsiejamų rodiklių apskaičiavimo, remiantis jų pagrindu, paprastai yra žinių, apklausų naudojimas, taip pat koeficiento analizė. Kokybiniai įmonės finansinio vertinimo metodai gali būti suskirstyti į dvi pagrindines grupes: koeficiento analizė, kai įmonės analizė grindžiama finansinių ir ekonominių koeficientų skaičiavimu ir analize, apibūdinančiais įmonės veiklą iš įvairių pusių ir kokybiškos pagrindo dėl tradicinės apskaitos ataskaitų analizės.

Koeficientas analizė

Rusijoje dauguma įmonių stebėjimo sistemų yra pagrįstos koeficientu analize. Pavyzdžiui, Federalinis įstatymas "dėl bankroto (bankroto)" Jis siūlo 3 finansinių koeficientų apskaičiavimą diagnozuoti riziką bankroto: dabartinio likvidumo koeficientas, jo paties apyvartinio kapitalo teikimas, atkūrimo norma / mokumo praradimas. Arba, pavyzdžiui, buvusios "metodinės instrukcijos FSFO darbuotojų Rusijos analizė finansinės būklės organizacijų patirtimi" (FSFO šiuo metu buvo išjungta) yra 21 finansinių koeficientų apskaičiavimas.

Įmonių koeficientas gali nustatyti šiuos trūkumus:

• siūlomų koeficientų rinkinių įvairovė Analizė yra sunku įvertinti įmonės būklę pagal juos, taip pat valdymo sprendimų kūrimą ir įgyvendinimą.
• pagrįstų koeficientų normalizavimo sudėtingumas. Vienas iš svarbiausių iššūkių koeficiento analizės yra interpretuoti koeficientus nuo pasirinktų standartų požiūriu. Rusijos sąlygomis reguliavimo dokumentų pagrindas, susijęs su įmonės finansinės būklės vertinimo baze, dar nėra pakankamai išvystyta, galimybė susipažinti su vidutinėmis taisyklėmis dažnai yra ribotas (nebuvimas).
• koeficientų skaičiavimui nėra vienodų formuliųDažnai skirtinguose šaltiniuose tie patys koeficientai vadinami skirtingomis sąlygomis ir turi skirtingas skaičiavimo formules.

Analitiniai finansinės analizės metodai

Finansinės analizės analitiniai metodai ypatingą dėmesį skiria. finansinių ataskaitų straipsnių struktūros ir dinamikos analizė. Jis grindžiamas turto ir įsipareigojimų palyginimu dėl glaudaus mokėjimo horizontų, balanso likvidumo įvertinimas, taip pat tendencijų analizė keičiant balanso straipsnius ir jų imputerių priežasčių paiešką.

Be to, apskaičiuota, kad įmonės finansinės ataskaitos patikimumas įmonėje yra apskaičiuota, kad turto pinigų vertinimo ir jų įsipareigojimų jų realiojo rinkos kiekio lygis yra įvertintas, ir verslo kokybė Reputacija, valdymo lygis, personalo profesionalumas, pramonės plėtros perspektyvos vertinamos įmonės gyvavimo ciklo etapais.

Horizontali analizė susideda iš vieno ar daugiau analitinių lentelių statybos, kurioje absoliutūs rodikliai papildo santykinius augimo tempus. Horizontalios analizės tikslas - nustatyti absoliučius ir santykinius įvairių ataskaitų straipsnių vertybių pokyčius tam tikru laikotarpiu, taip pat pateikti šiuos vertinimo pakeitimus. Viena iš horizontalių analizės galimybių yra tendencija analizė, t.y. Šių straipsnių palyginimas skirtingiems laikotarpiams, kūrimas liudijimo laiko eilutėje, siekiant nustatyti tendenciją. Vertikali analizė susideda skaičiuojant konkretų individualių gaminių sunkumą pasibaigus balanso pabaigoje su tolesniu jo pakeitimais įvertinimu.

Pinigų srautų analizė yra nustatyti fondų deficito ar perteklių priežastis, nustatant jų gavimo šaltinius ir išlaidų, skirtų vėlesnei dabartinei įmonės mokumo kontrolei, šaltinius.

Vienas iš populiarių metodų analizuojant vidaus būklę įmonės, apskaita pavojų ir galimybių išorinėje aplinkoje yra SSGG analizė. SWOT analizės naudojimo privalumas yra tai, kad tai leidžia mums įvertinti išorinę ir vidinę aplinką, kurioje įmonė turi funkcijas. Paprastai strateginiame planavime taikoma SWOT analizė, siekiant įvertinti dabartinės įmonės strategijos veiksmingumą. Vienas iš SSGG analizės trūkumų yra jo sudėtingas formalizavimas per kiekybinius rodiklius.

Įmonės finansinės analizės metodų palyginimas

Lentelėje pateikiamos įmonės finansinių analizės metodų lyginamosios charakteristikos.

Lyginamosios charakteristikos. \\ T	Kiekybinis. \\ T		Kokybė
	Statistiniai duomenys	Alternatyva. \\ T	Koeficiento metodai	Analitinė. \\ T
Daugialypis požiūris	+	+	—	+
Naudojant išorinių viešųjų ataskaitų šaltinių duomenis	+	+	+	+
Rezultatų aiškinimo vizualija ir paprastumas	+	+	—	—
Galimybė palyginti su kitomis įmonėmis	+	+	+	—
Lengvas skaičiavimas	+	—	+	—
Laiko apskaita	+	+	+	—
Apskaitos koreliacijos veiksniai	+	+	—	—
Apskaičiuoto integruos rodiklio kokybinis įvertinimas	+	+	—	—
Naudojamas ekspertas	—	+	—	+
Atsižvelgiant į organizacijos ypatumus	—	—	—	+
Didelio tikslumo rizikos vertinimas bankroto	+	+	—	—
Apskaitos kokybės rodikliai	—	—	+	+
Atsižvelgiama į išorinius veiksnius	—	—	—	+

Santrauka

Peržiūrėjome pagrindinius praktinėje veikloje naudojamų įmonių finansinės analizės metodus. Kiekvienas požiūris turi savo privalumus ir trūkumus, todėl būtina naudoti integruotą metodų rinkinį arba kiekvieno požiūrio funkcinį naudojimą. Tai leis jiems veiksmingai panaudoti bendrovės veiklos finansinę analizę.

Nepakankamas finansinis stabilumas gali lemti lėšų trūksta finansuoti dabartinę ar investicinę veiklą, ir pernelyg trukdyti plėtrai, didinant kapitalo apyvartos laiką ir sumažinti pelną. Pateisinti tokio tvarumo parametrus leidžia finansinę analizę. Jis ne tik leidžia savarankiškai įvertinti įmonės padėtį šiuo metu, bet taip pat yra pagrindas strateginiams sprendimams, lemiantiems įmonės plėtros perspektyvas.

Bet kokio objekto kontrolė reikalauja pirmiausia žinių apie savo pradinę būseną, informacija apie tai, kaip objektas egzistavo ir sukurtas per praėjusius laikotarpius. Tik gavusi gana išsamią ir patikimą informaciją apie įrenginio veiklą praeityje, apie dabartines savo veikimo ir plėtros tendencijas, galite pagaminti pasitikėjimus sprendimus, verslo planus ir programas, skirtus ateities laikotarpiams. Išreiškiama pozicija reiškia įmones, įmones, nepriklausomai nuo jų vaidmens, masto, veiklos rūšies, nuosavybės formos.

Rinkos ekonomikoje ypač svarbu nustatyti Įmonės finansinis tvarumasTai yra, finansinių išteklių būklė, kurioje bendrovė gali laisvai manevruoti grynaisiais pinigais, siekiant užtikrinti, kad jie būtų veiksmingi siekiant užtikrinti sklandų produktų gamybos ir pardavimo procesą, taip pat gaminti gamybos bazę išplėsti ir atnaujinti išlaidas .

Įmonių finansinio stabilumo ribų nustatymas Nurodo svarbiausių rinkos ekonomikos problemų skaičių. Nepakankamas finansinis tvarumas gali sukelti organizacijų nemokumą, į lėšų trūkumą finansuoti dabartinę ar investicinę veiklą, bankroto ir pernelyg didelių - užkirstų kelią vystymuisi, todėl atsiranda pernelyg didelių atsargų ir rezervų, didinant kapitalo apyvartą, mažinant pelną.

Pateisinti tokio stabilumo parametrus finansinė analizė. Tokia analizė ne tik leidžia spręsti įmonės padėtį šiuo metu, bet taip pat tarnauja kaip būtinos sąlyga kuriant strateginius sprendimus, kurie lemia bendrovės plėtros perspektyvas.

Mes taip pat atkreipiame dėmesį į tai, kad ten yra didelė kultūra įmonių valdymo, bet kas metinis ir net ketvirčio ataskaitą apie įmonės veiklą lydi finansinė analizė savo veiklą.

Įmonių finansinės ir ekonominės veiklos analizė yra susijusi su perdirbant išsamią informacijąapibūdinantys įvairiausius įmonės veikimo aspektus kaip gamybą, finansinę, turtą, socialinį kompleksą. Dažniausiai šie duomenys yra sutelkti į finansines ataskaitas, įmonės balansą, apskaitos ataskaitas. Taigi apskaitos duomenis naudoja dokumentiniu ir informavimu pagrindu analizuojant finansinę būklę ir ekonominę veiklą įmonių. Šie duomenys patys leidžia išreikšti sprendimą dėl įmonės valstybės, tačiau giliai analizei reikia daugiau apdorojimo.

Kaip žinoma, apskaita. \\ T Įmonės atliekamos ne tik. Ekonominių operacijų ir sandorių įmonės apsvarstymų tikslai, grynųjų pinigų, pajamų, jų formavimo šaltinių fiksavimas. Finansinės atskaitomybės duomenys naudojami kuriant, pagrindžiant, priimant valdymo sprendimus. Planuojant veiklos kryptį ir sferas, įmonių kūrimą, kūrimą ir naujoviško ir gamybos profilio, organizacinių ir personalo veiklos projektų įgyvendinimą, siekiant pagerinti įmonės veiklą, darbo efektyvumo didinimas, vienaip ar kitaip, yra susiję su preliminariai analizuojant ataskaitas.

Pagrindinis finansinės analizės tikslas - gauti keletą pagrindinių, labiausiai informatyvių parametrų, kurie suteikia objektyvų ir tikslų vaizdą apie įmonės finansinę būklę, pelną ir nuostolius, turto ir įsipareigojimų struktūros pokyčius gyvenvietėse su skolininkais ir kreditoriais. Tokia informacija gali būti gaunama dėl išsamios finansinių ataskaitų apie moksliškai pagrįstą metodiką.

Finansinės analizės rezultatas yra įmonės, jo turto, turto ir įsipareigojimų, kapitalo apyvartos greitį vertinimas, naudojamų lėšų pelningumas.

Įmonės finansinės padėties analizė leidžia stebėti savo plėtros tendencijas, pateikti išsamų ekonominės, komercinės veiklos įvertinimą ir tai yra ryšys tarp valdymo sprendimų ir faktinės gamybos bei verslo veiklos.

Kas ir kaip naudoja analizės rezultatus

Įvairių tipų ekonominės analizės ir jų rezultatus plačiai naudoja įvairios suinteresuotosios šalys.

Paprastai ekonominėje veikloje atskirti finansinę apskaitos ir valdymo (apskaitos) apskaitą. Finansinė apskaita Remiantis įgaliojimais, kurie, be jo naudojimo įmonėje, vadyba pranešama tiems, kurie yra už organizacijos ribų. Valdymo apskaita Apima visų rūšių įgaliojimus, kurie yra matuojami, apdorojami ir perduodami vidaus naudojimui pagal vadovą. Dabartinis apskaitos atskyrimas sukuria išorinės ir ekonominės analizės analizės pasidalijimą.

Išorės finansinė analizė Gali vykti suinteresuotosios šalys. Šios analizės pagrindas yra daugiausia oficialios įmonės finansinės ataskaitos, kaip paskelbti spaudoje ir atstovauja suinteresuotosios šalys apskaitos balanso forma. Pavyzdžiui, įvertinti banko stabilumą, kliento peržiūros banko likučius, remiantis jų apskaičiuoja tam tikrus rodiklius, palyginti su tvariais bankais. Tačiau, deja, visa išsami analizė neįmanoma dėl finansų ir apskaitos dokumentuose pateiktos informacijos neišsrumpinimo ir ribojimo.

Išorinė analizė apima absoliutaus ir santykinių pelningumo, pelningumo, likvidumo rodiklių analizę, įmonės mokumą, pasiskolinto kapitalo naudojimo efektyvumą, bendrą bendrovės finansinės būklės analizę.

Priešingai jam vidaus finansinė analizė Būtina ir vykdoma pačios įmonės interesais. Jis grindžiamas įmonės veikla, o ne tik finansinei veiklai, bet ir organizacijoms, ir yra tolesnių būdų plėtoti gamybą. Tokios analizės pagrindas yra pačios įmonės finansiniai dokumentai (ataskaitos), tai yra apskaitos balansas išplėstoje formoje, visose finansinėse ataskaitose, ne tik tam tikroje datai (mėnuo, metai), bet ir dabartiniai, kurie leidžia turėti tiksliau būdingą įmonės reikalus ir stabilumą. Pagrindinė vidaus finansinės analizės kryptis yra kapitalo pažangos veiksmingumo analizė, sąnaudų, apyvartos ir pelno santykis, pasiskolinto kapitalo naudojimas, nuosavos lėšos. Kitaip tariant, tiriami visi įmonės ekonominės veiklos aspektai. Dažnai tam tikros tokios analizės sritys gali būti komercinė paslaptis.

Remiantis veislėmis ir analizės tikslais, gali būti laikomasi tokios informacijos domisi asmenų išoriniu ir vidiniu ratu.

Iki išorinis asmenų ratastendencijos paprastai vartotojai su tiesioginiais ir netiesioginiais finansiniais interesais ir vidaus Visų pirma, administracija.

Pirmoji asmenų grupė apima vartotojus su vadinamuoju tiesioginis finansinis interesasm: Investuotojai, skolintojai, tiekėjai, pirkėjai ir klientai, verslo partneriai. Remiantis duomenimis iš viešųjų finansinių ataskaitų, jie daro išvadas apie tai, kaip bendrovės pelningumas ir likvidumas, kokios yra bendrovės finansinės perspektyvos ateityje, ar investuoti į jį, ar bendrovė turi pinigų mokėti palūkanas ir mokėti skolas mokėti palūkanas.

Investuotojai vertina galimą bendrovės pelningumą, nes investicijų sąnaudos (bendrovės kapitalo akcijų rinkos vertė) ir dividendų suma, kurią bendrovė mokės. Skolintojas įvertina įmonės potencialą grąžinti paskolas.

Finansinės analizės naudotojai su netiesioginiais finansiniais interesais apima vyriausybines agentūras ir ekstrabudutiškus fondus, mokesčių institucijas, investavimo institutus, prekių ir vertybinių popierių biržas, draudimo organizacijas, firmų išorės auditą.

Informacija apie įmonių finansinę veiklą yra būtina šiai grupei stebėti, kaip laikomasi valstybės įsipareigojimų įmonių, už federalinių ir vietinių mokesčių mokėjimo teisingumą, spręsti mokesčių pertraukų klausimus, privatizavimo metodus ir metodus Įmonių įtraukimas. Valstybės reguliavimo institucijos, grindžiamos finansų būsenų analizės rezultatais, sukuria apibendrintus sintetinius įvertinimus, leidžiančius spręsti situaciją ne tik vienai ar kelioms įmonėms, bet ir visai pramonei bei regionui.

Investicinių fondų ir vertybinių popierių biržose įmonės turi suteikti jiems specialias finansines ataskaitas. Be to, vartotojai, turintys netiesioginę finansinę palūkanų, yra auditoriai ir audito įmonės, finansų konsultantai, advokatai ir advokatų kontoros, spaudos ir informacijos agentūros, visuomenė.

Iki vidaus vartotojaifinansinės analizės rezultatai apima administravimą. Administracija - Tai yra įmonės savininkai ir valdymo darbuotojai, kurie yra visiškai atsakingi už įmonės veiklos valdymą ir pasiekti tikslus.

Sėkminga administracijos veikla grindžiama tinkamai priimtais valdymo sprendimais, atsirandančiais iš apskaitos duomenų analizės.

Bet kurios įmonės administracijos veikla siekiama pasiekti tikslų sistemą. Tačiau konkurencijos kontekste būtina sutelkti visas pastangas dviem pagrindiniais bet kokio verslo tikslais: pelningumas (pelningumas) ir likvidumas. Pelningumas - Tai yra gebėjimas gauti pelną, kad pritrauktų ir išlaikytų investicinį kapitalą. Likvidumas - tai yra pakankamų mokėjimo priemonių prieinamumas skolų mokėjimo laiku. Kaip žinoma, priklausomybė tarp šių rodiklių dažnai yra atvirkščiai: kuo didesnis pelningumas, tuo mažesnis likvidumas.

Administracija turi nuolat turėti šiuos duomenis apie įmonės finansinę ir ekonominę veiklą: grynojo pelno suma ataskaitiniu laikotarpiu, pelno tikėtinų rezultatų normos laikymasis, pakankamų fondų prieinamumo, pelningiausių produktų sąrašą, pelningiausių produktų sąrašą , kiekvieno pagaminto produkto kaina. Remiantis turima informacija, vadovai ir vadovai imasi valdymo sprendimų.

Kaip matote, finansų analizės naudotojų ratas ir jų paraiškos yra labai plati. Tuo pačiu metu finansinės informacijos naudotojai taip pat gali būti suinteresuoti atskirais įvairių įmonės aspektais. Ši aplinkybė lemia būtinybę ne tik išsamiai, bet ir visapusiškam požiūriui į vidaus ir išorės naudojimo įmonės veiklos analizę.

Administracija neapsiriboja vidaus finansine analize, tačiau, jei įmanoma, papildo savo išorę, kurią atliko tos ar kitos specializuotos įmonės. Tai ne tik susijęs su tuo, kad "nuo vizities pusės", bet ir didesniu didesniu analize, atsižvelgiant į kitų įmonių konkurencingumą ir todėl galimybė įvertinti save nešališkai, visapusiškai, o tai leis tiksliau suformuluoti pagrindines jų vystymosi uždavinius.