Analiza financiara - studiul analitic al capacităţii unei întreprinderi de a-şi finanţa activităţile.
Subiectul analizei financiare– procesele economice și rezultatele financiare ale activităților organizației, formate sub influența diverselor externe și factori interniși formarea unui sistem de informații analitice, financiare, economice și de altă natură.
Ţintă analiza este de a stabili și evalua starea financiară a întreprinderii și de a desfășura în mod constant lucrări care vizează îmbunătățirea acesteia.
Sarcini FA:
Evaluarea compoziției și structurii resurselor financiare;
Determinarea factorilor și cauzelor stării atinse;
Identificarea rezervelor pentru îmbunătățirea situației financiare a întreprinderii și creșterea eficienței operaționale.
Obiecte analizele financiare sunt: întreprinderi industriale, societăți pe acțiuni, organizații comerciale, instituții de credit și alte entități de afaceri, precum și indicatori financiari și economici specifici (lichiditate, rentabilitate, stabilitate financiară).
Subiecte analizele financiare sunt lideri, manageri la diferite niveluri, autorizați să ia și să implementeze decizii de management.
Analiza financiară este necesară pentru identificarea și eliminarea deficiențelor din activitățile financiare ale întreprinderii și găsirea rezervelor pentru îmbunătățirea programului de performanță financiară. Cu ajutorul analizei, este posibilă elaborarea celor mai fiabile ipoteze și previziuni pentru condițiile financiare viitoare ale întreprinderii.
Tipuri de analiză financiară.
Clasificarea tipurilor de analiză financiară se bazează pe următoarele caracteristici:
Timp– analiză prospectivă (prognoză), analiză operațională, analiză curentă (retrospectivă) bazată pe rezultatele activităților pentru o anumită perioadă. Pentru a rezolva eventuale probleme într-o anumită situație în viitor, se utilizează analiza situațională (de moment, unică);
Curentul caracterizează activitatea economică deja desfăşurată.
Analiza prospectivă este o analiză a performanței unei entități de afaceri în viitor. Analiza prospectivă se bazează pe rezultatele analizei curente și poate fi considerată o continuare a acesteia. Analiza prospectivă este foarte apropiată în esență și metode de planificare și prognoză.
Analiza operațională, ca și cea actuală, se bazează pe fapte care s-au întâmplat deja. Diferă de 1 prin faptul că utilizează date mai oportune din contabilitatea primară și observația personală. Indicatorii naturali sunt mai des analizați. Sarcina sa principală este identificarea rapidă a schimbărilor în producție și a rezervelor pentru îmbunătățirea stării actuale.
Gradul de utilizare a informațiilor– management intern și analiză externă. Analiza externă se realizează pe baza raportării financiare și statistice publice de către creditori, investitori și alte entități.
Pentru analiza financiară internă, subiectul este managementul întreprinderii în sine, iar informațiile utilizate sunt obținute atât prin rezumarea datelor contabile primare, cât și a datelor obținute în timpul cercetărilor speciale. Astfel de informații sunt cel mai adesea un secret comercial.
Caracteristicile generale ale analizei financiare
Analiștii lucrează într-o serie de domenii funcționale. De obicei, analiștii evaluează o investiție într-un anumit tip de securitate care are caracteristicile capitaluri proprii(reprezentând un interes de proprietate) sau creanţă(reprezentând poziţia de creditare). După acceptare decizii de investiții sau fundamentarea recomandărilor, analiștii trebuie să evalueze performanța, poziția financiară și valoarea companiei emitente hârtii valoroase.
Datele financiare ale companiei, care includ rapoarte financiare și alte date, furnizează informațiile necesare pentru evaluarea unei companii și a titlurilor sale de valoare. Prin urmare, analistul trebuie să aibă o înțelegere solidă a informațiilor prezentate în situațiile financiare ale fiecărei companii, inclusiv notele financiare și alte forme de informații suplimentare.
Esența analizei financiare a unei întreprinderi
Rol Scopul situațiilor financiare ale companiilor este de a oferi informații despre activitățile acestora, poziția financiară și modificările poziției financiare care vor fi utile unei game largi de utilizatori în luarea deciziilor economice. Rol Analiza situațiilor financiare este utilizarea situațiilor financiare întocmite de companii, în combinație cu alte informații, pentru a evalua performanța trecută, actuală și viitoare și poziția financiară a unei companii pentru a informa investițiile, împrumuturile și alte decizii economice.
Atunci când evaluează situațiile financiare, analiștii justifică de obicei o decizie economică. Exemple de astfel de soluții includ următoarele:
- Nota eficienta investitieiîn capitalul propriu pentru includerea în portofoliul de investiții.
- Nota fuziuni sau achizitiiîntreprindere candidată.
- Nota companie subsidiara sau o divizie operațională a companiei-mamă.
- Decizia de a face o investiție de capital de risc sau alt tip de investiție de capital privat.
- Definiție bonitatea firma care a făcut cererea de împrumut.
- Extinderea creditului către client.
- Expertiză respectarea contractelor de împrumut sau alte acorduri contractuale.
- Misiune rating emisiunea de datorii sau obligațiuni a unei companii.
- Evaluarea unei garanții pentru acceptare recomandari de investitii alți participanți la piață.
- Prognoza profitului net viitor și flux de fonduri.
În general, analiștii caută să studieze performanța și poziția financiară a unei companii, precum și să prognozeze performanța viitoare și puterea financiară. De asemenea, sunt interesați de factorii care influențează activitățile viitoare ale companiei.
Cercetarea performanței unei companii poate include o evaluare rentabilitatea companie (posibilitatea de a realiza profit din vânzarea de bunuri și servicii) și evaluare capacitatea sa de flux de numerar genera profit (capacitatea de a produce încasări de numerar mai mari decât plățile de numerar). Profitul și fluxul de numerar nu sunt echivalente. Profitul reprezintă prețul anumitor bunuri sau servicii care depășește costul furnizării acelor bunuri și servicii (indiferent de momentul în care banii sunt primiți sau plătiți).
În timp ce profitabilitatea este importantă, performanța unei companii este, de asemenea, afectată de capacitatea sa de a genera flux de numerar pozitiv. Fluxul de numerar este important pentru că, în cele din urmă, numerarul este necesar pentru a plăti angajații, furnizorii și alți participanți, astfel încât afacerea să poată continua să funcționeze în viitorul apropiat.
O companie care generează un flux de numerar pozitiv din activitati operationale, are o flexibilitate mai mare în finanțarea investițiilor necesare și poate profita de oportunități atractive de afaceri în comparație cu o companie comparabilă fără cash-flow pozitiv. În plus, fluxul de numerar este o sursă se intoarce capitalul furnizorului.
Astfel, valoarea așteptată a fluxurilor de numerar viitoare este importantă în evaluarea titlurilor corporative și în determinarea capacității unei companii de a-și îndeplini obligațiile. Capacitatea de a îndeplini obligațiile pe termen scurt este denumită în general ca lichiditate iar capacitatea de a îndeplini obligațiile pe termen lung sunt de obicei numite solvabilitate sau stabilitatea financiară.
După cum sa menționat mai devreme, profitul reflectă capacitatea unei companii de a furniza bunuri și servicii la prețuri peste costul furnizării de bunuri și servicii. Câștigurile oferă, de asemenea, informații utile despre fluxurile de numerar viitoare (și trecute). Mulți analiști nu numai că estimează profitabilitatea trecută, ci și prognozează profitabilitatea viitoare.
De asemenea, analiştii sunt interesaţi de situaţia financiară actuală a companiei. Poziția financiară poate fi măsurată prin compararea resurselor controlate de o companie în raport cu creanțele (obligațiile) asupra acelor resurse. Un exemplu de astfel de resursă ar fi numerarul. Acești bani pot fi folosiți de companie pentru a plăti o datorie către furnizor (o creanță împotriva companiei) și pot fi folosiți și pentru a face plăți către proprietar (care are și o creanță împotriva companiei din cauza profiturilor care au fost câștigate) . Situația financiară este deosebit de importantă în analiza creditului.
Atunci când efectuează o analiză financiară a unei companii, analistul se va referi în mod regulat la situațiile financiare ale companiei, notele financiare și programele de lansare și o serie de alte surse de informații.
Pentru a efectua o analiză financiară a unei întreprinderi, puteți utiliza programe care vă permit să calculați automat indicatorii financiari, să generați tabele, diagrame, grafice și rezultate de text. Un exemplu în acest sens programe este un program de analiză financiară online.
Surse cheie pentru analiza financiară
Pentru a efectua o analiză financiară sau de credit a unei companii, analistul trebuie să colecteze un numar mare de informație. Natura informațiilor va varia în funcție de sarcina individuală, dar va include de obicei informații despre economie, industrie și companie, precum și informații despre companii similare comparabile.
Majoritatea acestor informații vor veni din afara companiei, de exemplu, aceasta include statistici economice, rapoarte din industrie, publicații profesionale și baze de date care conțin informații despre concurenți. Compania însăși furnizează unele dintre informațiile de bază pentru analiză rapoarte financiare, comunicate de presa, precum și în mass mediași webcast-uri.
Companiile întocmesc situații financiare și le prezintă investitorilor și creditorilor pentru a demonstra rezultatele activitati financiareși stabilitatea financiară la intervale regulate (anual, semestrial și/sau trimestrial). Datele financiare ale companiei includ cele financiare rapoarteȘi Informații suplimentare necesare pentru evaluarea performantei si a pozitiei financiare a firmei.
Situatiile financiare sunt rezultate finaleînregistrarea contabilă este un proces care înregistrează activitățile comerciale ale unei companii. Acestea sintetizează aceste informații pentru a fi utilizate de către investitori, creditori, analiști și alții interesați de performanța și situația financiară a companiei. Pentru a oferi unele garanții Pentru informațiile prezentate în situațiile financiare și notele și notele aferente, situațiile financiare sunt auditate de auditori independenți care își exprimă o opinie cu privire la dacă situațiile financiare prezintă suficient rezultatele operațiunilor companiei și poziția sa financiară.
Situații financiare și informații suplimentare
Principalele situații financiare care fac obiectul analizei sunt (profit și pierdere), bilanțul, situația fluxurilor de trezorerie și situația modificărilor capitalurilor proprii. Adeverinta de venitȘi situația fluxurilor de trezorerie reflectă diferite aspecte ale activităților unei companii într-o anumită perioadă de timp.
Echilibru afișează poziția financiară a companiei în acest moment timp. Situația modificărilor capitalurilor proprii furnizează informații suplimentare cu privire la schimbările în situația financiară a companiei. ÎN supliment la situațiile financiare, compania poate furniza alte informații care sunt utile analistului financiar. Ca parte a analizei sale, analistul financiar ar trebui să citească și să evalueze aceste informații suplimentare, care includ:
- explicatii la situațiile financiare;
- informație (cuvânt) din management companii;
- raport extern auditor.
Orez. 1 Surse de informații financiare
Adeverinta de venit
O declarație de venit oferă informații despre performanța financiară a unei companii într-o anumită perioadă de timp. Declarația de profit și pierdere raportează cât de mult venituri a generat o companie într-o perioadă și ce cheltuieli a suportat în legătură cu operațiunile care au generat venitul. Venitul net (venitul minus toate costurile) din contul de profit și pierdere este adesea denumit „linia de jos” din cauza apropierii sale de partea de jos a declarației de venit.
Declarațiile de profit și pierderi sunt prezentate pe bază consolidată, adică includ venituri și cheltuieli filiale sub controlul societății-mamă. Declarația de profit și pierdere este uneori denumită situația activităților sau a profitului și pierderii. Ecuația de bază care stă la baza contului de profit și pierdere este:
Venituri - cheltuieli = profit net (rezultat financiar total al perioadei)
Informatii despre profit și pierdere reprezintă cel mai mult Anul trecutîn prima coloană și cel mai mult începutul anuluiîn ultima coloană. Chiar dacă asta ideea generala, analiștii ar trebui să fie atenți atunci când citesc informațiile despre câștiguri, deoarece există momente în care anii pot fi enumerați de la anul de bază până la ultimul an.
Companiile își vor prezenta câștigul pe acțiune de bază și diluat în partea de jos a declarației de venit. Câștigul pe acțiune este venitul net împărțit la numărul de acțiuni în circulație în cursul perioadei. Câștigul de bază pe acțiune utilizează numărul mediu ponderat de acțiuni ordinare care au fost efectiv în circulație în cursul perioadei, în timp ce câștigul pe acțiune diluat utilizează acțiuni diluate - numărul de acțiuni care ar fi fost în circulație dacă potențialele creanțe asupra acțiunilor ordinare (de exemplu, opțiunile de acțiuni ) au fost exercitate de titularii acestora.
În procesul de analiză a situației rezultatelor financiare, merită să luați în considerare dinamica veniturilor și cheltuielilor și să răspundeți la următoarele întrebări:
- Modificarea veniturilor se datorează unei modificări a unităților vândute, unei modificări a prețurilor sau unei combinații a acestor factori?
- Este eficient procesul dumneavoastră de gestionare a cheltuielilor?
- Cum performează compania în comparație cu alte companii din industrie?
Răspunzând la aceste întrebări, analistul trebuie să colecteze, să analizeze și să interpreteze fapte dintr-o varietate de surse, inclusiv rapoarte de profit și pierdere.
Soldul companiei
Contabilitate echilibru(cunoscut și sub denumirea de situație a poziției financiare sau situație a poziției financiare) prezintă situația financiară curentă a unei companii prin dezvăluirea resurselor disponibile și a surselor de finanțare ale acestora, atât capitaluri proprii, cât și datorii. Capitaluri proprii reprezinta excesul de active fata de pasive.
Aceasta este suma care aparține proprietarilor sau acționarilor afacerii; Este interesul rămas în activele unei afaceri după deducerea pasivelor acesteia. Cele trei părți ale bilanțului sunt legate într-o relație contabilă cunoscută sub numele de ecuație contabilă:
Active = Datorii + Capital proprietarii (adică valoarea totală a activelor trebuie să fie echilibrată cu aceeași valoare a pasivelor și a capitalului proprietarilor).
Pe de altă parte, cele trei părți ale ecuației bilanţului pot fi formulate în termeni de capital propriu, adică:
Active – Datorii =Capitalul proprietarilor
Utilizarea bilanțului și aplicarea analizei situațiilor financiare permite analistului să răspundă la întrebări precum:
- Are firma suficientă lichiditate (capacitatea de a îndeplini obligațiile pe termen scurt), s-a îmbunătățit starea companiei?
- Este suficientă sustenabilitatea companiei (are suficiente resurse fiabile pentru a-și acoperi obligațiile)?
- Care este poziția financiară a companiei în raport cu industria în ansamblu?
Situația fluxurilor de trezorerie
În timp ce contul de profit și bilanț oferă o măsură a succesului unei companii în ceea ce privește performanța și poziția financiară, fluxul de numerar este, de asemenea, un aspect vital pentru succesul pe termen lung al unei companii. Dezvăluirea surselor de finanțare și a utilizării numerarului ajută creditorii, investitorii și alți utilizatori ai declarațiilor să evalueze lichiditatea, solvabilitatea și flexibilitatea financiară a unei companii.
Flexibilitatea financiară este capacitatea de a răspunde și de a se adapta la noile riscuri și oportunități financiare. Raport Raportul fluxurilor de numerar clasifică toate fluxurile de numerar ale companiei în activități de operare, investiții și finanțare. sala de operatie activitățile includ tranzacții care generează venit net și sunt în esență activități care implică funcțiile de zi cu zi ale unei companii.
Investiție activitățile sunt acele activități care sunt asociate cu achiziția și cedarea activelor cu durată lungă de viață, cum ar fi echipamentele. Finanțarea este acele activități care implică obținerea sau rambursarea capitalului pentru utilizare într-o afacere.
În linie " sala de operatie operațiuni” situația fluxurilor de trezorerie, societatea își reconciliază venitul net cu numerarul net din activitățile de exploatare. Aceasta evidențiază diferența dintre contul de profit și pierdere și situația fluxului de numerar. Venitul este afișat în contul de profit și pierdere atunci când este câștigat, ceea ce nu este neapărat atunci când se primesc numerar.
Situația fluxurilor de numerar reprezintă un alt aspect al performanței unei afaceri: capacitatea companiei de a genera fluxuri de numerar din funcționarea afacerii. În mod ideal, analistul ar dori să vadă că sursa primară a fluxului de numerar pozitiv este fluxul din activitățile de exploatare (mai degrabă decât din activitățile de investiții sau de finanțare).
Situația modificărilor capitalurilor proprii
Declarația de profit și pierdere, bilanțul și situația fluxurilor de numerar sunt principalele situații financiare utilizate pentru a evalua performanța și poziția financiară a unei companii. Este disponibilă și o a patra situație financiară, denumită în mod divers „situația modificărilor capitalurilor proprii”, „situația modificărilor capitalurilor proprii”, „situația capitalurilor proprii” sau „situația rezultatului reportat”. Acest document servește în primul rând la raportarea modificărilor investiției proprietarilor în afacere de-a lungul timpului și ajută analistul să înțeleagă modificările capitalurilor proprii din bilanț.
Explicații la bilanț și contul de profit și pierdere
Companiile pot, de asemenea, să adauge note la bilanț și contul de profit și pierdere la situațiile lor financiare. De exemplu, notele financiare pot detalia formularele anterioare de raportare și pot oferi, de asemenea, informații explicative despre următoarele:
- Achizitii de afaceri
- Contingente și obligații
- Judiciar producție
- Opțiuni pentru acțiuni și alte planuri de beneficii pentru angajați
- Operatii cu părți asociate
- Semnificativ Clienți
- Ulterior evenimente
- Segmente de afaceri și geografice
- Trimestrial date financiare
În plus, notele pot conține informații despre metodele și tehnicile utilizate pentru întocmirea situațiilor financiare. Comparabilitatea situațiilor financiare este o cerință critică pentru o analiză financiară obiectivă. O situație financiară este comparabilă atunci când informațiile sunt măsurate și afișate într-un mod similar. Comparabilitatea permite analistului să identifice și să analizeze diferențele reale dintre o entitate economică și alte companii.
Consiliul pentru Standarde Internaționale de Contabilitate din Londra stabilește standardele conform cărora trebuie întocmită raportarea financiară internațională. Ele sunt numite Standarde Internaționale de Raportare Financiară (IFRS). Atunci când compară situațiile financiare întocmite conform IFRS și o companie națională, analistul trebuie să înțeleagă diferențele dintre aceste standarde, care pot afecta, de exemplu, perioada în care este întocmit contul de profit și pierdere. În plus, anumite principii necesită utilizarea estimărilor și ipotezelor în determinarea performanței și a situației financiare.
Această flexibilitate este necesară deoarece, în mod ideal, compania va selecta metode, estimări și ipoteze în cadrul unor principii care reflectă în mod corect mediul economic unic al afacerii și industriei companiei. Deși această flexibilitate în principiile contabile se presupune că răspunde nevoilor diferite ale multor afaceri, creează probleme analistului, deoarece comparabilitatea se pierde.
De exemplu, dacă o companie achiziționează un echipament pentru a fi utilizat în activitatea sa, standardele de contabilitate cer ca costul activului să fie raportat ca o cheltuială în mod sistematic pe durata de viață a echipamentului (evaluând durata de viață a echipamentului). Această distribuție a costurilor se numește amortizare.
Standardele permit o mai mare flexibilitate în determinarea modului în care se determină cheltuielile în fiecare perioadă. Două companii pot cumpăra echipamente similare, dar folosesc metode diferiteși ipoteze pentru înregistrarea cheltuielilor în timp. Compararea directă a performanței acestor companii poate duce la o concluzie incorectă cu privire la performanța financiară a companiilor.
Politicile contabile ale unei entități (metode, estimări și ipoteze) sunt, în general, prezentate și în notele la situațiile financiare. Într-o notă care conține rezumat Politicile contabile semnificative arată, de exemplu, modul în care societatea își recunoaște veniturile și cum sunt depreciate activele de capital. Analiștii trebuie să cunoască metodele, estimările și ipotezele utilizate de o companie pentru a determina dacă sunt similare cu cele ale altor companii utilizate ca repere. Dacă acestea nu sunt similare, atunci un analist care înțelege metodele contabile poate face ajustări pentru a face situațiile financiare mai comparabile.
Raportul auditorului
Situațiile financiare transmise unei companii sunt adesea solicitate să fie auditate (revizuite) firmă de contabilitate independentă, care apoi își exprimă o opinie asupra situațiilor financiare. Un audit poate fi cerut printr-un acord contractual între participanți, prin lege sau regulament.
Așa cum există standarde pentru întocmirea situațiilor financiare, există standarde pentru audit și exprimarea opiniei unui auditor. Standardele Internaționale de Audit au fost elaborate de Comitetul pentru Standarde Internaționale de Audit și Asigurare al Federației Internaționale a Contabililor. Aceste standarde au fost adoptate de multe țări. În conformitate cu Standardul Internațional de Audit 200:
Scopul unui audit al situațiilor financiare este acela de a permite auditorului să exprime o opinie cu privire la faptul dacă situațiile financiare sunt întocmite, în toate aspectele semnificative, în conformitate cu practica de raportare financiară aplicabilă.
Companiile publice pot fi, de asemenea, supuse cerințelor stabilite de autoritățile de reglementare sau de bursele de valori, cum ar fi numirea unui comitet de audit independent al consiliului de administrație pentru a supraveghea procesul de audit. Procesul de audit oferă baza pentru ca auditorul independent să exprime o opinie de audit cu privire la fiabilitatea situațiilor financiare care au fost auditate.
Deoarece auditul este conceput și efectuat folosind tehnici de eșantionare de audit, auditorii independenți nu pot exprima o opinie, oferind încredere absolută în acuratețea și fiabilitatea situațiilor financiare. În schimb, raportul auditorului independent oferă o asigurare rezonabilă că situațiile financiare sunt prezentate corect, ceea ce înseamnă că există un grad ridicat de probabilitate ca situațiile financiare auditate să fie lipsite de erori semnificative, fraude sau acte ilegale care afectează direct situațiile financiare.
Audit independent standard un raport pentru o companie publică are de obicei mai multe elemente în interior standarde internaționale audit. Primul paragraf sau „introductiv” descrie situațiile financiare care au fost auditate și responsabilitățile atât ale conducerii, cât și ale auditorului independent.
Al doilea paragraf descrie natura procesului de audit și servește drept bază pentru opinia auditorului cu privire la fiabilitatea situațiilor financiare. Al treilea paragraf sau al opiniei exprimă opinia auditorului cu privire la fiabilitatea acestor situații financiare. O opinie fără rezerve a auditorului afirmă că situațiile financiare oferă o „prezentare fidelă” în conformitate cu standardele contabile aplicabile. Acest tip de opinie este adesea menționat drept pozitiv fără rezerve și este exact ceea ce analiștii ar dori să vadă într-un raport financiar.
Există mai multe alte tipuri de opinii. Raportul modificat al auditorului conține anumite limitări sau excepții de la standardele de contabilitate. Excepțiile sunt descrise în raportul de audit cu paragrafe explicative suplimentare, astfel încât analistul să poată determina semnificația excepției. O opinie negativă a auditorului apare atunci când situațiile financiare se abat semnificativ de la standardele contabile și sunt prezentate în mod incorect.
Opinie negativă (Fals raportul auditorului) facilitează analiza situațiilor financiare: nu vă faceți griji pentru că nu se poate baza pe situațiile financiare ale companiei. În cele din urmă, o declinare a opiniei are loc atunci când, din anumite motive, auditorii nu sunt în măsură să emită o opinie.
De asemenea, auditorii își pot exprima opinia asupra sistemelor control intern companiilor. Aceste informații pot fi prezentate într-o opinie separată sau incluse ca un alt element în raportul auditorului referitor la situațiile financiare. Sistemul de control intern este sistem intern companie, care urmărește, printre altele, să se asigure că procesul de elaborare a situațiilor financiare este de înaltă calitate și previzibil. Companiile publice sunt de obicei obligate să:
- Asumați responsabilitatea pentru eficacitatea controalelor interne.
- Evaluează eficacitatea sistemului de control intern utilizând criterii de control adecvate.
- Sprijiniți procesul de evaluare cu suficiente dovezi competente.
- Trimiteți un raport privind controlul intern.
Deși aceste rapoarte oferă o oarecare asigurare analiștilor, ele nu sunt infailibile. Un analist ar trebui să ia întotdeauna un sâmbure de sare atunci când analizează situațiile financiare.
Alte surse de informare
Informațiile de mai sus sunt furnizate, în general, acționarilor anual. Rapoarte intermediare sunt, de asemenea, furnizate de companie fie de două ori pe an, fie o dată pe trimestru. Rapoartele intermediare prezintă în general situația financiară a companiei, dar nu sunt auditate. Aceste rapoarte intermediare pot oferi o actualizare cu privire la performanța și poziția financiară a companiei începând cu cea mai recentă perioadă anuală.
De asemenea, companiile pot furniza informații actuale relevante pe site-urile lor web și în comunicate de presă, precum și în mass-media de afaceri. Atunci când analizează situațiile financiare, analiștii trebuie să ia în considerare toate aceste surse de informații despre companie, precum și informații din surse externe referitoare la economie, industrie, compania însăși și companii comparabile.
Informație despre economie, sferă Activități, precum și companii similare, este utilă în analiza performanței financiare a unei companii și determinarea stării și perspectivelor acesteia pentru viitorul apropiat.
Orez. 2 Etape ale procesului de analiză financiară
Analiștii lucrează în diferite posturi. De exemplu, scopul principal al analistilor bursieri este de a evalua capitalul propriu (acțiunile) potențiale ale unei investiții pentru a determina dacă investiția este atractivă și promițătoare și care este un preț de cumpărare adecvat. Alte credit analiștilor, care evaluează solvabilitatea unei companii pentru a decide dacă (și în ce moment) trebuie acordat un împrumut sau ce rating de credit trebuie acordat.
Analiștii poate fi, de asemenea, implicat într-o varietate de alte sarcini, cum ar fi evaluarea performanței unei filiale, evaluarea investițiilor de capital privat sau găsirea de acțiuni care sunt supraevaluate în scopul luării unei poziții scurte. Această secțiune prezintă un cadru general pentru analiza situațiilor financiare care poate fi utilizat în aceste diverse sarcini.
Tabelul 1 – Procesul de analiză financiară a companiei
|
Surse de informare |
Rezultat |
|
|
1. Formarea scopului și contextului analizei. |
Natura funcției analistului, cum ar fi evaluarea investițiilor în capitaluri proprii sau datorii sau generarea unui rating de credit. Comunică cu clientul sau supervizorul despre nevoile și preocupările companiei. |
Definirea scopului sau sarcinilor analizei. O listă (scrisă sau orală) de întrebări specifice la care trebuie să se răspundă în timpul procesului de analiză. Prezentarea continutului rezultatului analizei financiare. Program și resurse bugetare pentru finalizarea analizei financiare. |
|
2. Colectarea datelor. |
Situații financiare, alte date financiare, chestionare și date industriale/economice. Discuții cu managementul, furnizorii, clienții și concurenții. Vizite la companie (de exemplu, la unități de producție sau magazine de vânzare cu amănuntul). |
Raportare financiară analitică. Tabelele cu date financiare. Chestionare completate, dacă este cazul. |
|
3. Prelucrarea datelor. |
Date obţinute în etapa anterioară. |
Situații financiare ajustate. Coeficienți și grafice. Prognoze. |
|
Datele de intrare, precum și datele prelucrate. |
Rezultate analitice. |
|
|
Rezultate analitice și rapoarte anterioare. |
Un raport analitic care răspunde la întrebările puse la pasul 1. |
|
|
6. Urmărire. |
Informații colectate periodic după cum este necesar pentru a determina dacă sunt necesare modificări ale constatărilor sau recomandărilor. |
Formarea scopului și contextului analizei.
Înainte de a efectua orice analiză, este important să înțelegeți scopul unei anumite analize. Înțelegerea obiectivelor este deosebit de importantă în analiza situațiilor financiare din cauza numeroaselor metode disponibile și a volumului semnificativ de date.
Unele sarcini analitice sunt clar definite, caz în care articularea scopului analizei nu necesită luarea unei decizii de către analist. De exemplu, revizuirea periodică portofoliul de investiții și datorii sau raportul analistului bursier pentru o anumită companie poate fi efectuată în conformitate cu cerințele normelor instituționale, adică cerințele sunt stabilite în reglementări, de exemplu, în Ghidul pentru analiza situației financiare a organizațiilor. În plus, formatul, procedurile și/sau sursele de informații pot fi, de asemenea, propuse în reglementările interne.
Pentru alte sarcini analitice, formularea scopului analizei necesită luarea unei decizii suplimentare de către analist. Scopul analizei ghidează deciziile ulterioare privind abordările, instrumentele, sursele de date, formatele în care rezultatele analizei ar trebui raportate și importanța relativă a diferitelor aspecte ale analizei.
Când există o cantitate semnificativă de date, un analist mai puțin experimentat poate începe pur și simplu să analizeze cifrele și să creeze rezultate. În general, este de dorit să rezistați acestei tentații și, prin urmare, să evitați cantități mari de date slab informative. Luați în considerare întrebările: Dacă vi s-ar oferi prea multe date, ce concluzie ați formula? La ce întrebări ai fi capabil să răspunzi? Ce soluție va sprijini răspunsul tău?
De asemenea, analistul trebuie să determine contextul în această etapă. Care este public țintă? Care este produsul final - de exemplu, un raport final care va explica constatările și recomandările? Ce interval de timp se alege (pentru ce perioadă va fi efectuat studiul financiar)? Ce resurse și constrângeri de resurse sunt relevante pentru procesul de analiză? Din nou, contextul poate fi predefinit (adică, standard, care este determinat de normele instituționale).
După ce a stabilit scopul și contextul analizei situațiilor financiare, analistul trebuie să formuleze întrebări specifice la care se va răspunde în timpul procesului de analiză financiară. De exemplu, dacă scopul unei analize a situațiilor financiare (sau mai degrabă, un pas specific într-o analiză mai amplă) este de a compara performanța istorică a trei companii care operează într-o anumită industrie, întrebările specifice ar include: Care a fost rata de creștere relativă a companiile și care este rata relativă de creștere a companiilor?profitabilitatea companiilor? Care companie prezintă cele mai mari rezultate financiare și care este cea mai puțin eficientă.
Colectare de date.
În continuare, analistul primește datele necesare pentru a răspunde la întrebări specifice. O parte cheie a acestui pas este înțelegerea afacerii companiei, a performanței financiare și a poziției financiare (inclusiv tendințele de-a lungul timpului și în comparație cu companiile similare). Pentru analiza istorică, numai datele din situațiile financiare sunt suficiente în unele cazuri.
De exemplu, pentru a repeta un numar mare companii alternative cu un anumit nivel minim profitabilitate, doar datele de raportare financiară vor fi suficiente. Dar pentru a aborda întrebări mai profunde, cum ar fi de ce și cum o companie a avut performanțe mai bune sau mai slabe decât concurenții săi, este necesar să Informații suplimentare.
Ca un alt exemplu, pentru a compara performanța istorică a două companii dintr-o anumită industrie, situațiile financiare istorice vor fi suficiente pentru a determina care companie a avut cea mai rapidă creștere și care companie ar fi o investiție mai profitabilă; cu toate acestea, o comparație mai largă cu creșterea generală a industriei și profitabilitatea ar necesita, în mod evident, date din industrie.
În plus, informațiile economice și industriale sunt necesare pentru a înțelege mediul în care își desfășoară activitatea o companie. Analiștii folosesc adesea o abordare de sus în jos în care (1) obțin o perspectivă macroeconomice mediu, perspective de creștere economică și inflație, (2) analiza perspective dezvoltarea industriei în care își desfășoară activitatea compania și (3) să determine perspectivele companiei în condițiile așteptate industrieși mediul macroeconomic. De exemplu, un analist poate avea nevoie să prognozeze creșterea viitoare a câștigurilor pentru o companie.
Pentru a prognoza creșterea viitoare, datele istorice ale unei companii oferă doar o singură informație pentru prognoza statistică; cu toate acestea, înțelegerea condițiilor economice și industriale poate îmbunătăți capacitatea analistului de a prognoza câștigurile unei companii pe baza previziunilor privind performanța generală economică și a industriei.
Procesarea datelor.
După primirea situațiilor financiare necesare și a altor informații, analistul prelucrează aceste date folosind instrumente analitice adecvate. De exemplu, prelucrarea datelor poate include calcularea rapoartelor sau ratelor de creștere; intocmirea analizei orizontale si verticale a situatiilor financiare; crearea de diagrame; efectuarea analize statistice cum ar fi regresia sau simularea Monte Carlo; efectuarea unei evaluări a participării la capitaluri proprii; efectuarea analizei de sensibilitate; utilizarea oricăror alte instrumente analitice sau combinații de instrumente care sunt disponibile și adecvate sarcinii. O analiză financiară cuprinzătoare în această etapă va include următoarele:
- citirea si evaluarea situatiilor financiare pentru fiecare companie de analizat. Acest pas include examinarea înregistrărilor contabile ale companiei, ce metode au fost folosite (de exemplu, la raportarea veniturilor în contul de profit și pierdere) și ce decizii operaționale au fost luate care pot afecta situațiile financiare prezentate (de exemplu, leasingul comparativ cu achiziționarea de echipamente).
- efectuarea oricăror ajustări necesare la situațiile financiare pentru a facilita compararea atunci când situațiile neajustate ale companiilor în cauză reflectă diferențe de standarde contabile, decizii de exploatare etc.
- pregătirea sau compilarea datelor pentru situațiile financiare și indicatorii financiari (care sunt măsuri ale diferitelor aspecte ale performanței corporative și sunt determinate pe baza elementelor situațiilor financiare ale unei companii). Pe baza unei analize orizontale-verticale a situațiilor financiare și a performanței financiare, analiștii pot evalua profitabilitatea relativă, lichiditatea, efectul de pârghie, eficiența și evaluarea unei companii în raport cu performanța trecută și/sau cu cea a concurenților.
Analiza/interpretarea datelor prelucrate.
Odată ce datele au fost procesate, următorul pas care este critic pentru orice analiză este interpretarea datelor de ieșire. Răspunsul la o întrebare specifică de analiză financiară este rareori sub forma unui singur număr; răspunsul la întrebarea analitică se bazează pe interpretarea rezultatelor calculului indicatorilor și este folosit pentru a forma concluzii sau recomandări. Răspunsul la întrebări analitice specifice poate fi scopul analizei financiare, dar de obicei analistului i se cere să furnizeze o concluzie sau o recomandare.
Elaborarea unei concluzii sau recomandări într-un format adecvat este următorul pas în analiză. Formatul adecvat va varia în funcție de sarcina analitică, instituție sau public. De exemplu, raportul unui analist de investiții include de obicei următoarele componente:
- Rezumat și concluzia investiției
- CV de afaceri
- Riscuri
- Nota
- Date istorice și alte date
Rezultatele ar trebui să prezinte acei factori cheie care joacă un rol important în justificarea recomandărilor de investiții. O parte importantă a acestei cerințe este distincția dintre opinia analistului și fapte. La întocmirea unui raport, este necesar să se prezinte principalele caracteristici ale securității analizate, ceea ce va permite cititorului să evalueze raportul și să includă informațiile analistului în propriile sale proces investitionalși luarea deciziilor.
ROSP necesită dezvăluirea tuturor limitărilor analizei și a oricăror riscuri inerente investiției. În plus, ROSP cere ca orice raport să includă elemente importante pentru analiză și concluzii care vor permite cititorilor analizei financiare să determine calitatea concluziilor.
Urmare.
Procesul nu se încheie cu întocmirea raportului. Dacă se realizează o investiție în capitaluri proprii sau se atribuie un rating de credit, este necesară o revizuire periodică a subiectului analizei financiare pentru a determina dacă concluziile și recomandările inițiale sunt actuale. Dacă o investiție este respinsă, monitorizarea ulterioară nu este necesară, dar poate fi adecvat să se determine eficacitatea procesului de revizuire (de exemplu, dacă investiția respinsă este considerată eficientă și atractivă). Urmărirea analizei financiare poate presupune repetarea tuturor pașilor prezentați mai sus.
Cadrul procesului de revizuire a situațiilor financiare oferă pași care pot fi parcurși în orice proiect de revizuire a situațiilor financiare, inclusiv:
- Formularea scopului și contextului analizei.
- Colectarea datelor inițiale.
- Procesarea datelor.
- Analiza/interpretarea datelor prelucrate.
- Formarea concluziilor și recomandărilor.
- Urmare.
Lista surselor utilizate
Thomas R. Robinson, Analiza situațiilor financiare internaționale / Wiley, 2008, 188 p.
Kogdenko V.G., Analiză economică / Tutorial. - Ed. a II-a, revizuită. si suplimentare - M.: Unitate-Dana, 2011. - 399 p.
Buzyrev V.V., Nuzhina I.P. Analiza și diagnosticarea activităților financiare și economice ale unei întreprinderi de construcții / Manual. - M.: KnoRus, 2016. - 332 p.
Analiza financiară este element important management financiar. Pentru a asigura eficacitatea unei organizații în condiții moderne, managementul trebuie să fie capabil să evalueze în mod realist starea financiară a organizației sale, precum și situația financiară a partenerilor și concurenților.
Starea financiară– un concept complex care se caracterizează printr-un sistem de indicatori care reflectă disponibilitatea, alocarea și utilizarea resurselor financiare ale organizației.
În practică, se întâmplă adesea ca o organizație care funcționează bine să se confrunte cu dificultăți financiare asociate cu o alocare și o utilizare insuficientă a resurselor financiare disponibile. Prin urmare, activitățile financiare ar trebui să vizeze asigurarea primirii sistematice și a utilizării eficiente a resurselor financiare, respectarea disciplinei de decontare și creditare, realizarea unui raport rațional între fondurile proprii și împrumutate, stabilitatea financiară în scopul funcționării eficiente a organizației. Analiza joacă un rol semnificativ în atingerea unei poziții financiare stabile.
Cu ajutorul analizei financiare se iau decizii cu privire la:
finanțarea pe termen scurt a organizației (alimentare active circulante);
finanțare pe termen lung (investiție de capital în proiecte de investiții eficiente și titluri de capital);
plata dividendelor catre actionari;
mobilizarea rezervelor pentru creșterea economică (creșterea vânzărilor și a profiturilor).
Scopul principal al analizei financiare este obținerea unui anumit număr de parametri de bază care să ofere o descriere obiectivă și rezonabilă a stării financiare a organizației. Acestea sunt, în primul rând, modificări în structura activelor și pasivelor, a decontărilor cu debitorii și creditorii, precum și în componența profiturilor și pierderilor.
Obiectivele principale ale analizei financiare:
determinarea stării financiare a organizației;
identificarea schimbărilor de situație financiară în spațiu și timp;
stabilirea factorilor principali, provocând schimbareîn stare financiară;
prognoza principalelor tendințe ale situației financiare.
Alternativitatea scopurilor analizei financiare depinde de limitele de timp ale acesteia, precum și de obiectivele pe care utilizatorii informațiilor financiare și le stabilesc.
Obiectivele studiului sunt atinse ca urmare a rezolvării unui număr de sarcini:
Revizuirea preliminară a situațiilor financiare.
Caracteristicile proprietății organizației: active imobilizate și curente.
Evaluarea stabilității financiare.
Caracteristicile surselor de fonduri (proprii și împrumutate).
Analiza profitului si profitabilitatii.
Dezvoltarea de măsuri pentru îmbunătățirea activităților financiare și economice ale organizației.
Aceste sarcini exprimă scopurile specifice ale analizei, ținând cont de capacitățile organizatorice, tehnice și metodologice ale implementării acesteia. Principalii factori sunt în cele din urmă volumul și calitatea informațiilor analitice.
Principiul de bază al studierii indicatorilor analitici este metoda deductivă (de la general la specific).
Analiza financiară face parte dintr-o analiză generală, completă a activității economice, care constă din două secțiuni strâns legate între ele:
Analiza financiară.
Analiza managementului (producției).
Împărțirea analizei în financiar și managerial se datorează împărțirii sistemului contabil în contabilitate financiară și managerială care s-a dezvoltat în practică. Caracteristica principală a împărțirii analizei în externe și interne este natura informațiilor utilizate.
Analiza externă se bazează pe datele de raportare publicate, de ex. pe o parte foarte restrânsă a informațiilor despre activitățile organizației, care este proprietatea întregii societăți. Principala sursă de informații pentru analiza externă este bilanțul și anexele acestuia.
Analiza internă folosește toate informațiile despre starea de lucruri din organizație, inclusiv cele disponibile doar unui cerc limitat de persoane care gestionează activitățile organizației.
Schema de analiza a activitatii afaceriiorganizatii
|
Analiza activitatilor economice | |||||||||||||
|
Analiza managementului |
Analiza financiară | ||||||||||||
|
Interior analiza producției |
Analiza financiară internă |
Analiza financiară externă |
|||||||||||
|
Analiza in justificarea si implementarea planurilor de afaceri |
Analiza eficienței avansului de capital | ||||||||||||
|
Analiza in sistemul de marketing |
Analiza indicatorilor de profit absolut | ||||||||||||
|
Complex analiză economică eficienta afacerii |
Analiza indicatorilor de rentabilitate relativa | ||||||||||||
|
Analiza conditiilor de productie |
Analiza lichidității, solvabilității și stabilității financiare | ||||||||||||
|
Analiza utilizării resurselor de producție |
Analiza utilizării capitalului propriu | ||||||||||||
|
Analiza volumului produsului |
Analiza utilizării fondurilor împrumutate | ||||||||||||
|
Analiza costului produsului | |||||||||||||
Împărțirea analizei în interne și externe este, de asemenea, legată de scopurile și obiectivele cu care se confruntă fiecare dintre ele. Sarcini de analiză externă determinat de interesele utilizatorilor de material analitic.
Analiza financiară internă urmărește să un studiu mai aprofundat al motivelor situației financiare actuale, eficacitatea utilizării principalelor și capital de lucru, relația dintre indicatorii volumului producției (vânzărilor), costului și profitului. În acest scop, datele contabile financiare (informații de reglementare și planificare) sunt utilizate suplimentar ca surse de informații.
Este pur intern analiza managementului. Utilizează întreaga gamă de informații economice, este de natură operațională și este complet subordonată voinței conducerii organizației. Numai o astfel de analiză face posibilă evaluarea cu adevărat a stării de fapt în organizație, examinarea structurii costurilor nu numai a tuturor produselor fabricate și vândute, ci și a tipurilor sale individuale, a compoziției cheltuielilor comerciale și administrative și, în special, a studiului cu atenție natura responsabilității funcționarilor pentru implementarea planului de afaceri.
Datele de analiză managerială joacă un rol decisiv în dezvoltarea celor mai importante probleme ale politicii concurenţiale a organizaţiei: îmbunătăţirea tehnologiei şi organizarea producţiei, crearea unui mecanism de obţinere a profitului maxim. Prin urmare, rezultatele analizei manageriale nu fac obiectul publicității; ele sunt utilizate de conducerea organizației pentru a lua decizii de management, atât operaționale, cât și pe termen lung.
Diferențele dintre caracteristicile analizei financiare și de management sunt prezentate mai clar în Tabelul 1.
Analiza financiară este o metodă de evaluare și prognoză a stării financiare a unei întreprinderi pe baza situațiilor sale financiare.
Analiza financiară- este procesul de studiu a stării financiare și a principalelor rezultate ale activităților financiare ale unei întreprinderi în vederea identificării rezervelor pentru creșterea în continuare a valorii sale de piață.
Acest tip de analiză poate fi efectuat atât de personalul de conducere al unei anumite întreprinderi, cât și de orice analist extern, deoarece se bazează în principal pe informații disponibile publicului.
Baza suportului informativ analiza situației financiare, după cum s-a menționat mai sus, trebuie întocmită prin situații financiare. Desigur, în analiză pot fi utilizate informații suplimentare, în principal de natură operațională, dar acestea sunt doar de natură auxiliară.
Ca principal surse de informare Pentru analiza financiară se pot folosi următoarele:
1. Date externe (-starea economiei, sectorul financiar, starea politică și economică; - cursurile de schimb; - cursurile titlurilor, randamentul titlurilor; - randamentele alternative; - indicatori ai stării financiare a altor companii;)
2. Date interne (-Declarații contabile; -Raportare de gestiune.)
Scopul principal analiza financiară are ca scop obținerea unui număr mic de parametri cheie (cei mai informativi) care să ofere o imagine obiectivă și exactă a stării financiare a întreprinderii, a profiturilor și pierderilor acesteia, a modificărilor în structura activelor și pasivelor, în decontările cu debitorii și creditorii.
În urma analizei financiare, se determină atât situația financiară actuală a întreprinderii, cât și parametrii așteptați ai situației financiare în viitor.
Astfel, analiza financiară poate fi definită ca o metodă de acumulare, transformare și utilizare a informațiilor de natură financiară, care are ţintă :
- evaluează situația financiară actuală și viitoare a întreprinderii;
- să evalueze ritmul posibil și adecvat de dezvoltare a întreprinderii din punctul de vedere al sprijinului financiar al acestora;
- să identifice sursele disponibile de fonduri și să evalueze posibilitatea și fezabilitatea mobilizării acestora;
- prezice poziţia întreprinderii pe piaţa de capital.
Obiectivele analizei financiare sunt atinse ca urmare a rezolvării unui anumit set interconectat de sarcini analitice
Obiectivele analizei financiare:
1. Analiza activelor (imobilului).2. Analiza surselor de finanțare.3. Analiza solvabilitatii (lichiditatii).4. Analiza stabilităţii financiare.5. Analiza rezultatelor financiare şi a rentabilităţii.6. Analiza activitatii afacerii (cifra de afaceri).7. Analiza fluxului de numerar.8. Analiza investiţiilor şi a investiţiilor de capital.9. Analiza valorii de piata.10. Analiza probabilităţii de faliment.11. Evaluarea cuprinzătoare a stării financiare.12. Intocmirea previziunilor de pozitie financiara.13. Intocmirea concluziilor si recomandarilor.
Tipuri de aripioare. Analiză:
1) dependent Din forme organizatorice de implementare: internă, externă (Analiza internă se realizează de către angajații întreprinderii. Baza informațională a unei astfel de analize este mult mai largă și include orice informație care circulă în cadrul întreprinderii și utilă pentru luarea deciziilor de management. În consecință, posibilitățile de analiza financiară externă este efectuată de analiști care sunt externi întreprinderii și, prin urmare, nu au acces la baza de informatiiîntreprinderilor. Analiza externă este mai puțin detaliată și mai formalizată.)
2) blocat Din sfera studiului: complet, tematic
3) în funcție În funcție de sfera analizei: pentru întreprindere în ansamblu, pentru o divizie sau unitate structurală, pentru o unitate financiară separată. Operațiuni
4) în funcție Din perioada studiului: preliminar, curent, ulterior
Pentru solutii sarcini specifice analiza financiară aplică un întreg rând metode speciale , permițându-vă să obțineți cuantificare anumite aspecte ale activităţii întreprinderii. În practica financiară, în funcție de metodele utilizate, se disting următoarele sisteme de analiză financiară efectuate la întreprindere: analiză de trend, structurală, comparativă și de raportare.
1. Trending Analiza financiară (orizontală) se bazează pe studiul dinamicii indicatorilor financiari individuali în timp. În procesul de realizare a acestei analize, se calculează ratele de creștere (câștig) ale indicatorilor individuali și se determină tendințele generale în schimbarea (sau tendința) acestora. Cele mai răspândite forme de analiză a tendințelor (orizontale) sunt:
1) compararea indicatorilor financiari ai perioadei de raportare cu indicatorii perioadei precedente (de exemplu, cu indicatorii deceniului, lunii, trimestrului precedent);
2) compararea indicatorilor financiari ai perioadei de raportare cu indicatorii din aceeași perioadă a anului precedent (de exemplu, indicatorii trimestrului II al anului de raportare cu indicatori similari din trimestrul II al anului precedent). Această formă de analiză este utilizată în întreprinderile cu caracteristici sezoniere pronunțate ale activității economice;
3) compararea indicatorilor financiari pentru o serie de perioade anterioare. Scopul acestei analize este de a identifica tendințele de modificare a indicatorilor individuali care caracterizează rezultatele activităților financiare ale întreprinderii. Rezultatele unei astfel de analize sunt de obicei prezentate grafic sub formă de grafice cu linii sau un grafic cu bare a modificărilor indicatorului în timp.
2. Structural (vertical) analiza financiară se bazează pe descompunerea structurală a indicatorilor individuali. În procesul de realizare a acestei analize, se calculează ponderile specifice ale componentelor structurale individuale ale indicatorilor financiari. Cele mai răspândite sunt următoarele forme de analiză structurală (verticală): analiza activelor, capitalului, fluxurilor de numerar.
3. Comparativ analiza financiară se bazează pe compararea valorilor grupurilor individuale de indicatori financiari similari între ele. În procesul de realizare a acestei analize, dimensiunile absolute și abateri relative indicatori comparați. Cele mai răspândite forme de analiză comparativă sunt: analiza indicatorilor financiari ai unei întreprinderi și a indicatorilor medii din industrie, analiza indicatorilor financiari ai unei întreprinderi date și ai întreprinderilor concurente, analiza indicatorilor financiari ai unităților structurale individuale și diviziilor unei întreprinderi date. , analiza raportării și indicatorilor financiari planificați (normativi):
4. Analiza ratelor financiare se bazează pe calcularea raportului dintre diverși indicatori absoluti între ei. În procesul de realizare a acestei analize se determină diverși indicatori relativi care caracterizează diverse aspecte ale performanței financiare. Cele mai răspândite aspecte ale unei astfel de analize sunt: stabilitatea financiară, solvabilitatea, rotația activelor și rentabilitatea.
Analiza financiară: ce este?
Analiza financiară- acesta este studiul principalilor indicatori ai stării financiare și a rezultatelor financiare ale activităților organizației, cu scopul de a lua decizii de management, investiții și alte decizii de către părțile interesate. Analiza financiară face parte din termeni mai largi: analiza activităților financiare și economice ale unei întreprinderi și analiza economică.
În practică, analiza financiară se realizează folosind tabele MS Excel sau programe speciale. Pe parcursul analizei activitatilor financiare si economice se fac calcule cantitative diverși indicatori, rapoarte, coeficienți și a acestora evaluare calitativăși descriere, comparație cu indicatori similari ai altor întreprinderi. Analiza financiară include analiza activelor și pasivelor organizației, solvabilitatea, lichiditatea, rezultatele financiare și stabilitatea financiară, analiza rotației activelor (activitatea afacerii). Analiza financiară ne permite să identificăm astfel aspecte importante, ca posibilă probabilitate de faliment. Analiza financiară este parte integrantă a activităților unor specialiști precum auditorii și evaluatorii. Băncile folosesc în mod activ analiza financiară hotărând problema privind acordarea de împrumuturi către organizații, contabili în întocmirea notelor explicative pentru rapoartele anuale și alți specialiști.
Fundamentele analizei financiare
Analiza financiară se bazează pe calcularea unor indicatori speciali, adesea sub formă de coeficienți care caracterizează unul sau altul aspect al activităților financiare și economice ale unei organizații. Printre cele mai populare rate financiare se numără următoarele:
1) Coeficientul de autonomie (raportul dintre capitalul propriu și capitalul total (activele) întreprinderii), coeficientul de dependență financiară (raportul dintre pasive și active).
2) Raportul curent (raportul dintre activele circulante și pasivele pe termen scurt).
3) Raportul rapid de lichiditate (raportul dintre activele lichide, inclusiv numerarul, investițiile financiare pe termen scurt, creanțele pe termen scurt, și pasivele pe termen scurt).
4) Randamentul capitalului propriu (raportul dintre profitul net și capitalul propriu al întreprinderii)
5) Rentabilitatea vânzărilor (raportul dintre profitul din vânzări (profitul brut) și venitul companiei), bazat pe profitul net (raportul dintre profitul net și venit).
Tehnici de analiză financiară
De obicei se folosesc următoarele metode de analiză financiară: analiză verticală (de exemplu), analiză orizontală, analiză predictivă bazată pe tendințe, factori și alte metode de analiză.
Dintre abordările și metodele de analiză financiară aprobate legal (de reglementare), pot fi citate următoarele documente:
- Ordinul Administrației Federale pentru Insolvență (Faliment) din 12 august 1994 N 31-r
- Decretul Guvernului Federației Ruse din 25 iunie 2003 N 367 „Cu privire la aprobarea Regulilor pentru efectuarea analizei financiare de către un manager de arbitraj”
- Regulamentele Băncii Centrale a Rusiei din 19 iunie 2009 N 337-P „Cu privire la procedura și criteriile de evaluare a situației financiare entitati legale- fondatorii (participanții) unei organizații de credit”
- Ordinul FSFO al Federației Ruse din 23 ianuarie 2001 N 16 „Cu privire la aprobarea „Orientărilor metodologice pentru analiza situației financiare a organizațiilor”
- Ordinul Ministerului Economiei al Federației Ruse din 1 octombrie 1997 N 118 „În aprobare Recomandări metodologice privind reforma întreprinderilor (organizațiilor)"
Este important de reținut că analiza financiară nu este doar calculul diferiților indicatori și rapoarte, compararea valorilor acestora în statică și dinamică. Rezultatul analiza calitativa ar trebui să existe o concluzie rezonabilă, susținută de calcule, despre poziția financiară a organizației, care va deveni baza pentru luarea deciziilor de către conducere, investitori și alte părți interesate (vezi exemplu). Acest principiu a stat la baza dezvoltării programului „Analistul tău financiar”, care nu numai că pregătește un raport complet cu privire la rezultatele analizei, dar o face și fără participarea utilizatorului, fără a-i cere să aibă cunoștințe financiare. analiză - aceasta simplifică foarte mult viața contabililor, auditorilor și economiștilor.
Surse de informatii pentru analiza financiara
Foarte des, părțile interesate nu au acces la datele interne ale organizației, astfel încât rapoartele contabile publice ale organizației servesc drept sursă principală de informații pentru analiza financiară. Principalele formulare de raportare - Bilanț și Declarație de profit și pierdere - fac posibilă calcularea tuturor principalelor indicatori și indicatori financiari. Pentru o analiză mai aprofundată, puteți utiliza rapoartele privind fluxul de numerar și fluxul de capital ale organizației, care sunt compilate la sfârșitul exercițiului financiar. Chiar mai mult analiză detaliată anumite aspecte ale activităților întreprinderii, de exemplu, calcularea pragului de rentabilitate, necesită date inițiale care se află în afara cadrului de raportare (date din contabilitatea curentă și contabilitatea producției).
De exemplu, puteți obține gratuit o analiză financiară bazată pe bilanțul și Declarația de profit și pierdere la modul online pe site-ul nostru web (atât pentru o perioadă, cât și pentru mai multe trimestre sau ani).
Altman Z-model (Altman Z-score)
Altman Z-model(Altman Z-score, Altman Z-Score) este un model financiar (formula) dezvoltat de economistul american Edward Altman, conceput pentru a prezice probabilitatea de faliment a unei întreprinderi.
Analiza întreprinderii
Sub expresia „ analiza intreprinderii" înseamnă de obicei analiză financiară (financiar-economică), sau un concept mai larg, analiza activității economice a unei întreprinderi (AHA). Analiza financiară, analiza activității economice se referă la analiza microeconomică, adică analiza întreprinderilor ca subiecte individuale ale activității economice. (spre deosebire de analiza macroeconomică, care implică studiul economiei în ansamblu).
Analiza activității de afaceri (ABA)
Prin utilizarea analiza activitatii afacerii organizare, se studiază tendințele generale de dezvoltare a întreprinderii, se cercetează motivele modificărilor rezultatelor performanței, se elaborează și se aprobă și se adoptă planuri de dezvoltare a întreprinderii. decizii de management, monitorizarea implementării planurilor aprobate și deciziile luate, se identifică rezerve în vederea creșterii eficienței producției, se evaluează rezultatele activităților companiei, strategie economică dezvoltarea acestuia.
Faliment (Analiza falimentului)
Faliment, sau insolventa- este incapacitatea debitorului, recunoscută de instanța de arbitraj, de a satisface integral pretențiile creditorilor pentru obligații bănești și (sau) de a îndeplini obligația de a efectua plăți obligatorii. Definiția, conceptele de bază și procedurile legate de falimentul întreprinderilor (persoane juridice) sunt cuprinse în Lege federala din 26 octombrie 2002 N 127-FZ „Cu privire la insolvență (faliment)”.
Analiza de raportare verticală
Analiza de raportare verticală- tehnica de analiza a situatiilor financiare, in care se studiaza relatia indicatorului selectat cu alti indicatori similari din aceeasi perioada de raportare.
Analiza de raportare orizontală
Analiza de raportare orizontală- Acest analiza comparativa date financiare pentru o serie de perioade. Aceasta metoda cunoscută și sub denumirea de analiză a tendințelor.
