Introducere
1. Bazele teoretice ale managementului echilibrării bugetare
1.1 Conceptul și semnificația deficitului bugetar
1.2 Clasificarea surselor de finanţare a deficitului bugetar
1.3 Esența datoriei publice și metodele de gestionare a acesteia
2. Analiza deficitului bugetar al bugetului federal al Federației Ruse
2.1 Caracteristicile generale ale surselor de finanțare a deficitului bugetar federal
2.2 Analiza datoriei publice interne
2.3 Analiza datoriei publice externe
3. Modalități de depășire a deficitului bugetar federal
3.1 Probleme de echilibrare a bugetului federal al Federației Ruse și metode de reducere a deficitului
3.2 Perspective pentru datoria publică și modalități de reducere a acesteia
Concluzie
Bibliografie
datoria de finanțare a deficitului bugetar
Introducere
Implementarea reformelor economice a schimbat baza pentru funcționarea sistemului bugetar al țării. S-au schimbat și relațiile dintre organele guvernamentale de la diferite niveluri, ceea ce a impus dezvoltarea unei metodologii pentru formarea unui nou mecanism bugetar. Sistemul bugetar al oricărui stat federal la anumite perioade de timp există în condițiile unor bugete dezechilibrate. Funcționarea normală a unui astfel de sistem este asociată cu necesitatea redistribuirii raționale a resurselor bugetare folosind un mecanism clar de implementare a acestuia.
Deficitul bugetar este un fenomen financiar cu care toate țările lumii s-au confruntat inevitabil la un moment sau altul din istoria lor. Un buget de stat pe deplin echilibrat, adică un buget fără echilibru, este posibil doar teoretic.
Este aproape imposibil de imaginat o stare în care toate pârghiile financiare și economice să funcționeze impecabil, stimulând fluxul de fonduri în buget, iar cheltuielile guvernamentale să nu depășească veniturile.
Multe țări dezvoltate economic au trăit și continuă să trăiască în datorii, deși ar fi corect să remarcăm tendința recentă de reducere a deficitului bugetar al țărilor dezvoltate economic. Un deficit bugetar care corespunde aproximativ cu nivelul inflației din țară este considerat normal.
Motivul dezechilibrului este și datoria publică. Servirea datoriei publice (plata dobânzii către creditori) este o povară grea pentru orice stat, întrucât preia constant o anumită cotă din capitalul de lucru și duce la creșterea deficitului bugetului de stat.
În ultimul deceniu, Rusia a căutat modalități eficiente de reformare a relațiilor interbugetare. Astăzi, desigur, este nevoie de a crea un mecanism financiar bazat științific pentru echilibrarea bugetelor. În același timp, calitatea echilibrării bugetelor lor ar trebui să fie de mare importanță. Cu toate acestea, trebuie remarcat faptul că multe probleme teoretice și metodologice de echilibrare a bugetelor nu au fost rezolvate din cauza condițiilor sociale, economice și politice schimbate de funcționare a entităților constitutive ale Federației Ruse. Toate acestea determină relevanța cursului, în special în timpul crizei financiare globale în curs de desfășurare.
Scopul acestei lucrări este de a analiza deficitul bugetar, sursele de finanțare a acestuia și datoria publică ca elemente cele mai importante sistem financiar state, principalele lor caracteristici.
Obiectivele specifice ale acestui curs sunt:
Determinarea esenței deficitului bugetar federal al Federației Ruse, a surselor de finanțare a acesteia și a datoriei publice;
Analiza compoziției și dinamicii surselor de finanțare a deficitului, precum și a datoriei publice interne și externe;
Analiza stării actuale și a problemelor de echilibrare a bugetului Federației Ruse, precum și identificarea posibilelor perspective și modalități de reducere a deficitului bugetului de stat și a datoriei publice.
1. Bazele teoretice ale managementului echilibrării bugetare
1.1 Conceptul și semnificația deficitului bugetar
În bugetele la diferite niveluri se aplică întotdeauna principiul echilibrului, ceea ce înseamnă că volumul cheltuielilor bugetate trebuie să corespundă volumului total al veniturilor bugetare și al încasărilor din sursele de finanțare a deficitului acestuia. La întocmirea, aprobarea și executarea bugetului, organele abilitate trebuie să plece de la necesitatea minimizării mărimii deficitului bugetar.
Cu toate acestea, realizarea egalității de venituri și cheltuieli este extrem de dificilă. De obicei, veniturile bugetare depășesc cheltuielile acestuia și invers. Excesul de venituri peste cheltuieli se numește excedent bugetar, iar excesul de cheltuieli față de venit se numește deficit bugetar.
În lumea modernă, nu există state care, la un moment sau altul în istoria lor, să nu se fi confruntat cu deficite bugetare. Se datorează diverselor motive. În unele cazuri, statul poate crește în mod deliberat deficitul bugetar. În special, pentru a stimula activitatea economică și cererea agregată într-o perioadă de scădere a producției, guvernul poate lua decizii speciale care vizează creșterea nivelului de ocupare a forței de muncă (de exemplu, finanțarea programelor pentru crearea de noi locuri de muncă) sau reducerea semnificativă a impozitelor. Ca urmare, cheltuielile bugetare cresc sau veniturile bugetare scad și apare un deficit. Dar acest deficit este creat în mod deliberat de stat și se numește deficit structural.
Spre deosebire de deficitul structural, deficitul ciclic depinde într-o măsură mai mică de politica fiscală conștientă a statului. Se datorează declinului general al producției, care are loc în stadiul de criză și este rezultatul dezvoltării ciclice a economiei. În contextul unei scăderi a producției, impozitele și veniturile statului sunt reduse, ceea ce înseamnă că apare un deficit.
Există și deficite active și pasive. Un deficit activ apare ca urmare a cheltuielilor care depășesc veniturile, iar un deficit pasiv apare ca urmare a scăderii cotelor de impozitare și a altor venituri, care este o consecință a încetinirii creșterii economice, a plăților insuficiente etc.
Există dezechilibre bugetare pe termen scurt și pe termen lung. Dezechilibrul este de natură pe termen scurt dacă excesul de cheltuieli asupra veniturilor este limitat la un exercițiu financiar și este o reflectare a schimbărilor din situația macroeconomică față de cea în care a fost întocmit bugetul. Acest lucru se datorează în principal lipsei de experiență necesară în prognoza macroeconomică și luării în considerare insuficientă a posibilelor schimbări într-o serie de circumstanțe.
De exemplu, o reducere a veniturilor bugetare poate apărea ca urmare a scăderii prețurilor de export, a reducerii volumelor de producție sub nivelul prevăzut, a modificărilor în structura cererii de produse manufacturate și a scăderii competitivității acestora. O creștere a deficitului bugetar al guvernului ar putea fi cauzată și de o creștere neașteptat de bruscă a cheltuielilor guvernamentale din cauza creșterii inflației peste valoarea țintă, extinderii plăților de transfer în combinație cu introducerea reducerilor fiscale, care este o măsură foarte populară. înainte de următoarele alegeri.
Dezechilibrul fiscal pe termen lung este asociat cu o diferență tot mai mare între cheltuielile și veniturile guvernamentale de-a lungul unui număr de ani și se datorează unor motive de natură mai persistentă. Astfel, în majoritatea țărilor dezvoltate în ultimii 15 ani a existat o tendință constantă de creștere a deficitului bugetar național. Acest lucru se datorează următorilor factori:
1) creșterea numărului de plăți sociale și, prin urmare, a poverii sociale asupra bugetului;
2) o situație demografică nefavorabilă asociată cu îmbătrânirea populației, în urma căreia costurile achitării pensiilor, alocațiilor pentru asistență medicală etc.;
3) liberalizarea legislației fiscale și, în consecință, reducerea cotelor de impozitare (fără ajustări corespunzătoare la cheltuielile guvernamentale);
4) o creștere a volumului datoriei externe.
În general, starea bugetului de stat este determinată de trei factori principali:
1) tendințe pe termen lung în dinamica veniturilor fiscale și a cheltuielilor guvernamentale;
2) stadiul ciclului economic în care se află economia în perioada analizată;
3) politica actuală a statului în domeniul cheltuielilor și veniturilor bugetare.
Foarte des, mai ales în țara noastră și în alte țări, există o supraestimare artificială, fie o subestimare a adevăratei mărimi a deficitului bugetar. Astfel, reducerea artificială a deficitului bugetar poate fi realizată folosind următoarele instrumente:
1) „amnistia fiscală”, care permite contribuabililor care anterior s-au sustras de la plata impozitelor să plătească la un moment dat întreaga sumă egală cu o anumită parte din colectarea totală a impozitului;
2) măsuri de colectare a plăților restante ale impozitelor;
3) introducerea de taxe temporare sau adăugate;
4) amânări ale plății salariilor către angajații din sectorul public;
5) amânarea indexării obligatorii a salariilor în funcție de dinamica ratei inflației;
6) vânzarea bunurilor statului;
7) prezența unui deficit ascuns cauzat de cheltuieli cvasibugetare.
Acestea din urmă includ împrumuturi centralizate acordate în condiții preferențiale de către Banca Centrală. În plus, Banca Centrală poate finanța operațiuni individuale legate de datoria publică, poate acoperi pierderile din măsurile de stabilizare a cursului de schimb, refinanța agricultura etc. Drept urmare, pierderile Băncii Centrale cresc, iar inflația crește, dar deficitul nu crește.
O creștere artificială a mărimii deficitului bugetului de stat poate apărea ca urmare a următoarelor circumstanțe. În primul rând, atunci când se evaluează valoarea cheltuielilor guvernamentale, deprecierea în sectorul public al economiei nu este întotdeauna luată în considerare. În al doilea rând, un element important al cheltuielilor guvernamentale este deservirea datoriei publice. Cu toate acestea, foarte des, suma plăților dobânzilor la datorie este umflată din cauza plăților inflației.
La rate ridicate ale inflației, când diferențele de dinamică a ratelor dobânzilor nominale și reale sunt foarte semnificative, această supraevaluare a cheltuielilor guvernamentale poate fi destul de semnificativă. Pot exista chiar și situații în care deficitul nominal (oficial) și datoria guvernamentală cresc, în timp ce deficitul și datoria reală scad, ceea ce face foarte dificilă evaluarea politicilor guvernamentale. Prin urmare, la măsurarea deficitului bugetar, este necesară o ajustare pentru inflație.
Ținând cont de această modificare, se determină deficitul bugetar real, care este diferența dintre deficitul nominal și rata dobânzii la datoria publică înmulțită cu rata inflației. Deficitul bugetar total minus partea inflației din plățile dobânzilor este deficitul de exploatare.
Se crede că simpla prezență a unui deficit bugetar nu este un semnal de probleme economice. Foarte des, deficitul este văzut ca instrument important politica economică a statului, în primul rând reglementarea macroeconomică. Manipularea cu pricepere a acestui instrument permite statului să rezolve o gamă destul de largă de probleme economice și sociale. Cu toate acestea, trebuie avut în vedere faptul că dezechilibrul bugetar pe termen lung poate avea un impact negativ asupra mărimii cererii și veniturilor agregate, asupra nivelului prețurilor și asupra balanței de plăți. Prin urmare, un buget echilibrat este, desigur, un obiectiv strategic pentru orice stat.
Există idei diferite despre cum și în ce perioadă de timp ar trebui realizat un buget echilibrat. Astfel, conform teoriei unui buget anual echilibrat, care a fost larg acceptată ca bază teoretică a politicii publice în majoritatea țărilor dezvoltate până în anii 1930. Secolul XX, egalitatea veniturilor și cheltuielilor statului ar trebui să fie realizată anual. Acest lucru, potrivit susținătorilor acestei teorii, permite guvernelor naționale să urmeze politici mai responsabile. Statul trăiește în limitele posibilităților sale, nu acumulează datorii și nu provoacă inflație. Dacă există o scădere a veniturilor, guvernul trebuie fie să crească taxele, fie să reducă cheltuielile.
În condiţiile în care veniturile băneşti cresc, statul trebuie să acţioneze exact invers, adică. reduce taxele sau crește cheltuielile. În prezent, această teorie este urmată în practică de un număr limitat de țări, în principal țări cu economii în curs de dezvoltare și în tranziție. În majoritatea țărilor dezvoltate, teoria echilibrării bugetare ciclice a devenit larg răspândită în practica reglementării de stat a economiei. Bazele acestei teorii au fost puse de J. Keynes în anii '30.
Teoria keynesiană a respins necesitatea unui buget anual echilibrat. A legalizat efectiv deficitele bugetare pentru a stimula economia. Esența teoriei echilibrării bugetare ciclice este că, în timpul unei recesiuni economice, pentru a stimula creșterea economică, guvernul este obligat să reducă impozitele și să mărească cheltuielile. Statul trebuie să compenseze scăderea bruscă a cererii și să prevină o reducere a cheltuielilor guvernamentale. În acest caz, inevitabil va apărea un deficit bugetar.
În faza de redresare economică, statul își achită datoriile prin creșterea cotelor de impozitare sau prin creșterea veniturilor fiscale de la întreprinderile nou operaționale. Astfel, până la sfârșitul ciclului economic bugetul devine echilibrat. Echilibrarea se realizează pe tot parcursul ciclului: excedentul bugetar în faza de redresare compensează deficitul bugetar în faza de criză.
În acest caz, un rol important este acordat „stabilizatorilor încorporați” (sistem de impozitare progresivă, plăți de transfer guvernamentale - plăți sociale, ajutor de șomaj etc.). Cu ajutorul lor, dimensiunea cererii agregate poate scădea sau extinde automat în funcție de faza ciclului în direcția opusă mișcării pieței. De exemplu, atunci când activitatea întreprinderii scade ca urmare a unei scăderi a venitului agregat, are loc o reducere automată a veniturilor fiscale și o creștere a anumitor tipuri de plăți de transfer, ceea ce duce la formarea unui deficit ciclic și compensează parțial reducerea. în cerere agregată.
Când economia este în plină expansiune, se întâmplă opusul - plățile de impozite cresc și plățile de transfer scad. În cadrul multor teorii moderne, în special a teoriei unui buget compensator, este considerat imposibil, și chiar inutil, atingerea echilibrului acestuia. Dacă ținem cont de faptul că în condițiile moderne există factori stabili care cresc deficitul bugetar, atunci este necesar să se utilizeze mai pe deplin creditul de stat ca sursă legitimă de venituri bugetare. Potrivit reprezentanților acestei teorii, împrumutul de stat este cel care nu numai că poate compensa decalajul de venituri și cheltuieli, ci și poate atrage o parte în exces a economiilor și o poate investi în economie. În majoritatea economiilor de piață dezvoltate, guvernul caută să echilibreze bugetul pe termen lung - pe o bază ciclică sau funcțională. Într-o economie instabilă, când situația în ansamblu este mai puțin previzibilă, guvernul este obligat să echilibreze bugetul anual.
Prin urmare, nu este o coincidență faptul că Codul bugetar al Federației Ruse prevede că bugetul federal, regional sau local nu poate fi adoptat cu excedent sau deficit; bugetul trebuie să fie echilibrat anual. Aceasta este, desigur, o metodă mai puțin eficientă, deoarece duce la o scădere a gradului de stabilitate încorporată a economiei, provoacă fluctuații frecvente ale cotelor de impozitare, reduce activitatea investițională, precum și eficiența distribuției veniturilor. Cu toate acestea, într-o oarecare măsură este justificat, deoarece într-o economie instabilă situația este mai puțin previzibilă.
În Rusia, în conformitate cu Codul bugetar al Federației Ruse, Duma de Stat poate adopta doar un buget echilibrat. Prin urmare, împreună cu elementele de venituri, bugetul federal trebuie să includă deficitul ca element de echilibrare. În același timp, în partea de cheltuieli a bugetului este alocat un post special „Cheltuieli pentru deservirea și rambursarea datoriei publice”. Așa se deosebește practica bugetară rusă, de exemplu, de cea americană. În SUA, bugetul poate fi adoptat cu deficit, adică. nu este iniţial echilibrat. Totodată, sursele de rambursare a datoriei, precum și veniturile din împrumuturile emise primite pentru rambursarea datoriei, sunt în afara bugetului.
1.2 Clasificarea surselor de finanţare a deficitului bugetar
Dacă se adoptă un buget pentru anul fiscal următor cu deficit, este necesară determinarea surselor de finanţare a deficitului bugetar. Sursele de finanțare a deficitului variază în funcție de nivelurile sistemului bugetar. Astfel, sursele de finanțare a deficitului bugetar federal sunt:
1) surse interne:
împrumuturi primite de Federația Rusă de la instituțiile de credit în moneda rusă;
împrumuturi guvernamentale efectuate prin emiterea de valori mobiliare în numele Federației Ruse;
Încasări din vânzarea proprietății de stat etc.;
2) surse externe:
împrumuturi guvernamentale acordate în valută prin emiterea de titluri de valoare în numele Federației Ruse;
Credite de la guverne străine, bănci și firme, organizații financiare internaționale, acordate în valută.
Sursele de finanțare a deficitului bugetar al unei entități constitutive a Federației Ruse și bugetul local pot fi doar surse interne:
împrumuturi guvernamentale efectuate prin emiterea de valori mobiliare în numele unei entități constitutive a Federației Ruse sau a unei entități municipale;
împrumuturi bugetare primite de la bugetele altor niveluri ale sistemului bugetar al Federației Ruse;
împrumuturi primite de la instituțiile de credit;
Veniturile din vânzarea proprietăților deținute de entitățile constitutive ale Federației Ruse și proprietăți municipale etc.;
În majoritatea țărilor, inclusiv Rusia, sunt utilizate următoarele metode principale de finanțare a deficitului bugetar:
1) emisie monetară (monetizare);
2) finanţarea prin datorii (internă şi externă);
3) creșterea veniturilor fiscale la bugetul de stat, precum și a veniturilor din privatizare și vânzarea proprietății statului.
Ultima, a treia metodă poate fi cu greu clasificată drept metode utilizate exclusiv pentru finanțarea deficitului bugetar. Este utilizat pe scară largă pur și simplu pentru a completa veniturile bugetare. Prin urmare, sursele efective de finanțare a deficitului bugetar includ în mare măsură prima și a doua metodă.
Monetizarea ca modalitate de reducere a deficitului bugetar este o creștere a cantității de bani în circulație (inclusiv prin finanțare bancară). Odată cu monetizarea, cantitatea de bani în circulație crește, rata de creștere a masei monetare depășește semnificativ rata de creștere a PIB real, ceea ce duce la o creștere a nivelului mediu al prețurilor. În același timp, toți agenții economici plătesc un fel de taxă pe inflație și o parte din venitul lor este redistribuită în favoarea statului prin creșterea prețurilor.
Statul generează venituri suplimentare - domnișoare, adică. venituri noi din tipărirea banilor. Monetizarea deficitului bugetului de stat poate să nu fie însoțită direct de emisiunea de numerar, ci poate fi realizată sub alte forme. De exemplu, sub forma unei extinderi a împrumuturilor Băncii Centrale către întreprinderile de stat la rate preferențiale sau sub formă de plăți amânate.
Monetizarea se dovedește a fi o modalitate destul de riscantă de finanțare a deficitului bugetar, deoarece poate avea un impact negativ asupra balanței de plăți. Acest lucru se datorează faptului că, ca urmare a monetizării, oferta de bani crește și excesul de numerar se acumulează în mâinile populației. Ea generează în mod inevitabil o creștere a cererii de bunuri autohtone și de import, precum și pentru diverse active financiare, inclusiv cele străine. Acest lucru, la rândul său, duce la prețuri mai mari și pune presiune asupra balanței de plăți.
Dacă balanța de plăți devine negativă, aceasta nu reduce deficitul bugetar federal, ci, dimpotrivă, duce la creșterea acestuia. Mai mult, acest lucru afectează negativ cursul de schimb al monedei naționale - are loc devalorizarea parțială a acesteia. Mecanismul de restabilire a echilibrului balanței de plăți în aceste condiții se bazează pe „legarea” masei monetare în exces prin vânzarea unei părți din rezervele oficiale ale Băncii Centrale pe piața valutară, ceea ce permite stabilizarea pieței monetare. ca un intreg, per total.
Monetizarea deficitului bugetului de stat determină o creștere mai mică a nivelului inflației în țară, cu cât economia este mai deschisă și cu atât Banca Centrală poate cheltui mai multe rezerve valutare pentru a susține cursul relativ fix al monedei naționale și a restabili balanta de plati. În același timp, creșterea inflației ca urmare a monetizării deficitului bugetar se dovedește a fi mai semnificativă într-un regim valutar flexibil, deși cheltuirea rezervelor valutare oficiale scade.
Consecințele inflaționiste negative ale monetizării deficitului bugetar pot fi atenuate prin măsuri stricte de politică monetară. Dacă Banca Centrală reduce capacitatea de creditare a băncilor comerciale (de obicei prin creșterea ratei de rezerve sau a ratei de actualizare) în același timp cu extinderea creditului către sectorul public pentru finanțarea deficitului bugetar, atunci ratele pieței interne cresc, restrângând activitatea economică. Ca urmare, investițiile private și exporturile nete sunt reduse, iar inflația nu mai are un impact atât de negativ asupra balanței de plăți.
Emisia de bani poate fi neinflaționistă doar la ritmuri semnificative de creștere economică, deoarece creșterea activității economice este însoțită de o creștere a cererii de bani, care absoarbe o parte din masa monetară suplimentară. În general, monetizarea poate fi folosită ca o modalitate de rezolvare a problemei deficitului bugetului de stat. Cu toate acestea, trebuie avut în vedere că aceasta este o metodă nesigură pentru economie. De către guvernele naționale este de obicei folosit în cazuri excepționale în care, de exemplu:
1) există o datorie externă semnificativă, care exclude finanțarea preferențială a deficitului bugetar din surse externe;
2) posibilităţile de finanţare a datoriei interne sunt practic epuizate;
3) rezervele valutare ale Băncii Centrale sunt epuizate, fapt pentru care reglementarea balanței de plăți rămâne o sarcină primordială;
4) economia este capabilă să reziste la o inflație ridicată, iar cetățenii sunt deja obișnuiți cu creșterea constantă a prețurilor.
Dacă guvernul alege totuși metoda de emisie de finanțare bugetară, atunci Banca Centrală trebuie să introducă mai întâi restricții (limite) privind împrumuturile întreprinderilor și organizațiilor de stat. În caz contrar, poate exista riscul deplasării totale a sectorului privat de pe piața creditului și o scădere a activității investiționale. De asemenea, este necesar să se mențină constant rata inflației sub control și să se monitorizeze balanța de plăți.
O modalitate mai puțin dureroasă și mai ușor de gestionat de a rezolva problema deficitului bugetar public este finanțarea prin datorii. Ca urmare a finanţării prin datorii, deficitul bugetar este acoperit prin împrumuturi acordate de guvern atât în ţară, cât şi în străinătate. Pe baza acesteia se formează datoria externă și internă a statului.
Diferitele școli de gândire economică au opinii diferite cu privire la finanțarea datoriilor. Astfel, reprezentanții mișcării neoclasice, începând cu A. Smith, au o atitudine negativă față de finanțarea datoriilor. Ei cred că A. Smith a avut dreptate când a spus că finanțarea deficitului este „o stradă cu sens unic, odată intrat, nu te poți întoarce”. Ca urmare a finanțării prin datorii, averea națiunii scade și sarcina fiscală crește, ceea ce împiedică acumularea de capital.
Monetariștii moderni (M. Friedman, F. Caten și alții) consideră că dacă statul își finanțează nevoile prin împrumuturi pe piața de capital, aceasta duce la o creștere a ratei dobânzii și, prin urmare, la excluderea investițiilor private și la o creștere bruscă. reducerea investițiilor. În plus, prin datoria publică, povara economică este transferată asupra generațiilor viitoare, când cetățenii vor fi obligați să plătească datoriile guvernamentale în detrimentul veniturilor fiscale în viitor.
Reprezentanții școlii keynesiene, dimpotrivă, cred că nu este nimic în neregulă cu împrumuturile guvernamentale. Datorită acestora, povara fiscală este repartizată în timp, ceea ce nu este atât de rău, întrucât rezultatele unui astfel de împrumut se pot bucura de mai multe generații, așa că trebuie să suporte povara rambursării lor.
Datoria publică acționează ca o sursă de mobilizare a resurselor suplimentare și de creștere a oportunităților financiare, prin urmare împrumuturile guvernamentale pot fi un factor important în accelerarea ritmului dezvoltării socio-economice. Necesitatea obiectivă de a utiliza finanțarea prin datorii pentru a satisface nevoile societății de astăzi se datorează multor factori, în primul rând unei creșteri a cheltuielilor guvernamentale. Realizarea unei politici sociale active, asigurarea capacității de apărare, activități internaționale etc. impun statului să mărească constant cheltuielile bugetare. Între timp, veniturile bugetului de stat sunt întotdeauna limitate de oportunitățile de impozitare. În acest sens, creditul de stat ajută la slăbirea contradicției dintre nevoile din ce în ce mai mari ale societății și resursele limitate ale statului.
Utilizarea împrumuturilor guvernamentale pentru finanțarea cheltuielilor guvernamentale suplimentare este determinată și de scăderea lor semnificativă consecințe negative pentru economie în comparație, de exemplu, cu emisiile suplimentare. Pe de altă parte, practica finanțării prin datorii este politic mai favorabilă guvernului decât creșterea impozitelor. Prin urmare, prin finanțarea prin datorii, guvernul își poate crește semnificativ cheltuielile fără a crește povara fiscală nepopulară.
Creșterea cheltuielilor guvernamentale complică problema controlului deficitelor viitoare, iar plățile din ce în ce mai mari ale dobânzilor la datoria publică limitează semnificativ capacitatea guvernului de a utiliza bugetul ca pârghie de stabilizare a economiei. În același timp, datoria externă poate deveni un factor serios de semnificație nu numai economică, ci și politică. Plățile exorbitant de mari de la bugetul de stat pentru datorii deturnează fonduri de la finanțarea programelor sociale, economice, de apărare și a altor programe guvernamentale.
O creștere a veniturilor fiscale – la prima vedere pare a fi cea mai mare într-un mod simplu reducerea sau eliminarea deficitelor bugetare federale. Dar există unele circumstanțe care ne fac să credem că impozitele crescute nu pot provoca decât deficite mai mari. Ratele de impozitare mai mari sunt asociate cu deficite mai mari, nu mai mici. Acest lucru se datorează faptului că, dacă guvernul primește mai multe resurse financiare, legiuitorii nu numai că vor cheltui toate veniturile fiscale suplimentare, ci și vor cheltui mai mult. Acest lucru pune la îndoială ideea că majorările de taxe vor fi eficiente în reducerea deficitelor. Creșterea taxelor poate înrăutăți problema, nu mai bună.
Astfel, niciuna dintre metodele de finanțare a deficitului bugetului de stat nu are avantaje absolute față de celelalte și nu este complet neinflaționistă.
1.3 Esența datoriei publice și metodele de gestionare a acesteia
Când cheltuielile bugetare încep să-i depășească veniturile, când deficitul bugetar devine un fenomen cronic și este acoperit prin metode neemisiilor, apare datoria. Adică, Guvernul Federației Ruse desfășoară activități de împrumut de la persoane juridice și persoane fizice, state străine, organizații financiare străine și internaționale. Împrumutarea de fonduri de către bugete la diferite niveluri duce la acumularea de datorii care trebuie rambursate sub formă de principal și dobândă acumulată asupra acesteia.
Datoria publică este valoarea datoriei pentru împrumuturile guvernamentale emise și restante, împrumuturile primite, inclusiv dobânda acumulată pentru acestea și garanțiile guvernamentale emise. De fapt, datoria publică reprezintă obligațiile de datorie ale Federației Ruse față de persoane juridice și persoane fizice, organizații străine și internaționale și alte persoane juridice. Datoria publică a Federației Ruse este garantată de toate proprietățile federale care compun trezoreria statului.
Compoziția datoriei publice a Federației Ruse include obligații de datorie sub forma:
Contracte de credit și contracte încheiate în numele Federației Ruse cu organizații de credit, guvern străin și organizații financiare internaționale;
titluri de stat emise în numele Federației Ruse;
Acorduri privind furnizarea de garanții de stat ale Federației Ruse;
Acordurile de garantare ale Federației Ruse pentru a asigura îndeplinirea obligațiilor de către terți;
Obligațiile contractuale reînregistrate ale terților în datoria de stat a Federației Ruse pe baza legilor federale adoptate;
Acorduri și acorduri privind restructurarea obligațiilor de datorie din anii anteriori, încheiate în numele Federației Ruse.
Obligațiile de datorie ale Federației Ruse sunt împărțite în pe termen scurt (până la un an), pe termen mediu (de la 1 la 5 ani) și pe termen lung (de la 5 la 30 de ani). Obligațiile se rambursează în termenele determinate de condițiile specifice ale împrumuturilor și nu pot depăși 30 de ani. Datoria publică a unei entități constitutive a Federației Ruse este un set de obligații de datorie ale unei entități constitutive a Federației Ruse, garantate cu toate proprietățile deținute de o entitate constitutivă a Federației Ruse care alcătuiește trezoreria acesteia.
Obligațiile de datorie ale unei entități constitutive a Federației Ruse sunt îndeplinite sub forma:
Contracte de credit și contracte încheiate în numele unei entități constitutive a Federației Ruse cu persoane fizice și juridice, organizații de credit;
împrumuturi guvernamentale ale unei entități constitutive a Federației Ruse sub formă de titluri de valoare;
Acorduri cu furnizarea de garanții de stat în numele unei entități constitutive a Federației Ruse;
Acorduri de garanție ale unei entități constitutive a Federației Ruse pentru a asigura îndeplinirea obligațiilor de către terți;
Contracte reemise de obligații ale terților în datoria de stat a unei entități constitutive a Federației Ruse;
Acorduri și acorduri privind prelungirea și restructurarea obligațiilor de datorie ale unei entități constitutive a Federației Ruse din anii anteriori, încheiate în numele entității constitutive a Federației Ruse.
Datoria municipală este un set de obligații de datorie ale unei entități municipale, care este garantată de toate bunurile municipale care formează trezoreria acesteia. Obligațiile de datorie ale unei municipalități sunt îndeplinite sub forma:
Contracte de împrumut și contracte încheiate de primării;
împrumuturi municipale sub formă de emisiune de valori mobiliare;
Acorduri privind acordarea de garanții municipale;
Contracte de garanție municipală pentru a asigura îndeplinirea obligațiilor de către terți;
Obligații de datorie entitati legale reînregistrată ca datorie municipală pe baza actelor juridice ale autorităților administrația locală.
Rambursarea datoriei publice se realizează în detrimentul veniturilor bugetare la nivelul corespunzător sau prin acordarea de noi împrumuturi guvernamentale. Datoria guvernamentală este rambursată prin trezorerie și bănci prin răscumpărare de obligațiuni la bursă sau direct de la creditori prin curse de răscumpărare sau plăți anuale.
În condițiile de piață pentru Rusia, cea mai acceptabilă modalitate de a reglementa deficitul bugetar este acoperirea acestuia exclusiv prin datorie publică, care, la rândul său, necesită un management centralizat.
Managementul datoriei publice trebuie înțeles ca un ansamblu de acțiuni guvernamentale legate de studierea pieței de capital de credit, emiterea de împrumuturi, plata dobânzilor la creditele emise, efectuarea conversiei și consolidarea creditelor, determinarea ratei obligațiunilor pe piața monetară, luarea de măsuri. pentru a determina ratele dobânzilor la împrumuturile guvernamentale și împrumuturile emise cu rambursare.
Operațiunile legate de pregătirea documentelor necesare vânzării titlurilor de stat, studierea situației de pe piața de capital de împrumut, plasarea împrumuturilor în rândul creditorilor, plata și acumularea dobânzilor sunt efectuate de Ministerul Finanțelor al Rusiei și alte divizii din subordinea Guvernului Federația Rusă.
Cheltuielile de gestionare a datoriei publice sunt prezentate ca tranzacții financiare speciale separat de buget, iar în cheltuielile bugetare sunt incluse doar plățile de dobândă la datorie. Un rol important în gestionarea datoriilor guvernamentale îl joacă piața secundară a obligațiunilor guvernamentale, unde se tranzacționează valori mobiliare. Operațiunile pe piețele primare și secundare de obligațiuni de stat sunt efectuate de bănci de investiții și universale (dealeri). Sumele pe care statul le primește în împrumuturi de la creditori, precum și dobânzile aferente acestora, se rambursează în principal din fonduri bugetare, venituri curente și eliberarea de noi împrumuturi. Această metodă de rambursare a împrumuturilor guvernamentale se numește refinanțare.
Operațiunile de gestionare a datoriei publice sunt asociate cu execuția de numerar a bugetului, operațiunile sunt efectuate de băncile emitente. Băncile sunt implicate în acordarea de împrumuturi, plata dobânzii pentru acestea și plata obligațiunilor care urmează să fie răscumpărate.
Statul, pentru a gestiona datoria publică, recurge la clarificarea condițiilor împrumutului în ceea ce privește rentabilitatea prin reducerea mărimii dobânzii nominale (conversie) sau conversia obligațiilor pe termen scurt în obligații pe termen mediu - sau lung (consolidare) sau combinarea mai multe împrumuturi într-un singur împrumut (unificare), care formează un împrumut consolidat (finanțat). ) taxă.
Una dintre metodele de gestionare a datoriei publice este răscumpărarea creditelor tranzacționate pe piața de capital de credit. În această opțiune, statul dă instrucțiuni băncilor centrale și comerciale să răscumpere împrumuturi cu plata ulterioară a fondurilor către acestea. Dacă statul nu dispune de fonduri pentru a rambursa datoria internă a statului (faliment), poate anula împrumutul sau poate refuza să-l plătească, dar această metodă este folosită în practică extrem de rar.
Gestionarea datoriei publice în Federația Rusă este realizată de Trezoreria Federală, care face parte din punct de vedere organizațional al Ministerului de Finanțe al Rusiei. El este responsabil pentru rezolvarea următoarelor sarcini:
Înregistrarea tuturor obligațiilor datoriei de stat și a garanțiilor de datorie (externe și interne);
Intocmirea de propuneri de deservire a datoriei publice;
Determinarea nivelurilor, componenței, calendarului și condițiilor pentru emiterea de împrumuturi interne și externe, inclusiv emisiunea de titluri de stat.
Ministerul Finanțelor al Rusiei acționează în numele Guvernului Federației Ruse ca împrumutat atât pe piețele financiare interne, cât și pe cele externe. În acest sens, se stabilește o cooperare între Ministerul Finanțelor al Rusiei și Banca Centrală a Federației Ruse în domeniul emiterii de titluri de stat și gestionării datoriei publice interne și externe. Banca Centrală a Federației Ruse efectuează operațiuni cu titluri de stat, și anume cumpărarea și vânzarea, răscumpărarea acestora, emite împrumuturi garantate cu titluri de stat și acționează ca agent al Ministerului rus de finanțe pentru plasarea de noi emisiuni de datorie guvernamentală obligatii.
2. Analiza deficitului bugetar al bugetului federal al Federației Ruse
2.1 Caracteristicile generale ale surselor de finanțare a deficitului bugetar federal
Sumele surselor de finanțare a deficitului bugetului federal al Federației Ruse în perioada 2005-2008. conform datelor statistice de la Camera de Conturi sunt prezentate în tabelul 2.1.
Tabelul 2.1. Surse de finanțare a deficitului bugetului federal al Federației Ruse în perioada 2005-2008. (miliarde de ruble)
| 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | |
| Finanțare generală | -1612,9 | -1994,1 | -1794,6 | -1705,1 |
| inclusiv: | ||||
| finanţare internă | -707,4 | -1243,6 | -1614,1 | -1570,0 |
| din el: | ||||
| obligații de datorie ale Federației Ruse, entități constitutive ale Federației Ruse, municipalități, exprimate în titluri de valoare specificate în moneda Federației Ruse | 98,1 | 177,6 | 223,5 | 171,6 |
| 35,0 | 17,6 | 19,3 | 6,7 | |
| rezervele de stat de metale pretioase si pietre pretioase | 9,6 | 1,6 | 12,9 | -2,1 |
| solduri bugetare | -815,7 | -1398,2 | -1761,1 | -1991,3 |
| finanţare externă | -905,5 | -750,5 | -180,5 | -135,0 |
| inclusiv: | ||||
| -108,0 | -41,2 | -95,3 | -80,1 | |
| -639,3 | -681,4 | -85,2 | -34,5 | |
| -158,2 | -27,9 | - | -20,4 |
Astfel, sumele surselor de finanțare totală a deficitului bugetului federal al Federației Ruse nu s-au schimbat prea mult în acești patru ani.
Ratele cotelor sunt prezentate în tabelul 2.2.
Tabelul 2.2. Acțiunile surselor de finanțare a deficitului bugetului federal al Federației Ruse în perioada 2005-2008. (miliarde de ruble)
| 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | |
| Finanțare generală | 100,00% | 100,00% | 100,00% | 100,00% |
| inclusiv: | ||||
| finanţare internă | 43,86% | 62,36% | 89,94% | 92,08% |
| din el: | ||||
| obligații de datorie ale Federației Ruse, entități constitutive ale Federației Ruse, municipalități, exprimate în titluri de valoare specificate în moneda Federației Ruse | -6,08% | -8,91% | -12,45% | -10,06% |
| acțiuni și alte forme de participare a capitalului în proprietatea statului și municipală | -2,17% | -0,88% | -1,08% | -0,39% |
| rezervele de stat de metale preţioase şi pietre pretioase | -0,60% | -0,08% | -0,72% | 0,12% |
| solduri bugetare | 50,57% | 70,12% | 98,13% | 116,78% |
| finanţare externă | 56,14% | 37,64% | 10,06% | 7,92% |
| inclusiv: | ||||
| obligații de datorie ale Federației Ruse, entități constitutive ale Federației Ruse, exprimate în titluri de valoare specificate în valută străină | 6,70% | 2,07% | 5,31% | 4,70% |
| contracte de credit și contracte încheiate în numele Federației Ruse, entităților constitutive ale Federației Ruse, specificate în valută străină | 39,64% | 34,17% | 4,75% | 2,02% |
| alte surse de finanțare externă | 9,81% | 1,40% | - | 1,20% |
Acest tabel arată că în perioada 2007-2008 ponderea principală a surselor de finanţare a deficitului bugetar provenea din finanţarea internă şi doar o mică pondere din finanţarea externă. Cu toate acestea, în 2005-2006, ponderile surselor interne și externe au fost aproximativ egale, iar în 2005, finanțarea externă în total a fost mai mare decât finanțarea internă.
O mare parte a surselor interne de finanțare a deficitului aparține obligațiilor de datorie ale Federației Ruse, entităților constitutive ale Federației Ruse, municipalităților, denominate în titluri de valoare denominate în moneda Federației Ruse.
O pondere semnificativă a surselor externe de finanțare a deficitului în perioada 2005-2006 au fost contractele de credit și contractele încheiate în numele Federației Ruse, entități constitutive ale Federației Ruse, exprimate în valută. Și în 2007-2008, cota acordurilor și contractelor de împrumut a scăzut foarte mult, iar cea mai mare parte a surselor externe a început să fie constituită din obligații de datorie ale Federației Ruse și ale entităților constitutive ale Federației Ruse, exprimate în titluri de valoare specificate în valută străină.
Acest lucru se datorează faptului că în 2007 și 2008, împrumuturile financiare externe și creditele (împrumuturile) de la guverne, bănci și firme străine nu au fost prevăzute de programul de împrumut extern, ceea ce a condus la o scădere a ponderii acordurilor și acordurilor de împrumut. de la 34,17% în 2006 la 4,75% în 2007 și apoi la 2,02% în 2008.
Acțiunile și alte forme de participare a capitalului în proprietatea statului și a municipalității, precum și rezervele de stat de metale prețioase și pietre prețioase sunt nesemnificative în valoarea totală a surselor de finanțare. Dinamica surselor de finanțare a deficitului bugetar federal în perioada 2003–2008 este prezentată în diagrama următoare.
Orez. 2.1. Dinamica surselor de finanţare a deficitului
buget federal în perioada 2003-2008
Datele din această diagramă confirmă faptul că, în ultimii ani, o pondere tot mai mare a surselor de finanțare a deficitului bugetar federal provine din surse interne de finanțare, în timp ce ponderea surselor externe de finanțare este în scădere.
2.2 Analiza datoriei publice interne
Dinamica volumului datoriei publice interne din 1993 până în 2009 este prezentată în Tabelul 2.3.
Tabelul 2.3. Volumul datoriei publice interne a Federației Ruse
| Începând cu | Volumul datoriei publice interne a Federației Ruse, miliarde de ruble. | |
| Total | incl. garanții de stat în moneda Federației Ruse | |
| 01.01.1993 | 3,57 | 0,08 |
| 01.01.1994 | 15,64 | 0,33 |
| 01.01.1995 | 88,06 | 2,14 |
| 01.01.1996 | 187,74 | 7,46 |
| 01.01.1997 | 364,46 | 17,24 |
| 01.01.1998 | 490,92 | 3,47 |
| 01.01.1999 | 529,94 | 0,88 |
| 01.01.2000 | 578,23 | 0,82 |
| 01.01.2001 | 557,42 | 1,02 |
| 01.01.2002 | 533,51 | 0,02 |
| 01.01.2003 | 679,91 | 8,62 |
| 01.01.2004 | 682,02 | 5,58 |
| 01.01.2005 | 778,47 | 12,93 |
| 01.01.2006 | 875,43 | 18,86 |
| 01.01.2007 | 1064,88 | 31,23 |
| 01.01.2008 | 1301,15 | 46,68 |
| 01.01.2009 | 1499,82 | 72,49 |
În conformitate cu raportul Camerei de Conturi, volumul total al datoriei publice interne a Federației Ruse în ruble la 1 ianuarie 2008 a fost de 1301,15 miliarde de ruble, sau 4,3% din PIB pentru 2007, iar la 1 ianuarie 2009 - 1499,82 miliarde de ruble, sau 3,5% din PIB pentru 2008. Creșterea sumei totale a datoriei publice interne a Federației Ruse în 2008 a fost de 198,67 miliarde de ruble, sau 15,27%, raportul datoriei publice la PIB a scăzut în această perioadă cu 0,8 puncte procentuale.
Creșterea volumului total al datoriei publice a Federației Ruse în 2008 s-a produs, în special, datorită creșterii datoriei publice interne cu 198,67 miliarde de ruble, sau cu 15,27%.
Pe parcursul anului 2008, ponderea datoriei publice interne a Federației Ruse în volumul total al datoriei publice a Federației Ruse a crescut de la 54,2% la 55,7%. Volumul și structura datoriei interne de stat a Federației Ruse sunt prezentate în Figura 2.2. și 2.3.
Orez. 2.2. Volumul și structura datoriei interne de stat a Federației Ruse la 1 ianuarie 2008 (1.301,2 miliarde de ruble)
Orez. 2.3. Volumul și structura datoriei interne de stat a Federației Ruse la 1 ianuarie 2009 (1.499,8 miliarde de ruble)
Conform raportului privind starea datoriei interne și externe de stat a Federației Ruse, datoria internă de stat la 1 ianuarie 2008 se ridica la 1.301.151,9 milioane de ruble (3,9% din PIB pentru 2007); de la 1 ianuarie 2009 – 1.499.824,4 milioane de ruble (3,6% din PIB pentru 2008) și a crescut cu 198.672,5 milioane de ruble, sau 15,3%. Datoria internă a statului de la 1 ianuarie 2009 nu depășește limita datoriei interne a statului stabilită de articolul 1 din Legea federală din 24 iulie 2007 nr. 198-FZ (1.804.189,6 milioane de ruble). Titlurile de stat au o importanță deosebită în formarea datoriei publice interne (Fig. 2.4.)
Orez. 2.4. Datoria internă de stat a Federației Ruse, exprimată în titluri de stat, miliarde de ruble
Ponderea datoriei publice interne exprimată în titluri de stat în volumul datoriei publice interne la 1 ianuarie 2009 faţă de 1 ianuarie 2008 a scăzut cu 1,2 puncte procentuale şi a constituit 94,8%.
2.3 Analiza datoriei publice externe
În conformitate cu articolul 6 din Codul bugetar al Federației Ruse, datoria externă este obligații care decurg în valută. Dinamica și structura datoriei publice externe sunt prezentate în Tabelul 2.4.
Tabelul 2.4. Structura datoriei publice externe a Federației Ruse (la începutul anului; miliarde de dolari)
| 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | |
| Datoria publică externă (inclusiv obligațiile fostei URSS asumate de Federația Rusă) | 114,1 | 76,5 | 52,0 | 44,9 | 40,6 |
| inclusiv: | |||||
| datorii față de țările participante la Clubul de la Paris | 47,5 | 25,2 | 3,1 | 1,8 | 1,4 |
| datorie către țări care nu sunt incluse în Clubul de la Paris | 6,4 | 5,7 | 5,2 | 3,7 | 3,3 |
| datoria comerciala | 2,2 | 1,1 | 0,8 | 0,7 | 1,2 |
| datorii fata de organizatiile financiare internationale | 9,7 | 5,7 | 5,5 | 5,0 | 4,6 |
| împrumuturi cu euroobligațiuni | 35,3 | 31,5 | 31,9 | 28,6 | 27,7 |
| obligațiuni guvernamentale naționale de împrumut în valută (OVGVZ) | 7,1 | 7,1 | 4,9 | 4,5 | 1,8 |
| datoria la împrumuturile Vnesheconombank acordate pe cheltuiala Băncii Rusiei | 5,5 | - | - | - | - |
| furnizarea de garanții către Federația Rusă în valută | 0,4 | 0,3 | 0,6 | 0,6 | 0,6 |
Articolul 1 din Legea federală nr. 198-FZ din 24 iulie 2007 (modificată) a stabilit limita superioară a datoriei externe de stat a Federației Ruse de la 1 ianuarie 2009 în valoare de 41,9 miliarde de dolari SUA (27,2 miliarde de euro). ).
Conform raportului privind starea datoriei externe și interne a statului a Federației Ruse la începutul și la sfârșitul exercițiului financiar de raportare, volumul datoriei externe de stat a Federației Ruse a fost de 40,6 miliarde de dolari SUA în echivalent în dolari. 1 ianuarie 2009, care este confirmată de rezultatele auditului și nu depășește plafonul stabilit pentru datoria guvernamentală. Volumul și structura datoriei interne de stat a Federației Ruse sunt prezentate în Figura 2.5. și 2.6.
Orez. 2.5. Volumul și structura datoriei publice externe a Federației Ruse la 1 ianuarie 2008 (44,9 miliarde de dolari SUA)
Orez. 2.6. Volumul și structura datoriei publice externe a Federației Ruse la 1 ianuarie 2009 (40,6 miliarde de dolari SUA)
Potrivit Camerei de Conturi, datoria publică externă în echivalent ruble la 1 ianuarie 2008 se ridica la 1.101.649,8 milioane de ruble (44.880,7 milioane de dolari SUA), sau 3,3% din PIB pentru 2007, a crescut față de 2008 cu 90.538,9 milioane de ruble, sau iar la 1 ianuarie 2009 se ridica la 1.192.188,7 milioane de ruble (40.577,7 milioane de dolari SUA), sau 2,9% din PIB pentru 2008. Totodată, în echivalent în dolari, volumul datoriei externe guvernamentale a scăzut cu 4.303,0 milioane dolari SUA, sau cu 9,6%.
Ca urmare a reducerii datoriei pentru majoritatea tipurilor de datorie externă guvernamentală, structura acesteia s-a schimbat: ponderea datoriei de piață (titluri de stat ale Federației Ruse, exprimate în valută străină) a scăzut de la 74% la 73%, în timp ce ponderea datoria non-piață a crescut (împrumuturi de la guverne străine, organizații de microfinanțare, bănci și firme comerciale străine, garanții guvernamentale în valută) de la 26% la 27%.
3. Modalități de depășire a deficitului bugetar federal
3.1 Probleme de echilibrare a bugetului federal al Federației Ruse și metode de reducere a deficitului
De la sfârșitul anului 2007, creșterea prețului mondial la petrol a însoțit o creștere a cererii de gaze și alte resurse energetice care îl înlocuiesc, stimulând astfel o creștere a costului acestora din urmă, atât pe piețele globale, cât și pe cele naționale.
Până la sfârșitul anului 2008, costul unui baril de petrol s-a stabilit la 130 de dolari. În general, tarifele la energie electrică au crescut cu 40% în 2008.
Costurile deja crescute la întreprinderile de producție au crescut din cauza creșterii prețurilor materiilor prime, care sunt la mare căutare în lume. Acest proces a fost cauzat de orientarea materiilor prime și a potențialului nostru energetic către export. Din această cauză, nevoile de dezvoltare și extindere a producției în sectorul real al economiei nu au fost pe deplin satisfăcute.
Adică, schimbările în condițiile globale (în principal prețurile la materiile prime) au determinat o tranziție rapidă de la un buget federal excedentar la unul deficitar din 2009. În 2008, excedentul bugetului federal, conform Ministerului de Finanțe, era de 1 trilion. 697 miliarde de ruble, sau 4% din PIB. În 2009, a apărut un deficit care s-a ridicat la 2 trilioane. 326,14 miliarde de ruble. sau 6,4% din PIB.
Bugetul federal în ianuarie-aprilie 2010 a fost executat cu un deficit de 3,4% din PIB, potrivit Ministerului de Finanțe. Balanța negativă în creștere lentă a trezoreriei statului se dezvoltă pe fundalul unei înghețari efective a cheltuielilor guvernamentale și al stagnării veniturilor - acestea nu au crescut de la jumătatea anului 2009.
Ministerul Finanțelor a rezumat execuția bugetului federal în prima treime a anului 2010. Veniturile în ianuarie-aprilie s-au ridicat la 2,618 trilioane ruble, cheltuieli - 3,063 trilioane ruble, deficit bugetar - 445 miliarde ruble, sau 3,4% din PIB (Fig. 3.1.). Până acum, aceasta este departe de cele 6,8% din PIB așteptate de Ministerul Finanțelor până la sfârșitul anului. Separat, în aprilie, situația cu deficitul arată oarecum mai proastă decât pentru întregul patru luni. Deficitul din aprilie a fost de 5,7% din PIB față de 3,9% în martie.
Orez. 3.1. Venituri și cheltuieli ale bugetului federal în 2009-2010 (miliard de ruble).
După cum se poate observa din grafic, veniturile bugetului federal nu au crescut efectiv din a doua jumătate a anului 2009.
De remarcat, de asemenea, că din 2009, deficitul a început să fie finanțat din Fondul de rezervă al Federației Ruse, iar înainte abia a fost format. Astfel, conturile Fondului de Rezervă au devenit surse de finanțare a deficitului bugetar federal.
În aprilie 2010, Ministerul rus de Finanțe a continuat să pună în aplicare ordinul Guvernului Federației Ruse din 19 ianuarie 2010 nr. 23-r privind alocarea de fonduri din Fondul de rezervă pentru finanțarea deficitului bugetar federal. O parte din fondurile fondului în valută străină aflate în conturile la Banca Rusiei, și anume 5,38 miliarde de dolari SUA, 3,99 miliarde de euro și 0,78 miliarde de lire sterline, a fost vândută pentru 350,00 miliarde de ruble, iar veniturile au fost creditate în contul de contabilitate federală. fonduri bugetare.
La 1 mai 2010, volumul total al Fondului de rezervă se ridica la 1.188,70 miliarde de ruble, ceea ce echivalează cu 40,59 miliarde de dolari SUA. Soldurile fondurilor din conturi separate pentru contabilizarea fondurilor Fondului de Rezervă la 1 mai 2010 au fost:
· 18,07 miliarde de dolari SUA;
· 12,42 miliarde euro;
· 3,04 miliarde de lire sterline.
În rândul experților, există o opinie că, dacă situația economică actuală, inclusiv bugetul deficitar, va continua, Fondul de rezervă se poate seca complet în 2011. Prin urmare, este imperativ să se ia măsuri pentru reducerea deficitului.
Îmbunătățirea bugetului de stat trebuie realizată în mai multe direcții: creșterea bazei sale de venituri; restructurarea cheltuielilor bugetare; eficientizarea procedurilor bugetare.
Restructurarea veniturilor bugetare. Pentru contribuabilii conștiincioși și nescutiți, nivelul impozitelor este excesiv. Cu toate acestea, cifrele veniturilor fiscale trebuie ajustate pentru sume semnificative de datorie la plățile de impozite către buget, care cresc povara fiscală asupra întreprinderilor. O altă ajustare ar putea fi făcută numărului mare de reduceri fiscale existente. În plus, trebuie luat în considerare faptul că aproximativ o treime din toate întreprinderile înregistrate în Rusia nu plătesc deloc impozite.
Luând în considerare toți factorii de mai sus, ștacheta pentru retragerea PIB-ului în favoarea statului se ridică la valoare maximă, la care începe evaziunea fiscală în masă. Astfel, în viitorul apropiat nu există premise pentru reducerea deficitului bugetar prin creșterea veniturilor fiscale. Prin urmare, principala creștere a veniturilor bugetare poate fi realizată prin reducerea semnificativă a numărului de avantaje fiscale și creșterea colectării taxelor vamale și a veniturilor din producția și vânzarea de alcool.
Principalele direcții de restructurare a cheltuielilor bugetare. Realitatea bugetului federal este determinată atât de colectarea fondurilor, cât și de justificarea costurilor planificate. În condițiile resurselor de stat extrem de limitate, bugetul federal trebuie elaborat pe baza unor priorități clare de cheltuire a fondurilor sale. Este important ca societatea să știe nu numai ce și în ce sume sunt cheltuiți banii publici, ci și motivele pentru care au fost alese anumite domenii și volume de cheltuieli.
La restructurarea obligațiilor statului trebuie îndeplinit principiul de bază: statul trebuie să furnizeze bani în primul rând pentru reforme. Acele zone în care au loc reforme reale trebuie să li se asigure cu prioritate resurse financiare.
În condițiile unor resurse financiare limitate, este important de evidențiat prioritățile de cheltuire a fondurilor bugetare: cheltuielile sociale, a căror pondere este în creștere în bugetul total; În structura cheltuielilor sociale trebuie evidențiate și priorități: cheltuieli pentru plata salariilor și pensiilor; cheltuielile militare, care reflectă finanțarea prioritară pentru cheltuielile de cercetare și dezvoltare în domeniul apărării.
Cea mai importantă sarcină a statului este implementarea în continuare a programului de economisire a cheltuielilor publice. Cu toate acestea, economiile bugetare nu ar trebui făcute în detrimentul celor săraci.
Îmbunătățirea procedurilor bugetare. Este necesară revizuirea politicii de împrumut pentru a acoperi deficitul bugetar. În primul rând, prioritatea nu ar trebui să fie nevoile bugetare, ci limitarea impactului negativ asupra creșterii economice a sarcinii deservirii datoriei publice interne. În al doilea rând, unele principii ale activității statului pe piața financiară trebuie schimbate.
De asemenea, pot fi sugerate următoarele măsuri:
Întocmește un proiect de buget pentru următorul exercițiu financiar pe baza limitelor de finanțare, care va simplifica munca de pregătire a bugetului și va face indicatorii săi realiști;
Legați bugetarea cu planificarea bugetară pe termen mediu, care este importantă pentru determinarea politicii financiare a statului pentru viitor și dezvoltarea unui program de acțiune guvernamentală pentru implementarea acestuia.
În condiţiile moderne, statul trebuie să-şi consolideze funcţiile de reglementare a proceselor economice şi sociale din societate, să elaboreze un program de acţiuni eficiente pentru contracararea dezvoltării deficitului bugetar.
Unele țări au dovedit că în condițiile asociate cu o creștere bruscă a deficitului bugetar, este posibil să se realizeze un echilibru al veniturilor și cheltuielilor acestuia, folosind întregul mecanism de reglementare guvernamentală în acest scop. Așadar, deficitul bugetar trebuie finanțat din fonduri de rezervă create din excedentele anilor anteriori, iar dacă acestea sunt insuficiente, din resurse atrase.
3.2 Perspective pentru datoria publică și modalități de reducere a acesteia
O analiză a Camerei de Conturi arată că volumul datoriei publice în 2010 se va ridica la 5.499,2 miliarde de ruble, adică 1.575,8 miliarde de ruble, sau de 1,4 ori mai mult decât cifra aprobată pentru 2009. Se prevede o uşoară reducere a ratei de creştere a datoriei publice (de la 40,2% în 2010 la 17,8% în 2012), iar volumul acesteia în 2012 faţă de 2009 va creşte de 2,1 ori. Dinamica volumului și structurii datoriei publice în perioada 2008 -2012 este prezentată în diagrama următoare.
Orez. 3.2. Dinamica volumului și structurii datoriei publice în perioada 2008-2012
Structura datoriei publice în 2010 - 2012 se va modifica ușor: ponderea datoriei interne va scădea de la 64,1% la începutul anului 2010 la 52,5% la sfârșitul anului 2012, respectiv, ponderea datoriei publice externe va crește de la 35,9% la 47,5%.
Povara datoriei bugetului federal este în creștere semnificativă: raportul dintre datoria publică și PIB va crește de la 9,7% în 2009 la 15,4% la sfârșitul lui 2012.
În prezent, Guvernul Federației Ruse își bazează activitățile de datorie pe necesitatea de a:
Crearea condițiilor pentru creșterea importanței împrumuturilor publice ca principală sursă de refinanțare a datoriei publice;
Limitarea volumului împrumuturilor publice prin volumul rambursării datoriei publice;
Creșterea ponderii datoriei interne în structura datoriei publice;
Reducerea costului deservirii datoriei publice;
Limitări privind atragerea de fonduri de la organizațiile financiare internaționale pentru finanțarea proiectelor de infrastructură de importanță națională;
Aceste domenii ale politicii de îndatorare sunt implementate cu succes de guvernul rus, iar următoarele sunt considerate obiectivele principale ale strategiei de îndatorare:
Menținerea volumului și structurii datoriei publice, permițând îndeplinirea garantată a obligațiilor de rambursare și deservire a acesteia, precum și refinanțarea datoriei, indiferent de statul bugetului federal;
Implementarea împrumuturilor interne guvernamentale într-un volum care să permită dezvoltarea activă a pieței de împrumuturi corporative și municipale, oferind finanțare pentru investiții în industrii și regiuni;
Modificări în structura datoriei publice a Federației Ruse în ceea ce privește creșterea în continuare a ponderii datoriei interne în structura datoriei publice totale.
Rusia folosește acum în mod activ metoda de rambursare a datoriei externe cu livrări de mărfuri, dar alte metode sunt în uitare. Perspectiva poate fi schimbul de obligații de datorie pentru acțiuni ale întreprinderilor privatizate, răscumpărarea datoriilor guvernamentale pentru fonduri de ruble și utilizarea lor ulterioară pentru investiții. Din astfel de operațiuni, Rusia va primi nu numai reducerea datoriilor, ci și o revigorare a lucrărilor privind implementarea programului de privatizare și investiții suplimentare în sectorul real al economiei.
O politică unificată a datoriilor, planificarea și contabilizarea unificate a tuturor operațiunilor de atragere, deservire și rambursare a împrumuturilor guvernamentale externe și interne vor fi de mare importanță pentru creșterea eficienței activităților datoriei guvernamentale. Toate acestea vor permite:
Optimizarea circulației, maturității și profitabilității titlurilor de stat;
Minimizarea efectelor adverse ale fluctuațiilor ratelor de schimb valutar și ale ratelor dobânzii de pe piețele financiare internaționale asupra sumei și costului împrumuturilor guvernamentale;
Optimizarea cheltuielilor bugetare pentru deservirea datoriei publice;
Îndeplinirea în timp util și pe deplin a obligațiilor față de creditorii interni și externi.
Optimizarea structurii datoriei publice pe baza creării unui sistem de management eficient va consolida încrederea creditorilor în La statul rusîn calitate de împrumutat de încredere, va asigura participarea deplină și benefică a statului pe piața financiară internă și o intrare demnă pe piața externă de împrumut în viitorul apropiat, va crea condiții mai favorabile pentru continuarea politicii de reducere a sarcinii datoriei asupra economia si bugetul de stat.
Experții evidențiază următoarele principii de bază ale politicii de datorii a Federației Ruse în viitor.
În primul rând, deservirea necondiționată a obligațiilor și menținerea unui rating de credit ridicat. Pentru a obține un rating de investiții în momentul formării unei politici de îndatorare, este important să se asigure menținerea unui nivel ridicat de încredere a creditorilor și îndeplinirea necondiționată și la timp a obligațiilor de datorie.
În al doilea rând, strategia pe termen lung și utilizarea eficientă. Este necesară consolidarea orientării pe termen lung a politicii datoriilor și încetarea subordonării acesteia față de soluționarea problemelor bugetare actuale. Strategia de îndatorare ar trebui să fie caracterizată printr-o abordare integrată care ține cont de caracteristicile generalului strategie economică dezvoltarea Rusiei, politicile monetare, financiare, de investiții ale acesteia. O strategie de îndatorare activă trebuie să conțină cel puțin trei componente: o strategie de deservire a datoriei existente, o strategie de atragere de noi resurse financiare și o strategie de utilizare a fondurilor împrumutate. În același timp, pentru atingerea obiectivelor unei strategii active de îndatorare, este necesară creșterea flexibilității și eficienței în luarea deciziilor în problemele de gestionare a datoriei publice.
În al treilea rând, legătura cu politica externă. Rusia trebuie să-și apere interesele în sistemul global existent de gestionare a relațiilor de credit și datorii mai activ decât în trecut.
În al patrulea rând, asigurarea transparenței tranzacțiilor de decontare a datoriilor. Sistemul existent de raportare a datoriei publice se caracterizează printr-un grad ridicat de închidere, în primul rând pentru participanții de pe piața financiară – potențiali investitori în ceea ce privește cantitatea de informații disponibile despre cele mai importante aspecte ale politicilor și operațiunilor de gestionare a datoriilor. Între timp, transparența regimului decizional, claritatea regulilor și procedurilor de desfășurare a operațiunilor de gestionare a datoriei publice ajută la întărirea încrederii creditorilor și investitorilor în obligațiile de datorie ale statului. Acest lucru, la rândul său, crește eficiența operațiunilor în curs de gestionare a obligațiilor datoriei publice și, pe termen lung, poate duce la o reducere a costului deservirii datoriei publice.
Și, în sfârșit, trebuie menționat că dezvoltarea pieței de împrumut guvernamental într-o direcție calitativă va contribui la soluționarea sarcinilor guvernamentale de a menține ratingul Rusiei ca împrumutat de primă clasă, asigurând îndeplinirea necondiționată, la timp și deplină a tuturor obligațiilor publice. creanţă.
Concluzie
În prezent, deficitele bugetare au devenit o întâmplare comună pentru bugetul de stat al majorității țărilor. Recent, bugetul federal al Federației Ruse a devenit și el deficitar. Deficitul bugetar poate fi o consecință a unor condiții economice nefavorabile sau rezultatul unei politici bugetare urmărite în mod deliberat.
Există diverse modalități de finanțare a deficitului bugetar. Dacă se realizează prin emisiunea de bani, atunci aceasta duce la o creștere a cantității de bani în circulație, la creșterea prețurilor și la inflație. Acoperirea deficitului prin împrumuturi de la sectorul privat duce la o reducere a investițiilor private prin emiterea de titluri de stat.
Deficitul bugetar este indisolubil legat de conceptul de datorie publică, care, în funcție de sursele împrumutului, poate fi intern și extern. Datoria guvernamentală semnificativă afectează negativ economia: duce la polarizarea sporită a societății, afectează negativ rata de creștere economică, iar costul deservirii datoriei publice crește deficitul bugetar. Datoria publică externă (datoria față de alte țări, companii străine, bănci și organizații economice internaționale) este rambursată folosind veniturile din export, ceea ce poate afecta negativ și ritmul dezvoltării economice.
Schimbările pozitive în structura bugetului sunt realizate prin reducerea cheltuielilor guvernamentale iraționale, reglementarea relațiilor interbugetare și, cel mai important, ca urmare a reformei fiscale.
Cele mai importante măsuri stabilite legislativ pentru gestionarea datoriei publice includ stabilirea volumelor maxime ale datoriei publice interne și externe, limite ale împrumuturilor externe; sursele de finanțare internă a deficitului bugetar, inclusiv încasările din emisiunea de titluri de stat; valoarea maximă a împrumuturilor externe; cheltuieli pentru deservirea datoriei interne și externe a guvernului; limitele superioare ale garanțiilor interne și externe ale statului.
Starea economică actuală a Federației Ruse este caracterizată de un buget deficitar (din 2009). Ponderea principală a surselor de finanţare a deficitului bugetar provine din finanţarea internă. Ca urmare, Fondul de Rezervă, care este folosit ca una dintre principalele surse de finanțare a deficitului bugetar federal, este foarte epuizat.
În plus, valoarea datoriei publice, atât interne cât și externe, este în continuă creștere. În viitor, se așteaptă o nouă creștere a datoriei.
Pe baza tuturor acestora, putem concluziona că aceste fenomene au un impact negativ asupra dezvoltării țării în ansamblu. Prin urmare, Guvernul trebuie să dezvolte și să implementeze programe speciale atât pentru reducerea deficitului bugetar, cât și pentru reducerea datoriei interne și externe. Doar acceptare măsuri eficienteîn aceste zone va contribui la dezvoltarea socio-economică a Rusiei.
Bibliografie
2. Încheierea Camerei de Conturi a Federației Ruse privind raportul privind execuția bugetului federal pe anul 2008 - Moscova, 2009
3. Agapova T. A., Seregina S. F., Macroeconomie: Manual; M.: Afaceri și servicii, 2004
4. Aleksandrov I.M. Sistemul bugetar al Federației Ruse; Moscova, Dashkov and Co., 2007
5. Godin A. M., Maksimova N. S., Podporina I. V., Sistemul bugetar al Federației Ruse; M.: Dashkov și Co., 2006
6. Kulikov N.I., Chainikova L.N., Babenko E.Yu., Modern budget system of Russia; Tambov TSTU, 2007
7. Myslyaeva I.M., Finanțe de stat și municipale; Moscova, INFRA-M, 2007
8. http://ach.gov.ru
9. http://budgetrf.ru
10. http://gks.ru
11. http://minfin.ru
12. http://politika.su
13. http://statistika.ru
Introducere
Fundamentele teoretice ale deficitului bugetar
1 Concept, cauze și tipuri de deficit bugetar
2 Modalitati de finantare a deficitului bugetului de stat in conditii moderne de dezvoltare
3 Metode de reglementare a deficitului bugetar
Deficitul bugetului de stat rus
1 Surse de finanțare a deficitului bugetar federal
2 Analiza deficitului bugetar
Concluzie
Lista literaturii folosite
Introducere
În formarea și dezvoltarea sistemului economic al oricărui stat modern, unul dintre rolurile principale îl joacă reglementarea statului, care se realizează pe baza politicii economice alese de autorități. Unul dintre cele mai importante instrumente care permite statului să efectueze reglementarea economică și socială este sistemul financiar al societății, a cărui verigă principală este bugetul de stat.
Cu toate acestea, acest sistem se confruntă adesea cu probleme sub forma deficitelor bugetare. Deficitul bugetar este excesul de cheltuieli asupra veniturilor; un fenomen financiar cu care s-au confruntat inevitabil toate statele lumii la un moment sau altul din istoria lor. Un buget de stat pe deplin echilibrat, adică un buget fără echilibru, este posibil doar teoretic.
Relevanța temei lucrării de curs constă în faptul că, din cauza diferiților factori (economici, politici, naturali etc.), apare adesea o situație când veniturile bugetare (fiscale și nefiscale) nu acoperă toate cheltuielile necesare pentru nivelul corespunzător al sistemului bugetar. Deficitele fiscale apar ca urmare a dezechilibrelor economice, a veniturilor în scădere și a creșterii cheltuielilor cauzate de gestionarea defectuoasă. O economie de piață nu poate elimina deficitul bugetar dacă nu sunt implementate măsuri legate de stabilizarea economiei și alinierea cheltuielilor cu veniturile; Aceasta înseamnă un regim strict de economii de costuri din partea tuturor structurilor guvernamentale și de management.
Baza teoretică pentru scrierea acestei lucrări de curs au fost lucrările autorilor autohtoni, mijloace didactice de înaltă calitate institutii de invatamant, precum și publicații științifice periodice despre finanțe și credit.
Scopul cursului este de a studia fundamentele teoretice ale deficitului bugetar, de a identifica caracteristicile acestuia, de metodele de acoperire a acestuia și de a analiza deficitul bugetului de stat al Federației Ruse.
În conformitate cu scopul propus, au fost stabilite următoarele sarcini:
· studiază esența deficitului bugetar, principalele motive ale apariției acestuia, precum și consecințele socio-economice;
· dezvăluirea mecanismului de finanţare a deficitului bugetar în condiţii moderne;
· să ia în considerare problemele de gestionare a deficitului bugetar și metodele de eliminare a acestora în contextul practicii externe;
· explorarea surselor de finanțare a deficitului bugetului de stat al Federației Ruse;
· analiza deficitului bugetului de stat al Federației Ruse.
Obiectul studiului este deficitul bugetar ca fenomen economic.
Subiectul studiului îl constituie relațiile economice care se dezvoltă în procesul de execuție bugetară.
Metodologia cercetării sa bazat pe utilizarea logicii dialectice și pe o abordare sistematică. În procesul de lucru s-au folosit metode și tehnici științifice generale: analiză și sinteză, metode de clasificare, grupare și comparare, analiză statistică etc.
Baza de informații pentru studiu a fost reglementările, legile federale, decretele prezidențiale, precum și datele statistice și datele de raportare financiară pentru 2012-2014 și site-uri de internet.
1. Bazele teoretice ale deficitului bugetar
1.1 Concept, cauze și tipuri de deficit bugetar
În condițiile moderne, în ciuda creșterii continue a veniturilor fiscale, țările străine de vârf întâmpină un deficit cronic în bugetele lor de stat, adică un exces al cheltuielilor bugetare față de veniturile sale.
Starea finanțelor naționale este unul dintre cei mai importanți indicatori economici ai oricărei țări. Problema deficitului bugetar joacă un rol important în gestionarea sistemului financiar.
Un deficit bugetar este excesul cheltuielilor față de venituri. Dimensiunea maximă a deficitului bugetar al unei entități constitutive a Federației Ruse este legată de volumul veniturilor și nu poate depăși 15% din volumul veniturilor bugetare ale unei entități constitutive a Federației Ruse fără a ține cont de asistența din partea bugetului federal. . Un deficit este considerat temporar dacă există perspective de depășire și nu se ridică la mai mult de 3% din venit. Dacă deficitul bugetar este de până la 10% din valoarea veniturilor, acesta este un deficit acceptabil, iar dacă este mai mare de 10%, acesta este un deficit critic.
În procesul de adoptare și execuție a bugetului, balanța veniturilor și cheltuielilor devine de mare importanță. Dacă veniturile depășesc cheltuielile, apare un surplus. Dar, de cele mai multe ori, cheltuielile depășesc veniturile. În acest caz, apare o lipsă.
Un deficit bugetar este un fenomen financiar care nu este neapărat o urgență. În lumea modernă nu există nici un stat care, la un moment sau altul în istoria sa, să nu se fi confruntat cu un deficit bugetar.
Un deficit bugetar înseamnă un exces de cheltuieli față de venituri. Își caracterizează dezechilibrul și apare pe baza acțiunii diverșilor factori - atât obiectivi, cât și subiectivi. Factorul binecunoscut al deficitului bugetar nu este altceva decât incapacitatea statului de a se asigura că bugetul este umplut cu veniturile necesare. Acest lucru se poate datora unei scăderi a producției, nivel inalt costul de producție a mărfurilor, nevoia de echipamente de ultimă generație și reconstrucția producției prin introducerea de noi tehnologii, dezechilibrul economic și o scădere generală a eficienței afacerii.
Deficitul bugetar afectează negativ economia, în special, stimulând procesele inflaționiste. Este o frână a creșterii economice a statului, ca să nu mai vorbim de consecințele sale sociale negative. Cu toate acestea, în literatura științifică există afirmații conform cărora deficitul bugetar poate avea un impact pozitiv asupra revigorării vieții economice. Putem fi doar parțial de acord cu acest lucru, pentru că nu deficitul în sine poate promova activitatea economică, ci sursele de finanțare a acesteia. În țările în care piața titlurilor de stat este bine dezvoltată, mărimea deficitului bugetar are un impact mai puțin tangibil asupra stării economiei într-o anumită perioadă, dar prezența acestuia va afecta cu siguranță viața economică în viitor. Prin urmare, un buget fără deficit este o cerință obiectivă pentru dezvoltarea economică a statului.
De regulă, deficitul bugetului de stat reflectă o situație instabilă a activităților economice și financiare și este acoperit prin găsirea de surse interne de finanțare, împrumuturi guvernamentale și, uneori, prin emiterea de monedă de hârtie care nu este susținută de masa de mărfuri. Destul de des, deficitele bugetare sunt asociate cu inflația.
Deficitele apar ca urmare a unor circumstanțe de urgență: război, dezastre naturale majore etc., când de obicei rezervele devin insuficiente și este necesar să se recurgă la surse de tip special. Deficitul poate reflecta fenomene de criză din economie, prăbușirea acesteia, ineficacitatea relațiilor financiare și de credit și incapacitatea guvernului de a ține sub control situația financiară din țară. În acest caz, este un fenomen extrem de alarmant, care necesită adoptarea nu doar a unor măsuri economice urgente și eficiente (de stabilizare a economiei, redresarea financiară a economiei etc.), ci și a unor decizii politice adecvate.
Cu toate acestea, dacă resursele financiare sunt direcționate către dezvoltarea economiei, sectoarele prioritare, de exemplu. sunt utilizate eficient, apoi în viitor creșterea producției și a profiturilor din acestea vor compensa costurile suportate și societatea în ansamblu va beneficia doar de un astfel de deficit. Chiar și țările cele mai dezvoltate economic tind să aibă deficite bugetare de 10 până la 30% în perioadele critice. Dacă guvernul nu are un program clar de dezvoltare economică și permite ca cheltuielile să depășească veniturile pentru a remedia „găurile financiare” și a subvenționa producția neprofitabilă, atunci deficitul bugetar va duce inevitabil la o creștere a aspectelor negative ale dezvoltării economice, dintre care principalul este întărirea proceselor inflaţioniste.
Cauzele unui deficit bugetar pot fi:
· creșterea cheltuielilor guvernamentale datorită restructurării structurale a economiei și nevoii de dezvoltare industrială;
· reducerea veniturilor bugetului de stat în perioada crizei economice;
circumstanțe de urgență (războaie, revolte, dezastre majore, dezastre naturale);
· ineficienţa sistemului financiar de stat;
· populismul politic, exprimat în creștere programe sociale nu sunt dotate cu resurse financiare;
· corupția în sectorul public;
· ineficacitatea politicii fiscale, determinând o creștere a sectorului umbră al economiei.
Pe baza tipurilor de apariție, deficitele bugetare pot fi împărțite în următoarele categorii:
· ciclic;
· structural;
· sala de operatie;
· primar;
· cvasi-fiscale.
Deficitul bugetar rezultat dintr-o scădere a producției se numește deficit ciclic. Un deficit care rezultă din eforturile deliberate ale unui guvern de a crește cheltuielile guvernamentale și de a reduce taxele pentru a preveni o recesiune se numește deficit structural.
În primul caz, deficitul este mai degrabă rău, deoarece este rezultatul unei scăderi a activității economice și indică o subutilizare a capacităților de producție ale societății. Un deficit structural, dacă este produsul unei politici guvernamentale direcționate de stabilizare a economiei, poate oferi asistență semnificativă în prevenirea fluctuațiilor bruște ale condițiilor economice.
Deficitul de exploatare este deficitul total al bugetului de stat minus partea inflaționistă a plăților dobânzilor pentru serviciul datoriei publice. Serviciul datoriei (adică plata dobânzii asupra acesteia și rambursarea treptată a sumei principale a datoriei - amortizarea acesteia) este un element important al cheltuielilor guvernamentale. Deficitele bugetare raportate sunt adesea umflate prin exagerarea cheltuielilor guvernamentale prin plăți inflaționiste ale dobânzilor la datorie. La rate ridicate ale inflației, când diferența de dinamică a ratelor dobânzilor nominale și reale este foarte semnificativă, această supraevaluare a cheltuielilor guvernamentale poate fi destul de semnificativă. Pot exista situații în care deficitul oficial nominal al guvernului și datoria nominală cresc, în timp ce deficitul și datoria reală scad, ceea ce face dificilă evaluarea eficienței politicii fiscale guvernamentale. Prin urmare, la măsurarea deficitului bugetar, este necesară o ajustare pentru inflație: deficitul bugetar real este diferența dintre deficitul nominal și valoarea datoriei publice la începutul anului, înmulțită cu rata inflației.
Deficitul (excedentul) primar al bugetului de stat este diferența dintre mărimea deficitului total și valoarea totală a plăților datoriilor. Prezența unui deficit primar este un factor de creștere a sarcinii datoriei.
Diferitele țări cu economii în tranziție au opțiuni diferite, deși limitate, pentru alegerea modalităților prioritare de finanțare a deficitelor bugetare. Oportunitățile de stabilizare bugetară în primul rând neinflaționistă sunt de obicei mici, iar finanțarea se realizează cu participarea activă a Băncii Centrale. În același timp, în țări precum Republica Cehă, Slovacia etc., unde la începutul perioadei de tranziție nu a existat nicio perturbare semnificativă a echilibrului pieței, iar guvernul are o intenție puternică de a implementa reformele pieței și are încredere. , finanțarea deficitului bugetar din orice sursă este asociată cu costuri mai mici decât, de exemplu, în Belarus, Rusia și alte state ale fostei URSS, unde există o lipsă acută de fonduri provenite atât din surse externe, cât și din surse interne. Cu toate acestea, pentru o evaluare mai precisă a posibilităților de finanțare prin datorie a deficitului bugetar, este recomandabil să se compare valoarea totală a datoriei publice nu numai cu PIB-ul, ci și cu volumul masei monetare.
Deficit cvasifiscal (cvasibugetar) - existent alaturi de deficitul ascuns (oficial) masurat al bugetului de stat, cauzat de activitatile cvasifiscale (cvasibugetare) ale statului.
Operațiunile cvasi-fiscale includ, de exemplu, următoarele:
· finanţarea de către întreprinderile de stat a angajării excedentare în sectorul public şi plata acestora a salariilor la rate peste piaţa prin împrumuturi bancare sau prin acumularea de datorii mutuale;
· acumularea în băncile comerciale, care s-au separat de Banca Centrală în fazele inițiale ale reformelor economice, a unui mare portofoliu de credite neperformante – așa-numitele. „datorii neperformante” (obligații restante ale întreprinderilor de stat, împrumuturi preferențiale pentru gospodării, firme etc.). Aceste împrumuturi sunt, până la urmă, rambursate în principal prin împrumuturi concesionale de la Banca Centrală;
· tranzacții individuale legate de datoria publică, precum și finanțarea de către Banca Centrală a pierderilor din măsurile de stabilizare a cursului de schimb, împrumuturi fără dobândă și împrumuturi preferențiale acordate guvernului (de exemplu, pentru achiziționarea de grâu, orez, cafea etc.); .); refinanțarea creditelor acordate băncilor comerciale pentru deservirea „datoriilor neperformante”, precum și refinanțarea de către Banca Centrală a programelor guvernamentale agricole, industriale și imobiliare la rate preferențiale etc.) prin activitățile Băncii Centrale, întreprinderilor de stat și băncilor comerciale , atât în economiile industriale, cât și în cele în tranziție.
O generalizare a cauzelor deficitului bugetar ne permite să evidențiem:
· de urgență;
· criză
· anti-criză;
· interbugetare.
Penuria extremă se bazează pe circumstanțe extraordinare (războaie, dezastre naturale etc.) împotriva cărora este dificil sau imposibil de asigurat. Pentru prevenirea și eliminarea consecințelor situațiilor de urgență, se formează de obicei diverse fonduri de rezervă și extrabugetare.
Criza și deficitele bugetare anticriză sunt cauzate de o criză în economie, în sfera monetară și financiară și de măsurile de eliminare a acesteia. În acest sens, este posibil să se distingă deficitele care au sens stimulant și disimulant.
Durata unui deficit bugetar este:
· pe termen scurt: excesul de cheltuieli fata de venituri este limitat la un exercitiu financiar si este o reflectare a schimbarilor actuale din situatia economica a tarii care nu au fost luate in considerare la intocmirea proiectului de buget;
· pe termen lung: asociat cu o creștere a decalajului dintre cheltuielile bugetare și veniturile pe un număr de ani și se datorează unor motive de natură durabilă.
În majoritatea țărilor lumii, tendința de creștere a deficitelor bugetare naționale se datorează următorilor factori generali:
· creșterea numărului de plăți sociale către populație și creșterea poverii sociale asupra bugetului;
· situație demografică nefavorabilă asociată cu îmbătrânirea populației, în urma căreia cresc costurile cu plata pensiilor, a diverselor beneficii și alocații pentru locuințe și servicii comunale, servicii de transport, asistență medicală etc.;
· liberalizarea legislației fiscale și, în consecință, reducerea cotelor de impozitare fără o ajustare corespunzătoare a elementelor de cheltuieli ale bugetului de stat;
· creșterea volumului datoriei externe a țării.
În funcție de conținutul economic și direcția impactului, se disting următoarele:
· deficit activ;
· deficit pasiv.
Un deficit bugetar activ apare ca urmare a unui exces direct al cheltuielilor față de veniturile. Pasivul este o consecință a unei scăderi a cotelor de impozitare și a unei scăderi a veniturilor bugetare (adică, nu este asociată cu o creștere a cheltuielilor).
2 Modalitati de finantare a deficitului bugetului de stat in conditii moderne de dezvoltare
În majoritatea țărilor, inclusiv Rusia, sunt utilizate următoarele metode principale de finanțare a deficitului bugetar:
· emisie monetară (monetizare);
· finanțare prin datorii (internă și externă);
· creșterea veniturilor fiscale la bugetul de stat, precum și a veniturilor din privatizare și vânzarea proprietății statului.
Ultima, a treia metodă poate fi cu greu clasificată drept metode utilizate exclusiv pentru finanțarea deficitului bugetar. Este utilizat pe scară largă pur și simplu pentru a completa veniturile bugetare. Prin urmare, sursele efective de finanțare a deficitului bugetar includ în mare măsură prima și a doua metodă.
Să luăm în considerare avantajele și dezavantajele metodei de emisie de finanțare a deficitului bugetului de stat în Tabelul 1.1.
Tabel 1.1 - Avantajele și dezavantajele metodei de emisie de finanțare a deficitului bugetului de stat.
Metoda de emisie de finanțare a deficitului bugetului de stat. Avantaje Defecte Creșterea ofertei monetare este un factor de creștere a cererii agregate și, prin urmare, a producției. O creștere a ofertei de bani determină o scădere a ratei dobânzii pe piața monetară (prețuri mai ieftine la credit), ceea ce stimulează investițiile și asigură o creștere a cheltuielilor totale și a producției totale. Această măsură are astfel un efect stimulativ asupra economiei și poate servi ca mijloc de ieșire din recesiune. Pe termen lung, o creștere a masei monetare duce la inflație, adică. Aceasta este o metodă inflaționistă de finanțare. Aceasta este o măsură care poate fi implementată rapid. O creștere a masei monetare are loc fie atunci când Banca Centrală desfășoară operațiuni de piață deschisă și cumpără titluri de stat și, plătind vânzătorilor (gospodarii și firme) costul acestor titluri, emite bani suplimentari în circulație (poate efectua o astfel de achiziție în orice moment). timp si oricand).volumul necesar), fie prin emiterea directa de bani (pentru orice suma necesara). Această metodă poate avea un efect destabilizator asupra economiei în perioadele de supraîncălzire. O scădere a ratei dobânzii ca urmare a creșterii masei monetare stimulează o creștere a cheltuielilor agregate (în primul rând investițiile) și duce la o creștere și mai mare a activității afacerilor, lărgind decalajul inflaționist și accelerând inflația. Monetizarea ca modalitate de reducere a deficitului bugetar este o creștere a cantității de bani în circulație (inclusiv prin finanțare bancară). Deși această metodă este folosită foarte rar de către stat, în cazuri excepționale, întrucât este pur inflaționistă, nu trebuie exclusă din arsenalul metodelor de finanțare a deficitului bugetar. Odată cu monetizarea, cantitatea de bani în circulație crește, rata de creștere a masei monetare depășește semnificativ rata de creștere a PIB real, ceea ce duce la o creștere a nivelului mediu al prețurilor. În același timp, toți agenții economici plătesc un fel de taxă pe inflație, iar o parte din venitul lor este redistribuită în favoarea statului prin creșterea prețurilor. Statul generează venituri suplimentare - señora, adică noi venituri din tipărirea banilor. Monetizarea deficitului bugetului de stat poate să nu fie însoțită direct de emisiunea de numerar, ci poate fi realizată sub alte forme. De exemplu, sub forma unei extinderi a împrumuturilor Băncii Centrale către întreprinderile de stat la rate preferențiale sau sub formă de plăți amânate. În acest din urmă caz, Guvernul cumpără bunuri și servicii fără a le plăti la timp. Dacă plățile amânate se acumulează în ceea ce privește întreprinderile din sectorul public, acestea sunt adesea finanțate de Banca Centrală sau se acumulează, crescând deficitul bugetar general. Prin urmare, deși plățile amânate, spre deosebire de monetizare, sunt considerate oficial o metodă neinflaționistă de finanțare a deficitului bugetar, în practică această împărțire se dovedește a fi foarte condiționată. În general, monetizarea poate fi folosită ca o modalitate de rezolvare a problemei deficitului bugetului de stat. Cu toate acestea, trebuie avut în vedere că aceasta este o metodă nesigură pentru economie. De către guvernele naționale este de obicei folosit în cazuri excepționale în care, de exemplu: · există o datorie externă semnificativă, care exclude finanțarea preferențială a deficitului bugetar din surse externe; · posibilitățile de finanțare a datoriei interne sunt practic epuizate; · rezervele valutare ale Băncii Centrale sunt epuizate, fapt pentru care reglementarea balanței de plăți rămâne o sarcină primordială; · economia este capabilă să reziste la o inflație ridicată, iar cetățenii sunt deja obișnuiți cu creșterea constantă a prețurilor. O modalitate mai puțin dureroasă și mai ușor de gestionat de a rezolva problema deficitului bugetar public este finanțarea prin datorii. Ca urmare a finanţării prin datorii, deficitul bugetar este acoperit prin împrumuturi acordate de guvern atât în ţară, cât şi în străinătate. Pe baza acesteia se formează datoria externă și internă a statului. Tabelul 1.2 prezintă avantajele și dezavantajele finanțării deficitului public prin datorie internă. Tabel 1.2 - Avantajele și dezavantajele finanțării deficitului bugetului de stat prin datorie internă.
Finanțarea deficitului bugetului de stat prin datoria internă Avantaje Defecte Nu duce la inflație, deoarece masa monetară nu se modifică, adică Acesta nu este un mod inflaționist de finanțare. Datoriile trebuie plătite. Este evident că populația nu va cumpăra obligațiuni de stat dacă nu generează venituri, adică. cu excepția cazului în care se plătește dobândă pentru ele. Plata dobânzii la obligațiunile guvernamentale se numește „servirea datoriei guvernamentale”. Cu cât datoria guvernamentală este mai mare (adică, cu cât sunt mai multe obligațiuni guvernamentale emise), cu atât este mai mare suma care trebuie cheltuită pentru serviciul datoriei. Iar plata dobânzii la obligațiunile de stat face parte din cheltuielile bugetului de stat și cu cât acestea sunt mai mari, cu atât deficitul bugetar este mai mare. Se dovedește a fi un cerc vicios: statul emite obligațiuni pentru finanțarea deficitului bugetului de stat, plata dobânzilor la care provoacă un deficit și mai mare. Aceasta este o metodă destul de rapidă, deoarece emiterea și plasarea (vânzarea) titlurilor de stat pot fi asigurate rapid. Populația din țările dezvoltate este bucuroasă să cumpere titluri de stat pentru că sunt foarte lichide (pot fi vândute ușor și rapid - acesta este „aproape bani”), extrem de fiabile (garantate de stat, care se bucură de încredere) și suficient de profitabile (dobândă). se plătește pe ele). Această metodă nu este neinflaționistă pe termen lung. „Efectul de excludere” al investițiilor private. Acest efect este că o creștere a numărului de obligațiuni de stat pe piața valorilor mobiliare duce la faptul că o parte din economiile populației este cheltuită pentru achiziționarea de titluri de stat (ceea ce asigură finanțarea deficitului bugetului guvernamental, adică merge în scopuri neproductive). ), mai degrabă decât la achiziționarea de titluri de valoare ale firmelor private (ceea ce asigură extinderea producției și creșterea economică). Acest lucru reduce resursele financiare ale firmelor private și, prin urmare, investițiile. Metoda datoriei de finanțare a deficitului bugetului de stat poate duce la un deficit al balanței de plăți. Utilizarea împrumuturilor guvernamentale pentru finanțarea cheltuielilor publice suplimentare este, de asemenea, determinată de consecințele negative semnificativ mai mici ale acestora asupra economiei în comparație, de exemplu, cu emisiile suplimentare. Pe de altă parte, practica finanțării prin datorii este politic mai favorabilă guvernului decât creșterea impozitelor. În țările în care deficitele bugetare sunt interzise și finanțarea printr-o bancă de emisiune este, de asemenea, inacceptabilă, partea de venituri a bugetului de stat poate fi finanțată doar prin impozite. Dar majorările de taxe sunt întotdeauna percepute negativ de către cetățeni, a căror părere nu este indiferentă guvernului, mai ales în timpul alegerilor. Prin urmare, prin finanțarea prin datorii, guvernul își poate crește semnificativ cheltuielile fără a crește povara fiscală nepopulară. Acest lucru, de altfel, explică de ce finanțarea prin credit a devenit recent unul dintre instrumentele populare ale politicii economice în majoritatea țărilor dezvoltate, ale căror datorii au crescut semnificativ în ultimele două-trei decenii. Finanțarea prin datorii poate stimula creșterea economică. Prin creșterea cheltuielilor prin împrumuturi, statul creează astfel cerere pentru investiții și bunuri de larg consum. În același timp, începe să opereze un efect multiplicator pozitiv, exercitând un efect stimulativ asupra altor sectoare ale economiei și ocupării forței de muncă. Doi economiști americani Thomas Sargent (laureat Premiul Nobel) și Neil Wallace au demonstrat că finanțarea prin datorie a deficitului bugetului de stat pe termen lung poate duce la o inflație chiar mai mare decât finanțarea emisiilor. Această idee a fost numită „teorema Sargent-Wallace” în literatura economică. Cert este că statul, finanțând deficitul bugetar printr-un împrumut intern (emiterea de obligațiuni guvernamentale), de regulă, construiește o piramidă financiară (refinanțează datoria), adică. achită datoriile trecute cu un împrumut în prezent, care va trebui rambursat în viitor, iar rambursarea datoriei include atât suma datoriei în sine, cât și dobânda aferentă datoriei. Dacă guvernul folosește numai această metodă de finanțare a deficitului bugetar, atunci poate veni un moment în viitor când deficitul va fi atât de mare (adică vor fi emise atât de multe obligațiuni guvernamentale și costul deservirii datoriei publice va fi atât de semnificativ) încât va fi finanțat prin metoda datoriei va fi imposibil, iar finanțarea emisiilor va trebui utilizată. Dar, în același timp, cantitatea de emisie va fi mult mai mare decât dacă ar fi efectuată într-o cantitate rezonabilă (în porțiuni mici) în fiecare an. Acest lucru ar putea duce la o creștere a inflației și chiar la o inflație ridicată. După cum au arătat Sargent și Wallace, pentru a evita o inflație ridicată, este mai înțelept să nu renunți la metoda de finanțare a emisiilor, ci să o folosești în combinație cu datoria. Metoda datoriei de finanțare a deficitului bugetului de stat poate duce la un deficit al balanței de plăți. Nu întâmplător, la mijlocul anilor '80, termenul „deficit gemen” a apărut în Statele Unite. Aceste două tipuri de deficite pot fi interdependente. Să ne amintim identitatea injecțiilor și a retragerilor: G + Ex = S + T + Im Unde, I - investiții, - achiziții guvernamentale, - exporturi, - economii, - taxe nete, - importuri. Să ne regrupăm: (G - T) = (S - I) + (Im - Ex) Din această egalitate rezultă că odată cu creșterea deficitului bugetului de stat, fie trebuie să crească economiile, fie să scadă investițiile, fie să crească deficitul comercial. Mecanismul impactului creșterii deficitului bugetului de stat asupra economiei și al finanțării acestuia prin datorie internă a fost deja luat în considerare în analiza „efectului de excludere” al investițiilor și producției private ca urmare a creșterii dobânzii. rată. Cu toate acestea, împreună cu represiunea internă o crestere a ratei dobanzii duce la deplasarea exporturilor nete, i.e. crește deficitul comercial. Mecanismul de excludere externă este următorul: o creștere a ratei dobânzii interne în comparație cu cea mondială face ca titlurile de valoare dintr-o anumită țară să fie mai profitabile, ceea ce crește cererea pentru acestea din partea investitorilor străini, ceea ce la rândul său crește cererea pentru moneda națională a unei anumite țări și duce la o creștere a cursului de schimb al monedei naționale, ceea ce face ca bunurile unei anumite țări să fie relativ mai scumpe pentru străini (străinii trebuie acum să schimbe mai mult din moneda lor pentru a cumpăra aceeași cantitate de bunuri dintr-o anumită țară). ţară ca înainte), iar mărfurile importate devin relativ mai ieftine pentru cumpărătorii autohtoni (care acum trebuie să schimbe mai puţină monedă naţională pentru a cumpăra aceeaşi cantitate de mărfuri importate), ceea ce reduce exporturile şi măreşte importurile, determinând o scădere a exporturilor nete, i.e. provoacă un deficit comercial. Reducerea deficitului bugetar este destul de dificilă din mai multe motive. Volumul obligaţiilor de cheltuieli asumate de stat este foarte mare. Aceste obligații se acumulează de zeci de ani, multe dintre ele neputând fi reduse, în timp ce reducerea altora este o măsură nepopulară și afectează interesele structurilor influente. Unele cheltuieli sunt extraordinare și pot crește în mod neașteptat. Găsirea de noi surse de completare a veniturilor bugetare este mult mai dificilă: creșterea taxelor are un impact negativ asupra activității afacerilor din economie și contribuie la o mai mare evaziune fiscală; privatizarea proprietății de stat oferă doar o singură livrare de bani către trezorerie etc. De aceea și în țările dezvoltate bugetul este mai des redus la un deficit decât la un excedent. Pentru a echilibra bugetele, guvernele pot stabili limite ale deficitelor bugetare. Dacă în procesul de execuție bugetară se depășește nivelul maxim al deficitului sau se constată o scădere semnificativă a veniturilor bugetare, atunci se introduce un mecanism de sechestrare a cheltuielilor. Sechestrarea constă într-o reducere proporțională a cheltuielilor guvernamentale (cu 5, 10, 15% etc.) lunar pentru toate elementele bugetare pentru restul anului fiscal curent. Articolele protejate nu sunt supuse sechestrului. Printre măsurile specifice de reducere a deficitului bugetar, trebuie menționate astfel de măsuri care, pe de o parte, ar stimula fluxul de fonduri în fondul bugetar al țării, iar pe de altă parte, ar contribui la reducerea cheltuielilor guvernamentale și anume: · schimbarea direcțiilor de investiție a fondurilor bugetare în sectoare ale economiei naționale în vederea creșterii eficienței producției; · utilizarea mai largă a stimulentelor și sancțiunilor financiare, permițând o luare în considerare mai completă a condițiilor economice specifice și stimulând creșterea economică; · o reducere bruscă a sferei economiei de stat și a finanțării de stat; · reducerea cheltuielilor militare; · menținerea finanțării doar pentru cele mai importante programe sociale, un moratoriu privind adoptarea de noi programe sociale care necesită finanțare bugetară semnificativă; · interzicerea băncii centrale a țării de a acorda împrumuturi agențiilor guvernamentale la orice nivel fără înregistrarea corespunzătoare a datoriilor în titluri de stat. În plus, în practica mondială, pentru reducerea deficitului bugetar, un sistem de măsuri este utilizat pe scară largă pentru a stimula atragerea capitalului străin în țară. În același timp, mai multe probleme de natură atât fiscală, cât și economică sunt rezolvate simultan. Cheltuielile bugetare destinate finanțării investițiilor de capital sunt reduse (ceea ce înseamnă că se reduce decalajul dintre venituri și cheltuieli), se extinde baza pentru producția de bunuri și servicii, apare un nou contribuabil, iar balanța de plăți se îmbunătățește. Potrivit legislaţiei, pentru finanţarea deficitului bugetar se asigură surse pentru acoperirea acestuia sub formă de împrumuturi interne şi externe şi alte mijloace. În procesul de execuție bugetară, dimensiunea deficitului bugetar federal nu trebuie să depășească volumul total al investițiilor bugetare și al cheltuielilor pentru deservirea datoriei publice. Cheltuielile curente ale bugetelor entităților constitutive ale Federației Ruse și ale bugetelor locale nu pot depăși volumul veniturilor acestora. Veniturile din sursele de finanțare a deficitului bugetar al unei entități constitutive a Federației Ruse sunt utilizate numai pentru finanțarea cheltuielilor de investiții și nu pot fi utilizate pentru finanțarea costurilor de deservire și rambursare a datoriei unei entități constitutive a Federației Ruse. Dimensiunea deficitului bugetar local nu poate depăși 10% din veniturile bugetului local fără a lua în considerare asistența financiară din partea bugetului federal și a bugetului unei entități constitutive a Federației Ruse. Veniturile din sursele de finanțare a deficitului bugetar local sunt folosite doar pentru finanțarea cheltuielilor de investiții și nu pot fi utilizate pentru finanțarea costurilor de deservire și rambursare a datoriei municipale. Sursele de finanțare a deficitului bugetar sunt aprobate de autoritățile legislative. 3 Metode de reglementare a deficitului bugetar finanţarea bugetului economic monetar Pentru a depăși deficitul bugetar, este necesar să „tratăm” economia însăși, deoarece Fără a se asigura dinamism în dezvoltarea sa și eficiență cu adevărat tangibilă, este imposibil să se realizeze stabilitatea financiară a țării, indiferent de măsurile financiare progresive aplicate. Până în prezent, au fost identificate trei abordări principale ale reglementării bugetare. Prima abordare este asociată cu un accent pe atingerea echilibrului bugetar anual, ceea ce înseamnă declararea soldului acestuia un obiectiv permanent autosuficient al finanțelor publice. O astfel de stabilire a obiectivelor politicii fiscale, de fapt, îi reduce eficacitatea și îi anulează caracterul anticiclic și stabilizator. În condiții de depresie și șomaj de lungă durată, are loc o reducere a veniturilor, ceea ce va determina invariabil o scădere a veniturilor fiscale către trezoreria statului. Într-o astfel de situație, echilibrul poate fi atins fie prin creșterea taxelor, reducerea cheltuielilor guvernamentale, fie o combinație a ambelor. Și asta înseamnă o contracție a cererii agregate, o restrângere a producției sociale. Atunci când există un excedent al bugetului de stat în contextul proceselor inflaționiste și al creșterii veniturilor în numerar, pentru a preveni excesul viitor al veniturilor față de cheltuieli, guvernul trebuie fie să reducă impozitele, fie să crească cheltuielile guvernamentale, fie să le folosească pe ambele în același timp. . În acest caz, echilibrul bugetar se realizează cu prețul unei spirale inflaționiste. A doua abordare este axată pe realizarea unui buget de stat echilibrat în cadrul ciclului economic (de afaceri). ÎN în acest caz, deficitele și excedentele bugetare anuale sunt permise, iar politica fiscală este utilizată de stat concomitent ca instrument atât de reglementare anticiclică, cât și de echilibrare bugetară pe termen lung. Acest lucru permite o politică fiscală expansionistă în stadiul de recesiune și depresie (creșterea cheltuielilor guvernamentale, reducerea poverii fiscale) și o politică fiscală distructivă în stadiul de creștere și inflație. În ciuda atractivității externe a acestui mecanism de implementare a politicii fiscale, acesta suferă în mod clar de simplitate. Acest lucru se datorează lipsei unor cicluri economice identice, atât în ceea ce privește durata fazelor individuale și ciclul în ansamblu, cât și în profunzimea recesiunilor și vârful redresării. O recesiune lungă și profundă poate fi urmată de o creștere lentă și mică pe termen scurt și, dimpotrivă, o fază de creștere lungă și stabilă poate fi însoțită de un declin pe termen scurt și superficial. În ambele cazuri, va exista un dezechilibru ciclic în bugetul de stat. A treia abordare se bazează pe ideea de finanțare funcțională, a cărei esență este aceea că politica fiscală este considerată doar ca instrument de politică economică pentru dezvoltarea echilibrată a economiei naționale. Prin această abordare, stabilitatea macroeconomică este un element autosuficient, în timp ce soldul bugetului de stat este mutat pe fundal și este considerat doar una dintre componentele acestei stabilități. Prin urmare, dezvoltarea economică poate fi însoțită atât de deficite bugetare, cât și de excedente. Se presupune că echilibrul macroeconomic și creșterea economică au automat un impact pozitiv asupra depășirii deficitului bugetar și reducerii datoriei publice. Pentru a depăși deficitul bugetar, este necesară normalizarea economiei în sine. Fără a-i asigura dezvoltarea dinamică și eficiența cu adevărat tangibilă, este imposibil să se realizeze stabilitatea financiară a țării, indiferent de măsurile financiare progresive aplicate. 2. Deficitul bugetului de stat al Federației Ruse 1 Surse de finanțare a deficitului bugetar federal Bugetul federal pentru 2012 a fost executat cu un deficit de 39 446,1 milioane de ruble (Anexele 1, 13 și 14 la prezenta notă explicativă). Deficitul pentru 2012 a fost de 0,1% din PIB, excedentul primar a fost de 0,4% din PIB. Soldul surselor de finanțare a deficitului bugetar federal pentru 2012 a fost de 39 446,1 milioane de ruble. În același timp, atracția totală din surse interne și externe a fost de 1.330.116,5 milioane de ruble, volumul rambursării sumei principale a datoriei a fost de (-) 768.731,7 milioane de ruble, modificarea soldurilor conturilor a fost de (-) 399.296. , 5 milioane de ruble și diferența de curs valutar - (-) 122.642,2 milioane de ruble. În conformitate cu Programul de împrumuturi interne de stat al Federației Ruse pentru 2012, a fost planificată atragerea de fonduri împrumutate în valoare de 1.310.203,0 milioane de ruble, dintre care tranzacții fără numerar - programul înainte de capitalizarea băncilor și schimbul de -emisiuni standard OFZ din portofoliul Băncii Rusiei pentru emisiunile standard 763 OFZ - 150.000 milioane de ruble, respectiv 130.216,1 milioane de ruble. Astfel, volumul planificat de strângere de fonduri direct de pe piața internă de capital sa ridicat la 1.029.986,9 miliarde de ruble. De fapt, Ministerul rus de Finanțe a împrumutat pe această piață în valoare de 911.874,3 milioane de ruble (88,5% din volumul planificat, excluzând tranzacțiile fără numerar). Strângerea de fonduri de pe piața internă de capital într-un volum mai mic decât cel prevăzut de program se datorează unei deteriorări semnificative a condițiilor piețelor financiare globale în perioada martie-iunie 2012. Operațiunile anterioare capitalizării băncilor pe cheltuiala OFZ-urilor și schimbul OFZ-urilor nu au fost efectuate în 2012. Strângerea efectivă de fonduri prin plasare pe conditiile magazinuluiîn 2012, titlurile de stat ale Federației Ruse în ceea ce privește OFZ, ținând cont de normele Codului bugetar al Federației Ruse, s-au ridicat la 788 301,9 milioane de ruble, inclusiv OFZ-PD - 788 301,9 milioane de ruble. În 2012, Ministerul rus de Finanțe a efectuat un plasament privat de patru emisiuni noi: GSO-PPS nr. 35012RMFS, GSO-PPS nr. 36006RMFS, GSO-PPS nr. 36007RMFS și GSO-PPS nr. 36008RMFS. Ținând cont de normele Codului bugetar al Federației Ruse, atragerea efectivă de fonduri prin plasare prin abonament închis în 2012 în ceea ce privește OSG s-a ridicat la 123 572,4 milioane de ruble, inclusiv pentru GSO-PPS - 123 572,4 milioane de ruble. În perioada de raportare, în conformitate cu articolul 113 din Codul bugetar al Federației Ruse, sursele de finanțare internă a deficitului bugetar federal în ceea ce privește titlurile de stat au fost reduse cu o sumă totală de 23.156,6 milioane de ruble, inclusiv suma cuponului acumulat. venituri (ACI) în valoare de 13.196,6 milioane de ruble și pentru suma de venituri care depășește valoarea nominală în valoare de 9.960,0 milioane de ruble, 764 primite de Ministerul Finanțelor al Rusiei la plasarea obligațiunilor la licitații, la licitații secundare și prin abonament privat. Scăderea datoriei la obligațiile de datorie externă guvernamentală a Federației Ruse pentru anul 2012 a fost de (-) 69.077,8 milioane de ruble (2.266,5 milioane de dolari SUA), din care: · rambursarea sumei principale a datoriei la titlurile de stat denominate în valută - în valoare de (-) 38.726,5 milioane de ruble (1.280,8 milioane de dolari SUA), sau 88,9% din lista ajustată în legătură cu mai puține solicitări de la deținătorii guvernului autohton obligațiuni în valută străină, precum și diferențe de curs valutar; · rambursarea sumei principale a datoriilor la împrumuturile de la guverne străine, organizații financiare internaționale - în valoare de (-) 30.351,3 milioane de ruble (985,7 milioane de dolari SUA), sau 77,1% din lista actualizată, din cauza neîncheierii în 2012 , o serie de acorduri interguvernamentale, precum și diferențe de curs valutar. În perioada 2013-2015, deficitul bugetar federal este proiectat în valoare de: 1,5% din PIB (991,9 miliarde de ruble) în 2013, 0,6% din PIB (459,7 miliarde de ruble) în 2014 și 0,1% din PIB (92,2 miliarde de ruble) în 2015. . Cu un deficit bugetar federal relativ mic, volumul deficitului non-petrol și gaze va rămâne la un nivel destul de ridicat (în 2013 - 10,1% din PIB, în 2014 - 8,9% din PIB, în 2015 - 8,6% din PIB), ceea ce indică dependenţa continuă a economiei ruse de preţurile energiei de pe piaţa mondială. Principalele surse de finanțare a deficitului bugetar federal în 2013 - 2015 vor fi împrumuturile guvernamentale și veniturile din privatizarea proprietății federale. Atragerea „netă” de fonduri pe piețele financiare interne și globale în perioada 2013-2015 se va ridica la 3.336,4 miliarde de ruble, inclusiv: în 2013 - 1.376,3 miliarde de ruble, în 2014 - 1.248, 7 miliarde de ruble și în 2015 - 711 miliarde de ruble. În ciuda creșterii împrumuturilor guvernamentale, sarcina datoriei bugetului federal va rămâne în limitele care permit îndeplinirea în timp util și deplină a obligațiilor privind datoria publică a Federației Ruse. Pentru 2013-2015, împrumuturile guvernamentale sunt planificate într-o sumă care depășește deficitul bugetar federal. Acest lucru ne va permite să ne abținem de la cheltuirea Fondului de rezervă și să-l umplem cu o parte din veniturile din petrol și gaze. Dacă tendințele de criză se dezvoltă în economia globală, condițiile de împrumut pe piețele datoriilor pentru Federația Rusă, precum și pentru mulți debitori suverani, se vor înrăutăți semnificativ. În cel mai rău scenariu, piața datoriilor poate fi de fapt „închisă”, ceea ce nu va permite strângerea de fonduri în volumele necesare în condiții acceptabile. Într-o astfel de situație, va fi posibil să se refuze completarea Fondului de rezervă, iar în cel mai negativ scenariu, să se utilizeze fondurile acumulate în fond pentru a îndeplini obligațiile de cheltuieli bugetare. În general, cheltuielile cu veniturile din petrol și gaze acumulate în fonduri suverane afectează negativ stabilitatea macroeconomică a țării (inflație, curs de schimb) și este un factor care afectează direct atractivitatea economiei ruse pentru investitorii străini. Cu alte cuvinte, păstrarea fondurilor este cheia pentru oportunități mai mari pentru Federația Rusă de a atrage resurse împrumutate în condiții favorabile în viitor. La relativ situatie linistitaÎn economie și piețele financiare, este indicat să se abțină de la cheltuirea Fondului de rezervă, căutând să se împrumute pe piață în condiții favorabile. Această strategie poate fi numită „împrumutați și economisiți”. Politica în domeniul datoriei publice a Federației Ruse pentru perioada 2013-2015 va avea ca scop atingerea următoarelor obiective: · asigurarea unui buget federal echilibrat, menținând în același timp gradul ridicat de sustenabilitate a datoriei atins în ultimii ani; · dezvoltarea și modernizarea infrastructurii pieței naționale de capital pentru a o transforma într-o sursă stabilă de finanțare a nevoilor tot mai mari ale bugetului; · reducerea costului împrumutului guvernamental (servirea datoriei guvernamentale) ținând cont de termenii de împrumut și condițiile efective de plasare a împrumuturilor interne și externe; · extinderea cercului de investitori care cumpără titluri de stat; · menținerea prezenței Rusiei ca debitor suveran pe piețele internaționale de capital ca urmare a împrumuturilor regulate în valută prin emiterea de emisiuni de obligațiuni ale Federației Ruse în volume moderate; · menținerea unei curbe reprezentative a randamentului pentru obligațiile datoriei guvernamentale ale Federației Ruse în valută străină, necesară pentru formarea unor repere adecvate pentru debitorii ruși. Soluția problemei echilibrului dintre împrumuturile interne și externe va depinde de situația de pe piețele financiare interne și globale, de eficacitatea soluționării problemei dezvoltării pieței interne a datoriei publice, de menținerea unei situații macroeconomice favorabile în Rusia, în primul rând din din punctul de vedere al menținerii unui nivel relativ scăzut al inflației și luarea în considerare a priorității împrumuturilor pe piața internă a datoriei publice. În perioada planificată, principalul instrument de strângere de fonduri vor fi OFZ-urile, diversificate după scadență. În același timp, direcția prioritară a politicii de emisii va fi problema titlurilor de stat pe termen mediu și lung. Emiterea instrumentelor pe termen scurt (până la 1 an) este considerată o măsură excepțională, a cărei utilizare poate fi justificată doar în condiții de piață extrem de nefavorabile, în lipsa oportunităților de finanțare prin problema guvernării pe termen mediu și lung. valori mobiliare. Durata țintă pentru portofoliul OFZ este stabilită la 5 ani. Practica plasării de obligațiuni de economii guvernamentale (OSG) va continua să satisfacă cererea investitorilor instituționali, în primul rând a celor care plasează economii de pensii. În stadiul actual, instrumentul garanțiilor de stat al Federației Ruse este utilizat din ce în ce mai activ, acționând ca un instrument important al politicii economice post-criză a statului. În 2013-2015, este planificată să ofere următoarele garanții de stat Federației Ruse: · pentru obligațiile OJSC AHML, OJSC RUSNANO, OJSC Zapolyaye, OJSC OPK Oboronprom; · pentru implementarea proiectelor de investiții; · privind obligațiile organizațiilor complexului militar-industrial pentru implementarea programului de armament al statului în cadrul ordinului de apărare a statului; · sprijinirea exportului de produse industriale; · pentru proiectele implementate cu participarea organizațiilor financiare internaționale. Volumul planificat de furnizare de garanții de stat către Federația Rusă în 2013 - 2015 va fi: · în moneda Federației Ruse în valoare totală de 560,7 miliarde de ruble, inclusiv: în 2013 - 331,5 miliarde de ruble, în 2014 - 218,3 miliarde de ruble, în 2015 - 11,0 miliarde de ruble; · în valută - 13,9 miliarde dolari SUA, inclusiv: în 2013 - 5,0 miliarde dolari SUA, în 2014 - 4,3 miliarde dolari SUA, în 2015 - 4,6 miliarde dolari SUA. În 2013 - 2015, vor fi prevăzute alocații bugetare pentru eventuala implementare a garanțiilor de stat de mai sus din surse de finanțare a deficitului bugetar federal în valoare totală de 588,4 miliarde de ruble, inclusiv: în 2013 - 87,2 miliarde de ruble, în 2014 - 250,3 miliarde de ruble ruble. iar în 2015 - 250,9 miliarde de ruble. Cooperarea cu băncile internaționale de dezvoltare (denumite în continuare BID) va continua, inclusiv sub forma atragerii de fonduri limitate în volum, pe baza următoarelor principii: · implementarea, împreună cu BMD, de noi proiecte în domeniile administrației publice, protecția mediului, creșterea eficienței energetice, dezvoltarea pieței financiare și a pieței serviciilor microfinanciare, îmbunătățirea sistemului național de hidrometeorologie, cultură fizică și sport pentru grupurile defavorizate și dezvoltarea silviculturii; selectarea unui instrument specific pentru cooperarea cu BMD, precum și determinarea cotei de cofinanțare rusă a proiectului se vor efectua separat pentru fiecare proiect; · extinderea practicii de a acorda garanții Federației Ruse pentru proiectele implementate cu participarea BMD, inclusiv prin utilizarea de noi abordări; · extinderea participării Federației Ruse la diferite inițiative ale BMD, inclusiv fonduri de cooperare tehnică, fonduri de investiții directe și alte instrumente de cooperare; · asistență în creșterea portofoliului de proiecte implementate de Corporația Financiară Internațională (IFC), Agenția Multilaterală de Garantare a Investițiilor (MIGA), Banca Europeană pentru Reconstrucție și Dezvoltare (BERD), Banca de Comerț și Dezvoltare a Mării Negre (BSTDB), Banca Eurasiatică de Dezvoltare (EDB) în Federația Rusă fără obligații financiare din partea Federației Ruse; · participarea activă a Federației Ruse ca acționar la activitățile BID, menită să asigure utilizarea cât mai eficientă a avantajelor instituțiilor financiare internaționale în interesul Federației Ruse. Se pare că interacțiunea dintre Federația Rusă și BMD pe principiile expuse mai sus va face posibilă dezvoltarea atât a formelor și domeniilor de cooperare care s-au dovedit pozitive în ultimii ani, cât și a noilor mecanisme de cooperare cu BMD. Suma totală a fondurilor strânse de la BMD în 2013 - 2015 poate fi de aproximativ 660 milioane USD. De la 1 ianuarie 2014, datoria publică a Federației Ruse se ridica la 9.040,5 miliarde de ruble, de la 1 ianuarie 2015 se va ridica la 10.779,7 miliarde de ruble și de la 1 ianuarie 2016 - 11.730,7 miliarde de ruble . Figura 1 - Ponderea datoriei externe. Astfel, volumul total al datoriei publice a Federației Ruse va ajunge până la sfârșitul anului 2015 la 14,4% din PIB, în timp ce ponderea datoriei interne în volumul total al datoriei publice va ajunge aproape de 80% cu o scădere corespunzătoare a ponderii datoria externă. În 2013-2015, plățile compensatorii pentru economiile cetățenilor dinaintea reformei vor continua. În 2013-2015, fondurile bugetare federale în valoare totală de 150 de miliarde de ruble sunt prevăzute pentru plăți compensatorii pentru economiile garantate ale cetățenilor, 50,0 miliarde de ruble anual. Deficitul bugetar federal va fi finanțat în primul rând prin împrumuturi guvernamentale și fonduri primite din privatizarea proprietății federale (Tabelul 2.1). Tabelul 2.1 - Surse de finanțare a deficitului bugetar federal miliarde de ruble.
Index 2012 (legea modificată) Surse totale Împrumut guvernamental, total inclusiv: atracţie rambursare Privatizarea Alte surse Fond de rezervă executarea garanţiilor de stat Deficitul bugetului federal va fi acoperit în primul rând prin împrumuturi guvernamentale și fonduri provenite din privatizarea activelor statului. În 2012-2014, autoritățile ruse intenționează să treacă la restabilirea fondurilor Fondului de rezervă utilizate în timpul crizei și completarea acestuia cu venituri suplimentare din petrol și gaze. Se preconizează utilizarea fondurilor de la Fondul Național de Asistență Socială (FNM) în perioada 2012-2014 doar într-o sumă egală cu finanțarea formării de economii de pensie a cetățenilor. 2.2 Analiza deficitului bugetar Deficitul bugetului federal rus la finele anului 2013, după ce s-au adus modificări la acesta, care vor fi discutate în ședința de guvern din 10 octombrie, se ridica la 0,7% din PIB. Șeful Ministerului de Finanțe al Federației Ruse, Anton Silanov, a declarat reporterilor despre acest lucru. „Deficitul a scăzut cu 0,1 și va fi de 0,7% din PIB”, a spus agenția de știri Prime, citând ministrul. În legea „Cu privire la bugetul federal pentru 2013 și pentru perioada de planificare 2014 și 2015” Ca urmare a modificărilor, veniturile bugetului federal pentru 2013 vor crește cu 40,5 miliarde de ruble. „Practic, veniturile noastre din petrol și gaze sunt în creștere, dar veniturile non-petrol și din gaze nu cresc”, a spus Silanov. „Dar costurile rămân aceleași.” Potrivit acestuia, veniturile din petrol și gaze vor crește față de plan cu 546 de miliarde de ruble, iar veniturile din petrol și gaze vor scădea cu 505 miliarde de ruble față de valoarea planificată. Se așteaptă o reducere și una semnificativă a veniturilor din privatizare. „52 de miliarde de ruble sunt venituri din privatizare. Au scăzut cu 375 de miliarde de ruble [la nivelul planificat]”, a spus Silanov. Din datele anunțate de ministru, rezultă că inițial s-au așteptat 427 de miliarde de ruble să fie câștigate din privatizare în 2013; Astfel, prognoza privind veniturile din vânzarea proprietății de stat pentru anul 2013 a fost redusă de 8,2 ori. Bugetul federal ar putea primi 1,7 trilioane în 2013 și 2014-2016. ruble din privatizare, a raportat Ministerul Dezvoltării Economice cu mult înainte de această revizuire, la sfârșitul lunii iunie 2013 Șeful Ministerului Finanțelor a anunțat și o prognoză pentru mărimea împrumuturilor departamentului la sfârșitul anului 2013. „În esență, vom lua cifra planificată. Planul era de 448 de miliarde de ruble, va trebui să avem aproximativ 430 de miliarde de ruble anul acesta pe baza atracției nete de pe piața internă”, a spus Silanov. Înapoi la sfârșitul lunii septembrie, el nu a exclus ca Rusia în 2013 să se împrumute pe piața internă cu aproximativ 200 de miliarde de ruble mai puțin decât era planificat. Programul guvernamental de împrumut intern pentru 2013 este de 1,2 trilioane. ruble Proiectul de lege privind bugetul Rusiei pentru 2014 și perioada de planificare 2015-2016 a fost adoptat în finală, a treia lectură, la ședința plenară a Camerei inferioare a parlamentului din 22 noiembrie. În susținerea documentului financiar au votat 248 de deputați, 145 au votat împotrivă și nu au existat abțineri. Potrivit proiectului de lege, veniturile bugetului federal în 2014 se vor ridica la 13.571 trilioane. ruble (18,5% din PIB), în 2015 - 14,565 trilioane. ruble (18,3% din PIB), în 2016 - 15.906 trilioane. ruble (18,3% din PIB). Cheltuielile pentru aceeași perioadă se vor ridica la 13.960 de miliarde. (19% din PIB), 15.362 trilioane. (19,3% din PIB) și 16.392 trilioane. ruble (18,9% din PIB), respectiv. Valoarea standard a Fondului de Rezervă a fost aprobată pentru 2014-2016 în valoare de 5,132 trilioane, 5,576 trilioane. și 6.079 trilioane. ruble Până la 1 ianuarie 2015, datoria publică internă nu ar trebui să depășească 7.246 trilioane. ruble, până la 1 ianuarie 2016 - 8,466 trilioane. ruble, până la 1 ianuarie 2017 - 9,335 trilioane. ruble Până la aceleași date, limita superioară a datoriei publice externe este planificată la 71,9 miliarde de dolari / 55,3 miliarde de euro, 78,8 miliarde de dolari / 60,6 miliarde de euro și, respectiv, 88,5 miliarde de dolari / 68,1 miliarde de euro. Președintele rus Vladimir Putin a semnat legea privind bugetul țării pentru 2014-2016, potrivit unui comunicat de presă de pe site-ul oficial „Legea federală aprobă principalele caracteristici ale bugetului federal pentru 2014, determinate pe baza volumului proiectat al produsului intern brut în valoare de 73 315 miliarde de ruble și a unei rate a inflației care nu depășește 5%”, notează Kremlinul. De menționat că noul buget pe trei ani a fost întocmit pentru prima dată după principiul program-țintă, atunci când cheltuielile se formează pe baza obiectivelor stabilite prin programele de stat. Este planificată alocarea a 11,6 trilioane pentru implementarea a 39 de programe în 2014. ruble, în 2015 - 12 trilioane. ruble, în 2016 - 12,33 trilioane. ruble 0,94 trilioane și, respectiv, 1 trilion vor merge către 46 de programe țintă federale. și 0,93 trilioane. ruble Bugetul va fi deficitar în următorii trei ani. De exemplu, conform planului, în 2014 veniturile bugetare se vor ridica la 13,57 trilioane. ruble și cheltuieli - 13,96 trilioane. ruble În acest sens, împrumuturile interne în 2014 ar putea ajunge la 808,7 miliarde de ruble, în 2015 - până la 1,147 trilioane. ruble, în 2016 - până la 1,24 trilioane. ruble Potrivit documentului, împrumuturile anuale pe piața externă nu ar trebui să depășească șapte miliarde de dolari. Datoria guvernamentală este probabil să crească de la 12% din PIB la 14,3% din PIB în 2016. Următorii câțiva ani vor forța cel mai probabil statul să-și strângă cureaua. În 2014-2016, se preconizează că veniturile bugetului federal vor scădea de la 19,1% din PIB la 18,5% în 2014, la 18,3% în 2016. Acest lucru se datorează în primul rând scăderii așteptate a veniturilor din petrol și gaze. Și, prin urmare, în următorii ani, cheltuielile vor fi optimizate, iar resursele vor fi redistribuite către sarcinile cu cea mai mare prioritate - punerea în aplicare a decretelor din mai ale lui Vladimir Putin, obligațiile sociale ale statului și sprijinul financiar pentru sistemul de pensii. Inflația în 2014 este de așteptat să fie de 5%, iar în următorii doi ani nivelul chiar va scădea la 4,5%. Tarifele la gaz, căldură și energie electrică pentru populație, începând din 2014, vor crește cu rata inflației din anul precedent, înmulțită cu 0,7. Astfel, se preconizează un deficit bugetar pentru următorii trei ani. În 2014, este de așteptat să se ridice la 389,6 miliarde de ruble (0,5% din PIB), în 2015 - 797 miliarde de ruble (1% din PIB), iar în 2016 - 487 miliarde de ruble (0,6% din PIB). Concluzie Deficitul bugetar reprezintă excesul cheltuielilor bugetare față de veniturile sale. Volumul deficitului bugetar depinde de un număr mare de factori macroeconomici care caracterizează dezvoltarea economică din diferite unghiuri. Deficitul bugetar nu poate fi considerat altfel decât în contextul dezvoltării macroeconomice și al politicii economice a statului în sfera veniturilor și cheltuielilor bugetului de stat. Starea sistemului bugetar poate fi numită cel mai important criteriu al situației economice din țară, iar una dintre cele mai importante funcții ale bugetului este reglementarea economiei. Deficitul bugetar în sine nu este un fenomen catastrofal; creșterea lui poate duce la consecințe negative grave nu doar de natură economică, ci și de natură pur politică. Până la urmă, încrederea oamenilor în sistemul bugetar, în structura bugetară a țării determină încrederea în guvern, încrederea în reformele în curs. Această încredere este imposibilă în condițiile unui buget dezechilibrat - principalul document financiar al țării. Și acest lucru ar trebui să atragă în sfârșit atenția guvernului și să se manifeste în rezultate concrete. Deficitul bugetului public poate fi finanțat în trei moduri: · prin emisiunea de bani; · printr-un credit de la populația țării dumneavoastră (datoria internă); · prin împrumuturi de la alte țări sau organizații financiare internaționale (datoria externă) Rezolvarea problemei deficitului bugetar (sau cel puțin reducerea ponderii acestuia la bugetul de stat) depinde de corectitudinea abordării guvernului cu privire la evaluarea acestuia și de introducerea unor măsuri civilizate care vizează reducerea deficitului bugetar. Adoptarea unor legi bine gândite care vizează sprijinirea producătorului național și dezvoltarea producției în general, precum și dezvoltarea unui mecanism de implementare a acestora, este calea cea mai sigură care duce la un buget de stat echilibrat. 1. Akindinova N., Chernyavsky A.//Curs nou, 2010, nr. 6 Butrin D. Nu există niciodată prea multe împrumuturi la buget. // Online, 2011, nr. 1 Afanasyev P., Belenchuk A.A., Krivogov I.V. Buget și sistem bugetar, 2010. Mesajul bugetar al președintelui Federației Ruse privind politica bugetară în perioada 2011-2013. Codul bugetar al Federației Ruse din 31 iulie 1998 N 145-FZ (adoptat de Duma de Stat a Adunării Federale a Federației Ruse la 17 iulie 1998) 6. Visloguzov V. Deficitul bugetar nu a îndeplinit așteptările Ministerului de Finanțe.// „Kommersant”, 2011, nr. 4. 7. Dobrovolsky E. Bugetare. Pas cu pas, 2010. Ermasova N.B. Sistemul bugetar al Federației Ruse, 2011. 9. Ershov M., Lokhmachev V., Tatuzov V., Tanasova A. Despre politica de datorie a Rusiei în ceea ce privește ieșirea din criză. // Bani și credit. - 2010. - Nr. 8 - P. 32 - 38. 10. Zainullina T.G. Sistemul bugetar al Federației Ruse, 2010. 11. Karavaeva I.V. Politica fiscală internă în condiții de deficit bugetar// „Finanțe”, 2010, nr. 1 12. Maleeva N.V. Nouă structură și procedură de aplicare a clasificării bugetare a Federației Ruse din 2010, 2010. 13. Discursul președintelui către Adunarea Federală 2012. Legea federală „Cu privire la bugetul federal pentru 2012”. Legea federală „Cu privire la bugetul federal pentru 2013”. 16. Teoria economică / Ed. A.G. Gryaznova - M.: 2010 Teoria economică / Ed. I.P. Nikolaeva. - M.: 2011. buget federal Sursele de finanțare a deficitului bugetar federal în 2017 se vor ridica la 2.753.242,4 milioane de ruble (3,2% din PIB), în 2018 - 2.011.192,8 milioane de ruble (2,2% din PIB), în 2019 - 1 142.165,5 milioane de ruble (1,2%), inclusiv din PIB. : sursele de finanțare internă a deficitului bugetar federal se vor ridica la 3.056.115,7 milioane de ruble în 2017 (3,5% din PIB), în 2018 - 2.339.826,7 milioane de ruble (2,5% din PIB), în 2019 - 1.269.242,7 milioane de ruble (DP); sursele de finanțare externă a deficitului bugetar federal se vor ridica la (-) 302.873,4 milioane de ruble în 2017 (-0,3% din PIB), în 2018 - (-) 328.634,0 milioane de ruble (-0,4% din PIB ), în 2019 - (-) ) 127.077,2 milioane de ruble (-0,1% din PIB). În ceea ce privește sursele de finanțare internă a deficitului bugetar federal în perioada de prognoză, vor predomina veniturile din împrumuturile guvernamentale. Astfel, în 2017, volumul de atracție din plasarea titlurilor de stat ale Federației Ruse, a căror valoare nominală este indicată în moneda Federației Ruse, este planificat în valoare de 1.878.722,4 milioane de ruble, în 2018 - 2019 aceasta cifra va fi de 1.581.262,4 milioane de ruble, respectiv 1.658.695,0 milioane de ruble. Volumul rambursărilor se va ridica la 828.722,4 milioane de ruble în 2017, 531.262,4 milioane de ruble în 2018 și 608.695,0 milioane de ruble în 2019. Volumul plăților pentru rambursarea și serviciul datoriei publice ca procent din volumul total al împrumuturilor fără a lua în considerare tranzacțiile valutare planificate (raportul de acoperire) va fi de 84,7% în 2017, 92,9% în 2018 și 91,9% în 2019. Camera de Conturi constată că creșterea atracției de împrumuturi guvernamentale a Federației Ruse în perioada 2017 - 2019 prin plasarea obligațiunilor de stat pe piața datoriilor interne poate duce la o deteriorare a condițiilor (creșterea profitabilității) pentru plasarea de stat. obligațiuni pentru bugetul federal, precum și la o creștere a volumului datoriei interne guvernamentale a Federației Ruse.Federația și povara datoriei asupra bugetului federal în ceea ce privește menținerea acestuia. În plus, potrivit Camerei de Conturi, în perioada 2017 - 2019, în contextul politicii în curs de desfășurare a statelor străine de a reduce afluxul de investiții străine pe piața financiară rusă, rămân riscuri de neatracție din cauza plasării guvernului. titluri de valoare în moneda Federației Ruse pe piața internă în volumele necesare și în condiții acceptabile pe baza mai multor factori, inclusiv creșterea accelerată a ofertei de OFZ la licitații peste creșterea cererii de OFZ în 2015 - 2016. Ratele de venit din cupoane pentru titlurile de stat ale Federației Ruse planificate pentru plasare, a căror valoare nominală este indicată în moneda Federației Ruse, sunt proiectate la următorul nivel: în 2017 OFZ-PK - 11% pe an, OFZ-PD - 9% pe an, OFZ-IN - 3% pe an; în 2018 OFZ-PK - 9,75% pe an, OFZ-PD - 8,5% pe an, OFZ-IN - 3,5% pe an; în 2019 OFZ-PK - 9,5% pe an, OFZ-PD - 8,5% pe an, OFZ-IN - 3,5% pe an. Camera de Conturi reține că dacă rata RUONIA până la sfârșitul anului este la nivelul valorilor actuale din a doua jumătate a anului 2016 (10,45% pe an), valoarea veniturilor din cupoane la OFZ-PK va fi de aproximativ 11,9% pe an, iar estimarea Ministerului rus de Finanțe a ratelor dobânzii în 2017 la 4% ar trebui evaluate ca fiind optimiste. Potrivit experților de la Academia Rusă de Economie Națională și serviciu civil sub președintele Federației Ruse și Institutul de Politică Economică numit după. E.T. Gaidar, „cererea de titluri de stat ruse este și va rămâne mare: investiția în OFZ este una dintre cele mai bune strategii de pe piețele interne de datorii ale țărilor în curs de dezvoltare, ceea ce se datorează în mare parte politicii previzibile, înțelese și de încredere a Băncii Rusiei. pentru a reduce inflația. În plus, prezența unei piețe mari și lichide pentru datoria publică internă este o condiție necesară pentru recunoașterea monedei naționale a țării ca monedă de rezervă, cel puțin la scară regională.” O altă sursă majoră de finanțare a deficitului este planificată să utilizeze fonduri din Fondul de rezervă în 2017 în valoare de 1.151,9 miliarde de ruble și fonduri din Fondul Național de Asistență Socială în 2017 în valoare de 668,2 miliarde de ruble, în 2018 - 1.162,2 miliarde de ruble, în 2019 - 139,7 miliarde de ruble. Camera de Conturi constată că, în cursul anului 2016, Trezoreria Federală a folosit fonduri din Fondul de Rezervă pentru a finanța deficitul bugetar federal, reducând în același timp soldul fondurilor în moneda Federației Ruse în contul unic al bugetului federal sub ținta de 500 de miliarde de ruble. În același timp, Trezoreria Federală a efectuat plasamente în conturi de depozit în instituțiile de credit, precum și în titluri de valoare în cadrul tranzacțiilor repo în volume care depășesc abaterile rezultate de la ținta de 500 de miliarde de ruble. Astfel, scăderea volumului fondurilor din contul unic al trezoreriei sub țintă (500 de miliarde de ruble) și necesitatea asociată de a utiliza Fondul de rezervă dacă există o sumă suficientă de fonduri disponibile pentru a acoperi deficitul rezultat, indică necesitatea de a îmbunătățirea calității planificării operațiunilor Trezoreriei Federale pentru gestionarea fondurilor pe un singur cont bugetar federal. Volumul veniturilor la bugetul federal din privatizarea proprietății federale în 2017, comparativ cu 2016, va scădea cu 267.116,9 milioane de ruble și se va ridica la 138.211,9 milioane de ruble, în 2018 - 13.607,0 milioane de ruble, în 2019 - 13,886 milioane de ruble. În 2017, în conformitate cu deciziile adoptate de Guvernul Federației Ruse, este planificată înstrăinarea blocurilor de acțiuni aflate în proprietatea federală: 10,9% minus 1 acțiune a VTB Bank (PJSC) (Ordinul Guvernului Federației Ruse din 15 iunie 2016 N 1223-r); 25% minus 1 acțiune PJSC Sovcomflot (Ordinul Guvernului Federației Ruse din 3 august 2016 N 1649-r). Estimarea veniturilor către bugetul federal din vânzarea unei participații la VTB Bank (PJSC) este proiectată în valoare de 95 500,0 milioane de ruble, din vânzarea unei participații la PJSC Sovcomflot - 24 000,0 milioane de ruble. Comitetul observă că indicatorii efectivi ai veniturilor din vânzarea de acțiuni și alte forme de participare a Federației Ruse la capital în 2011 - 2016 arată că valorile stabilite în versiunile inițiale ale legilor federale privind bugetul federal sunt ajustate. de mai multe ori, atât în sus, cât și în jos, în funcție de performanța reală. De menționat că demararea procedurii de vânzare a pachetului federal de acțiuni la PJSC Sovcomflot a fost amânată în mod repetat din 2015, din cauza deteriorării situației macroeconomice din Federația Rusă și a scăderii atractivității investiționale a companiilor ruse, atât cu capital privat cât şi cu participare a statului. Camera de Conturi ia act de riscul amânării în continuare a tranzacției planificate pentru 2017 pentru vânzarea pachetului federal de acțiuni la PJSC Sovcomflot din cauza condițiilor nefavorabile de piață. Volumul veniturilor către bugetul federal din privatizarea blocurilor de stat de acțiuni (acțiuni) ale societăților pe acțiuni și alte proprietăți (excluzând costul acțiunilor cele mai mari companii ocupând o poziție de lider în sectoarele relevante ale economiei și ținând cont de ordinul Guvernului Federației Ruse din 9 iunie 2016 N 1172-r) este planificat în 2017 în valoare de 18,7 miliarde de ruble, în 2018 - 13,6 miliarde de ruble, în 2019 - 13,9 miliarde de ruble. Comitetul consideră că scopul programului de privatizare ar trebui să fie în primul rând crearea unui management eficient al întreprinderilor, și nu căutarea unor surse suplimentare de finanțare a deficitului. Volumul veniturilor din vânzarea rezervelor de stat de metale prețioase și pietre prețioase pe piața internă în 2017 va crește cu 5 889,0 milioane de ruble față de 2016 și se va ridica la 10 411,0 milioane de ruble, în 2018 - 2019 volumul specificat va fi de 10 500, 0 milioane de ruble anual. Creșterea veniturilor bugetului federal este planificată să fie realizată prin creșterea volumului de aprovizionare cu pietre prețioase (în principal diamante naturale) din Fondul de stat al Rusiei. Plățile pentru achiziționarea rezervelor de stat de metale prețioase și pietre prețioase în 2017 - 2019 vor crește față de 2016 și se vor ridica la 6.000,0 milioane de ruble în 2017, 8.500,0 milioane de ruble în 2018 și în 2019 - 10.500 de milioane de ruble. Alocările bugetare prevăzute pentru posibila implementare a garanțiilor de stat ale Federației Ruse în moneda Federației Ruse se vor ridica la 80 573,4 milioane de ruble în 2017, 115 523,2 milioane de ruble în 2018 și 84 030,1 milioane de ruble în 2019. Volumul acestor credite se formează conform garanțiilor de stat ale Federației Ruse în vigoare la momentul întocmirii facturii, pe baza volumelor efective ale obligațiilor mandanților garantate de aceștia. S-a aplicat un coeficient de 0,2 la volumul alocațiilor bugetare pentru punerea în aplicare a garanțiilor de stat prevăzute pentru punerea în aplicare a ordinului de apărare a statului. O analiză a utilizării efective a alocațiilor bugetare prevăzute pentru executarea garanțiilor de stat pentru eventualele cazuri de garanții a arătat că în perioada 2014 - 2015 nu s-a efectuat executarea garanțiilor de stat, în ianuarie - septembrie 2016 obligațiile garantului fiind îndeplinite în cuantum de 0,13 miliarde de ruble, în anul 2013, obligațiile garantului în valoare de 2,6 miliarde de ruble au fost îndeplinite. Furnizarea de împrumuturi bugetare către bugetele entităților constitutive ale Federației Ruse din bugetul federal în 2017 este prevăzută în valoare de până la 100.000,0 milioane de ruble, în 2018 până la 100.000,0 milioane de ruble, în 2019 până la 50.000,0 milioane de ruble pentru în scopul acordării de asistență financiară suplimentară entităților constitutive ale Federației Ruse. Împrumuturile bugetare sunt acordate pentru a acoperi parțial deficitele bugetare ale entităților constitutive ale Federației Ruse, pentru a acoperi decalajele temporare de numerar care apar în timpul execuției bugetelor entităților constitutive ale Federației Ruse, precum și pentru a implementa măsuri legate de eliminarea consecințelor dezastrelor naturale și accidentelor provocate de om. Taxa pentru utilizarea unor astfel de credite bugetare este stabilită la 0,1 la sută pe an. La determinarea volumului de furnizare a împrumuturilor bugetare de la bugetul federal în 2017 către bugetele entităților constitutive ale Federației Ruse, necesitatea compensării parțiale a sumei totale a datoriei la obligațiile de datorie ale entităților constitutive ale Federației Ruse, supus rambursării de către entitățile constitutive ale Federației Ruse în 2017, a fost luat în considerare (cu excepția Moscovei, Khanty-Mansiysk și Yamalo -Nenets Autonomous Okrug). În același timp, trebuie remarcat faptul că, în modificările Guvernului Federației Ruse la proiectul de lege federală N 4313-7 „Cu privire la modificările la Codul bugetar al Federației Ruse și recunoașterea anumitor prevederi ale actelor legislative ale Federația Rusă ca fiind invalidă”, s-a propus extinderea normei privind modificările la bugetul consolidat pentru 2017 care include bugetul federal fără modificarea legii federale „Cu privire la bugetul federal pentru 2017 și pentru perioada de planificare 2018 și 2019”, în conformitate cu cu deciziile Guvernului Federației Ruse după examinarea preliminară de către comisia tripartită pentru relațiile interbugetare în cazul unei creșteri a alocărilor bugetare pentru acordarea de împrumuturi bugetare de la bugetul federal către bugetele entităților constitutive ale Federației Ruse în depășirea volumului stabilit al alocărilor bugetare în limitele încasărilor din restituirea împrumuturilor bugetare acordate bugetelor entităților constitutive ale Federației Ruse. Astfel, pe baza unei norme similare, în 2015 alocațiile bugetare au fost majorate cu 32,0 miliarde de ruble, în timp ce volumul împrumuturilor bugetare rambursate înainte de termen a fost de 63,4 miliarde de ruble, în 2016 - cu 28,0 miliarde de ruble, volumul bugetului restituit rambursat anticipat. împrumuturile de la 1 octombrie 2016 s-au ridicat la 40,1 miliarde de ruble, ceea ce reprezintă potențiale fonduri suplimentare pentru acordarea de împrumuturi bugetare de la bugetul federal către bugetele entităților constitutive ale Federației Ruse peste volumul stabilit al alocărilor bugetare. Comitetul constată că părțile 8 și 9 ale articolului 7 din Legea federală nr. 58-FZ din 9 aprilie 2009 „Cu privire la modificările la Codul bugetar al Federației Ruse și la anumite acte legislative ale Federației Ruse” au stabilit că până la 1 ianuarie, 2017, deficitul bugetar al unei entități constitutive a Federației Ruse (bugetul local) poate depăși limitele specificate privind diferența dintre împrumuturile bugetare primite și rambursate și datoria de stat (municipală) înainte de 1 ianuarie 2018 - cu privire la valoarea datoriei pe împrumuturi bugetare. Comitetul consideră că este posibilă sincronizarea funcționării acestor norme prin prelungirea până la 1 ianuarie 2018 a eliminării restricțiilor privind mărimea deficitului bugetar al unei entități constitutive a Federației Ruse (bugetul local). Camera de Conturi constată că de la 1 ianuarie 2018, capacitatea entităților constitutive ale Federației Ruse de a atrage împrumuturi bugetare va fi limitată din cauza încetării restricțiilor temporare stabilite de articolul 107 din Codul bugetar al Federației Ruse. La calcularea volumului maxim al datoriei publice a unei entități constitutive a Federației Ruse, de la 1 ianuarie 2018, se va lua în considerare datoria la împrumuturile bugetare acordate de la bugetul federal. Pe baza rezultatelor execuției bugetelor entităților constitutive ale Federației Ruse în 2015, a fost observată depășirea volumului maxim al datoriei publice a entității constitutive a Federației Ruse (inclusiv împrumuturile bugetare) în 18 regiuni. În același timp, în Republica Ingușeția, cuantumul datoriei la împrumuturile bugetare este cu 13,3% mai mare decât veniturile bugetare anuale ale entității constitutive a Federației Ruse, fără a ține cont de volumul aprobat de venituri gratuite, în Republica Osetia de Nord-Alania - cu 7,2%. Acordarea de împrumuturi bugetare pentru implementarea activităților legate de eliminarea consecințelor dezastrelor naturale și accidentelor provocate de om, dacă este cazul, se va realiza, ca și în anii precedenți, fără perceperea dobânzii. Volumul rambursărilor pentru împrumuturile acordate altor bugete ale sistemului bugetar al Federației Ruse se va ridica la 226 228,6 milioane de ruble în 2017, 330 164,3 milioane de ruble în 2018, 202 500,0 milioane de ruble în 2019, ceea ce este de peste 2 ori mai mare decât volumul. furnizarea acestora în 2017 - 2018 și de peste 4 ori în 2019. Acordarea de împrumuturi bugetare în detrimentul fondurilor din împrumuturi străine vizate (împrumuturi) în perioada 2017 - 2019 va rămâne în volum și în aceleași scopuri ca în 2016 (300 mii dolari SUA), în echivalent în ruble în 2017 - 2019 se va ridica la 20,3 milioane de ruble, 20,6 milioane de ruble și 21,3 milioane de ruble. Camera de Conturi reține că articolul 11 din proiectul de lege nu prevede alocații bugetare pentru acordarea de împrumuturi bugetare de către bugetul federal pe teritoriul țării în detrimentul fondurilor din împrumuturi străine vizate (împrumuturi) în perioada 2018 - 2019, ceea ce nu corespunde. la proiectul Programului de împrumuturi externe de stat al Federației Ruse. Rambursarea împrumuturilor bugetare acordate în interiorul țării pe cheltuiala fondurilor din împrumuturile externe vizate, în conformitate cu calculul surselor interne, în 2017 este prevăzută în valoare de 1,3 miliarde de ruble, în 2018 - 0,9 miliarde de ruble, în 2019 - 0. 7 miliarde de ruble. Plăți compensatorii pentru economiile garantate ale cetățenilor în conformitate cu Legea federală din 10 mai 1995 N 73-FZ „Cu privire la restabilirea și protecția economiilor cetățenilor Federației Ruse” (depozite la Banca de Economii a Federației Ruse începând cu 20 iunie , 1991, depozite (contribuții) în organizațiile de asigurări de stat ale Federației Ruse începând cu 1 ianuarie 1992 și răscumpărarea certificatelor Sberbank a URSS și a obligațiilor de trezorerie de stat ale URSS plasate pe teritoriul Federației Ruse în perioada anterioară 1 ianuarie 1992) în 2017 - 2019 nu se va modifica în comparație cu volumul plăților din 2016 și se va ridica la 5500,0 milioane de ruble anual. În general, în perioada 1996-2015, fonduri în valoare de 490,8 miliarde de ruble au fost alocate de la bugetul federal în aceste scopuri. Executarea efectivă a plăților compensatorii s-a ridicat la: pentru 2012 - 11,9 miliarde de ruble, sau 23,8% din volumul anual planificat, pentru 2013 - 9,2 miliarde de ruble, sau 18,4%, pentru 2014 - 7, 8 miliarde de ruble, sau 15,6% din volumul furnizat inițial, pentru 2015 - 6,8 miliarde de ruble, sau 13,5% din volumul furnizat inițial, de la 1 octombrie 2016, volumul total al plăților compensatorii a fost de 4,2 miliarde de ruble, sau 75,8% din volumul prevăzut de Legea federală N 359-FZ, cu modificările ulterioare. Comitetul constată că tendința de reducere anuală a efectuării efective a plăților compensatorii, ca urmare a neextinderii categoriilor de vârstă ale cetățenilor îndreptățiți să primească despăgubiri în valoare de trei ori mai mare decât soldul depozitelor la Banca de Economii a Federația Rusă și depozitele (contribuțiile) în organizațiile de asigurări de stat, dă motive să ne așteptăm la neîndeplinirea celor prevăzute pentru aceste obiective sunt mijloace în totalitate. Alte surse de finanțare internă a deficitului bugetar federal sunt planificate în valoare de 185 992,7 milioane de ruble în 2017, 127 639,3 milioane de ruble în 2018 și 79 565,1 milioane de ruble în 2019. În ceea ce privește sursele de finanțare externă a deficitului în 2017 - 2019, volumul rambursării datoriei externe de stat a Federației Ruse va depăși atragerea de fonduri: în 2017, atragerea împrumuturilor externe se va ridica la 480.444,1 milioane de ruble ( 7.117,7 milioane de dolari SUA), rambursare - 512.671,3 milioane de ruble (7.595,1 milioane de dolari SUA); în 2018, atracție - 209.457,9 milioane de ruble (3.048,9 milioane de dolari SUA), rambursare - 284.120,5 milioane de ruble (4.135,7 milioane de dolari); în 2019 - strângerea a 214.319,3 milioane de ruble (3.014,3 milioane de dolari SUA), rambursare - 243.397,2 milioane de ruble (3.423,3 milioane de dolari SUA). Alocările bugetare prevăzute pentru eventuala executare a garanțiilor de stat ale Federației Ruse în valută sunt planificate în valoare de 2.256,6 milioane de ruble (33,4 milioane de dolari SUA) în 2017, în 2018 - 3.653,9 milioane de ruble (53,2 milioane de dolari SUA), în 2019 - 4.179,5 milioane de ruble (58,8 milioane de dolari SUA). Volumul alocărilor bugetare pentru eventuala implementare a garanțiilor de stat ale Federației Ruse se formează conform garanțiilor de stat ale Federației Ruse în vigoare la momentul întocmirii Proiectului de lege, pe baza volumelor efective ale obligațiilor mandanților. asigurate de ei. De menționat că plățile din bugetul federal pentru îndeplinirea obligațiilor de datorie în temeiul garanțiilor acordate în valută nu au fost efectuate în perioada 2014 - 2015 și perioada expirată a anului 2016 în legătură cu îndeplinirea de către mandanți a obligațiilor lor. ConsultantPlus: notă. Textul paragrafului este dat în conformitate cu originalul. În conformitate cu proiectul Programului de împrumut extern, se preconizează în 2017 atragerea de împrumuturi BIRD pentru 17 proiecte, inclusiv 9 proiecte existente, în valoare totală de 117,7 milioane de dolari SUA (echivalentul a 7.944,1 milioane de ruble), adică 23,7 milioane de dolari SUA. , sau cu 25,2%, mai mult decât cifra pentru 2016 stabilită prin Legea federală N 359-FZ și în calculele acesteia și se datorează unei ajustări a volumelor planificate de împrumut pentru 9 proiecte existente, ținând cont de necesitatea reală de utilizare a fonduri împrumutate în 2016, precum și creșterea cursului de schimb proiectat al dolarului american față de rublă, în 2018 - pentru 15 proiecte, inclusiv 7 proiecte în derulare, pentru o sumă totală de 48,9 milioane de dolari SUA (3.357,9 milioane de ruble), în 2019 - pentru 12 proiecte, inclusiv 4 proiecte în derulare, pentru o sumă totală de 14,3 milioane de dolari SUA (1.019,3 milioane de ruble). Camera de Conturi constată că Consiliul Directorilor Executivi al Băncii Mondiale nu a pus încă întrebări cu privire la acordarea de împrumuturi BIRD către Federația Rusă pentru implementarea de noi proiecte BIRD, potrivit Ministerului de Finanțe al Rusiei. Având în vedere că aprobarea durează de la unu la 8 ani, probabilitatea semnării contractelor de împrumut este scăzută, este necesar să se constate riscurile de neîndeplinire a Programului de Împrumut Extern în perioada 2017 - 2019. În plus, potrivit Camerei de Conturi, în timpul implementării proiectelor MFO în valoarea totală a finanțării proiectelor, ponderea fondurilor din împrumuturile MFO este redusă semnificativ față de volumul planificat inițial, iar perioada de implementare planificată inițial este depășită cu 5 - 8 ani, ceea ce duce la o creștere semnificativă a cheltuielilor bugetului federal . Acordarea de împrumuturi financiare guvernamentale și de export către state străine și (sau) persoane juridice străine în 2017 este planificată în valoare de 376.750,0 milioane de ruble (5.581,5 milioane de dolari SUA) (rambursare - 108.360,6 milioane de ruble (1.605,3 milioane de dolari SUA), în 2018 provizionul este proiectat în valoare de 417.181,0 milioane de ruble (6.072,5 milioane de dolari SUA) (retur - 166.863,6 milioane de ruble (2.428,9 milioane de dolari SUA), în 2019 provizion - 259.394,1 milioane de ruble (3,6 milioane de dolari - 3,644,1 milioane de euro) ruble (2.328,8 milioane dolari SUA) Sunt necesare fonduri în volume specificate pentru a finaliza proiectele existente și pentru a îndeplini obligațiile Federației Ruse în temeiul acordurilor interguvernamentale existente, precum și pentru a oferi sprijin financiar de stat pentru exportul de produse industriale în industriile în care un nivel ridicat de competitivitate a produselor autohtone rămâne. Trebuie remarcat faptul că acordarea efectivă de împrumuturi financiare guvernamentale și de export anual este sub volumul planificat. Astfel, în 2012, execuția a însumat 80,2% din alocațiile bugetare aprobate, în 2013 - 47,2%, în 2014 - 91,1%, în 2015 - 91,8%. Camera de Conturi constată că motivul subutilizarii volumelor aprobate de împrumuturi guvernamentale este lipsa contractelor de export și, în consecință, neutilizarea de către debitorii străini a împrumuturilor guvernamentale ale Federației Ruse acordate în scopul finanțării proiectelor. incluse în programul de acordare a împrumuturilor financiare guvernamentale și de export de stat, precum și nesemnarea acordurilor interguvernamentale în cursul anului. Datoria restante a guvernelor străine și a persoanelor juridice ale acestora cu privire la datoria principală a împrumuturilor guvernamentale acordate de fosta URSS și Federația Rusă a crescut în 2015 cu 97,6 miliarde de ruble, sau 34,2%, și s-a ridicat la 383,2 miliarde de ruble, ceea ce se datorează lungimii. a procedurii de stingere a datoriilor restante ale debitorilor individuali. Camera de Conturi constată oportunitatea intensificării activităților de stingere a datoriilor restante ale debitorilor individuali, ceea ce va avea un impact pozitiv asupra parametrilor bugetului federal. Alte surse de finanțare externă a deficitului bugetar federal se vor ridica în 2017 - (-) 270.646,1 milioane de ruble sau (-) 4.009,6 milioane de dolari SUA, în 2018 - (-) 253.971,3 milioane de ruble (-) 3.696,8 milioane de dolari SUA), în 2019 - (-) 97.999,3 milioane de ruble (-) 1.378,3 milioane de dolari SUA). Sursele de finanțare a deficitului bugetar sunt aprobate de autoritățile legislative în legea bugetului pentru exercițiul financiar următor în funcție de principalele tipuri de fonduri strânse. Împrumuturile de la Banca Rusiei, precum și achiziționarea de către Banca Rusiei a obligațiilor de datorie ale Federației Ruse, ale entităților constitutive ale Federației Ruse și ale municipalităților în timpul plasării lor inițiale nu servesc ca surse de finanțare a deficitului bugetar. Să luăm în considerare sursele de finanțare a deficitelor bugetare la diferite niveluri. Surse de finanțare deficit bugetar federal sunt: 1) surse interne - împrumuturi primite de Federația Rusă de la instituțiile de credit în moneda națională; împrumuturi guvernamentale efectuate prin emiterea de valori mobiliare în numele Federației Ruse; împrumuturi bugetare primite de la bugetele altor niveluri ale sistemului bugetar al Federației Ruse; 2) surse externe de următoarele tipuri - împrumuturi guvernamentale efectuate în valută prin emiterea de titluri de valoare în numele Federației Ruse; împrumuturi de la guverne străine, bănci și firme, organizații financiare internaționale, acordate în valută. Surse de finanțare deficitul bugetar al unei entități constitutive a Federației Ruse sunt surse interne sub următoarele forme: 1) împrumuturi guvernamentale efectuate prin emiterea de valori mobiliare în numele unei entități constitutive a Federației Ruse; 2) împrumuturi bugetare primite de la bugetele altor niveluri ale sistemului bugetar al Federației Ruse; Surse de finanțare deficitul bugetului local Pot exista surse interne sub următoarele forme: 1) împrumuturi municipale efectuate prin emiterea de titluri municipale în numele municipalității; 2) împrumuturi bugetare primite de la bugetele altor niveluri ale sistemului bugetar al Federației Ruse; 3) împrumuturi primite de la instituțiile de credit. Până de curând, clasificarea bugetară folosită în Federația Rusă era fundamental diferită de norme standarde internaționale. Prin urmare, pentru a aduce bugetul federal într-o formă comparabilă cu indicatorii bugetelor altor țări, au fost necesare ajustări suplimentare de date. În plus, logica în studiul fluxurilor bugetare a fost încălcată. Bugetul federal pentru 1998 a fost întocmit pentru prima dată ținând cont de trecerea la calcularea deficitului conform metodologiei internaționale. Aceasta a însemnat modificarea procedurii de echilibrare a veniturilor și cheltuielilor, a surselor de finanțare internă și externă, reflectarea deficitului bugetar și contabilizarea costurilor de rambursare și deservire a datoriei publice. Dacă luăm în considerare această problemă din perspectiva fluxurilor bugetare, atunci cele care sunt asociate cu strângerea de fonduri și rambursarea acestora sunt complet îndepărtate din fluxurile legate direct de veniturile și cheltuielile exercițiului financiar curent. Din punct de vedere al clasificării bugetare, și anume clasificarea surselor de finanțare internă a deficitului bugetar al Federației Ruse, linia „Titluri de valoare de stat”, începând cu 1998, reflectă soldul strângerii de fonduri și rambursării sumei principale a datoriei fără plătind dobândă. Aceasta conduce la o creștere a indicatorului general al surselor de finanțare internă cu valoarea dobânzii și a reducerii plătite. În conformitate cu bugetul federal pentru 1998, doar plățile de dobândă pentru împrumuturile interne și externe sunt reflectate în cheltuieli la punctul „Serviciul datoriei publice”: Servirea datoriei interne - 81,6 (actuale - 67,3) miliarde de ruble; Serviciul datoriei externe - 42,5 (actuale - 40,9) miliarde de ruble; Total - 124,1 (real - 108,2) miliarde de ruble. Deficitul bugetar federal pentru 1998 a fost, conform legii federale, de 132,4 miliarde de ruble, de fapt 86,5 miliarde de ruble, inclusiv surse interne de 105,8 (actuale - 3,7) miliarde de ruble. și finanțare externă 26,6 (actuală - 90,2) miliarde de ruble. Sursele de finanțare externă în 1998 au fost de fapt semnificativ mai mari decât suma alocată pentru serviciul datoriei externe. Diferența este de 49,3 miliarde de ruble, iar sursele de finanțare internă s-au dovedit a fi mai mici decât suma alocată pentru deservirea datoriei interne cu 71,0 miliarde de ruble. Soldul dintre ele este de 21,7 miliarde de ruble. formează diferența dintre sursele de finanțare a deficitului bugetar și fondurile alocate pentru deservirea datoriei interne și externe a statului. Sursele de finanțare a deficitului bugetar federal au constituit 3,6% din PIB în 1998. Să ne uităm la unele caracteristicile surselor de finanţare bugetară
Principal caracteristica surselor interne se datorează faptului că Guvernul Federației Ruse crește treptat condițiile de împrumut pe piața internă, ceea ce duce la o restructurare generală a datoriei și la o modificare a raportului titlurilor de stat cu scadențe diferite. Totuși, în 1998, scopul nu a fost introducerea în circulație a unui volum semnificativ de titluri de valoare pe termen lung. Prin urmare, în general, piața titlurilor de stat din Federația Rusă a rămas limitat diversificată. Conversația a fost încă despre obligațiunile de stat pe termen mediu și scurt. Evident, titlurile de valoare pe termen lung necesită garanții de stabilitate în domeniul politic și economic, ceea ce înseamnă menținerea unor riscuri investiționale minime pe termen lung. De menționat că în 1997 planul intern de împrumut pentru obligațiunile de stat a fost depășit semnificativ. Astfel, dacă legea bugetară ar fi trebuit să atragă de pe piață 258,3 miliarde de ruble, atunci implementarea a fost de 347,5 miliarde de ruble, ceea ce este de 1,35 de ori mai mare decât planul. Aceasta a crescut povara bugetului 1998 în ceea ce privește serviciul datoriei acumulate, a îngreunat menținerea lichidității acestuia și a redus suma luată în considerare în sursele de finanțare a deficitului bugetar. Problemele crizei financiare au fost discutate mai sus (Capitolul 2). În ceea ce privește valorile medii lunare în 1998, poziția de lider a fost ocupată de OFZ-uri cu un cupon variabil, anunțat cu o săptămână înainte de începerea perioadei de cupon. Perioada de împrumut pentru aceștia este de la doi ani, ceea ce a făcut posibilă transferarea unei părți din costurile de întreținere la o dată ulterioară și dincolo de sfera anului 1998. Obligațiunile de împrumut federal cu randament constant al cuponului (OFZ-PD) se referă la titluri cu o perioadă de circulație de până la zece ani. Principala problemă cu acestea este plasarea în condiții acceptabile pentru emitent și investitori. Cererea pentru ele a fost scăzută, deoarece componenta speculativă a acestora este minimă. Piața pentru obligațiuni de stat pentru împrumuturi de economii este, de asemenea, relativ mică. Obligațiunile guvernamentale non-piață se referă și la titluri de valoare cu o scadență de la un an la zece ani. Surse externe finanţarea deficitului bugetar asigură fluxul de valută străină în buget pentru finanţarea cheltuielilor curente şi importul achiziţiilor de echipamente. În același timp, diversificarea surselor de împrumut extern, raportul dintre rentabilitatea împrumuturilor interne și externe, termenii și condițiile de strângere de fonduri sunt de mare importanță. Îmbunătățirea structurii împrumuturilor externe este în mare măsură facilitată de faptul că Rusia primește ratinguri de credit de la organizații internaționale specializate de top. La rândul lor, indicatorii acestora depind de riscurile politice și economice pentru potențialii investitori externi și afectează în primul rând condițiile de plasare a creditelor, care în anumite circumstanțe pot fi mai bune decât condițiile de plasare a creditelor interne. Cu toate acestea, împrumutul extern este asociat cu necesitatea menținerii unei astfel de structuri a balanței de plăți, atunci când încasările valutare din fiecare anumită perioadă de timp sunt suficiente pentru îndeplinirea la timp a obligațiilor de împrumut. Și acest lucru poate crea dificultăți suplimentare în reglementarea cursului de schimb al rublei ruse. În 1998, ponderea împrumuturilor Rusiei de la Fondul Monetar Internațional și de la Banca Internațională pentru Reconstrucție și Dezvoltare a rămas ridicată. Totodată, s-au făcut și împrumuturi pe piața internațională de capital. Acest lucru este important pentru includerea Rusiei în fluxurile valutare internaționale și pentru asigurarea convertibilității libere a monedei naționale în viitor. În plus, acest lucru este important pentru îndeplinirea obligațiilor de împrumut legate de rambursarea datoriei externe principale acumulate anterior. În conformitate cu metodologia internațională, sursele de finanțare externă iau în considerare suplimentar costurile asociate cu rambursarea sumei principale a datoriei publice externe. Aceste cheltuieli reprezintă 50% din valoarea împrumuturilor externe atrase. Prin urmare, doar jumătate din toate împrumuturile externe în valută au fost utilizate direct pentru acoperirea deficitului bugetar în 1998. Întrebări de control: Relații interbugetare
Relațiile interbugetare în Federația Rusă.
Totalitatea relaţiilor interbugetare se bazează pe federalismul fiscal.
Relațiile interbugetare se bazează pe următoarele principii:
Repartizarea și consolidarea cheltuielilor și veniturilor bugetare pe niveluri ale sistemului bugetar;
Egalitatea drepturilor bugetare ale subiecților Federației Ruse, municipalități;
Alinierea nivelurilor prevederilor bugetare minime ale entităților constitutive ale Federației Ruse și ale municipalităților;
Egalitatea tuturor bugetelor în relațiile cu bugetul federal, egalitatea bugetelor locale în relațiile cu bugetele entităților constitutive ale Federației Ruse.
Anumite tipuri de cheltuieli pot fi transferate de la bugetul federal la bugetele entităților constitutive ale Federației Ruse prin includerea normelor corespunzătoare în legea federală privind bugetul federal. În mod similar, anumite tipuri de cheltuieli bugetare ale entităților constitutive ale Federației Ruse pot fi transferate din bugetul unei entități constitutive a Federației Ruse la bugetele locale.
Resursele financiare necesare pentru punerea în aplicare a anumitor competențe de stat care nu sunt legate de jurisdicția Federației Ruse, entitățile constitutive ale Federației Ruse, municipalitățile, transferate din bugetul corespunzător, sunt prevăzute în bugetul din care sunt transferate cheltuielile, după cum specii separate cheltuieli bugetare și sunt contabilizate separat pentru fiecare tip de cheltuieli transferate. Fondurile transferate către bugetul federal, bugetul unei entități constitutive a Federației Ruse sau bugetul local ca garanție pentru anumite puteri ale statului sunt luate în considerare în bugetul corespunzător ca venit sub forma transferuri gratuite.
În cursul exercițiului financiar, autoritățile legislative, reprezentative și executive, organele reprezentative ale autonomiei locale nu pot lua decizii care să conducă la o creștere a cheltuielilor bugetare sau o scădere a veniturilor bugetare la alte niveluri ale sistemului bugetar, fără a efectua modificări și completări la legi bugetare relevante, compensând creșterea cheltuielilor și scăderea veniturilor.
Pentru a implementa principiul egalității bugetelor entităților constitutive ale Federației Ruse în relațiile cu bugetul federal, este necesar să se stabilească standarde uniforme pentru deducerile din impozitele și taxele federale la bugetele entităților constitutive ale Federației Ruse. pentru toate entitățile constitutive ale Federației Ruse și o procedură uniformă de plată a impozitelor și taxelor federale.
Standardele pentru costurile financiare pentru furnizarea de servicii publice, standardele pentru prevederile bugetare minime, care stau la baza calculării asistenței financiare pentru entitățile constitutive ale Federației Ruse din bugetul federal, sunt determinate pe baza unei metodologii unificate, luând în considerare caracteristicile socio-economice, geografice, climatice și alte caracteristici ale entităților constitutive ale Federației Ruse.
Acorduri între Federația Rusă și o entitate constitutivă a Federației Ruse care conțin norme care încalcă ordinea uniformă a relațiilor dintre bugetul federal și bugetele entităților constitutive ale Federației Ruse și alte prevederi stabilite prin codul bugetului, legea federală privind bugetul federal pentru următorul exercițiu financiar, sunt invalide.
Asistență financiară de la bugetul federal bugetele entităților constitutive ale Federației Ruse au următoarele forme:
- subventii sau subvenții pentru a egaliza nivelul prevederilor bugetare minime ale entităților constitutive ale Federației Ruse;
- subventii pentru a finanța anumite cheltuieli vizate.
Un subiect al Federației Ruse care primește asistență financiară de la bugetul federal își asumă anumite obligații.
Asistență financiară de la bugetul federal către bugetul unei entități constitutive a Federației Ruse, prevăzută egalizarea nivelului provizionului bugetar minim, determinată pe baza standardelor de costuri financiare pentru prestarea serviciilor publice în vederea finanțării cheltuielilor care asigură standarde sociale de stat minime. Lista, tipurile și valorile cantitative ale standardelor sociale minime de stat sunt stabilite prin legea federală și determinate de capacitățile bugetului consolidat al Federației Ruse. Standardele pentru costurile financiare pentru furnizarea de servicii publice și standardele pentru prevederile bugetare minime sunt stabilite de Guvernul Federației Ruse. Întocmirea și execuția bugetelor se bazează pe finanțarea prioritară a cheltuielilor legate de asigurarea unor standarde sociale minime de stat cu îndeplinirea necondiționată a obligațiilor de datorie.
Procedura de acordare și calculare a unor sume specifice de asistență financiară pentru a egaliza nivelul provizionului bugetar minim este stabilită de legea federală.
Sunt prevăzute subvenții la bugetele entităților constitutive ale Federației Ruse finanțarea cheltuielilor vizate, inclusiv:
Cheltuieli pentru programele țintă federale, cheltuieli de capital;
Cheltuieli transferate din bugetele altor niveluri ale sistemului bugetar;
Alte cheltuieli vizate.
Subiecții Federației Ruse atrag împrumuturi bugetare vizate pentru a finanța decalajele de numerar asociate cu caracterul sezonier al costurilor sau cu caracterul sezonier al încasărilor de venit pe o perioadă de până la șase luni în condiții plătite și gratuite. Goluri acordarea unor astfel de împrumuturi, condițiile de plată și rambursare a împrumuturilor bugetare vizate către entitățile constitutive ale Federației Ruse sunt stabilite de legea federală privind bugetul federal pentru următorul exercițiu financiar. În cazul în care împrumuturile bugetare acordate nu sunt rambursate până la sfârșitul exercițiului financiar, soldul împrumutului restante este rambursat folosind asistența financiară acordată bugetului unei entități constitutive a Federației Ruse din bugetul federal în următorul exercițiu financiar. Dacă bugetul unei entități constitutive a Federației Ruse nu primește asistență financiară de la bugetul federal în următorul exercițiu financiar, partea restante a împrumutului bugetar este rambursată prin deduceri din impozitele și taxele federale creditate în bugetul entității constitutive. a Federației Ruse.
Organismul autorizat al puterii de stat al Federației Ruse are dreptul de a conduce auditul bugetului unei entități constitutive a Federației Ruse, primind asistență financiară de la bugetul federal. Atunci când un subiect al Federației Ruse primește asistență financiară în sumă care depășește 50% din cheltuielile bugetului său consolidat, se efectuează în mod obligatoriu un audit al bugetului subiectului Federației Ruse.
Un audit al bugetului unei entități constitutive a Federației Ruse este efectuat de către organismul de control al Ministerului Finanțelor și Camera de Conturi a Federației Ruse.
Asistența financiară de la bugetul unei entități constitutive a Federației Ruse către bugetul local poate fi oferită în următoarele forme:
Echivalarea nivelului de asigurare bugetară minimă a municipiilor în vederea finanțării standardelor sociale minime de stat, a căror responsabilitate pentru finanțare este atribuită administrațiilor locale;
Subvenții pentru finanțarea anumitor cheltuieli vizate;
Alte forme prevăzute de legislația bugetară a entității constitutive a Federației Ruse.
Bugetul local poate primi împrumuturi bugetare din bugetul unei entități constitutive a Federației Ruse pentru a acoperi lipsurile temporare de numerar care apar în timpul execuției bugetului local.
Procedura de acordare si calcul a asistentei financiare pt egalizarea nivelului de dezvoltare socio-economică sunt determinate de legea subiectului Federației Ruse. Procedura de acordare si calcul a subventiilor pt finanţarea cheltuielilor vizate buget local - acolo din bugetele entităților constitutive ale Federației Ruse sunt determinate de legea entității constitutive a Federației Ruse. Procedura și condițiile de acordare a împrumuturilor bugetare din bugetul unei entități constitutive a Federației Ruse sunt stabilite de autoritatea executivă a entității constitutive a Federației Ruse în conformitate cu codul bugetar și legea entității constitutive a Federației Ruse asupra bugetului pentru exercițiul financiar următor.
Organismul autorizat al puterii de stat al unei entități constitutive a Federației Ruse are dreptul efectuarea unui audit al bugetului local, primirea de asistență financiară din bugetul unei entități constitutive a Federației Ruse. Un audit al bugetului unei entități municipale poate fi efectuat de către organismul de control financiar al puterii executive sau de către organul de control al unei entități constitutive a Federației Ruse. Concluzia organului de control este audiată atunci când organul legislativ sau reprezentativ al unei entități constitutive a Federației Ruse ia în considerare proiectul de buget al unei entități constitutive a Federației Ruse. În cazul în care bugetul local primește asistență financiară în sumă care depășește 30% din cheltuielile bugetului local, autoritatea financiară a unei entități constitutive a Federației Ruse poate stabili ca o condiție pentru acordarea de asistență financiară execuția bugetului local de către organismul care execută bugetul entității constitutive a Federației Ruse.
Autoritățile de stat ale entităților constitutive ale Federației Ruse exercită controlul asupra cheltuirii fondurilor primite de bugetele locale din bugetele entităților constitutive ale Federației Ruse.
Legea federală privind bugetul federal poate oferi asistență financiară bugetelor locale pentru finanțarea cheltuielilor vizate prevăzute de programele țintă federale sau de legile federale. Autoritățile de stat ale entităților constitutive ale Federației Ruse exercită controlul asupra cheltuirii fondurilor primite de bugetele locale din bugetele entităților constitutive ale Federației Ruse.
Formarea bugetului unei entități administrativ-teritoriale închise (CATE) are propriile caracteristici:
1) toate tipurile de impozite federale, regionale și locale și alte venituri acumulate pe teritoriul său sunt alocate integral veniturilor bugetare ale ZATO;
2) în cazul în care nu există venituri proprii și reglementate suficiente la bugetul CATF, subvențiile sunt alocate de la bugetul federal pentru finanțarea cheltuielilor legate de funcționarea administrațiilor locale. Valoarea subvențiilor este aprobată prin legea federală privind bugetul federal pentru următorul exercițiu financiar;
3) excedentul veniturilor asupra cheltuielilor bugetului CATU nu este supus retragerii la bugetele altor niveluri ale sistemului bugetar.
Execuția bugetului CATU este realizată de Trezoreria Federală a Federației Ruse. Beneficiile suplimentare privind impozitele și taxele persoanelor juridice înregistrate ca contribuabili la autoritățile fiscale ale ZATO sunt oferite de autoritățile locale ale entităților relevante, în acord cu Ministerul Finanțelor al Federației Ruse.
Trimiteți-vă munca bună în baza de cunoștințe este simplu. Utilizați formularul de mai jos
Studenții, studenții absolvenți, tinerii oameni de știință care folosesc baza de cunoștințe în studiile și munca lor vă vor fi foarte recunoscători.
postat pe http:// www. toate cele mai bune. ru/
Introducere
1. Bazele teoretice ale managementului echilibrării bugetare
1.1 Conceptul și semnificația deficitului bugetar
1.2 Clasificarea surselor de finanţare a deficitului bugetar
1.3 Esența datoriei publice și metodele de gestionare a acesteia
2. Analiza deficitului bugetar al bugetului federal al Federației Ruse
2.1 Caracteristicile generale ale surselor de finanțare a deficitului bugetar federal
2.2 Analiza datoriei publice interne
2.3 Analiza datoriei publice externe
3. Modalități de depășire a deficitului bugetar federal
3.1 Probleme de echilibrare a bugetului federal al Federației Ruse și metode de reducere a deficitului
3.2 Perspective pentru datoria publică și modalități de reducere a acesteia
Concluzie
Bibliografie
bugetfinanţare deficitarădatorie
Introducere
Implementarea reformelor economice a schimbat baza pentru funcționarea sistemului bugetar al țării. S-au schimbat și relațiile dintre organele guvernamentale de la diferite niveluri, ceea ce a impus dezvoltarea unei metodologii pentru formarea unui nou mecanism bugetar. Sistemul bugetar al oricărui stat federal la anumite perioade de timp există în condițiile unor bugete dezechilibrate. Funcționarea normală a unui astfel de sistem este asociată cu necesitatea redistribuirii raționale a resurselor bugetare folosind un mecanism clar de implementare a acestuia.
Deficitul bugetar este un fenomen financiar cu care toate țările lumii s-au confruntat inevitabil la un moment sau altul din istoria lor. Un buget de stat pe deplin echilibrat, adică un buget fără echilibru, este posibil doar teoretic.
Este aproape imposibil de imaginat o stare în care toate pârghiile financiare și economice să funcționeze impecabil, stimulând fluxul de fonduri în buget, iar cheltuielile guvernamentale să nu depășească veniturile.
Multe țări dezvoltate economic au trăit și continuă să trăiască în datorii, deși ar fi corect să remarcăm tendința recentă de reducere a deficitului bugetar al țărilor dezvoltate economic. Un deficit bugetar care corespunde aproximativ cu nivelul inflației din țară este considerat normal.
Motivul dezechilibrului este și datoria publică. Servirea datoriei publice (plata dobânzii către creditori) este o povară grea pentru orice stat, întrucât preia constant o anumită cotă din capitalul de lucru și duce la creșterea deficitului bugetului de stat.
În ultimul deceniu, Rusia a căutat modalități eficiente de reformare a relațiilor interbugetare. Astăzi, desigur, este nevoie de a crea un mecanism financiar bazat științific pentru echilibrarea bugetelor. În același timp, calitatea echilibrării bugetelor lor ar trebui să fie de mare importanță. Cu toate acestea, trebuie remarcat faptul că multe probleme teoretice și metodologice de echilibrare a bugetelor nu au fost rezolvate din cauza condițiilor sociale, economice și politice schimbate de funcționare a entităților constitutive ale Federației Ruse. Toate acestea determină relevanța cursului, în special în timpul crizei financiare globale în curs de desfășurare.
Scopul acestei lucrări este de a analiza deficitul bugetar, sursele de finanțare a acestuia și datoria publică ca cele mai importante elemente ale sistemului financiar al statului, precum și principalele caracteristici ale acestora.
Obiectivele specifice ale acestui curs sunt:
* determinarea esenței deficitului bugetar federal al Federației Ruse, a surselor de finanțare a acesteia și a datoriei publice;
* analiza componenței și dinamicii surselor de finanțare a deficitului, precum și a datoriei publice interne și externe;
* analiza stării actuale și a problemelor de echilibrare a bugetului Federației Ruse, precum și identificarea posibilelor perspective și modalități de reducere a deficitului bugetului de stat și a datoriei publice.
1. Teoreticelementele de bazămanagementechilibrubuget
1.1 ConceptȘisensbugetardeficit
În bugetele la diferite niveluri se aplică întotdeauna principiul echilibrului, ceea ce înseamnă că volumul cheltuielilor bugetate trebuie să corespundă volumului total al veniturilor bugetare și al încasărilor din sursele de finanțare a deficitului acestuia. La întocmirea, aprobarea și executarea bugetului, organele abilitate trebuie să plece de la necesitatea minimizării mărimii deficitului bugetar.
Cu toate acestea, realizarea egalității de venituri și cheltuieli este extrem de dificilă. De obicei, veniturile bugetare depășesc cheltuielile acestuia și invers. Excesul de venituri peste cheltuieli se numește excedent bugetar, iar excesul de cheltuieli față de venit se numește deficit bugetar.
În lumea modernă, nu există state care, la un moment sau altul în istoria lor, să nu se fi confruntat cu deficite bugetare. Se datorează diverselor motive. În unele cazuri, statul poate crește în mod deliberat deficitul bugetar. În special, pentru a stimula activitatea economică și cererea agregată într-o perioadă de scădere a producției, guvernul poate lua decizii speciale care vizează creșterea nivelului de ocupare a forței de muncă (de exemplu, finanțarea programelor pentru crearea de noi locuri de muncă) sau reducerea semnificativă a impozitelor. Ca urmare, cheltuielile bugetare cresc sau veniturile bugetare scad și apare un deficit. Dar acest deficit este creat în mod deliberat de stat și se numește deficit structural.
Spre deosebire de deficitul structural, deficitul ciclic depinde într-o măsură mai mică de politica fiscală conștientă a statului. Se datorează declinului general al producției, care are loc în stadiul de criză și este rezultatul dezvoltării ciclice a economiei. În contextul unei scăderi a producției, impozitele și veniturile statului sunt reduse, ceea ce înseamnă că apare un deficit.
Există și deficite active și pasive. Un deficit activ apare ca urmare a cheltuielilor care depășesc veniturile, iar un deficit pasiv apare ca urmare a scăderii cotelor de impozitare și a altor venituri, care este o consecință a încetinirii creșterii economice, a plăților insuficiente etc.
Există dezechilibre bugetare pe termen scurt și pe termen lung. Dezechilibrul este de natură pe termen scurt dacă excesul de cheltuieli asupra veniturilor este limitat la un exercițiu financiar și este o reflectare a schimbărilor din situația macroeconomică față de cea în care a fost întocmit bugetul. Acest lucru se datorează în principal lipsei de experiență necesară în prognoza macroeconomică și luării în considerare insuficientă a posibilelor schimbări într-o serie de circumstanțe.
De exemplu, o reducere a veniturilor bugetare poate apărea ca urmare a scăderii prețurilor de export, a reducerii volumelor de producție sub nivelul prevăzut, a modificărilor în structura cererii de produse manufacturate și a scăderii competitivității acestora. O creștere a deficitului bugetar al guvernului ar putea fi cauzată și de o creștere neașteptat de bruscă a cheltuielilor guvernamentale din cauza creșterii inflației peste valoarea țintă, extinderii plăților de transfer în combinație cu introducerea reducerilor fiscale, care este o măsură foarte populară. înainte de următoarele alegeri.
Dezechilibrul fiscal pe termen lung este asociat cu o diferență tot mai mare între cheltuielile și veniturile guvernamentale de-a lungul unui număr de ani și se datorează unor motive de natură mai persistentă. Astfel, în majoritatea țărilor dezvoltate în ultimii 15 ani a existat o tendință constantă de creștere a deficitului bugetar național. Acest lucru se datorează următorilor factori:
1) creșterea numărului de plăți sociale și, prin urmare, a poverii sociale asupra bugetului;
2) o situație demografică nefavorabilă asociată cu îmbătrânirea populației, în urma căreia costurile achitării pensiilor, alocațiilor pentru asistență medicală etc.;
3) liberalizarea legislației fiscale și, în consecință, reducerea cotelor de impozitare (fără ajustări corespunzătoare la cheltuielile guvernamentale);
4) o creștere a volumului datoriei externe.
În general, starea bugetului de stat este determinată de trei factori principali:
1) tendințe pe termen lung în dinamica veniturilor fiscale și a cheltuielilor guvernamentale;
2) stadiul ciclului economic în care se află economia în perioada analizată;
3) politica actuală a statului în domeniul cheltuielilor și veniturilor bugetare.
Foarte des, mai ales în țara noastră și în alte țări, există o supraestimare artificială, fie o subestimare a adevăratei mărimi a deficitului bugetar. Astfel, reducerea artificială a deficitului bugetar poate fi realizată folosind următoarele instrumente:
1) „amnistia fiscală”, care permite contribuabililor care anterior s-au sustras de la plata impozitelor să plătească la un moment dat întreaga sumă egală cu o anumită parte din colectarea totală a impozitului;
2) măsuri de colectare a plăților restante ale impozitelor;
3) introducerea de taxe temporare sau adăugate;
4) amânări ale plății salariilor către angajații din sectorul public;
5) amânarea indexării obligatorii a salariilor în funcție de dinamica ratei inflației;
6) vânzarea bunurilor statului;
7) prezența unui deficit ascuns cauzat de cheltuieli cvasibugetare.
Acestea din urmă includ împrumuturi centralizate acordate în condiții preferențiale de către Banca Centrală. În plus, Banca Centrală poate finanța operațiuni individuale legate de datoria publică, poate acoperi pierderile din măsurile de stabilizare a cursului de schimb, refinanța agricultura etc. Drept urmare, pierderile Băncii Centrale cresc, iar inflația crește, dar deficitul nu crește.
O creștere artificială a mărimii deficitului bugetului de stat poate apărea ca urmare a următoarelor circumstanțe. În primul rând, atunci când se evaluează valoarea cheltuielilor guvernamentale, deprecierea în sectorul public al economiei nu este întotdeauna luată în considerare. În al doilea rând, un element important al cheltuielilor guvernamentale este deservirea datoriei publice. Cu toate acestea, foarte des, suma plăților dobânzilor la datorie este umflată din cauza plăților inflației.
La rate ridicate ale inflației, când diferențele de dinamică a ratelor dobânzilor nominale și reale sunt foarte semnificative, această supraevaluare a cheltuielilor guvernamentale poate fi destul de semnificativă. Pot exista chiar și situații în care deficitul nominal (oficial) și datoria guvernamentală cresc, în timp ce deficitul și datoria reală scad, ceea ce face foarte dificilă evaluarea politicilor guvernamentale. Prin urmare, la măsurarea deficitului bugetar, este necesară o ajustare pentru inflație.
Ținând cont de această modificare, se determină deficitul bugetar real, care este diferența dintre deficitul nominal și rata dobânzii la datoria publică înmulțită cu rata inflației. Deficitul bugetar total minus partea inflației din plățile dobânzilor este deficitul de exploatare.
Se crede că simpla prezență a unui deficit bugetar nu este un semnal de probleme economice. De foarte multe ori, deficitul este considerat un instrument important al politicii economice de stat, în primul rând reglementarea macroeconomică. Manipularea cu pricepere a acestui instrument permite statului să rezolve o gamă destul de largă de probleme economice și sociale. Cu toate acestea, trebuie avut în vedere faptul că dezechilibrul bugetar pe termen lung poate avea un impact negativ asupra mărimii cererii și veniturilor agregate, asupra nivelului prețurilor și asupra balanței de plăți. Prin urmare, un buget echilibrat este, desigur, un obiectiv strategic pentru orice stat.
Există idei diferite despre cum și în ce perioadă de timp ar trebui realizat un buget echilibrat. Astfel, conform teoriei unui buget anual echilibrat, care a fost larg acceptată ca bază teoretică a politicii publice în majoritatea țărilor dezvoltate până în anii 1930. Secolul XX, egalitatea veniturilor și cheltuielilor statului ar trebui să fie realizată anual. Acest lucru, potrivit susținătorilor acestei teorii, permite guvernelor naționale să urmeze politici mai responsabile. Statul trăiește în limitele posibilităților sale, nu acumulează datorii și nu provoacă inflație. Dacă există o scădere a veniturilor, guvernul trebuie fie să crească taxele, fie să reducă cheltuielile.
În condiţiile în care veniturile băneşti cresc, statul trebuie să acţioneze exact invers, adică. reduce taxele sau crește cheltuielile. În prezent, această teorie este urmată în practică de un număr limitat de țări, în principal țări cu economii în curs de dezvoltare și în tranziție. În majoritatea țărilor dezvoltate, teoria echilibrării bugetare ciclice a devenit larg răspândită în practica reglementării de stat a economiei. Bazele acestei teorii au fost puse de J. Keynes în anii '30.
Teoria keynesiană a respins necesitatea unui buget anual echilibrat. A legalizat efectiv deficitele bugetare pentru a stimula economia. Esența teoriei echilibrării bugetare ciclice este că, în timpul unei recesiuni economice, pentru a stimula creșterea economică, guvernul este obligat să reducă impozitele și să mărească cheltuielile. Statul trebuie să compenseze scăderea bruscă a cererii și să prevină o reducere a cheltuielilor guvernamentale. În acest caz, inevitabil va apărea un deficit bugetar.
În faza de redresare economică, statul își achită datoriile prin creșterea cotelor de impozitare sau prin creșterea veniturilor fiscale de la întreprinderile nou operaționale. Astfel, până la sfârșitul ciclului economic bugetul devine echilibrat. Echilibrarea se realizează pe tot parcursul ciclului: excedentul bugetar în faza de redresare compensează deficitul bugetar în faza de criză.
În acest caz, un rol important este acordat „stabilizatorilor încorporați” (sistem de impozitare progresivă, plăți de transfer guvernamentale - plăți sociale, ajutor de șomaj etc.). Cu ajutorul lor, dimensiunea cererii agregate poate scădea sau extinde automat în funcție de faza ciclului în direcția opusă mișcării pieței. De exemplu, atunci când activitatea întreprinderii scade ca urmare a unei scăderi a venitului agregat, are loc o reducere automată a veniturilor fiscale și o creștere a anumitor tipuri de plăți de transfer, ceea ce duce la formarea unui deficit ciclic și compensează parțial reducerea. în cerere agregată.
Când economia este în plină expansiune, se întâmplă opusul - plățile de impozite cresc și plățile de transfer scad. În cadrul multor teorii moderne, în special a teoriei unui buget compensator, este considerat imposibil, și chiar inutil, atingerea echilibrului acestuia. Dacă ținem cont de faptul că în condițiile moderne există factori stabili care cresc deficitul bugetar, atunci este necesar să se utilizeze mai pe deplin creditul de stat ca sursă legitimă de venituri bugetare. Potrivit reprezentanților acestei teorii, împrumutul de stat este cel care nu numai că poate compensa decalajul de venituri și cheltuieli, ci și poate atrage o parte în exces a economiilor și o poate investi în economie. În majoritatea economiilor de piață dezvoltate, guvernul caută să echilibreze bugetul pe termen lung - pe o bază ciclică sau funcțională. Într-o economie instabilă, când situația în ansamblu este mai puțin previzibilă, guvernul este obligat să echilibreze bugetul anual.
Prin urmare, nu este o coincidență faptul că Codul bugetar al Federației Ruse prevede că bugetul federal, regional sau local nu poate fi adoptat cu excedent sau deficit; bugetul trebuie să fie echilibrat anual. Aceasta este, desigur, o metodă mai puțin eficientă, deoarece duce la o scădere a gradului de stabilitate încorporată a economiei, provoacă fluctuații frecvente ale cotelor de impozitare, reduce activitatea investițională, precum și eficiența distribuției veniturilor. Cu toate acestea, într-o oarecare măsură este justificat, deoarece într-o economie instabilă situația este mai puțin previzibilă.
În Rusia, în conformitate cu Codul bugetar al Federației Ruse, Duma de Stat poate adopta doar un buget echilibrat. Prin urmare, împreună cu elementele de venituri, bugetul federal trebuie să includă deficitul ca element de echilibrare. În același timp, în partea de cheltuieli a bugetului este alocat un post special „Cheltuieli pentru deservirea și rambursarea datoriei publice”. Așa se deosebește practica bugetară rusă, de exemplu, de cea americană. În SUA, bugetul poate fi adoptat cu deficit, adică. nu este iniţial echilibrat. Totodată, sursele de rambursare a datoriei, precum și veniturile din împrumuturile emise primite pentru rambursarea datoriei, sunt în afara bugetului.
1.2 Clasificacationsursefinanţaredeficitbuget
Dacă se adoptă un buget pentru anul fiscal următor cu deficit, este necesară determinarea surselor de finanţare a deficitului bugetar. Sursele de finanțare a deficitului variază în funcție de nivelurile sistemului bugetar. Astfel, sursele de finanțare a deficitului bugetar federal sunt:
1) surse interne:
* împrumuturi primite de Federația Rusă de la instituții de credit în moneda rusă;
* împrumuturi guvernamentale efectuate prin emiterea de valori mobiliare în numele Federației Ruse;
* veniturile din vânzarea proprietății de stat etc.;
2) surse externe:
* împrumuturi guvernamentale acordate în valută prin emiterea de titluri de valoare în numele Federației Ruse;
* împrumuturi de la guverne străine, bănci și firme, organizații financiare internaționale, acordate în valută.
Sursele de finanțare a deficitului bugetar al unei entități constitutive a Federației Ruse și bugetul local pot fi doar surse interne:
* împrumuturi guvernamentale efectuate prin emiterea de valori mobiliare în numele unei entități constitutive a Federației Ruse sau a unei entități municipale;
* împrumuturi bugetare primite de la bugetele altor niveluri ale sistemului bugetar al Federației Ruse;
* împrumuturi primite de la instituțiile de credit;
* venituri din vânzarea proprietăților deținute de entitățile constitutive ale Federației Ruse și proprietăți municipale etc.;
În majoritatea țărilor, inclusiv Rusia, sunt utilizate următoarele metode principale de finanțare a deficitului bugetar:
1) emisie monetară (monetizare);
2) finanţarea prin datorii (internă şi externă);
3) creșterea veniturilor fiscale la bugetul de stat, precum și a veniturilor din privatizare și vânzarea proprietății statului.
Ultima, a treia metodă poate fi cu greu clasificată drept metode utilizate exclusiv pentru finanțarea deficitului bugetar. Este utilizat pe scară largă pur și simplu pentru a completa veniturile bugetare. Prin urmare, sursele efective de finanțare a deficitului bugetar includ în mare măsură prima și a doua metodă.
Monetizarea ca modalitate de reducere a deficitului bugetar este o creștere a cantității de bani în circulație (inclusiv prin finanțare bancară). Odată cu monetizarea, cantitatea de bani în circulație crește, rata de creștere a masei monetare depășește semnificativ rata de creștere a PIB real, ceea ce duce la o creștere a nivelului mediu al prețurilor. În același timp, toți agenții economici plătesc un fel de taxă pe inflație și o parte din venitul lor este redistribuită în favoarea statului prin creșterea prețurilor.
Statul generează venituri suplimentare - domnișoare, adică. venituri noi din tipărirea banilor. Monetizarea deficitului bugetului de stat poate să nu fie însoțită direct de emisiunea de numerar, ci poate fi realizată sub alte forme. De exemplu, sub forma unei extinderi a împrumuturilor Băncii Centrale către întreprinderile de stat la rate preferențiale sau sub formă de plăți amânate.
Monetizarea se dovedește a fi o modalitate destul de riscantă de finanțare a deficitului bugetar, deoarece poate avea un impact negativ asupra balanței de plăți. Acest lucru se datorează faptului că, ca urmare a monetizării, oferta de bani crește și excesul de numerar se acumulează în mâinile populației. Ea generează în mod inevitabil o creștere a cererii de bunuri autohtone și de import, precum și pentru diverse active financiare, inclusiv cele străine. Acest lucru, la rândul său, duce la prețuri mai mari și pune presiune asupra balanței de plăți.
Dacă balanța de plăți devine negativă, aceasta nu reduce deficitul bugetar federal, ci, dimpotrivă, duce la creșterea acestuia. Mai mult, acest lucru afectează negativ cursul de schimb al monedei naționale - are loc devalorizarea parțială a acesteia. Mecanismul de restabilire a echilibrului balanței de plăți în aceste condiții se bazează pe „legarea” masei monetare în exces prin vânzarea unei părți din rezervele oficiale ale Băncii Centrale pe piața valutară, ceea ce permite stabilizarea pieței monetare. ca un intreg, per total.
Monetizarea deficitului bugetului de stat determină o creștere mai mică a nivelului inflației în țară, cu cât economia este mai deschisă și cu atât Banca Centrală poate cheltui mai multe rezerve valutare pentru a susține cursul relativ fix al monedei naționale și a restabili balanta de plati. În același timp, creșterea inflației ca urmare a monetizării deficitului bugetar se dovedește a fi mai semnificativă într-un regim valutar flexibil, deși cheltuirea rezervelor valutare oficiale scade.
Consecințele inflaționiste negative ale monetizării deficitului bugetar pot fi atenuate prin măsuri stricte de politică monetară. Dacă Banca Centrală reduce capacitatea de creditare a băncilor comerciale (de obicei prin creșterea ratei de rezerve sau a ratei de actualizare) în același timp cu extinderea creditului către sectorul public pentru finanțarea deficitului bugetar, atunci ratele pieței interne cresc, restrângând activitatea economică. Ca urmare, investițiile private și exporturile nete sunt reduse, iar inflația nu mai are un impact atât de negativ asupra balanței de plăți.
Emisia de bani poate fi neinflaționistă doar la ritmuri semnificative de creștere economică, deoarece creșterea activității economice este însoțită de o creștere a cererii de bani, care absoarbe o parte din masa monetară suplimentară. În general, monetizarea poate fi folosită ca o modalitate de rezolvare a problemei deficitului bugetului de stat. Cu toate acestea, trebuie avut în vedere că aceasta este o metodă nesigură pentru economie. De către guvernele naționale este de obicei folosit în cazuri excepționale în care, de exemplu:
1) există o datorie externă semnificativă, care exclude finanțarea preferențială a deficitului bugetar din surse externe;
2) posibilităţile de finanţare a datoriei interne sunt practic epuizate;
3) rezervele valutare ale Băncii Centrale sunt epuizate, fapt pentru care reglementarea balanței de plăți rămâne o sarcină primordială;
4) economia este capabilă să reziste la o inflație ridicată, iar cetățenii sunt deja obișnuiți cu creșterea constantă a prețurilor.
Dacă guvernul alege totuși metoda de emisie de finanțare bugetară, atunci Banca Centrală trebuie să introducă mai întâi restricții (limite) privind împrumuturile întreprinderilor și organizațiilor de stat. În caz contrar, poate exista riscul deplasării totale a sectorului privat de pe piața creditului și o scădere a activității investiționale. De asemenea, este necesar să se mențină constant rata inflației sub control și să se monitorizeze balanța de plăți.
O modalitate mai puțin dureroasă și mai ușor de gestionat de a rezolva problema deficitului bugetar public este finanțarea prin datorii. Ca urmare a finanţării prin datorii, deficitul bugetar este acoperit prin împrumuturi acordate de guvern atât în ţară, cât şi în străinătate. Pe baza acesteia se formează datoria externă și internă a statului.
Diferitele școli de gândire economică au opinii diferite cu privire la finanțarea datoriilor. Astfel, reprezentanții mișcării neoclasice, începând cu A. Smith, au o atitudine negativă față de finanțarea datoriilor. Ei cred că A. Smith a avut dreptate când a spus că finanțarea deficitului este „o stradă cu sens unic, odată intrat, nu te poți întoarce”. Ca urmare a finanțării prin datorii, averea națiunii scade și sarcina fiscală crește, ceea ce împiedică acumularea de capital.
Monetariștii moderni (M. Friedman, F. Caten și alții) consideră că dacă statul își finanțează nevoile prin împrumuturi pe piața de capital, aceasta duce la o creștere a ratei dobânzii și, prin urmare, la excluderea investițiilor private și la o creștere bruscă. reducerea investițiilor. În plus, prin datoria publică, povara economică este transferată asupra generațiilor viitoare, când cetățenii vor fi obligați să plătească datoriile guvernamentale în detrimentul veniturilor fiscale în viitor.
Reprezentanții școlii keynesiene, dimpotrivă, cred că nu este nimic în neregulă cu împrumuturile guvernamentale. Datorită acestora, povara fiscală este repartizată în timp, ceea ce nu este atât de rău, întrucât rezultatele unui astfel de împrumut se pot bucura de mai multe generații, așa că trebuie să suporte povara rambursării lor.
Datoria publică acționează ca o sursă de mobilizare a resurselor suplimentare și de creștere a oportunităților financiare, prin urmare împrumuturile guvernamentale pot fi un factor important în accelerarea ritmului dezvoltării socio-economice. Necesitatea obiectivă de a utiliza finanțarea prin datorii pentru a satisface nevoile societății de astăzi se datorează multor factori, în primul rând unei creșteri a cheltuielilor guvernamentale. Realizarea unei politici sociale active, asigurarea capacității de apărare, activități internaționale etc. impun statului să mărească constant cheltuielile bugetare. Între timp, veniturile bugetului de stat sunt întotdeauna limitate de oportunitățile de impozitare. În acest sens, creditul de stat ajută la slăbirea contradicției dintre nevoile din ce în ce mai mari ale societății și resursele limitate ale statului.
Utilizarea împrumuturilor guvernamentale pentru finanțarea cheltuielilor publice suplimentare este, de asemenea, determinată de consecințele negative semnificativ mai mici ale acestora asupra economiei în comparație, de exemplu, cu emisiile suplimentare. Pe de altă parte, practica finanțării prin datorii este politic mai favorabilă guvernului decât creșterea impozitelor. Prin urmare, prin finanțarea prin datorii, guvernul își poate crește semnificativ cheltuielile fără a crește povara fiscală nepopulară.
Creșterea cheltuielilor guvernamentale complică problema controlului deficitelor viitoare, iar plățile din ce în ce mai mari ale dobânzilor la datoria publică limitează semnificativ capacitatea guvernului de a utiliza bugetul ca pârghie de stabilizare a economiei. În același timp, datoria externă poate deveni un factor serios de semnificație nu numai economică, ci și politică. Plățile exorbitant de mari de la bugetul de stat pentru datorii deturnează fonduri de la finanțarea programelor sociale, economice, de apărare și a altor programe guvernamentale.
Creșterea veniturilor fiscale – la prima vedere, pare a fi cea mai simplă modalitate de a reduce sau elimina deficitele bugetare federale. Dar există unele circumstanțe care ne fac să credem că impozitele crescute nu pot provoca decât deficite mai mari. Ratele de impozitare mai mari sunt asociate cu deficite mai mari, nu mai mici. Acest lucru se datorează faptului că, dacă guvernul primește mai multe resurse financiare, legiuitorii nu numai că vor cheltui toate veniturile fiscale suplimentare, ci și vor cheltui mai mult. Acest lucru pune la îndoială ideea că majorările de taxe vor fi eficiente în reducerea deficitelor. Creșterea taxelor poate înrăutăți problema, nu mai bună.
Astfel, niciuna dintre metodele de finanțare a deficitului bugetului de stat nu are avantaje absolute față de celelalte și nu este complet neinflaționistă.
1.3 EsențăstatcreanţăȘimetodemanagementlor
Când cheltuielile bugetare încep să-i depășească veniturile, când deficitul bugetar devine un fenomen cronic și este acoperit prin metode neemisiilor, apare datoria. Adică, Guvernul Federației Ruse desfășoară activități de împrumut de la persoane juridice și persoane fizice, state străine, organizații financiare străine și internaționale. Împrumutarea de fonduri de către bugete la diferite niveluri duce la acumularea de datorii care trebuie rambursate sub formă de principal și dobândă acumulată asupra acesteia.
Datoria publică este valoarea datoriei pentru împrumuturile guvernamentale emise și restante, împrumuturile primite, inclusiv dobânda acumulată pentru acestea și garanțiile guvernamentale emise. De fapt, datoria publică reprezintă obligațiile de datorie ale Federației Ruse față de persoane juridice și persoane fizice, organizații străine și internaționale și alte persoane juridice. Datoria publică a Federației Ruse este garantată de toate proprietățile federale care compun trezoreria statului.
Compoziția datoriei publice a Federației Ruse include obligații de datorie sub forma:
* contracte de credit și contracte încheiate în numele Federației Ruse cu organizații de credit, guvern străin și organizații financiare internaționale;
* titluri de stat emise în numele Federației Ruse;
* acorduri privind furnizarea de garanții de stat ale Federației Ruse;
* acorduri de garantare ale Federației Ruse pentru a asigura îndeplinirea obligațiilor de către terți;
* reemite obligații contractuale ale terților în datoria de stat a Federației Ruse pe baza legilor federale adoptate;
* acorduri și acorduri privind restructurarea obligațiilor de datorie din anii anteriori, încheiate în numele Federației Ruse.
Obligațiile de datorie ale Federației Ruse sunt împărțite în pe termen scurt (până la un an), pe termen mediu (de la 1 la 5 ani) și pe termen lung (de la 5 la 30 de ani). Obligațiile se rambursează în termenele determinate de condițiile specifice ale împrumuturilor și nu pot depăși 30 de ani. Datoria publică a unei entități constitutive a Federației Ruse este un set de obligații de datorie ale unei entități constitutive a Federației Ruse, garantate cu toate proprietățile deținute de o entitate constitutivă a Federației Ruse care alcătuiește trezoreria acesteia.
Obligațiile de datorie ale unei entități constitutive a Federației Ruse sunt îndeplinite sub forma:
* contracte de credit și contracte încheiate în numele unei entități constitutive a Federației Ruse cu persoane fizice și juridice, organizații de credit;
* împrumuturi guvernamentale ale unei entități constitutive a Federației Ruse sub formă de titluri de valoare;
* contracte cu furnizarea de garanții de stat în numele entității constitutive a Federației Ruse;
* acorduri de garantare ale unei entități constitutive a Federației Ruse pentru a asigura îndeplinirea obligațiilor de către terți;
* contracte reemise de obligații ale terților în datoria de stat a unei entități constitutive a Federației Ruse;
* acorduri și acorduri privind extinderea și restructurarea obligațiilor de datorie ale unei entități constitutive a Federației Ruse din anii anteriori, încheiate în numele entității constitutive a Federației Ruse.
Datoria municipală este totalitatea obligațiilor de datorie ale unei municipalități, care este garantată de toate bunurile municipale care formează trezoreria acesteia. Obligațiile de datorie ale unei municipalități sunt îndeplinite sub forma:
* contracte de împrumut și contracte încheiate de primărie;
* împrumuturi municipale sub formă de emisiune de valori mobiliare;
* acorduri privind acordarea de garanții municipale;
* contracte de garanție municipală pentru a asigura îndeplinirea obligațiilor de către terți;
* obligații de creanță ale persoanelor juridice transformate în datorii municipale pe baza actelor juridice ale autorităților locale.
Rambursarea datoriei publice se realizează în detrimentul veniturilor bugetare la nivelul corespunzător sau prin acordarea de noi împrumuturi guvernamentale. Datoria guvernamentală este rambursată prin trezorerie și bănci prin răscumpărare de obligațiuni la bursă sau direct de la creditori prin curse de răscumpărare sau plăți anuale.
În condițiile de piață pentru Rusia, cea mai acceptabilă modalitate de a reglementa deficitul bugetar este acoperirea acestuia exclusiv prin datorie publică, care, la rândul său, necesită un management centralizat.
Managementul datoriei publice trebuie înțeles ca un ansamblu de acțiuni guvernamentale legate de studierea pieței de capital de credit, emiterea de împrumuturi, plata dobânzilor la creditele emise, efectuarea conversiei și consolidarea creditelor, determinarea ratei obligațiunilor pe piața monetară, luarea de măsuri. pentru a determina ratele dobânzilor la împrumuturile guvernamentale și împrumuturile emise cu rambursare.
Operațiunile legate de pregătirea documentelor necesare vânzării titlurilor de stat, studierea situației de pe piața de capital de împrumut, plasarea împrumuturilor în rândul creditorilor, plata și acumularea dobânzilor sunt efectuate de Ministerul Finanțelor al Rusiei și alte divizii din subordinea Guvernului Federația Rusă.
Cheltuielile de gestionare a datoriei publice sunt prezentate ca tranzacții financiare speciale separat de buget, iar în cheltuielile bugetare sunt incluse doar plățile de dobândă la datorie. Un rol important în gestionarea datoriilor guvernamentale îl joacă piața secundară a obligațiunilor guvernamentale, unde se tranzacționează valori mobiliare. Operațiunile pe piețele primare și secundare de obligațiuni de stat sunt efectuate de bănci de investiții și universale (dealeri). Sumele pe care statul le primește în împrumuturi de la creditori, precum și dobânzile aferente acestora, se rambursează în principal din fonduri bugetare, venituri curente și eliberarea de noi împrumuturi. Această metodă de rambursare a împrumuturilor guvernamentale se numește refinanțare.
Operațiunile de gestionare a datoriei publice sunt asociate cu execuția de numerar a bugetului, operațiunile sunt efectuate de băncile emitente. Băncile sunt implicate în acordarea de împrumuturi, plata dobânzii pentru acestea și plata obligațiunilor care urmează să fie răscumpărate.
Statul, pentru a gestiona datoria publică, recurge la clarificarea condițiilor împrumutului în ceea ce privește rentabilitatea prin reducerea mărimii dobânzii nominale (conversie) sau conversia obligațiilor pe termen scurt în obligații pe termen mediu - sau lung (consolidare) sau combinarea mai multe împrumuturi într-un singur împrumut (unificare), care formează o datorie consolidată (finanțată).
Una dintre metodele de gestionare a datoriei publice este răscumpărarea creditelor tranzacționate pe piața de capital de credit. În această opțiune, statul dă instrucțiuni băncilor centrale și comerciale să răscumpere împrumuturi cu plata ulterioară a fondurilor către acestea. Dacă statul nu dispune de fonduri pentru a rambursa datoria internă a statului (faliment), poate anula împrumutul sau poate refuza să-l plătească, dar această metodă este folosită în practică extrem de rar.
Gestionarea datoriei publice în Federația Rusă este realizată de Trezoreria Federală, care face parte din punct de vedere organizațional al Ministerului de Finanțe al Rusiei. El este responsabil pentru rezolvarea următoarelor sarcini:
* înregistrarea tuturor obligațiilor de datorie de stat și a garanțiilor de datorie (externe și interne);
* intocmirea propunerilor de deservire a datoriei publice;
* determinarea nivelurilor, componenței, timpului și condițiilor de emitere a împrumuturilor interne și externe, inclusiv a emisiunii de titluri de stat.
Ministerul Finanțelor al Rusiei acționează în numele Guvernului Federației Ruse ca împrumutat atât pe piețele financiare interne, cât și pe cele externe. În acest sens, se stabilește o cooperare între Ministerul Finanțelor al Rusiei și Banca Centrală a Federației Ruse în domeniul emiterii de titluri de stat și gestionării datoriei publice interne și externe. Banca Centrală a Federației Ruse efectuează operațiuni cu titluri de stat, și anume cumpărarea și vânzarea, răscumpărarea acestora, emite împrumuturi garantate cu titluri de stat și acționează ca agent al Ministerului rus de finanțe pentru plasarea de noi emisiuni de datorie guvernamentală obligatii.
2. AnalizăbugetardeficitfederalbugetRusăFederaţie
2.1 Generalcaracteristicăsursefinanţaredeficitfederalbuget
Sumele surselor de finanțare a deficitului bugetului federal al Federației Ruse în perioada 2005-2008. conform datelor statistice de la Camera de Conturi sunt prezentate în tabelul 2.1.
Tabelul 2.1. Surse de finanțare a deficitului bugetului federal al Federației Ruse în perioada 2005-2008. (miliarde de ruble)
|
Finanțare generală |
|||||
|
inclusiv: |
|||||
|
finanţare internă |
|||||
|
obligații de datorie ale Federației Ruse, entități constitutive ale Federației Ruse, municipalități, exprimate în titluri de valoare specificate în moneda Federației Ruse |
|||||
|
rezervele de stat de metale pretioase si pietre pretioase |
|||||
|
solduri bugetare |
|||||
|
finanţare externă |
|||||
|
inclusiv: |
|||||
Astfel, sumele surselor de finanțare totală a deficitului bugetului federal al Federației Ruse nu s-au schimbat prea mult în acești patru ani.
Ratele cotelor sunt prezentate în tabelul 2.2.
Tabelul 2.2. Acțiunile surselor de finanțare a deficitului bugetului federal al Federației Ruse în perioada 2005-2008. (miliarde de ruble)
|
Finanțare generală |
|||||
|
inclusiv: |
|||||
|
finanţare internă |
|||||
|
obligații de datorie ale Federației Ruse, entități constitutive ale Federației Ruse, municipalități, exprimate în titluri de valoare specificate în moneda Federației Ruse |
|||||
|
acțiuni și alte forme de participare a capitalului în proprietatea statului și municipală |
|||||
|
rezervele de stat de metale pretioase si pietre pretioase |
|||||
|
solduri bugetare |
|||||
|
finanţare externă |
|||||
|
inclusiv: |
|||||
|
obligații de datorie ale Federației Ruse, entități constitutive ale Federației Ruse, exprimate în titluri de valoare specificate în valută străină |
|||||
|
contracte de credit și contracte încheiate în numele Federației Ruse, entităților constitutive ale Federației Ruse, specificate în valută străină |
|||||
|
alte surse de finanțare externă |
Acest tabel arată că în perioada 2007-2008 ponderea principală a surselor de finanţare a deficitului bugetar provenea din finanţarea internă şi doar o mică pondere din finanţarea externă. Cu toate acestea, în 2005-2006, ponderile surselor interne și externe au fost aproximativ egale, iar în 2005, finanțarea externă în total a fost mai mare decât finanțarea internă.
O mare parte a surselor interne de finanțare a deficitului aparține obligațiilor de datorie ale Federației Ruse, entităților constitutive ale Federației Ruse, municipalităților, denominate în titluri de valoare denominate în moneda Federației Ruse.
O pondere semnificativă a surselor externe de finanțare a deficitului în perioada 2005-2006 au fost contractele de credit și contractele încheiate în numele Federației Ruse, entități constitutive ale Federației Ruse, exprimate în valută. Și în 2007-2008, cota acordurilor și contractelor de împrumut a scăzut foarte mult, iar cea mai mare parte a surselor externe a început să fie constituită din obligații de datorie ale Federației Ruse, entități constitutive ale Federației Ruse, exprimate în titluri de valoare specificate în valută străină.
Acest lucru se datorează faptului că în 2007 și 2008, împrumuturile financiare externe și creditele (împrumuturile) de la guverne, bănci și firme străine nu au fost prevăzute de programul de împrumut extern, ceea ce a condus la o scădere a ponderii acordurilor și acordurilor de împrumut. de la 34,17% în 2006 la 4,75% în 2007 și apoi la 2,02% în 2008.
Cotele de acțiuni și alte forme de participare a capitalului în proprietatea statului și municipală, precum și rezervele de stat de metale prețioase și pietre prețioase în totalul surselor de finanțare sunt nesemnificative. Dinamica surselor de finanțare a deficitului bugetar federal în perioada 2003-2008 este prezentată în diagrama următoare.
Orez. 2.1. Dinamica surselor de finanţare a deficitului
buget federal în 2003-2008
Datele din această diagramă confirmă faptul că, în ultimii ani, o pondere tot mai mare a surselor de finanțare a deficitului bugetar federal provine din surse interne de finanțare, în timp ce ponderea surselor externe de finanțare este în scădere.
2.2 Analizăinternstatcreanţă
Dinamica volumului datoriei publice interne din 1993 până în 2009 este prezentată în Tabelul 2.3.
Tabelul 2.3. Volumul datoriei publice interne a Federației Ruse
|
Începând cu |
Volumul datoriei publice interne a Federației Ruse, miliarde de ruble. |
||
|
incl. garanții de stat în moneda Federației Ruse |
|||
În conformitate cu raportul Camerei de Conturi, volumul total al datoriei publice interne a Federației Ruse în ruble la 1 ianuarie 2008 se ridica la 1301,15 miliarde de ruble, sau 4,3% din PIB pentru 2007, iar la 1 ianuarie 2009 - 1499,82 miliarde de ruble, sau 3,5% din PIB pentru 2008. Creșterea sumei totale a datoriei publice interne a Federației Ruse în 2008 a fost de 198,67 miliarde de ruble, sau 15,27%, raportul datoriei publice la PIB a scăzut în această perioadă cu 0,8 puncte procentuale.
Creșterea volumului total al datoriei publice a Federației Ruse în 2008 s-a produs, în special, datorită creșterii datoriei publice interne cu 198,67 miliarde de ruble, sau cu 15,27%.
Pe parcursul anului 2008, ponderea datoriei publice interne a Federației Ruse în volumul total al datoriei publice a Federației Ruse a crescut de la 54,2% la 55,7%. Volumul și structura datoriei interne de stat a Federației Ruse sunt prezentate în Figura 2.2. și 2.3.
Orez. 2.2. Volumul și structura datoriei interne de stat a Federației Ruse la 1 ianuarie 2008 (1.301,2 miliarde de ruble)
Orez. 2.3. Volumul și structura datoriei interne de stat a Federației Ruse la 1 ianuarie 2009 (1.499,8 miliarde de ruble)
Conform raportului privind starea datoriei interne și externe de stat a Federației Ruse, datoria internă de stat la 1 ianuarie 2008 se ridica la 1.301.151,9 milioane de ruble (3,9% din PIB pentru 2007); de la 1 ianuarie 2009 - 1.499.824,4 milioane de ruble (3,6% din PIB pentru 2008) și a crescut cu 198.672,5 milioane de ruble, sau 15,3%. Datoria internă a statului de la 1 ianuarie 2009 nu depășește limita datoriei interne a statului stabilită de articolul 1 din Legea federală din 24 iulie 2007 nr. 198-FZ (1.804.189,6 milioane de ruble). Titlurile de stat au o importanță deosebită în formarea datoriei publice interne (Fig. 2.4.)
Orez. 2.4. Datoria internă de stat a Federației Ruse, exprimată în titluri de stat, miliarde de ruble
Ponderea datoriei publice interne exprimată în titluri de stat în volumul datoriei publice interne la 1 ianuarie 2009 faţă de 1 ianuarie 2008 a scăzut cu 1,2 puncte procentuale şi a constituit 94,8%.
2.3 Analizăexternstatcreanţă
În conformitate cu articolul 6 din Codul bugetar al Federației Ruse, datoria externă este obligații care decurg în valută. Dinamica și structura datoriei publice externe sunt prezentate în Tabelul 2.4.
Tabelul 2.4. Structura datoriei publice externe a Federației Ruse (la începutul anului; miliarde de dolari)
|
Datoria publică externă (inclusiv obligațiile fostei URSS asumate de Federația Rusă) |
||||||
|
inclusiv: |
||||||
|
datorii față de țările participante la Clubul de la Paris |
||||||
|
datorie către țări care nu sunt incluse în Clubul de la Paris |
||||||
|
datoria comerciala |
||||||
|
datorii fata de organizatiile financiare internationale |
||||||
|
împrumuturi cu euroobligațiuni |
||||||
|
obligațiuni guvernamentale naționale de împrumut în valută (OVGVZ) |
||||||
|
datoria la împrumuturile Vnesheconombank acordate pe cheltuiala Băncii Rusiei |
||||||
|
furnizarea de garanții către Federația Rusă în valută |
Articolul 1 din Legea federală nr. 198-FZ din 24 iulie 2007 (modificată) a stabilit limita superioară a datoriei externe de stat a Federației Ruse de la 1 ianuarie 2009 în valoare de 41,9 miliarde de dolari SUA (27,2 miliarde de euro). ).
Conform raportului privind starea datoriei externe și interne a statului a Federației Ruse la începutul și la sfârșitul exercițiului financiar de raportare, volumul datoriei externe de stat a Federației Ruse a fost de 40,6 miliarde de dolari SUA în echivalent în dolari. 1 ianuarie 2009, care este confirmată de rezultatele auditului și nu depășește plafonul stabilit pentru datoria guvernamentală. Volumul și structura datoriei interne de stat a Federației Ruse sunt prezentate în Figura 2.5. și 2.6.
Orez. 2.5. Volumul și structura datoriei publice externe a Federației Ruse la 1 ianuarie 2008 (44,9 miliarde de dolari SUA)
Orez. 2.6. Volumul și structura datoriei publice externe a Federației Ruse la 1 ianuarie 2009 (40,6 miliarde de dolari SUA)
Potrivit Camerei de Conturi, datoria publică externă în echivalent ruble la 1 ianuarie 2008 se ridica la 1.101.649,8 milioane de ruble (44.880,7 milioane de dolari SUA), sau 3,3% din PIB pentru 2007, a crescut față de 2008 cu 90.538,9 milioane de ruble, sau iar la 1 ianuarie 2009 se ridica la 1.192.188,7 milioane de ruble (40.577,7 milioane de dolari SUA), sau 2,9% din PIB pentru 2008. Totodată, în echivalent în dolari, volumul datoriei externe guvernamentale a scăzut cu 4.303,0 milioane dolari SUA, sau cu 9,6%.
Ca urmare a reducerii datoriei pentru majoritatea tipurilor de datorie externă guvernamentală, structura acesteia s-a schimbat: ponderea datoriei de piață (titluri de stat ale Federației Ruse, exprimate în valută străină) a scăzut de la 74% la 73%, în timp ce ponderea datoria non-piață a crescut (împrumuturi de la guverne străine, organizații de microfinanțare, bănci și firme comerciale străine, garanții guvernamentale în valută) de la 26% la 27%.
3. Cărăridepășireadeficitfederalbuget
3.1 PProblemeechilibrufederalbugetRusăFederaţieȘimetodescădeadeficit
De la sfârșitul anului 2007, creșterea prețului mondial la petrol a însoțit o creștere a cererii de gaze și alte resurse energetice care îl înlocuiesc, stimulând astfel o creștere a costului acestora din urmă, atât pe piețele globale, cât și pe cele naționale.
Până la sfârșitul anului 2008, costul unui baril de petrol s-a stabilit la 130 de dolari. În general, tarifele la energie electrică au crescut cu 40% în 2008.
Costurile deja crescute la întreprinderile de producție au crescut din cauza creșterii prețurilor materiilor prime, care sunt la mare căutare în lume. Acest proces a fost cauzat de orientarea materiilor prime și a potențialului nostru energetic către export. Din această cauză, nevoile de dezvoltare și extindere a producției în sectorul real al economiei nu au fost pe deplin satisfăcute.
Adică, schimbările în condițiile globale (în principal prețurile la materiile prime) au determinat o tranziție rapidă de la un buget federal excedentar la unul deficitar din 2009. În 2008, excedentul bugetului federal, conform Ministerului de Finanțe, era de 1 trilion. 697 miliarde de ruble, sau 4% din PIB. Și în 2009, a apărut un deficit care s-a ridicat la 2 trilioane. 326,14 miliarde de ruble. sau 6,4% din PIB.
Bugetul federal în ianuarie-aprilie 2010 a fost executat cu un deficit de 3,4% din PIB, potrivit Ministerului de Finanțe. Balanța negativă în creștere lentă a trezoreriei statului se dezvoltă pe fundalul unei înghețari efective a cheltuielilor guvernamentale și al stagnării veniturilor - acestea nu au crescut de la jumătatea anului 2009.
Ministerul Finanțelor a rezumat execuția bugetului federal în prima treime a anului 2010. Veniturile în ianuarie-aprilie s-au ridicat la 2,618 trilioane ruble, cheltuieli - 3,063 trilioane ruble, deficit bugetar - 445 miliarde ruble, sau 3,4% din PIB (Fig. 3.1.). Până acum, aceasta este departe de cele 6,8% din PIB așteptate de Ministerul Finanțelor până la sfârșitul anului. Separat, în aprilie, situația cu deficitul arată oarecum mai proastă decât pentru întregul patru luni. Deficitul din aprilie a fost de 5,7% din PIB față de 3,9% în martie.
Orez. 3.1. Venituri și cheltuieli ale bugetului federal în 2009-2010 (miliard de ruble).
După cum se poate observa din grafic, veniturile bugetului federal nu au crescut efectiv din a doua jumătate a anului 2009.
De remarcat, de asemenea, că din 2009, deficitul a început să fie finanțat din Fondul de rezervă al Federației Ruse, iar înainte abia a fost format. Astfel, conturile Fondului de Rezervă au devenit surse de finanțare a deficitului bugetar federal.
În aprilie 2010, Ministerul rus de Finanțe a continuat să pună în aplicare ordinul Guvernului Federației Ruse din 19 ianuarie 2010 nr. 23-r privind alocarea de fonduri din Fondul de rezervă pentru finanțarea deficitului bugetar federal. O parte din fondurile fondului în valută străină aflate în conturile la Banca Rusiei, și anume 5,38 miliarde de dolari SUA, 3,99 miliarde de euro și 0,78 miliarde de lire sterline, a fost vândută pentru 350,00 miliarde de ruble, iar veniturile au fost creditate în contul de contabilitate federală. fonduri bugetare.
La 1 mai 2010, volumul total al Fondului de rezervă se ridica la 1.188,70 miliarde de ruble, ceea ce echivalează cu 40,59 miliarde de dolari SUA. Soldurile fondurilor din conturi separate pentru contabilizarea fondurilor Fondului de Rezervă la 1 mai 2010 au fost:
· 18,07 miliarde de dolari SUA;
· 12,42 miliarde euro;
· 3,04 miliarde de lire sterline.
În rândul experților, există o opinie că, dacă situația economică actuală, inclusiv bugetul deficitar, va continua, Fondul de rezervă se poate seca complet în 2011. Prin urmare, este imperativ să se ia măsuri pentru reducerea deficitului.
Documente similare
Probleme de deficit bugetar și datorie publică, atât teoretic cât și practic. Consecințele economice ale datoriei publice. Esența și tipurile de deficiență. Modalitati de finantare a deficitului bugetar. Problema deficitului bugetar în Rusia.
lucrare de curs, adăugată 22.03.2009
Studiul stării generale a datoriei publice și a deficitului bugetar al Federației Ruse. Structura și dinamica datoriei publice externe. Trecerea în revistă a problemei echilibrării bugetului de stat. Studierea modalităților de a depăși această problemă.
lucrare de curs, adăugată 06.01.2014
Studiul deficitului bugetar, atunci când cheltuielile bugetare depășesc veniturile acestuia și se formează un sold bugetar negativ. Analiza datoriei publice. Caracteristici și surse principale de finanțare a deficitului bugetului de stat în Republica Belarus.
lucru curs, adăugat 04/01/2010
Principiile construirii unui sistem bugetar. Venituri și cheltuieli ale bugetului de stat. Esența deficitului și excedentului bugetar. Esența economică a conceptului de datorie publică. Tipuri de datorie publică: externă și internă, parametri ai clasificării acestora.
lucrare de curs, adăugată 02.12.2009
Analiza bugetului de stat ca element cel mai important al sistemului financiar al societatii. Dezvăluirea conceptului de deficit bugetar și datorie publică, analiza acestora și metodele de gestionare a acestor indicatori, metode de finanțare în economia rusă.
lucrare curs, adaugat 18.05.2014
Esența economică a conceptului de buget de stat, echilibrul veniturilor și cheltuielilor acestuia. Modalitati de finantare a deficitului bugetului de stat. Monetizarea deficitului bugetar în Republica Belarus, finanțarea externă și internă a acestuia.
lucrare curs, adăugată 02.06.2014
Esența datoriei publice, cauzele și consecințele, impactul asupra dezvoltării economiei ruse. Modalități de reducere a datoriei publice. Estimarea deficitului bugetar federal al Federației Ruse. Prognoza lui pentru 2010-2012 și sursele de finanțare.
lucrare de curs, adăugată 11.09.2010
Esența și conținutul deficitului bugetului de stat. Tipuri si modalitati de finantare a deficitului bugetului de stat. Deficitul bugetului de stat al Republicii Belarus și modalitățile de a-l depăși. Starea finanțelor publice.
lucrare curs, adaugat 16.04.2007
Cauzele și evaluarea consecințelor economice ale deficitelor și excedentelor bugetare. Compoziția generală și dezvăluirea esenței datoriei publice, relația acesteia cu deficitul bugetar. Surse de finanţare a deficitului bugetar şi managementului datoriei publice.
lucrare curs, adăugată 08.06.2013
Sistemul bugetului de stat. Formarea bugetului în țările cu economii de piață și în Rusia. Deficitul bugetului de stat. Tipuri de deficit bugetar. Finanțarea deficitului bugetar. Datoria de stat. Probleme ale datoriei publice a Federației Ruse.
