ПРОЧИЕ ФИНАНСОВЫЕ ИНСТИТУТЫ
Финансовые институты - это учреждения (хозяйствующий субъект или индивидуальные предприниматели), осуществляющие операции на финансовом рынке. К ним относятся банки, биржи и другие финансовые институты. Финансовые институты, кроме банков и бирж, делятся на две группы: инвестиционные и некоммерческие.
Инвестиционные институты представляют собой юридические или физические лица, осуществляющие операции с ценными бумагами в целях извлечения прибыли. К инвестиционным институтам относятся:
1) паевой инвестиционный фонд;
2) финансовый брокер;
3) инвестиционный консультант;
4) инвестиционная компания;
5) инвестиционный фонд.
Все инвестиционные институты осуществляют свою деятельность на рынке ценных бумаг как исключительную, т. е. не допускающую совмещения ее с другими видами деятельности.
Некоммерческие финансовые институты - это учреждения, не имеющие своей основной целью получение прибыли и не распределяющие эту прибыль между учредителями. Целью функционирования некоммерческих финансовых институтов является предоставление участникам (вкладчика, членам) некоммерческого финансового процесса различных выгод (пенсия, страховая защита и др). К некоммерческим финансовым институтам относятся:
1) негосударственный пенсионный фонд;
2) кредитный союз;
3) саморегулирующая организация профессиональных участников рынка ценных бумаг;
4) общество взаимного страхования.
Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) - это имущественный комплекс без создания юридического лица, доверительное управление имуществом которого осуществляют управляющие компании паевых инвестиционных фондов в целях прироста имущества этих фондов.
Отличие данного фонда от простого инвестиционного фонда состоит прежде всего в том, что ПИФ не является юридическим лицом. Этот имущественный комплекс создается за счет вкладов инвесторов (физических и юридических лиц), а также приравненного имущества. Инвесторами не могут быть государственные органы и органы местного самоуправления.
Управляющей компанией такого фонда может быть только коммерческая организация с лицензией на право осуществления деятельности по доверительному (трастовому) управлению имуществом паевого инвестиционного фонда. Управляющая (трастовая) компания устанавливает правила фонда, осуществляет эмиссию инвестиционных паев, доверительное управление фондом и инвестирует его имущество в ценные бумаги, недвижимость, банковские депозиты и др. Она же получает компенсацию расходов, понесенных ею при управлении имуществом фонда, и вознаграждение, предусмотренное правилами фонда. Управляющая компания может владеть, пользоваться и распоряжаться имуществом одного или нескольких фондов. В то же время она не является собственником имущества паевого инвестиционного фонда и не имеет права использовать это имущество для обеспечения собственных обязательств. Взыскание по обязательствам управляющей компании не может быть обращено на паевой инвестиционный фонд, если эти обязательства не связаны с управлением имуществом. Управляющая компания несет ответственность собственным имуществом перед третьими лицами по обязательствам, связанным с управлением имуществом фонда, в случае утраты этого имущества или его части.
Инвестиционный пай - это ценная бумага, дающая ее владельцу право требовать от управляющей компании ее выкупа и получения в этом случае денежных средств в размере, определяемом путем деления стоимости чистых активов фонда на количество находящихся в обращении инвестиционных паев. В зависимости от сроков, в которые управляющая компания обязана выкупить инвестиционный пай, паевые фонды бывают открытые и интервальные.
Открытый паевой инвестиционный фонд - это фонд, в котором управляющая компания принимает на себя обязательство выкупить выпущенные ею инвестиционные паи по требованию инвестора в срок, установленный правилами паевого фонда, но не позднее 15 рабочих дней с даты предъявления требования.
Интервальный паевой инвестиционный фонд - это фонд, в котором управляющая компания принимает на себя обязательство выкупить выпущенные ею инвестиционные паи по требованию инвестора в срок, установленный правилами паевого фонда, но не реже 1 раза в год.
Проценты и дивиденды по инвестиционным паям не начисляются.
Состав и структура активов паевых инвестиционных фондов определяются правилами и проспектом эмиссии инвестиционных паев ПИФ и должны соответствовать требованиям Положения о составе и структуре активов паевых инвестиционных фондов 1 , утвержденного постановлением Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФК РЦБ) от 31 августа 1999 г. № 5.
Эти требования следующие:
В течение срока первичного размещения инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда активы этого фонда могут составлять только денежные средства и государственные ценные бумаги, определенные ФК РЦБ;
Управляющая компания не должна заключать договоры, исполнение которых приведет к нарушению правил паевого инвестиционного фонда;
Нарушения требований Положения и правил паевого инвестиционного фонда к структуре активов фонда, выявленные при проведении оценки стоимости чистых активов и связанные с уменьшением стоимости активов в результате изменения признаваемых котировок ценных бумаг или изменения оценочной стоимости объектов недвижимости, составляющих паевой инвестиционный фонд, после их приобретения, должны быть устранены управляющей компанией мерами, в наибольшей степени отвечающими интересам владельцев инвестиционных паев, и не позднее 6 месяцев с момента их выявления.
Федеральная комиссия вправе продлить срок устранения таких нарушений, если управляющая компания предоставит обоснования причин невозможности их устранения в указанный срок без нарушения интересов владельцев инвестиционных наев.
К составу и структуре активов открытого паевого инвестиционного фонда
После завершения первичного размещения инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда открытый паевой инвестиционный фонд могут составлять только: денежные средства, в том числе на банковских счетах и во вкладах:
Государственные ценные бумаги РФ и субъектов РФ (за исключением казначейских обязательств РФ и субъектов РФ);
Муниципальные ценные бумаги;
Ценные бумаги иностранных государств;
Акции иностранных акционерных обществ;
Облигации иностранных коммерческих организаций;
Акции российских открытых акционерных обществ (за исключением акций инвестиционных фондов и голосующих бумаг одного эмитента, если управляющая компания и ее аффилированные лица управляют и/или владеют более чем 25 % таких бумаг плюс одна голосующая ценная бумага этого эмитента);
Облигации российских коммерческих организаций, которые обязаны раскрывать информацию о своей финансовой и хозяйственной деятельности в объеме и порядке, предусмотренном законодательством РФ о ценных бумагах для эмитентов, публично размещающих ценные бумаги.
Указанные ценные бумаги могут приобретаться только в том случае, если их признаваемая котировка была объявлена в день заключения договора о приобретении ценных бумаг либо на дату, предшествующую
этому дню.
Структура активов открытого ПИФа должна соответствовать одновременно следующим требованиям:
Оценочная стоимость ценных бумаг одного эмитента (за исключением государственных ценных бумаг РФ) не должна составлять более 20 % стоимости активов открытого паевого инвестиционного фонда;
Оценочная стоимость государственных ценных бумаг РФ одного выпуска не должна составлять более 35 % стоимости активов открытого паевого инвестиционного фонда, за исключением случаев их приобретения в результате проведения новации; суммарная оценочная стоимость ценных бумаг, которые не имеют признаваемых котировок, не должна составлять более 10 % стоимости активов открытого паевого инвестиционного фонда;
Суммарная оценочная стоимость ценных бумаг иностранных государств, акций иностранных акционерных обществ и облигаций иностранных коммерческих организаций не должна составлять более 20 % стоимости активов открытого паевого инвестиционного фонда;
Денежные средства, размещенные во вкладах в одном банке, не должны составлять более 25 % стоимости активов открытого паевого инвестиционного фонда.
К составу и структуре активов интервального паевого инвестиционного фонда предъявляются следующие требования:
После завершения первичного размещения инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда интервальный паевой инвестиционный фонд могут составлять только активы открытого ПИФ (п. 1 вышеуказанного требования), а также:
Жилищные сертификаты;
Недвижимость и права на недвижимость (за исключением объектов недвижимости, отчуждение которых запрещено законодательством).
Указанные ценные бумаги (за исключением голосующих акций российских закрытых акционерных обществ, жилищных сертификатов) могут приобретаться только в том случае, если их признаваемая котировка была объявлена в день заключения договора о приобретении ценных бумаг либо на дату, предшествующую этому дню.
Ценные бумаги, не имеющие признаваемой котировки, а также голосующие акции российских закрытых акционерных обществ могут приобретаться, если они составляют 10 и более процентов в структуре ценных бумаг эмитента.
Структура активов интервального ПИФа должна соответствовать одновременно следующим требованиям:
Оценочная стоимость ценных бумаг, имеющих признаваемые котировки, и/или денежные средства во вкладах банков, не должны составлять более 35 % от стоимости активов интервального паевого инвестиционного фонда;
Оценочная стоимость ценных бумаг одного эмитента (за исключением государственных ценных бумаг РФ, жилищных сертификатов) не должна составлять более 30 % стоимости активов интервального паевого инвестиционного фонда;
Оценочная стоимость государственных ценных бумаг РФ одного выпуска не должна составлять более 35 % стоимости активов интервального паевого инвестиционного фонда, за исключением случаев их приобретения в результате проведения новации;
Оценочная стоимость объектов недвижимости и прав на недвижимое имущество не должна составлять более 5 % от стоимости активов интервального паевого инвестиционного фонда;
Суммарная оценочная стоимость ценных бумаг, которые не имеют признаваемой котировке, объектов недвижимости и прав на недвижимое имущество может составлять не более 65 % стоимости активов интервального паевого инвестиционного фонда;
Суммарная оценочная стоимость ценных бумаг иностранных государств, акций иностранных акционерных обществ и облигаций иностранных коммерческих организаций не должна составлять более 20 % стоимости активов интервального паевого инвестиционного фонда;
Денежные средства, размещенные во вкладах в одном банке, не должны составлять более 25 % стоимости активов интервального паевого инвестиционного фонда.
Вышеприведенные требования не применяются на период первичного размещения инвестиционных паев интервальных паевых инвестиционных фондов, образуемых на базе имущества ИФ или специализированных фондов приватизации, аккумулирующих приватизационные чеки граждан. Следует отметить и то, что активами ПИФа на этот период могут являться не только денежные средства и государственные ценные бумаги.
Иные требования к структуре активов интервальных ПИФов могут устанавливаться по согласованию с Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг.
Брокер (англ. - broker) - это посредник. Английское слово «брокер» соответствует французскому слову «куртье», т. е. маклер.
В Англии более известен термин «bill-broker», т. е. посредник, продающий векселя и осуществляющий учет ценных бумаг. В США брокерами называют исключительно работников фирмы Morgan Stanley . В других брокерских конторах брокеров именуют финансовыми консультантами, институциональными продавцами, продавцами ценных бумаг, управляющими инвестициями, продавцами портфеля.
В России финансовый брокер - это аккредитованный (т. е. зарегистрированный, имеющий полномочия) агент по купле-продаже ценных бумаг (или валюты). Он заключает сделки по поручению и за счет клиента. В качестве финансового брокера может выступать хозяйствующий субъект или гражданин.
Согласно Закону РФ «О рынке ценных бумаг» (ст. 3), брокерской деятельностью субъекта признается «совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре».
Сделки, осуществленные брокером по поручению клиента, во всех случаях подлежат приоритетному исполнению но сравнению с дилерскими операциями самого брокера при совмещении им деятельности брокера и дилера.
Дилер - это хозяйствующий субъект, являющийся коммерческой организацией и совершающий операции с ценными бумагами от своего имени и за свой счет. Дилерская деятельность - это совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг. Кроме цены дилер имеет право объявить другие существенные условия договора купли-продажи ценных бумаг: минимальное и максимальное количество покупаемых и/или продаваемых ценных бумаг, а также срок, в течение которого действуют объявленные цены.
Инвестиционным консультантом является гражданин, имеющий квалификационный аттестат I категории. Аттестат выдается Минфином России или Минфином республик в составе РФ, финансовыми отделами (управлениями) администрации субъектов РФ, гг. Москвы и Санкт-Петербурга. Срок действия аттестата устанавливается аттестующим органом и не может составлять менее одного года. Аттестат выдается по результатам сдачи экзамена. Специалист, имеющий квалификационный аттестат I категории, имеет право работать с юридическими лицами и с населением.
Квалификационный аттестат II категории дает право работы только с юридическими лицами.
Инвестиционная компания - это объединение (т. е. корпорация), вкладывающее капитал посредством прямых и портфельных инвестиций и выполняющее некоторые функции коммерческих банков. Инвестиционные компании представлены холдинговыми компаниями, финансовыми группами, финансовыми компаниями.
Холдинговая компания представляет собой головную компанию, владеющую контрольным пакетом акций других акционерных обществ, называемых дочерними предприятиями, и специализирующуюся на управлении.
Финансовой холдинговой компанией является компания, более 50 % капитала которой составляют ценные бумаги других эмитентов и иные финансовые активы. В состав финансовой холдинговой компании могут входить только ценные бумаги и иные финансовые активы, а также имущество, необходимое непосредственно для обеспечения функционирования аппарата управления холдинговой компанией. Финансовая холдинговая компания может вести только инвестиционную деятельность. Другие виды деятельности для нее не допускаются.
Цели функционирования и задачи, решаемые холдинговой компанией на финансовом рынке, определяются ее функциями. Функциями холдинговой компании являются:
1. Управленческая.
2. Инвестиционная.
3. Инновационная.
4. Маркетинговая.
Содержанием управленческой функции является осуществление единой политики управления корпорацией, состоящей из материнской компании и дочерних предприятий. Эта политика управления проводится через участие руководителей материнской компании в наблюдательных советах своих дочерних предприятий, а также через внутренний аудит, через консолидацию учета и отчетности и т. п.
Содержание инвестиционной функции заключается в концентрации у материнской компании прибыли дочерних предприятий как источника капитала, предназначенного для инвестиций. Концентрируя в одном центре управления капитал и прибыль, холдинговая компания может проводить единую инвестиционную политику, осуществлять крупные инвестиционные, а также инновационные проекты, проводить эмиссию ценных бумаг и т. п. Холдинговой компании проще получить крупный кредит или заем, чем обычному предприятию. Инвестиционная функция проявляется также в возможности материнской компании осуществить развитие научно-технического и производственно-торгового потенциала как всего холдинга, так и отдельных дочерних предприятий.
Содержание инновационной функции холдинговой компании заключается в модернизации производственно-торгового процесса через единый центр управления. Инновация представляет собой материализованный результат, полученный от вложения капитала в новые формы организации производства, труда, обслуживания и управления, включая новые формы контроля, виды учета, методы планирования, приемы анализа и др.
Маркетинговая функция холдинговой компании проявляется через единую маркетинговую и единую ценовую политики, которые проводятся холдингом как экономической системой.
За рубежом действуют различные типы холдинговых систем. В основу типологии холдинговых компаний положены такие классификационные признаки, как долевое участие во владении и управлении капиталом, характер целей и функций холдинга, способ управления дочерними предприятиями, принципы построения холдинговой системы, принадлежность холдинга к юрисдикции одного или нескольких государств 2 .
Финансовая группа - это объединение финансовых учреждений одного типа (например, банков) или разных типов (банк и страховая компания и т. п.). Разновидностью финансовой группы является финансово-промышленная группа. Финансово-промышленная группа представляет собой группу хозяйствующих субъектов и банков, объединивших свои капиталы в добровольном порядке или консолидировавших пакеты своих акций.
Указом президента РФ от 5 декабря 1993 г. № 2096 «О создании финансово-промышленных групп в Российской Федерации» было утверждено Положение о финансово-промышленных группах и порядке их создания 3 , в котором зафиксировано, что «финансово-промышленная группа формируется в целях объединения материальных и финансовых ресурсов ее участников для повышения конкурентоспособности и эффективности производства, создания рациональных технологических и кооперативных связей, увеличения экспортного потенциала, ускорения научно-технического прогресса, конверсии оборонных предприятий и привлечения инвестиций».
Финансовая компания - разновидность корпорации. Корпорация представляет собой хозяйствующий субъект, отделенный от своих непосредственных собственников. Другими словами, корпорация - обособившаяся фирма, зарегистрированная в соответствующей правовой форме (акционерное общество, общество с ограниченной ответственностью и т. п.) по законодательству страны своего местонахождения. Собственники корпорации называются акционерами или пайщиками. Они несут ограниченную ответственность по обязательствам корпорации и могут принимать участие в получении ее доходов в соответствии с денежным вкладом (паем) в имуществе корпорации.
Финансовая компания в отличие от холдинговой компании не имеет контрольных пакетов акций финансируемых ею корпораций.
К финансовым компаниям также относятся страховые компании, трастовые компании, лизинговые компании и др.
Страховая компания или страховое общество - это страховщик, т. е. юридическое лицо любой организационно-правовой формы, осуществляющий страховую деятельность.
Эта деятельность регулируется Законом РФ от 27 декабря 1992 г. № 4015-1 «О страховании» (переименованный Законом РФ от 31 декабря 1997 г. № 157-ФЗ в Закон РФ «Об организации страхового дела в Российской Федерации») и Законом РФ от 31 декабря 1997 г. № 157-ФЗ «О внесении изменений и дополнений в Закон Российской Федерации „О страховании».
Трастовые (англ. trust - доверие; взять на себя ответственность) операции представляют собой доверительные операции финансовых институтов по управлению имуществом клиента и выполнению других услуг в интересах и по поручению клиента на правах доверенного лица.
Трастовая компания - это доверительный управляющий. Его действия регулируются ГК РФ (глава 53 «Доверительное управление имуществом»). Ст. 1015 ГК РФ гласит, что «доверительным управляющим может быть индивидуальный предприниматель или коммерческая организация, за исключением унитарного предприятия. В случае, когда доверительное управление имуществом осуществляется по основаниям, предусмотренным законом, доверительным управляющим может быть гражданин, не являющийся предпринимателем, или некоммерческая организация, за исключением учреждения».
Лизинг представляет собой вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем. Лизинговая деятельность регулируется Законом РФ от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ «О лизинге».
Лизинговая компания есть лизингодатель - физическое или юридическое лицо, которое в ходе реализации лизинговой сделки за счет привлеченных или собственных денежных средств приобретает в собственность имущество и предоставляет лизингополучателю в качестве предмета лизинга права собственности на предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю.
В настоящее время в Российской Федерации еще действуют инвестиционные фонды, кроме чековых инвестиционных фондов, преобразованных в паевые инвестиционные фонды.
Инвестиционным фондом признается любое открытое акционерное общество, которое одновременно привлекает средства за счет эмиссии собственных акций, инвестирует собственные средства в ценные бумаги других эмитентов, торгует ценными бумагами, а также владеет инвестиционными ценными бумагами, стоимость которых составляет 30 % и более от общей стоимости его активов в течение более 4-х месяцев суммарно в пределах одного календарного года. Создание и деятельность инвестиционного фонда определяются Положением об инвестиционных фондах, утвержденным Указом Президента РФ от 7 октября 1992 г. № 1186.
Банки и страховые компании не могут являться инвестиционными фондами.
Инвестиционные фонды бывают: открытые, закрытые, чековые.
Открытый инвестиционный фонд - инвестиционный фонд, эмитирующий ценные бумаги с обязательством их выкупа, т. е. предоставляющий владельцу ценных бумаг этого фонда право по его требованию получить в обмен на них денежную сумму или иное имущество в соответствии с уставом фонда.
Закрытый инвестиционный фонд - инвестиционный фонд, эмитирующий ценные бумаги без обязательства их выкупа эмитентом.
Чековый инвестиционный фонд - специализированный инвестиционный фонд приватизации, принимающий и аккумулирующий инвестиционные чеки.
Число учредителей инвестиционного фонда не ограничено. Уставный капитал инвестиционного фонда формируется при его учреждении за счет вкладов учредителей. На момент учреждения инвестиционного фонда его уставный капитал должен быть полностью распределен между учредителями. Учредители обязаны оплатить 100 % стоимости уставного капитала не позднее 30 дней со дня регистрации инвестиционного фонда. Первая подписка на акции инвестиционного фонда осуществляется не позднее трех месяцев со дня регистрации инвестиционного фонда. Инвестиционный фонд обязан заключить депозитарный договор. Депозитарный договор заключается между инвестиционным фондом и депозитарием. Депозитарий не может быть гарантом и кредитором инвестиционного фонда. Депозитарий осуществляет и контролирует операции с ценными бумагами инвестиционного фонда с учетом требований депозитарного договора, включая ограничения на обмен, приобретение и продажу ценных бумаг.
Инвестиционный фонд заключает договор с управляющим об управлении этим фондом. Лицо, заключившее договор об управлении инвестиционным фондом, обязано иметь лицензию. Депозитарий не может быть управляющим инвестиционным фондом.
Высшим органом управления инвестиционным фондом является общее собрание акционеров. В период между собраниями - совет директоров. Число членов совета директоров должно быть нечетным и не менее 5.
Негосударственный пенсионный фонд (НПФ) - это организация социального обеспечения. Создание и деятельность НПФ регулируются Законом РФ от 7 мая 1998 г. № 75-ФЗ «О Негосударственных пенсионных фондах». Исключительной деятельностью НПФ является негосударственное пенсионное обеспечение участников фонда на основании договоров с вкладчиками фонда о негосударственном пенсионном обеспечении населения в пользу участников фонда.
Функциями НПФ являются:
Разработка условий негосударственного пенсионного обеспечения участников;
Заключение пенсионных договоров;
Ведение пенсионных счетов;
Аккумуляция пенсионных взносов;
Заключение договоров с управляющей компанией (трастовая компания);
Осуществление актуарных расчетов;
Пенсионные выплаты.
В целях охраны интересов участников фонд не вправе принимать на себя поручительство за исполнение обязательств третьими лицами, отдавать в залог пенсионные резервы, выступать в качестве учредителя в организациях, чья организационно-правовая форма предполагает полную имущественную ответственность учредителей (учредителя), выпускать ценные бумаги.
Обществознание. Полный курс подготовки к ЕГЭ Шемаханова Ирина Альбертовна
2.6. Финансовые институты. Банковская система
Финансовый институт – это финансовый посредник между кредиторами и заемщиками или между инвесторами и сберегателями (пенсионными фондами, страховыми компаниями и др.). Финансовые институты оказывают услуги по предоставлению займов и передаче денег и влияют на функционирование реальной экономики, действуя в качестве посредников в процессе превращения сбережений и других денежных средств в инвестиции. В состав финансовых институтов входят:
1. Финансы коммерческих предприятий (все предприятия материального производства и часть непроизводственной сферы, в условиях рыночной экономики осуществляющих свою деятельность на началах коммерческого расчета). Коммерческий расчет – метод ведения хозяйства, целью которого является получение максимальной прибыли при минимальных затратах.
2. Финансы некоммерческих учреждений (некоммерческая деятельность не преследует цель получения определенных доходов, эти доходы используются на развитие самого учреждения). Источники финансовых ресурсов: бюджетные средства; внебюджетные государственные фонды; средства населения; денежные отчисления различных коммерческих структур, поступления средств за работы и услуги, выполненные в соответствии с договорами; выручка от реализации продукции, включая средства от продажи билетов на массовые мероприятия; выручка от сдачи имущества в аренду; доходы от подготовки кадров и др.
3. Финансы общественных организаций включают в себя: финансы общественных, в том числе профорганизаций; финансы политических и общественных движений; финансы специальных целевых фондов; финансы благотворительных фондов.
Деньги – особый товар, выполняющий роль всеобщего эквивалента при обмене товаров.
Основные функции денег
1) мера стоимости: выражают цену – денежную форму стоимости товара;
2) средство обращения: выступают посредником в актах купли-продажи товара;
3) средство накопления: изъятые из обращения деньги используются как средство сохранения стоимости (золото, ценные бумаги, недвижимость, валюта и т. д.);
4) средство платежа: используются для погашения различных обязательств (оплата труда, уплата налогов и др.);
5) мировые деньги: используются для расчетов на мировом рынке (золото, доллар, евро, фунт стерлингов, рубль) как всеобщее платежное и покупательное средство, а также как всеобщая материализация богатства.
Закон денежного обращения – количество денег в обращении зависит от суммы цен товаров, проданных за наличные и в кредит, от взаимополагающихся платежей и от скорости обращения денег. Денежная масса – совокупность наличных (бумажные деньги и разменная монета) и безналичных покупательных и платежных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг, которыми располагают частные лица, институциональные собственники и государство. Безналичные денежные средства: кредитные деньги; чек; вексель; банкноты (банковские билеты); электронные деньги.
Финансовый рынок включает: рынок, на котором закон спроса и предложения определяет цену финансовым активам; рынок банковских ссудных ресурсов в сложившейся в стране банковской системе; рынок ценных бумаг (фондовый рынок) – рынок, где осуществляется эмиссия (выпуск) и купля-продажа ценных бумаг акций, облигаций и производных от них ценных бумаг.
Фондовая биржа – организованный рынок, на котором осуществляются сделки с ценными бумагами и иными финансовыми инструментами и деятельность которого контролируется государством. Функции фондовой биржи: мобилизация средств для долгосрочных инвестиций в экономику и финансирования государственных программ; осуществление купли-продажи акций, облигаций акционерных компаний, облигаций государственных займов и других ценных бумаг; установление в ходе торгов курса ценных бумаг, обращающихся на бирже; распространение информации о котировках ценных бумаг и о состоянии на финансовом рынке.
Банковская система – совокупность различных видов национальных банков и кредитных учреждений, действующих в рамках общего денежно-кредитного механизма. Банковская система включает центральный банк, сеть коммерческих банков и других кредитно-расчетных центров.
Кредитно-финансовые институты банковской системы
1. Центральный банк (или совокупность банковских учреждений, выполняющих функции центрального банка), за которым законодательно закрепляются монополия на эмиссию национальных денежных знаков и ряд особых функций в области кредитно-денежной политики. ЦБ осуществляет кредитование коммерческих банков, хранит кассовые резервы других кредитных учреждений, выполняет расчетные операции и осуществляет контроль за деятельностью прочих кредитных институтов.
2. Коммерческие банки – кредитные учреждения универсального характера, которые осуществляют кредитные, фондовые, посреднические операции, организуют платежный оборот в масштабе национального хозяйства. Эти банки организуются на паевых (акционерных) началах, по форме собственности делятся на государственные, акционерные и кооперативные.
3. Специализированные кредитно-финансовые учреждения занимаются кредитованием определенных сфер и отраслей хозяйственной деятельности:
– инвестиционные банки (проводят операции по выпуску и размещению ценных бумаг);
– сберегательные учреждения (аккумулируют сбережения населения и вкладывают денежный капитал в основном в финансирование коммерческого и жилищного строительства);
– страховые компании (важнейший канал аккумуляции денежных сбережений населения и долгосрочного финансирования экономики);
– пенсионные фонды (формируют страховой фонд экономики, осуществляют финансирование экономики и государства);
– инвестиционные компании выполняют роль промежуточного звена между индивидуальным денежным капиталом и корпорациями, функционирующими в нефинансовой сфере. Основной сферой приложения капитала инвестиционных компаний служат акции корпораций.
Из книги Денежное обращение в эпоху перемен автора Юровицкий Владимир МихайловичКорреспондентская банковская система Центральный банк - основное звено банковской системы Мы сначала опишем западную банковскую систему. Это решение было найдено на путях создания двухуровневой банковской системы с корреспондентскими связями. Для того чтобы
Из книги Большая Советская Энциклопедия (БА) автора БСЭМногоуровневая филиальная банковская система Двухуровневая корреспондентская банковская система сложилась на Западе в двадцатых – тридцатых годах. В то же самое время в СССР сложилась альтернативная банковская система – многоуровневая филиальная банковская
Из книги Большая Советская Энциклопедия (СС) автора БСЭБанковская система России Банковская система России уникальна. Она представляет собой банковский кентавр – голова в виде многоуровневой филиальной банковской системы и туловище в виде корреспондентской двухуровневой банковской системы.Схема ее изображена на
Из книги Международные экономические отношения: конспект лекций автора Роньшина Наталия ИвановнаНебанковские финансовые институты
Из книги Финансы: Шпаргалка автора Автор неизвестенКризис бухгалтерии и банковская фискальная система Кризис фискальной системы В настоящее время, как это отмечается всеми аналитиками, практиками, всеми участниками экономического процесса, фискально-налоговая система удушает экономический процесс, буквально
Из книги Энциклопедия этикета от Эмили Пост. Правила хорошего тона и изысканных манер на все случаи жизни. [Этикет] автора Пост Пегги Из книги Обществознание: Шпаргалка автора Автор неизвестен Из книги Гражданский кодекс РФ автора ГАРАНТЛекция № 8. Валютно-финансовые инструменты и институты международных экономических отношений 1. Платежный баланс и его виды. Платежный баланс России и ее внешний долг Платежным балансом называется соотношение между всеми платежами, которые страна сделала другим
Из книги Энциклопедия юриста автора50. МЕЖДУНАРОДНЫЕ КРЕДИТНО-ФИНАНСОВЫЕ ИНСТИТУТЫ Международные региональные валютно-кредитные и финансовые организации – институты, созданные на основе межгосударственных соглашений с целью регулирования международных экономических, в том числе валютно-кредитных и
Из книги Щит от кредиторов. Увеличение доходов в кризис, погашение задолженности по кредитам, защита имущества от приставов автора Евстегнеев Александр НиколаевичФИНАНСОВЫЕ ВОПРОСЫ Вне зависимости от степени пышности церемонии и числа гостей на вашей свадьбе, успех торжества определяет не сумма, которую вы собираетесь потратить, а атмосфера, которую вам удастся создать. Поэтому так важно тщательно продумать все детали свадебной
Из книги автора34. БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА Банки – финансовые учреждения, которые на основании лицензии имеют право осуществлять банковские операции, в том числе получают прибыль, предоставляя денежные средства клиентам под проценты (банковские кредиты). Существует два вида банков:
Из книги автора Из книги автораБанковская гарантия БАНКОВСКАЯ ГАРАНТИЯ - письменное обязательство одного лица - кредитной или страховой организации (гаранта), принятое им по просьбе другого лица (принципала), уплатить третьему лицу - кредитору принципала (бенефициару) в соответствии с
Из книги автораБанковская тайна БАНКОВСКАЯ ТАЙНА - разновидность коммерческой тайны; преднамеренно скрываемые сведения (информация), имеющие действительную или потенциальную коммерческую ценность в силу их неизвестности третьим лицам при отсутствии к ним свободного доступа на
Из книги автораГлава 1. Как работает банковская система. Документы по кредитам Откуда проценты, или Как работает банковская система? Надо сказать, банковские работники, как и врачи, очень любят изъясняться сложными и непонятными терминами. Одна из задач этой книги – развеять этот
Из книги автораОткуда проценты, или Как работает банковская система? Надо сказать, банковские работники, как и врачи, очень любят изъясняться сложными и непонятными терминами. Одна из задач этой книги – развеять этот терминологический туман и добраться до сути.Для начала
Финансовый институт
ФИНАНСОВЫЙ ИНСТИТУТ
(financial institution)
Любая организация, например банк, строительное общество или финансовая компания, которая собирает средства отдельных лиц, организаций или правительственных органов и инвестирует их или дает взаймы. Некоторые финансовые институты не принимают вкладов/депозитов, например брокеры или компании страхования жизни, которые финансируют свою деятельность и получают доход за счет продажи ценных бумаг, страховых полисов или же предоставления брокерских услуг. В свое время существовало четкое различие и нормативное разграничение между депозитными и недепозитными финансовыми институтами. Сейчас ситуация изменилась: брокеры и другие компании часто вкладывают средства своих клиентов в банки или в операции на денежном рынке.Финансы. Толковый словарь. 2-е изд. - М.: "ИНФРА-М", Издательство "Весь Мир". Брайен Батлер, Брайен Джонсон, Грэм Сидуэл и др. Общая редакция: д.э.н. Осадчая И.М. . 2000 .
Финансовый институт
Финансовый институт - финансовый посредник:
- между кредиторами и заемщиками; или
- между инвесторами и сберегателями: пенсионными фондами, страховыми компаниями и пр.
Финансовые институты оказывают услуги по передаче денег и предоставлению займов и влияют на функционирование реальной экономики, действуя в качестве посредников в процессе превращения сбережений и других денежных средств в инвестиции.
По-английски: Financial institution
Финансовый словарь Финам .
Смотреть что такое "Финансовый институт" в других словарях:
Любая организация, например банк, строительное общество или финансовая компания, которая собирает средства отдельных лиц, организаций или правительственных органов и инвестирует их или дает взаймы. Некоторые финансовые институты не принимают… … Справочник технического переводчика
Финансы Публичные финансы: Международные финансы Государственный бюджет Местный бюджет Частные финансы: Корпоративные финансы Финансы домохозяйств Финансовые рынки: Рынок денег Валютный рынок Фондовый рынок Срочный рынок Финансовые инструмен … Википедия
Федеральное государственное бюджетное учреждение Научно исследовательский финансовый институт (НИФИ) ведомственное учреждение Министерства финансов Российской Федерации (Москва). Институт основан в 1937 г. в качестве подразделения Наркомата… … Википедия
Финансовая академия при Правительстве Российской Федерации (ФА при Правительстве РФ) Год основания 1918 Президент Грязнова А.Г., д.э.н., профессор … Википедия
Экономический вуз. Основан в 1946 на базе объединения московского финансово экономического и кредитно экономического институтов. В составе института (1973): факультеты финансово экономический, кредитно экономический, учётно экономический … Большая советская энциклопедия
- (НИФИ) образован в 1937 для научного обобщения основных вопросов теории и практики советских финансов, кредита и денежного обращения, разработки актуальных теоретических проблем в целях оказания помощи финансовым органам. НИФИ работал в… … Финансово-кредитный энциклопедический словарь
- (Финансовый университет) … Википедия
- (англ. financial intermediary) организация, определённый финансовый институт, основной функцией которого является аккумулирование свободных денежных средств разных экономических субъектов и предоставление их от своего имени на определённых… … Википедия
ФИНАНСОВЫЙ ПОСРЕДНИК - кредитно финансовый институт, аккумулирующий денежные средства и вкладывающий их в различные ценные бумаги. Ф.п. являются банки, страховые компании, пенсионные, инвестиционные и другие целевые фонды и т.д … Внешнеэкономический толковый словарь
- (Институт Гайдара) Международное название Gaidar Institute for Economic Policy Основан 1990 Сотрудников 140 н.с … Википедия
Книги
- Сдвиги и шоки. Чему нас научил и еще должен научить финансовый кризис , Вульф М. , Две огромные силы меняют облик мировой экономики: стремительный сдвиг в экономической власти от переживающего спад Запада к растущему Востоку и шоки, вызванные волнами финансовых кризисов,… Серия: Издатель: ,
- Рукотворный финансовый кризис. Системные риски и провал регулирования , Фридмен Дж. , Краус В. , Книга посвящена анализу причин финансового кризиса 2008 2009 гг. Авторы исследовали факторы, которые привели к двум наиболее ярким особенностям этого кризиса: а) сверхконцентрация инвестиций… Издатель: ,
Финансовые институты (financial institution) – совокупность организаций различных форм собственности, главная цель деятельности которых – осуществление финансовых отношений в обществе.
Финансовые институты — основные операторы на , предметом деятельности которых является привлечение свободных денежных средств и их использование на финансирование, кредитование и другие операции с применением разнообразных . Некоторые финансовые институты не принимают вкладов/депозитов, например или компании страхования жизни, которые финансируют свою деятельность и получают доход за счет продажи , или же предоставления брокерских услуг. В свое время существовало четкое различие и нормативное разграничение между депозитными и недепозитными финансовыми институтами. Сейчас ситуация изменилась: брокеры и другие компании часто вкладывают средства своих клиентов в банки или в операции на .
Основными финансовыми институтами являются , и другие аналогичные учреждения.
Финансовые институты – учреждения, через которые происходит осуществление финансовых и коммерческих операций, главная задача которых – установление грамотного посредничества между экономическими субъектами и создание условий для наиболее эффективного движения финансовых инструментов (в том числе денег, ценных бумаг, ).
Финансовые институты являются неотъемлемой частью любого государства и мировой финансовой системы. Деятельность финансовых институтов регулируется финансовым законодательством каждого отдельно взятого государства, а также в тех случаях, когда это вытекает из статуса организации, – многосторонними межгосударственными договорами.
Совокупность финансовых институтов подразделяют на две группы:
- реализующие ;
Финансовые институты 1-й группы – это, как правило, государственные и международные учреждения, состав и распределение обязанностей которых определяются финансовым законодательством или межгосударственными договорами. Они выполняют важнейшие финансовые функции государства, устанавливают и контролируют от лица государства или сообщества государств, заключивших необходимый межгосударственный договор, правила деятельности финансовых посредников, вытекающие из финансового законодательства, а также некоторые аспекты межгосударственных финансовых отношений. В развитых странах они представлены государственными учреждениями, такими, как центральный (национальный) банк, министерство финансов или казначейство, организациями, регулирующими рынок ценных бумаг и рынок страховых услуг, и другими. К широко известным международным финансовым институтам относятся.
С организационной точки зрения финансовый рынок можно рассматривать как совокупность финансовых институтов, экономических субъектов, осуществляющих эмиссию, куплю и продажу финансовых инструментов. Каждый финансовый институт наделен определенными полномочиями по ведению тех или иных операций с конкретным набором финансовых инструментов. Финансовые институты аккумулируют отдельные сбережения предприятий и населения в значительные массы инвестиционного капитала, который затем размещается среди потребителей инвестиций.
1. Коммерческие банки (универсальные и специализированные).
Значительный инвестиционный потенциал концентрируется в учреждениях банковской системы. Аккумулируя временно высвобождающиеся финансовые ресурсы, банки направляют их по каналам кредитной системы в наиболее динамично развивающиеся секторы и отрасли. Банковская система является важным источником удовлетворения инвестиционного спроса.
Коммерческие банки, осуществляющие инвестиционную деятельность можно подразделить на:
1) Универсальные коммерческие банки, которые являются многофункциональными учреждениями, оперирующих в различных секторах финансового рынка.
2) Специализированные инвестиционные банки, особенностью деятельности которых является мобилизация долгосрочного капитала и предоставление его путем выпуска и размещения акций, облигаций, других ценных бумаг, долгосрочного кредитования, а также обслуживание и участие в эмиссионно-учредительской деятельности нефинансовых компаний.
В современной кредитной системе существует два вида инвестиционных банков. Банки первого вида осуществляют услуги, связанные с торговлей и размещением ценных бумаг, банки второго типа – с предоставлением среднесрочных и долгосрочных кредитов.
Инвестиционным банкам первого вида запрещается принимать вклады населения и фирм, их ресурсы формируются за счет собственной эмиссионной деятельности и привлечения кредитов других финансово-кредитных институтов. Они в основном функционируют на первичном внебиржевом рынке ценных бумаг, осуществляя посредническую деятельность по размещению ценных бумаг. В качестве основных методов размещения ценных бумаг используется:
1) андеррайтинг (покупка всего выпуска ценных бумаг с последующей организацией его размещения на рынке)
2) прямое размещение, при котором банки выступают лишь консультантами продавцов и покупателей ценных бумаг.
3) публичное размещение, когда инвестиционные банки формируют группу для размещения ценных бумаг на рынке.
4) конкурентные торги - где инвестиционные банки являются организаторами аукциона.
При реализации крупных эмиссий ценных бумаг инвестиционные банки могут создавать синдикаты и консорциумы.
Основной задачей инвестиционных банков второго вида является осуществление средне- и долгосрочного кредитования различных секторов и отраслей экономики, реализация специальных целевых проектов в области передовых технологий, а также государственных программ стабилизации экономики и социально-экономического развития. Они осуществляют различные операции на рынке ссудного капитала, аккумулируя сбережения физических и юридических лиц, осуществляют предоставление средне и долгосрочных кредитов, вложения в государственные и частные ценные бумаги и др. финансовые услуги.
Специфическим инвестиционным институтом являются ипотечные банки. Они осуществляют кредитные операции по привлечению и размещению средств на долгосрочной основе под залог недвижимого имущества. Наряду с основной деятельностью ипотечные банки могут заниматься вложениями средств в ценные бумаги, выдачей ссуд под залог ценных бумаг. Ресурсы формируются за счет средств, привлеченных от выпуска ипотечных облигаций и закладных листов.
2. Небанковские кредитно-финансовые институты (страховые компании, негосударственные пенсионные фонды, ломбарды, кредитные союзы)
Ломбарды представляют собой кредитные учреждения, специализирующиеся на выдаче потребительского кредита под залог движимого имущества. В зависимости от степени участия государства в деятельности выделяют ломбарды государственные и коммунальные, частные и смешанного типа. Ломбарды также практикуют операции по хранению ценностей клиентов, а также продажу заложенного имущества на комиссионных началах. В связи с этим ломбарды могут иметь сеть складов и магазинов. К особенностям кредитных отношений в ломбардах можно отнести отсутствие кредитного договора с клиентом и залогового обязательства. При выдаче ссуды клиент получает залоговый билет на предъявителя, имеющий регистрационный номер в журнале регистрации, где указываются реквизиты заемщика и основные условия сделки. По большинству кредитных сделок предусматривается льготный срок, только по истечении которого заложенное имущество может быть продано.
Кредитные союзы – представляют собой кредитные кооперативы, организуемые группами частных лиц или мелких кредитных организаций. Кредитные союзы первого типа организуются группой физических лиц, объединенных по профессиональному или территориальному признакам. Кредитные союзы второго типа создаются в виде добровольных объединений ряда самостоятельных кредитных товариществ. Капитал кредитных союзов формируется путем оплаты паев и периодических взносов членов кредитных союзов. Осуществляют такие операции как привлечение вкладов, предоставление ссуд под обеспечение членам союза, учет векселей, торгово-посреднические и комиссионные операции, консультационные и аудиторские услуги.
Общество взаимного кредита – это вид кредитных организаций близких по характеру деятельности к коммерческим банкам, обслуживающим мелкий и средний бизнес. Участниками могут быть как физические так и юридические лица. Капитал общества формируется за счет вступительных взносов его участника. Прежде чем предоставить кредит приемный комитет проверяет платежеспособность поступающего (заемщика), предоставленные им гарантии или поручительства, имущественное обеспечение и определяет максимально допустимый размер открываемого ему кредита. При вступлении член общества вносит процент открытого ему кредита в качестве оплаты паевого взноса, обязуется нести ответственность по своим долгам, а также операциям общества в размере открытого ему кредита. При выбытии из общества его участник погашает сумму основного долга, приходящуюся на него часть долгов общества, после чего ему возвращаются вступительный взнос и заложенное имущество.
Страховые общества, аккумулируют денежные средства путем реализации страховых полисов среди населения, которые затем помещаются в государственные и корпоративные ценные бумаги, закладные под жилые строения.
Негосударственные (частные) пенсионные фонды – представляют собой юридически самостоятельные фирмы, управляемые страховыми компаниями и трастовыми отделами банков. Их ресурсы формируются на основе регулярных отчислений фирм в пенсионный фонд и доходов по принадлежащим фонду ценным бумагам. ПФ вкладывают средства в наиболее доходные виды ценных бумаг, недвижимость.
Финансовые компании специализируются на кредитовании продаж потребительских товаров в рассрочку и выдаче потребительских ссуд. Источником ресурсов являются собственные краткосрочные обязательства, размещаемые на рынке, и кредиты банков.
3. Инвестиционные институты (инвестиционные компании и фонды, фондовые биржи и т.д), представлены хозяйствующими субъектами или физическими лицами, которые осуществляют свою деятельность на рынке ценных бумаг как исключительную, т.е. не допускается ее совмещение с другими видами деятельности.
Инвестиционные компании и фонды – представляют собой разновидность финансово-кредитных институтов, аккумулирующих средства частных инвесторов путем эмиссии собственных ценных бумаг и размещающие их в ценные бумаги других эмитентов. Пределы выпускаемых ценных бумаг ограничиваются размером покрытия, обеспечиваемого портфелем ценных бумаг компании. Инвестиционные компании могут функционировать в виде финансовых групп, холдинговых и финансовых компаний, учрежденных в форме акционерного общества.
Фондовая биржа – это институционально организованный рынок ценных бумаг, функционирующий на основе централизованных предложений о купле-продаже ценных бумаг, выставляемых биржевыми брокерами по поручениям институциональных и индивидуальных инвесторов. Фондовая биржа способствует установлению постоянных и единообразных правил заключения сделок купли-продажи ценных бумаг. В функции фондовой биржи входит обеспечение постоянства, ликвидности и регулирования рынка, учет рыночной конъюнктуры, котировка акций.
Институциональные дилеры и брокеры представлены профессиональными организациями, ведущими посредническую деятельность на фондовом рынке, или отдельными физическими лицами. Инвестиционный дилер осуществляет покупку ценных бумаг от своего имени и за свой счет с целью их последующего размещения среди инвесторов. Инвестиционный брокер занимается сведением покупателей и продавцов ценных бумаг и осуществлением сделок с ценными бумагами за комиссионное вознаграждение.