Financijska analiza - analitička studija sposobnosti poduzeća da financira svoje aktivnosti.
Predmet financijske analize– ekonomski procesi i financijski rezultati aktivnosti organizacije, nastali pod utjecajem različitih vanjskih i unutarnji faktori te formiranje sustava analitičkih, financijskih, ekonomskih i drugih informacija.
Cilj Analiza je utvrditi i ocijeniti financijsko stanje poduzeća i stalno provoditi rad usmjeren na njegovo poboljšanje.
FA zadaci:
Procjena sastava i strukture financijskih sredstava;
Utvrđivanje čimbenika i uzroka postignutog stanja;
Identifikacija rezervi za poboljšanje financijskog stanja poduzeća i povećanje operativne učinkovitosti.
Predmeti financijske analize su: industrijska poduzeća, dionička društva, trgovačke organizacije, kreditne institucije i drugi poslovni subjekti, kao i specifični financijski i ekonomski pokazatelji (likvidnost, rentabilnost, financijska stabilnost).
Predmeti financijske analize su čelnici, menadžeri različitih razina, ovlašteni za donošenje i provođenje upravljačkih odluka.
Financijska analiza je neophodna za prepoznavanje i uklanjanje nedostataka u financijskim aktivnostima poduzeća i pronalaženje rezervi za poboljšanje programa financijskog poslovanja. Uz pomoć analize moguće je razviti najpouzdanije pretpostavke i prognoze za buduće financijske uvjete poduzeća.
Vrste financijske analize.
Klasifikacija vrsta financijske analize temelji se na sljedećim karakteristikama:
Vrijeme– prospektivna (prognozna) analiza, operativna analiza, tekuća (retrospektivna) analiza na temelju rezultata aktivnosti za određeno razdoblje. Za rješavanje mogućih problema u konkretnoj situaciji u budućnosti koristi se situacijska (trenutačna, jednokratna) analiza;
Tekući karakterizira već provedenu gospodarsku aktivnost.
Prospektivna analiza je analiza uspješnosti poslovanja poslovnog subjekta u budućnosti. Prospektivna analiza temelji se na rezultatima trenutne analize i može se smatrati njezinim nastavkom. Prospektivna analiza je po svojoj biti i metodama vrlo bliska planiranju i predviđanju.
Operativna analiza, kao i ova sadašnja, temelji se na činjenicama koje su se već dogodile. Razlikuje se od 1 po tome što koristi pravovremenije podatke iz primarnog računovodstva i osobnih opažanja. Češće se analiziraju prirodni pokazatelji. Njegova glavna zadaća je brzo prepoznavanje promjena u proizvodnji i rezervi za poboljšanje postojećeg stanja.
Opseg korištenja informacija– interno upravljanje i eksterna analiza. Eksterna analiza provodi se na temelju javnih financijskih i statističkih izvješća vjerovnika, investitora i drugih subjekata.
Za internu financijsku analizu predmet je upravljanje samim poduzećem, a informacije koje se koriste dobivaju se sumiranjem primarnih računovodstvenih podataka i podataka dobivenih posebnim istraživanjem. Takvi podaci najčešće su poslovna tajna.
Opće karakteristike financijske analize
Analitičari rade u nizu funkcionalnih područja. Tipično, analitičari procjenjuju ulaganje u neku vrstu vrijednosnog papira koji ima karakteristike kapital(koji predstavlja vlasnički interes) ili dug(predstavlja posudbenu poziciju). Po prihvaćanju investicijske odluke ili obrazloženje preporuka, analitičari moraju procijeniti uspješnost, financijski položaj i vrijednost društva izdavatelja vrijedni papiri.
Financijski podaci tvrtke, koji uključuju financijska izvješća i druge podatke, pružaju informacije potrebne za procjenu poduzeća i njegovih vrijednosnih papira. Stoga analitičar mora dobro razumjeti informacije prikazane u financijskim izvještajima svake tvrtke, uključujući financijske bilješke i druge oblike dopunskih informacija.
Suština financijske analize poduzeća
Uloga Svrha financijskih izvještaja poduzeća je pružiti podatke o njihovim aktivnostima, financijskom položaju i promjenama u financijskom položaju koji će biti od koristi širokom krugu korisnika pri donošenju ekonomskih odluka. Uloga Analiza financijskih izvještaja je korištenje financijskih izvještaja koje su pripremila poduzeća, u kombinaciji s drugim informacijama, za procjenu prošlih, sadašnjih i budućih rezultata i financijskog položaja poduzeća za informiranje o ulaganju, kreditiranju i drugim ekonomskim odlukama.
Kada ocjenjuju financijska izvješća, analitičari obično opravdavaju ekonomsku odluku. Primjeri takvih rješenja uključuju sljedeće:
- Razred učinkovitost ulaganja u temeljni kapital za uključivanje u investicijski portfelj.
- Razred spajanja ili akvizicije poduzeće kandidata.
- Razred podruznica tvrtke ili operativni odjel matične tvrtke.
- Odlučivanje o ulaganju rizičnog kapitala ili drugoj vrsti ulaganja privatnog kapitala.
- Definicija kreditna sposobnost tvrtka koja je podnijela zahtjev za kredit.
- Davanje kredita klijentu.
- Stručnost poštivanje ugovora o kreditu ili drugim ugovornim sporazumima.
- Zadatak ocjena dug tvrtke ili emisija obveznica.
- Procjena vrijednosnog papira za prihvaćanje investicijske preporuke drugi sudionici na tržištu.
- Predviđanje budućeg neto prihoda i Gotovina teče.
Općenito, analitičari žele proučiti učinak i financijski položaj tvrtke, kao i prognozirati buduće rezultate i financijsku snagu. Također ih zanimaju čimbenici koji utječu na buduće aktivnosti poduzeća.
Istraživanje uspješnosti poduzeća može uključivati procjenu profitabilnost poduzeća (mogućnost ostvarivanja dobiti od prodaje roba i usluga) i vrednovanje njegov kapacitet protoka novca generirati profit (sposobnost stvaranja novčanih primitaka viših od gotovinskih isplata). Profit i novčani tok nisu ekvivalentni. Dobit predstavlja cijenu određene robe ili usluge koja premašuje troškove pružanja te robe i usluge (bez obzira kada je novac primljen ili plaćen).
Iako je profitabilnost važna, na uspješnost tvrtke također utječe njena sposobnost stvaranja pozitivan novčani tok. Novčani tok je važan jer je u konačnici novac potreban za plaćanje zaposlenika, dobavljača i drugih sudionika kako bi posao mogao nastaviti poslovati u doglednoj budućnosti.
Tvrtka koja ostvaruje pozitivan novčani tok od operativne aktivnosti, ima veću fleksibilnost u financiranju potrebnih investicija i može iskoristiti atraktivne poslovne prilike u usporedbi s usporedivom tvrtkom bez pozitivnog novčanog toka. Osim toga, novčani tok je izvor vraća kapital dobavljača.
Stoga je očekivana vrijednost budućih novčanih tokova važna u vrednovanju korporativnih vrijednosnih papira iu određivanju sposobnosti poduzeća da ispuni svoje obveze. Sposobnost podmirivanja kratkoročnih obveza općenito se naziva likvidnost a sposobnost ispunjavanja dugoročnih obveza obično se nazivaju solventnost ili financijske stabilnosti.
Kao što je ranije navedeno, profit odražava sposobnost poduzeća da osigura dobra i usluge po cijenama iznad troškova pružanja dobara i usluga. Zarada također pruža korisne informacije o budućim (i prošlim) novčanim tokovima. Mnogi analitičari ne samo da procjenjuju prošlu profitabilnost, već i predviđaju buduću profitabilnost.
Analitičare zanima i trenutna financijska pozicija tvrtke. Financijski položaj može se mjeriti usporedbom resursa koje kontrolira poduzeće u odnosu na potraživanja (obveze) na tim resursima. Primjer takvog resursa bila bi gotovina. Tim novcem poduzeće može platiti obveze prema dobavljaču (potraživanja prema poduzeću), a može se koristiti i za plaćanje vlasniku (koji također ima potraživanja prema poduzeću zbog ostvarene dobiti) . Financijska situacija posebno je važna u kreditna analiza.
Prilikom provođenja financijske analize poduzeća, analitičar će se redovito pozivati na financijska izvješća poduzeća, financijske bilješke i rasporede objava te niz drugih izvora informacija.
Da biste proveli financijsku analizu poduzeća, možete koristiti programe koji vam omogućuju automatski izračun financijskih pokazatelja, generiranje tablica, dijagrama, grafikona i tekstualnih izlaza. Primjer ovoga programa je online program za financijsku analizu.
Ključni izvori za financijsku analizu
Da bi proveo financijsku ili kreditnu analizu poduzeća, analitičar mora prikupiti veliki broj informacija. Priroda informacija varirat će ovisno o pojedinačnom zadatku, ali će obično uključivati informacije o gospodarstvu, industriji i tvrtki, kao i informacije o usporedivih istovjetnih tvrtki.
Većina ovih informacija će doći izvan tvrtke, na primjer, ovo uključuje ekonomske statistike, industrijska izvješća, stručne publikacije i baze podataka koji sadrži podatke o konkurentima. Sama tvrtka daje neke od osnovnih informacija za analizu u svojim financijska izvješća, priopćenja za javnost, kao i u masovni mediji i web emitiranja.
Poduzeća pripremaju financijska izvješća i prezentiraju ih investitorima i vjerovnicima kako bi pokazala rezultate financijske aktivnosti i financijsku stabilnost u redovitim intervalima (godišnje, polugodišnje i/ili tromjesečno). Financijski podaci poduzeća uključuju financijske izvještaji I Dodatne informacije potrebno za procjenu uspješnosti i financijskog položaja poduzeća.
Financijski izvještaji su krajnji rezultati računovodstveni unos je proces koji bilježi poslovne aktivnosti poduzeća. Oni sažimaju te informacije za korištenje od strane investitora, vjerovnika, analitičara i drugih zainteresiranih za učinak i financijsko stanje tvrtke. Kako bismo osigurali neke jamstva Za informacije prikazane u financijskim izvještajima i pripadajućim bilješkama i bilješkama, financijska izvješća revidiraju neovisni revizori koji izražavaju mišljenje da li financijski izvještaji u dovoljnoj mjeri prikazuju rezultate poslovanja društva i njegov financijski položaj.
Financijska izvješća i dodatne informacije
Glavni financijski izvještaji koji su predmet analize su (dobitak i gubitak), bilanca, izvještaj o novčanom toku i izvještaj o promjenama kapitala. Račun dobiti i gubitka I izvješće o novčanom tijeku odražavaju različite aspekte aktivnosti poduzeća u određenom vremenskom razdoblju.
Ravnoteža prikazuje financijski položaj poduzeća u ovaj trenutak vrijeme. Izvještaj o promjenama kapitala daje dodatne informacije o promjenama u financijskom položaju društva. U dodatak financijskim izvještajima, tvrtka može pružiti druge informacije koje su korisne financijskom analitičaru. Kao dio svoje analize, financijski analitičar treba pročitati i procijeniti ove dodatne informacije, koje uključuju:
- objašnjenja na financijska izvješća;
- informacija (riječ) od upravljanje tvrtke;
- vanjsko izvješće revizor.
Riža. 1 Izvori financijskih informacija
Račun dobiti i gubitka
Račun dobiti i gubitka pruža informacije o financijskim rezultatima poduzeća u određenom vremenskom razdoblju. Račun dobiti i gubitka prikazuje koliko je prihoda tvrtka ostvarila tijekom razdoblja i koje je troškove imala u vezi s poslovanjem koje je stvorilo prihod. Neto prihod (prihod minus svi troškovi) u računu dobiti i gubitka često se naziva "donja crta" zbog svoje blizine dnu računa dobiti i gubitka.
Računi dobiti i gubitka iskazuju se na konsolidiranoj osnovi, što znači da uključuju prihode i rashode podružnice pod kontrolom matične tvrtke. Račun dobiti i gubitka ponekad se naziva izvještaj o aktivnostima ili račun dobiti i gubitka. Osnovna jednadžba na kojoj se temelji račun dobiti i gubitka je:
Prihodi - rashodi = neto dobit (ukupni financijski rezultat razdoblja)
Informacije o dobit i gubitak predstavlja najviše Prošle godine u prvom stupcu i najviše rana godina u zadnjem stupcu. Iako ovo Generalna ideja, analitičari bi trebali biti oprezni pri čitanju podataka o zaradi jer postoje slučajevi kada godine mogu biti navedene od osnovne do posljednje godine.
Kompanije će prikazati svoje osnovne i smanjene zarade po dionici na dnu računa dobiti i gubitka. Zarada po dionici je neto dobit podijeljena s brojem dionica u opticaju tijekom razdoblja. Osnovna zarada po dionici koristi ponderirani prosječni broj običnih dionica koje su stvarno bile u opticaju tijekom razdoblja, dok razrijeđena zarada po dionici koristi razrijeđene dionice - broj dionica koje bi bile u optjecaju da su potencijalna potraživanja na obične dionice (na primjer, dioničke opcije) ) ostvarivali su njihovi nositelji.
U procesu analize izvješća o financijskim rezultatima vrijedi razmotriti dinamiku prihoda i rashoda i odgovoriti na sljedeća pitanja:
- Je li promjena u prihodu uzrokovana promjenom prodanih jedinica, promjenom cijena ili nekom kombinacijom ovih čimbenika?
- Je li vaš proces upravljanja troškovima učinkovit?
- Kakav je uspjeh tvrtke u usporedbi s drugim tvrtkama u industriji?
Odgovarajući na ova pitanja, analitičar mora prikupiti, analizirati i protumačiti činjenice iz raznih izvora, uključujući izvješća o dobiti i gubitku.
Bilanca poduzeća
Računovodstvo ravnoteža(također poznat kao izvješće o financijskom položaju ili izvješće o financijskom položaju) prikazuje trenutni financijski položaj poduzeća objavljujući raspoložive resurse i izvore njihovog financiranja, kako vlasničkog kapitala tako i duga. Vlasnički kapital predstavlja višak imovine nad obvezama.
Ovo je iznos koji pripada vlasnicima ili dioničarima poduzeća; To je preostali udio u imovini poduzeća nakon odbitka njegovih obveza. Tri dijela bilance povezana su u računovodstveni odnos poznat kao računovodstvena jednadžba:
Imovina = obveze + Glavni vlasnici (odnosno ukupan iznos imovine mora biti uravnotežen istim iznosom obveza i kapitala vlasnika).
S druge strane, tri dijela bilančne jednadžbe mogu se formulirati u smislu kapitala, to jest:
Imovina – obveze =Vlasnički kapital
Korištenje bilance i primjena analize financijskih izvješća omogućuje analitičaru da odgovori na pitanja kao što su:
- Ima li poduzeće dovoljnu likvidnost (sposobnost podmirivanja kratkoročnih obveza), je li se stanje poduzeća popravilo?
- Je li održivost tvrtke dovoljna (ima li dovoljno pouzdanih resursa da pokrije svoje obveze)?
- Kakav je financijski položaj tvrtke u odnosu na industriju u cjelini?
Izvještaj o novčanom toku
Dok račun dobiti i gubitka i bilanca daju mjeru uspjeha tvrtke u smislu učinka i financijskog položaja, novčani tok je također vitalan aspekt dugoročnog uspjeha tvrtke. Objavljivanje izvora financiranja i upotrebe gotovine pomaže vjerovnicima, investitorima i drugim korisnicima izvješća da procijene likvidnost, solventnost i financijsku fleksibilnost poduzeća.
Financijska fleksibilnost je sposobnost odgovora i prilagodbe novim financijskim rizicima i prilikama. izvješće izvješće o novčanom tijeku klasificira sve novčane tijekove tvrtke u operativnim, investicijskim i financijskim aktivnostima. operacijska sala aktivnosti uključuju transakcije koje stvaraju neto prihod i u biti su aktivnosti koje uključuju svakodnevne poslovne funkcije tvrtke.
Ulaganje aktivnosti su one aktivnosti koje su povezane sa stjecanjem i otuđenjem dugotrajne imovine kao što je oprema. Financiranje su one aktivnosti koje uključuju dobivanje ili otplatu kapitala za korištenje u poslovanju.
U redu " operacijska sala poslovanje” izvještaj o novčanom tijeku, tvrtka usklađuje svoj neto prihod sa svojim neto novcem iz poslovnih aktivnosti. Ovo naglašava razliku između izvješća o dobiti i izvješća o novčanom tijeku. Prihod se iskazuje u računu dobiti i gubitka kada je zarađen, što nije nužno kada se primi novac.
Izvješće o novčanom tijeku predstavlja još jedan aspekt uspješnosti poslovanja: sposobnost poduzeća da generira novčane tokove iz poslovanja poduzeća. U idealnom slučaju, analitičar bi volio vidjeti da je primarni izvor pozitivnog novčanog toka tijek iz poslovnih aktivnosti (a ne iz aktivnosti ulaganja ili financiranja).
Izvještaj o promjenama kapitala
Račun dobiti i gubitka, bilanca i izvještaj o novčanom toku glavna su financijska izvješća koja se koriste za ocjenu uspješnosti i financijskog položaja poduzeća. Dostupno je i četvrto financijsko izvješće, različito nazvano "izvješće o promjenama u kapitalu", "izvješće o promjenama u vlasničkom kapitalu", "izvješće o dioničkom kapitalu" ili "izvještaj o zadržanoj dobiti". Ovaj dokument prvenstveno služi za izvješćivanje o promjenama u ulaganjima vlasnika u poslovanje tijekom vremena i pomaže analitičaru da razumije promjene u kapitalu u bilanci.
Objašnjenja uz bilancu i račun dobiti i gubitka
Tvrtke svojim financijskim izvješćima također mogu dodati bilješke uz bilancu i račun dobiti i gubitka. Na primjer, financijske bilješke mogu detaljno opisivati prethodne obrasce za izvješćivanje i također pružati objašnjenja o sljedećem:
- Poslovne akvizicije
- Potencijalne i obveze
- Sudbeni proizvodnja
- Mogućnosti za dionice i druge planove primanja zaposlenika
- Operacije sa povezane stranke
- Značajan kupaca
- Naknadno događanja
- Poslovni i geografski segmenti
- Tromjesečno financijski podaci
Osim toga, bilješke mogu sadržavati informacije o metodama i tehnikama korištenim za pripremu financijskih izvještaja. Usporedivost financijskih izvještaja ključni je zahtjev za objektivnu financijsku analizu. Financijski izvještaj je usporediv kada se informacije mjere i prikazuju na sličan način. Usporedivost omogućuje analitičaru da identificira i analizira stvarne razlike između gospodarskog subjekta i drugih poduzeća.
Odbor za međunarodne računovodstvene standarde u Londonu postavlja standarde prema kojima se moraju pripremati međunarodna financijska izvješća. Zovu se Međunarodni standardi financijskog izvještavanja (MSFI). Kada uspoređuje financijske izvještaje pripremljene prema MSFI i domaće tvrtke, analitičar mora razumjeti razlike u tim standardima, koje mogu utjecati, primjerice, na razdoblje u kojem je račun dobiti i gubitka sastavljen. Nadalje, određena načela zahtijevaju korištenje procjena i pretpostavki u određivanju uspješnosti i financijskog stanja.
Ova fleksibilnost je neophodna jer će, idealno, tvrtka odabrati metode, procjene i pretpostavke unutar načela koja pošteno odražavaju jedinstveno ekonomsko okruženje poslovanja tvrtke i industrije. Iako ova fleksibilnost u računovodstvenim načelima navodno zadovoljava različite potrebe mnogih poduzeća, ona stvara probleme analitičarima jer se gubi usporedivost.
Na primjer, ako tvrtka kupi dio opreme za korištenje u svom poslovanju, računovodstveni standardi zahtijevaju da se trošak imovine iskazuje kao trošak na sustavnoj osnovi tijekom životnog vijeka opreme (ocjenjujući vijek trajanja opreme). Ova raspodjela troškova naziva se amortizacija.
Standardi dopuštaju veću fleksibilnost u određivanju načina određivanja troškova u svakom razdoblju. Dvije tvrtke mogu kupiti sličnu opremu, ali koristiti različite metode i pretpostavke za bilježenje troškova tijekom vremena. Izravna usporedba uspješnosti tih poduzeća može dovesti do netočnog zaključka o financijskoj uspješnosti poduzeća.
Računovodstvene politike subjekta (metode, procjene i pretpostavke) općenito su također prikazane u bilješkama uz financijska izvješća. U bilješci koja sadrži Sažetak Značajne računovodstvene politike pokazuju, na primjer, kako tvrtka priznaje svoje prihode i kako je kapitalna imovina umanjena. Analitičari moraju biti svjesni metoda, procjena i pretpostavki koje tvrtka koristi kako bi utvrdila jesu li slične onima drugih tvrtki koje se koriste kao referentne vrijednosti. Ako nisu slični, tada analitičar koji razumije računovodstvene metode može napraviti prilagodbe kako bi financijska izvješća učinila usporedivima.
Izvješće revizora
Financijska izvješća koja se podnose poduzeću često se moraju revidirati (pregledati) neovisna računovodstvena tvrtka, koji zatim izražava mišljenje o financijskim izvještajima. Revizija se može zahtijevati ugovornim sporazumom između sudionika, zakonom ili propisom.
Kao što postoje standardi za izradu financijskih izvještaja, postoje standardi za reviziju i izražavanje revizorskog mišljenja. Međunarodne revizijske standarde izradio je Odbor za međunarodne standarde revizije i uvjerenja Međunarodne federacije računovođa. Ove su standarde usvojile mnoge zemlje. U skladu s Međunarodni standard revizije 200:
Svrha revizije financijskih izvještaja je omogućiti revizoru da izrazi mišljenje o tome jesu li financijski izvještaji pripremljeni, u svim značajnim aspektima, u skladu s primjenjivom praksom financijskog izvještavanja.
Javna poduzeća također mogu podlijegati zahtjevima koje postavljaju regulatori ili burze, kao što je imenovanje neovisnog odbora za reviziju u upravnom odboru koji će nadzirati postupak revizije. Revizijski proces pruža osnovu neovisnom revizoru za izražavanje revizijskog mišljenja o pouzdanosti financijskih izvještaja koji su bili revidirani.
Budući da je revizija osmišljena i obavljena korištenjem tehnika revizijskog uzorkovanja, neovisni revizori nisu u mogućnosti izraziti mišljenje, pružajući apsolutno povjerenje u točnost i pouzdanost financijskih izvještaja. Umjesto toga, izvješće neovisnog revizora pruža razumno uvjerenje da su financijski izvještaji prikazani pošteno, što znači da postoji visok stupanj vjerojatnosti da revidirani financijski izvještaji ne sadrže materijalno značajne pogreške, prijevare ili nezakonite radnje koje izravno utječu na financijske izvještaje.
Standardna neovisna revizija izvješće za javno poduzeće obično sadrži nekoliko stavki međunarodnim standardima revizija. Prvi ili "uvodni" odlomak opisuje financijska izvješća koja su bila revidirana i odgovornosti i uprave i neovisnog revizora.
Drugi odlomak opisuje prirodu revizijskog procesa i služi kao osnova za revizorovo mišljenje o pouzdanosti financijskih izvještaja. Treći stavak ili stavak mišljenja izražava revizorovo mišljenje o pouzdanosti ovih financijskih izvještaja. Bezuvjetno revizorsko mišljenje navodi da financijski izvještaji daju „istinit i fer prikaz“ u skladu s važećim računovodstvenim standardima. Ova vrsta mišljenja često se naziva bezuvjetno pozitivnim i upravo je ono što bi analitičari željeli vidjeti u financijskom izvješću.
Postoji nekoliko drugih vrsta mišljenja. Modificirano revizorsko izvješće sadrži određena ograničenja ili iznimke od računovodstvenih standarda. Iznimke su opisane u revizijskom izvješću s dodatnim paragrafima objašnjenja kako bi analitičar mogao odrediti važnost iznimke. Negativno mišljenje revizora javlja se kada financijski izvještaji značajno odstupaju od računovodstvenih standarda i nepravedno su prikazani.
Negativno mišljenje (lažno revizorsko izvješće) olakšava analizu financijskih izvješća: Ne brinite jer se na financijska izvješća tvrtke ne možete pouzdati. Konačno, odricanje od mišljenja se događa kada, iz nekog razloga, revizori ne mogu dati mišljenje.
Revizori također mogu izraziti svoje mišljenje o sustavima unutarnja kontrola tvrtke. Ove informacije mogu biti prezentirane u zasebnom mišljenju ili uključene kao druga stavka u revizorovo izvješće u vezi s financijskim izvještajima. Sustav interne kontrole je unutarnji sustav tvrtka, koja između ostalog ima za cilj osigurati da proces izrade financijskih izvještaja bude kvalitetan i predvidljiv. Od javnih poduzeća obično se traži da:
- Preuzmi odgovornost za učinkovitost internih kontrola.
- Procijeniti učinkovitost sustava interne kontrole koristeći odgovarajuće kriterije kontrole.
- Podržite proces procjene s dovoljno kompetentnih dokaza.
- Podnijeti izvješće o unutarnjoj kontroli.
Iako ova izvješća pružaju izvjesnu sigurnost analitičarima, ona nisu nepogrešiva. Analitičar uvijek treba uzeti zrnce soli kada analizira financijska izvješća.
Ostali izvori informacija
Gore navedene informacije općenito se dostavljaju dioničarima na godišnjoj osnovi. Privremena izvješća također pruža tvrtka dva puta godišnje ili jednom tromjesečno. Međuizvještaji općenito prikazuju financijski položaj društva, ali nisu revidirani. Ova privremena izvješća mogu pružiti ažurirane informacije o uspješnosti i financijskom položaju tvrtke od posljednjeg godišnjeg razdoblja.
Tvrtke također mogu pružiti relevantne aktualne informacije na svojim web stranicama i u priopćenjima za tisak, kao iu poslovnim medijima. Kada analiziraju financijska izvješća, analitičari moraju uzeti u obzir sve ove izvore informacija o tvrtki, kao i informacije iz vanjskih izvora u vezi s gospodarstvom, industrijom, samom tvrtkom i usporedivim tvrtkama.
Informacije na Ekonomija, sfera aktivnosti, kao i sličnih tvrtki, koristan je u analizi financijskog poslovanja poduzeća i utvrđivanju njegovog stanja i izgleda za blisku budućnost.
Riža. 2 Faze procesa financijske analize
Analitičari rade na različitim pozicijama. Na primjer, glavni cilj burzovnih analitičara je procijeniti potencijalni kapital (udjele) ulaganja kako bi se utvrdilo je li ulaganje privlačno i obećavajuće te koja je odgovarajuća kupoprodajna cijena. ostalo Kreditna analitičari, koji ocjenjuju kreditnu sposobnost poduzeća kako bi odlučili treba li (i u kojem trenutku) dati zajam ili koju kreditnu ocjenu treba dodijeliti.
Analitičari također može biti uključen u niz drugih zadataka, kao što je procjena uspješnosti podružnice, procjena ulaganja privatnog kapitala ili pronalaženje dionica koje su precijenjene u svrhu zauzimanja kratke pozicije. Ovaj odjeljak predstavlja opći okvir za analizu financijskih izvješća koji se može koristiti u ovim različitim zadacima.
Tablica 1 – Proces financijske analize poduzeća
|
Izvori informacija |
Proizlaziti |
|
|
1. Formiranje svrhe i konteksta analize. |
Priroda analitičareve funkcije, kao što je procjena vlasničkih ili dužničkih ulaganja ili generiranje kreditnog rejtinga. Komunicira s klijentom ili nadređenim o potrebama i brigama tvrtke. |
Definiranje svrhe ili zadataka analize. Popis (pisani ili usmeni) specifičnih pitanja na koja je potrebno odgovoriti tijekom procesa analize. Prikaz sadržaja rezultata financijske analize. Raspored i proračunska sredstva za dovršetak financijske analize. |
|
2. Prikupljanje podataka. |
Financijska izvješća, drugi financijski podaci, upitnici i industrijski/ekonomski podaci. Rasprava s upravom, dobavljačima, kupcima i konkurentima. Posjete tvrtki (na primjer, proizvodnim pogonima ili maloprodajnim trgovinama). |
Analitičko financijsko izvještavanje. Tablice s financijskim podacima. Ispunjeni upitnici, ako postoje. |
|
3. Obrada podataka. |
Podaci dobiveni u prethodnoj fazi. |
Prilagođena financijska izvješća. Koeficijenti i grafikoni. Prognoze. |
|
Ulazni podaci kao i obrađeni podaci. |
Analitički rezultati. |
|
|
Analitički rezultati i prethodna izvješća. |
Analitičko izvješće koje odgovara na pitanja postavljena u koraku 1. |
|
|
6. Pratiti. |
Podaci se prikupljaju povremeno prema potrebi kako bi se utvrdilo jesu li potrebne izmjene nalaza ili preporuka. |
Formiranje svrhe i konteksta analize.
Prije provođenja bilo koje analize važno je razumjeti svrhu određene analize. Razumijevanje ciljeva posebno je važno u analizi financijskih izvještaja zbog brojnih dostupnih metoda i značajne količine podataka.
Neki su analitički zadaci jasno definirani, u kojem slučaju artikuliranje svrhe analize ne zahtijeva donošenje odluka od strane analitičara. Na primjer, periodični pregled investicijski i dužnički portfelj ili izvještaj analitičara burze za pojedino poduzeće može se provoditi u skladu sa zahtjevima institucionalnih normi, odnosno zahtjevi su postavljeni u propisima, primjerice, u Smjernicama za analizu financijskog stanja organizacija. Osim toga, format, postupci i/ili izvori informacija također se mogu predložiti domaćim propisima.
Za druge analitičke zadatke, formuliranje svrhe analize zahtijeva dodatno donošenje odluka od strane analitičara. Svrha analize usmjerava daljnje odluke o pristupima, alatima, izvorima podataka, formatima u kojima bi rezultati analize trebali biti prijavljeni i relativnoj važnosti različitih aspekata analize.
Kada postoji značajna količina podataka, manje iskusni analitičar može jednostavno početi drobiti brojke i stvarati rezultate. Općenito je poželjno oduprijeti se ovom iskušenju i na taj način izbjeći velike količine podataka niske informativnosti. Razmotrite pitanja: Kad biste dobili previše podataka, kakav biste zaključak formulirali? Na koja biste pitanja mogli odgovoriti? Koje će rješenje podržati vaš odgovor?
Analitičar također mora odrediti kontekst na u ovoj fazi. Tko je ciljanu publiku? Što je konačni proizvod – na primjer, konačno izvješće koje će objasniti nalaze i preporuke? Koji je vremenski okvir odabran (za koje razdoblje će se provoditi financijska studija)? Koji su resursi i ograničenja resursa relevantni za proces analize? Opet, kontekst može biti unaprijed definiran (tj. standard, koji je određen institucionalnim normama).
Nakon što je utvrdio svrhu i kontekst analize financijskih izvještaja, analitičar mora formulirati specifična pitanja na koja će se odgovoriti tijekom procesa financijske analize. Na primjer, ako je svrha analize financijskih izvješća (ili bolje rečeno, određenog koraka u široj analizi) usporedba povijesnog učinka triju tvrtki koje posluju u određenoj industriji, specifična pitanja bi uključivala: Koja je bila relativna stopa rasta poduzeća, i koja je relativna stopa rasta poduzeća?profitabilnost poduzeća? Koja tvrtka pokazuje najveće financijske rezultate, a koja je najmanje učinkovita.
Prikupljanje podataka.
Zatim analitičar dobiva podatke potrebne za odgovor na određena pitanja. Ključni dio ovog koraka je razumijevanje poslovanja tvrtke, financijskih rezultata i financijskog položaja (uključujući trendove tijekom vremena i u usporedbi s kompanijama usporedivim tvrtkama). Za povijesnu analizu, u nekim slučajevima dovoljni su sami podaci o financijskim izvještajima.
Na primjer, ponavljati veliki broj alternativne tvrtke s određenim minimalna razina profitabilnosti, bit će dovoljni samo podaci iz financijskih izvještaja. Ali da bismo odgovorili na dublja pitanja, kao što je zašto i kako je jedna tvrtka bila bolja ili lošija od svoje konkurencije, potrebno je dodatne informacije.
Kao drugi primjer, za usporedbu povijesnog učinka dviju kompanija u određenoj industriji, povijesni financijski izvještaji bit će dovoljni da se utvrdi koja je tvrtka najbrže rasla i koja bi tvrtka bila isplativija investicija; međutim, šira usporedba s ukupnim rastom i profitabilnošću industrije očito bi zahtijevala podatke o industriji.
Osim toga, ekonomske i industrijske informacije neophodne su za razumijevanje okruženja u kojem poduzeće posluje. Analitičari često koriste pristup odozgo prema dolje u kojem (1) stječu uvid u makroekonomski okoliš, izgledi za gospodarski rast i inflacija, (2) analizirati izgledi razvoj industrije u kojoj tvrtka posluje, i (3) odrediti izglede tvrtke u očekivanom industrija i makroekonomsko okruženje. Na primjer, analitičar će možda trebati predvidjeti budući rast zarade tvrtke.
Za predviđanje budućeg rasta, povijesni podaci tvrtke pružaju samo jednu informaciju za statističko predviđanje; međutim, razumijevanje ekonomskih i industrijskih uvjeta može poboljšati analitičarevu sposobnost da predvidi zaradu tvrtke na temelju predviđanja ukupnog ekonomskog i industrijskog učinka.
Obrada podataka.
Nakon što primi potrebne financijske izvještaje i druge informacije, analitičar te podatke obrađuje odgovarajućim analitičkim alatima. Na primjer, obrada podataka može uključivati izračunavanje omjera ili stopa rasta; izrada horizontalne i vertikalne analize financijskih izvještaja; stvaranje dijagrama; provođenje Statistička analiza kao što je regresija ili Monte Carlo simulacija; provođenje procjene udjela u kapitalu; provođenje analize osjetljivosti; korištenje bilo kojih drugih analitičkih alata ili kombinacije alata koji su dostupni i primjereni zadatku. Sveobuhvatna financijska analiza u ovoj će fazi uključivati sljedeće:
- čitanje i procjena financijskih izvješća za svaku tvrtku koja se analizira. Ovaj korak uključuje ispitivanje računovodstvenih evidencija tvrtke, koje su metode korištene (na primjer, pri iskazivanju prihoda u računu dobiti i gubitka) i koje su poslovne odluke donesene koje mogu utjecati na prezentirana financijska izvješća (na primjer, leasing u usporedbi s kupnjom opreme).
- vršenje svih potrebnih prilagodbi financijskih izvješća kako bi se olakšala usporedba kada neusklađena izvješća dotičnih tvrtki odražavaju razlike u računovodstvenim standardima, poslovnim odlukama itd.
- pripremanje ili prikupljanje podataka za financijska izvješća i financijske pokazatelje (koji su mjere različitih aspekata korporativne uspješnosti i utvrđuju se na temelju elemenata financijskih izvješća poduzeća). Na temelju horizontalno-vertikalne analize financijskih izvještaja i financijskog učinka, analitičari mogu procijeniti relativnu profitabilnost, likvidnost, financijsku polugu, učinkovitost i procjenu poduzeća u odnosu na prošli učinak i/ili učinak konkurenata.
Analiza/interpretacija obrađenih podataka.
Nakon što su podaci obrađeni, sljedeći korak koji je kritičan za svaku analizu je interpretacija izlaznih podataka. Odgovor na konkretno pitanje financijske analize rijetko je u obliku jednog broja; odgovor na analitičko pitanje temelji se na interpretaciji rezultata izračuna pokazatelja i koristi se za oblikovanje zaključaka ili preporuka. Odgovaranje na određena analitička pitanja može biti svrha financijske analize, ali obično se od analitičara traži da da zaključak ili preporuku.
Sastavljanje zaključka ili preporuke u odgovarajućem formatu je sljedeći korak u analizi. Odgovarajući format varirat će ovisno o analitičkom zadatku, instituciji ili publici. Na primjer, izvješće investicijskog analitičara obično uključuje sljedeće komponente:
- Sažetak i zaključak investicije
- Poslovni životopis
- rizici
- Razred
- Povijesni i drugi podaci
Rezultati bi trebali prikazati one ključne čimbenike koji igraju važnu ulogu u opravdavanju investicijskih preporuka. Važan dio ovog zahtjeva je razlika između mišljenja analitičara i činjenica. Prilikom izrade izvješća potrebno je prikazati glavne karakteristike vrijednosnog papira koji se analizira, što će omogućiti čitatelju da ocijeni izvješće i uključi informacije analitičara u svoje investicijski proces i donošenje odluka.
ROSP zahtijeva otkrivanje svih ograničenja analize i svih rizika svojstvenih ulaganju. Nadalje, ROSP zahtijeva da svako izvješće uključuje elemente važne za analizu i zaključke koji će omogućiti čitateljima financijske analize da utvrde kvalitetu zaključaka.
Pratiti.
Proces ne završava izradom izvješća. Ako se radi o vlasničkom ulaganju ili se dodjeljuje kreditni rejting, potrebno je periodično preispitivanje predmeta financijske analize kako bi se utvrdilo jesu li izvorni zaključci i preporuke aktualni. Ako je ulaganje odbijeno, naknadno praćenje nije potrebno, ali može biti prikladno za utvrđivanje učinkovitosti procesa pregleda (na primjer, ako se utvrdi da je odbijeno ulaganje učinkovito i privlačno). Nastavak financijske analize može uključivati ponavljanje svih gore navedenih koraka.
Okvir procesa pregleda financijskih izvješća pruža korake koji se mogu poduzeti u bilo kojem projektu pregleda financijskih izvješća, uključujući:
- Formuliranje svrhe i konteksta analize.
- Prikupljanje početnih podataka.
- Obrada podataka.
- Analiza/interpretacija obrađenih podataka.
- Formiranje zaključaka i preporuka.
- Pratiti.
Popis korištenih izvora
Thomas R. Robinson, Analiza međunarodnih financijskih izvješća / Wiley, 2008., 188 str.
Kogdenko V.G., Ekonomska analiza / Tutorial. - 2. izdanje, revidirano. i dodatni - M.: Jedinstvo-Dana, 2011. - 399 str.
Buzyrev V.V., Nuzhina I.P. Analiza i dijagnostika financijskih i ekonomskih aktivnosti građevinskog poduzeća / Udžbenik. - M.: KnoRus, 2016. - 332 str.
Financijska analiza je važan element financijsko upravljanje. Kako bi se osigurala učinkovitost organizacije u suvremenim uvjetima, menadžment mora biti sposoban realno procijeniti financijsko stanje svoje organizacije, kao i financijsko stanje partnera i konkurenata.
Financijsko stanje– složen koncept koji karakterizira sustav pokazatelja koji odražavaju dostupnost, raspodjelu i korištenje financijskih resursa organizacije.
U praksi se često događa da organizacija koja dobro funkcionira ima financijskih poteškoća povezanih s nedovoljno racionalnom raspodjelom i korištenjem raspoloživih financijskih sredstava. Stoga bi financijske aktivnosti trebale biti usmjerene na osiguranje sustavnog primanja i učinkovite upotrebe financijskih sredstava, poštivanje discipline poravnanja i kreditiranja, postizanje racionalnog omjera vlastitih i posuđenih sredstava, financijsku stabilnost u svrhu učinkovitog funkcioniranja organizacije. Analiza ima značajnu ulogu u postizanju stabilne financijske pozicije.
Uz pomoć financijske analize donose se odluke o:
kratkoročno financiranje organizacije (nadopuna Trenutna imovina);
dugoročno financiranje (ulaganje kapitala u učinkovite investicijske projekte i vlasničke vrijednosne papire);
isplata dividendi dioničarima;
mobilizacija rezervi za gospodarski rast (rast prodaje i dobiti).
Glavni cilj financijske analize je dobivanje određenog broja osnovnih parametara koji daju objektivan i razuman opis financijskog stanja organizacije. To su prije svega promjene u strukturi imovine i obveza, u nagodbama s dužnicima i vjerovnicima te u sastavu dobiti i gubitaka.
Glavni ciljevi financijske analize:
utvrđivanje financijskog stanja organizacije;
prepoznavanje promjena financijskog stanja u prostoru i vremenu;
utvrđivanje glavnih faktora, izazivanje promjene u financijskom stanju;
predviđanje glavnih trendova u financijskom stanju.
Alternativnost svrhe financijske analize ovisi o njezinoj vremenskoj ograničenosti, kao io ciljevima koje si korisnici financijskih informacija postavljaju.
Ciljevi studija postižu se kao rezultat rješavanja niza zadaci:
Preliminarni pregled financijskih izvještaja.
Obilježja imovine organizacije: dugotrajna i tekuća imovina.
Procjena financijske stabilnosti.
Obilježja izvora sredstava (vlastiti i posuđeni).
Profit i analiza rentabilnosti.
Razvoj mjera za poboljšanje financijskih i gospodarskih aktivnosti organizacije.
Ovi zadaci izražavaju specifične ciljeve analize, uzimajući u obzir organizacijske, tehničke i metodološke mogućnosti njezine provedbe. Glavni čimbenici u konačnici su obujam i kvaliteta analitičkih informacija.
Osnovno načelo proučavanja analitičkih pokazatelja je deduktivna metoda (od općeg prema posebnom).
Financijska analiza je dio opće, cjelovite analize gospodarske aktivnosti, koja se sastoji od dva usko povezana dijela:
Financijska analiza.
Analiza upravljanja (proizvodnje).
Podjela analize na financijsku i upravljačku nastala je zbog podjele računovodstvenog sustava na financijsko i upravljačko računovodstvo koja se razvila u praksi. Glavna značajka podjele analize na eksternu i internu je priroda informacija koje se koriste.
Vanjska analiza temelji se na objavljenim izvještajnim podacima, tj. na vrlo ograničenom dijelu podataka o aktivnostima organizacije, koji su vlasništvo cijelog društva. Glavni izvor informacija za eksternu analizu je bilanca i njeni prilozi.
Interna analiza koristi sve informacije o stanju u organizaciji, uključujući i one koje su dostupne samo ograničenom krugu ljudi koji upravljaju aktivnostima organizacije.
Shema analize poslovnih aktivnostiorganizacije
|
Analiza gospodarskih aktivnosti | |||||||||||||
|
Analiza upravljanja |
Financijska analiza | ||||||||||||
|
Interijer analiza proizvodnje |
Interna financijska analiza |
Eksterna financijska analiza |
|||||||||||
|
Analiza u opravdanosti i provedbi poslovnih planova |
Analiza učinkovitosti predujma kapitala | ||||||||||||
|
Analiza u marketinškom sustavu |
Analiza apsolutnih pokazatelja dobiti | ||||||||||||
|
Kompleks ekonomske analize učinkovitost poslovanja |
Analiza relativnih pokazatelja profitabilnosti | ||||||||||||
|
Analiza proizvodnih uvjeta |
Analiza likvidnosti, solventnosti i financijske stabilnosti | ||||||||||||
|
Analiza korištenja proizvodnih resursa |
Analiza korištenja temeljnog kapitala | ||||||||||||
|
Analiza količine proizvoda |
Analiza korištenja posuđenih sredstava | ||||||||||||
|
Analiza troškova proizvoda | |||||||||||||
Podjela analize na unutarnju i vanjsku također je povezana s ciljevima i zadacima koji stoje pred svakom od njih. Zadaci vanjske analize određena interesima korisnika analitičke građe.
Interna financijska analiza ima za cilj dublje proučavanje razloga trenutne financijske situacije, učinkovitosti korištenja glavnog i obrtni kapital, odnos između pokazatelja obujma proizvodnje (prodaje), troškova i dobiti. U tu svrhu kao izvori informacija dodatno se koriste financijski računovodstveni podaci (regulatorne i planske informacije).
Čisto unutarnji je analiza upravljanja. Koristi cijeli niz ekonomskih informacija, operativne je naravi i potpuno je podređen volji menadžmenta organizacije. Samo takva analiza omogućuje stvarno procjenu stanja u organizaciji, ispitivanje strukture troškova ne samo svih proizvedenih i prodanih proizvoda, već i njegovih pojedinačnih vrsta, sastav komercijalnih i administrativnih troškova, a posebno pažljivo proučavanje prirodu odgovornosti dužnosnika za provedbu poslovnog plana.
Podaci analize upravljanja igraju odlučujuću ulogu u razvoju najvažnijih pitanja konkurentske politike organizacije: unapređenje tehnologije i organizacije proizvodnje, stvaranje mehanizma za postizanje maksimalne dobiti. Dakle, rezultati analize upravljanja nisu predmet javnosti, već ih koristi menadžment organizacije za donošenje upravljačkih odluka, kako operativnih tako i dugoročnih.
Razlike između karakteristika financijske i upravljačke analize jasnije su prikazane u tablici 1.
Financijska analiza je metoda procjene i predviđanja financijskog stanja poduzeća na temelju njegovih financijskih izvješća.
Financijska analiza- ovo je proces proučavanja financijskog stanja i glavnih rezultata financijskih aktivnosti poduzeća kako bi se identificirale rezerve za daljnje povećanje njegove tržišne vrijednosti.
Ovu vrstu analize može provesti i rukovodstvo određenog poduzeća i bilo koji vanjski analitičar, budući da se uglavnom temelji na javno dostupnim informacijama.
Osnova informacijske potpore analiza financijskog stanja, kao što je gore navedeno, mora biti pripremljena financijskim izvještajima. Naravno, u analizi se mogu koristiti i dodatne informacije, uglavnom operativne prirode, ali one su samo pomoćne prirode.
Kao glavni izvori informacija Za financijsku analizu može se koristiti sljedeće:
1. Eksterni podaci (-stanje gospodarstva, financijski sektor, političko i ekonomsko stanje; - tečajevi; - tečajevi vrijednosnih papira, prinosi na vrijednosne papire; - alternativni prinosi; - pokazatelji financijskog stanja drugih poduzeća;)
2. Interni podaci (-Računovodstveni izvještaji; -Izvješćivanje uprave.)
Glavni cilj financijska analiza je dobiti mali broj ključnih (najinformativnijih) parametara koji daju objektivnu i točnu sliku o financijskom stanju poduzeća, njegovim dobitima i gubicima, promjenama u strukturi imovine i obveza, u nagodbama s dužnicima i vjerovnici.
Kao rezultat financijske analize utvrđuju se trenutno financijsko stanje poduzeća i očekivani parametri financijskog stanja u budućnosti.
Dakle, financijsku analizu možemo definirati kao metodu akumulacije, transformacije i korištenja informacija financijske prirode, koja ima cilj :
- procijeniti trenutno i buduće financijsko stanje poduzeća;
- procijeniti mogući i primjereni tempo razvoja poduzeća sa stajališta njihove financijske potpore;
- identificirati raspoložive izvore sredstava i procijeniti mogućnost i izvedivost njihove mobilizacije;
- predvidjeti položaj poduzeća na tržištu kapitala.
Ciljevi financijske analize postižu se kao rezultat rješavanja određenog međusobno povezanog skupa analitičkih zadataka
Ciljevi financijske analize:
1. Analiza imovine (imovina).2. Analiza izvora financiranja.3. Analiza solventnosti (likvidnosti).4. Analiza financijske stabilnosti.5. Analiza financijskih rezultata i rentabilnosti.6. Analiza poslovne aktivnosti (prometa).7. Analiza novčanog toka.8. Analiza investicija i kapitalnih ulaganja.9. Analiza tržišne vrijednosti.10. Analiza vjerojatnosti bankrota.11. Cjelovita procjena financijskog stanja.12. Izrada predviđanja financijskog položaja.13. Izrada zaključaka i preporuka.
Vrste peraja. Analiza:
1) ovisan Od organizacijskih oblika provedbe: interni, eksterni (Internu analizu provode zaposlenici poduzeća. Informacijska baza takve analize mnogo je šira i uključuje sve informacije koje kruže unutar poduzeća i korisne su za donošenje upravljačkih odluka. Sukladno tome, mogućnosti vanjske financijske analize provode analitičari koji su izvan poduzeća i stoga nemaju pristup internim informacijska baza poduzeća. Vanjska analiza je manje detaljna i više formalizirana.)
2) zapeti Iz djelokruga studije: cjelovita, tematska
3) ovisno Ovisno o opsegu analize: za poduzeće u cjelini, za odjel ili strukturnu jedinicu, za zasebnu financijsku jedinicu. Operacije
4) ovisno Iz razdoblja istraživanja: preliminarni, tekući, naknadni
Za rješenja specifične zadatke financijska analiza primjenjuje cjelinu red posebne metode , omogućujući vam da dobijete kvantifikacija određene aspekte aktivnosti poduzeća. U financijskoj praksi, ovisno o korištenim metodama, razlikuju se sljedeći sustavi financijske analize koji se provode u poduzeću: trend, strukturna, komparativna i racio analiza.
1. U trendu (horizontalna) financijska analiza temelji se na proučavanju dinamike pojedinih financijskih pokazatelja tijekom vremena. U postupku provođenja ove analize izračunavaju se stope rasta (dobitak) pojedinih pokazatelja i utvrđuju opći trendovi njihove promjene (ili trenda). Najrašireniji oblici trend (horizontalne) analize su:
1) usporedba financijskih pokazatelja izvještajnog razdoblja s pokazateljima prethodnog razdoblja (na primjer, s pokazateljima prethodnog desetljeća, mjeseca, kvartala);
2) usporedba financijskih pokazatelja izvještajnog razdoblja s pokazateljima istog razdoblja prethodne godine (primjerice, pokazatelji drugog kvartala izvještajne godine sa sličnim pokazateljima drugog kvartala prethodne godine). Ovaj oblik analize koristi se u poduzećima s izraženim sezonskim karakteristikama gospodarske aktivnosti;
3) usporedba financijskih pokazatelja za niz prethodnih razdoblja. Svrha ove analize je identificirati trendove u promjenama pojedinih pokazatelja koji karakteriziraju rezultate financijskih aktivnosti poduzeća. Rezultati takve analize obično se prikazuju grafički u obliku linijskih grafikona ili stupčastog grafikona promjena pokazatelja tijekom vremena.
2. Strukturalni (okomito) financijska analiza temelji se na strukturnoj dekompoziciji pojedinih pokazatelja. U procesu provođenja ove analize izračunavaju se specifični ponderi pojedinih strukturnih komponenti financijskih pokazatelja. Najrasprostranjeniji su sljedeći oblici strukturne (vertikalne) analize: analiza imovine, kapitala, novčanih tokova.
3. Usporedna financijska analiza temelji se na usporedbi vrijednosti pojedinih skupina sličnih financijskih pokazatelja međusobno. U procesu provođenja ove analize veličine apsolutnih i relativna odstupanja uspoređivani pokazatelji. Najrasprostranjeniji oblici komparativne analize su: analiza financijskih pokazatelja poduzeća i pokazatelja prosjeka djelatnosti, analiza financijskih pokazatelja određenog poduzeća i konkurentskih poduzeća, analiza financijskih pokazatelja pojedinih strukturnih jedinica i odjela određenog poduzeća. , analiza izvještajnih i planiranih (normativnih) financijskih pokazatelja:
4. Analiza financijskih pokazatelja temelji se na izračunavanju međusobnog omjera različitih apsolutnih pokazatelja. U procesu provođenja ove analize utvrđuju se različiti relativni pokazatelji koji karakteriziraju različite aspekte financijske uspješnosti. Najrašireniji aspekti takve analize su: financijska stabilnost, solventnost, obrt imovine i profitabilnost.
Financijska analiza: što je to?
Financijska analiza- ovo je proučavanje glavnih pokazatelja financijskog stanja i financijskih rezultata poslovanja organizacije s ciljem donošenja upravljačkih, investicijskih i drugih odluka zainteresiranih strana. Financijska analiza je dio širih pojmova: analiza financijskih i ekonomskih aktivnosti poduzeća i ekonomska analiza.
U praksi se financijska analiza provodi korištenjem MS Excel tablica ili posebnih programa. Tijekom analize financijskih i gospodarskih aktivnosti rade se kvantitativni izračuni raznih pokazatelja, omjeri, koeficijenti i njihovi kvalitativna procjena i opis, usporedba sa sličnim pokazateljima drugih poduzeća. Financijska analiza uključuje analizu imovine i obveza organizacije, njezinu solventnost, likvidnost, financijski rezultat i financijsku stabilnost, analizu obrta imovine (poslovne aktivnosti). Financijska analiza omogućuje nam da ih identificiramo važni aspekti, kao moguću vjerojatnost bankrota. Financijska analiza je sastavni dio aktivnosti stručnjaka kao što su revizori i procjenitelji. Banke aktivno koriste financijsku analizu odlučujući o pitanju o izdavanju zajmova organizacijama, računovođama u pripremi objašnjenja za godišnja izvješća i drugim stručnjacima.
Osnove financijske analize
Financijska analiza temelji se na izračunu posebnih pokazatelja, često u obliku koeficijenata koji karakteriziraju jedan ili drugi aspekt financijskih i ekonomskih aktivnosti organizacije. Među najpopularnijim financijskim pokazateljima su sljedeći:
1) Koeficijent autonomije (omjer temeljnog kapitala i ukupnog kapitala (imovina) poduzeća), koeficijent financijske ovisnosti (omjer obveza i imovine).
2) Tekući koeficijent (omjer tekuće imovine i kratkoročnih obveza).
3) Koeficijent brze likvidnosti (omjer likvidnih sredstava, uključujući gotovinu, kratkoročna financijska ulaganja, kratkoročna potraživanja, i kratkoročnih obveza).
4) Povrat na kapital (omjer neto dobiti i kapitala poduzeća)
5) Povrat od prodaje (omjer dobiti od prodaje (bruto dobiti) i prihoda poduzeća), na temelju neto dobiti (omjer neto dobiti i prihoda).
Tehnike financijske analize
Obično se koriste sljedeće metode financijske analize: vertikalna analiza (na primjer), horizontalna analiza, prediktivna analiza na temelju trendova, faktorska i druge metode analize.
Među zakonski (regulatorno) odobrenim pristupima financijskoj analizi i metodama mogu se navesti sljedeći dokumenti:
- Nalog Savezne uprave za insolventnost (stečaj) od 12. kolovoza 1994. N 31-r
- Uredba Vlade Ruske Federacije od 25. lipnja 2003. N 367 „O odobrenju Pravila za provođenje financijske analize od strane arbitražnog upravitelja”
- Propisi Središnje banke Rusije od 19. lipnja 2009. N 337-P „O postupku i kriterijima za procjenu financijske situacije pravne osobe- osnivači (sudionici) kreditne organizacije"
- Naredba FSFO Ruske Federacije od 23. siječnja 2001. N 16 „O odobrenju „Metodoloških smjernica za analizu financijskog stanja organizacija“
- Naredba Ministarstva gospodarstva Ruske Federacije od 1. listopada 1997. N 118 „O odobrenju Metodološke preporuke o reformi poduzeća (organizacija)"
Važno je napomenuti da financijska analiza nije samo izračun različitih pokazatelja i omjera, usporedba njihovih vrijednosti u statici i dinamici. Rezultat kvalitativna analiza treba postojati razuman zaključak, potkrijepljen izračunima, o financijskom položaju organizacije, koji će postati osnova za donošenje odluka od strane uprave, investitora i drugih zainteresiranih strana (vidi primjer). To je načelo koje je predstavljalo osnovu za razvoj programa "Vaš financijski analitičar", koji ne samo da priprema cjelovito izvješće o rezultatima analize, već to čini i bez sudjelovanja korisnika, ne zahtijevajući od njega poznavanje financijskih pitanja. analiza - ovo uvelike pojednostavljuje život računovođa, revizora i ekonomista.
Izvori informacija za financijsku analizu
Vrlo često dionici nemaju pristup internim podacima organizacije, pa javna računovodstvena izvješća organizacije služe kao glavni izvor informacija za financijsku analizu. Glavni izvještajni obrasci - Bilanca i Račun dobiti i gubitka - omogućuju izračun svih glavnih financijskih pokazatelja i pokazatelja. Za detaljniju analizu možete koristiti izvješća o novčanom toku i kapitalnom toku organizacije, koja se sastavljaju na kraju financijske godine. Još više detaljna analiza određeni aspekti aktivnosti poduzeća, na primjer, izračunavanje točke rentabilnosti, zahtijeva početne podatke koji se nalaze izvan okvira izvještavanja (podaci iz tekućeg računovodstva i računovodstva proizvodnje).
Na primjer, možete besplatno dobiti financijsku analizu na temelju svoje bilance i izvješća o dobiti i gubitku na mrežni način rada na našoj web stranici (i za jedno razdoblje i za nekoliko kvartala ili godina).
Altmanov Z-model (Altmanov Z-rezultat)
Altmanov Z-model(Altman Z-score, Altman Z-Score) financijski je model (formula) koji je razvio američki ekonomist Edward Altman, a namijenjen je predviđanju vjerojatnosti bankrota poduzeća.
Analiza poduzeća
Pod izrazom " analiza poduzeća" obično označava financijsku (financijsko-ekonomsku) analizu, ili širi pojam, analizu gospodarske aktivnosti poduzeća (AHA). Financijska analiza, analiza gospodarske djelatnosti odnosi se na mikroekonomsku analizu, odnosno analizu poduzeća kao pojedinačnih subjekata gospodarske djelatnosti (za razliku od makroekonomske analize, koja uključuje proučavanje gospodarstva u cjelini).
Analiza poslovne aktivnosti (ABA)
Pomoću analiza poslovne aktivnosti organizacija, proučavaju se opći trendovi u razvoju poduzeća, istražuju se razlozi promjena u rezultatima poslovanja, razvijaju se i odobravaju i usvajaju planovi razvoja poduzeća upravljačke odluke, praćenje provedbe odobrenih planova i donesene odluke, utvrđuju se rezerve kako bi se povećala učinkovitost proizvodnje, procjenjuju se rezultati aktivnosti poduzeća, ekonomska strategija njegov razvoj.
Stečaj (analiza bankrota)
Stečaj, odn insolventnost- to je nesposobnost dužnika, priznata od strane arbitražnog suda, da u potpunosti zadovolji potraživanja vjerovnika za novčane obveze i (ili) da ispuni obvezu plaćanja obveznih plaćanja. Definicija, osnovni pojmovi i postupci u vezi sa stečajem poduzeća (pravnih osoba) sadržani su u Savezni zakon od 26. listopada 2002. N 127-FZ „O nesolventnosti (stečaj)”.
Analiza vertikalnog izvještavanja
Analiza vertikalnog izvještavanja- tehnika analize financijskih izvještaja, u kojoj se proučava odnos odabranog pokazatelja s drugim sličnim pokazateljima unutar istog izvještajnog razdoblja.
Analiza horizontalnog izvještavanja
Analiza horizontalnog izvještavanja- Ovo komparativna analiza financijskih podataka za nekoliko razdoblja. Ova metoda također poznat kao analiza trenda.
