Τι περιλαμβάνεται στην ανάλυση ισολογισμού; Χρηματοοικονομική ανάλυση του ισολογισμού. Προσδιορισμός του ποσού των ιδίων κεφαλαίων που επαρκεί για μια δεδομένη εταιρεία

Ο κύριος σκοπός της ανάλυσης της οικονομικής κατάστασηςΟι οργανισμοί πρέπει να αποκτήσουν μια αντικειμενική αξιολόγηση της φερεγγυότητας, της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας, της επιχειρηματικής και επενδυτικής τους δραστηριότητας και της αποδοτικότητας της απόδοσής τους.
Σκοπός. Η ηλεκτρονική αριθμομηχανή έχει σχεδιαστεί για ανάλυση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης.
Δομή αναφοράς:

1. Δομή της ιδιοκτησίας και πηγές σχηματισμού της. Ρητή αξιολόγηση της δομής των πηγών κεφαλαίων.
2. Εκτίμηση της αξίας των καθαρών περιουσιακών στοιχείων του οργανισμού.
3. Ανάλυση χρηματοπιστωτικής σταθερότητας με βάση το ύψος του πλεονάσματος (έλλειψης) ιδίων κεφαλαίων κίνησης. Υπολογισμός δεικτών χρηματοπιστωτικής σταθερότητας.
4. Ανάλυση του λόγου των περιουσιακών στοιχείων κατά βαθμό ρευστότητας και των υποχρεώσεων κατά διάρκεια.
5. Ανάλυση ρευστότητας και φερεγγυότητας.
6. Ανάλυση της αποτελεσματικότητας των δραστηριοτήτων του οργανισμού.
7. Ανάλυση της πιστοληπτικής ικανότητας του δανειολήπτη.
8. Πρόβλεψη χρεοκοπίας χρησιμοποιώντας το μοντέλο Altman, Taffler και Lees.

Οδηγίες. Συμπληρώστε τον πίνακα ισολογισμού. Η ανάλυση που προκύπτει αποθηκεύεται σε ένα αρχείο MS Word (δείτε παράδειγμα ανάλυσης της οικονομικής κατάστασης μιας επιχείρησης).

Δομή της πλήρους έκθεσης

1. Ανάλυση των δυνατοτήτων ιδιοκτησίας του οργανισμού.
1.1. Ανάλυση της δομής της περιουσίας του οργανισμού και των πηγών σχηματισμού του.
1.2. Ανάλυση της δυναμικής και της δομής του κυκλοφορούντος ενεργητικού ανά περιοχή.
1.3. Περιουσιακό καθεστώς της επιχείρησης.
1.3.1. Μεταβολή της αξίας του μετοχικού κεφαλαίου λόγω του μοχλού πληθωρισμού.
1.4. Αναλυτική ομαδοποίηση περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων του ισολογισμού.
1.5. Εκτίμηση της αξίας των καθαρών περιουσιακών στοιχείων του οργανισμού.
1.5.1. Ανάλυση της αποτελεσματικότητας της χρήσης καθαρών περιουσιακών στοιχείων.
1.6. Ανάλυση ιδίων κεφαλαίων κίνησης.
1.7. Σταθμισμένο μέσο κόστος κεφαλαίου.
2. Ανάλυση ρευστότητας.
2.1. Ανάλυση του λόγου των περιουσιακών στοιχείων κατά βαθμό ρευστότητας και των υποχρεώσεων κατά διάρκεια.
2.2. Ανάλυση ρευστότητας ισολογισμού (προσέγγιση περιουσίας).
2.3. Υπολογισμός δεικτών ρευστότητας.
2.4. Ανάλυση ρευστότητας ισολογισμού (λειτουργική προσέγγιση).
2.5. Οριακή ανάλυση ρευστότητας ισολογισμού.
3. Ανάλυση φερεγγυότητας και πιστοληπτικής ικανότητας.
3.1. Ανάλυση φερεγγυότητας.
3.2. Ανάλυση και αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας του οργανισμού.
3.3. Ανάλυση της πιστοληπτικής ικανότητας του δανειολήπτη.
4. Ανάλυση της οικονομικής σταθερότητας του οργανισμού.
4.1. Ανάλυση της προσφοράς αποθεμάτων και των πηγών σχηματισμού τους.
4.2. Υπολογισμός δεικτών χρηματοοικονομικής σταθερότητας επιχειρήσεων.
4.3. Ολοκληρωμένη βαθμολογία βαθμολογίας της οικονομικής κατάστασης.
4.4. Ολοκληρωμένη αξιολόγηση της οικονομικής κατάστασης.
4.5. Βαθμολογική ανάλυση.
4.6. Ανάλυση ιδίων κεφαλαίων και χρεωστικών κεφαλαίων.
4.7. Ανάλυση των υποχρεώσεων του οργανισμού.
4.8. Ανάλυση της επίδρασης της χρηματοοικονομικής μόχλευσης.
4.9. Ανάλυση απαιτήσεων και υποχρεώσεων της επιχείρησης.
4.10. Ανάλυση του κύκλου εργασιών των απαιτήσεων και υποχρεώσεων.
5. Ανάλυση οικονομικών αποτελεσμάτων.
5.1. Παραγοντική ανάλυση κέρδους και κερδοφορίας.
5.2. Ανάλυση του ύψους του καθαρού κέρδους και της δυναμικής του.
6. Ανάλυση της αποτελεσματικότητας του οργανισμού.
7. Υπολογισμός δεικτών επιχειρηματικής δραστηριότητας (κύκλος εργασιών).
8. Πρόβλεψη χρεοκοπίας.
9. Ανάλυση ταμειακών ροών (άμεσες και έμμεσες μέθοδοι).

Οικονομική κατάστασηείναι ένα σύνολο δεικτών που αντικατοπτρίζουν τη διαθεσιμότητα, την τοποθέτηση και τη χρήση οικονομικών πόρων. Ανάλυση οικονομικής θέσης- αυτό είναι μέρος της χρηματοοικονομικής ανάλυσης, η οποία με τη σειρά της αποτελεί αναπόσπαστο μέρος μιας γενικής, πλήρους ανάλυσης της οικονομικής δραστηριότητας. Η διαίρεση της ανάλυσης οικονομικής δραστηριότητας σε χρηματοοικονομική και διαχειριστική οφείλεται στη διαίρεση του λογιστικού συστήματος σε λογιστικό και διαχειριστικό. Χρήστες της ανάλυσης οικονομικής κατάστασης μπορεί να είναι:

• άμεσα υπάλληλοι της διοίκησης της επιχείρησης·
• άτομα που ενδέχεται να μην εργάζονται άμεσα στην επιχείρηση, αλλά έχουν άμεσο οικονομικό συμφέρον: μέτοχοι, επενδυτές, αγοραστές και πωλητές προϊόντων, διάφοροι πιστωτές·
• πρόσωπα με έμμεσο οικονομικό συμφέρον: φορολογικές υπηρεσίες, διάφορα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα (χρηματιστήρια, ενώσεις κ.λπ.), στατιστικές αρχές κ.λπ.

Χρηματοοικονομική ανάλυση– η διαδικασία κατανόησης της ουσίας των χρηματοοικονομικών δραστηριοτήτων μιας επιχείρησης.
Αντικείμενο οικονομικής ανάλυσηςείναι οι οικονομικοί πόροι και οι ροές τους.
Στόχοι χρηματοοικονομικής ανάλυσης:

• αξιολόγηση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης ·
• εντοπισμός ευκαιριών για τη βελτίωση της αποτελεσματικότητας της επιχείρησης.

Σε αυτή την περίπτωση, είναι απαραίτητο να αποφασίσετε τα ακόλουθα καθήκοντα:

1. Με βάση τη μελέτη της σχέσης αιτίου-αποτελέσματος μεταξύ διαφόρων δεικτών παραγωγής, εμπορικών και οικονομικών δραστηριοτήτων, αξιολογήστε την εφαρμογή του σχεδίου για τη λήψη οικονομικών πόρων και τη χρήση τους από την προοπτική της βελτίωσης της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης.
2. Πρόβλεψη πιθανών οικονομικών αποτελεσμάτων με βάση τις πραγματικές συνθήκες οικονομικής δραστηριότητας και τη διαθεσιμότητα ιδίων και δανειακών πόρων, ανάπτυξη μοντέλων χρηματοοικονομικής κατάστασης για μια ποικιλία επιλογών χρήσης πόρων.
3. Ανάπτυξη συγκεκριμένων μέτρων με στόχο την αποτελεσματικότερη χρήση των οικονομικών πόρων και την ενίσχυση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης.

Συνηθίζεται να διακρίνουμε δύο τύπους χρηματοοικονομικής ανάλυσης: εσωτερική και εξωτερική. Η εσωτερική ανάλυση πραγματοποιείται από υπαλλήλους της επιχείρησης. Η βάση πληροφοριών του περιλαμβάνει κάθε εταιρική πληροφορία χρήσιμη για τη λήψη αποφάσεων διαχείρισης.
Η χρηματοοικονομική ανάλυση που βασίζεται σε δεδομένα χρηματοοικονομικής αναφοράς έχει τη φύση της εξωτερικής ανάλυσης, δηλ. πραγματοποιούνται εκτός της επιχείρησης. Οι αναλυτές που διεξάγουν εξωτερική ανάλυση της οικονομικής κατάστασης μιας επιχείρησης δεν έχουν πρόσβαση στις εσωτερικές πληροφορίες της εταιρείας και ως εκ τούτου αυτή η ανάλυση είναι λιγότερο λεπτομερής και πιο τυπική. Το κύριο περιεχόμενο της εξωτερικής χρηματοοικονομικής ανάλυσης είναι:

• ανάλυση των δεικτών απόλυτου κέρδους.
• ανάλυση των σχετικών δεικτών κερδοφορίας·
• ανάλυση της χρηματοοικονομικής κατάστασης, της σταθερότητας της αγοράς, της ρευστότητας του ισολογισμού, της φερεγγυότητας της επιχείρησης.
• ανάλυση της αποτελεσματικότητας της χρήσης του δανεισμένου κεφαλαίου·
• αξιολόγηση αξιολόγησης της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης.

Η βάση πληροφοριών για την εξωτερική χρηματοοικονομική ανάλυση είναι:
α) ισολογισμός - έντυπο N 1.
β) έκθεση οικονομικών αποτελεσμάτων - έντυπο αριθ.
γ) Κατάσταση ροών κεφαλαίου - έντυπο αριθ.
δ) κατάσταση ταμειακών ροών - έντυπο N4.
ε) παράρτημα ισολογισμού - έντυπο Ν5.

Τα ενημερωμένα έντυπα των οικονομικών καταστάσεων εγκρίθηκαν με εντολή του Υπουργείου Οικονομικών της Ρωσικής Ομοσπονδίας με ημερομηνία 20 Ιουλίου 2010 Αρ. 66n και ισχύουν από την υποβολή εκθέσεων του 2011. Τώρα οι οργανισμοί καθορίζουν ανεξάρτητα τις λεπτομέρειες των δεικτών για τα στοιχεία στα έντυπα αναφοράς και η πρόσθετη αποκάλυψη πληροφοριών εμφανίζεται στις αντίστοιχες εξηγήσεις.

Οι κύριες ενημερωτικές φόρμες για χρηματοοικονομική ανάλυση εξακολουθούν να είναι ο ισολογισμός και η κατάσταση κερδών και ζημιών, οι οποίες πλέον επιτρέπουν στους χρήστες να βλέπουν δείκτες από τρεις ημερομηνίες αναφοράς και όχι δύο όπως πριν.

Οι αλλαγές αυτές επηρέασαν τη μεθοδολογία για τη διενέργεια χρηματοοικονομικής ανάλυσης.

Μεθοδολογία για τον υπολογισμό μεμονωμένων δεικτών της οικονομικής κατάστασης μιας επιχείρησης

1. Μερίδιο άυλων περιουσιακών στοιχείων στη δομή της ιδιοκτησίας.
   Χρησιμοποιούνται οι γραμμές 1110 (Άυλα περιουσιακά στοιχεία) + 1120 (Αποτελέσματα Έρευνας και Ανάπτυξης) +1130 (Άυλα περιουσιακά στοιχεία εξερεύνησης).
2. Ομαδοποίηση περιουσιακών στοιχείων κατά βαθμό ρευστότητας
   Κατά την ομαδοποίηση των περιουσιακών στοιχείων κατά βαθμό ρευστότητας κατά την αξιολόγηση της ρευστότητας του ισολογισμού, προηγουμένως η γραμμή Α240 περιλαμβανόταν στην ομάδα Α2 και η γραμμή Α230 στην ομάδα Α3. Τώρα, για μια πιο σωστή ομαδοποίηση, πρέπει να χρησιμοποιήσετε τις Επεξηγήσεις για τον Ισολογισμό και την Κατάσταση Κέρδους και Ζημίας. Τώρα η ομάδα Α2 περιλαμβάνει, μεταξύ άλλων, τη γραμμή 5510 ή 5530 (ανάλογα με το έτος) και η ομάδα Α3 περιλαμβάνει 5501, 5521
   Προηγουμένως, κατά την ομαδοποίηση περιουσιακών στοιχείων κατά βαθμό ρευστότητας, η ομάδα Α1 αντικατόπτριζε μετρητά και ισοδύναμα, τα οποία θεωρούνταν βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις (A250+A260). Τώρα συνιστάται να αφήσετε μόνο τη γραμμή 1250 στην ομάδα Α1 και να εκχωρήσετε 1240 στην ομάδα Α2 ως περιουσιακά στοιχεία που μπορούν να ρευστοποιηθούν γρήγορα
3. Ομαδοποίηση υποχρεώσεων κατά λήξη υποχρεώσεων
   Κατά την ομαδοποίηση των υποχρεώσεων σύμφωνα με τους όρους εκπλήρωσης των υποχρεώσεων, η ομάδα P2 περιλάμβανε το άθροισμα των γραμμών 610 και 660 και η ομάδα P3: 590+630+640+650, τώρα η ομάδα P2 περιλαμβάνει το άθροισμα των γραμμών 1510 και 1550, P3: 1400 +1530+1540.

Πώς να χρησιμοποιήσετε βασικούς δείκτες ισολογισμού για να αξιολογήσετε τον ρυθμό ανάπτυξης μιας εταιρείας;

Πώς να αναπτύξετε μέτρα για την αύξηση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας μιας επιχείρησης;

Ο κύριος στόχος της χρηματοοικονομικής ανάλυσης μιας επιχείρησης είναι να προσδιορίσει εάν μπορεί να χρηματοδοτήσει αποτελεσματικά τις τρέχουσες παραγωγικές της δραστηριότητες και τις μακροπρόθεσμες προοπτικές ανάπτυξής της. Η βάση πληροφοριών για μια τέτοια ανάλυση είναι πρωτίστως ο ισολογισμός.

Ωστόσο, μια απλή ανάλυση για την αξιολόγηση των αλλαγών στις απόλυτες τιμές των επιμέρους στοιχείων της μπορεί να μην δώσει τα επιθυμητά αποτελέσματα λόγω της ασύγκριτης εκτίμησης τόσο κατά τη διάρκεια των ετών δραστηριότητας της εταιρείας όσο και κατά τη σύγκριση τους μεταξύ διαφορετικών επιχειρηματικών οντοτήτων.

Επομένως, σε αυτήν την ανάλυση, οι σχετικοί δείκτες γίνονται πολύ πιο πολύτιμοι. Είναι πιο βολικά για σύγκριση σε χωροχρονικό πλαίσιο. Λαμβάνοντας αυτό υπόψη, σε αυτό το άρθρο η κύρια έμφαση κατά τη διεξαγωγή μιας οικονομικής ανάλυσης μιας επιχείρησης δίνεται στη χρήση σχετικών δεικτών και κριτηρίων (δείκτες).

Ισολογισμός Εταιρείας

Η οικονομική ανάλυση των δραστηριοτήτων θα πρέπει να πραγματοποιείται με βάση δείκτες ισολογισμού που επιτρέπουν την αξιολόγηση της πραγματικής οικονομικής κατάστασης της εταιρείας.

Τα περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης και η δομή τους αναλύονται τόσο από την άποψη της συμμετοχής τους στην παραγωγή όσο και από την άποψη της ρευστότητάς τους.

Τα πάγια στοιχεία ενεργητικού, τα αποθέματα και το κόστος μετρητών εμπλέκονται άμεσα στον κύκλο παραγωγής. Τα πιο ρευστά περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας περιλαμβάνουν μετρητά σε λογαριασμούς και βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις (τίτλοι). Οι απαιτήσεις από τους αγοραστές προς την εταιρεία βρίσκονται στη δεύτερη θέση όσον αφορά τη ρευστότητα και πρέπει να αναλυθούν συγκρίνοντάς τις με πληρωτέους λογαριασμούς στον ισολογισμό.

Έχοντας αυτό υπόψη, ας αναλύσουμε τους δείκτες του ισολογισμού χρησιμοποιώντας το παράδειγμα μιας εταιρείας που λειτουργεί μόνο τρία χρόνια. Η κύρια δραστηριότητα είναι η ζυθοποιία. Παράγει επίσης χυμούς και άλλα αναψυκτικά.

Ο ισολογισμός της περιουσίας της εταιρείας για το δεύτερο και τρίτο έτος είναι στον πίνακα. 1.

Πίνακας 1

Ανάλυση στοιχείων ενεργητικού του ισολογισμού

Ακίνητη περιουσία	II έτος		III έτος			Μεταβολή ειδικού βάρους, %	Ρυθμός ανάπτυξης, %
	εκατομμύρια ρούβλια	% στο σύνολο	εκατομμύρια ρούβλια	% στο σύνολο
Μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία (πάγια στοιχεία ενεργητικού)
Κυκλοφορούν ενεργητικό
2.1. Αποθεματικά
2.2. Εισπρακτέοι λογαριασμοί
2.3. Μετρητά και βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις
Σύνολο

Στον πίνακα, η αξία όλων των ακινήτων, δηλαδή του νομίσματος του ισολογισμού, λαμβάνεται ως 100%, και όλα τα ειδικό βάροςυπολογίζονται σε σχέση με όλα τα ακίνητα.

Απόλυτη αλλαγήείναι η διαφορά μεταξύ των αντίστοιχων απόλυτων αξιών των επιμέρους περιουσιακών στοιχείων για το 3ο έτος σε σχέση με το 2ο έτος.

Αλλαγή ειδικού βάρους- η διαφορά μεταξύ του αντίστοιχου ειδικού βάρους και για το 3ο έτος σε σχέση με το 2ο έτος.

Ρυθμός ανάπτυξηςυπολογίζεται ως ο λόγος της αξίας για το 3ο έτος προς το 2ο έτος. Αυτή η στήλη είναι η πιο σημαντική για ανάλυση, καθώς αντικατοπτρίζει τον αντίκτυπο του βαθμού αλλαγής στις αξίες του ισολογισμού των στοιχείων στην αξία ολόκληρου του ακινήτου στο σύνολό του.

Λαμβάνοντας υπόψη τα παραπάνω, μια ανάλυση των περιουσιακών στοιχείων του παρουσιαζόμενου ισολογισμού μας επιτρέπει να συναγάγουμε τα ακόλουθα συμπεράσματα. Το σύνολο της περιουσίας της εταιρείας αυξήθηκε κατά 58%, μεταξύ άλλων λόγω της ταχείας αύξησης του κυκλοφορούντος ενεργητικού (2,55 φορές) και της βραδύτερης αύξησης των μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων (μόνο 1,37 φορές).

Ως εκ τούτου, το μερίδιο των μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων στο σύνολο των ακινήτων μειώθηκε κατά 11,13%, ενώ το μερίδιο των κυκλοφορούντων (κινητών) περιουσιακών στοιχείων αυξήθηκε κατά το ίδιο 11,13%. Αυτό μπορεί να υποδηλώνει το σχηματισμό μιας πιο κινητής δομής περιουσιακών στοιχείων, η οποία, με τη σειρά της, συμβάλλει στην επιτάχυνση του κύκλου εργασιών των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης.

Περαιτέρω, η αύξηση του κυκλοφορούντος ενεργητικού διασφαλίζεται, μεταξύ άλλων, από την αύξηση του μεριδίου των αποθεμάτων μόνο κατά 0,88% και την καθοριστική επίδραση της αύξησης του μεριδίου των απαιτήσεων κατά 11,01%, με ταυτόχρονη μείωση του μεριδίου των μετρητών κατά 0,76%.

Ο δείκτης μετοχών υποδεικνύει ότι δεν υπάρχει σημαντική υπεραπόθεση της αποθήκης.

Η μείωση του μεριδίου των μετρητών και των βραχυπρόθεσμων χρηματοοικονομικών επενδύσεων υποδηλώνει λογικούς τρόπους διαχείρισης της εταιρείας: τα χρήματα δεν δεσμεύονται στους τρεχούμενους λογαριασμούς, αλλά μπαίνουν αμέσως στην επιχείρηση.

Όπως έχουμε ήδη πει, για να αξιολογηθούν αντικειμενικά οι εισπρακτέοι λογαριασμοί, πρέπει να αναλυθούν σε σύγκριση με τους πληρωτέους λογαριασμούς (Πίνακας 2).

Πίνακας 2

Ανάλυση στοιχείων παθητικού ισολογισμού

Υποχρεώσεις	II έτος		III έτος		Απόλυτη αλλαγή, εκατομμύρια ρούβλια.	Μεταβολή ειδικού βάρους, %	Βήμα ανάπτυξη,
	εκατομμύρια ρούβλια	% στο σύνολο	εκατομμύρια ρούβλια	% στο σύνολο
1. Ίδιο κεφάλαιο
1.1. Εγκριθέν κεφάλαιο
1.2. Μετοχικό κεφάλαιο
1.3. παρακρατημένα κέρδη
2. Μακροπρόθεσμο δάνειο
3. Βραχυπρόθεσμο δάνειο
4. Λογαριασμοί πληρωτέοι
5. Μερίσματα επί μετοχών
Σύνολο

Δίνω προσοχή!

Εάν το μερίδιο των εισπρακτέων λογαριασμών είναι μεγαλύτερο από το μερίδιο των πληρωτέων λογαριασμών, τότε θα είναι ευκολότερο για την εταιρεία να εξοφλήσει τις βραχυπρόθεσμες και πληρωτέες οφειλές της.

Αλλά την ίδια στιγμή, τα χρήματα της εταιρείας «παγώνουν» σε εισπρακτέους λογαριασμούς. Ως αποτέλεσμα, οι δείκτες ρευστότητας και κύκλου εργασιών κεφαλαίου μειώνονται. Επιπλέον, αυτό δείχνει ότι μέρος των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων εκτρέπεται στην πραγματικότητα για δανεισμό σε οφειλέτες (αγοραστές των προϊόντων τους).

Δίνω προσοχή!

Εάν το μερίδιο των εισπρακτέων λογαριασμών είναι μικρότερο από το μερίδιο των πληρωτέων λογαριασμών, αυτό υποδηλώνει προβλήματα με την πώληση των προϊόντων.

Στην περίπτωσή μας, αυτή η κατάσταση παραμένει για τα δύο υπό εξέταση χρόνια. Φαίνεται ότι υπάρχει πραγματικά πρόβλημα με την πώληση των προϊόντων. Ωστόσο, οι εισπρακτέοι λογαριασμοί αυξάνονται ταχύτερα (4,67 φορές) σε σύγκριση με την αύξηση των πληρωτέων λογαριασμών (μόνο 2,21 φορές). Κατά συνέπεια, οι όγκοι πωλήσεων προϊόντων αυξάνονται, πράγμα που σημαίνει ότι η παραγωγή πρέπει να επεκταθεί.

Στη συνέχεια, τα περισσότερα χρήματα βρίσκονται σε εισπρακτέους λογαριασμούς και αποθέματα. Αυτό σημαίνει ότι για να επεκταθεί η παραγωγή, είναι απαραίτητο να ακολουθήσετε πιστωτική πολιτική ή να προσπαθήσετε να αυξήσετε τον κύκλο εργασιών των εισπρακτέων λογαριασμών.

Τα συμπεράσματα για τις υποχρεώσεις του ισολογισμού έχουν ως εξής.

Η αύξηση του μεριδίου του μετοχικού κεφαλαίου αυξάνει τη χρηματοοικονομική σταθερότητα της επιχείρησης. Ωστόσο, αυτό μειώνει την αποτελεσματικότητα της χρήσης του κεφαλαίου ως πιο ακριβού χρηματοπιστωτικού μέσου σε σύγκριση, για παράδειγμα, με τα δανειακά κεφάλαια.

Στην περίπτωσή μας, το μερίδιο των ιδίων κεφαλαίων μειώθηκε από 69,18% σε 57,14%. Αυτό είναι ένα αποδεκτό επίπεδο για την οικονομική σταθερότητα της εταιρείας.

Παράλληλα, το μετοχικό κεφάλαιο την 3η χρήση αυξήθηκε κατά 38% σε σχέση με τη 2η χρήση. Αυτό μπορεί να είναι συνέπεια αύξησης του αριθμού των τοποθετημένων μετοχών της εταιρείας ή αύξησης των τιμών αυτών των μετοχών στη χρηματοπιστωτική αγορά.

Ας υποθέσουμε ότι το 2ο έτος εκδόθηκαν 100 χιλιάδες μετοχές, το 3ο έτος - 200 χιλιάδες μετοχές. Από αυτό προκύπτει ότι το 2ο έτος η μέση τιμή της μετοχής ήταν 3.300 ρούβλια/τεμάχιο. (330.000 χιλιάδες ρούβλια / 100 χιλιάδες μονάδες) και την 3η - 2275 ρούβλια / μονάδα. (455.000 χιλιάδες ρούβλια / 200 χιλιάδες μονάδες). Δηλαδή, στην επιδίωξη αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου, η αξία των τοποθετημένων μετοχών της εταιρείας διαβρώθηκε, γεγονός που στο μέλλον ενδέχεται να επηρεάσει αρνητικά την ελκυστικότητα των μετοχών και την εικόνα της εταιρείας συνολικά.

Όσον αφορά την πιστωτική πολιτική για τις νέες αναπτυσσόμενες επιχειρήσεις, η πιο ευνοϊκή αναλογία είναι:

KZ ud > KZK ud > DZK ud,

όπου KZ ud, KZK ud, DZK ud είναι οι αναλογίες, αντίστοιχα, των πληρωτέων, βραχυπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων δανείων στο νόμισμα του ισολογισμού.

Για μια επιχείρηση που στέκεται γερά στα πόδια της, μια άλλη αναλογία είναι πιο κερδοφόρα:

DZK ud > KZ ud + KZK ud.

FYI

Ο τελευταίος δείκτης είναι ιδιαίτερα σημαντικός με βάση τη στρατηγική και την πολιτική μακροπρόθεσμης χρηματοδότησης των κυκλοφορούντων και μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας. Σε αυτή την κατάσταση, χάρη στη βιώσιμη ανάπτυξη, η εταιρεία είναι έτοιμη να αποπληρώσει έγκαιρα ακόμη και μακροπρόθεσμα δάνεια.

V. I. Semenov,
λογιστής, Ph.D. εκείνοι. επιστήμες

Το υλικό δημοσιεύεται εν μέρει. Μπορείτε να το διαβάσετε ολόκληρο στο περιοδικό

Υπάρχουν διάφορες μέθοδοι για την ανάλυση των οικονομικών καταστάσεων, η επιλογή του σωστού εξαρτάται από τις συγκεκριμένες εργασίες που έχετε θέσει για εσάς και τον απαιτούμενο όγκο πληροφοριών. Η κάθετη και η οριζόντια ανάλυση ισολογισμού είναι δύο κοινά χρησιμοποιούμενες μέθοδοι. Η οριζόντια και η κάθετη ανάλυση χρησιμοποιούνται από πολλές εταιρείες για την ανάλυση των οικονομικών καταστάσεων και την αύξηση των εσόδων της εταιρείας και τη διατήρηση μιας σταθερής θέσης της επιχείρησης. Επίσης, αυτές οι μέθοδοι ανάλυσης χρησιμοποιούνται από επενδυτές, τράπεζες και άλλους δανειστές για τη μείωση των κινδύνων χρηματοδότησης.

Ανάλυση κάθετης ισορροπίας

Η κάθετη ανάλυση του ισολογισμού ονομάζεται επίσης διαρθρωτική, καθώς δείχνει τη δομή των τελικών δεδομένων του ισολογισμού με τη μορφή σχετικών τιμών. Σε μια κάθετη ανάλυση, τα στοιχεία αναφοράς δίνονται ως ποσοστό του συνόλου. Αυτός ο τύπος ανάλυσης σάς επιτρέπει να δείτε αλλαγές στα στοιχεία του ισολογισμού, για παράδειγμα, τι συνέβη με το κεφάλαιο κίνησης, τους εισπρακτέους λογαριασμούς και τις υποχρεώσεις της εταιρείας σε σύγκριση με τα προηγούμενα έτη. Οι δείκτες ποσοστού δείχνουν σαφώς πόσες αποκλίσεις έχουν συμβεί και προς ποια κατεύθυνση αυτή η μέθοδος είναι πιο βολική για ανάλυση, καθώς κατά τον υπολογισμό σε απόλυτες τιμές δεν είναι πάντα σαφές πόσο έχει επιδεινωθεί ή βελτιωθεί η κατάσταση.

Στην κάθετη ανάλυση, το συνολικό ποσό των περιουσιακών στοιχείων (αν αναλυθεί ο ισολογισμός) και τα έσοδα (κατά την ανάλυση της οικονομικής θέσης) λαμβάνεται ως εκατό τοις εκατό και κάθε περαιτέρω στοιχείο παρουσιάζεται ως ποσοστό της βασικής αξίας. Το ποσοστό υπολογίζεται διαιρώντας κάθε γραμμή για το έτος που αναλύθηκε με το νόμισμα του ισολογισμού και πολλαπλασιάζοντας επί 100%. Για παράδειγμα, το κεφάλαιο κίνησης την 01/01/2015 είναι 450.110, διαιρέστε αυτό το ποσό με το νόμισμα του ισολογισμού 775.600 και πολλαπλασιάστε επί 100%. Ο δείκτης την 01/01/2015 είναι 58,03% (450.110 / 775.600 *100). Με τον ίδιο τρόπο υπολογίζουμε το ποσοστό από 01/01/2016 που είναι ίσο με 63,28%. Προκύπτει ότι το κυκλοφορούν ενεργητικό αυξήθηκε κατά 5,25% σε σχέση με πέρυσι.

Παράδειγμα κάθετης ανάλυσης ισολογισμού:

	Ισολογισμός επιχείρησης	Τιμές δεικτών		Κάθετη ανάλυση
	ΑΚΙΝΗΤΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑ
	Κεφάλαιο κίνησης
	Καταγραφή εμπορευμάτων
	Πάγιο ενεργητικό
	Κτίρια και κατασκευές
	Απόσβεση
	ΠΑΘΗΤΙΚΟΣ
	Δικαιοσύνη
	Μακροπρόθεσμο χρέος
	Βραχυπρόθεσμο χρέος		266 300

Τα αποτελέσματα της ανάλυσης δείχνουν ότι το κεφάλαιο κίνησης αντιπροσωπεύει το 63% του ενεργητικού της εταιρείας και η αύξηση αυτού του δείκτη οφείλεται στην αύξηση των εισπρακτέων λογαριασμών. Αξίζει να σκεφτούμε γιατί μεγαλώνει. Ο αριθμός των παγίων μειώνεται επίσης ως αποτέλεσμα της διάθεσής τους. Η πλευρά του παθητικού του ισολογισμού δείχνει ότι το μερίδιο του βραχυπρόθεσμου δανεισμού είναι το 1/3 του ισολογισμού και δεν υφίσταται σημαντικές αλλαγές. Το μακροπρόθεσμο χρέος έχει μειωθεί ελαφρά και το μερίδιο των ιδίων κεφαλαίων αντιπροσωπεύει το 50% του συνόλου των υποχρεώσεων, γεγονός που υποδηλώνει το μέσο επίπεδο σταθερότητας της εταιρείας.

Οριζόντια ανάλυση ισολογισμού

Η οριζόντια ανάλυση βοηθά στην εξέταση των αλλαγών στα σύνολα του ισολογισμού με την πάροδο του χρόνου. Μπορείτε να εντοπίσετε τις αλλαγές που συνέβησαν τα προηγούμενα και τα προηγούμενα χρόνια, μπορείτε να καταλάβετε αν το αποτέλεσμα ήταν θετικό ή αρνητικό. Οποιεσδήποτε δύο ή τρεις περίοδοι λαμβάνονται για ανάλυση, αυτές μπορεί να είναι τρίμηνα ή έτη. Στο πλαίσιο της προσωρινής ανάλυσης του ισολογισμού, συγκρίνονται οι τιμές τόσο των απόλυτων δεικτών σε νομισματικούς όρους όσο και των σχετικών δεικτών σε ποσοστιαίους όρους. Για παράδειγμα, τι συνέβη με τους εισπρακτέους λογαριασμούς για το έτος. Το παρακάτω παράδειγμα δείχνει ότι οι εισπρακτέοι λογαριασμοί αυξήθηκαν κατά 44%.

Η οριζόντια και η κάθετη ανάλυση του ισολογισμού αλληλοσυμπληρώνονται και μπορούν να χρησιμοποιηθούν ταυτόχρονα.

Ένα παράδειγμα οριζόντιας ανάλυσης των οικονομικών καταστάσεων μιας επιχείρησης:

			Τιμές δεικτών		Οριζόντια ανάλυση
					Απόλυτη αλλαγή	Σχετική μεταβολή, %
		ΑΚΙΝΗΤΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑ			(810 400 - 775 600)	(34.800/810.400) x 100
		Κεφάλαιο κίνησης
		Καταγραφή εμπορευμάτων
		Βραχυπρόθεσμες απαιτήσεις
		Μετρητά και βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις
		Πάγιο ενεργητικό			- 27 890
		Κτίρια και κατασκευές
		Απόσβεση
		ΠΑΘΗΤΙΚΟΣ
		Δικαιοσύνη
		Μακροπρόθεσμο χρέος
		Βραχυπρόθεσμο χρέος		266 300	- 30 200

Χρηματοπιστωτική σταθερότητα: με ποιους δείκτες αξιολογείται; Κατά τη διαδικασία της επιχειρηματικής δραστηριότητας, είναι σημαντικό να αξιολογείτε τακτικά την οικονομική κατάσταση της εταιρείας. Η διεξαγωγή μιας τέτοιας ανάλυσης καθιστά δυνατή την κατανόηση Θα είναι σε θέση ο οργανισμός να πραγματοποιήσει δραστηριότητες και να εξυπηρετήσει τις υποχρεώσεις του;. Η διαδικασία ανάλυσης είναι αρκετά περίπλοκη και πολύπλευρη και απαιτεί τον υπολογισμό ενός μεγάλου αριθμού.

Συντελεστές που χρησιμοποιούνται για την ανάλυση

Για την αξιολόγηση μιας εταιρείας από την άποψη του επιπέδου χρηματοοικονομικής της σταθερότητας, σημαντικό ρόλο παίζουν διάφοροι δείκτες, οι οποίοι βασίζονται στη σύγκριση του ποσού των κεφαλαίων που κατέχει ο οργανισμός με τα δανειακά κεφάλαια. Τις περισσότερες φορές, οι ακόλουθοι συντελεστές χρησιμοποιούνται για τη διεξαγωγή μιας τέτοιας ανάλυσης:

Υπολογισμός δεικτών για τον νέο ισολογισμό 2016

Οι δείκτες που σας επιτρέπουν να αξιολογήσετε τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα υπολογίζονται με βάση τα δεδομένα που παρουσιάζονται στη λογιστική. Ακολουθούν τύποι που χρησιμοποιούν γραμμές από αυτήν τη φόρμα.

Συντελεστής αυτονομίας = SK / Σύνολο ενεργητικού = γραμμή στο λογιστικό υπόλοιπο. 1300 / σελίδα στο λογιστικό υπόλοιπο. 1600,
η συντομογραφία SC αντιπροσωπεύει το ποσό του κεφαλαίου που κατέχει ο οργανισμός που αναλύθηκε.

Χρηματοοικονομική μόχλευση = ZK / SK = (γραμμή στο λογιστικό υπόλοιπο 1500 + γραμμή στο λογιστικό υπόλοιπο 1400) / γραμμή σε υπόλοιπο 1300,
στον τύπο, η συντομογραφία ZK σημαίνει κεφάλαια που πρέπει να επιστραφούν σε διάφορα είδη πιστωτών στο μέλλον. Δεν πρόκειται μόνο για δάνεια, αλλά και για χρέη προς προμηθευτές.

Πρόβλεψη ιδίων κεφαλαίων = (Ίδια Κεφάλαια - Μη κυκλοφορούντα στοιχεία ενεργητικού) / Κυκλοφορούν ενεργητικό = (γραμμή στο λογιστικό υπόλοιπο 1300 - γραμμή στο υπόλοιπο 1100) / γραμμή στο λογιστικό υπόλοιπο. 1200

Κάλυψη επένδυσης = Ίδιο κεφάλαιο κίνησης / Ίδια κεφάλαια = (γραμμή στο λογιστικό υπόλοιπο 1300 – γραμμή στο λογιστικό υπόλοιπο 1100) / γραμμή σε υπόλοιπο 1300

Κινητικότητα κεφαλαίου = Ποσό κεφαλαίου κίνησης / SC = (γραμμή στο λογιστικό υπόλοιπο 1300 + γραμμή στο λογιστικό υπόλοιπο 1400 – γραμμή στο λογιστικό υπόλοιπο 1100) / γραμμή στο λογιστικό υπόλοιπο 1100 1300

Κινητικότητα κεφαλαίου κίνησης = (Μετρητά + Χρηματοοικονομικές επενδύσεις) / Κεφάλαιο κίνησης = (γραμμή στο λογιστικό υπόλοιπο 1240 + γραμμή στο λογιστικό υπόλοιπο 1250) / γραμμή σε λογιστικό υπόλοιπο 1200

Κάλυψη αποθεμάτων = Ίδιο κεφάλαιο κίνησης / Αποθέματα = (γραμμή στο λογιστικό υπόλοιπο 1300 + γραμμή στο λογιστικό υπόλοιπο 1400 – γραμμή στο λογιστικό υπόλοιπο 1100) / γραμμή στο λογιστικό υπόλοιπο 1210

Δείκτης βραχυπρόθεσμου χρέους = Βραχυπρόθεσμος χρέος / Συνολικό χρέος = γραμμή στο λογιστικό υπόλοιπο. 1500 / (γραμμή στο υπόλοιπο 1400 + γραμμή στο λογιστικό υπόλοιπο 1500)

Παραδείγματα υπολογισμών δεικτών

Ας υποθέσουμε ότι ο ισολογισμός της Vympel LLC για το 2015 μοιάζει με αυτό (οι εικόνες μπορούν να κάνουν κλικ):

Χρησιμοποιώντας τα παρουσιαζόμενα δεδομένα, καθώς και τους παραπάνω τύπους, θα υπολογίσουμε δείκτες χρηματοπιστωτικής σταθερότητας που μας επιτρέπουν να πραγματοποιήσουμε την ανάλυση:

1. Συντελεστής αυτονομίας = 389 / 2954 = 0,13
2. Χρηματοοικονομική μόχλευση = (2553 + 12) / 389 = 6,59
3. Παροχή ιδίων κεφαλαίων = (389 – 1045) / 1909 = -0,34
4. Κάλυψη επένδυσης = (389 – 1045) / 389 = -1,69
5. Κινητικότητα κεφαλαίων = (389 + 12 – 1045) / 389 = -1,66
6. Κινητικότητα κεφαλαίου κίνησης = (0+1123) / 1909 = 0,59
7. Κάλυψη αποθέματος = (389 + 12 – 1045) / 293 = -2,20
8. Δείκτης βραχυπρόθεσμου χρέους = 2553 / (12+2553) = 0,995

Είναι σημαντικό να κατανοήσουμε ότι οι δείκτες που παρουσιάζονται συνήθως λαμβάνονται υπόψη για περισσότερο από ένα έτος. Κατά τον υπολογισμό τους σε βάθος χρόνου (δηλαδή ετησίως), μπορεί κανείς να κρίνει την αποτελεσματικότητα των πολιτικών που ακολουθούνται και να αναπτύξει νέα μέτρα για την οικονομική ανάκαμψη που είναι σχετικά επί του παρόντος.

Ανάλυση της οικονομικής κατάστασης χρησιμοποιώντας το παράδειγμα της OJSC Avtovaz

Χρησιμοποιώντας τα στοιχεία που περιλαμβάνονται στο έντυπο του ισολογισμού, υπολογίστηκαν οι δείκτες χρηματοοικονομικής σταθερότητας για το 2012 και το 2013. Το αποτέλεσμα των υπολογισμών παρουσιάζεται στον πίνακα.

Συντελεστής	Αξία 31/12/2012	Αξία 31/12/2013	Αλλαγή συντελεστή	Τυπική τιμή
Συντελεστής αυτονομίας	0.23	0.17	-0.06	Πάνω από 0,4
Χρηματοοικονομική μόχλευση	3.4	4.77	+1.37	Όχι περισσότερο από 1,5
Αυτάρκεια	-1.29	-1.73	-0.44	Όχι λιγότερο από 0,1
Κάλυψη επένδυσης	0.76	0.7	-0.06	Όχι λιγότερο από 0,7
Κινητικότητα κεφαλαίων	-1.92	-3.02	-1.1	Πάνω από 0,15
Κινητικότητα κεφαλαίου κίνησης	0.17	0.07	-0.1	-
Διαθεσιμότητα αποθεμάτων	-3.14	-3.16	-0.02	Πάνω από 0,5
Αναλογία βραχυπρόθεσμου χρέους	0.32	0.37	+0.05	-

Με βάση την ανάλυση των αποτελεσμάτων που προέκυψαν κατά τους υπολογισμούς, μπορούν να σημειωθούν τα ακόλουθα:

1. Ο δείκτης αυτονομίας δεν είναι ικανοποιητικός, που σημαίνει ότι η εταιρεία εξαρτάται υπερβολικά από τους πιστωτές της.
2. Η υπερβολική οικονομική μόχλευση επιβεβαιώνει τον υψηλό βαθμό εξάρτησης της επιχείρησης.
3. Μια αρνητική τιμή του δείκτη ιδίων κεφαλαίων δείχνει ότι το μετοχικό κεφάλαιο είναι πολύ χαμηλό.
4. Η επιδείνωση της αξίας του δείκτη κάλυψης επενδύσεων δείχνει μείωση της βιωσιμότητας των πηγών χρηματοδότησης.
5. Ο δείκτης κινητικότητας κεφαλαίων είναι κάτω από το μηδέν. Αυτό σημαίνει ότι ο κίνδυνος αφερεγγυότητας είναι πολύ υψηλός. Ταυτόχρονα, η τιμή του δείκτη επιδεινώνεται.
6. Μια πολύ χαμηλή τιμή του δείκτη κάλυψης αποθεμάτων υποδηλώνει μη ικανοποιητική χρηματοοικονομική σταθερότητα, η οποία μειώνεται με την πάροδο του χρόνου.

Μια επιλογή εκθέσεων χρηματοοικονομικής ανάλυσης

Επωνυμία εταιρείας	Ημερομηνία αναφοράς	Χαρακτηριστικά της ανάλυσης	Σύνδεσμος λήψης
OJSC "MTS"	06.06.2014	Η ανάλυση της οικονομικής κατάστασης πραγματοποιήθηκε για την περίοδο από 01/01/2011 έως 31/12/2013 (3 έτη).	Μπορείτε να το κατεβάσετε σε αυτή τη σελίδα.
JSC "Arsenal"	01.01.2015	Πραγματοποιήθηκε βαθμολογική αξιολόγηση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας.
OJSC Megafon	01.01.2012	Ανάλυση στις 31 Δεκεμβρίου 2011	Χρηματοοικονομική ανάλυση σε μορφή .pdf
OJSC "Prom-West"	01.05.2014	Ανάλυση για 3 χρόνια.

Έτσι, οι δείκτες της χρηματοοικονομικής σταθερότητας μιας εταιρείας υπολογίζονται με βάση τα στοιχεία του ισολογισμού. Η ανάλυση τέτοιων συντελεστών επιτρέπει όχι μόνο τον εντοπισμό προβλημάτων στις δραστηριότητες του οργανισμού, αλλά και την ανάπτυξη συμβουλών για τη βελτίωση της υγείας της επιχείρησης.

Διάλεξη βίντεο

Μέρος του μαθήματος που είναι αφιερωμένο στη διάγνωση μιας επιχείρησης και την εύρεση αποθεματικών για την αύξηση της απόδοσης σε αυτήν δίνεται παρακάτω σε μια διάλεξη βίντεο σχετικά με την ανάλυση της κατάστασης του κεφαλαίου κίνησης μιας επιχείρησης.

Ισολογισμός- αυτό είναι ένα από τα πιο σημαντικά οικονομικά έγγραφα οποιασδήποτε επιχείρησης, το οποίο, μαζί με την κατάσταση κερδών και ζημιών, μπορεί να αποκαλύψει στον επενδυτή πολλές σημαντικές πληροφορίες για την επιχείρηση. Αυτό το έγγραφο μπορεί επίσης να ονομάζεται απλώς ισολογισμός. Εάν η εταιρεία είναι ξένη ή αναφέρει στα αγγλικά, τότε στην ξένη αναφορά αυτό το έγγραφο ονομάζεται ισολογισμός.

Η ανάλυση του ισολογισμού είναι το πιο σημαντικό στάδιο της χρηματοοικονομικής ανάλυσης μιας επιχείρησης. Σε αυτό το στάδιο, ο αναλυτής απαντά στις ακόλουθες ερωτήσεις:

Ποια είναι η οικονομική σταθερότητα της επιχείρησης;

Έχει η εταιρεία προβλήματα ρευστότητας;

Πόσο αποτελεσματικά χρησιμοποιεί η εταιρεία το χρέος και τα ίδια κεφάλαια;

Ποια είναι η δομή των περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης και άλλων.

Σε αυτό το άρθρο θα εξετάσουμε τη σύνθεση του ισολογισμού της επιχείρησης και θα περιγράψουμε τις πιο σημαντικές ενότητες και άρθρα. Θα αναλύσουμε επίσης τους βασικούς δείκτες χρηματοοικονομικής ανάλυσης που κάθε επενδυτής πρέπει να γνωρίζει και να κατανοήσει.

Ο ισολογισμός μιας επιχείρησης μπορεί να βρεθεί ως μέρος της αναφοράς της επιχείρησης σύμφωνα με το RAS (Ρωσικά λογιστικά πρότυπα) ή τα ΔΠΧΠ (διεθνή πρότυπα χρηματοοικονομικής αναφοράς). Κάθε δημόσια εταιρεία της οποίας οι μετοχές διαπραγματεύονται σε χρηματιστήριο υποχρεούται να δημοσιοποιεί τις οικονομικές της καταστάσεις σε ειδικούς ιστότοπους για την αποκάλυψη τέτοιων πληροφοριών (για παράδειγμα, disclosure.ru) ή στον ιστότοπό της.

Συνήθως, αυτές οι πληροφορίες βρίσκονται στον ιστότοπο της εταιρείας στην ενότητα "μέτοχοι και επενδυτές". Το παρακάτω παράδειγμα δείχνει πώς μπορείτε να βρείτε αναφορές στον ιστότοπο της MMC Norilsk Nickel:

Γράψαμε περισσότερα σχετικά με τους τύπους αναφορών, πότε και πού δημοσιεύονται στο άρθρο "". Για επενδυτικούς σκοπούς, είναι προτιμότερο να αναλύονται οι οικονομικές καταστάσεις σύμφωνα με τα ΔΠΧΠ. Ο ισολογισμός σε τέτοιες καταστάσεις είναι συνήθως το δεύτερο έγγραφο (μετά την κατάσταση κερδών και ζημιών) και μοιάζει με αυτό:

Δομή Ισολογισμού

Ο ισολογισμός έχει δύο κύριες ενότητες: "Περιουσιακά στοιχεία" και "Κεφάλαιο και υποχρεώσεις" (στα ρωσικά λογιστικά πρότυπα αυτή η ενότητα ονομάζεται επίσης "Υποχρεώσεις"). Τα περιουσιακά στοιχεία δείχνουν όλη την περιουσία που ανήκει σε μια επιχείρηση, από κτίρια και εξοπλισμό έως μετρητά σε τρεχούμενους λογαριασμούς. Και οι υποχρεώσεις (κεφάλαιο και υποχρεώσεις) δείχνουν τις πηγές χρηματοδότησης των περιουσιακών στοιχείων, δηλ. σε βάρος των οποίων αποκτήθηκε όλη αυτή η περιουσία: σε βάρος ιδίων κεφαλαίων (κεφάλαιο) ή σε βάρος δανειακών κεφαλαίων (υποχρεώσεις). Τα περιουσιακά στοιχεία πρέπει πάντα να ισούνται με τις υποχρεώσεις, εξ ου και η ονομασία "ισολογισμός". Στην ουσία, τα περιουσιακά στοιχεία και οι υποχρεώσεις λειτουργούν ως δύο όψεις του ίδιου νομίσματος, τα περιουσιακά στοιχεία δείχνουν ορισμένα πραγματικά, υλικά αντικείμενα και οι υποχρεώσεις αποκαλύπτουν το οικονομικό υπόβαθρο: πώς αποκτήθηκαν αυτά τα αντικείμενα (με δικά τους έξοδα ή μέσω δανειακών κεφαλαίων).

Στον ισολογισμό της εταιρείας MMC Norilsk Nickel που παρουσιάστηκε παραπάνω, τα περιουσιακά στοιχεία είναι 998 δισεκατομμύρια ρούβλια. Ταυτόχρονα, η κατανομή κεφαλαίου και αποθεματικών ισούται με μόνο 236,5 δισ. Αυτό σημαίνει ότι μόνο 236,3 δισ. περιουσιακά στοιχεία χρηματοδοτήθηκαν από ίδια κεφάλαια και το υπόλοιπο μέρος του ενεργητικού 761,7 δισ. (998-236,3) αποκτήθηκε σε βάρος. των δανειακών κεφαλαίων.

Τα περιουσιακά στοιχεία, με τη σειρά τους, χωρίζονται σε «κυκλοφορούν στοιχεία ενεργητικού» και «μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία»:

Τα μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία είναι περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας των οποίων τα κύρια χαρακτηριστικά είναι η μεγάλη διάρκεια ζωής και το υψηλό κόστος. Για παράδειγμα, ακίνητα, εξοπλισμός, μακροπρόθεσμες επενδύσεις κ.λπ. Ανάλογα με τις συγκεκριμένες λογιστικές πολιτικές μιας συγκεκριμένης επιχείρησης, καθώς και με τα πρότυπα αναφοράς που χρησιμοποιούνται (IFRS ή RAS), μπορεί να υπάρχουν αποχρώσεις σχετικά με το ποσό και το χρονοδιάγραμμα, αλλά γενικά η ουσία είναι αυτή.

Τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία είναι περιουσιακά στοιχεία που καταναλώνονται κατά την παραγωγική διαδικασία, εξ ου και η ονομασία «τρέχον». Για παράδειγμα, τα αποθέματα πρώτων υλών και υλικών καταναλώνονται συνεχώς και αναπληρώνονται ξανά, δηλ. κυκλοφορούν. Καθώς και, για παράδειγμα, τα ταμειακά υπόλοιπα στους τρεχούμενους λογαριασμούς της εταιρείας.

Οι υποχρεώσεις χωρίζονται σε 3 υποενότητες:

Κεφάλαιο και αποθεματικά - αυτή η ενότητα δείχνει το ποσό του μετοχικού κεφαλαίου των μετόχων της εταιρείας που έχουν επενδύσει στην επιχείρηση.

Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις - αυτό το μπλοκ αντικατοπτρίζει τα δανειακά κεφάλαια και τις υποχρεώσεις της εταιρείας με λήξεις άνω του 1 έτους.

Οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις είναι οι υποχρεώσεις της εταιρείας για περίοδο έως 1 έτους.

Στοιχεία Ισολογισμού

Η αναφορά ΔΠΧΠ είναι αξιοσημείωτη στο ότι μπορούμε να δούμε μια λεπτομερή μεταγραφή για κάθε άρθρο και έτσι να κατανοήσουμε τι περιλαμβάνεται εκεί. Στην περίπτωση της ρωσικής αναφοράς βάσει RAS, δεν υπάρχουν αποκωδικοποιήσεις και θα πρέπει να καθοδηγηθείτε μόνο από τη γνώση του τι αντικατοπτρίζεται σε ποιο άρθρο. Αυτό καταγράφεται και διευκρινίζεται επίσης στη σχετική PBU (λογιστικοί κανονισμοί).

Αξίζει να ληφθεί υπόψη ότι ο ισολογισμός αντικατοπτρίζει την αξία των περιουσιακών στοιχείων και το ποσό των υποχρεώσεων σε μια συγκεκριμένη ημερομηνία (αυτό είναι το τέλος κάθε τριμήνου - 31 Δεκεμβρίου, 31 Μαρτίου, 30 Ιουνίου και 30 Σεπτεμβρίου). Εκείνοι. Αυτό είναι ένα είδος στιγμιότυπου της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης και όχι αθροιστικοί συνολικοί αριθμοί. Με βάση αυτό, είναι σημαντικό να κατανοήσετε ότι δεν μπορείτε να προσθέσετε τα στοιχεία στον ισολογισμό στις 31 Μαρτίου και στις 30 Ιουνίου για να λάβετε στοιχεία για το εξάμηνο. Τα στοιχεία της 30ης Ιουνίου είναι τα στοιχεία του εξαμήνου.

Σε αυτό το άρθρο, χρησιμοποιώντας το παράδειγμα του ισολογισμού της MMC Norilsk Nickel, θα αναλύσουμε την ουσία των κύριων στοιχείων και θα σας πούμε τι ακριβώς αντικατοπτρίζουν.

Ας ξεκινήσουμε με τα μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία:

Τα πάγια είναι κτίρια, κατασκευές, οικόπεδα, εξοπλισμός, ακίνητα που βρίσκονται σε διαδικασία κατασκευής (η λεγόμενη κατασκευή σε εξέλιξη). Αυτό το στοιχείο αντικατοπτρίζει την τρέχουσα αξία αυτών των περιουσιακών στοιχείων, η οποία υπολογίζεται ως το κόστος κτήσης μείον το ποσό της απόσβεσης.

Η απόσβεση είναι η σταδιακή διαγραφή ακριβών περιουσιακών στοιχείων ως εταιρικών εξόδων. Για παράδειγμα, μια εταιρεία αγόρασε ένα μηχάνημα για 10 εκατομμύρια ρούβλια, το οποίο θα το εξυπηρετήσει για 10 χρόνια. Η εταιρεία έχει αποκτήσει περιουσιακό στοιχείο σε πάγια στοιχεία, αλλά η εταιρεία δεν διαγράφει αμέσως αυτά τα κόστη ως έξοδά της (καθώς είναι πολύ μεγάλα), αλλά τα αντικατοπτρίζει σταδιακά καθώς το μηχάνημα φθείρεται για 10 χρόνια. Ως αποτέλεσμα, στο τέλος του πρώτου έτους, η εταιρεία θα διαγράψει 1 εκατομμύριο ως αποσβέσεις και η υπολειμματική αξία του μηχανήματος στον ισολογισμό θα παραμείνει 9 εκατομμύρια και ούτω καθεξής κάθε χρόνο.

Έτσι, αν δούμε αυτό το άρθρο ως αναλυτές και δούμε ότι έχει μειωθεί στο 5-10%, αυτό δεν σημαίνει ότι η εταιρεία ξεπουλά τα περιουσιακά της στοιχεία, πιθανότατα είναι απλώς αποσβέσεις. Το ακριβές ποσό της απόσβεσης φαίνεται πάντα στην κατάσταση ταμειακών ροών.

Τα άυλα περιουσιακά στοιχεία είναι διπλώματα ευρεσιτεχνίας, πνευματικά δικαιώματα, άδειες χρήσης, λογισμικό και άλλα περιουσιακά στοιχεία που δεν έχουν φυσική μορφή, αλλά είναι πολύτιμα για την επιχείρηση και χρησιμοποιούνται για τη διεξαγωγή των δραστηριοτήτων της. Οι αρχές της λογιστικής για τέτοια περιουσιακά στοιχεία είναι παρόμοιες με τη λογιστική για τα πάγια στοιχεία, καθώς η έννοια της απόσβεσης είναι επίσης παρούσα εδώ.

Επενδύσεις σε ακίνητα είναι ακίνητα που αγοράζονται για επενδυτικούς σκοπούς, δηλ. με σκοπό τη μεταγενέστερη μεταπώληση σε υψηλότερη τιμή.

Λοιπά χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία - αυτή η ενότητα αντικατοπτρίζει δάνεια που εκδίδονται από την εταιρεία σε άλλες επιχειρήσεις για μεγάλη περίοδο (περισσότερο από 1 έτος), μακροπρόθεσμες επενδύσεις (για παράδειγμα, ομόλογα με μεγάλη διάρκεια), συναλλαγματικές, καταθέσεις με μεγάλη διάρκεια κ.λπ. .

Άλλοι φόροι προς επιστροφή - αυτό το στοιχείο αντικατοπτρίζει υπερπληρωμή φόρων (υπερβολικά καταβληθέντες φόρους σε προηγούμενες περιόδους), δεδουλευμένες επιστροφές από την εφορία, αλλά δεν έχουν εισπραχθεί ακόμη στον λογαριασμό με τη μορφή μετρητών, επιστρεφόμενος ΦΠΑ (ο οποίος επιστρέφεται στις εξαγωγικές εταιρείες ), κ.λπ.

Οι αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις είναι ένα στοιχείο που δημιουργήθηκε σε σχέση με τις ιδιαιτερότητες του ρωσικού φορολογικού συστήματος. Θεωρείται ως μέρος του φόρου εισοδήματος που «προκαταβάλλεται», αλλά θα πιστωθεί στην εταιρεία σε μεταγενέστερες πληρωμές στον προϋπολογισμό. Ως αποτέλεσμα, η εταιρεία έχει ένα μη ταμειακό περιουσιακό στοιχείο που μπορεί αργότερα να χρησιμοποιήσει, μειώνοντας τους πραγματικούς φόρους της και εξοικονομώντας πραγματικά χρήματα στο μέλλον.

Άλλα μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία - αυτό το στοιχείο αντικατοπτρίζει διάφορους τύπους περιουσιακών στοιχείων που δεν είναι κατάλληλα για άλλα στοιχεία, αλλά πληρούν τα βασικά κριτήρια των μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων για μια δεδομένη επιχείρηση (τιμή και μεγάλη διάρκεια ζωής). Για παράδειγμα, στον ισολογισμό της Norilsk Nickel που εξετάζουμε, αυτό το στοιχείο αντικατοπτρίζει ημικατεργασμένα προϊόντα που αγοράζονται ως αποθεματικά για αρκετά χρόνια εκ των προτέρων για 49,1 δισεκατομμύρια ρούβλια.

Κυκλοφορούν ενεργητικό:

Αποθέματα - αυτό το είδος αντικατοπτρίζει τις πρώτες ύλες και τις προμήθειες που είναι απαραίτητες για την παραγωγή, τα τελικά προϊόντα που έχουν ήδη παραχθεί, το κόστος των προϊόντων στη διαδικασία παραγωγής (το λεγόμενο WIP - έργο σε εξέλιξη).

Οι εμπορικές και λοιπές απαιτήσεις είναι χρέη που οφείλονται από πελάτες μιας εταιρείας. Εκείνοι. κεφάλαια που αναμένεται να φτάσουν στην εταιρεία στο άμεσο μέλλον σύμφωνα με τις συναφθείσες συμφωνίες.

Οι προκαταβολές που εκδόθηκαν και τα αναβαλλόμενα έξοδα είναι προκαταβολές που καταβάλλονται σε άλλες εταιρείες για προϊόντα και υπηρεσίες.

Λοιπά χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία - παρόμοια με το ίδιο στοιχείο στα μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία (δάνεια που εκδόθηκαν, χρηματοοικονομικές επενδύσεις κ.λπ.), μόνο με όρους έως και 1 έτους.

Προκαταβολές φόρου εισοδήματος - προκαταβολή από την εταιρεία στον προϋπολογισμό για φόρο εισοδήματος.

Μετρητά και ισοδύναμα μετρητών – μετρητά σε τρεχούμενους λογαριασμούς, βραχυπρόθεσμες καταθέσεις, καταθέσεις όψεως, μετρητά σε μετρητά, μετρητά κατά τη μεταφορά (σε διαδικασία είσπραξης ή κατά τη διαδικασία μεταφοράς από λογαριασμό σε λογαριασμό) κ.λπ.

Άλλοι επιστρεπτέοι φόροι - παρόμοιοι με το ίδιο στοιχείο στα μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία, αλλά με περιόδους αποπληρωμής έως 1 έτος.

Το εγκεκριμένο κεφάλαιο είναι το αρχικό κεφάλαιο της εταιρείας, που αναφέρεται στο καταστατικό και εισφέρεται από τους ιδρυτές με χρήματα ή περιουσία κατά τη δημιουργία του οργανισμού. Το εγκεκριμένο κεφάλαιο μιας δημόσιας εταιρείας ισούται με την ονομαστική αξία όλων των μετοχών.

Το υπέρ το άρτιο είναι το εισόδημα από την πώληση πρόσθετων μετοχών. Υπολογίζεται ως η διαφορά μεταξύ της πραγματικής τιμής πώλησης στην αγοραία τιμή και της ονομαστικής αξίας των μετοχών. Μπορεί να είναι ένας σημαντικός τρόπος για την αύξηση του κεφαλαίου της εταιρείας εάν οι μετοχές της εταιρείας αυξάνονται και είναι δυνατό να συναφθεί SPO.

Ίδιες μετοχές που αγοράστηκαν από μετόχους. Η επαναγορά μετοχών αποτυπώνεται στον ισολογισμό με μείον, αφού στην περίπτωση αυτή η εταιρεία αγοράζει ξανά τις δικές της μετοχές, οι οποίες είναι εισηγμένες στον ισολογισμό της στο άρτιο για υψηλότερη τιμή αγοράς. Από την άποψη της αναφοράς, η πράξη φαίνεται άσκοπη, καθώς μειώνει τυπικά το ίδιο κεφάλαιο, αλλά από την άποψη της διαχείρισης της αξίας της εταιρείας, τέτοιες πράξεις μπορούν να δικαιολογηθούν, καθώς μειώνουν τον αριθμό των μετοχών σε κυκλοφορία και προκαλούν περαιτέρω αύξηση της αξίας των μετοχών.

Αποθεματικό για συσσωρευμένες συναλλαγματικές διαφορές - αυτό το στοιχείο είναι διαθέσιμο για οργανισμούς που έχουν τμήματα στο εξωτερικό και χρησιμεύει για να αντικατοπτρίζει τις συναλλαγματικές διαφορές που εμφανίζονται κατά τη μετατροπή των δεικτών ενός ξένου τμήματος σε ρούβλια.

Κέρδη εις νέον – αδιανέμητα κέρδη μιας επιχείρησης για προηγούμενες περιόδους (υπολογίζονται ως κέρδη εις νέον μιας επιχείρησης για την προηγούμενη περίοδο + τρέχον καθαρό κέρδος – πληρωτέα μερίσματα).

Κεφάλαιο οφειλόμενο σε μετόχους της μητρικής εταιρείας και μη ελέγχουσες συμμετοχές - τα στοιχεία αυτά εμφανίζονται στον ισολογισμό ενός ομίλου εταιρειών, ο οποίος ενοποιεί πληροφορίες ισολογισμού για θυγατρικές. Εάν οι θυγατρικές έχουν μετοχές που δεν ανήκουν στη μητρική εταιρεία, εμφανίζονται στον γενικό ισολογισμό στην ενότητα «Μη ελέγχουσες συμμετοχές», το υπόλοιπο κεφάλαιο εμφανίζεται στο άρθρο «Κεφάλαιο που οφείλεται στους μετόχους της μητρικής εταιρείας».

Τα άρθρα στις ενότητες μακροπρόθεσμες και βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις είναι σχεδόν εντελώς διπλά και έχουν μόνο μία διαφορά στους όρους των υποχρεώσεων, επομένως θα τα αναλύσουμε όλα ταυτόχρονα:

Δάνεια και δάνεια – αυτό το στοιχείο αντικατοπτρίζει τα δάνεια και τα δάνεια της εταιρείας που έχει προσελκύσει η εταιρεία για να χρηματοδοτήσει τις δραστηριότητές της. Ανάλογα με την περίοδο αποπληρωμής, μπορεί να είναι μακροπρόθεσμες (πάνω από 1 έτος) και βραχυπρόθεσμες (έως 1 έτος).

Οι εμπορικοί και άλλοι πληρωτέοι λογαριασμοί είναι οφειλές που οφείλει ένας οργανισμός σε άλλες εταιρείες για προϊόντα και υπηρεσίες που παρέχει. Όπως ακριβώς τα δάνεια χωρίζονται με όρους σε μακροπρόθεσμα και βραχυπρόθεσμα.

Τα αποθεματικά αποτελούν μέρος του κέρδους της εταιρείας, το οποίο αναγκαστικά δεσμεύεται για διάφορες ανάγκες, τόσο υποχρεωτικές όσο και θεσπισμένες από την ίδια την εταιρεία: φορολογικά αποθεματικά, αποθεματικά κοινωνικών παροχών, περιβαλλοντικά αποθέματα, αποθεματικά εκσυγχρονισμού κ.λπ.

Τα πληρωτέα μερίσματα είναι το χρέος της εταιρείας προς τους μετόχους για την πληρωμή μερισμάτων. Προκύπτει επειδή υπάρχει μια χρονική υστέρηση μεταξύ της συσσώρευσης μερισμάτων και της πραγματικής πληρωμής τους - κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου θα δούμε καθυστερήσεις μερισμάτων στον ισολογισμό.

Υποχρεώσεις παροχών εργαζομένων – καθυστερήσεις μισθών. Το ίδιο με τα μερίσματα: οι μισθοί υπολογίζονται, για παράδειγμα, την 30ή ημέρα και καταβάλλονται την 5η ημέρα του επόμενου μήνα, ως αποτέλεσμα, στον ισολογισμό βλέπουμε το ποσό των προσωρινών καθυστερούμενων μισθών. Εάν αυξάνεται σημαντικά από μήνα σε μήνα, αυτό είναι ήδη ένας ανησυχητικός παράγοντας.

Αναβαλλόμενες φορολογικές υποχρεώσεις - κατ' αναλογία με το στοιχείο «αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις», αυτό το στοιχείο δημιουργήθηκε για να αντικατοπτρίζει έναν αριθμό συναλλαγών για διακανονισμούς με τις φορολογικές αρχές. Αυτό το άρθρο δείχνει τις μελλοντικές φορολογικές υποχρεώσεις της εταιρείας, από τις οποίες απαλλάχθηκε την τρέχουσα περίοδο, αλλά αναγκαστικά θα πρέπει να πληρώσει στο μέλλον. Από αυτή την άποψη, η εταιρεία έχει χρέος στον προϋπολογισμό.

Υποχρέωση φόρου εισοδήματος είναι η οφειλή προς πληρωμή ήδη υπολογιζόμενου φόρου εισοδήματος. Αυτό το άρθρο σχηματίζεται επειδή υπάρχει χρονική υστέρηση μεταξύ του υπολογισμού (υπολογισμού) του φόρου και της πραγματικής καταβολής του.

Λοιπές φορολογικές υποχρεώσεις – οφειλή προς πληρωμή ήδη υπολογισμένων και δεδουλευμένων φόρων (εκτός φόρου εισοδήματος).

Λοιπές υποχρεώσεις – άλλες υποχρεώσεις της εταιρείας που δεν εμπίπτουν στις προηγούμενες κατηγορίες, αυτές μπορεί να είναι, περιλαμβανομένων. χρεωστικά χρηματοπιστωτικά μέσα.

Έτσι, αναλύσαμε τη σύνθεση των βασικών στοιχείων του ισολογισμού. Στην περίπτωση της αναφοράς ΔΠΧΠ, η σύνθεση των στοιχείων μπορεί να αλλάξει από επιχείρηση σε επιχείρηση, αλλά τα βασικά στοιχεία θα παραμείνουν. Τα βασικά περιλαμβάνουν: πάγια περιουσιακά στοιχεία, άυλα περιουσιακά στοιχεία, αποθέματα, μετρητά, εισπρακτέους λογαριασμούς, εγκεκριμένο κεφάλαιο, αδιανέμητα κέρδη, δάνεια και δάνεια, πληρωτέους λογαριασμούς - αυτά είναι τα στοιχεία που παρέχουν βασικές πληροφορίες για τον αναλυτή. Αξίζει επίσης να προσέξουμε το μέγεθος του άρθρου - θα μας ενδιαφέρουν μόνο μεγάλα άρθρα. Εκείνοι. Εάν για κάποιο είδος αντικατοπτρίζουμε ποσά που είναι μικρότερα από το 5% του ενεργητικού, αυτά τα στοιχεία αναλύονται τελευταία.

Εάν βλέπετε στοιχεία με μεγάλα ποσά στον ισολογισμό ΔΠΧΠ, αλλά δεν περιγράφονται στα παραπάνω παραδείγματα, δείτε τη μεταγραφή της ίδιας της αναφοράς. Κατά κανόνα, θα υπάρχει αναλυτική απομαγνητοφώνηση των περιεχομένων αυτού του άρθρου, από την οποία θα γίνεται σαφές τι είδους περιουσιακά στοιχεία ή υποχρεώσεις πρόκειται.

Οικονομική ανάλυση του ισολογισμού

Ας δούμε τους βασικούς τομείς της οικονομικής ανάλυσης του ισολογισμού:

Ανάλυση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας της εταιρείας.

Ανάλυση ρευστότητας ισολογισμού.

Ανάλυση της δυναμικής των δεικτών ισολογισμού.

Ανάλυση της δομής των δεικτών ισολογισμού.

Ανάλυση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας της εταιρείας

Η χρηματοοικονομική σταθερότητα μας δείχνει πόσο εξαρτημένη είναι μια εταιρεία από το χρέος. Εάν η εξάρτηση είναι υψηλή, αυτό θα υποδηλώνει χαμηλότερη οικονομική σταθερότητα, εάν η εξάρτηση είναι χαμηλή, τότε η εταιρεία έχει υψηλό επίπεδο χρηματοοικονομικής σταθερότητας. Για να απεικονίσετε με σαφήνεια τον βαθμό μεταβαλλόμενης χρηματοοικονομικής σταθερότητας μιας εταιρείας, μπορείτε να φανταστείτε τον ισολογισμό του οργανισμού με τη μορφή μπλοκ όπως στο παρακάτω σχήμα.

Στο σχήμα βλέπουμε πώς συγκρίνονται τα μπλοκ στα περιουσιακά στοιχεία και τις υποχρεώσεις της εταιρείας. Ανάλογα με το μέγεθός τους, υπάρχουν διάφοροι τύποι χρηματοοικονομικής σταθερότητας:

Επίσης, για την ανάλυση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας, υπάρχουν αρκετοί ακόμη δείκτες, η ουσία των οποίων έγκειται στην κατανόηση του πόσο ικανή είναι η εταιρεία να αποπληρώσει τα χρέη της. Αναλύουμε λεπτομερώς όλους τους δείκτες.

Ανάλυση ρευστότητας του ισολογισμού της επιχείρησης

Ρευστότητα μιας επιχείρησης – δείχνει την ικανότητα της εταιρείας να πληρώνει βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις. Οι δείκτες αυτοί συμπληρώνουν επίσης την εικόνα της χρηματοοικονομικής σταθερότητας της εταιρείας. Αν όμως φινλανδικά Η βιωσιμότητα μας λέει αν η επιχείρηση είναι σταθερή κατ' αρχήν, τότε η ρευστότητα είναι ένα είδος δοκιμής της χρηματοοικονομικής κατάστασης στη στιγμή - εδώ και τώρα. Αυτοί οι δείκτες σάς επιτρέπουν να κατανοήσετε τι θα συμβεί στην εταιρεία σε περίπτωση ανωτέρας βίας, για παράδειγμα, αύριο. Υπάρχουν επίσης αρκετοί δείκτες ρευστότητας, αλλά οι πιο δημοφιλείς μεταξύ των χρηματοπιστωτών είναι η «απόλυτη ρευστότητα» και η «γρήγορη ρευστότητα»:

Το νόημα των δεικτών είναι ότι στην πρώτη περίπτωση συγκρίνουμε το μέγεθος των πιο ρευστοποιήσιμων περιουσιακών στοιχείων μας - χρήματος, με τον συνολικό όγκο όλων των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων και κατανοούμε πόσες υποχρεώσεις μπορεί να κλείσει η εταιρεία αμέσως σε περίπτωση ανωτέρας βίας . Πιστεύεται ότι εάν ο δείκτης απόλυτης ρευστότητας είναι μεγαλύτερος από 0,2, αυτό είναι εξαιρετικό. Στη δεύτερη περίπτωση, λαμβάνουμε υπόψη όχι μόνο τα χρήματα, αλλά όλα τα πιο ρευστά κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία του ισολογισμού, εκτός από τα αποθέματα. Ο δείκτης γρήγορης ρευστότητας θεωρείται καλός εάν είναι πάνω από 0,6.

Στην περίπτωσή μας με το Norilsk Nickel, η απόλυτη ρευστότητα είναι 0,83 (200,2/241) και η γρήγορη ρευστότητα είναι 0,98. Πρόκειται για εξαιρετικούς δείκτες ρευστότητας, που υποδηλώνουν την υψηλή χρηματοοικονομική σταθερότητα της εταιρείας βραχυπρόθεσμα.

Ανάλυση δυναμικής και δομής δεικτών ισολογισμού

Ένας σημαντικός τύπος ανάλυσης είναι επίσης η κατανόηση της δυναμικής των δεικτών. Αν δούμε, για παράδειγμα, ότι τα περιουσιακά στοιχεία μιας εταιρείας αυξάνονται, αυτό είναι καλό, αυτό δείχνει την ανάπτυξη και την ανάπτυξη της επιχείρησης. Ωστόσο, είναι επίσης σημαντικό αυτή η ανάπτυξη να συνοδεύεται από αύξηση των εσόδων και των κερδών (μπορούμε ήδη να το δούμε από την αναφορά κερδών και ζημιών κατά τη διεξαγωγή).

Η δυναμική των δεικτών παθητικού μιλάει επίσης. Για παράδειγμα, μια αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου θα υποδηλώνει βελτίωση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας της εταιρείας και αυτό είναι το πιο θετικό χαρακτηριστικό.

Αξίζει επίσης να προσέξουμε τη δομή του ισολογισμού - αν δούμε ότι το σχετικό μερίδιο του κυκλοφορούντος ενεργητικού της εταιρείας αυξάνεται. Αυτό μπορεί να είναι ένα αρνητικό σήμα που υποδεικνύει τη συσσώρευση πλεονάζοντος αποθεμάτων και την αναποτελεσματική χρήση του κεφαλαίου κίνησης της εταιρείας.

Στις υποχρεώσεις, η δομή είναι επίσης εξαιρετικά σημαντική - μας δείχνει τι συμβαίνει με την οικονομική σταθερότητα της εταιρείας. Η αύξηση του μεριδίου του μετοχικού κεφαλαίου, η μείωση των δανείων και η μείωση του μεριδίου των κυρίως βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων είναι θετικά σημάδια. Αρνητική είναι η αύξηση του χρέους και η μείωση του μεριδίου του κεφαλαίου.

Εξετάσαμε τις βασικές πτυχές της συνεργασίας με τον ισολογισμό μιας επιχείρησης. Ο ισολογισμός είναι πραγματικά μια αποθήκη χρήσιμων πληροφοριών για τον αναλυτή και τον επενδυτή, που θα μας βοηθήσει να κατανοήσουμε πόσο οικονομικά σταθερή είναι η εταιρεία, είτε αντιμετωπίζει πτώχευση είτε βραχυπρόθεσμα οικονομικά προβλήματα. Αυτές οι πληροφορίες μπορούν να χρησιμοποιηθούν για τη λήψη αποφάσεων σχετικά με την επιλογή ομολόγων και μετοχών. Αλλά αξίζει να θυμόμαστε ότι είναι σημαντικό να διεξάγουμε πάντα μια ολοκληρωμένη ανάλυση των αναφορών της επιχείρησης και να φροντίζουμε να μελετάμε επίσης τους δείκτες της κατάστασης λογαριασμού αποτελεσμάτων, οι οποίοι μας αποκαλύπτουν την αποτελεσματικότητα και την κερδοφορία της επιχείρησης.

Στα μαθήματά μας, σας διδάσκουμε να αναλύετε πλήρως τις εταιρείες και να δείχνουμε πώς να εφαρμόζετε αυτές τις πληροφορίες στην πράξη για να επιλέξετε τις πιο υποσχόμενες εταιρείες για επένδυση. Μπορείτε να εξοικειωθείτε με το εκπαιδευτικό μας υλικό πιο αναλυτικά και να αποκτήσετε αρκετές έτοιμες αναλυτικές τεχνικές επισκεπτόμενοι τις δικές μας.

Εάν βρήκατε αυτό το άρθρο χρήσιμο, κάντε like και μοιραστείτε το με τους φίλους σας.

Επικερδείς επενδύσεις για εσάς.